货币银行学课件.ppt

《货币银行学课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《货币银行学课件.ppt（519页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、货币银行学 主编：王文利,第一章 货币与货币制度,第一节 货 币,一、货币的产生,马克思： （1）货币是商品交换的产物，它的根源在于商品本身。 （2）商品经济的内在矛盾是货币产生的根源，直接物物交换的困难只是这种矛盾的外部表现。,货币的出现是与交换联系在一起的。,价值形式的发展,（一）简单的、个别的或偶然的价值形式 （二）扩大的价值形式 （三）一般价值形式 （四）货币形式,二、货币的形态,总的来说，货币的形态一般经历了实物货币、金属货币、纸币和存款货币这几个阶段。以后随着商品经济的不断发展有又出现了代用货币和信用货币。,货币的形态演变,货币,商品货币,信用货币,实物货币金属货币（铜、银、金）,

2、纸币、银行券（现金）存款货币代用货币,（一）实物货币,用某种具有使用价值和价值的商品来充当货币，出现于商品交换的早期。,商代的贝币,（二）金属货币,“金银天然非货币，货币天然是金银 ”,（三）纸币,纸币是国家发行的、强制使用的 、纸作的货币。,世界主要国家、地区货币,（四）存款货币,现代银行的一项重要业务是给工商业者开立支票存款帐户，支票是由出票人根据他在银行的活期存款户签名开立的，向银行支款的无条件支付书面命令，要求银行在被要求时，把一定金额的货币付与某一特定人或出票人的指定人或来人。,（五）代用货币,代用货币主要是指政府或银行发行的、代替金属货币执行流通手段和支付手段职能的纸质货币。,（六

3、）信用货币,信用货币是由国家法律规定，以国家权力为后盾，不以任何贵金属为基础的，独立发挥货币各项职能的货币。目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。,第二节 货币的职能,货币的职能,1、价值尺度 2、流通手段 3、贮藏手段 4、支付手段 5、世界货币,1、价值尺度,货币发挥价值尺度的职能，就是衡量和表现商品的价值。 货币在执行价值尺度的职能时，可以是一种抽象的或观念上的货币，而并不需要现实的货币。,一公斤猪肉=18元,二、流通手段,流通手段职能是指货币在商品交易中充当交换的媒介。 货币执行流通手段的职能必须是现实的货币，而不能是观念上的货币。,商品交换过程：“WGW”,三、贮藏手段,当买卖

4、的链条一经中断，卖以后没有随之以买，货币退出流通而处于静止状态，货币发挥贮藏手段职能。 在纸币流通条件下，人们愿意将其所得的多大比例作为贮藏手段保持在自己手中，这取决于贮藏货币的机会成本。进一步讲取决于投资收益率和通货膨胀率。,四、支付手段,当货币用于偿还债务、缴纳赋税、支付租金和工资等，即其作价值单方面转移时，执行着支付手段的职能。,五、世界货币,世界市场上作为一般等价物发挥作用时，就执行世界货币的职能。商品流通一旦越出国界，扩大到世界范围内，货币的职能也跟着发展。此职能是其国内职能的延伸。,第三节 货币制度,货币制度,货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织式。

5、,一、货币制度构成要素,（一）货币金属的确定（二）货币单位的确定（三）各种通货的铸造、发行和流通（四）准备金制度,二、货币制度的演变,（一）银本位制（二）金银复本位制（三）金本位制（四）不兑现信用货币制度,（一）银本位制,银本位制是以白银作为本位币的一种货币制度。缺点： 1.白银价格不稳定。 2.白银价值低而体积大，不能适应巨额交易和对外支付的需要； 3.黄金产量激增。,（二）金银复本位制,金银复本位制是指同时以金和银两种金属作为本位币币材的货币制度。 主要有两种类型： 1.平行本位制 2.双本位制,“格雷欣法则”劣币驱逐良币,（三）金本位制,金本位制又称金单本位制，是以黄金为本位币的货币制度

6、。 主要有三种类型： 1. 金币本位制 2. 金块本位制 3. 金汇兑本位制,（四）不兑现信用货币制度,不兑现信用货币制度一种不能兑换黄金、取消黄金保证的货币制度。 当前，世界各国已普遍采用不兑现的纸币来代替货币金属流通，以金本位制为代表的相对稳定的货币制度已被不稳定的纸币本位制所代替。黄金仅执行着贮藏手段和世界货币的职能。,第四节 国际货币体系,一、金本位制下的国际货币体系,形成于19世纪80年代 ，第一次世界大战时崩溃 。在金本位制度下，黄金具有货币的全部职能。1、国际金本位制度的特点（1）黄金充当国际货币，是国际货币制度的基础。 （2）各国货币的汇率由它们各自的含金量(即铸币平价)对比决

