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1、转融通业务介绍,2011年1月,目录,2,基于转融通业务的服务,1,转融通业务框架,1.1 定义,转融通业务是指证券公司开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时，由证券金融公司运用自有资金和证券，或者依法筹集的其他资金和证券融给证券公司,并由证券公司交存相应保证金的经营活动。 转融通业务包括转融资业务和转融券业务。,1.2 转融通业务模式特点,集中融通,设立中国证券金融公司，统一办理转融通业务。,业务分开,证券金融公司和证券公司通过证券交易所大宗交易系统的转融通业务平台融通证券、资金，证券公司通过证券交易所竞价系统的融资融券平台向客户出借证券、资金，证券金融公司不直接与融资融券客户发生联系。,
2、风险隔离,证券金融公司负责转融通业务的风险管理，证券公司负责融资融券业务风险管理，两类业务风险相互隔离。,1.3 转融通业务参与人,出借人,依法持有资金和证券的机构投资者，可以向证券金融公司出借证券，包括上市公司国有股东、一般机构股东、证券投资基金、保险公司、社保基金、证券公司和其他机构。,借入人,具有融资融券业务资格的证券公司，可以向证券金融公司借入资金和证券。,证券金融公司具有双重身份，既是出借人的借入方，也是借入人的出借方。,证券金融公司,证券金融公司制定转融通参与人管理规则，对参与人进行适当性管理，并与参与人签订合同。,1.4 转融通业务参与方式,证券投资基金的参与人资格由证券金融公司
3、直接审核，该类机构可以直接参与人转融通业务平台报价与交易。,直接参与方式,一般机构由证券公司根据证券金融公司规则进行审核，该类机构必须通过证券提供的代理服务，间接参与转融通业务平台报价与交易。如国有股股东、一般机构股东、保险公司、信托公司、私募基金等。,间接参与方式,1.5 转融通与融资融券账户,中国证券登记结算公司,商业银行,信用证券账户,客户信用交易担保证券账户,信用资金账户,客户信用交易担保资金账户,银行存款账户,普通证券账户,融券专用证券账户,融资专用资金账户,证券金融公司转融通担保证券账户,转融通专用证券账户,证券公司转融通担保证券账户,证券金融公司证券交收账户,证券金融公司,证券金
4、融公司转融通担保资金账户,转融通专用资金账户,证券公司转融通担保资金账户,证券金融公司资金交收账户,证券公司自营证券账户,证券金融公司自有资金账户,证券金融公司自营证券账户,证券公司自有资金账户,证券公司证券交收账户,证券公司资金交收账户,1.6 转融通交易规则,证券金融公司在证券交易所公布的标的证券范围内选择并公布转融通标的证券。,标的证券,转融通期限,转融通期限最长不超过6个月。,转融通利费率,由证券金融公司确定，不高于证券公司融资融券利费率，转融券费率按券种和期限设置。,转融通交易时间,9:30-15:00 出借人、借入人、证券金融公司发送转融通委托，可以撤单。15:00-15:30 配
5、对成交。,转融通交易平台,证券交易所大宗交易平台等。,目录,2,基于转融通业务的服务,1,转融通业务框架,2.1 转融通业务进展,有关方面正在积极筹备，预计年内开展转融通业务。转通业务开通后，可以丰富融资融券交易品种，为客户提供更多的交易机会，为证券公司提供更多的服务项目，包括证券出借人服务、定向融券服务，定向出借服务、大额资金借入服务、交易策略服务、风险管理服务等。建议营业部和各业务部门尽早接触目标客户，介绍转融通主要业务规则和公司的相关服务。,2.2 证券出借人服务,服务对象,在公司开户的一般机构、国有股股东、社保基金、保险公司、信托公司、私募基金等。在证券交易所有独立交易单元的投资基金、
