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1、1,第二章 信用,Credit,2,教学目的与要求,通过本章的学习，要求学生理解信用及其本质；了解各种信用形式及其在社会经济活动中的作用、地位及相互关系；掌握各种信用工具的特点及其功能；理解信用在现代经济中的地位与作用。结合我国利率管理体制改革实际，讲述利率市场化的基本条件和基本要求。,3,教学内容,第一节 信用的产生与发展 第二节 信用的形式 第三节 利息与利率,4,第一节 信用的产生与发展,概念：credit源于拉丁文credo，原意是相信、信任、声誉等。信用是以偿还本金和付息为条件的价值运动的特殊形式；是经济主体之间有条件让渡货币资金或商品的一种经济关系。信用的三要素：债权债务关系、时间
2、间隔、信用工具。,讨论：当前中国提倡的信用问题，与本概念有什么区别和联系？,一、信用的含义,5,二、信用的产生与 发展,信用是在私有制基础上产生的，贫富差别和剩余产品的出现是信用产生的条件。实物借贷与货币借贷是借贷活动的两种形式。信用与货币是两个不同的经济范畴，两者之间有着紧密的联系，二者的融合形成了金融范畴。,6,信用发展阶段,信用由实物借贷发展到货币借贷经历了： 高利贷信用： a.高额利息为基本特征、非生产性、保守性 b.历史经济条件 c.构成自然经济下的信用体系资本主义信用：借贷资本运动为主要表现形式现代信用：信用经济、主体。,7,三、信用体系的建立和健全,信用体系是由相互协调的信用形式
3、、信用工具及其流通方式、信用机构和信用管理体制有机结合的统一体。 自然经济下简单的信用体系 计划经济下不完整的信用体系 市场经济下有机结合的信用体系,8,第二节 信用的基本形式和工具,商业信用,商品交易过程中企业之间直接提供的信用,银行信用,银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系,国家信用,政府与债务和债权人的信用,消费信用,民间信用,解决生产与消费的矛盾,大商业银行通过附设的租赁公司将购进的机器设备提供给承租人使用，以收取租金，期满收回设备，具有间接融资性质,国际信用,租赁信用,个人之间以货币或实物形式所提供的直接信贷,国家间相互提供的信用,9,一、商业信用,trade credit
4、商品交易过程中，企业之间直接提供的信用，主要是以商品为对象。,1.形式：两种基本形式,赊销商业信用最早的基本形式。在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限内支付。即延期支付。,预付。买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商品。,此外还有：分期付款；委托代销；预付定金；补偿贸易,10,2.商业信用的作用,促进商品销售,促进再生产的及时进行。卖方商品及时出售，可避免积压和影响再生产，买方可在资金短缺情况下及时购买原材料等，使再生产正常进行。,加强企业间联系,建立起比较固定的经济联系网
5、络，从而有利于生产和流通的发展。,企业之间互相监督,发生关系的企业相互关心、相互监督、相互制约。以便按时收回在商业信用行为下给予对方的贷款。,加速资金周转,提高资金的经济效益和社会效益。借方增加资金来源,扩大生产和流通活动；贷方既卖出商品，又使多余资金找到使用场所，增加利息收入。,11,3.商业信用的特点,直接性,商业信用与商品交易相结合，直接为生产流通服务提供的是商品形态，债权、债务人都是商品经营者,单向性,单方向的债务债权关系,票据化,双方有稳定严密的经济联系和契约关系，规范化票据化,短期性,只能解决短期资金的调剂，不能用于投资等长期性资金借贷,12,4.商业信用的局限性,授信规模限制,受
6、企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决；,暂时性,时间短，难以提供较长期信用,信用范围狭窄,受信贷双方了解程度和信任程度的局限，如果双方互不了解、互不信任，商业信用就难以发生,管理局限性,参加者相互结成紧密的支付链锁，一旦某个环节出现问题就会影响一系列支付。在经济动荡和危机过程中，商业信用是加剧经济危机和信用危机的一个重要因素。,13,5.商业票据,商业票据:是在买卖商品过程中发生的延期支付工具，是表明债务人有按照约定期限无条件向债权人偿付债务的义务的合法凭证。商业票据可以经过背书等手续在一定范围内流通，一般由持票人提请银行贴现，以取得现款。,商业票据有期票和汇票两
