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1、重庆工商大学XX公司财务分析报告写作指导书会计学院专业财务教研室2016年4月一、财务报表分析报告名称XX公司资产负债表（或其它报表名称）及相关财务能力分析报告（2015年度）或：XX公司财务状况（或 经营成果，现金流量） 分析报告（2015年度）二、财务报表分析报告写作目的财务分析是财务管理的主要内容之一，具有大量复杂的运算，通过报表分析报告的写作使学生掌握利用Excel提供的强大的计算功能进行公司财务报表分析的方法。训练学生分组协作，合理分工，通过上网收集必要信息，确定分析项目。熟悉报表分析基本理论与技巧在上市公司财务报表分析中的运用，即利用财务报表的基本分析方法发现公司在财务状况、经营活
2、动、现金流量等方面存在的问题。4 熟悉财务报表分析报告的规范格式，完成财务分析报告的写作。三、分析材料网上收集必要数据、信息。四、分析原理运用财务分析中有关水平分析法、垂直分析法与趋势分析法，以及财务、会计的基本理论进行公司相关财务报表的阅读与分析，发现企业存在问题及产生原因，提出解决对策，完成分析报告。五 、 要求要求学生熟悉企业财务报表分析计算步骤，利用网上收集的基本资料及Excel软件对项目公司财务报表进行水平分析、垂直分析与趋势分析，对公司的财务状况、经营成果、现金流量进行评价；计算重要财务比率，评价项目公司财务能力；分析项目公司存在问题及其原因，提出解决方案；完成财务分析报告。具体要
3、求如下：1. 按自愿的原则分组，每小组3-5人，并进行合理分工。在选题范围内选定目标公司。2. 收集目标公司最近3-5年的年度相关报表资料（包括：资产负债表、利润表、现金流量表等资料）；收集相关资料，确定分析标准；收集目标公司所处行业信息及其他影响报表分析的相关资料。3. 利用最近年度的资料，对目标公司进行相关财务报表的水平分析，编制水平分析表，得出财务报表水平分析结论。4. 利用最近年度的资料，对目标公司进行相关财务报表的结构分析，编制垂直分析表；得出财务报表结构分析结论。5. 利用最近3-5年的资料，对目标公司进行重点项目的趋势分析，编制相关的趋势分析表，得出重点项目的趋势分析结论。6.
4、计算必要的财务指标，结合相关报表分析结论，并考虑表外因素，分析目标公司的相关财务能力（包括：盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等。7. 分析目标公司存在的主要问题及成因，提出解决方案。8. 完成目标公司财务分析报告。六附件：分析报告评分标准：评阅方面优 秀（90-100分）良 好（80-89分）中 等（70-79分）及 格（60-69分）不及格（60分以下）1、分析报告写作态度态度非常端正，积极主动查阅资料，认真分析问题，不断修改和完善分析报告。态度端正，能按照老师要求查阅资料，分析问题较认真。态度较端正，能按照老师要求查阅资料，但资料不够全面，分析问题态度一般。态度一般，只能收集和分析部
5、分资料。态度较差，没有认真查阅资料、分析问题。2、分析报告完成情况完成的分析报告很好，分析内容全面，条款简洁清晰，各项结论首尾连贯，格式规范。较好地完成了分析报告，报告结论较全面，理由较充分，格式规范。完成报告质量一般，结论基本涵盖了要求的主要方面，格式规范。能够完成实分析报告，但不完整，格式较为规范。完成分析报告较差，分析报告“文不对题”，缺乏主要数据或数据计算错误，结论不合逻辑，格式零乱。3、分析所依据的原理和方法分析所依据的原理正确，方法可行，提出可操作性强。分析所依据的原理正确，方法基本适用。分析所依据的原理基本正确，方法基本可行。分析所依据的原理基本正确，所选取的方法并不恰当。分析所
6、依据的原理不正确，方法也不适用甚至是错误的。4、分析过程设计及操作步骤能根据分析要求进行操作，步骤详细、合理、规范。能根据分析要求进行操作，步骤合理、规范。能根据分析要求进行操作，步骤规范。能根据分析要求进行操作，步骤过于简略。不能完全根据分析要求进行操作，步骤缺损严重。5、分析结果与结论能得出很好的分析结论，并进行详细深入的分析。能得出较好的分析结论，并进行详细分析。能得出分析结论，并进行了简要的分析。能得出主要的分析结论，对结论的分析不够。得出的分析结论不完整，也没有进行分析。6、分析讨论对分析的内容，包括资料、问题和建议等，都能进行充分的讨论。能对分析的部分内容进行较为充分地讨论。对分析
