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1、2016年5月 | 严格保密,民营医院如何借助资本做大做强,1,-以康宁医院为例,内容,康宁医院介绍,资本如何助力民营医院发展,民营医院对接资本的经验分享,民营医院发展面临的挑战,章节,1,4,3,2,0106181,1723035,202202202,2441610,0189242,2,康宁医院介绍-20年经历三个阶段发展,19962011年单体医院业务量和资质提升,20112014年 浙江省内尝试中心-卫星模式,2014年至今尝试建立全国网络,1996: 管伟立于温州创立公司，初始运营50张床位,2006: 获认定为三级乙等精神卫生专科医院,2011: 获评 “国家临床重点专科建设单位”平
2、阳长庚科室和青田康宁开业运营,2013: 获升级为三级甲等精神专科医院乐清康宁开始运营,2014: 首家浙江省外机构，成都仁一精神科签订托管协议,2015: 燕郊辅仁医院和北京怡宁医院开业公司H股在香港主板上市,0106181,1723035,202202202,2441610,0189242,2012: 苍南康宁与永嘉康宁开始运营着手引进PE投资者,3,康宁医院介绍,0106181,1723035,202202202,2441610,0189242,国内首家精神专科医院上市公司,1,中国最大的民营精神专科医院集团,2,3,拥有最高等级的医院资质平台,4,国内首家精神专科医院上市公司,2015
3、年11月20日，康宁医院成功发行H股并在香港联交所主板上市，发行价格38.7港币/股，募集资金7.83亿港币；公众股东超额认购124倍，上市当日涨幅27%。,1,5,中国最大的民营精神专科医院集团,0106181,1723035,202202202,2441610,0189242,北京怡宁,深圳,成都仁一,浙江省,杭州,临海,燕郊辅仁,浦江,淳安,衢州,怡宁老年,6,长庚,截至2016年5月，康宁医院集团共运营12家医疗机构，床位2780张；规划中的医疗机构5家，规划床位1600多张；集团计划到2019年末共运营床位8000张。,3,拥有最高等级的医院资质平台,国家级临床重点专科,2011年，
4、温州康宁医院获评为国家临床重点专科（精神科）建设单位，是全国十家获此殊荣的精神专科医院中唯一的民营医院。,三级甲等精神专科医院,2013年，温州康宁医院获评为三级甲等精神专科医院，是国内唯一的民营三级甲等精神专科医院。,大学附属医院,2015年，被授予温州医科大学附属医院资质。2016年，与温州医科大学合作举办了精神医学学院。,3,7,集团医院展示,0106181,1723035,202202202,2441610,0189242,在建新大楼,临时过渡住院部,8,燕郊辅仁医院部,乐清康宁医院,二、民营医院发展面临的挑战,融资难,吸引人才难,品牌建设难,9,融资渠道有限，银行借款为主医疗卫生资产
5、不能用于抵押融资成本高（PE引进前康宁融资成本12%）,难以提供长期稳定的工作保障与公立医院事业单位编制有心理落差,民营医院普遍存在的信誉不高宣传推广成本高,三、资本如何助力民营医院发展,打破人才瓶颈,10,上市公司平台有利于形成长期稳定工作预期 注：有利于员工缩小与公立医院事业单位身份落差实施股权激励使员工与公司利益相统一 注：康宁医院2014年实施了股权激励，112名员工成为康宁的股东与大学合作办学培养人才 注：康宁医院上市后，与温州医科大学合作举办精神医学学院，为康宁长期发展培养人才。,三、资本如何助力民营医院发展,促进业务合作,11,增强合作伙伴的信心，拓展合作机会 注：康宁上市后，启
6、动百人创业计划，在全国范围内寻求合作伙伴。2016年3月成功托管了浦江黄锋医院和淳安黄锋医院，多个合作项目推进中。多元化的支付手段 注：除现金注资外，还可采用发行股份或期权的方式开展业务合作，使合作方成为康宁医院的股东，建立更紧密的联系。,康宁医院网络拓展战略,精耕浙江，布局全国,在浙江省继续渗透的同时，在环渤海（以燕郊为中心）、西南（以成都为中心）和华南（以深圳为中心）布局三大区域重点发展。,复制浙江的中心卫星模式,在人口密集经济发达的城市建设区域中心医院，在周边建立卫星医院，以实现双向转诊和资源优化配置,轻资产扩张，多种方式齐头并进,将延续轻资产扩张策略综合采用自建、托管、收购和公立医院改
7、制等多种扩张模式，因地制宜。,12,三、资本如何助力民营医院发展,提升品牌建设,13,上市公司作为公众公司有利于吸引公众和舆论关注，以相对较低的成本提升知名度上市公司可以传递规范、诚信的企业形象，有利于口碑宣传和品牌建设,四、民营医院对接资本的经验分享,选择合适的对接方式,并购方式对接资本的建议,与资本对接前的准备工作,1,3,2,0106181,1723035,202202202,2441610,0189242,14,选择合适的对接方式,15,民营医院与资本市场对接的方式 -自主上市 要求有一定规模和盈利水平，成本高、周期长，创始人控股权稳定 -与现有上市公司通过并购方式进行产业整合 没有规模和盈利水平要求，成本低、周期短，但创始人控制力削弱民营医院根据自身的规模和发展情况选择合适的对接方式,与资本对接前的准备工作,16,对经营活动合法合规性进行梳理和整改 常见问题：非营利性医院性质的变更 租赁物业产权瑕疵、环保、消防等对财务数据进行审计 提供真实的财务数据，作为估值的基础,并购方式对接资本市场的建议,17,多数民营医院更适合采用并购方式对接资本市场 选择具有行业协同效应的上市公司作为并购方 重点评估并购方在除资金以外的其他资源 例如：人力资源支持、管理经验和品牌影响力尽可能采取分步并购的方式 例如：第一步先注入51%，待今后业务发展后再注入剩余部分,