7、种。 本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人商业承兑汇票；银行承兑汇票,14,二、银行信用,概念：bank credit。银行及其它金融机构以货币形式，通过吸收存款和发放贷款所形成的信用主要是提供给工商企业的信用。银行信用是现代信用的主体，银行信用的成熟与否，是检验一国信用制度是否发展与完善的标准。,动员资金的广泛性,银行信用以货币形式提供的，可吸收任何单位的存款，也可贷款给任一需要的部门和企业,间接融资性,银行是一个金融中介机构,综合性,银行是国民经济的综合
8、部门和纽带，可以通过多种手段对国民经济进行反映、监督和管理,创造性,具有创造流通工具的功能银行可以根据国民经济有伸缩地供应货币,15,2.银行信用与商业信用的关系,(一)商业信用是指工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供的信用。 银行信用是银行或其它金融机构以货币形态提供的信用，是现代经济中最主要的信用形式。 (二)银行信用与商业信用具有密切的联系。 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的； 银行信用的出现使商业信用进一步得到发展； 银行信用与商业信用是并存而非取代关系。,16,3.银行信用工具,银行券,是由银行发行、用来代替私人票据、具有不定期性质并随时保证兑现的债务凭证,支票,
9、在银行存款业务的基础上产生,本票,银行本票是由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通,转帐支票又称划线支票,现金支票可支取现金,不记名支票,记名支票,专用于转帐和保付支票（银行确认兑付）,汇票,银行开出的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。,17,三、国家信用,概念：government credit，国家信用是以国家为债务人，动员社会资金，投入不同用途，以解决财政需要的一种信用形式包括国内信用和国际信用两种。央行发行的货币是国家信用的特例。现代国家信用的作用：调节财政收支的平衡调节经济与货币供给。现代宏观调控的两大支柱是货币政策与财政
10、政策财政政策既有自身的政策，也有与中央银行货币政策协调的义务。国家信用就是中央银行进行公开市场业务的前提而公开市场操作又是中央银行的主要手段,18,国家信用的形式及工具,公债。,是一种长期负债，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于国家大型项目投资、大规模建设。,国库券。,这是一种短期负债。以 1年以下居多,一般为1个月、3个月、6个月等。,专项债券。,是一种指明用途的债券，如中国发行的国家重点建设债券等。,财政透支或借款。,在公债券、国库券、专项债券仍不能弥补财政赤字时，余下的赤字即向银行透支和借款。透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。借款一般期限较长，一般隔年财政收入大于支出时（
11、包括发行公债收入）才能偿还。,19,四、消费信用,概念：consumer credit，消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。,赊销。,即延期付款方式销售，到期一次付清货款。西方多采用信用卡方式。,分期付款。,购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等，属中长期消费信用。,消费贷款。,银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者发放贷款，按规定期限偿还本息。,20,2.消费信用的作用,解决消费和购买力特别是耐用消费品购买力和消费品供给之间的不平衡；,促进耐用消费品生产的发展和提
