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1、小额贷款机构之公司治理与市场发展,李 全财政部科研所副研究员、博士后,满足生产经营的需要偿债的目的调整资本结构的目的,导言一：中国企业的筹资模式概述,筹资的要求,合理确定资金需要量适时取得资金来源选择最佳投资方向认真选择筹资渠道，降低资金成本选择合适资金来源，优化资金结构,导言二：小贷公司的治理理念及市场需求,一、大中型企业的资金来源分析二、商业银行的资金来源及客户选择三、担保、典当的业务特点与客户管理四、放贷人条例的治理理论研讨五、小贷公司的市场形势及管理模式,第一讲、小贷公司的股东结构,1、股东的主营业务与产业形势的关联分析2、放贷产业的选择与贷款人资产管理3、小贷公司与贷款公司关联交易的
2、规避,小贷公司资产管理的思维理念,进一步分析：公司法对小贷公司权力构架的设计,股东大会,董事会,经理（高级职员）,监事会,股东大会是公司的权力机构。董事长是公司的法定代表人。,公司职工,选举,选举,聘任,选举,监督,监督,负责,负责,党工团,层级削减：从小贷公司到职能部门从企业的层级治理模式来看,小贷公司的财务思维模式,规划财务战略重点：（1）盈利与风险的概算（2）资产配置的目标（3）财务战略外部环境协调（4）财务战略内部环境优化（5）财务制度体系建设,第二讲、小贷公司的管理结构,1、小贷公司的组织架构与规章制度2、小贷公司的岗位管理及职责要求3、委托代理及经理人管控,股东（委托人）企业所有者
3、,委托代理关系,经理（代理人）企业经营者,聘用,信息不对称,机会主义,代理成本,基本的委托代理问题,公司治理目标：利益机制的观点,降低公司内部的代理成本，保证股东利益降低公司经营中的交易成本，保证各利害相关者的利益增强公司的社会责任，使吸引资本、有效经营等旨在实现公司目标的公司行为与公司的法律义务和社会期望达到完美结合,公司治理目标：超越利益机制的观点,搞好公司治理，必须解决两个方面的问题：第一是利益机制方面的问题，主要解决什么样的企业制度最有利于确保投资者得到应有的保护和获得合理的回报的问题。第二是决策机制方面的问题，主要解决如何构架企业内部的领导体系，来防止因企业领导层（总裁、董事会）的管
4、理能力、思想方式与环境要求错位而引起的决策失误，确保企业关键人事安排和重大决策正确有效的问题。,改善公司治理的重要性：企业的维度,有助于减少公司经营中的代理成本有助于强化管理者的经营责任，提高管理的有效性，增强公司的存续力有助于吸引低成本的资本投资,良好的公司治理已成为企业的一种竞争优势公司治理正在成为公司战略管理过程的组成部分,决策机制决策权力决策程序决策规则体系日常决策规则影响日常决策规则 的规则关于谁有资格制定和如何制定规则的规则,小贷公司之制度与治理,制度安排(治理制度),产权关系 谁有权使用资产 谁有权获得资产使用的收益 谁有权处置资产 谁有权转让资产,控制方式 外部契约合作or一体
5、化 短期契约or长期契约 外部监督or内部监督 单边治理or多边治理,Holly Gregory 关于公司治理的定义,Olive Williamson 关于制度的定义,Douglas North 关于制度的定义,公司股东与 社会的关系,公司经理、公司董事和股权资本 提供者之间的关系,法律法规准则和公司自愿实行的做法的结合,非正式的约束（奖惩、禁忌、习俗、传统及行为准则）,正式的规则 （宪法、法律、产权）,特定组织的制度安排/治理制度（产权关系、控制方式、决策规则）,一般的制度环境 （市场、法律、政治、文化）, 产权的定义,产权,所有制关系 的法律体现,占有权,处置权,转让权,收益权,使用权,改
6、善治理的产权安排（规范分析）,企业应有的产权组合占有权使用权收益权处置权转让权,企业内部应有的成本报酬分配方式谁支付选择成本谁获得选择收益（剩余收益）,分配方式应该对相关人员产生的激励所有者管理者雇员,预期的企业绩效,增强信息可获得性和透明度的机制,减少机会主义行为的机制,预期的企业决策者行为,企业目标和企业 治理目标,总裁生命周期理论,观点：除了利益机制外，企业经营中发生的许多问题来自总裁的思维方式和企业的决策机制。1991年，美国哥伦比亚大学的Donald C. Hambrick (汉布瑞克)和Gregory D. S. Fukutomi (福克托玛)，对总裁任职期间领导能力的变化规律及其
