个人理财培训资料课件.ppt

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1、个人理财,1、投资规划2、个人风险管理和保险规划,规划内容,资料来源:城市居民个人投资行为研究报告,全国五大城市中（北京、上海、广州、天津、深圳），不同金融资产的拥有比例为： 储蓄-69.5% 债券-20.9% 股票-20.8% 寿险-12.3%,投资多样化正在悄悄兴起.,工薪收入,工薪收入,投资收入,投资收入,美国家庭,中国家庭,理财的定义 所谓理财就是根据自己对风险的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。两层含义 选择符合个人风险承受能力的投资理财方式 资金增值最大化理财手段 合理选择投资工具 合理分配资金,投资理财的四个原则,合法性原则：投资活动要合法安全性原则：

2、不能冒太大风险收益性原则：在保值基础上争取最大增值流动性原则：兑换成现金的能力,钱都用来做什么？,积累教育准备金,购置房产汽车等,弥补当前生活开支,积累退休养老金,积累创业资金, ,医疗或应付不测事件,理财目标,人生不同阶段的现金流,人的一生就是现金流量的管理过程,总现金流入总现金支出 灿烂人生总现金流入=总现金支出 平常人生总现金流入总现金支出 悲惨人生,投资目标,保本型投资策略,收入型投资策略,平衡型投资策略,成长型投资策略,积极成长型投资策略,实现投资目标的途径,投资期限,风险承受能力,收支状况,其它,决定采取何种途径的因素,不同阶段的理财目标,家庭收支状况调查表,风险-回报互相补偿,何

3、谓风险 风险指收益的不确定性。 收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的变化而发生波动。风险-回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿； 而低风险则相应伴随着低回报 。 错误的概念风险等于亏损只要回报，不要风险收益是直线上升的,风险承受能力的诊断,风险,收益,A,B,0,1,R0,R1,投资者甲认为，选择证券A和B 满意程度均相同投资者乙认为，选择证券A的满意程度高于证券B投资者丙认为，选择证券B的满意程度高于证券A,风险承受能力,投资者乙,投资者甲,投资者丙,风险与回报率关系图,期望回报率,风险程度,Rf,低风险 较低风险 中等风

4、险 较高风险 高风险,国债,银行存款,房地产,公司债券,国内股票,风险资本,国外股票,*公司债券的信用等级不同，风险也不同*国外股票通常比国内股票具有更高的风险,斜率表示单位风险要求的回报率,国外流行的“四分法”理财方案,银行存款 36%,传统寿险 9%,45%,30%,分红保险 10%,国债10%,债券基金 10%,保本型,收入型,成长型/投资型,20%,股票 5%,房地产 5%,基金 5%,投资连结保险 5%,投机型,期货 2%,5%,期权 2%,收藏品、彩票 1%,收益,风险,投机型,银行存款传统保险,理财类产品政府债券债券基金,股票房地产股票基金,期货期权彩票,保本型,收入型,成长型,

5、*注：收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画,理财方式,资产分配,投资目标,投资策略,投资金额,股票,债券,银行存款,期货,外汇,.,？%,？%,？%,？%,？%,投资者乙,投资者甲,投资者丙,理智稳健型,保守谨慎型,投机冒险型,个性：理财方式：理财工具：风险容忍度：投资目标：投资组合管理：,稳健理智蓝筹股票、平衡型基金、世纪理财保险适中稳健成长综合平衡保守型与投机型的做法,谨慎保守银行存款、收益型基金、高等级债券、传统保险、分红保险较低稳健保本定期定额投资法、分散投资法,冒险投机成长型股票、对冲型基金、期货、垃圾债券、投连保险较高积极成长低吸高抛法、集中投资法,投资者的类型,投资策略选择,保本

6、型投资策略,首先要保证本金的安全，其次再考虑获得收入和本金的增长，风险承受能力低,收入型投资策略,首先寻求较高的固定收入，不注重资产的增长，可承受风险介于低风险与中等风险之间,平衡型投资策略,避免本金短期损失的基础上，既寻求本金的长期增长，又注重当前收益，可承受中度投资风险,成长型投资策略,积极成长型投资策略,主要追求较高的资本增值，能接受本金的短期损失和投资收益的短期波动，可承受风险介于中度和高风险之间。,主要追求资本的快速和最大增值，能承受本金损失的风险，风险承受能力高,投资组合管理,投资於多种风险呈一定负相关的投资对象，分散投资。达到这个目标的最有效方式是建立指数基金优点：分散投资风险，

