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1、,引言,0,美国人的实力是，想打谁就打谁；英国人的实力是，美国打谁我打谁；日本人的实力是，谁打我，让美国吓唬谁；俄罗斯的实力是，谁骂我，我打谁；韩国人的实力是，谁打我我和美国一块打谁；以色列的实力是，谁心里想打我我就打谁；朝鲜人的实力是，谁让我心里不痛快我就打韩国。,一个国家的金融地位决定其在世界的地位,1,引言,0,几个需要思考的问题,4、课程结构（四阶段）,2,威尼斯金融,1,3,1、发展条件,亚德里亚威尼斯海湾,地理位置,威尼斯金融,1,4,1、发展条件,地理位置,威尼斯金融,1,5,1、发展条件,海港条件,地质构造,地理位置,威尼斯金融,1,1、发展条件,港口贸易,货物到港或离港都需要
2、缴纳1%的服务费,金币不断在威尼斯积累,2、初露锋芒,威尼斯金融,1,7,威尼斯商人,欧洲贵族和国家,1、发展条件,财富的转移与金币的垄断,港口贸易,2、初露锋芒,威尼斯金融,1,8,1、发展条件,财富的转移与金币的垄断,港口贸易,银行业的雏形,威尼斯商人垄断了欧洲金币的供给，导致欧洲金币短缺、流动性不足,商业活动对金币的需求,2、初露锋芒,威尼斯金融,1,9,1、发展条件,“bankorott”银行（威尼斯）,3、银行业的产生,“banca”板凳（意大利语）,“bank”存钱的箱子银行,？,坐在板凳上的人,2、初露锋芒,威尼斯金融,1,10,2、初露锋芒,1、发展条件,财富的转移与金币的垄断
3、,港口贸易,银行业的雏形,威尼斯商人也就变成了银行家，对金币的垄断使他们将金币的贷款利率始终稳定在20%-30%，也促使他们成为了欧洲最大的国际债权人，实际上拥有了欧洲所有的商业和财富。,威尼斯金融,1,11,1、发展条件,在1171年，威尼斯银行成立了，它是世界上第一个私有央行，由于威尼斯商人控制着欧洲的金融，事实上也就成为了欧洲的央行。,3、银行业的产生,2、初露锋芒,威尼斯金融,1,12,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,Giovanni di Bicci de Medici,2、初露锋芒,威尼斯金融,1,13,2、初露锋芒,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,
4、1. 钱币兑换是美第奇家族最初的生意,2. 美第奇家族银行实行多重相关的合伙关系,3. 1494年，被驱逐；1537年，被召回，延续统治200年,4. 美第奇家族最先把金融业务转为世袭的权利的地位,5. 美第奇家族把银行做得更大，更多样化,威尼斯金融,1,14,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,金融战役,在13世纪左右，突然收紧银根，停止贷款。由于当时的金币贷款利率高达20%，贵族只有开始借贷，就等于宣誓臣服于威尼斯商人的统治，威尼斯商人通过这次金融战役，轻松实现了对意大利贵族的债务控制。13世纪，威尼斯商人已经完成了金融帝国的积累，他们控制了欧洲大
5、多数的黄金，所有的欧洲贸易都不得不取道威尼斯。威尼斯商人开始向整个欧洲大陆进军，开始了他们雄霸地中海的传奇故事。,威尼斯金融,1,15,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,金融战役,勾结拜占庭帝国的贵族，参与宫廷斗争,雄霸地中海,威尼斯金融,1,16,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,金融战役,雄霸地中海,特殊地理位置通过海上贸易获得了收入,威尼斯称霸路线图,威尼斯金融,1,17,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,金融战役,雄霸地中海,启示,启示,“货币流动到哪里，
6、哪里就是一片繁荣，而货币离开时，那里又变成了一片废墟。”这个金融资本规律造就了威尼斯共和国的繁荣，也造就了威尼斯城本身。,威尼斯金融,1,18,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,6、衰败,特殊的地理位置成就了威尼斯，一旦这个优势不复存在，威尼斯也随之走向衰落。,威尼斯金融,1,19,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,6、衰败,绕过非洲通向亚洲的航道，打破了威尼斯东方贸易的垄断；发现了美洲，由地中海贸易中心被大西洋沿岸所取代,新航线,威尼斯金融,1,20,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威
