个人理财与股票投资操作讲义.docx

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1、个人理财与股票投资操作讲义万 和安徽电气工程职业技术学院2013年2月16日序1个人理财与股票投资操作实务的学科性质2为什么要学习个人理财与股票投资? 3. 个人理财与股票投资要求学习哪些知识技能？经济学、财务会计、管理、市场、金融、国际贸易、造价、经济法学、与产业相关的技术等。4如何学习个人理财与股票投资?实践看书听课练习实践（更高级别）5本次我们学什么?内 容重要程度课时第一章 个人理财概述第二章 理财投资技术第三章 金融市场基础第四章 个人理财产品第五章 股票投资操作第六章 易学智慧理财第七章 个人理财规划第八章 理财风险管理10%220%410%215%25%420%46学时。16学时

2、。7考核方法。 平时参与（课堂、作业、考勤等）：50%； 考试：50%（客观题、综合运用题各占一半）。第一章个人理财概述本章概要“理财”相关概念一般意义的“理财”（ Financial management）即对于财产（包含有形财产和无形财产=知识产权）的经营。是指根据个人或机构当前的实际经济状况，设定想要达成的经济目标，在限定的时限内采用金融投资工具，通过一种或多种途径达成其经济目标的计划、规划或解决方案。在具体实施该规划方案的过程，也称理财。理财的核心意义：使财务从健康到安全，从安全到自主，从自主到自由的过程，并在此过程中实现现金流的顺畅、创造财富能力的提升。财务规划与管理研究最早源于美国

3、，一般分为个人（家庭）财务规划和公司财务规划。可以从以下方面去理解： 理财是理一生的财，不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。 理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱（现金流出），也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱，每一个人都需要理财。 理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。理财师意义上的“个人理财”：个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。个人理财是以个人为主体的复杂的经济活动，需要有专业知识和手段

4、来支撑。个人理财业务概念：根据商业银行个人理财业务管理暂行办法，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。个人理财业务分类：根据管理运作方式，可分为理财顾问服务与综合理财服务两大类；根据客户类型，分为理财业务、财富管理业务、私人银行业务。理财规划(Financial Planning):是指运用科学的方法和特定的程序为客户制定切合实际、具有可操作性的包括现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划等某方面或者综合性的方案，使客户不断提高生活品质，最终达到终身的财务安全、自主和自由

5、的过程。一、理财视角中的人生有关人生的理论1、马斯洛；2、叔本华；3、理财目的、理财的终极命题人生：精神层面的话题生活：现实的、具体的。在不断追求满足更高层次需求的过程中，财产的获取、保护、运用 财产管理，是不可或缺的。（一）马斯洛“人类需求层次理论” （需求是有支付能力的需要，所以“需要”更恰当点）5个层次：生理、安全、社交、尊重、自我实现。从低到高成就需要尊重需要社交需要安全需要?需要生理需要官职、财富、产业规模等的成就要求有自尊、他尊和权力欲三类要求友谊、爱情、亲情等交往要求。保障人生安全的的要求有没有更高的需要？易经六爻论宇宙，这里五爻。生存最基本的生理要求：衣食住。由低级到高级（1）

6、生理需要。这是人类维持自身生存的最基本要求，包括饥、渴、衣、住、性的方面的要求。如果这些需要得不到满足，人类的生存就成了问题。在这个意义上说，生理需要是推动人们行动的最强大的动力。马斯洛认为，只有这些最基本的需要满足到维持生存所必需的程度后，其他的需要才能成为新的激励因素，而到了此时，这些已相对满足的需要也就不再成为激励因素了。消费规划、投资规划、教育规划、退休养老规划、现金规划（2）安全需要。这是人类要求保障自身安全、摆脱事业和丧失财产威胁、避免职业病的侵袭、接触严酷的监督等方面的需要。马斯洛认为，整个有机体是一个追求安全的机制，人的感受器官、效应器官、智能和其他能量主要是寻求安全的工具，甚

