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1、1,2014年2月,融资融券业务培训,2,一、融资融券交易（又称信用交易）的定义,客户向公司借入资金买入上市证券,客户需要提交一定比例的保证金,在约定的期限内偿还所借资金和证券,支付融资利息、融券费用,客户向公司借入上市证券并卖出,融资融券交易,融资交易,融券交易,3,二、融资融券交易与普通交易的区别,主要区别,普通交易,自有资金、证券交易,单边市场,没有杠杆,借入资券，需要担保,双边市场，可做空,放大风险和收益,融资融券交易,融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性,4,二、融资融券交易与普通交易的主要区别？,融券卖空举例,万科A走势图,借入万科A 1万股,以8元价格卖出,
2、万科A股价由8元跌至7.2元,以7.2元价格买入万科A 1万股,偿还借入的万科A 1万股,获利=（8-7.2）1万股=8000元,5,二、融资融券交易与普通交易的主要区别？,客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发银行股价可能上涨。 李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融资100万元，融资买入100万元证券市值浦发银行股票。,杠杆效应举例,上涨10%,+10%,+15%,-10%,-15%,下跌10%,盈利20万,亏损20万,盈利10万,亏损10万,6,信用交易证券账户,三、融资融券业务账户体系,7,信用交易资金账户,三、融资融券业务账户体系,8,1、账户资产
3、（证券市值+资金）不低于10万元,3、交易结算资金已纳入三方存管,4、非公司股东（非持股5%以上上市证券公司股东）或关联人,5、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试,开户基本要求,2、在公司开户时间不低于6个月（法规6个月）,（一）业务流程：资格申请,9,信用证券账户客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。,信用账户,信用资金账户客户只能开立一个信用资金账户。,普通账户,担保物转入,担保物转出,开户基本要求,（一）业务流程：资格申请,10,资格申请材料,1、个人投资者,（一）业务流程：资格申请,11,客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合同，合同期限为1
4、年。合同到期后，可顺延。 客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个融资融券合约。,客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融券合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过6个月。 标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易前已计算的期限合计不得超过六个月。,（二）业务流程：合同与合约,融资融券合同,融资融券合约,12,保证金是指投资者向公司融入资金或证券时，公司向投资者收取的一定比例的资金。 保证金可以用公司认可的证券充抵。公司认可的证券应符合证券交易所的规定。充抵保证金的证券在计算
5、保证金金额时，应当以其市值为基础，按公司公布的折算率进行折算。公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。 证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券所生对客户债权的信托财产。,（三）业务流程：保证金与担保物,保证金定义,13,保证金的组成,可充抵保证金证券不包括：ST股票、限售股、暂停交易股票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金,（三）业务流程：保证金与担保物,14,*公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率，并在网站及营业场所公告。,（三）业务流程：保证金与担保物,可冲抵保证金证券折算率,15,举例： 假设公司确定
6、的浦发银行的折算率为70%，某客户持有100万证券市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例分别为60%、65%，浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓金额是多少？,（三）业务流程：保证金与担保物,保证金比例计算：融资保证金比例保证金/（融资买入证券数量买入价格）100%融券保证金比例保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）100%,保证金比例,保证金金额=100万70%=70万融资可开仓金额=70/60%=117万 融券可开仓市值=70/65%=108,16,保证金可用余额现金+（充抵保证金的证券市值折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证
7、券市值）折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用 公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；（融资买入证券市值-融资买入金额）折算率、（融券卖出金额-融券卖出证券市值）折算率中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。,（三）业务流程：保证金与担保物,可用保证金余额计算,17,保证金可用余额,现金,充抵保证金的证券市值折算率,未了结融资合约、融券合约占用
8、保证金,融资利息、融券费用,融资融券交易产生的浮盈浮亏经折算后形成的保证金,网上交易客户端自动计算,-,-,-,融券卖出金额,-,可用保证金余额计算图解,（三）业务流程：保证金与担保物,18,担保物定义,（三）业务流程：保证金与担保物,会员向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员融资融券所生债务的担保物。 会员应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。,19,担保物,融券卖出所得全部价款,客户提交的保证金,担保物的组成,（三）业务流程：保证金与担保物,20,维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持
9、担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和) 客户信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证券范围、被暂停交易、被实施特别处理等特殊情形或者因权益处理等产生尚未到账的在途证券，会员在计算客户维持担保比例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计算其市值。,（三）业务流程：保证金与担保物,维持担保比例,21,（三）业务流程：保证金与担保物,维持担保比例控制,22,融资融券标的证券是指允许融资买入及融券卖出的证券。,*公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司的标的证券范围并公告。,（四）业务流程：融资融券交易,融资
10、交易,23,*公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司的标的证券范围并公告。,（四）业务流程：融资融券交易,融券交易,万科A（000002）、工商银行（601398）、中信证券（600030）、海通证券(600837)、潞安环能（601699）、上海医药（601607）,24,融券申报有效价格,8.22-8.94元有效委托,低于8.22元无效委托,（四）业务流程：融资融券交易,重要交易规则,例：,25,1、担保物：担保物转入、担保物转出2、担保品普通买卖：信用普通买入、信用普通卖出 （可买卖可充抵保证金证券）3、融资：融资买入、直接还款、卖券还款4、融券：融券卖出、直接还券、买券还券
11、5、市价委托：融资市价买入（融券卖出不能市价委托）,（四）业务流程：融资融券交易,主要交易菜单,26,1、融资年利率：8.60% （1）中央人民银行公布的六个月贷款利率（5.60%）+ 3% （2）融资日利率=融资年利率/3602、融券年费率：10.60% （1）中央人民银行公布的六个月贷款利率（5.60%）+ 5% （2）融券日利率=融券年利率/3603、融资利息、融券费用按日（自然日）计提、合约了结扣收4、日罚息率：0.5（万分之五）,（四）业务流程：融资融券交易,融资利息、融券费用、罚息,27,当客户信用账户当日（T日）日终清算后维持担保比例低于130%时，公司通知客户追加担保物，客户应在T+2日（T+1、T+2均为交易日）内及时追加担保物，追加后的维持担保比例不得低于150%。 当客户信用账户当日（T日）日终清算后维持担保比例低于130%时，客户未在T+2日内追加担保物使维持担保比例达150%以上的，则公司将在T+3日对客户实施强制平仓收回相应债权。,（五）业务流程：追加担保物与强制平仓,追加担保物,强制平仓,