7、尼斯巅峰,2、初露锋芒,6、衰败,新航线,昙花一现的金融帝国,葡萄牙的崛起：通过贩卖非洲的黑人奴隶，为其资本主义经济的发展提供劳动力；通过控制非洲丰富的资源，积累了大量的原始资本；通过控制美洲殖民地的经济命脉，为资本主义经济的发展中提供大量的货币。,西班牙的崛起：将海外殖民扩张获取来的大量黄金用于投资再生产，大大刺激了西班牙国内生产的发展。对海外殖民地开发和利用，促进西班牙本土和殖民地经济的同步发展。,威尼斯金融,1,21,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,6、衰败,新航线,金融帝国的没落：葡萄牙通过殖民扩张所获取的原料和珠宝，不是用来发展国内的资本
8、主义，而是用于一些大地主、大贵族的奢侈生活，全国奢靡之风盛行，国民缺乏追求思想颓废，最终导致工业不发达，农业也落后。西班牙虽然将从殖民地获取来的大量黄金投资于继续扩大再生产，但是投资中的大部分被他们用来享乐和维持庞大的军事力量，只有极其微小的一部分投资于其他行业。巨额的金银只用于消耗不用于生产，结果非但不能发展自己，反而阻碍了自己的进步。追求自己实力所达不到的目标，最终耗费了国力，岁拼劲全力，也只能“无可奈何花落去”。,昙花一现的金融帝国,威尼斯金融,1,22,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,6、衰败,新航线,昙花一现的金融帝国,新航路的开辟,助推
9、器,金融帝国,催化剂,走向衰落,威尼斯金融,1,23,1、发展条件,3、银行业的产生,4、美第奇家族,5、威尼斯巅峰,2、初露锋芒,6、衰败,拜伦说过：“凡事涉及威尼斯就是不平凡。她的容貌像一个梦，她的历史像一段传奇。”威尼斯曾经领跑西方资本主义数百年，也曾经作为欧洲的经济中心长达几百年之久。了解威尼斯的金融史是认识欧美资本历史的起点。这也是我们以威尼斯作为金融史开端的原因。,7、结语,0,第二阶段 荷兰金融,24,荷兰金融,2,25,Netherland,地理位置,1、概况,荷兰金融,2,26,2.5,50%,1st,1、概况,经济成就,倍于北京的面积,全球贸易,经济超级大国,14-15世纪
10、的荷兰,地理位置,荷兰金融,2,27,New Zealand,Zealand (The Netherlands),New York,New Amsterdam,York (U.K),Amsterdam (The Netherlands),世界上最繁华的地方，还留着荷兰的痕迹。,1、概况,经济成就,影响力,地理位置,荷兰金融,2,28,2、发展方式,1、概况,不同于西班牙和葡萄牙依靠暴力进行财富掠夺的方式，荷兰人选择依靠对外转口贸易来积累财富，同时也积累着足以让自己强盛起来的竞争技巧和商业体制，然后利用积累的货币资本发展金融业务。,荷兰金融,2,29,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,19
11、59年4月至1602年间，荷兰陆续成立了14家以东印度贸易为中心的公司，为了避免过度竞争，这14家公司于是合并，成为一家联合公司，荷兰东印度公司。,Vereenig de Oostindische Compagnie,Amsterdam,简况,荷兰金融,2,30,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,1. 向社会融资2. 荷兰政府入股,带有政治色彩3. 国会授予特权4.不仅是经济发展的指向标，而且还发挥着政治作用。,简况,特点,荷兰金融,2,31,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,简况,特点,优势,1. 数额巨大的资本2.具有极大自主性的政治、经济实体3.具有现代管理模式的特点,荷兰金
12、融,2,32,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,荷兰人于1609年在阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所,到17世纪中叶，阿姆斯特丹已成长为欧洲的股票交易中心，其证券交易就是现在证券交易的早期模型。,荷兰金融,2,33,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,1601年前后，阿姆斯特丹银行成立。这是世界第一家商业银行。,5、阿姆斯特丹 银行,荷兰金融,2,34,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,英国国债很大一部分掌握在荷兰人手里，仅以股息的形式，每年有超过2500万荷兰盾从英国进入荷兰。超过14亿