6、保险公司等也可以委托公司办理证券出借。,服务方式,客户可以委托公司代理，或者由客户本人亲自提交转融通委托，公司为客户办理转融通平台业务信息、交易系统、清算交收、权益补偿、费用收取、到期偿还、风险盯市等服务。,服务内容,客户可以将长期持有的股票通过转融通平台融出，获取额外收益。,客户预期收益,按照融出证券市值和实际融出时间计算，融券年费率一般不超过2%,对于市场需求较旺的热门券种，收益率可以更高。,服务流程,客户提供拟出借的证券清单，注明账户、券种、数量、出借时间等要求；信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交出借证券委托；委托成交后，公司办理清算交收；信用交易部每日向客户提供资产对账单；借入人
7、归还证券时，公司将收到的融券费用计入客户资金账户。,2.3 定向融券服务,服务对象,在公司开户，有大规模融券需求的客户，如基于策略交易、套期保值需求的私募基金、个人大户投资者、专业投资机构等。,服务方式,公司为客户提供找券、融券、借券、还券、权益补偿、风险管理咨询等服务。,服务内容,客户需要大规模融券卖出时，可以委托公司通过转融通平台借入证券，或者与其他客户约定，通过转融通平台借入证券。,客户成本收益,公司可以与客户协商确定融券费率，对于非热门券种可以低于一般融券费率。如果未来监管机关允许将融券卖出所得资金投入现金管理产品，公司对这部分资金可以支付高于活期存款的利息。,服务流程,客户提供拟借入
8、的证券清单；信用交易部按照客户要求通过转融通平台借入证券；公司将证券存入客户的融券专户，供客户融券卖出；客户归还证券时，向公司支付融券费用。,2.4 定向出借服务,服务对象,在公司开户、持有大量流通证券的客户。,服务方式,公司与客户达成借券协议，通过转融通平台办理证券借贷，融券期间，公司为客户提供权益补偿、资产报告等服务。,服务内容,客户与公司约定，将长期持有的股票通过转融通平台融出给公司，获取额外收益。,客户预期收益,公司可以与客户协商确定出借证券费率，出借费率一般不低于转融通平台通用报价费率。,服务流程,公司向客户征询需借入的证券，双方达成借券协议；信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交
9、出借证券委托，同时向转融通平台提交借入证券委托；委托成交后，证券金融公司将证券划入公司融券专用账户；公司在约定日期向出借人归还证券，同时向出借人支付融券费用。,2.5 大额资金借入服务,服务对象,在公司开户、需要大额融资的客户。,服务方式,公司与客户达成大额融资协议，公司通过转融通平台借入资金，供客户融资买券。,服务内容,客户拟向公司融资超过一定规模，双方可以基于转融通平台的利率确定融资利率折让，公司可以通过转融通平台借入资金供客户融资使用。,客户成本收益,公司与客户协商确定的融资利率，低于一般的融资利率。,服务流程,客户向公司申请大额融资，双方协商利率，达成协议；信用交易部通过转融通平台借入
10、资金；公司将资金划入客户专用融资账户，供客户融资使用；客户在约定日期向公司归还资金，同时向公司支付融资利息。,2.6 其他服务,交易策略服务,公司可以为客户提供交易机会提示、交易策略报告、高频交易系统接入等服务。,IT系统服务,公司为客户提供IT系统咨询、设计、部署和接入服务，提供交易策略的IT系统实现和落地服务。,风险管理咨询服务,公司为客户提供组合风险分析报告、交易风险报告、市场风险分析报告等。,资本引介服务,公司可以为私募基金、对冲基金介绍潜在合伙人或发起人，提供第三方服务等。,其他服务,公司为客户提供流动性管理服务、对冲基金发起和设立服务，跨市场交易机会对接服务等。,2.7 目标客户和对口服务,有大额融资需求和流动性需 求的机构和个人投资者，如 对冲基金、私募基金、房地产 公司等,对冲基金、私募基金、有大额融券需求的个人投资者、从事套期保值交易的保险公司、信托公司等,持有长期证券头寸的机构投资者，如国有股东、机构股东、社保基金、保险公司、信托公司、私募基金、对冲基金、指数化投资产品等。,证券出借服务,定向融券服务,定向出借服务,大额融资服务,致谢！,