7、原因，提出了一个总裁生命周期的五阶段假说。,结构化的公司决策规则,决策机制设计的基本内容 决策权力决策程序决策规则体系管理决策的规则影响管理决策规则的规则关于谁有资格制定和如何制定规则的规则,委托代理关系的5大构成要素, 代理人的类型 代理人的行动 随机因素 代理结果 信息不对称：隐藏行动和隐藏信息是信息不对称的 两种情况,经济学委托代理理论的分析路线,确定情况下的委托代理关系,不确定情况下的委托代理关系,代理人发送信号,委托人激励计划租金制雇佣制全得全失分成制,逆向选择,道德风险,完全信息,完全理性,机会主义,信息不完全,信息不对称,委托人风险中性,代理人风险规避,激励计划租金制雇佣制全得全
8、失分成制,参与约束激励相容约束, 两点结论,在信息不对称的情况下，委托人激励代理人的依据只能是劳动的产出，而不是劳动的投入，最优激励方案是一种结果导向的方案。最优激励方案的构成是固定工资加奖励工资，而奖励工资来自产出分成，可以设计为剩余分成，这实际上赋予了代理人剩余索取权，因此，最优激励方案实质上是通过产权的重新安排实现的。,目前部分小贷公司的治理模式,1,4,3,2,5,6,7,家族成员,所有者,企业职工,泛家族成员,可以考虑的治理模式,员工持股计划,第三讲小贷公司的治理框架与财务探讨,一、世界范围小额贷款发展现状国际上小额信贷是以反贫困为宗旨的一种信贷模式，世界范围内的小额信贷至今为止已经
9、有30多年的历史，特别经过最近10年的发展，小额信贷已经从世界部分区域扩展到几乎覆盖整个发展中国家和部分发达国家，成为一种全球性的向中级阶层和中小企业职工扩展的小额度信贷。,二、我国小额贷款发展现状中国是发展中的农业大国，在建国之后很长一段时间，因为实行高度集中计划经济的发展模式，几乎不存在商业化的信贷活动。上个世纪90年代以来，适应农村土地经营制度的变革，信用社开发实验两个信贷产品：小额聘用贷款和农户的联保贷款。,2006年底为了解决农村地区金融机构覆盖率比较低，金融分配不足和竞争不充分的问题，中国银监会调整放宽了农村地区银行业金融机构市场准入政策。按照第一门槛银监会的原则，吸引各类资本到农
10、村地区创业和发展，积极培育以发放小额信贷为主的银行，贷款公司和农村资金互助社三类新型农村机构。,2007年8月，银监会发布了农村小额贷款指导意见，并将小额贷款机构由农村信用社扩展到所有的银行业金融机构，对小额贷款业务做出了更加明确的制度规定，并相应拓宽了服务对象，扩大了适用范围，调整了授信额度，授信期限。小额贷款和农户联保贷款比较适应我国农民、农户缺乏担保的现状，缓解了农民贷款的问题，取得了农民增收，农业增效，以及各方地方党政都比较满意的效果。,贴近三农，着力满足农户合理的、有效的金融服务需求。这既是农村经济的发展，和谐新农村建设的需要，也是农村金融机构自身发展壮大的应有之义。当然我们要讲小额
11、是相对的，发展小额要因地制宜，应时治理，应人治理，要顺势而为，与时俱进，不断发展完善小额信贷。农村金融机构唯有利用贴近农村，贴近农户，点多面广的优势大力发展为“三农”服务的权利，才能健康、持续发展。,拟设小额贷款公司具备的治理条件,一、拟设的小额贷款公司有符合中华人民共和国公司法的章程。,二、有与业务经营相适应的营业网点及场所、安全防范措施和其他措施。,三、注册资本。,四、拟入股的企业财务状况稳定，资信良好，最近2个会计年度连续盈利。自然人股东，入股资金来源真实合法。,五、公司有具备任职资格条件的高级管理人员。拟聘请的高管人员均在国有银行工作 10 多年，并有担任基层支行主要领导职务的工作经历
12、，积累了相当丰富的金融工作经验。,六、有具备相应专业知识和业务工作经验的工作人员。重点聘请四大国有商业银行和其他股份制商业银行的金融精英和从事融资担保业务的一批具有丰富理论和实践经验的经济、金融、管理、法律、投资等方面的资深专业人才，其年龄结构和学历结构搭配合理。,七、资源渠道优势：由于公司拟入股的股东有实业经营者、有金融专业技能者和管理者，为公司寻找项目资源、客户资源提供了有利渠道。,八、战略合作网的优势：产权交易中心对于拟设公司的筹备给予大力支持，为公司建立后搭建业务网络，资源整合和业务拓展奠定了基础。,九、有严密的组织机构和现代化的管理制度。建立起基本覆盖所有业务、所有岗位、所有工作操作