13、的资金投入东印度和南美殖民地的企业。,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,对外投资,荷兰金融,2,35,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,通过10年断断续续的战争排挤葡萄牙和西班牙。到17世纪中期，荷兰在航海业和世界贸易方面达到极盛时期，取代了西班牙海上霸主的地位，成为世界商业霸主，称霸海上，因此被誉为“海上马车夫”。而阿姆斯特丹也成为世界贸易和金融中心，荷兰成为了金融大帝国。,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,对外投资,战争,荷兰金融,2,36,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,7、衰败
14、,1、 过度依赖转口贸易2、 本国缺乏资源3、 郁金香泡沫4、 来自于英国的挑战,原因,荷兰金融,2,37,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,7、衰败,原因,郁金香泡沫,泡沫故事：（泡沫的吹起） 甲 乙,1元,2元 . . .,60元,丙,投资投机者,银行,荷兰金融,2,38,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,7、衰败,原因,郁金香泡沫,泡沫故事：（泡沫的破裂）,投资投机者,投资投机者,100元,60元,2元,荷兰金融,2,39,2、发展方式,1、概况,3
15、、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,7、衰败,原因,郁金香泡沫,郁金香泡沫,荷兰金融,2,40,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,7、衰败,原因,郁金香泡沫,2t,1000lb,8只,3000fl,1000个,4头,荷兰金融,2,41,2、发展方式,1、概况,3、东印度公司,4、阿姆斯特丹 股票交易所,5、阿姆斯特丹 银行,6、对外扩张,7、衰败,原因,郁金香泡沫,博傻理论：即使人们完全清楚某物已经估价过高，但还是会购买它，因为该物的价格仍在上升，还会有一个更大的傻瓜来接手，只要自己
16、不是最大和最晚接手的傻瓜，就能赚钱。1637年2月4日，最大的傻瓜出现了。荷兰政府于1637年4月宣布强行终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易。,0,第三阶段 英国金融,42,英国金融,3,43,U.K,地理位置,1、概况,英国金融,3,44,U.K,地理位置,1、概况,发展动因,随着英国工业革命的进一步深入和国内经济的进一步发展，英国国内工业产品的产量供过于求，企业在国内难以找到更大的发展空间，再加上国内原有的原料无法满足日益扩大的产品生产，向外寻求更大的市场并占领更多的原料产地成为英国经济发展的一个重要议题。,英国金融,3,45,1、概况,通过殖民扩张，争夺海上霸权，控制海上贸易；通过工业
17、革命将自己推向世界巅峰。,2、发展方式,殖民地,英国金融,3,46,1、概况,殖民扩张,2、发展方式,殖民扩张,金融的发展和战争密不可分，英国成为金融帝国与其经历的战争密切相关。,从15到19世纪的三个多世纪之中，共发动了近两百次战争。,殖民地,英国金融,3,47,1、概况,称霸路线图,2、发展方式,称霸路线,挑起对西班牙、葡萄牙的战争，吞并其殖民地,颁布航海条例,战胜荷兰，并取而代之,七年战争，消灭法国海上力量,称霸世界，成为日不落帝国,殖民扩张,殖民地,英国金融,3,48,1、概况,日不落帝国,2、发展方式,日不落帝国,称霸路线,殖民扩张,殖民地,英国金融,3,49,1、概况,战争消耗，需
18、要军费支撑,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,英国王室信用低，筹不到钱,向荷兰学习，建立私有的中央银行为国家筹钱,英格兰银行诞生了,英国金融,3,50,1、概况,股份制,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,1286个伦敦商人提供了120万英镑的股本金,英国金融,3,51,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,在一系列政治经济事件中，英格兰银行始终起着稳定金融市场的作用。但是，英格兰银行并不是当时王室唯一的借款银行，东印度公司，剑刃银行等，都可以承担这一职能。它们彼此之间是有竞争的。,1. 东印度公司制造挤兑,2. 南海泡沫,3. 确立霸主地位,4. 终
19、成中央银行,英国金融,3,52,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,1. 东印度公司制造挤兑,王室股东，化解挤兑风波,英国金融,3,53,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,2. 南海泡沫,剑刃银行击败英格兰银行获得王室贷款特许权，本可让英格兰银行一蹶不振，却败在了“南海泡沫”。如果没有南海泡沫，也许英格兰银行已经不存在了。,伟大的科学家牛顿在南海泡沫事件中损失了2万英镑后伤感地说：我能计算天体运行，却无法计算人类的疯狂。,英国金融,3,54,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,2. 南海泡沫,时间