7、充分多样化的投资组合的收益率与市场收益率是高度相关的。缺点：可能会丧失获取高收益的机会，一般只能获取市场平均收益率,定期定额投资法,不管市场状况如何，定期定额地投资於同一投资对象优点：使长期的投资成本较低，避免追涨杀跌，对投资者的投资技能要求不高缺点：可能会丧失在低成本投资的机会,分散投资法,根据对市场行情的判断来决定买卖时机优点：可以获取比市场平均预期收益更高的潜在收益，缺点：风险较高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验,低吸高抛法,集中投资法,重仓持有少数几种风险呈正相关的投资对象优点：可以获取很高的潜在收益缺点：风险很高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验,祝您成为理

8、财高手！,人民多，人民币更多，怕什么？新编义勇军进行曲：起来，还没开户的人们，把你们的资金全部投入诱人的股市，中华民族到了最发财的时刻，每个人都激情的发出买入的吼声：快涨，快涨，快涨，我们万众一心，怀着暴富的梦想，钱进，钱进，钱进进!,中国是世界经济的火车头，1,000倍市盈率都不多壮志饥餐庄家肉，笑谈渴饮机构血。机遇是什么？机遇只是股市给投资者的一个发财的机会。如果在上帝现在的点位才来中国炒股，他老人家能赚钱吗？大盘已经疯狂，暴跌还会远么，应跌不跌，必有暴跌！归来吧股指，1000点是你的归宿，1800点是你的中线，4000点是你的跳台，跳水吧，你怎么不跳呀，爬得愈高，摔得愈狠！在开户的人群中

9、我居然看到了一名和尚！心有不解这市道和尚都来了？真可谓全民炒股啊！股海无涯苦做舟，股海无涯不进则退。,证券交易程序和方式,（一）开户的主要内容 1、证券账户 2、资金账户,（二）开户的主要类型 1、现金账户 2、保证金账户,（三）我国证券交易所开户办法 1、股票账户 2、资金账户,二、委托,（一）委托方式 1、递单委托 2、电话委托 3、自助终端委托 4、网上委托,（二）委托内容 1、证券代码或名称 2、买入（卖出）及数量 3、出价方式及委托价格 4、交易方式 5、委托有效期 6、交割方式 7、其他,（三）委托的执行、变更与撤销 1、委托的受理与执行 2、委托的变更与撤销,（四）委托双方的责任

10、 1、投资者 2、证券经纪商,三、竞价成交,（一）竞价的方式 1、集中竞价 2、连续竞价（1)口头竞价 （2）牌板竞价 （3）专柜书面竞价 （4）计算机终端申报竞价,（二）成交规则 1、价格优先 2、时间优先,四、结算,（一）证券结算的含义 1、含义 买卖双方结清价款和交割证券的过程 2、证券结算的步骤 （1）清算：证券清算、价款清算 （2）交割、交收 交割：证券收付 交收：资金收付,（二）结算原则 1、净额清算原则 2、钱货两清原则（三）结算方式 1、时间安排 （1）当日交割交收 （2）次日交割交收 （3）例行日交割交收 （4）特约日交割交收 （5）发行日交割交收,2、证券交割方式 （1）实

11、物交割 （2）自动交割 3、资金交收方式 （1）个别交收 （2）集中交收（四）我国证券市场的结算方式,五、登记过户,（一）过户的必要性（二）过户的办法（三）我国证券交易所的过户办法,六、经纪服务制度,（一）上交所的指定交易制度 中央登记结算公司统一托管，证券公司法人集中托管，设立证券托管库，投资者指定交易。投资者可以撤消和转换指定交易。（二）深交所的托管券商制度 中央登记结算公司统一托管，证券营业部分别托管。自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。,七、交易费用,（一）委托手续费（二）佣金：证券公司经纪佣金证券交易所手续费证券交易监管费（三）过户费（四）印花税,股票投资分析,一、基本面分析：投