7、的部分内容进行了简要的讨论。虽对分析的内容进行了讨论，但讨论空洞，不具有针对性。没有对分析的内容进行讨论。7、针对目标企业的措施和建议能针对目标企业的优势和问题，提出切实可行的措施和建议。能指出目标企业的优势所在，并能就目标企业的某些问题，提出自己的修正措施。能指出目标企业的优势和问题，提出的措施和建议一般，不具有针对性和可行性。能指出目标企业的优势和问题，但未提出措施和建议。不能指出目标企业的优势和问题。3. 分析报告范文：（严禁抄袭范文，若报告内容与范文雷同，成绩以零分计！）财务报表分析”课程分析报告重庆工商大学 学院江苏阳光股份有限公司资产负债表及相关财务能力分析报告（2014年度）项目
8、名称：江苏阳光股份有限公司（600220） 报告时间：2015年12月10日班 级：2013级人资专业一班小组成员：龙彦吉、郑瑞伽、杨栋琪、王俪霏学 号：2013196114、2013196124、2013196113、2013196110成 绩： 指导教师： 杜迎新 目 录1. 引言12. 江苏阳光财务报表分析22.1. 企业概述22.2. 企业资产负债表分析22.2.1. 资产状况分析22.2.1.1. 资产增减变动分析22.2.1.2. 共同比资产项目分析32.2.1.3. 资产结构分析42.2.1.4. 资产重点项目分析52.2.2. 负债、所有者权益状况分析82.2.2.1. 负债与
9、所有者权益增减变动表82.2.2.2. 负债类别结构分析82.2.2.3. 负债项目结构分析92.2.2.4. 负债重点项目分析92.2.2.5. 所有者权益项目的结构分析102.2.2.6. 所有者权益的重点项目分析102.3. 偿债能力分析102.3.1. 短期偿债能力分析102.3.2. 长期偿债能力分析112.4. 营运能力分析122.4.1. 同行业分析122.4.2. 趋势分析122.5. 盈利能力分析142.5.1. 资产盈利能力分析142.5.2. 资本盈利能力分析162.6. 发展能力分析162.6.1. 资产增长能力分析162.6.2. 股东权益增长能力分析173. 存在的
10、问题及成因173.1. 财务结构有待改善173.2. 投资质量不高183.3. 企业发展能力欠佳184. 对策184.1. 优化财务结构184.2. 提升投资质量，保证现金周转能力184.3. 资产累积，稳定发展18附 表18江苏阳光股份有限公司资产负债表及相关财务能力分析报告（2014年度）作者：龙彦吉、郑瑞伽、杨栋琪、王俪霏引言随着我国市场经济体系的逐步发展和完善，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业高层管理人员提供财务信息以帮助其决策，投资者、债权人、政府部门又如何理解企业财务信息呢?通
11、常的方法就是对企业的财务报表进行分析研究，以评价企业经营状况，如获利能力、偿债能力、可持续发展能力、资产质量、利润质量等。但企业财务报表反映的内容由于其专业性强、概况性高，如不运用专门的方法对其加以系统分析，就难以对企业财务状况的整体做出评价和判断。企业财务报表分析的重要功能就是对财务报表的数据做进一步的加工、整理和分析，更加清晰、完整地展示企业财务状况的全貌。因此财务报表分析是一种非常实用的工具，也是一个非常值得关注和研究的领域。正是基于上述原因，本文从一个财务报表外部使用者的角度，以上市企业江苏阳光股份有限公司对外公布的财务报表和年度报告作为分析对象，依据财务报表分析相关的理论，对重庆百货
12、的财务信息进行了统一分析，对企业的财务状况、经营成果及现金流量等情况进行了考察和评价。江苏阳光财务报表分析企业概述江苏阳光集团创建于 1986 年，是国家重点企业集团和国家重点扶持的 33 家行业排头兵之一，是中国毛纺行业内生产规模最大、花色品种最多、产品品质最优、科技含量最高、技术装备最好的企业，拥有员工 15000 人，毛纺、服装、生物医药、热电等产业，构成了集团的多元化格局。江苏阳光集团是中国最大的精毛纺生产企业及高支薄型精纺生产企业及高支薄型精纺面料生产基地。集团占地80万平方米，现有总资产40亿元，固定资产25亿元；公司先后投资12亿元，从德国、法国、意大利、瑞士、比利时等数十个国家