20、：1720年春天到秋天之间,实质：南海公司的幕后操纵者通过运用阴谋诡计来蓄 意骗取广大投资者的巨额财富。吹起了一个硕 大无比的股市泡沫，将其吹破后，对老百姓 说：哥只是个传说。,1711年成立 英国贵族 投资机会不足股票发行量有限 私人资本多 英国政府负债累累南海公司承担政府债务 获得贸易特权 发行股票国债压力减缓 获得管理国债的特权 散步谣言 有利消息 股票飞涨 抛售股票 股价狂跌,英国金融,3,55,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,2. 南海泡沫,启示：隐藏在这些现象下面的 真正原因：人性的贪婪才是最重要和最致命的。对金钱的贪婪是推动历史发展的重要力量。
21、然而，当这股贪婪的力量不加遏制的疯长在人们心中时，那将有可能引发一轮又一轮的金融泡沫。,英国金融,3,56,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,3. 确立霸主地位,在南海泡沫的高潮中，剑刃银行倒闭，而英格兰银行的保守经营使其避免了损失，收购了南海公司，夺回了国债承销权，确立了其在伦敦银行业的霸主地位。,英国金融,3,57,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,诞生背景,运作模式,风雨中成长,4. 终成中央银行,1694年英格兰银行开始发行纸币：英镑。英格兰银行逐渐垄断了全国的货币发行权，至1928年成为英国唯一的发行银行。通过取得商业银行的信任，最终确立了其“银行
22、的银行”的地位。,英国金融,3,58,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,英镑成为世界货币,1821年，英国正式启用金本位制，才使英镑真正走向世界。,金本位的确立，奠定了英镑的霸主地位，世界货币进入了英镑时代。,英国金融,3,59,随着英镑在世界货币体系中地位的确立，英国逐渐取代荷兰，成为国际金融领域的龙头老大，伦敦则取代阿姆斯特丹，成为当时世界上最大的金融中心，而伦敦金融城则成为伦敦城的“城中之城”。,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,英镑成为世界货币,伦敦金融城,英国金融,3,60,伦敦金融城面积只有2.6平方公里，但是每天有50万人聚集于此地办公。拥有的
23、特权：拥有自己的市政府、市长和法庭；即便女皇像要进城，都必须事先征得伦敦金融城市长的同意。伦敦金融城是英国经济发展的指向标。英国之所以能称霸世界，与这座伦敦金融城是分不开的。,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,英镑成为世界货币,伦敦金融城,英国金融,3,61,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,在1851年一件对世界历史进程产生重大影响的事件，更将英国推向了世界强国之峰：世博会的召开。,世博会的召开是英国经济发达的标志，是文明与财富在当时的世界获得双重发展的象征。,水晶宫,英国金融,3,62,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,
24、5、世博会召开,维多利亚女王评价世博会：5月1号世博会的召开，是我国历史上最伟大的日子，是有史以来最魅力、最庄严、最激动人心的景观；这是我一生中最幸福、最自豪的一天，此刻我再也想不出什么别的词语来表达我内心的激动之情，这真是英国历史上一次巨大的成功。,英国金融,3,63,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,盛极必衰，这是世界大国经济发展的一条规律，任何国力达到巅峰状态后的国家都无法逃脱这一宿命。,一战前，英国经济已经露出疲态。,两次世界大战，最终拖垮了英国。,英国金融,3,64,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰
25、落,一战前,从1870年到1913年这短短的四十几年，英国的增长速度与新兴的资本主义国家相比产生了明显差距：美国工业增长了八倍，德国增长了五倍，而英国只增长了一倍，英国发展速度逐渐缓慢下来。在此期间，当时在英国最受尊重的，已经成为国际金融市场的领导者的巴林家族也经历了一次大的危机。,英国金融,3,65,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,1890年恐慌：,一战前,随着伦敦城市资源的不断扩张，英国资本市场成为全球经济增长的最主要的资金来源。,阿根廷是英国资本特别钟爱的国家。,其中，巴林银行承购了4200万英镑的阿根廷证券,却受到了阿根廷政治革命的影响被严