7、定。 （3）国际收支具有自动的调节机制。,2.金汇兑本位制,实行金汇兑本位制的国家的货币与某一实行金币本位制或金块本位制的国家的货币保持固定比率，并将本国的黄金外汇储备集中于本国中央银行，通过市场买卖维持固定比价。 国内流通的货币是银行的债券，银行债券不能直接兑换成金币或金块，只能兑换成本国所依附的国家的货币。,二、布雷顿森林体系下的国际货币体系,1944年7月，44个同盟国家代表出席了在美国新罕布什尔州布雷顿森林市召开的国际金融会议，会议通过了以美国怀特方案为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称布雷顿森林体系，也就是第二次世界大战之后，资本主义世界建立的以美元为中心的国际货币制

8、度。,1.布雷顿森林体系的主要内容,（1）建立一个永久的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）。 （2）以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储蓄货币。 （3）实行可调整的固定汇率制度。 （4）国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。 （5）取消外汇管制国际货币进协定。 （6）制定“稀缺货币”条款。,2.布雷顿森林体系的崩溃,三次美元危机： 1960年第一次美元危机； 1968年第二次美元危机； 1971年第三次美元危机。,三、牙买加体系下的国际货币体系,1976年国际货币基金组织“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯顿召开会议，并达成了牙买加协议。同

9、年4月，国际货币基金组织理事会通过了国际货币基金协定的第二次修正案，从而形成了国际货币的牙买加体系。,1.牙买加体系下的国际货币制度的主要内容,(1)浮动汇率合法化。 (2)黄金非货币化。 (3)确立特别提款权的国际储备地位 (4)扩大发展中国家的资金融通。 (5)增加会员的基金份额,2.牙买加体系下的国际货币制度的特点,（1）储备货币的多样化。 （2）汇率的制度的多样化。 （3）国际收支调节方式的多样化。,第二章 信用和利息,第一节 信用的产生和发展,一、信用的产生,信用是从属商品货币关系的经济范畴。信用的产生离不开商品货币经济，在商品流通中，一般商品交换是根据等价物原则进行价值的同时转移，

10、买卖双方都没有放弃自己的价值，只是改变了价值的形态，货币与商品的交换在同时、同地等价进行，货币发挥流通手段职能。,二、信用的发展,（一）高利贷信用 高利贷信用是人类最古老的信用形态。 特征： 1、高利息。 2、非生产性。 3、寄生性。 4、贷款范围和数量极为有限。,（二）资本主义信用,资本主义信用表现为借贷资本的运动。借贷资本是货币资本家为获取利息而暂时贷放给职能资本家使用的货币资本。 借贷资本运动公式： GGWPWGG 贷出资本 产业资本运动 收回本息,第二节 信用形式,一、商业信用,商业信用是指企业之间用赊帐和预付的方式买卖商品时提供的信用。 商业信用的具体形式有商品的赊购、赊销和预付货款

11、。 类型 ： 1.口头商业信用 2.挂帐商业信用 3.票据商业信用,商业信用的局限性：,1. 直接信用，规模有限。 2.使用方向受到限制。 3.商业票据作为商业信用的工具其接受性有限。 4. 期限一般比较短。,二、银行信用,银行信用是指银行及非银行金融机构以货币形态向社会和个人提供的信用。银行信用是一种间接信用。 银行信用是现代社会中最主要的信用形式。,三、国家信用,国家信用是指信用主体为国家的信用。是政府作为债务人或债权人，利用信用形式筹集和运用财政资金的一种再分配形式。 筹资信用：国内公债和国外公债、政府向国外借款、财政向银行透支。 投资信用：政府将一部分财政资金以信用方式加以运用。,四、

12、消费信用,消费信用是指商业企业、银行和其他金融机构利用赊销和分期付款等方式推销耐用消费品或房屋等对消费者提供的信用。 按其性质来说有两种类型： 1.类似于商业信用，由工商企业以赊销或分期付款形式向消费者提供商品和劳务； 2.属于银行信用，由银行等金融机构向消费者以抵押贷款方式提供资金。,五、国际信用,国际信用是一种国际间的借贷关系，是国际经济关系的重要组成部分，是国内信用向国外的延伸。,1.国际信用的发展 从资本输出到国际资本流动 2.国际信用的主要类型： 国际银行信贷。对外贸易短期信贷。 出口信贷。政府贷款。国际金融组织信贷。 国际债券。国际租赁。项目贷款等。,3.国际信用的主要形式,（1）

