2021年一级建造师考试工程经济高频考点一本通.docx

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1、2021年一级建造师考试工程经济高频考点一本通1Z 工程经济1Z资金时间价值的计算及应用1Z利息的计算一、资金时间价值的概念影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：1. 资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。2. 资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。3. 资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资

2、金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。4. 资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。二、利息与利率的概念利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：1. 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。2. 在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。3. 借出资本要

3、承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。4. 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。5. 借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。（三）利息和利率在工程经济活动中的作用以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。三、利息的计算利息计算有单利和复利之分。当计息周期在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。（一）单利 ：“利不生利”ItP i单（1Z-3）FP + InP（1+ n i单）（lZ-4）（二）复利 ： “利生利”、“利滚利”的计息方式。Iti Ft - 1FtFt - 1 （1+

4、i）（1Z-6）（1Z-7）1Z 资金等值计算及应用资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。一、现金流量图的绘制（二）现金流量图的绘制现以图 1Z-1 说明现金流量图的作图方法和规则：1. 以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0 表示时间

5、序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。2. 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。3. 在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。4. 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要

6、素，即：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。二、终值和现值计算（一）一次支付现金流量的终值和现值计算2. 终值计算（已知P 求F）F = P（1+ i）n3. 现值计算（已知 F 求P）F = P（F / P，i，n）P =F= F（1+ i）-nP = F（P / F，i，n）（1+ i）n（二）等额支付系列现金流量的终值、现值计算2. 终值计算（已知 A ，求 F ）由式（1Z-7）可得出等额支付系列现金流量的终值为：（1+ i）n -1F = AiF = A（F / A，i，n）3. 现值计算（已知 A，求P）-n（1+ i）n -1

7、P = F（1+ i）三、等值计算的应用= Ai（1+ i）nP = A（P / A，i，n）（一）等值计算公式使用注意事项（1）计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0 点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。（2）P 是在第一计息期开始时（0 期）发生。（3）F 发生在考察期期末，即 n 期末。（4） 各期的等额支付A，发生在各期期末。（5） 当问题包括P 与A 时，系列的第一个A 与P 隔一期。即P 发生在系列A 的前一期。（6） 当问题包括 A 与F 时，系列的最后一个 A 是与F 同时发生。不能把 A 定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。（二）等值计算的

8、应用影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。1Z名义利率与有效利率的计算一、名义利率的计算所谓名义利率 r 是指计息周期利率i 乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：rim（1Z-1）若计息周期月利率为 1%，则年名义利率为 12%。很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。通常所说的年利率都是名义利率。二、有效利率的计算有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。1. 计息周期有效利率的计算计息周期有效利率，即计

9、息周期利率 i，其计算由式（1Z-1）可得：2. 年有效利率的计算i = r m（1Z-2）mieff = I =（1 + r- 1Pm ）（1Z-3）由此可见，年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。每年计息周期 m 越多， ieff 与 r 相差越大1Z技术方案经济效果评价1Z经济效果评价的内容一、经济效果评价的基本内容经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。在实际应用中，对于经营性方案，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，对于非经营性

10、方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。二、经济效果评价方法（一）经济效果评价的基本方法经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。（三）按评价方法是否考虑时间因素分类对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。五、技术方案的计算期技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。（一）建设期建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。建设期应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。（二）运营期运营期分为投产

11、期和达产期两个阶段。1. 投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。2. 达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。1Z经济效果评价指标体系静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。1Z投资收益率分析一、概念（考点）投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。式中R -投资收益率；R = A 100%I（1Z-1）A -技术方案年净收益额或年平均

12、净收益额；I -技术方案投资。二、判别准则将计算出的投资收益率（ R ）与所确定的基准投资收益率（ Rc ）进行比较。若 R Rc ，则技术方案可以考虑接受；若 R Rc ，则技术方案是不可行的。三、应用式根据分析的目的不同，投资收益率又具体分为：总投资收益率（ROI）、资本金净利润率（ROE）。（一）总投资收益率（ROI）总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，按下式计算：ROI = EBIT 100%TI式中TI-技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）;（1Z-2）EBIT-技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润,年息税前利润=年利润总额+计入年

13、总成本费用的利息费用。（二）资本金净利润率（ROE）技术方案资本金净利润率（ROE）表示技术方案资本金的盈利水平，按下式计算：式中EC-技术方案资本金。ROE = NP 100%EC（1Z-3）NP-技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润利润总额所得税； 四、优劣其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。1Z投资回收期分析一、概念投资回收期也称返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期，通常只进行技术方案静态投资