13、环节和风险部位的内部控制制度以及规范制约各项管理活动的内部管理制度。以安全性、流动性、效益性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。,十、试点办规定的其他条件。,公司治理之实务探讨,一、公司治理目标（一）公司治理公司拟实行简洁、灵活的治理方式，针对规模小、业务简单的特点，按照因地制宜、运行科学、治理有效的原则，建立和设置公司组织架构。,公司拟实行商业化运作，建立有效的监督制衡机制。权力机构、决策机构、执行机构和监督机构相互独立，实行调查、决策、审查三岗分离的机制，权责明确，相互协调又相互制衡，保证公司内控机制的有效运行。从根本上建立民主管理的制度，构建聚才、留才、用才的人才智能
14、环境，营造科学管理，严谨经营，开拓创新的企业氛围。,公司拟通过建立现代企业组织框架、引进先进人才战略、建立风险管理制度等，着力健全公司治理、增强内控机制、强化风险管理，形成有效制衡、协调运作的架构与机制，在不断规范公司治理架构、规避风险的同时，逐步建立优秀的企业文化和风险文化。,（二）公司治理架构公司最高权力机构为股东大会，设董事会，监事会。实行董事会领导下的总经理负责制。,1. 股东及股东大会按照中华人民共和国公司法拟定公司章程，股东按其所持股份享有权利、承担义务。公司章程拟定股东大会是公司的最高权力机构，依法行使决定公司经营方针和投资计划；选举和更换董事，决定董事的报酬事项；选举和更换由股
15、东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；审议批准董事会报告、监事会报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或减少注册资本做出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、解散、清算等事项做出决议；修改公司章程等权利。,2. 董事会董事会由股东大会选举产生，董事会拟设七名董事，设董事长一人，董事会秘书一人。 董事会负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制定公司的年度财务预算方案、决算方案；制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制定公司增加或者减少注册资本、发行债券的方案；拟订公司合并、分立、
16、解散、变更公司形式的方案；决定分公司的设置；聘任或解聘公司总经理、董事会秘书、并根据总经理的提名聘任或解聘财务负责人；并决定其报酬事项和奖惩事项；制定公司的基本管理制度；制定公司章程的修改方案；聘请或更换公司会计师事务所、律师事务所；听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；拟订董事津贴标准。,3. 监事会公司拟设监事会，由3名监事组成。经民主评选，从股东中选出两名、公司员工中选出一名，其中设监事会主席一名。监事会有权检查公司的财务；对董事、总经理和其他高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违返法律、法规、章程或者股东大会决议的董事、高管人员向股东大会提出罢免的建议；当董事、总经理和其他
17、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正，必要时向股东大会报告；提议召开临时股东大会；列席董事会会议；向股东大会会议提出提案。,4. 审贷委员会公司拟设审贷委员会，由公司部分高管、部门领导、董事会和对外聘请的专家2-3名组成。负责贷款的决策、评审工作。审贷委员会直接对董事会负责。,5. 高级管理人员和部门设置公司拟实行总经理负责制，设总经理一人，副总经理一人，财务总监一人 。副总经理和财务总监由总经理直接领导，总经理主持公司的经营管理工作，并受董事会委托向董事会报告工作；组织实施董事会有关业务经营决议、公司年度经营计划和投资方案；拟定公司业务管理机构设置方案；拟定公司的基本业务管理制