7、至可以把科学和人生观都看成是满足安全需要的一部分。当然，当这种需要一旦相对满足后，也就不再成为激励因素了。风险管理、保险规划（3）感情需要。这一层次的需要包括两个方面的内容。一是友爱的需要，即人人都需要伙伴之间、同事之间的关系融洽或保持友谊和忠诚；人人都希望得到爱情，希望爱别人，也渴望接受别人的爱。二是归属的需要，即人都有一种归属于一个群体的感情，希望成为群体中的一员，并相互关心和照顾。感情上的需要比生理上的需要来的细致，它和一个人的生理特性、经历、教育、宗教信仰都有关系。消费规划、投资规划、风险管理、现金规划（4）尊重需要。人人都希望自己有稳定的社会地位，要求个人的能力和成就得到社会的承认。

8、尊重的需要又可分为内部尊重和外部尊重。内部尊重是指一个人希望在各种不同情境中有实力、能胜任、充满信心、能独立自主。总之，内部尊重就是人的自尊。外部尊重是指一个人希望有地位、有威信，受到别人的尊重、信赖和高度评价。马斯洛认为，尊重需要得到满足，能使人对自己充满信心，对社会满腔热情，体验到自己活着的用处和价值。投资规划、教育规划（5）成就需要（自我实现的需要）。这是“最高层次”的需要，它是指实现个人理想、抱负，发挥个人的能力到最大程度，完成与自己的能力相称的一切事情的需要。也就是说，人必须干称职的工作，这样才会使他们感到最大的快乐。马斯洛提出，为满足自我实现需要所采取的途径是因人而异的。自我实现的

9、需要是在努力实现自己的潜力，使自己越来越成为自己所期望的人物。投资规划、教育规划、现金规划、财产传承规划【考题：三级2009-11多86】86、马斯洛提出了著名的需求层次理论，即人们的需求可以分为（ ）。人们对财产的需求也基于该理论的基础之上。A、生理需求 B、安全需求 C、社交需求 D、尊重需求 E、自我实现需求答案：ABCDE（二）叔本华【亚瑟叔本华（Arthur Schopenhauer，17881860）德国著名哲学家。父亲是非常成功的商人，后自杀。母亲是当时颇有名气的作家，与歌德等文豪有交往。他和母亲隔阂非常深，最后关系破裂。由于他继承了他父亲的财产，结果使他一生过着富裕的生活。叔本

10、华死后，将所有财产捐献给了慈善事业这才是人生最高层次的需要：积善需要（奉献最大化的需要）。】投资规划、教育规划、现金规划、财产传承规划叔本华认为，人生是一种不简单的重复。尽管就个体而言每个人的生命过程各不相同，但人生最终是要在一个无法确定的时间里走向一个确定的终点死亡。死亡不可避免，因此财产传承几乎是每个人都要面对的问题。借助理财规划相关工具，可以延伸个人意志，在家族成员间妥善分配财产，并能够保存家族中的财富，打破“富不过三代”的怪圈，实现财富的代际相传。一个国家多数人的需要层次结构，是同这个国家的经济发展水平、科技发展水平、文化和人民受教育的程度直接相关的。在不发达国家，生理需要和安全需要占

11、主导的人数比例较大，而高级需要占主导的人数比例较小；而在发达国家，则刚好相反。在同一国家不同时期，人们的需要层次会随着生产水平的变化而变化，戴维斯（K.Davis）曾就美国的情况做过估计，如下表：（三）满足各个层次的需求，无不与理财相关。综上所述，在人的一生中，人们希望能够满足各个层次的需求：人们在满足温饱的前提下，追求的是安全无虞；当基本的生活条件获得满足之后，则要求得到社会的尊重，并进一步追求人生的最终目标自我实现。而这一切，无不与理财密切相关。理财的目的，就在于追求更加丰富多彩的人生。个人理财的终极命题，就是如何有效地安排个人有限的财务资源，实现其一生生命满足感的最大化。考题：二级200

12、9-5单2626、在人的一生中，人希望能够满足各个层次的需求：在满足温饱的前提下，追求的是安全无虞，当基本的生活条件获得满足之后，则要求得到社会的尊重，并进一步追求人生的最终目标（ ）。而这一切，无不与理财密切相关。A、财务安全 B、财富传承 C、自我实现 D、财务自由答案：C 考题：二级2009-5单2727、理财的目的，就在于追求更加丰富多彩的人生；个人理财的终极命题：有效的安排 有限的财务资源，实现其一生（ ）的最大化。A、生命满足感 B、投资收入 C、工资收入 D、财富答案：A二、生命周期理论、家庭模型、风险承受能力、理财策略个人理财规划，是针对整个人生而不是某个阶段的规划，在不同的生