14、回收期计算分析。从建设开始年算起，静态投资回收期（P t）的计算公式如下：Pt（CI - CO）t = 0t =0式中Pt -技术方案静态投资回收期； CI -技术方案现金流入量； CO -技术方案现金流出量；（1Z-1）（CI - CO）t -技术方案第t 年净现金流量。二、应用式当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得（如图1Z 所示），也就是在技术方案投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点。其计算公式为：T -1（CI - CO）tPt = T -1+ t =0（CI - CO）T式中T技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数；（1Z-3

15、）T -1（CI - CO）tt =0技术方案第（T1）年累计净现金流量的绝对值；（CI - CO）T 技术方案第T 年的净现金流量。【例 1Z-2】某技术方案投资现金流量表的数据如表 1Z 所示，计算该技术方案的静态投资回收期。解：根据式（1Z-3），可得：Pt =（6 -1）+ | -200 | = 5.4年500三、判别准则将计算出的静态投资回收期 Pt 与所确定的基准投资回收期 Pc 进行比较。若 Pt Pc ，表明技术方案投资能在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受；若 Pt Pc ，则技术方案是不可行的。四、优劣静态投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本

16、的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。因此在技术方案经济效果评价中一般都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。对于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是，静态投资回收期没有全面考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以，静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只

17、能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。1Z财务净现值分析一、概念财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率） ic ，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。财务净现值计算公式为：n二、判别准则FNPV= （CI - CO）t（1+ ic）-tt =0财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV0 时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益的现值，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有超额收益

18、的现值，故该技术方案财务上可行；当 FNPV0 时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当 FNPV0 时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案收益的现值不能抵偿支出的现值，该技术方案财务上不可行。三、优劣不足之处是：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使

19、用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。1Z 财务内部收益率分析n一、财务内部收益率的概念其表达式如下：FNPV（i）= （CI - CO）t（1+ i）-tt =0（1Z-1）对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为：nFNPV（FIRR）= （CI - CO）t（1+ FIRR）-t = 0t =0（1Z-2）式中FIRR财务内部收益率。财务内部收益率是一个未知的折现率。二、判断财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若 FIRRi c

20、，则技术方案在经济上可以接受； 若FIRRi c，则技术方案在经济上应予拒绝。技术方案投资财务内部收益率、技术方案资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同判别基准。三、优劣而且FIRR 的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性，使它在应用中具有一个显著的优点，即避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是财务内部收益率计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。四、FIRR 与 FNPV 比较对独

21、立常规技术方案的评价，从图 1Z 可知，当FIRRic1 时，根据FIRR 评价的判断准则， 技术方案可以接受；而 ic1 对应的FNPV10，根据 FNPV 评价的判断准则，技术方案也可接受。当 FIRRic2 时，根据FIRR 评价的判断准则，技术方案不能接受；ic2 对应的FNPV20，根据FJVPV 评价的判断准则技术方案也不能接受。由此可见，对独立常规技术方案应用 FIRR 评价与应用FNPV 评价均可， 其结论是一致的。FNPV 指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小， 且受外部参数（i c）的影响；FIRR 指标较为麻烦，但能反映投资过程的

22、收益程度，而FIRR 的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。1Z 基准收益率的确定一、基准收益率的概念（考点）基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。二、基准收益率的测定（考点）4.投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第 2 条中所涉及的因素外， 还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。（1） 资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。技术方案实施后所获利润额必须能够补偿资金成本，然后才能有利可图，因此基准收益率最低限

23、度不应小于资金成本。（2） 投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。显然，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。这一要求可用下式表达：i c1max单位资金成本，单位投资机会成本（1Z-1） 如技术方案完全由企业自有资金投资时，可参考的行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本；（3） 投资风险。（4） 通货膨胀。所谓通货膨胀是指由于货币（这里指纸币）的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。总之，合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金

24、成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。1Z 偿债能力分析二、偿债资金来源根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。三、偿债能力分析偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。（二）利息备付率（ICR）1. 概念利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。其表达式为：ICR = EBITPI式中EBIT息税前利润，即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和；

25、PI计入总成本费用的应付利息。2. 判别准则（1Z-3）利息备付率应分年计算，它从付息资金来源的充裕性角度反映企业偿付债务利息的能力，表示企业使用息税前利润偿付利息的保证倍率。正常情况下利息备付率应当大于 1，当利息备付率低于 1 时，表示企业没有足够资金支付利息，偿债风险很大。我国一般情况下，利息备付率不宜低于 2。（三）偿债备付率（DSCR）1. 概念偿债备付率是指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDATAX）与当年应还本付息金额（PD）的比值。其表达式为：（变量和指标之间影响及变化关系）EBITDA - TAXDSCR =（1Z-4）PD式中EBITDA企业息税前