13、国外商业性贷款：资金输出者与使用者之间构成借贷双方。（2）国外直接投资：是一国资本投资于另一国企业，成为企业所有者或享有部分所有权的一种资本流动形式。,4.我国对国际信用的利用,改革开放之前， “既无内债又无外债” 。 改革开放后对不同形式的国际信用要区别对待、分类管理 ： 对外国直接投资实行鼓励政策； 对外债规模严格控制； 谨慎开放证券市场。 入世后，我国更是加快了与世界的融合。,第三节 信用工具,一、金融工具的特征,1偿还性 2流动性 3风险性 4收益性 安全性与偿还期成反比，流动性与收益率成反比。,二、信用工具的种类,改革开放之前， “既无内债又无外债” 。 改革开放后对不同形式的国际信

14、用要区别对待、分类管理 ： 对外国直接投资实行鼓励政策； 对外债规模严格控制； 谨慎开放证券市场。 入世后，我国更是加快了与世界的融合。,按期限分,票据,国库券,公司债券,政府债券,狭义银行券,纸币,股票,政府发行的无限期公债,第四节 利息和利息率,一、利息,利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款人那取得的一种报酬。 利息来源于劳动者所创造的价值的一部分，利息也是银行等金融机构费用开支和利润的来源 。,二、利率,利息率，简称利率，是指一定时期内利息额同贷出资本额（本金）的比率。 用公式表示为： 利息率=利息额/本金 它体现着借贷资本或生息资本增殖的程度，它是衡量利息的量的尺度。,（一）利率

15、的种类,1名义利率和实际利率 2固定利率和浮动利率3市场利率、公定利率和官定利率4一般利率和优惠利率 5长期利率和短期利率,2固定利率和浮动利率,固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。,3市场利率、公定利率和官定利率,随市场规律而自由变动的利率就是市场利率。 由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，通常叫官定利率，也叫法定利率。 由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率是行业公定利率。,4一般利率和优惠利率,一般利率与优惠利率的划分是以利率是否带有优惠性质为标准的。 优惠利率是指略低于一般贷款利率的利率。 优惠利率一般提供给具有良好信用记

16、录、经营状况较好且有良好发展前景的借款人。,5长期利率和短期利率,长期利率和短期利率是以信用行为的期限长短为划分标准的。 如一年期以下的信用行为，通常叫短期信用，相应的利率就是短期利率；一年以上的通常称为长期信用，相应的利率就是长期利率。,（二）利率的计算方法,单利，是指在计算利息时，不管期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。 其计算公式为： I=prn S=p(1+rn),复利是一种将上期利息转为本金并一并计息的方法。俗称息上加息。 其计算公式为： S=p(1+r) n I=S-p,(三)马克思的利率决定理论,利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。 利息

17、率的变化范围是在零与平均利润率之间。 在平均利润率不变的情况下，资本的供求状况决定着利率水平的高低。当借贷资本供给大于需求时，利率则要下降；反之，利率则会上升。,（四）古典学派的储蓄投资理论,代表人物：庞巴维克、马歇尔和费雪 观点：储蓄和投资等实物因素对利率的决定的作用，认为通过利率的变动，能够使储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。,古典学派的利率决定 s=s(r) I=I(r)S代表意愿的储蓄，I代表意愿的投资,r代表利率,（五）流动性偏好理论：LM曲线,代表人物：凯恩斯,观点：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。利率是由流动性偏好曲线和货

18、币供给曲线共同决定的。,1.货币需求曲线移动 （1）收入效应 （2）价格水平效应2.货币供给曲线的移动 货币供给由货币当局决定。由中央银行操纵的货币供应的增加将使货币供给曲线右移。,（六）可贷资金理论 代表人物：罗伯逊，俄林 观点：假设借贷资金的需求就是企业或政府发行债券筹集资金进行投资，借贷资金的供给就是人们对债券的购买，并从债券市场的供求状况来分析均衡利率的变动可以看出，影响债券供求进而影响均衡利率变动的重要因素有通货膨胀预期和经济扩张。如果通货膨胀上升，均衡利率上升。,（七）影响利率的其他因素 1考虑国家经济政策的要求。 2制定利率要考虑物价水平的变化。 3考虑银行的经济核算。,（八）利

19、率的作用 1聚集社会资金的作用 2调节投资规模的作用 3提高资金的使用效益的作用 4对调节宏观经济总量的作用,第五节 利率市场化,一、利率市场化涵义 利率市场化指政府完全或部分放弃对利率的直接管制,使利率由金融市场上资金的供求关系决定,按价值规律自发调节,从而引起其上下波动。 利率市场化的本质要求是使利率成为反映市场资金供求关系的信号，从而引导资金在经济领域内的合理、高效配置，促进国民经济发展。,二、利率市场化改革的必然性 1.利率市场化改革是我国经济金融体制改革深化的关键 2.利率市场化是实现我国金融业与国际接轨的必然选择 3.利率市场化是宏观经济调控模式转换的重要条件 4.利率市场化是深化