13、命阶段，有不同的财务状况、资金需求，决定着选择不同的理财工具的种类、数量、理财目标，因而针对不同的个人或家庭不同的资产配置。划分生命周期目的在于划分客户所处的生命阶段，分析其不同的财务状况、理财目标，从而有效地规划设计。生命周期理论是整个理财规划的基础。（一）生命周期理论生命周期理论概念创建人：生命周期理论是由F莫迪利亚尼等人创建的。基本思想：该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于

14、出现消费水平的大幅波动。生命周期理论主要观点如下：6个时期、5个时期。（阶段的划分，学术界没有统一的规定）1.人的一生从出生到死亡，经历6个时期：婴(幼)儿、童年、少年、青年、中年、老年婴(幼)儿、童年、少年：没有独立的经济来源、通常不承担经济责任，不是理财的重点。理财规划重点考虑3个时期：青年时期、中年时期、老年时期细分为五个时期：单身期、家庭事业形成期、家庭事业成长期、退休前期、退休期处于不同生命周期阶段的客户，面临着不同的理财目标、收入状况、风险承受能力。理财规划师：针对不同的客户、不同的阶段，设计有针对性的理财策略市场细分、市场定位（1）单身期：参加工作至结婚一般28年、年龄2230岁

15、特征：刚刚工作、收入低、花销大、资金原始积累期人生目标：努力工作、寻找高新职位、增加收入理财：广开财源、注意结余、小额投资、获得财富、积累理财经验。风险承受能力：大需求分析：租房、日常开支、偿还教育贷款、储蓄、小额投资积累经验理财重点：侧重于现金规划、消费支出规划、投资规划理财策略：适当的积极投资。考题：二级2009-11多8686、单身期的理财规划侧重于（ ）。A、现金规划 B、消费支出规划 C、教育规划 D、财产分配规划 E、投资规划答案：ABE考题：三级2010-5判116116、单身期是指从工作到结婚的这段时期，一般2-8年，这个时期能够承担较大风险，可以适当进行积极投资。答案：VA（

16、2）家庭事业形成期：结婚至新生儿诞生一般13年特征：组建了家庭、伴随子女出生、经济负担加重双薪家庭收入有了一定的增加、生活开始走向稳定、财力上升之势最大支出：购房支出理财：月供在承受范围之内，开始考虑子女高等教育准备（结余、风险管理、消费）需求分析：买房、子女出生养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、建立退休基金理财规划内容：现金规划、消费支出规划、风险管理与保险规划、投资规划、税收筹划、子女教育规划、退休养老规划风险承受能力：比较大理财策略：进攻型（积极投资）（3）家庭事业成长期：子女出生至大学毕业一般1822年特征：家庭成员不再增加、但整个家庭成员年龄都在增长，经济收入增加、

17、花销也随之增加、生活基本稳定最大支出：子女高等教育费用需求分析：买房买车、子女出生养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、养老金储备理财规划内容：子女教育规划、风险管理与保险规划、投资规划、退休养老规划、现金规划、税收筹划理财重点：提高投资资产的比重、逐年累积净资产风险承受能力：中等理财策略：攻守兼备型考题：二级2009-11单2727、在生命周期理论中，（ ）的家庭成员不再增加、但整个家庭成员的年龄都在增长，经济收入增加、花销也随之增加，生活已经基本稳定。A、家庭事业形成期 B、家庭事业成长期 C、单身期 D、退休期答案：B考题：三级2009-11判116116、对于家庭事业成长

