中国家族信托的现状分析.docx
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1、中国家族信托的现状分析信托的起源最早可以追溯到古罗马帝国时期,当时为了规避罗马法对遗产继承人的限制,遗嘱人将自己的财产委托移交给信任的第三人,由该第三人为遗嘱人的妻子或子女利益而代为管理和处分遗产,间接实现遗产继承,这便是早期信托的雏形,主要是处理遗产问题。现代信托制度则起源于11世纪英国的“用益制度”(USeS),主要用于规避当时法律对土地的限制,经过不断发展,到16世纪最终形成信托制度。信托制度的出现和发展并非出于对投资的需求或者财富的增值,而是通过信托制度规避当时法律对遗产继承和财产管理的限制,进而实现对财富的保护和传承。由此可见,最早的信托便是以“家族信托”为主要表现形式,涉及家庭或个
2、人财产的管理以及遗产的继承等内容。随着社会发展进步,家族财富管理和传承的问题越来越受到关注,家族信托逐渐在欧美发达国家高净值家庭的财富管理过程中被广泛采用,这也与工业革命之后家族企业的逐步发展、遗产税的开征等相关。通过回顾国外家族信托的起源可见,一方面信托等相关法律制度逐步完善,另一方面高净值家庭对于将财富交给独立受托人来管理并实现财富传承的需求日益旺盛,共同促进了家族信托的迅速发展。在海外家族信托发展百余年后,我国的家族信托业务在相关制度逐步建立健全的背景下,在经济飞速提升和社会财富逐步累积的基础上,为了满足高净值家庭对于财富管理、传承、保障等需求而迅速发展。家族信托在我国的首次尝试始于20
3、12年,2013年初平安信托落地国内首支家族信托产品,随后,家族信托业务在我国发展迅猛,外贸信托、中信信托、上海信托等多家公司纷纷进行业务布局,我国的家族信托业务快速走过理论学习和概念推广阶段,形成了一定业务规模。近年来,家族信托相关监管政策逐步完善。2018年银保监会发布关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知(以下简称“37号文”),首次在监管文件中明确家族信托的定义,为业务持续健康发展奠定了基础。作为信托行业回归本源的重要业务类型,家族信托迎来蓬勃发展,越来越多的信托公司参与其中,为高净值客户提供更为完善的家族财富管理服务。第十三届全国人大会议通过的民法典在2021年正式实施,
4、其中明确了自然人可以依法设立遗嘱信托,进一步完善了继承制度,同时也丰富了家族信托的设立方式,对家族信托的发展具有重要意义(见表1)。我国家族信托业务发展的重要时间组织/机构名称2013年1月平安信托设立“平安信托鸿承It是国内首支家族信托产品2013年5月外贸信托、招商银行推出国内第一例私人银彳2014年1月中信信托开启“家族办公室”服更2014年1月上海信托成立了名为“家族管理3的客户2014年4月中国银监会办公厅关于信托公司风险监管理,为客户量身定制资产2014年5月中信信托、信诚人寿推出国内第一例保险金作2017年5月国家税务总局、财政部、人民银行、银监会、证监会、保监会联合发布非居民金
5、融处内家族信托业务具有一完2018年8月中国银保监会发布关于加强规范资产“37号文”),首次在官)2019年11月最高人民法院发布全国法院民商事甘关于营业信托财产独立他2020年5月第十三届全国人大会议审议通过民法典,并托的法律地位,对家族C资料来源:课题组根据调研统计整理。(一)家族信托的实践概况L家族信托的定义与要素(1)家族信托的定义。在“37号文”中,明确了家族信托的定义“指信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务”;并指出家族信托的设立门槛
6、,“财产金额或价值不低于IOoO万元,受益人应是包括委托人在内的家庭成员,但委托人不得为唯一受益人”;强调“单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的,具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托”。(2)家族信托的要素。从信托要素角度分析,家族信托的信托目的、信托财产、信托当事人以及信托管理和处分的行为也具有其自身特点,与其他信托业务有一定程度的不同。一是信托目的。根据定义,家族信托的信托目的是家庭财富的保护、传承和管理,不能仅是单纯的财产保值增值。在业务实践中,委托人设立家族信托的目的主要涉及财富传承、财富规划、资产隔离、遗嘱替代、协议替代、养老医疗、税务规划、公益慈善等。调研数据
7、显示,信托公司所设立的家族信托的信托目的排在前三位的是财富传承、财富规划和资产隔离。此外,信托目的包含遗嘱替代的家族信托也占据一定比例;信托目的包含养老、税务筹划以及公益慈善的业务数量虽然较前述信托目的类型较少,但近年来规模和数量也呈上升趋势。总体而言,家族信托的信托目的较为复合。二是信托财产。家族信托的信托财产应是委托人的合法财产,其金额或价值应不低于人民币IOOO万元。家族信托的信托财产类型较为丰富,除了较为普遍应用的货币资产、资管产品、保单等金融资产,还包含企业股权、不动产、艺术品等多种形式的非金融资产。随着越来越多的高净值客户了解并选择家族信托作为其财富管理的重要工具,置入家族信托的财
8、产种类更加丰富多样。三是信托当事人。家族信托的委托人可以是单一个人或者家庭,目前在我国的业务实践中以单一个人为主,探索和推进以家庭作为委托人的家族信托业务模式需合理设置相关当事人和主体的权利;我国家族信托的受托人即为信托公司,但从海外家族信托业务发展看,家族信托的受托人不仅局限于信托公司,还可以是专业的家族办公室等机构;按照定义,家族信托的受益人应是包括委托人在内的家庭成员,但委托人不得为唯一受益人,这充分体现了家族信托的核心特征,即以实现家族财富保护、传承和管理的目的。四是信托管理和处分行为。在家族信托业务中,信托的管理和处分主要包含定制化事务管理和金融服务。具体而言,受托人在家族信托服务中
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