20、商业银行改革的必要前提,三、我国利率市场化改革面临的主要问题（一）银行体系不完善（二）监督机制不健全、不完善，腐败现象严重（三）来自国有企业的阻力（四）行政干预障碍（五）市场机制不成熟,四、我国利率市场化改革的政策建议（一）宏观上，寻找利率管制与利率市场化的最佳均衡点（二）中观上，遵循利率市场化的基本原则、分步设定利率市场化的阶段目标（三）微观上，创造利率市场化条件、防范和控制利率市场化风险,第三章 金 融 市 场,第一节 金融市场概述,一、金融市场的概念(一) 金融市场的概念 金融市场是指进行资金借贷、从事各种票据和有价证券交易及其他金融资产交易的市场。,（二）金融市场的特征 1.交易对象具

21、有特殊性。 2.交易价格具有一致性。 3.交易双方地位具有可变性。,二、金融市场的构成要素（一）交易主体 金融市场的交易主体是指金融市场的参与者。 包括：政府部门工商企业金融机构个人（二）交易对象 金融市场的交易对象或交易载体是货币资金。（三）交易工具 信用工具或金融工具（四）交易价格 交易价格是指各种不同金融市场的利率。,三、金融市场的分类,按融资期限,按交易方式,按标的物性质,按交易层次,（一）货币市场和资本市场 短期市场亦被称作为“货币市场”，通常是指期限在一年以内的短期融资场所。 长期市场亦被称作为“资本市场”，一般是指期限在一年以上的长期性资本市场。,（二）一级市场和二级市场 发行市

22、场也称为一级市场或初级市场，是通过发行新的金融工具融通资金的市场。 二级市场又称流通市场或次级市场，指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场。,（三）现货市场和期货市场 现货交易也叫现金现货交易市场，是指按一定的价格成交，并且立即交割的交易方式。 期货市场的交易是指交易成立时不发生款货易手，而是在交易成立后约定日期实行交割的市场，它把成交与交割分离开来证券交易双方达成协议成交后，按规定的价格、数量，在期货市场进行的交易。,（四）外汇市场、黄金市场和保险市场 外汇市场是进行外币和以外币表示的支付凭证买卖的市场。 黄金市场是指集中进行黄金买卖的市场。 保险市场是指进行各种保险和再保险业务的市场

23、。,四、金融市场的功能 （一）社会资金中介的功能 （二）资源配置功能 （三）调节经济的功能 （四）信息传递和反映的功能,第二节 货 币 市 场,货币市场,同业拆借市场商业票据市场短期债券市场回购市场大额可转让定期存单市场,一、同业拆借市场 （一）同业拆借市场的形成 1921年，纽约首先出现了会员银行之间的储备头寸拆借市场，以后逐渐发展为较规范的联邦基金市场（Federal Fund Market），成为美国最主要的同业拆借市场。,（二）同业拆借市场的特点 1.市场主体有严格的限制。 2.融资期限较短。 3.交易手段比较先进。 4.交易额较大。 5.利率由供求双方议定。,（三）同业拆借市场的参与

24、者 1.资金需求者。 在我国，政策性银行、农村信用社、财务公司、信托投资公司、保险公司、证券公司及基金公司、外资金融机构是主要的资金净融入部门 2.资金供给者。 在我国，国有独资商业银行与其他商业银行是拆借资金的最大净融出者。 3.中介机构。 大体上分为两类：一类是专门从事拆借市场中介业务的机构，如融资公司、拆借经纪商或经营商等。另一类是兼营机构，它多由大的商业银行承担。 4.同业拆借市场利率。 同业拆借市场利率是货币市场的核心利率。,二、商业票据市场 1.商业票据承兑市场 票据承兑市场是指汇票到期前，汇票付款或指定银行确认票据证明事项，在票据上做出承诺付款的文字记载、签章的手续。承兑后的汇票

25、才是市场上合法的金融票据。,2商业票据贴现市场 票据贴现是商业汇票的持票人在需要资金时，将其持有的未到期商业汇票转给商业银行，银行扣除贴现利息后将余款付给持票人的行为。 它具体包括三种方式： 1.贴现 2.转贴现 3.再贴现,三、短期债券市场 (一)国库券市场 国库券市场是指由国家财政部发行、政府提供信用担保、期限在1年以内的短期债券市场。 它的特征是： 第一，与其他货币市场工具比较，国库券具有安全性高、流动性强、税收优惠的特点 第二，有助于协调商业银行经营“三性”的矛盾；有助于弥补财政临时性、季节性收支短缺；有助于中央银行宏观调控基础的建立。,（二）企业短期融资券市场 企业短期融资券产生于商