18、度方案；提名公司财务负责人；聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的管理人员；拟定公司职工的工资、福利、奖励具体方案，决定公司职工的聘用和解聘。,拟设公司管理机构由五部门组成，分别为信贷业务部、风险控制管理部、计划财务部、综合事务部和审计稽核部。组织机构图示如下：,机构介绍：,董事会及监事会 董事会及监事会成员均从股东中民主评定、择优选举产生。搭配民营企业家和金融专业技能者，使成员结构合理化。,信贷业务部 是核心业务部，负责贷款的调查、初审、发放和收回，对客户进行全程服务；拟定经营目标，制定业务流程，并不断改进；实行客户经理制，对业务进行分类管理，有商业、农业、小企业三类。,风险控制管理部
19、根据总体规划和经营目标，组织拟定风险管理政策，并推动风险管理政策的具体落实和实施，为实现经营管理目标提供政策和制度保障；负责审查、监督各业务口风险管理的各项工作；对公司整体风险状况、资产组合限额进行日常检测和总量分析；对贷款业务中、后期进行跟踪管理。,计划财务部 是公司组织财务活动、处理财务关系、进行财务监督的职能部门，根据公司长短期发展规划，编制经营计划和收支计划；制定公司会计管理办法和核算制度，按时编制财务决算，及时、准确、完整地反映公司资产状况和经营状况。,综合事务部 负责公司文秘管理、综合协调、对外宣传、公务接待和后勤保障工作；负责公司人事管理、文化建设和党务、群团组织工作的职能部门。
20、,审计稽核部 负责公司内部监督，对财务管理全过程、贷款业务全过程进行监督审查和运用法律手段维护公司权益的职能部门。,二、业务发展目标（一）经营机制拟实行商业化运作，以切实可行的经营策略和灵活的商业运作模式，制定行之有效的商业运做机制；在管理上要与国际金融运作接轨，制定全新的小额贷款业务流程和工作机制，不断发展现代化经营网点。,公司将实行“以人为本”的经营宗旨。由于行业的特殊性和专业的需要，公司的激励机制更加注重与约束机制相结合，采用以基本薪金加奖金期权的模式，即以一定的基本薪金以及各种必要的社会保险作为员工必要的生活保障；以业务激励，实行客户经理责任制，奖金与绩效挂钩，把员工的个人利益与公司的
21、利益和长期发展有机结合起来形成整体利益。另外，采用部分费用报销政策，鼓励员工积极参加进修，以提高业务水平。,（二）资金投向与业务规模开办小额信贷业务针对其地域性特点，实行规模化发展，网点化布局。根据实际情况不断的拓展服务功能，完善服务机制，为各类中小民营企业、农村多种经营户和种养农户提供多样化、个性化的金融服务，使小额信贷随三农经济实现可持续发展。,（三）发展战略以市场原则和商业化运作为前提，以广大农民、个体工商户和中小民营企业为核心客户，带动市区及周边地区的经济发展；积极开展节能环保型、科技领先型企业的信贷工作，推进地区加强生态建设和节能环保工作，促进资源高效利用、循环利用，建设资源节约型、
22、环境友好型城市；学习借鉴国际理念和先进技术，全力打造服务于地区广大农民、个体工商户和中小民营企业的品牌公司，全面实施小额贷款企业可持续发展的经营战略。,（四）网点布局体现个性化服务，增强便民、利民功能，对市场进行调研的基础上科学划分区域，进而做出科学的营业机构布局规划，针对不同区域开设不同功能的网点。按照“重点突出、规模适度、结构合理、功能完善”的原则，借鉴商业银行网点布局思想，进行网点布局、选址，充分体现“以人为本”的个性化、多样化服务，提高网点营销的核心竞争力。,（五）目标市场拟对地区整体小额信贷市场细分为农业、个体工商户、中小企业等三类之后，对各细分市场进行评估，根据细分市场的市场潜力、
23、竞争状况、本企业资源条件等多种因素把周边地区作为目标市场，解决本地区融资难问题。同时考虑企业面临的各种因素和条件，如市场类似性、竞争性等，将采取有效策略，制定合理的实施方案，挖掘市场最大潜力，实现利益最大化，为地方经济的发展做出贡献。,三、风险管理目标（一）加强管理，严控市场风险、政策风险及利率风险首先，汇总金融记录、将触及市场风险的因素逐一细化并严密关注政策出台及利率浮动带来的风险，在此基础上建立客户信用评级机制、汇总其他信用记录（如纳税情况等），对企业和个人客户的信用等级每年进行调整，这是控制宏观风险的基本措施。,其次，紧跟国家出台的有关市场、政策、利率及相关因素的各项法规，加大贷款“三查
