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1、企业偿债能力分析,组员：冯枫 张倩 刘思薇 李梦兰 朱莉莉,3,原因：,学习目标,偿债能力分析的目标与内容,企业短期偿债能力的分析,企业长期偿债能力的分析,Part 目的与内容,流动负债,非流动负债,短期偿债能力,长期偿债能力,风险程度,保障程度,Part 目的与内容,了解企业财务状况,揭示企业所承担的财务风险,预测企业筹资前景,为企业进行理财活动提供参考,1,2,4,3,短期偿债,外部,Part 影响偿债能力的因素,长期偿债,内部,动态,静态,Part 偿债能力指标分析,短期偿债能力指标,Part 偿债能力指标分析,动态,静态,长期偿债能力指标,Part 流动比率,流动资产包括：货币资金，短
2、期投资，应收票据，应收账款，其他应收款，存货 etc.流动负债包括：短期借款，应付票据，应付账款，其他应付款，应付利息，应付股利，应付税费，应付职工薪酬 etc.其中流动资产通常指：流动资产净额 如：短期投资=扣减短期投资跌价准备后 的净额应收账款=扣减坏账准备后的净额存货=扣减存货跌价准备后的净额,例题：A公司流动比率分析,优点：易于理解，计算简单，数据容易获取缺点：流动比率是静态分析指标流动比率没有考虑流动资产的结构流动比率没有考虑流动负债的结构流动比率易受人为控制,流动比率的评价,Part 速动比率,速动资产=流动资产-存货-应付账款等预付费用,例题：A公司速动比率分析,速动比率分析中应
3、注意的问题,分析者根据报告日的资产负债表计算出表现不错的速动比率，但实际的短期偿债能力可能较差。,1,Part 现金比率,现金类资产,货币资金,货币资金的等价物,货币资金+有价证劵,现金比率分析（横向分析）,A公司,现金比率分析 （纵向分析）,我国某上市公司，2006年末和2005年末的货币资金与流动负债资料如下图：（该公司无短期投资）,应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本） /平均应付账款100% =主营业务成本净额/平均应付账款余额100%. =销售成本/平均应付帐款 应付账款平均余额=(应付账款期初数+应付账款期末数)/2,存货周转率（次数）=销货成本平均存货余额
4、平均存货余额=（期初存货+期末存货）2 存货周转天数=计算期天数存货周转率（次数） =计算期天数平均存货余额销货成本,应收账款周转率（次）=赊销收入净额/平均应收账款 应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 =（平均应收账款360）/销售收入 平均应收账款 = （期初AR + 期末AR ）/ 2,辅助指标,短期偿债能力的特别项目,art 资产负债率,揭示了，资产与负债的依存关系，即负债偿还的保障程度。,Eg. 甲企业的资产负债率20%，表明每1元资产对 0.2元的负债作保障。乙企业的资产负债率为 60%，表明每1元的资产对0.6元的负债作保障。 显然乙企业得资产负债率高，资产对负债的保障程度更低。,A公司资产负债率分析（横向）,资产负债率的缺陷,资产负债率是一个静态指标,资产负债率没有考虑负债的偿还期限,资产负债率没有考虑资产的结构,Part 股权比率、产权比率、权益乘数,A公司股权比率分析（横向）,A公司产权比率分析,A公司权益乘数分析,Part 利息保证倍数,利息现金流量保证倍数,长期偿还能力的特别项目,长期资产与负债,长期资产,长期负债,受会计政策影响,可转换证劵影响,或有事项,资产负债表日后事项,已证实资产发生了减值,销售退回,正在商议的债务重组协议,董事会的利润分配方案,已确定获得或支付的赔偿,股票和债券的发行,税收因素,融资租凭经营租凭,谢谢观赏,