26、品交易，是买方由于资金一时短缺而开给卖方的付款凭证。现代企业短期融资券大多已和商品交易脱离关系，而成为出票（债务人）融资、筹资的手段。 特点： 1.获取资金的成本较低。 2.筹集资金的灵活性较强。 3.对利率变动反应灵敏。 4.有利于提高发行公司的信誉。 5.一级市场发行量大而二级市场交易量很小。,四、回购市场 回购是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额的证券卖给买方，同时承诺若干日后按约定价格将该种证券如数买回的一种交易方式。 回购实质上是一种以证券为质押品的短期融资形式。,四、回购市场 回购是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额的证券卖给买方，同时承诺若干日后按约定价格将该种证券如数买

27、回的一种交易方式。 回购实质上是一种以证券为质押品的短期融资形式。 回购的期限分隔夜、定期、连续性三种，其中以隔夜为多。 回购市场的参与者包括中央银行、商业银行、证券交易商、非金融机构（主要是企业）。,五、大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单市场，即CDs市场。它是商业银行改善负债结构的融资工具，其流动性为它的发行和流通提供了有力的保证。 CDs与普通定期存款不同： 1.不记名，可转让流通； 2.金额固定，起点较高； 3.必须到期方可提取本息； 4.期限短，一般在一年之内； 5.利率有固定，也有浮动。,第三节 资 本 市 场,一、股票市场（一）股票的基本特征 1.无期性 2.风险性 3.

28、责权性 4.流通性,（二）股票的发行市场 1.公募与私募发行 公募又称公开发行，指募股公司向非指定的广大投资人公开发售股票。可采取直接发行和间接发行两种方式。 私募指募股公司向少数特定的股票认购人私下发行。,2.股票发行价格 三种确定方式： （1）平价发行：票面金额=发行价格 （2）溢价发行：票面金额发行价格 （3）折价发行：票面金额发行价格,（三）股票的流通市场 1.场内交易 场内市场专指股票交易所。股票的交易所交易是高度有组织的交易。 2.场外交易 场外交易市场是没有统一组织、没有固定场所的无形市场。,（四）股票的投资指标1.每股收益（Earnings per share）2.每股股息（D

29、ividends per share）3.股票市盈率（Princeearnings ratio）4.股息盈利率（Dividend yield）5.资本损益（Capital gains and losses）6.投资收益（Investment returns）7.市场收益率（Market yield）8. 股票价格指数（Stock price index）,二、长期债券市场 （一）长期债券市场的交易种类 1.政府债券。 是中央政府和地方政府发行的长期债券的总称。 特点：安全性高、税赋优惠及流动性强。 2.公司债券。 是公司对外借债而发行的期限在一年以上的债务凭证。 特点：具有较高的收益性，风险程

30、度适中， 3.金融债券。 是金融机构为筹集期限在一年以上的资金而向社会发行的一种债务凭证。 特点：资信程度高于普通公司债券，具有较高的安全性和流动性。,（二）长期债券的发行 1.长期债券的发行方式。 （1）公募发行和私募发行 公募发行是以不特定的社会公众为募集对象公开发行债券。 私募是指向特定的少数投资者发行债券。 （2）直接发行和间接发行 间接发行，发行人要通过中介机构承销所要发行的债券。承销有三种方式：代销、助销、和包销。 直接发行：发行人作为发行主体不通过中介机构承销所要发行的债券。,2.影响长期债券发行价格的因素 （1）市场利率。 （2）市场供求关系。 （3）社会经济发展状况。 （4）

31、财政收支状况。 （5）货币政策。 （6）国际间利差和汇率的影响。,（三）长期债券的交易 1.长期债券的交易方式。 长期债券既可以在证券交易所内交易，也可以在店头市场、第三市场和第四市场等场外市场交易。 在证券交易所交易，可采用现货交易、期货交易、期权交易和信用交易四种方式。 另外还可采用回购协议交易和远期交易方式。,2.长期债券流通价格的确定。 长期债券的理论价格由三个主要变量决定： （1）长期债券的期值。 （2）债券的待偿期限。 （3）市场收益率或称市场利率。,2.长期债券流通价格的确定 一次性还本付息长期债券的交易价格：,按年分次付息长期债券的交易价格：,（四）长期债券的偿还 1.定期偿还