12、资什么 宏观经济状况、中观行业与区域分析、微观公司分析二、技术面分析：何时投资 理论、K线、切线、形态、指标三、股票投资要点 行业、财务、盘子、大股东、技术形态,1、经济周期分析2、通货膨胀因素3、市场利率因素4、汇率因素5、政治因素6、财政政策和货币政策因素,一、基本面分析(一）宏观经济分析,宏观经济分析 （搞清楚每个因素对其具体的影响） 具体来说有以下几个主要方向：,1、证券投资的行业分析 (1)行业市场结构分析 完全竞争、垄断竞争 寡头竞争、完全垄断 (1)行业生命周期分析 初创期 、成长期、 成熟期、 衰退期,（二）行业与区域分析,主要内容有以下几个方面: 1、产业的生命周期阶段分析；

13、,2、证券投资区域分析,我国经济区域格局区域格局对上市公司的影响区域的板块情况,(三）公司分析,1、基本素质分析发展前景、市场拓展能力和份额产品研发、管理团队、企业文化等2、财务分析盈利能力、偿债能力、运营效率,二、股票技术分析,股票技术分析是仅从股票市场行为来分析股票价格未来变化趋势的方法。股票市场行为最基本的表现形式： 价格、成交量、价量变化、时间因素,市场行为包含一切信息价格沿趋势移动历史会重演,技术分析理论建立在三个假设上：,（一）K线分析法（二）切线分析法（三）形态分析法（四）指标分析法,股票技术分析方法,指标分析,技术分析的应用主要是通过以下几方面进行：1，指标的背离2，指标的交叉

14、3，指标的高位与低位4，指标的徘徊5，指标的转折6，指标的盲点,一、看盘（一）时间1、开盘定性 2、开盘后30分钟3、中午收市前 4、尾盘效应,股票投资策略,1、阻力位1）前收盘 2）今开盘 3）均线位置 4） 前次高点5） 前次低点 6） 整数关口2、支撑位1）今日开盘 2）前收盘 3）均线位置4）前次低点 5）前次高点 6） 整数关口,（二）空间,成交和价格之间的相互关系。 1、价涨量增和价涨量减 2、价跌量增 3、价跌量减 4、对敲放量 5、冷门股无量,（三）动量,积极参与市场热点(涨跌排行）重点抓强势板块中的龙头股上市公司公告蕴藏一定的个股机会利用各种技术工具已帮助优化买卖时机避开高风

15、险的“地雷”股中低价、小盘成长股优先选择的原则,二、选股,准备 吸货 洗盘 拉升 出货震荡出货法、拉高出货法、打压出货法,三、跟庄,四、解套操作策略一）以快刀斩乱麻的方式停损了结二）弃弱择强，换股操作三）采用拨档子的方式进行操作四）采取向下平摊的操作方法五）采取以不变应万变的“不买不赔”,五、买卖点时机选择,A、确定证券买卖时机的方法 一）目标价格法 二）分次购买法B、买入时机和卖出时机的选择 一）买入时机的选择 一看大势，二看价位 二）卖出时机的选择,1、现手 已经成交的最新一笔交易的手数。,股市常用术语,是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之

16、比。计算公式：量比现成交总手/【当日累计开市时间(分) (过去5个交易日平均每分钟成交量)】,2、量比1:成交量放大,3、内盘和外盘 外盘：成交价在卖出价称为外盘，是主动买入的量。把以卖出价成交的现手数量加入外盘中，当外盘累计数量比内盘累积数量大很多，说明有很多人在抢盘买入股票，股价会上涨。,内盘： 成交价在买入价称为内盘，是主动卖出的量。把以买入价成交的现手数量加入内盘中，当内盘累计数量比外盘累积数量大很多，说明有很多人在抢抛卖出股票，股价下跌可能性较大。,内盘和外盘常规来讲是反映主动卖出和主动买入量的大小，不少人都以内外盘的大小来衡量当日股票走势的强弱，并以此为依据作为短线买卖的参考 。,

