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1、棉花基础知识培训,国信期货济南营业部,棉花区划。我国棉区范围广阔，根据棉花对生态条件的要求，结合棉花生产特点，以及棉区分布状况、社会经济条件和植棉历史，将全国划分为三大棉区：长江流域棉区、黄河流域棉区和新疆棉区。长江流域棉区：包括上海、浙江、江苏、湖北、安徽、四川、江西、湖南8省市。黄河流域棉区：包括河南、河北、山东、山西、陕西、辽宁6省区。新疆棉区：包括新疆和河西走廊一带，从种植区域看，新疆已初步形成了3个产棉区，即南疆棉区、北疆棉区和东疆棉区。新疆棉花以纤维长、色泽洁白、拉力强著称，是我国最具有发展潜力的新辟棉区。新疆水土光热资源丰富，气候干旱少雨，种植棉花条件得天独厚。,我国棉花主产区,
2、我国三大优势产棉区,棉花产区特点概述,棉花主产区分布特点,资料来源：中国棉花信息网，中期研究,资料来源：中期研究,棉花生长周期,中国棉花生长周期,4月中下旬：播种期，棉花是喜温作物。温度、水分、土壤等适宜。4月底-6月上旬：苗期，棉花苗期为营养生长期，影响棉苗的主要环境因素是温度和光照。6月上中旬-7月上旬:蕾期，蕾期是指从现蕾到开花期间。7月上旬-9月上旬：花铃期，是指从开花至吐絮这一段时间。对产量有决定性的影响。9月上旬-10月上旬：吐絮期，棉纤维生长发育的主要阶段。,与国际棉花主产区相比,资料来源：中国棉花信息网及其他,我国棉花产业链较长，且支系庞大。初加工后，棉花用于纺织、服装生产，棉
3、籽用处极为广泛，包括精化工、猪饲料及培养食用菌的原料。各地良种繁育品种繁多，质量参差不齐。良种销售销售存在严重的多、乱、杂现象。棉农采摘时保护意识不够，部分地区“三丝”（化纤丝、麻棕丝、毛发）问题严重。棉花初加工能力过剩，且技术水平相对落后。相关企业规模较小，在部分地区以家庭作坊式居多。从生产到加工再到纺织的企业更是寥寥无几。,我国棉花产业链图,棉花产业链特点,我国棉花产业链,棉花种植及生产情况,我国棉花种植面积及产量，1993-2009,总体来说，1993-2009年，我国棉花种植面积相对稳定，而产量也呈上升趋势。2001年底加入世贸组织之后，由于纺织品出口的增加使我国棉花面积及产量都增加。
4、但是2008年的金融危机，导致纺织需求回落，棉价大跌，棉农亏损严重。所以，2009年我国棉花种植面积与产量大幅减少。,资料来源：国家统计局，中期研究,棉花种植情况,棉花分省种植面积，2006-2008,棉花分省种植面积百分比，2008,新疆、山东和河南是我国棉花种植面积最大的三个省份。2008年新疆、山东和河南的棉花种植面积分别为2577 万亩、1332万亩、909万亩，占全国总种植总面积的30%，15%和11%。,资料来源：国家统计局，中期研究,资料来源：国家统计局，中期研究,棉花分省产量,棉花分省年度产量，2006-2008,棉花分省产量百分比，2008,新疆棉花产量居全国之首，山东、河南
5、分列第二、三位。2008年新疆棉花产量为302万吨，约占全国总产量的40%；山东为104万吨，约占14%；河南为65万吨，约占9%。,资料来源：国家统计局，中期研究,资料来源：国家统计局，中期研究,我国棉花消费及库存情况,中国棉花消费与库存，2005-2011,由于我国是全球最大的纺织品生产及出口国，我国棉花消费量也居全球之首，近5年来一直维持在每年950万吨以上。2009/10年度棉花减产，导致我国的棉花库存下降。而且，由于对2010/2011种植面积的不乐观估计，本年度的棉花库存量预计将继续下降，但是随着全球经济回暖和我国纺织业的复苏，棉花需求会进一步增加。这将会加加剧我国棉花库存消费比下