18、期的家庭而言，应设法提高投资资产的比重、逐年累积净资产。答案：A【判断题，你认为正确的，把相应题号下“A涂黑，错的把“B”涂黑】（4）退休前期：子女参加工作至个人退休前一般1015年特征：家庭完全稳定、子女经济独立，收入增加、支出减少，资产增加、负债减少事业处于巅峰状态、但身体状况开始下滑需求分析：提高投资收益的稳定性、养老金储备、财产传承理财规划内容：退休养老规划、投资规划、税收筹划、现金规划、财产传承规划理财重点：准备退休金、投资组合中适当降低高风险资产的比重、博得更稳健收益风险承受能力：中等理财策略：攻守兼备型考题：二级2010-5多8787、某客户50岁，计划60岁退休，则它需要进行（

19、 ）。A、退休养老规划 B、投资规划 C、现金规划 D、风险管理与保险规划 E、财产传承规划答案：ABCE考题：三级2010-5多87同上（5）退休期：退休后的时期特征：家庭责任减轻，锻炼身体、休闲娱乐是生活的主要内容收入减少、休闲医疗费用增加、其他费用降低风险承受能力下降生活目标：安度晚年、享受夕阳红、开始有计划地安排身后事（财产传承）需求分析：保障财务安全、遗嘱、建立信托、准备善后费用理财规划内容：财产传承规划、现金规划、投资规划理财重点：资金的安全性远远高于收益性，资产配置上更一步降低风险风险承受能力：较低理财策略：防守型考题：二级2010-5单28、某客户61岁，今年刚刚退休，手中有工

20、作期间积攒的10万元，下列（ ）是该客户适宜的投资产品。A、成长型基金 B、保险 C、国债 D、平衡型基金答案：C。解析：多选题C、D、考题：三级2010-5单28同上考题：二级2009-5多8686、处于退休阶段的老年家庭，理财规划师是应该为其重点关注的规划包括（ ）A、风险管理。B、现金规划。C、投资规划。D、财产传承规划。E、消费支出规划答案：BCD考题：三级2009-5多8686、根据生命周期理论，将理财规划的重要时期，细分为（ ）。A、单身期。B、家庭事业形成期。C、家庭事业成长期。D、退休前期。E、退休期答案：ABCDE考题：三级2009-5判116116、家庭事业成长期，是指从结

21、婚至新生儿诞生的这段时期。答案：B、X。解析：家庭事业成长期：子女出生至大学毕业。家庭事业形成期：结婚至新生儿诞生家。庭事业成长期：子女出生至大学毕业（二）家庭模型与风险承受能力重要知识点5家庭模型：根据家庭收入主导者的生命周期而定基本的家庭模型有三种：青年家庭、中年家庭和老年家庭。根据家庭收入主导者的生命周期而定，家庭收入主导者的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭。家庭收入主导者的生理年龄在55周岁以上的家庭为老年家庭，介于这两个界限之间的为中年家庭。理财规划必须和不同的生命周期、不同的家庭模型相结合才能产生最佳的实践效果。3个模型 风险承受能力1、青年家庭：35周岁以下 大2、中年家庭

22、：3555周岁之间 中3、老年家庭：55周岁以上 小（三）理财策略3种策略3个家庭模型 5个生命周期阶段 风险承受能力1、进攻型青年家庭 单身期、家庭事业形成期 大2、攻守兼备型中年家庭 家庭事业形成期、退休前期 中3、防守型老年家庭 退休期 小考题：二级2010-5单3232、处于不同生命周期的客户，其风险承受能力不同，所选择的投资工具不同，这体现了财务管理原则中的（ ）。A、资金合理配置原则。B、收支积极平衡原则。C、成本效益原则。D、风险收益均衡原则答案：D。上述各题考题：二级2009-5多86考题：二级2009-11多86考题：二级2010-5单28考题：二级2010-5多87考题：三

23、级2009-5多86考题：三级2009-11多87考题：三级2010-5单28考题：三级2010-5多87三、理财规划1、理财：个人、专业人士及其机构，根据生命周期理论，依据个人（家庭）财务及非财务状况，运用科学规范的方法，并遵循一定和特定的程序，制定的切合实际、可操作（切实可行）的某一方面或一系列相互协调的规划方案，最终实现个人（家庭）终身的财务安全与财务自由。理财的内涵，远远超出投资、保险范畴2、理财规划根据客户财务及非财务状况，运用规范的方法，并遵循一定的程序，为客户制定切合实际、可操作（切实可行）的某一方面或一系列相互协调的规划方案。包括：八项内容基于人的生命周期理论长期的过程：努力达