24、”执行力度，即调查人员深入企业核实相关数据，进行“贷前调查”；信贷人员深入企业，监控其经济活动和资金流向，把握企业生产经营变化情况，认真分析贷款风险变化，进行“贷后检查”；及时反映信贷情况，监控信贷执行的全过程，进行“贷后管理”。对确实发生的不良贷款，以相关法规政策及内部约定为依据，依托政府在不良贷款清收方面给予的大力支持，加大清收力度。,第三，贷款利率按市场化原则，根据国家有关法律的规定，综合考虑借款人信用等级、贷款金额、贷款期限等因素，在浮动区间内，由借贷双方充分调研后协商确定。,（二）加强内部控制与监督，降低道德风险、操作风险 以法律法规为准绳，在国家的规章制度范围内，制定本企业切实可行
25、的财务内控制度。为确保新的管理体制有效实施，明晰责权，规范经营，可参照法律规定，制定内部授权、外部授信制度；“全过程”融入相互牵制、相互制约的控制制度，在内部平行的组织机构之间进行财务监督和约束；设立专门的事后监督岗位，除正常的财务核算外，定期对相关岗位业务工作进行全面、细致的检查；强化内部审计，建立有效的“以查为主”的监督防线，防范潜在风险，避免或减少可能发生的损失，杜绝违规操作现象，尤其是要建立信贷风险防范制度。,建立和完善内部激励机制。积极推行和落实经营目标责任制和岗位目标责任制，做到权责分明，奖罚分明。在分配上拉开档次，以调动全体员工工作的积极性。 注重文化道德建设，积极推进信贷风险管
26、理文化，促进信贷人员形成良好的信贷价值取向。严密的信贷管理制度是硬约束，先进的信贷管理文化是软约束，这种软和硬的结合，较严格地控制了信贷风险。,操作过程中，严格按公司章程和有关财务制度办事。严格控制财务费用，实行按股金分配盈利的制度；实行定岗定编制度，根据工作需要和业务量的大小，合理确定人员编制。对内引进竞争机制，实行竞聘上岗，并加大员工培训、培养力度，提高工作人员素质；对外引进精通经济、金融和管理工作的专业人才，进一步优化员工队伍结构，适应新形势的需要。,（三）加强业务操作的合法性、合规性一是充分利用现有的优惠政策，按照财政部、国家税务总局的精神，享受营业税减征和减免企业所得税的优惠政策，将
27、每年减免的税收用于扩充企业资本；二是加大拨备提取力度，使资本充足率尽快达标，合法合规的满足企业营运资金的需求；三是积极取得政府给予的经济支持，如通过捐赠资产、无偿划拨土地等方式增加小额信贷公司的资本公积，从而加强企业的运作实力。,为最大限度的降低风险，根据法律相关规定，在正常的经营活动范围内可以计提一定比例的呆帐准备金。一是根据贷款五级分类结果，按可疑类贷款50%及损失类贷款的100%计提贷款专项准备，对关注类贷款计提比例为2%，对次级类贷款计提比例为25%。其中，次级和可疑类贷款的损失准备，计提比例可以上下浮动20%；按风险资产期末余额的一定比例从净利润中提取一般呆帐准备金，既加大拨备提取力
28、度，又努力提高信贷资产质量，严防可疑类贷款和损失类贷款的发生。,（四）分散风险原则贷出款项最大单户金额不得超过全部实收资本的5%，最大10户贷款总额不得超过全部实收资本的10%，平均单户贷款余额不得超过当地人均GDP的10倍。,实行“审贷分离”的审查构架。建立“信贷制度制定权”、“贷款发放执行权”和“风险贷款处置权”三权分立的贷款审查组织架构，建立相对独立的风险调查制约系统、风险审查制约系统、风险审批制约系统和风险检查制约系统。,建立直观科学的风险预警体系，建立企业承贷能力分析指标体系，通过对企业最大限度承担负债能力的分析，控制企业的贷款规模。同时充分运用企业的现金流量指标,搞好企业偿债能力分析，并加强对企业的盈利能力分析，预测企业的发展前景和趋势。,加强贷款客户的综合贡献度测评分析，对贷款客户评定授信等级，并据以进行贷款投放和管理决策。对贷出资金的未到期责任准备金，按贷出额的50%计提，一般风险准备金按年末资产余额的1%计提，由担保、租赁形成的代偿损失准备金按代偿资金和账龄计提，一年计提33%，俩年增提66%，三年增提到100% 。,（五）实行保证金制度和抵押担保制度，有效转移风险,小额贷款公司出具的借款合同中可以要求资金需求方出具一定数额的风险保证金，但利息收入归借款方所有。贷出款项有必要实施抵押担保的，严格按照国家法规政策执行。,