17、换手率某一段时间的成交量 /流通股股数 当股价处于低位时，当日换手率达到4时应引起关注；当上升途中换手率达到20时应引起警惕。,4、换手率,公司分析 公司分析包括公司基本素质分析和公司财务分析。 基本素质分析主要是一个定性分析过程，分析的重点放在公司潜在竞争力分析上，包括公司在所处行业的竞争优势和劣势分析。 上市公司财务分析主要是财务业绩的比较分析，包括纵向比较分析、横向比较分析和标准比较分析。,公司财务分析 偿债能力分析 资本结构分析 经营效率分析 盈利能力分析 投资收益分析,（一）偿债能力分析 1.流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为： 流动资产 流动比率 流动负债

18、 流动比率可以反映短期偿债能力。 2.速动比率 比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标为速动比率，也称为酸性测试比率。 速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为： 流动资产存货 速动比率 流动负债,3.应收帐款周转率和周转天数应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。 销售收入 应收帐款周转率 平均应收帐款 360 应收帐款周转天数 应收帐款周转率,（二）资本结构分析 1.股东权益

19、比率 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式如下： 股东权益比率(股东权益总额资产总额)100% 该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。 2.资产负债比率 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式： 负债总额 资产负债率100% 资产总额,3.长期负债比率长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。长期负债比率(长期负债资产总额)100%4.股东权益与固定资产比率股东

20、权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率。 股东权益总额股东权益与固定资产比率100% 固定资产总额指标该反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本的,（三）经营效率分析 1.存货周转率和存货周转天数 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。 存货周转率销货成本平均存货 存货周转天数360存货周转率 2.固定资产周转率是销售收入与全部固定资产平均余额的比值。 固定资产周转率销售收入平均固定资

21、产 该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标。,3.总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。总资产周转率销售收入平均资产总额该项指标反映资产总额的周转速度。4.股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。股东权益周转率销售收入平均股东权益该指标说明公司运用所有者资产的效率。5.主营业务收入增长率 本期主营业务收入上期主营业务收入主营业务收入增长率100% 上期主营业务收入该指标用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。,（四）盈利能力分析 1.销售毛利率 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比。 销售毛利率(销售收入销售成本)销售收入100% 2.销售净利率 销售净利率是指净利与销售

22、收入的百分比。 销售净利率(净利销售收入)100% 3.资产收益率 资产收益率是企业净利润与平均资产总额的百分比。 资产收益率(净利润平均资产总额)100% 表明企业资产利用的综合效果。,4.股东权益收益率股东权益收益率是净利润与平均股东权益的百分比。股东权益收益率(净利润平均股东权益)100%反映股东权益的收益水平。5.主营业务利润率主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。主营业务利润率(主营业务利润主营业务收入)100%反映公司主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。,（五）投资收益分析1.普通股每股净收益是本年盈余与普

23、通股流通股数的比值，反映普通股的获利水平。 净利优先股股息普通股每股净收益 发行在外的加权平均普通股股数2.股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。 每股股利 股息发放率100% 每股净收益 3.普通股获利率是每股股息与每股市价的百分比，衡量普通股股东当期股息收益率的指标。 每股股息普通股获利率100% 每股市价,4.本利比是每股股价与每股股息的比值。表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍，以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。5.市盈率是每股市价与每股税后净利润的比率，也称本益比，是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。

24、每股市价 市盈率100% 每股净利润 6.投资收益率等于公司投资收益除以平均投资额的比值，反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力。 投资收益投资收益率100% (期初长、短期投资期末长、短期投资)2,7.每股净资产是净资产除以发行在外的普通股股数的比值，反映每股普通股所代表的股东权益额，反映每股的权益。 净资产每股净资产 发行在外的普通股股数8.净资产倍率是每股市价与每股净值的比值，表明股价以每股净值的若干倍在流通转让，评价股价相对于净值而言是否被高估。是投资者判断某股票投资价值的重要指标。 每股市价净资产倍率（倍） 每股净值 附：*政治因素的影响：战争、政权、国际政治因素、法律制度。 *市场技术和社会心理因素。,