32、 是在经过一定限期后，每过半年或一年偿还一定金额的本金，到期时还清余额的偿还方式。 2.不定期偿还 是债券发行一段时间（称为保护期）以后，发行人可以任意偿还债券的一部分或全部的偿还方式。,(五)长期债券的评级 按国际惯例，债券信用等级的设置一般是三等九级、两大类。两大类是指投资类和投机类，其中投资类包括一等的AAA、AA、A级和二等的BBB级，投机类包括二等的BB、B级和三等的CCC、CC、C级。 资信风险的评价最为著名、最具权威的证券评级机构是美国穆迪投资人服务公司和标准普尔公司。,第四节 其他金融市场,一、外汇市场（一）外汇市场的特点 首先，目前外汇市场成了世界最大也是最重要的投资市场之一

33、； 其次，外汇市场是一个几乎24小时营业的市场； 最后，外汇市场是一个抽象的场外交易市场，它是一个由先进的电信网络和电话等电子技术将全球各地的外汇买卖连接起来的网络式市场。,（二）外汇市场的交易主体和交易方式 外汇市场通常没有固定的场地，一般是通过外汇银行和外汇经纪人利用电信手段电话或专线电话机等通信网络进行报价、洽谈交易，也可进行柜台交易。 外汇市场的交易方式，可分为现货交易和期货交易。,二、黄金市场（一）黄金市场的交易主体 1.金融机构，主要是中央银行和商业银行。 2.金商和经纪人 3.其他主体，如黄金生产商、黄金首饰加工商、牙科医院、居民个人等,（二）黄金市场的分类 1.现货市场 2.期

34、货市场 3.期权市场,三、保险市场 （一）保险市场的要素 1.保险市场的主体 （1）保险商品供给者 （2）保险商品需求者 （3）保险市场中介 2.保险市场的客体 是指保险市场上供求双方具体交易的对象，也就是保险保障。,3.保险市场的特征（1）保险市场是直接的风险市场。（2）保险市场是非即时清结市场。（3）保险市场是特殊的“期货”交易市场。,（三）保险的分类,按保险性质,按保险标的,按业务承保方式,财产保险 人身保险 责任保险 信用保险,原保险 再保险重复保险 共同保险,商业保险和社会保险 商业保险是指通过订立保险合同运营，以营利为目的的保险形式，由专门的保险企业经营。 社会保险，是指收取保险费

35、，形成社会保险基金，用来对其中因年老、疾病、生育、伤残、死亡和失业而导致丧失劳动能力或失去工作机会的成员提供基本生活保障的一种社会保障制度。,财产保险和、人身保险、责任保险和信用保险 财产保险，是以财产或相关利益为保险标的的一种保险。 人身保险，是以人的身体和寿命作为保险标的，以生存、死亡、疾病或残疾为保险事故的一种保险。 责任保险，是以被保险人的民事损害赔偿责任为保险标的的一种保险。 信用保证保险，是以合同双方权利人和义务人约定的经济信用为保险标的，以义务人的信用风险为保险事故，对义务人的信用风险致使权利人遭受的经济损失，保险人按照合同约定，在被保险人不能履约赔偿的情况下承担赔偿责任的一种保

36、险。,原保险和、再保险、重复保险和共同保险 原保险，是保险人通过与投保人直接订立保险合同，约定双方权利、义务关系的一种保险。 再保险，又称分保，是一家保险公司的一种保险。再保险的投保人是原保险人，又称保险分出人，再保险的保险人是再保险人，又称分入人。 重复保险，是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别向两个以上保险人订立保险合同的一种保险。 共同保险，是两个或两个以上保险人联合承保同一保险标的的同一保险事故，且其保险金额总和不超过保险价值的一种保险。,四、衍生金融市场（一）金融期货市场 金融期货也称为金融期货合约，是一种标准化合约，上面载明买卖双方同意在约定的将来某个日期按约定

37、的条件（包括价格、地点和交割方式）买进或卖出一定数量的某种金融产品。,四、衍生金融市场（一）金融期货市场 金融期货也称为金融期货合约，是一种标准化合约，上面载明买卖双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、地点和交割方式）买进或卖出一定数量的某种金融产品。 1.金融期货的特征 第一，合约的交易单位、交割日期和交割地点等均为标准化。 第二，不需实际交割。,2.金融期货类型,按用于交易的金融商品来分,外汇期货 利率期货股票指数期货 黄金期货,（1）外汇期货。外汇期货也称为货币期货，是最早的金融期货品种，是指买卖双方同意在将来某一日期按约定的汇率买卖一定数量某种外汇的合约。（2）利率期货。

