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1、信托参与涉众性社会资金相关政策诉求与发展建议综合我国涉众性社会资金管理现状与其他国家和地区的先进经验来看，加强制度建设，为信托机制应用创造良好环境十分必要。对信托公司而言，也应加强内部建设适应信托行业转型发展，创新发展涉众性社会资金管理信托业务,为保护人民群众财产安全、提升社会治理水平贡献力量。(一)相关政策诉求通过借鉴其他国家和地区政策上的支持措施及先进经验，结合涉众性社会资金管理管理现状，对我国当前信托参与涉众性社会资金管理提出政策性建议具体如下：L加强制度建设，构建“1+N”政策体系(1)加强顶层制度设计统筹涉众性社会资金管理。通过梳理总结海外经验可以发现，如若顺利推进信托参与涉众性社会
2、资金管理，在监管政策层面进行强制规定具有很大必要性。在预付款信托发展较为成熟的我国台湾地区，针对美容、洗衣、殡葬、民宿、休闲农场、健身中心等几十个行业均出台了详细的定型化契约应记载及不得记载事项条文，对预付款需交由信托管理做了强制性规定，促进了预付款信托的发展。日本也根据发行主体风险的不同，对预付式票证发行采用了申报制和登记制。因此，本研究认为应加强顶层制度设计统筹涉众性社会资金管理，如人民银行、商务部、住建部、银保监会等多部门联合在顶层设计层面进行纲要性制度设计，指导并促使不同场景涉及监管部门依照顶层制度设计制定相应细则、并进行相应调整与执行。顶层设计在涉众性社会资金管理的制度体系中扮演着“
3、1”的角色，发挥统领作用。(2)加强制度协调形成制度共识。建议各部门、各地方根据顶层设计部署具体实施方案，制定预付式消费、押金管理、物业管理及其他领域及具体行业的监管政策，各地区构建本地的管理体系，弥补制度空白。这一系列文件构成“1+N”制度体系的“N”，将构建起目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的涉众性社会资金管理“1+N”政策体系。第一，加强各监管部门、地区之间的政策协调。由于涉众性社会资金涉及场景众多，每种场景可能受不同监管部门的政策约束。因此建议在顶层制度统筹下，加强对不同的领域、地区出台的制度的协调。包括规定的具体细则是否保持一定的统一性，政策出台的时间是否保持在一定的范围等。第
4、二，加强现有制度与已有制度的协调。由于涉众性社会资金管理信托的推进可能涉及的监管部门及相应制度众多，在对现有制度进行修改完善或者出台新的制度过程中，需充分考虑是否与现存的其他相关制度存在矛盾或冲突之处。首先需相对全面地搜集所有相关制度，筛选出拟修改或添加内容与现存制度可能存在矛盾或冲突的具体条款，仔细斟酌研判制度的修改成本，综合考虑制度间的约束关系，最大限度地降低制度的设计成本。例如，在涉众性社会资金管理信托业务开展过程中，由于涉及的资金收付方较多，反洗钱及客户身份识别工作是否需要沿用目前资管产品对于反洗钱及客户身份的要求，就属于需要做制度协调统筹的情况。（3）综合考虑多方利益诉求进行制度具体
5、设计。涉众性社会资金管理信托运行过程中涉及主体较多，可能包括商家、客户、企业、雇员、和信托机构等多个主体。商家或企业希望资金使用灵活便捷，存管比例越低越好；客户则希望最好全部资金都存管，保障资金的安全；而信托机构考虑更多的是如何满足合规要求，不承担资金划转的审批责任与风险。因此需综合考虑多方利益诉求进行制度设计。否则可能会导致制度实际执行过程中出现障碍，或者导致某一方主体在政策框架下存在利益受损，甚至生存困难等情况，进而阻碍涉众性社会资金管理长期发展。如对于商家或者企业而言，预付款、押金收入往往在其实际运营过程中起到补充日常运营流动性的作用，将这部分资金纳入信托保管账户，可能对其日常现金流管理
6、造成不小的压力。在制定政策前，需相对全面地实地调研考察相关主体的利益诉求，以推动该业务长远发展。2.加强信托参与涉众性资金管理的政策支持涉众性社会资金管理信托本质上是服务信托的一种，其涉及场景丰富，主体多元，未来发展空间巨大。当前信托行业面临转型发展关键时点，涉众性社会资金管理信托可作为信托公司服务实体经济，回归本源的业务方向之一，本研究认为应加强信托转型相关政策支持，使其在涉众性社会资金管理领域更好地服务社会。由于服务信托与传统的资金信托在交易结构、信托目的以及社会意义上存在明显差异，若将其纳入目前的统一信托监管框架，则有碍于服务信托业务在实际运行过程中充分利用信托制度优势服务社会。因此建议
7、针对服务信托出台专门的监管政策，尤其是涉众性社会资金管理信托，由于其对信托保管机构的信用要求较高，对于开展此类业务的信托公司也应设置一定的准入标准。具体而言，建议从以下几个方面对信托公司从事涉众性社会资金信托进行政策支持：(1)对于涉众性社会资金资金信托业务具体运作流程作出基础规定。目的是借鉴海外国家或地区成熟经验，促进涉众性社会资金管理信托业务长足发展。对涉众性社会资金管理信托业务具体运作流程作出一些基础性、原则性的规定,如初期是否以自益信托为基本模式，在该模式下，应在信托文件中特别规定信托终止等事项由受托人主张，及限制经营者受益人的受益权等来避免因经营者恶意而给消费者造成损失等；信托公司直