12、前实现居民生活水平的提高；,促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高，促进产品更新换代。,21,3.消费信用的不利影响,消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求,给生产传递错误信息,使一些消费品生产盲目发展；,过量发展消费信用会导致信用膨胀；,延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。,22,五、租赁信用,租赁信用lease credit ：出租人以收取租金为条件，将持有物品（财产）定期出租给承租人的一种信用形式。,有利于加快企业设备更新和技术改造。随着投资数额急剧增加，用户不需要预先积累足够的资金购买设备，就可获得自己所需设备的使用权
13、。有利于促进吸引外资的工作，由于租赁业务不是法律上的借贷，手续比较简单灵活。,融资租赁,又称资本性租赁，是由银行或租赁公司应企业要求，筹措资金购买设备，租给企业并收取租金，待租赁期满后再将物件作价出售给企业。,经营租赁,出租人将自己经营的出租设备或用品反复出租的租赁行为。是一种短期租赁。,作用,23,六、国际信用,国际信用：是国际间一个国家官方（政府）和非官方（如商业银行、进出口银行、其他经济主体）向另一个国家的政府、银行、企业或其他经济主体提供的信用，属国际间的借贷行为。包括：以赊销商品形式提供的国际商业信用以银行贷款形式提供的国际银行信用政府间相互提供的信用,24,1国际商业信用,国际商业
14、信用：是由出口商以商品形式提供的信用。有来料加工和补偿贸易等形式： 来料加工：来料加工是指由出口国企业提供原材料、设备零部件或部分设备，利用进口国的厂房、劳动力等在进口国企业加工，成品归出口国企业所有，进口国企业获得加工费收入。 补偿贸易：补偿贸易是指由出口国企业向进口国企业提供机器设备、技术力量、专利、各种人员培训等，联合发展生产和科研项目，待项目完成或竣工投产后，进口国企业可将该项目的产品或以双方商定的其他办法偿还出口国企业的投资。,25,2国际银行信用,国际银行信用：是进出口双方银行所提供的信用。可分为出口信贷和进口信贷。出口信贷：为了鼓励本国出口商增加出口，出口方银行便向进口方或出口方
15、提供贷款，其目的是支持本国出口商扩大出口。 卖方信贷：出口方银行向出口商提供的贷款。买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口方银行提供的贷款。 进口信贷：指进口方银行提供贷款，解决本国企业资金需要，以支持本国进口商购买所需的商品或技术等。,26,3政府间信用,政府间信用：通常是指由财政部出面借款的行为，其特点是金额不大，利率较低，期限较长，通常用于非生产性支出。,27,七、民间信用,定义：又称民间借贷。西方国家指国家信用之外的一切信用形式,包括商业信用和银行信用。在中国，民间信用指个人之间以货币或实物形式所提供的直接信贷，故又称个人信用。1.民间借贷主要从农村发起。主要原因是：农民个人资金闲置和
16、资金需求随着商品经济的发展迅速增长。国家银行信用和信用合作社信用不能完全满足个人对资金的需求。作用 ： 民间资金的调剂，发挥分散在个人手中资金的作用，加速资金运转，促进国民经济进一步繁荣；民间信用一般是在国家银行信用和信用社信用涉足不到和力不能及的领域发展起来的，可拾遗补缺。,28,2.合会,民间信用的临时组织形式，如摇会、标会、轮会等，通称合会。合会的基本做法是，先由急需资金的人充当会首（借方），他们凭藉个人的信用，请收入较为充裕而又有信用的人出面担保，邀集亲友、邻里、同事等数人乃至数十人充当会脚（贷方），然后议定每人每次出多少份金，多长时间会一次等事宜。第一次缴纳的会金一般归会首，以后依不
17、同的方式，决定会脚收款次序。如按预先排定次序轮收的，称为轮会，如按摇骰方式确定的称为摇会，如按投标竞争办法的称为标会。,29,3.民间信用的缺陷,风险大,具有为追求高盈利而冒险、投机的盲目性,利率高,有干扰银行和信用社正常信用活动、扰乱资金市场的可能,借贷手续不严,容易发生违约，造成经济纠纷，影响社会安定。,30,第三节 利息和利率,利息的来源与本质利息率及其计算利率的种类利率变动对经济的影响,31,一、利息的来源与本质,利息interest ：信用活动过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分，它是本金之外的增加额。利息来源于剩余产品或利润的一部分，是利润的转化形式。表面看来，货币可孳生利息