38、利率期货是指买卖双方同意在约定的将来某个日期，按双方约定的条件，买卖一定数量的某种信用工具的合约。 （3）股票指数期货。股票指数期货是指买卖双方同意在将来某一时期，按约定的价格买卖股票指数的合约。 （4）黄金期货。黄金期货是指买卖双方同意在将来某一日期按约定的价格买卖一定数量黄金的合约。,3.金融期货市场的构成 （1）期货交易所。 （2）清算所。 （3）经纪公司。 （4）市场交易者。,（二）金融期权市场 1.金融期权合约的定义 金融期权是指賦予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产权利的合约。,2.金融期权合约的种类,按期权买者的权利,按照期权合约的标的资产,按期权

39、买者执行期权的时限,利率期权货币期权股价指数期权股票期权金融期货期权等,欧式期权美式期权,3.金融期权的交易 期权交易场所不仅有正规的交易所，还有一个规模庞大的场外交易市场。交易所交易是标准化的期权合约，场外交易的则是非标准化的期权合约。,（三）金融互换市场 （1）利率互换。 利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率来计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。 （2）货币互换。 货币互换是指交易双方按固定汇率在期初交换两种不同货币资产（或负债）的本金，然后按预先规定的日期，进行利息和本金的分期互换。,第四章 金融机构体系,第一节

40、金融体系概述,一、金融体系概念 金融体系是指一国在一定的历史和社会经济条件下，各种金融机构的构成或组合及其相互联系的组织体系。一国的金融体系是由这个国家的社会制度和经济体制所决定的。,二、金融体系的构成 1.中央银行 是一国金融体系的核心，在银行体系中居于主导地位。 2.商业银行 是直接面向企业单位和个人，具体办理存贷款和结算等业务，以谋取利润为主要目标的特殊企业。 3.非银行金融机构 是指商业银行和中央银行以外的具体经办某一类金融业务的金融机构。,第二节我国金融机构体系的构成,我国金融机构体系的构成 我国现已基本形成了以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的

41、金融机构体系格局。,一、中央银行 我国的中央银行即中国人民银行是国务院领导和管理全国金融事业的国家机关，在我国的金融体系中居于领导地位和主导环节。它是国民经济的重要调节机构，其主要任务是在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融实施监督管理、维护金融业的合法、稳健运行，促进经济增长。,二、商业银行（一）国有独资商业银行 我国的四家国有独资商业银行在我国金融机构体系中处于主体地位。它们是：中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行。（二）其它商业银行 1.全国性的综合性的商业银行 交通银行、中信实业银行、深圳招商银行、光大银行、华夏银行、中国民生银行 2.区域性的商业银行 广东发展银行、

42、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行 3.城市合作性质的商业银行 城市合作商业银行,（三）政策性银行 政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。它们的活动不以营利为目的，并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域，所以也有政策性专业银行之称。 我国于1994年相继组建了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。,三、非银行金融机构 我国的非银行金融机构主要包括： 1.信托投资公司 2.证券公司 3.财务公司 4.金融租赁公司 5.邮政储蓄机构 6.保险公司 7.农村信用合作社 8.在华外资金融机构 9.金融资产管理公司,第三节西方国家

43、的金融机构体系,一、各类银行1中央银行中央银行在银行体系中居于主导地位。处于特殊地位的中央银行，具有对全国金融活动进行宏观调控的功能。,2存款货币银行 存款货币银行又称为商业银行，是西方各国金融体系的骨干。它们以经营工商业存、放款为主要业务，并为客户提供多种金融服务。通过办理转帐结算实现国民经济中绝大部分的货币周转，同时起着创造存款货币的作用。,3专业银行（1）投资银行（2）储蓄银行（3）开发银行（4）进出口银行（5）不动产抵押银行（6）外汇银行,二、非银行金融机构1保险公司2退休及信托基金组织3投资基金4信用合作社5跨国金融中介,第五章 存款货币银行,第一节 商业银行概述,一、商业银行的性质

44、与特征 商业银行是指以经营工商业存、放款为主要业务，并以利润为其主要经营目标的信用机构。 最早的银行是1171年成立的威尼斯银行。 1694年成立的英格兰银行标志着现代商业银行的产生 。,商业银行主要有如下特征：（1）商业银行是多功能综合性的银行。（2）产权制度以股份制为主。一般采用股份有限公司的组织形式。（3）商业银行是整个金融体系唯一能吸收支票活期存款并办理结算业务，直接参与支票存款、信用货币创造过程的银行。（4）商业银行的经营机制是“自担风险、自我约束、自负盈亏、自主经营”。（5）商业银行集中化趋势和国际化趋势日益明显。（6）业务技术手段现代化和管理科学化。,二、商业银行的经营原则1盈利