26、重套牢。,19世纪80年代，阿根廷发生了非常血腥的政治革命，对过分认购阿根廷和乌拉圭的整个伦敦金融业都造成了很大程度的恐慌。,英国金融,3,66,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,巴林银行之概况,一战前,巴林银行由法兰西斯巴林爵士创立于1762年，巴林银行不开发普通客户存款业务（只经营政府存贷款业务），故其资金来源比较有限。20世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特殊客户：英国王室。由于贡献卓越，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。1830年后期至1840年的欧洲，经济萧条，巴林是欧洲大陆规模最大的银行。1839年，英格兰银行陷入财政危机，巴林银行协助支撑
27、着央行。1847年，该银行在同样情况下拯救了法兰西银行。19世纪初期至中期，巴林银行在国际金融界的地位如日中天。,英国金融,3,67,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,有人说，巴林银行的倒闭是因为他，有人说，巴林银行的倒闭是迟早的事。尼克里森自传我是如何弄垮巴林银行的,Nick Leeson,一战前,英国金融,3,68,巴林银行之致命错误,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,一战前,巴林银行破产过程：1.“88888”错误账户的建立2.“88888”错误账户的运用：厄运的开始交易员 金姆王和乔治3. 铤而走险
28、，加大赌注： 期货交易盈余电脑故障沦为赌徒4. 神户大地震 对日经指数判断错误巴林破产,英国金融,3,69,巴林银行之致命错误,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,一战前,近年来，世界金融市场各种新型而复杂的金融工具不断涌现，许多大银行中锐气十足的年轻人独当一面，他们手上掌握的资金足以在金融市场中呼风唤雨，而银行为了从他们身上获得更大利润，一般都采取利润提成的方式来奖励交易员，这就会使交易员越来越贪婪。他们中的许多人常常置银行与股票市场的规定于不顾，进行大规模风险投资，而这种投资往往蕴含着巨大的风险，里森就这样，结果把整个巴林也一起毁了。,英国金融,3
29、,70,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,一战前,一战、二战后,两次世界大战给英国国内经济造成了致命的打击,10，000，000，000,9，500，000,800,000,1/3,第一次世界大战中,英美两国债务关系变化+3 billion 4.7 billion,英国金融,3,71,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,一战前,一战、二战后,-100%-50%,第二次世界大战中,出口贸易几乎停止,-100%,黄金储备,英国金融,3,72,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、
30、衰落,一战前,一战、二战后,第二次世界大战之后，英国彻底退出了世界霸主的历史舞台。,由英国主导世界格局的历史已经一去不复返,由美国主导世界格局的时代已然来临。,英国金融,3,73,罗斯柴尔德家族,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,7、罗斯柴尔德,这是一个曾拥有50万亿美元财富的家族，相当于美国目前全年GDP的四倍，却在中国不为人所知，这是一个曾操纵各国股市的资本大鳄，现在却以行事保守而著称，这是一个曾支配世界经济的金融帝国，却无人知晓他惊天的实力。这个家族仅仅用了不足100年的时间就控制了整个欧洲的金融命脉。他们五箭齐发的家庭标志也成为世界金融权利的
31、象征。,罗斯柴尔德家族的家训：“金钱一旦作响，坏话随之戛然而止。”“只要你们团结一致，你们就所向无敌；你们分手的那天，将是你们失去繁荣的开始。”,英国金融,3,74,罗斯柴尔德家族,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,7、罗斯柴尔德,英国金融,3,75,罗斯柴尔德家族发家史,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,7、罗斯柴尔德,家族诞生于德国法兰克福,通过烟酒、棉织品和银行生意，成为法兰克福首富,分散5子于欧洲各地，将家族生意扩展至全欧洲,将政治、经济情报转化为经济利益,家族创始人梅耶罗斯柴尔德,3,3,到19世