13、引进了目前世界最先进的纺、织、染、检测及服装全套设备,现有精纺纱锭11.5万锭，织机600台，高档服装生产线2条；形成了年产阳光牌高档精纺呢绒及羊绒2200万米，高档服装60万套的生产能力。集团通过ISO9002及ISO14001双体系认证，是国内生产规模最大、技术装备最好、花色品种最多、工艺品质最优、产品档次最高的精毛纺面料、服装生产基地，生产规模列世界第三。阳光集团坚持以产品创新、技术创新为主导，建立了组合科学、分工明确的“一站三中心”，即：博士后科研工作站、国家级技术中心、国家级毛纺新材料工程技术研究中心、江苏省毛纺技术开发中心，形成了集团有层次、有重点的技术创新体系，配置了从德国、英国
14、、瑞士等国家引进的全套电脑设计系统、电子测色及配液系统、毛纺织物特殊性试验仪器等先进设备，从法国、意大利、比利时、德国等国家引进了目前最先进的纺、织、染设备及配套的测试仪器，从德国、日本、美国、法国等国家引进了男女装生产流水线。目前，集团以平均每天 50 多个新品的开发能力，始终在国内保持领先水平，步入了国际先进行列。阳光精纺面料形成了 100 支、 120 支、 150 支、 180 支等高支哔叽、花呢系列以及羊绒、休闲、功能性等 20 多个系列 8000 多个品种。集团共承担了 4 个国家 863 项目、 5 个国家技术创新项目、 25 个国家重点新产品、 15 个国家高新火炬计划项目的科
15、研攻关， 获得国家专利 45 个。 阳光集团积极主动融入国际经济大循环，致力于打造国际化品牌，在世界经济一体化中形成自己的国际化布局。目前，已分别在澳大利亚、美国、日本、意大利、俄罗斯以及香港等国家和地区设立了销售设计公司，与数十个国际著名品牌建立了良好的、稳定的供应链关系。江苏阳光集团在今后的发展中，将继续致力于品牌建设，不断培育新的经济增长点，把阳光集团建设成为主业突出、品牌卓越、研发力强，具有跨行业经营能力的、多产业的国际品牌集团。企业资产负债表分析资产状况分析资产增减变动分析项目期末余额期初余额增加额增加率（%）货币资金247023802.98102809712.06144214090
16、.92 140.27应收票据16771621.2673105455.14-56333833.88 -77.06应收账款191135774.46112323746.3278812028.14 70.17预付款项176385250.5368877892.01107507358.52 156.08其他应收款181295251.65289795903.87-108500652.22 -37.44在建工程17938133.1249612848.33-31674715.21 -63.84无形资产60496437.2396566214.69-36069777.46 -37.35%通过对江苏阳光企业2014年
17、资产负债表的水平分析表，可以看出该企业财务状况的变化主要表现在以下几个方面：(1) 企业本期的货币资金较上期增长了约1.4亿元，增长率为140%，说明企业产生现金流的能力大大增强，资产流动性也有所提高，现金偿债能力因此增强。(2) 企业本期应收票据较上期减少了约0.56亿元，减少77.06%，说明企业在今年加强了应收票据的管理，增强了企业的现金流。(3) 企业本期应收账款较上期增加了约0.78亿，增长率为70.17%，说明企业生产的产品市场较好，使应收账款大幅度上升。同时，企业也应该加大对应收账款的管理力度。(4) 企业本期预付款项较上期增长了约为1.07亿元，增长率为156.08%，企业本期
18、其他应收款较上期有大幅下降，降低了约为0.86亿元，降低率为30.37%，表明企业加强了其他应收款的管理。(5) 企业本期的应收股利余额为0，变动额也为0，但长期股权投资处于大幅度增长状态，说明公司的长期股权投资出现亏损，投资质量处于不佳的状态。(6) 企业本期在建工程较上期减少了约为0.31亿元，减少率为63.84%，从附表可知是由本期工程完工结转固定工程所致。同时，也相对的减少了企业的财务负担，为企业在自有资金充足方面打下基础。(7) 企业本期无形资产较上期减少了约为0.36亿元，减少率为37.35%，说明在研发投入和土地购置资金大量减少。可能减弱企业的核心竞争力，不利于企业未来的发展能力