6、降。,资料来源：美国农业部(USDA)，中期研究 *表示预测值,我国棉花进口量在2001年加入世界贸易组织后开始增加。2006年，由于纺织业迅速的房展及全球纺织品需求加大，导致我国棉花进口量到了顶峰364万吨，价值48.6亿美元。2006年以后，随着我国棉花种植面积及产量的增加，棉花进口量稳步回落。受金融危机影响，2009年我国棉花进口量为近6年来最低152万吨。目前，我国三大棉花进口来源国为美国，印度和乌兹别克斯坦。今年4月份当月，我国从美国、印度和乌兹别克斯坦分别进口了12.9万吨,我国棉花进口量及进口金额，1999-2009,我国棉花按别国进口量，2010年4月,我国棉花进口分析,棉花进
7、口情况,资料来源：国家统计局,中期研究,资料来源;国家统计局，中期研究,进口棉花价格与自产棉价格对比,滑准税下外棉港提货价与地产棉价格,配额关税(1%)下外棉提货价与地产棉价格,虽然进口棉到岸价因供求紧张的因素平稳上行，但是和我国内陆棉现货价相比还是有着一定价格优势。在滑准税下乌兹别克斯坦棉港口提货价稍稍高于我国棉花价格指数，美棉及印度棉都低于此价格水平。而配额关税（1%）下港口提货价，美棉、乌兹别克斯坦棉及印度棉都明显低于中国棉花价格指数。所以，除了国内现货市场供给不足的因素外，价格优势也是国内企业倾向采购外棉的重要原因。,资料来源:棉花信息网，中期研究,资料来源：棉花信息网，中期研究,棉花
8、流通,进口棉：海运-公路或铁路 （关注波罗的海干散货运价指数，BDI）地产棉：铁路和公路（内地棉花流通情况较好；新疆棉花流通问题大）新疆棉运输难：天气原因、货物进出不平衡导致成本高、出疆车皮少、资源运输优先权）,棉花流通,中国：9月开始采摘，集中供应从10月下旬开始。美国：9月采摘，陆续加工，集中供应在11月份开始，运往中国需要25-30天。印度：9月采摘，最早10月装运，运期15-20天，但是印度收购和加工期较长，所以11月前，出货量不多。,棉花现货价格指数,中国棉花价格指数（CC Index 328) -是以全国200余家大中型纺织企业的棉花实际到厂价为计算基础，指数主要反映发布日前一日的
9、国内328级棉花到国内纺织企业的综合平均价格水平。该指数以 各省纺纱量占全国纺纱量比例及各报价纺织企业的纺纱能力作为权重，经几次加权校准，最终产生。产生指数的同时还公布全国各主产棉省129、229、 329、328、429、527棉到厂均价。衡量全国棉花价格重要标准：中国棉花价格指数的发布，不仅受到了国内外涉棉行业的广泛欢迎和关注，并且已成为中国国家宏观调控部门把握国内棉花价格走势的重要依据。管理单位及发布时间：中国棉花价格指数由中国棉花协会管理，全国棉花交易市场整理、计算并生成，于每日上午10:00之前在中国棉花协会网站（http:/www.china-cotton.org）和中国棉花信息网
10、（http:/www.cottonchina.org）上公开发布。棉花品级解释：我国棉花依照纤维长度、成熟度、强度和含杂质比率分为7级。3级为标准级，下游用量较大。6级和7级产量较少，下游需求较少。328级棉花就是3级棉花，纤维长度在28.0-28.9；229级棉花就2级棉花，纤维长度在29.0-29.9。,收抛储政策,棉花期货简介,虽然2008-2009年全球金融危机对我国纺织造成了较大的影响，但总体来看，我国纺织业总产值保持着稳定的增长，至2009年，已经达到了37979.89 亿元。随着国民经济的持续快速增长，国内居民对纺织服装的需求日益增加，纺织行业在全国中地位不断提升。纺织工业总产值