32、纪中叶，一个庞大的罗斯柴尔德金融帝国在欧洲形成。,英国金融,3,罗斯柴尔德家族发家史,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,7、罗斯柴尔德,3,3,法兰克福（老罗思柴尔德和阿姆歇尔）,英国（内森）,法国（詹姆斯）,奥地利（所罗门）,意大利（卡尔）,英国金融,3,77,罗斯柴尔德家族落伍的原因,1、概况,2、发展,3、英格兰银行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,7、罗斯柴尔德,1、误判美国没有发展前途，出现了战略错误,2、一战、二战中，位于欧洲的家族产业被国有化,3、坚持家族产业，阻碍继续发展,英国金融,3,78,1、概况,2、发展,3、英格兰银
33、行,4、伦敦金融城,5、世博会召开,6、衰落,7、罗斯柴尔德家族,20世纪第二次世界大战前的美国，曾经有一句经典的话形容当时美国的情况，“民主党是属于摩根家族的，而共和党是属于洛克菲勒家族的”其实在这句话后面还应该再跟一句“而洛克菲勒家族和摩根家族，都曾经是属于罗斯柴尔德家族的！”,0,第四阶段 美国金融,79,美国金融,4,80,美国金融两阶段,第一阶段：美国金融市场的成熟化进程,第二阶段：称霸世界,美国金融（上）,81,美国金融第一阶段,美国金融市场的成熟化进程,4,美国金融（上）,82,1、Wall Street,位置,Wall St. , New York,4,百老汇大街,美国金融（上
34、）,83,1、Wall Street,位置,来历,Wood Wall,4,美国金融（上）,84,1、Wall Street,新开始,华尔街一直默默无闻，直到1792年5月17日,2、梧桐树协议,华尔街68号前，梧桐树下，24个华尔街的经纪人签署了梧桐树协议，通过订立规章制度，确定交易佣金率，保障交易者的正当权益。这使得早期的华尔街交易开始制度化。24个经纪人组成的联盟就是纽约证券交易所的雏形。,4,美国金融（上）,85,1、Wall Street,新开始,2、梧桐树协议,24个经纪人,现代老板俱乐部,4,美国金融（上）,86,1、Wall Street,新开始,2、梧桐树协议,24个经纪人,协
35、议内容,We the subscribers, brokers for the purchase and sale of public stock do hereby solemnly promise and pledge ourselves to each other, that we will not buy or sell from this day on for any persons whatsoever any kind of public stock at a less rate than one-quarter percent commission on the specie
36、value of, and that we will give preference to each other in our negotiations. In Testimony where of we have set our hands this 17th day of May at New York，1792.,4,美国金融（上）,87,1、Wall Street,新开始,2、梧桐树协议,24个经纪人,协议内容,第一，只与在梧桐树协议上签字的经纪人进行有 价证券的交易。第二，收取不少于交易额0.25%的手续费。第三，在交易中互惠互利。,4,美国金融（上）,88,1、Wall Stree
37、t,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,1817年，这个组织在华尔街40号租了一间房，作为纽约证券交易所的总部，并更名为“纽约证券交易委员会，标志纽约证券市场的正式建立。1850年以后，纽约交易所在与其他交易所竞争中胜出，华尔街成为美国股票和证券交易的中心。而在1863年，该组织更名为纽约证券交易所。,4,美国金融（上）,89,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,最开始的美国金融市场是缺乏监管的市场，纯粹是一个投机市场，而华尔街的交易具有很强的掠夺性。,4、早期的赌场,美国的商业信奉“最少干预的政府就是最好的政府”的格言，所以直到19世纪末，美国的经济与金融市在没有
38、政府管治的条件下自由发展的。,强盗式资本家：丹尼尔得鲁,没有规范与监管的开始:,4,美国金融（上）,90,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,19世纪初，虽然美国政府对股票市场的操纵和投机行为非常关注，却没有行之有效的方法进行监管。美国股市投机和股票操纵的情况仍然比较严重，股票市场伴随着频繁的股市恐慌。,4、早期的赌场,1907年金融危机,在疯狂、恐慌与投机中寻找规则与监管：,5、投机与监管并存,4,美国金融（上）,91,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,这次恐慌引发了全美主要市场的同步走低，在最糟糕的时候全部上市公司的股票价值跌去了3