26、利润加折旧和摊销； TAX企业所得税；PD应还本付息的金额，包括当期应还贷款本金额及计入总成本费用的全部利息。融资租赁费用可视同借款偿还；运营期内的短期借款本息也应纳入计算。如果企业在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。2. 判别准则正常情况偿债备付率应当大于 1，并结合债权人的要求确定。当指标小于 1 时，表示企业当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，偿债备付率不宜低于 1.3。1Z技术方案不确定性分析1Z不确定性分析常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。1Z盈亏平衡分析一、总成本

27、与固定成本、可变成本根据成本费用与产量（或工程量）的关系可以将技术方案总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。（一）固定成本固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。三、量本利模型（一）量本利模型B = p Q - Cu Q - CF - Tu Q（1Z-4）（二）基本的量本利图四、产销量（工程量）盈亏平衡分析的方法由式（1Z-4）中利润 B0，即可导出以产销量表示的盈亏平衡点 BEP（Q），其计算式如下：（考点）BEP（Q）

28、=CFp - Cu - Tu（1Z-5）式中BEP（Q）盈亏平衡点时的产销量五、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法BEP（%）= BEP（Q）100%Qd（1Z-7）式中Q d正常产销量或技术方案设计生产能力。【例 1Z-2】【例 1Z-3】盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。从图 1Z 中可以看到，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。1Z敏感性分析二、单因素敏感性分析的步骤（考点） 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。（一）确定分析指标如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收

29、快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。（二）选择需要分析的不确定性因素（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况（四）确定敏感性因素敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。1. 敏感度系数（SAF）（考点，概念、计算、确定）敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为：SAF = A / AF / F（1Z）SAF0，表示评价指标与

30、不确定因素同方向变化；SAF0，表示评价指标与不确定因素方向变化。|SAF|越大，表明评价指标 A 对于不确定因素F 越敏感；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。2. 临界点（考点，概念及判定）临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值（见图 1Z-2）。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。在实践中常常把敏感度系数和临界点两种方法结合起来确定敏感因素。（五）选择方案（考点，作用及局限性）如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。1Z技术

31、方案现金流量表的编制（考点，表格构成内容）1Z技术方案现金流量表技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随技术方案经济效果评价的角度、范围和方法不同而不同，其中主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。一、投资现金流量表（考点，概念、编制要求）投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入和流出，其现金流量表构成如表 1Z-1 所示。二、资本金现金流量表（考点，概念、编制要求）资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项

32、目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。资本金现金流量表构成如表 1Z-2 所示。三、投资各方现金流量表（考点，概念、编制要求）投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。四、财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金，考察资金平衡和余缺情况，分析技

33、术方案的财务生存能力。 1Z技术方案现金流量表的构成要素（考点）一、营业收入（二）补贴收入补贴收入同营业收入一样，应列入技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。以上补贴收入，应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收入。二、投资技术方案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。（三）流动资金流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。 流动资金的估算基础是营业收入、经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般只考虑应

34、付账款和预收账款。（四）技术方案资本金1. 技术方案资本金的特点是非债务性资金，技术方案权益投资者整体（即项目法人）不承担这部分资金的任何利息和债务。2. 技术方案资本金的出资方式以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的 20%（经特别批准，部分高新技术企业可以达到 35%以上）。三、经营成本（一）总成本在技术方案运营期内，各年的总成本费用按生产要素构成如式（1Z-3）所示。总成本费用外购原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费折旧费摊销费财务费用（利息支出）其他费用（1Z-2） 经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出（1Z-3）或经营成本外购原材料、燃料及动力费工资及

35、福利费修理费其他费用（1Z-4）1Z设备更新分析1Z设备磨损与补偿一、设备磨损的类型（一）有形磨损（又称物质磨损）1. 设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关。2. 设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第二种有形磨损，这种磨损与闲置的时间长度和所处环境有关。（二）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）1. 设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相

36、对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。2. 第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。（三）设备的综合磨损对任何特定的设备来说，两种磨损必然同时发生和同时互相影响。二、设备磨损的补偿方式（考点）设备发生磨损后，需要进行补偿，以恢复设备的生产能力。由于设备遭受磨损的形式不同，补偿磨损的方式也不一样。补偿分局部补偿和完全补偿。设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。1Z 设备更新方案的比选原则一、设备更新的概念设

37、备更新是设备在运动中消耗掉的价值的重新补偿。三、设备更新方案的比选原则（考点）1. 设备更新分析应站在客观的立场分析问题。2. 不考虑沉没成本。（考点）沉没成本设备账面价值当前市场价值（1Z-1） 或沉没成本（设备原值历年折旧费）当前市场价值 （1Z-2） 3.逐年滚动比较。1Z 设备更新方案的比选方法一、设备寿命的概念（一）设备的自然寿命（考点）设备的自然寿命，又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。做好设备维修和保养可延长设备的物质寿命，但不能从根本上避免设备的磨损，任何一台设备磨损到一定程度时，