11、占GDP比重从2004年的9.5%上升到2009年的11.3%。,纺织工业总产值，2004-2009,纺织工业总产值占GDP比重，2004-2009,总体概述,纺织业在我国经济发展中的地位,资料来源：国家统计局，中期研究,资料来源：国家统计局，中期研究,我国纺织业概况,中国规模以上企业数量与从业人数，1999-2010,我国规模以上企业数量呈稳定上涨趋势，这与我国稳定的经济发展和加入世贸组织有着重大的联系。纺织业从业人数在2007年8月转为下降趋势，这与纺织企业数量的上升形成了鲜明的对比，所以也从侧面反映了，我国纺织业整体技术水平的提高和机械设备的更新。,资料来源：Wind，中期研究,我国纺织
12、及服装出口基本呈稳步上升趋势，但2009年因为全球金融危机而小幅回落。总体来看，服装出口金额约为纺织品出口金额的两倍。欧盟、美国、日本和香港是我国纺织品及服装的主要出口国家。2009年，我国纺织品及服装出口欧盟，总金额约为359亿美元，占总金额的21%；其次为美国，264亿美元，占16%；然后为日本，213亿美元，占13%；最后是香港，为139亿美元，占8%。,我国纺织品及服装出口金额，2003-2009,我国纺织品及服装出口主要国家，2009,纺织品出口解析,纺织业出口情况,资料来源：国家统计局，中期研究,资料来源：国家统计局，中期研究,纺织业生产情况,我国棉纱产量，1994-2009,我国
13、棉布产量，1994-2009,我国化纤产量，1994-2009,特点分析,随着2001年我国加入世界贸易组织(WTO)，我国纺织品出口大幅增加，导致我国棉纱、棉布及化纤产量大幅上涨。2008年金融危机使我国纺织品产量增涨速度放缓，但2009年危机过后有所恢复。整体来看，我国纺织业在过去的15年中，除了2008年，运行较为平稳，棉纱、棉布及化纤的产量稳步上升。,纺织业生产情况,我国分省棉纱产量百分比，2009,我国分省棉布产量百分比，2009,我国分省化纤产量百分比，2009,特点分析,山东是我国纺织业大省，稳居棉纱及棉布产量第一名，分别占全国的28%和33%。浙江则是我国最大的棉纺替代品化纤生
14、产地，其产量约占全国的44%。我国纺织业较为兴盛的省份多数也是棉花主要产区，例如山东、江苏、河南、湖北、安徽。,今年棉花及纺织生产特点,新疆棉外运受阻导致棉花“被涨价”下游需求强劲，纱线及棉布销售情况较好，价格一路走高。总体来看是下游拉着上游涨。因天气原因，棉花播种较往年推迟10天左右。种植棉价继续减少。因粮棉收益比下降；劳动力流失（棉花费工费时）；棉花价格波动大；无最低保护价保障棉农利益导致农民种植意愿不强。棉花主产区受较大灾害天气影响不多，单产较去年有所提高预计新棉上市后棉农惜售,容易影响价格走势的基本面因素,政策因素：收储、抛储、配额发放、良种补贴、最低保护价（未实施）、货币及汇率政策、
15、进口及出口税率调整、下游纺织业政策（例如，淘汰落后产能）、外国棉花出口政策（例如，印度4月16号停止出口）等。供给因素：中国、美国、印度等国际棉花主产国棉花产量，年度期初及期末库存，棉花替代品（化纤，PTA）产量及价格，机构报告（例如，美国农业部(USDA)每月供需报告、美棉周销售报告、美国棉花作物生长报告，国际棉花咨询委员会（ICAC)发布的月度全球棉花供求报告及其他不定期报告，考鲁特（Cotlook)发布的棉花周报及其全球月度产销报告等）需求因素：下游纺织业景气度、棉花替代品（化纤，PTA）需求及价格，全球经济状况、全球对纺织品需求状况、机构报告（同上）等其他因素：天气及病虫害、农民种植意愿、区域种植结构调整（例如新疆）、海运费（波罗的海干散货运价指数，BDI）、铁路运输（例如新疆）等,高位风险犹存,在棉价高于80之后的3个月和6个月,