19、。共同比资产项目分析项目期末余额期初余额期末比重（%）期初比重（%）增减变动百分比（%）存货506869907.76 385372115.01 13.3710.862.51流动资产合计1319481608.64 1032284824.41 34.8029.095.71固定资产896078349.67 1247281906.51 23.6335.15-11.52无形资产60496437.23 96566214.69 1.602.72-1.13非流动资产合计2472329198.78 2516099349.39 65.2070.91-5.71资产总计3791810807.42 3548384173
20、.80 100.00100.00- 从江苏阳光2014年资产项目垂直分析表可以看出：（1） 企业本期流动资产占比达到总资产的34.8%，非流动资产却占65.2%，根据该公司的资产结构可以认为该企业资产流动性不强，资产风险较大。（2） 存货增加，增加的速度慢于流动资产，存货的比重下降，企业存货占用资金相比下降，企业还应加强存货管理及销售工作。（3） 无形资产所占比重仅达1.6%，所占比重偏低，在市场竞争中处于不利地位，企业应加大无形资产投资。（4） 企业的固定资产同期下降了11.52%，下降幅度较大，说明企业生产能力降低，设备陈旧过时。资产结构分析1. 资产类别结构分析（1） 流动资产与非流动资
21、产结构分析a. 流动资产比率=流动资产总额/资产总额*100% =1,319,481,608.64/3,791,810,807.42*100% =34.80%江苏阳光2014年的流动资产比率为34.80%，说明企业的资产流动性弱，变现能力、支付能力、偿债能力下降，盈利能力增加，财务风险增加。b. 非流动资产比率=非流动资产总额/资产总额*100% =2,472,329,198.78/3,791,810,807.42*100% =65.20%江苏阳光2014年的非流动资产比率为65.20%，说明企业资产周转速度降低，固定费用增加。（2） 经营资产与金融资产的结构分析金融资产比率=金融资产总额/资
22、产总额*100% =1906582127.93/3,791,810,807.42*100% =50.28%该企业金融资产比率不超过50.28%,经营资产比率近49.72%,说明企业金融活动占用资产较多，主业比较不突出，收益不是很稳定。2. 主要资产项目结构分析项目期末余额年初余额期末比重(%)年初比重（%）其他应收款181295251.65289795903.874.78%8.17%存货506869907.76385372115.0113.37%10.86%长期股权投资1394772999.35950658299.3536.78%26.79%固定资产896078349.671247281906
23、.5123.63%35.15%大类资产合计2979016508.43 2873108224.74 78.56%80.97%资产总计3791810807.42 3548384173.80 100.00 100.00 大类资产占总资产比重（%）78.56%80.97%-通过对江苏阳光2014年的大类资产分析可以发现，(1) 该企业的长期股权投资比率连续两年比重最高,分别达到36.78%和26.79%,且还在进一步小幅增长,这是由于旗下有较多子公司,被投资单位所有者权益增加，从而使长期股权投资增加,会增加一定财务风险。(2) 该企业的固定资产占比也高，说明企业生产能力较强，对企业未来发展有利，但由于
24、固定资产具有投资额大、回收期长、变现能力弱的特点，过高的固定资产比率会影响企业的偿债能力，加大企业经营风险与财务风险。由于企业销售规模近三年来均持续稳定增长，因此较高的固定资产比率是与销售规模相适应的。(3) 该企业的存货占比也较大，分别为13.37%和10.86%，主要是由于本期的库存商品和原材料占比较多。资产重点项目分析1. 流动资产结构分析项目2012.12.312013.12.312014.12.31速动资产90.5289.4786.06存货9.4810.5313.94流动资产合计100100100由上图可以直观的看出，速动资产占流动资产比例逐年减少，存货比例增加。这说明企业资产流动性