45、性原则 盈利性是指商业银行获得利润的能力。2安全性原则 安全性是指银行资产免遭风险的能力，或者说是银行按期收回资产本息的可靠程度。3流动性原则 流动性是指银行能够随时应付客户提取存款、满足必要贷款的能力。银行的流动性应包括两个方面：一是资产的流动性；二是负债的流动性。,盈利性、安全性、流动性的对立统一关系：1.安全性与流动性正向相关 2.安全性、流动性与盈利性反向相关 3.商业银行追求盈利目标必须以资金的流动性为基础，银行经营要注意稳健，在经营策略上，银行首先不是追求盈利，而是先保证资金的流动和安全，在此前提下，再去追求尽可能多的盈利。,三、商业银行的职能根据商业银行的性质，其职能主要有：1.

46、创造信用货币2.充当信用与支付中介3.提供多种金融服务,（一）充当信用中介信用中介是通过银行的负债业务，把社会上各种闲散货币资本集中到银行里来，再通过资产业务，把它投向社会经济各部门。这是商业银行最基本的职能. 商业银行在充当信用中介的职能中，实现资本盈余和短缺之间的融通，并不改变货币资本的所有权，改变的只是货币资本的使用权。,（二）创造信用货币商业银行利用其所吸收的存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款。在这种存款不提取现金或不完全提现的情况下，可以增加商业银行的资金来源，形成在整个银行体系中，数倍于原始存款的派生存款。 商业银行创造信用的制约因素： 1.信用货币创造要

47、以存款为基础。 2.中央银行的存款准备率。 3.贷款需求。,乘数效应：西方经济学家用乘数概念来研究商业银行的信用创造问题。存款乘数，就是原始存款增量与活期存款增量的比率，即：,K（存款乘数）=,商业银行创造的派生存款和原始存款成正比，与法定存款准备率、现金准备率、超额准备率成反比。,K=,（三）充当支付中介商业银行在货币经营过程中，通过存款在帐户上的转移、代理客户支付、在存款的基础上为客户兑付现款等，使其成为工商企业、团体和个人的货币保管、出纳和支付代理。 商业银行支付职能的发挥，极大地减少了现金的使用，节约了社会流通费用，加速了结算过程和货币资本的周转，促进了社会再生产的顺利进行和迅速扩大。

48、,（四）提供多种金融服务金融服务是指商业银行对企业的经营决策进行咨询服务，代为进行企业自身的货币业务，为个人消费提供转帐结算，并提供各种信托、贵重物品保管、经纪人业务等。,四、商业银行的组织形式（一）单元制单元制又称单一银行制或独家银行制，是指银行业务完全由各自独立的商业银行经营，不设或不准设立分支机构的一种商业银行组织形态。单元制目前仅在美国存在。 （二）分支行制分支行制又称总分行制，是指在大城市设立总行，在国内、外普遍设置分支机构的银行制度。实行这种制度的代表是英国，目前世界上绝大多数国家采用这种银行制度。,（三）集团银行制集团银行制，是指由某一集团成立一家股权公司再由该公司控制或收购两家

49、以上的银行。这种组织形式实际上是一种变相的分支行制，旨在回避对开设分支行的种种限制。（四）连锁银行制连锁银行制，是通过持股或聘任董事手段把两家以上独立的银行联系起来，彼此间保持较松散的联系但所有权集于同一人或同一集团。这种银行体制只在美国中西部盛行，但无集团公司制普遍。,第二节 商业银行的资本与负债业务,一、商业银行的资本(一)商业银行资本的构成银行资本一般定义为：银行股东为赚取利润而投入银行的货币和保留在银行中的收益。根据巴塞尔协议的规定，商业银行的资本由核心资本和附属资本两部分构成。核心资本(也称一级资本)包括普通股份的实收资本、不能收回且不能累积股息的优先股溢价以及公开储备。其特点是资本

50、的价值相对稳定。核心资本是银行资本中最重要的组成部分，巴塞尔协议规定它必须占银行资本总额的50以上。,（二）商业银行资本的筹措1.留成收益2.优先股3.债务型资本4.贷款损失(呆帐)准备金,二、商业银行的负债业务 负债业务是商业银行形成资金来源的业务。商业银行的负债业务包括吸收存款、发行债券、向中央银行和同业借款。存款业务在商业银行负债业务中占有很大比重，一般在80左右。,（一）商业银行的存款商业银行的存款业务是银行接受客户存入现金或转帐支票，存款人可以随时或按约定时间提取款项的一种信用业务。存款是商业银行营运资金的主要来源，也是最重要的负债业务。,1.存款的种类活期存款、定期存款和储蓄存款