38、都必须进行更新。（二）设备的技术寿命（考点）由于科学技术迅速发展，一方面，对产品的质量和精度的要求越来越高；另一方面，也不断涌现出技术上更先进、性能更完善的机械设备，这就使得原有设备虽还能继续使用，但已不能保证产品的精度、质量和技术要求而被淘汰。因此，设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间，故又称有效寿命。例如一台电脑，即使完全没有使用过，它的功能也会被更为完善、技术更为先进的电脑所取代，这时它的技术寿命可以认为等于零。由此可见，技术寿命由要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快， 技术寿命越短。

39、所以，在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。（三）设备的经济寿命（考点）经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。设备使用年限越长，所分摊的设备年资产消耗成本越少。设备从开始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限 N0 为设备的经济寿命。二、设备经济寿命的估算（一）设备经济寿命的确定原则确定设备经济寿命期的原则是：1. 使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；2. 使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小。（二）设备经济寿命的确定方法简化

40、经济寿命的计算，即：N 0 =（2 P - LN） （1Z-2）式中N0设备的经济寿命；设备的低劣化值。lZ 设备租赁与购买方案的比选分析一、设备租赁的概念（考点，概念及特点）设备租赁是设备使用者（承租人）按照合同规定，按期向设备所有者（出租人）支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。在融资租赁中，租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约，贵重的设备（如重型机械设备等）宜采用这种方法；而在经营租赁中，租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备（如车辆、仪器等）通常采用这种方式。由

41、于租赁具有把融资和融物结合起来的特点，这使得租赁能够提供及时而灵活的资金融通方式，是企业取得设备进行生产经营的一个重要手段。1. 对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：（考点）（1） 在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；（2） 可获得良好的技术服务；（3） 可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；（4） 可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；（5） 设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。2. 设备租赁的不足之处在于：（1） 在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权

42、随意对设备进行改造， 不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；（2） 承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；（3） 长年支付租金，形成长期负债；（4） 融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。 正是由于设备租赁有利有弊，故在租赁前要进行慎重的决策分析。（二）设备方案的经济比选方法1.设备经营租赁方案的现金流量租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。对于租金的计算主要有附加率法和年金法。（1） 附加率法附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金 R表达式为：R = （1+ N i）1Z-1式中P租赁资产的价格；P+ P

43、r（）NN租赁期数，可按月、季、半年、年计；I与租赁期数相对应的利率； R附加率。（2） 年金法年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。3.设备方案的经济比选一般寿命相同时可以采用财务净现值(或费用现值)法，设备寿命不同时可以采用财务净年值(或年成本)法。无论用财务净现值(或费用现值)法，还是财务净年值(或年成本)法，均以收益效果较大(或成本较少)的方案为宜。1Z价值工程在工程建设中的应用1Zl01061提高价值的途径一、价值工程的概念（考点）（一）价值工程的含义价值工程不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值，是作为评价事物有效程度的一种

44、尺度。这种尺度可以表示为一个数学公式：式中V价值；V = FC（1Z-1）F研究对象的功能，广义讲是指产品或作业的功用和用途； C成本，即寿命周期成本。二、价值工程的特点（考点）由价值工程的概念可知，价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素，它具有以下特点。（一）价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。（二）价值工程的核心，是对产品进行功能分析（三）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑（四）价值工程强调不断改革和创新（五）价值工程要求将功能定量化（六）价值工程是以集体智慧开展的有计划、有组织

45、、有领导的管理活动。三、提高价值的途径（考点）1. 双向型 2.改进型 3.节约型 4.投资型 5.牺牲型对于建设工程，应用价值工程的重点是在规划和设计阶段，因为这两个阶段是提高技术方案经济效果的关键环节。1Z价值工程在工程建设应用中的实施步骤一、价值工程的工作程序（考点）价值工程也像其他技术一样具有自己独特的一套工作程序。在工程建设中，价值工程的工作程序， 实质就是针对工程产品（或作业）的功能和成本提出问题、分析问题、解决问题的过程。其工作步骤如表 1Z 所示。三、价值工程分析阶段价值工程分析阶段主要工作是功能定义、功能整理与功能评价。（一）功能定义1.功能分类（考点）为了弄清功能的定义，根据功能的不同特性，可以先将功能分为以下几类。（1） 按功能的重要程度分类，产品的功能一般可分为基本功能和辅助功能。（2） 按功能的性质分类，功能可划分为使用功能和美学功能。（3） 按用户的需