25、降低，货物充足。2. 应收票据应收票据项目期末数较期初数减少35.45%，主要系企业期末收到的商业承兑汇票所致。项目 期末余额 期初余额 银行承兑票据 73473325.08 75666496.65 商业承兑票据 17147384.26 64728768.84 合计 90620709.34 140395265.49 应收票据主要为银行承兑票据，说明企业应收票据质量较高。3. 预付账款(1)预付账款比上年增长较多，主要系企业因采购预付的货款增加所致。一方面，这项资金被对方无偿占用，对企业不利；另一方面，说明企业购买的材料或产品处于供不应求的状态，可能会面临提价，导致企业存在较大的成本压力。201
26、2期末数2013期末数差异率（%）2014期末数差异率（%）预付账款234,237,022.18143,326,745.68-38.81181,582,215.0326.69(2)企业预付账款账龄大多是在一年以内，说明企业债权管理没有出现太大问题。期末余额 期初余额 账龄 金额 比例(%) 金额 比例(%) 1年以内 179,552,132.12 98.88 139,081,101.32 97.04 1至2年 329,538.11 0.18 2,145,099.56 1.50 2至3年 0.00 0.00 250,000.00 0.17 3年以上 1,700,544.80 0.94 1,850
27、,544.80 1.29 合计 181,582,215.03 100.00 143,326,745.68 100.00 总的来看，企业预付账款占比较高，且比上期有较大增长，所以企业应加强预付账款管理。4. 无形资产无形资产项目期末数较期初数增长38.02%，主要系本期新增无形资产-收益权所致。（1）企业对无形资产投入有所增加，表明企业开发创新能力不断增强，未来发展后劲充足，在未来竞争中处于更加有利地位。项目2012.12.312013.12.312014.12.31环比分析2013.12.312014.12.31差额差异率（%）差额无形资产3.673.675.03-17791852.35-11
28、.1953686106.62（2） 通过与同行业比较分析，企业无形资产所占比重远高与行业平均值，表明企业在市场竞争中处于有利地位。企业名称无形资产占资产百分比（%）华纺股份239,940,566.5711.32深纺织A1,627,715.160.62江苏阳光60,496,437.2362.65行业平均-24.86（3）截止2014年12月31日，用于抵押担保的无形资产土地使用权，账面原值为62,872,683.70元，累计摊销为14,938,350.00元，账面净值为47,934,333.70元。 企业无形资产以土地使用权为主，不容易产生资产的“泡沫”。项目 土地使用权 收益权 软件 合计 一
29、、账面原值 1.期初余额 172,851,283.35 0.00 256,410.26 173,107,693.61 2.本期增加金额 0.00 57,354,378.45 0.00 57,354,378.45 (1)购置 0.00 57,354,378.45 0.00 57,354,378.45 (2)内部研发 0.00 0.00 0.00 0.00 (3)企业合并增加 0.00 0.00 0.00 0.00 3.本期减少金额 0.00 0.00 0.00 0.00 (1)处置 0.00 0.00 0.00 0.00 4.期末余额 172,851,283.35 57,354,378.45 2
30、56,410.26 230,462,072.06 二、累计摊销 1.期初余额 31,880,682.36 0.00 19,230.78 31,899,913.14 2.本期增加金额 3,616,989.79 0.00 51,282.04 3,668,271.83 （1）计提 3,616,989.79 0.00 51,282.04 3,668,271.83 3.本期减少金额 0.00 0.00 0.00 0.00 (1)处置 0.00 0.00 0.00 0.00 4.期末余额 35,497,672.15 0.00 70,512.82 35,568,184.97 三、减值准备 1.期初余额 0.