8、接与预收款企业建立信托关系，简化委托人管理，避免高频次委托；明确信托财产运用限制，受托财产不得运用于投资目的，保障预付的特定目的；明确信托清算流程，在企业倒闭等情况下，消费者获得信托受益权，保护消费者利益；建立行业规范的合同范本和定期的信息披露制度等。(2)对于信托公司开展涉众性社会资金管理信托业务设置准入标准。由于信托公司参与涉众性社会资金管理优势,主要是发挥信托制度的破产隔离功能，保障资金使用不被挪用侵占，信托公司作为相对独立客观执行资金监管职责的第三方机构，其自身信用和经营情况相对更为重要。出于保护参与各方利益必要性的考虑，建议对信托公司开展涉众性社会资金管理信托业务设置准入标准，如对注
9、册资本、净资产、管理资产规模、行业评级以及软硬件配置等方面做一些要求和限制。涉众性社会资金的特点是数额较大，涉及的行业、经营者、消费者众多，这对信托公司的托管、运营能力也提出了极大的考验。具体到各家信托公司，也只有通过规模化运营预付卡信托才能实现较好的盈利效果。因此金融科技的建设是信托公司开展涉众性社会资金信托业务必不可少的基础和保证。建议监管对金融科技也提出基础性配置要求。(3)形成有效监管机制。由于设立涉众性社会资金管理信托目的主要为保障涉众性社会资金安全，因此建议可以引入第三方审计评估机制，引入监察人制度等防范资金使用风险，形成有效监管机制。但由于引入三方审计评估机构对于信托本身而言增加
10、了运行成本，信托机构、消费者以及商家理论上可能无意愿主动聘请。因此建议在制度层面进行强制规定，要求涉众性社会资金管理信托在设立过程中必须有第三方审计评估机构或监察人的参与，对开展预付式消费经营者的审查监督、对经营情况的信息披露、预付合同的完善等方面进行监察，进而促进涉众性社会资金管理信托形成完备的内外部监管体系，促进其长足发展。(-)信托公司发展涉众性社会资金管理信托的建议涉众性社会资金管理信托业务有望成为信托公司重要的业务转型方向，涉众性社会资金管理的业务逻辑与管理与传统信托业务相比有较大的差异，建议从以下几个方面提升综合竞争力，更好地服务于实体经济、满足人民群众对美好生活的需要。L统筹发展
11、，制定业务发展规划从战略层面来看，转型是一个系统工程，需要全面统筹,进行自上而下的设计与规划。第一，确定目标，整体规划。需要立足当下、着眼未来，聚焦“十四五”规划纲要中民众对美好生活新需求，制定战略发展目标，根据目标场景需求开展涉众性业务的顶层设计，奠定转型框架基础。第二，以战略目标为指导，细化分解战略目标。细化各类业务指标,对核心业务与管理体系目标进行重构，并设计升级改进策略。第三，建立反馈与迭代机制。业务体系初步建立后，需建立灵活的反馈机制，予以不断优化组织和结构设计，形成闭环，通过不断迭代，形成常态化迭代演进能力，实现场景服务能力提升的战略目标。2 .建立相关业务体系、人才体系、考核体系
12、战略目标确立后，信托公司需要建立与之相适应的业务体系，兼顾场景需求与业务发展，以不断强化业务领域的专业度。一是要根据聚焦的行业的商业逻辑设计业务模式、风控标准、运营模式。涉众性社会资金管理信托业务涵盖类别较广，每一类业务的应用场景和商业逻辑均有不同，但是对账户管理能力的要求普遍较高。需要信托公司设计具有涉众性信托业务适应性的全流程管理，以业务为导向的销售体系、风控体系、运营体系、管理体系，以追求提高效率及可复制化发展。二是培养专业人才。信托公司需要根据所要布局的领域，培养和引进专业人才，加强研发。三是根据展业情况，适当加强组织变革，以设立事业部、专业团队等形式，形成专业条线发展。四是在绩效考核
13、方面，向新业务进行倾斜，充分激发员工参与涉众服务信托的积极性。3 .强化金融科技支持与保障，打造高效便捷的服务体系涉众性社会资金管理信托业务，以账户保管、风险隔离、权利规划、交易执行等为基础，信托通过发挥数据处理、账户管理、清算交割、利益分配、信息披露等功能，保障参与各方的公平与互信。这类服务信托的高效开展必须依赖体系化、标准化的账户运作与管理，对于信息与数据处理的时效性、准确性、高效性及稳定性提出更高要求。一是增强业务管理能力，在结构设计、流程控制、交易管理等方面形成标准化管理流程与运作方式，以提升效率。二是提升精准服务能力。更好地链接各个平台的系统，及时响应平台需求、处理多维数据、处理复杂
14、信息、验证订单信息，准确进行服务。三是根据业务重新设计关键风控环节，实时记录并核对各个业务平台的信息流、资金流、物流，降低信息不对称，进一步提升风险防控能力。四是加强外部合作，信托公司可以加强和银行的合作、科技服务类公司的合作，扩展业务、提升服务效率。4 .转观念、谋发展，强化信托文化建设涉众性社会资金管理信托业务的持续健康发展离不开良好的信托文化。弘扬以信义为核心的信托文化，增强受托管理能力、服务能力，才能实现信托功能从过去利差模式向综合服务的转变。一是强化受托人文化，强化树立守正、忠实、专业的受托文化，以客户为中心，以服务为核心，以账户为载体，引导信托公司向信托服务角色转变，同时加强对信托受托服务功能的正面舆论宣传，积极营销及推进信托服务功能。二是树立创新文化，形成转型的共识和文化氛围，在各个层面引导全员参与，通过培训、论坛、讲座等方式，帮助员工理解新业务，认知转型和创新的紧迫性和必要性。三是树立科技文化，未来科技与信托的关系应从应用到引领,信托文化与科技文化的全面融合共生将是双方实现优势互补、互利共赢的必然选择。