18、，即GG，G为最初贷出的货币额，G=G+G， G为利息;实际上，货币必须经过生产过程才能增殖，借贷资本的完整公式为： A G-G-W p W-G-G Pm 这个公式分为三个阶段： （1）资本使用权的让渡； （2）资本生产和流通过程，即真正的增殖过程； （3）货币本金和增殖额（利息）的回流。,32,二、利息率及其计算,利息率是一定时期内利息额同借贷本金额的比率： 利息率= 利息/本金 100%利率按计息时间可分： 年利率（）、月利率（ ）、日利率（ ）利率有两种计算方法：单利法、复利法 单利：对利息不再计算和支付利息，公式为： I=Prn F=P(1+rn) ， 其中： I利息； P本金；F本利
19、和； r利率； n借贷期限。复利：将上期利息转为本金与本金一并计息，公式为： I=F-P F=P(1+r)n 。现值与终值,33,三、利率的种类,1、利率按照不同的标准可或分为不同的种类：(1)按照信用行为的期限长短分为：长期利率与短期利率。(2)按照借贷期内利率是否浮动可分为：固定利率与浮动利率。(3)按照利率的决定方式可分为：市场利率、官方利率与公定利率。(4)按照利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率。简要关系式为r=I+p，即名义利率为实际利率与预期通胀率之和;(5)按照利率的制定可分为：基准利率与差别利率。(6)按照利率的优惠条件可分为：一般利率和优惠利率。,34,2、长期与短期
20、利率,（1）短期利率 short-term interest rate ：货币市场上的利率。对货币市场资金供求状况最为敏感，变动十分频繁。纽约货币市场和伦敦货币市场是世界上最大的短期融资中心，由该市场确定的利率水平对世界市场起着带头作用。LIBOR美国重要的短期利率中水平最低的是国库券利率，其中91天的国库券利率为短期证券的代表利率。（2）长期利率long-term interest rate ：资本市场的利率。 一般指1年以上的资产与负债的利率。分为两种：长期债券利率长期贷款利率 长期利率的重要特点期限长不确定因素增多风险加大,35,3、按对利率的管制程度划分,（1）法定（官方）利率 off
21、icial rate of interest：金融当局规定的利率水平。对市场利率指导和参考。货币政策。超过法定利率收取利息的行为通常称为高利贷。（2）基准利率 prime rate：在整个利率体系中起主导作用的利率。市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。西方国家商业银行的优惠利率也具有基准利率的作用。在中国，中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。中国1年期的存贷款利率具有基准利率的作用。,36,（3）浮动利率 floating interest rate,以基准利率为中心在一定幅度内上下浮动的利率。高于基准利率而低于最高幅度(含最高幅度)，称利率上浮低于
22、基准利率而高于最低幅度(含最低幅度)，称利率下浮。,37,（4）优惠利率 preferential interest rate,对某些贷款计收的比一般同类贷款利率更低的利率。中国享受优惠贷款利率的贷款有技术改造贷款外贸出口产品收购贷款粮棉油贷款民政部门福利工厂贷款老少边穷地区发展经济贷款,38,4、名义利率与实际利率,39,四、利率interest rate决定因素,平均利润率,决定利率总水平的基础性因素，利率总水平介于零到平均利润率之间,资金供求,直接决定因素、利率实际上是借贷资本的价格,借贷期限,贷款期限越长，银行受损可能性越大,物价水平,通货膨胀会引起物价上涨，纸币贬值,国家宏观经济政策,利率政策是国家宏观经济政策的一部分,银行费用,包括银行借入资金成本与业务费用,40,五、利率变动对经济的影响,利率变动会影响投资利率变动会影响消费和储蓄利率变动会影响货币供求利率变动对国际收支有重要影响 利率变动影响宏观经济的渠道： 利率变动 投资和储蓄（消费） 资金供求 宏观经济 中央银行可以通过使用货币政策影响利率水平，实现调节经济的目标。,