31、00 0.00 0.00 0.00 2.本期增加金额 0.00 0.00 0.00 0.00 （1）计提 0.00 0.00 0.00 0.00 3.本期减少金额 0.00 0.00 0.00 0.00 (1)处置 0.00 0.00 0.00 0.00 4.期末余额 0.00 0.00 0.00 0.00 四、账面价值 1.期末账面价值 137353,611.20 57,354,378.45 185,897.44 194,893,887.09 2.期初账面价值 140,970,600.99 0.00 237,179.48 141,207,780.47 未办妥产权证书的土地使用权情况： 公司年
32、末不存在未办妥产权证书的土地使用权。 负债、所有者权益状况分析负债与所有者权益增减变动表项目期末余额年初余额期末比重（%）年初比重（%）增减变动百分比（%）流动负债合计 1992855609.92 1925876514.16 52.56%54.27%-1.72%非流动负债合计108275773.49 9064424.06 2.86%0.26%2.60%负 债 合 计2101131383.41 1934940938.22 55.41%54.53%0.88%未分配利润-254016213.03 -331252401.46 -6.70%-9.34%2.64%所有者权益合计1690679424.01
33、1613443235.58 44.59%45.47%-0.88%负债和所有者权益总计3791810807.42 3548384173.80 100.00%100.00%-从江苏阳光2014年资产负债表垂直分析表可以看出：（1）负债占比接近60%，股东权益占比接近40%，财务杠杆在同行业中并不算高。因为纺织行业相对来说应收账款很少，对供应商的付款时间比较长，以致应付账款或票据、其他应付款占比很高。（2）企业非流动负债有所增长，是由于企业的长期借款和短期借款有所增加，举债成本较高，企业财务有一定风险。（3）相比于上期，企业本期流动负债减少了，未分配利润略有上升，说明市场看好企业，企业能赚钱。负债类
34、别结构分析1. 流动负债于非流动负债结构分析流动负债比率=流动负债/负债总额*100% =1992855609.92/2101131383.41*100% =94.85%流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖程度。计算可得，企业本期的流动负债比率高达94.85%，表明企业对短期资金的依赖性很强，短期还款压力巨大，形成较为严重的财务负担，负债结构不合理。2. 经营负债与金融负债的结构分析金融负债比率=金融负债/负债总额*100% =1515814797.89/2101131383.41*100% =72.14%由于企业本期不存在长期应付款，因此据此计算的金融负债比率为72.14%，相应的经营负债
35、率就为28.86%。分析可见，金融负债比率较高，这会给企业带来较大财务压力，并会产生较多的利息支出，一旦费用化就给企业盈利带来较大负面影响。负债项目结构分析企业本期负债比率从高到低的前三位依次是：短期借款比率、其他应付款比率、长期应付款比率，分别为65.96%、11.54%、6.18%，合计高达83.68%。其中企业本期短期借款占比高达65.96%，比重过高，会给企业带来较大财务负担，增大财务风险。其他应付款和长期应付款比率较高，可能会对公司资金周转带来一定影响。中的来说企业的负债项目结构不合理，财务负担和财务风险较大。负债重点项目分析（1）应付账款项目2012.12.312013.12.31
36、2014.12.31环比分析-2013.12.312014.12.31差额差异率（%） 差额应付账款209,003,780.63134,389,178.23119,676,536.78-74,614,602.40-0.357001209-14,712,641.45企业应付账款的逐年减少，企业的营业收入近三年来也持续稳定增长。截至2013 年12 月31 日，企业的应付账款以1 年内为主，1年以上应付账款来自设备、工程款，表明企业信用较好，也说明企业支付能力较好，但存在一定的压力。一年以内 105,760,439.43 123,927,913.21 一至两年 10,393,979.89 5,37
37、8,140.07 二至三年 185,821.70 3,194,161.00 三年以上 3,336,295.76 1,888,963.95 合计 119,676,536.78 134,389,178.23 （2）预收款项项目2012.12.312013.12.312014.12.31环比分析-2013.12.312014.12.31差额差异率（%）差额预收款项89,920,275.0341,428,319.2834,575,633.11-48,491,955.75-0.539277218-6,852,686.17营业收入2,828,923,978.132,342,008,104.402,265,