39、7%。,4、早期的赌场,1907年金融危机,1907年金融危机,a.时代背景：经济快速增长，巨额资本需求。,b.静悄悄的崩溃,d.政府无力的监管措施,c.关键人物：约翰皮尔庞特摩根,5、投机与监管并存,4,美国金融（上）,92,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,约翰皮尔庞特摩根,4、早期的赌场,1907年金融危机,5、投机与监管并存,摩根家族,4,成立了摩根商行,承担2亿美元的国债发行,组建了通用电气和国际收割机公司,组建了美国钢铁公司,占领了美国的铁路产业,建立了金元帝国,美国金融（上）,93,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,19
40、29年大崩盘,a. 崩盘前的黄金十年,b.金融危机的爆发,c.政府采取的监管措施,4、早期的赌场,1929年大崩盘,5、投机与监管并存,1907年金融危机,摩根家族,4,美国金融（上）,94,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,1929年大崩盘,崩盘前的黄金十年：美国变成了世界上最大的债权国；华尔街由于财富的大量汇集而晋升为世界的金融中心。,4、早期的赌场,1929年大崩盘,5、投机与监管并存,1907年金融危机,摩根家族,4,美国金融（上）,95,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,1929年大崩盘,金融危机的爆发：爆发前：哦，我的宝贝
41、，不要吵，奶奶又买了些股票，爸爸也在牛市和熊市中把股票炒，妈妈按照秘诀买了股票，不会亏钱。宝贝，你很快就有漂亮的新鞋子了。 1929年美国金融危机爆发前纽约的一份周末晚报爆发后：请问先生，您来这里是住店的还是跳楼的？ 纽约股市大崩盘后，纽约一家酒店的前台 服务员对宾客的问候语,4、早期的赌场,1929年大崩盘,5、投机与监管并存,1907年金融危机,摩根家族,4,美国金融（上）,96,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,1929年大崩盘,政府采取的监管措施：皮科拉听证会,4、早期的赌场,1929年大崩盘,5、投机与监管并存,1907年金融危机,摩根家族,4,美国金融
42、（上）,97,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,面对金融危机以及大萧条的惨状，美国政府痛定思痛，股票市场进入一个重要的规范和恢复期。,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,4,美国金融（上）,98,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,诞生背景,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,美联储,1907年金融危机的爆发摩根家族在金融危机中发挥了巨大作用,4,美国金融（上）,99,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,诞生过程,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,美联储,威尔
43、逊总统向国会提交提案,围绕建立什么样的央行展开讨论,威尔逊总统,国会通过了欧文-格拉斯法案,4,美国金融（上）,100,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,实质,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,美联储,私人拥有股份,“总统任命，国会审核，银行家作顾问”,美联储纽约银行是美联储系统的实际控制者,4,美国金融（上）,4,101,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,美联储,6家银行共持有40%的美联储纽约银行股份，而花旗银行实际上决定着美联储主席的候选人，美国总统的任命只是
44、一枚橡皮图章而已，而国会听证会更像一场走过场的表演。,影响,美国金融（上）,4,102,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,美联储,“我是最不快乐的人，我在不知不觉中毁了我的国家。国家的发展和我们所有的活动都被掌握在一小撮人的手里。我们成为闻名世界统治最差的政府之一，它不再是一个言论自由的政府，不再是一个有信仰和多数人投票的政府，而是一小撮居于支配地位的人的想法和威胁下的政府。”威尔逊总统,影响,美国金融（上）,4,103,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,4、早期的赌场,5、投机与监
45、管并存,6、规范与发展,美联储,相关法案,联邦证券法1933年银行法联邦存款保险公司银行业务的分离,美国金融（上）,4,104,1、Wall Street,2、梧桐树协议,3、纽约证券交易所,4、早期的赌场,5、投机与监管并存,6、规范与发展,华尔街金融体系经过危机的阵痛之后，逐渐地向前发展了，美国本国的金融体系开始有序运营起来。,美国金融（下）,4,105,美国金融第二阶段,称霸世界,美国金融（下）,4,106,美国的称霸是必然也是偶然。,英国是在美国准备好的时候，倒下的。,英国早晚会在准备好的美国面前倒下。,称霸世界,美国金融（下）,4,107,1、金本位制的终结,金本位制：货币能以固定的
46、比率兑换黄金的货币制度。在金本位制度下，中央银行必须有能力以黄金兑换已发行的全部本国货币。以黄金储备为基础发行货币。,金本位制,基本特征：以一定量的黄金为货币单位铸造金币，作为本位币；金币可以自由铸造；金币可以自由兑换；黄金可以自由流通；以黄金作为唯一准备金。,美国金融（下）,4,108,1、金本位制的终结,一战后，作为世界金融中心及世界霸主的英国变成了一个债务国，英镑的强势地位遭到了质疑，英镑走向衰落，金本位制度崩溃。,英国金本位制的崩溃,2、第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于 购买军火，并停止自由输出和银行券兑现。,3、世界黄金储备的2/3被美、英、德、法、俄五国 占有。一战前，英格
47、兰银行掌握世界货币黄金。,金本位制,原因：,1、黄金生产量的增长不能满足扩大的商品流通需 要。,美国金融（下）,4,109,1、金本位制的终结,世界接受了黄金市场从伦敦转移到纽约的现实,英国金本位制的崩溃,英国金块本位制的建立,华尔街银行为首的为数不多的几家国际银行手握黄金，控制着西方国家的货币体系。,为了建立新的稳定的国际经济秩序，1925年英国首先实行了金块本位制。,背景,目标,金本位制,美国金融（下）,4,110,1、金本位制的终结,货币单位依然规定含金量，但国家不铸造金币，黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行，中央银行以金块为准备发行的钞票取代了金币的流通。（不再实行自由兑换，有条
48、件的兑换）,英国金本位制的崩溃,英国金块本位制的建立,内涵,局限,金块本位制实际上是一种残缺不全的金本位制，它保持了同黄金的联系，又使黄金的使用得到了节约。,金本位制,美国金融（下）,4,111,1、金本位制的终结,所有的欧洲交战国，都因为要打仗而不得不借债，让美国用它们的黄金去生产军火和军用物资。欧洲央行数量巨大的黄金储备就这样流进美联储的金库中去了，美国金融不遗余力地寻求成为绝对的统治力量，这个力量最终将取代伦敦金融城在战前的世界超级金融霸主地位。,英国金本位制的崩溃,英国金块本位制的建立,世界金本位制的终结,金本位制,美国金融（下）,4,112,1、金本位制的终结,美国拥有大量黄金储备，
49、具备保持金本位制度的条件，1925年以后只有美国还保持严格的金本位制，而所有其他国家都可以拿本国纸币进行兑换了。,英国金本位制的崩溃,英国金块本位制的建立,世界金本位制的终结,但是，在1929年-1933年资本主义国家严重经济危机之后，许多欧洲国家都分别停止了金本位制度。,美国也随着1933年的货币危机，退出了金本位制度。受到影响的欧洲诸国也随之放弃了金本位。,金本位制终于成为资本主义货币制度的历史陈迹。,金本位制,美国金融（下）,4,113,1、金本位制的终结,1、金本位制度的崩溃2、尚无法替代的英镑在国际货币体系中 的中心地位3、美国经济实力大增、黄金储备大增,2、布雷顿森林体系,产生背景
50、,如何凭借自己的黄金储备优势，以及英法两国战后的必然衰落，建立起有利于美国的新的国际货币体系和世界经济格局，最终以美元取代英镑成为新的世界货币，就成了美国总统罗斯福深思熟虑并要及时解决的问题。,美国金融（下）,4,114,1、金本位制的终结,1944年7月，在美国布雷顿森林召开了由44个国家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，出台了布雷顿森林协定。并先后建立起了关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织，使之成为支撑当今世界经济、贸易和金融格局的三大支柱。人们又习惯称之为布雷顿森林体系。,2、布雷顿森林体系,产生背景,出台,美国金融（下）,4,115,1、金本位制的终结,2、布雷顿森林体系,产