38、201,877.00-486,915,873.73-0.172120523-76,806,227.40预收账款逐年减少的同时，也伴随着企业营业收入的减少，较低占比的预收款项表明企业的产品结构和销路不太好，存在产品堆积。所有者权益项目的结构分析项目201420132012实收资本1783340326.001783340326.001783340326.00资本公积0.000.000.00盈余公积161355311.04161355311.04161355311.04未分配利润-254016213.03-331252401.46-456602048.93所有者权益合计1690679424.0116
39、13443235.581488093588.11权益总计3791810807.423548384173.803892799509.83股东投入资本合计约17.83亿元，留存收益合计约-0.92亿元，“高投入资本、负留存收益”，表明企业经营状况堪忧，股东回报率低，属于亏本阶段。所有者权益的重点项目分析偿债能力分析短期偿债能力分析1. 营运资金项目（元）本期金额上期金额流动资产1319481608.64 1032284824.41 流动负债1992855609.92 1925876514.16 营运资金-673374001.3-893591689.8企业营运资金为负数，表明企业可用于偿还流动负债的
40、资金匮乏，短期偿付能力弱，企业所面临的短期流动性风险大，债权人安全程度低。2. 流动比率与速动比率企业名称期末流动资产期末流动负债存货流动比率（%）速动比率（%）江苏阳光1319481608.641992855609.92506869907.76 0.66 0.41 华纺股份1187587099.921198732770.26434610138.790.99 0.63 深纺织A537642497.94 81069168.82 0.00 6.63 6.63 行业平均-2.76 2.56 该企业流动比率低于行业平均水平，并处于较低水平，存货对偿债能力影响相对较大，说明企业资产结构不太好。同时，企业
41、速动比率低于行业平均水平。因此，企业的短期偿债能力无足够保障，债权人利益安全程度也没有保障。项目2012年2013年2014年流动比率（%）0.57 0.54 0.66 速动比率（%）0.41 0.34 0.41 江苏阳光短期偿债能力变动分析如图所示，江苏阳光的流动比率总体呈上升趋势，速动比率无明显变化。表明企业短期偿债能力不足，债权人利益安全程度不高。3. 现金比率期末余额年初余额货币资金（元）247023802.98 102809712.06 应收票据（元）16771621.26 73105455.14 现金类资产合计（元）263795424.24 175915167.20 流动负债（元）
42、1992855609.92 1925876514.16 现金比率0.13 0.09 该企业现金比率很低，直接偿付流动负债的能力不足，但期末较年初有提高，说明偿债能力有一定提升。长期偿债能力分析1. 资产负债率企业名称资产合计（元）负债合计（元）资产负债率（）江苏阳光3791810807.42 2101131383.41 55.41%华纺股份2115898801.03 1276132770.26 60.31%深纺织A2615737119.72 91625589.06 3.50%行业平均-39.74%该企业资产负债率为55.41%，高于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业资产负债率指标
43、表明企业债务负担比较重，这是很危险的。一方面，总体偿债能力较弱，债权人的权益没有足够的保证；另一方面，企业已经通过扩大举债规模来获得较多的财务杠杆利益。这都进一步说明企业财务风险很大。2. 资本负债率企业名称所有者权益合计合计（元）负债合计（元）资本负债率（）江苏阳光1690679424.01 2101131383.41 124.28%华纺股份839766030.77 1276132770.26 151.96%深纺织A2524111530.66 91625589.06 3.63%行业平均-93.29%该企业资本负债率为124.28%，高于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业资本负债率指标表明企业所有者权益对债权人权益的保障程