24、到终生的财务安全、自主、自由、自在的过程。综合服务：专业人员、明确理财目标、分析生活财务状况、制定理财方案强调：4个要点：（1）综合性服务：全方位、多层次、个性化的综合服务，不是简单的产品销售、不局限于单一产品是实现金融顾问式营销的重要手段（2）个性化服务：不可能有一成不变的模式，因客户的独特、具体情况而定（3）短期方案、长期规划表现形式：短期规划方案，实质是长期规划、贯穿一生、动态调整（4）专业人士提供的综合专业服务考题：二级2010-5单2626、下述对理财的理解，表述不正确的是（）A、理财关注客户的整体需求，是实现金融顾问式营销的重要手段B、理财应关注客户的生命周期，尽量不要为客户制定短

25、期规划C、理财是个性化的，客户不同，理财的重点也不同D、理财规划通常由专业人士提供答案：B考题：三级2010-5单26同上理财的目的：追求更加丰富多彩的人生。个人理财的终极命题：有效的安排有限的财务资源，实现其一生生命满足感的最大化。个人理财规划要解决的首要问题是，保障财务安全。只有实现财务安全，才能达到人生各阶段收入支出的基本平衡。理财规划是一个一生的财务计划，是一种良好的理财习惯，是理性的价值观和科学的理财计划的综合体现。理财规划是动态的，不是一成不变的，通过不断调整计划来实现人生财务目标的过程，也是追求财务自由的过程。理财规划的首要目的：财务状况稳健合理，并非理财价值最大化。在实际生活中

26、，减少个人开支有时比寻求高投资收益更容易达成理财目标。理财规划首先要考虑的因素：是风险，而非收益四、理财规划的目标人生目标多种多样，个人理财规划主要解决：理财目标的实现在个人财务资源约束的情况下，在财务方面实现个人生活目标的问题每个人的理财目标千差万别，同一个人在不同的阶段其理财目标也不同。从一般角度而言，理财目标归结为两个层次：总体目标、具体目标（一）总体目标 重要知识点 12个层次目标：财务安全、财务自由1、财务安全：个人或家庭对自己的财务状况有充分的信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支出、其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。核心要点：信心、足以应对、财务危机具体衡量指标（八项）

27、：收入、潜力、现金、住房、保险、投资、社保、养老保障财务安全是个人理财规划要解决的首要问题，只有实现财务安全，才能达到人生各阶段收入支出的基本平衡。考题：三级2009-5单2626、个人理财规划要解决的首要问题是（ ）A、财务预算 B、收支相抵 C、财务安全 D、财务自由答案：C考题：三级2009-11单2626、在理财规划中，只有实现（ ），才能达到人生各阶段收入支出的基本平衡A财务规划 B财务安全 C自我实现 D财务自由答案：B2、财务自由：个人或家庭的收入主要来源于主动投资，而不是被动工作。具体体现（三个方面）：投资收入完全覆盖个人或家庭发生的各项支出；个人从被动的工作压力中解放出来；已

28、有财富成为创造更多财富的工具。核心要点：投资收入全部支出，不需为生活而被迫劳动个人家庭的生活目标，财务自由层次比财务安全层次有了更强大的经济保障。考题：三级2009-11单2727、实现财务自由，需要使（ ）成为个人或家庭收入的主要来源。A、工资收入 B、利息收入 C、偶然收入 D、投资收入答案：D3、关系图：收入支出、财务安全、财务自由、A点：总支出 = 总收入，达到财务安全B点：投资收入 = 总支出，达到财务自由A点之前：总支出 总收入，总支出线位于总收入线 之上。借债度日。谈不上财务安全，更谈不上财务自由A点：总支出 = 总收入，达到财务安全。AB点之间：总收入 总支出，总收入线位于总支

29、出线之上投资收入 总支出，投资收入线位于总支出线之上（当然，总收入 总支出，总收入线位于总支出线之上 ）处于财务自由状态考题：三级2009-5单2727、在表示收入与支出的坐标轴中，当（ ）位于支出线的上方时，我们说该客户实现了财务安全。A、总收入 B、投资收入 C、工资收入 D、其他收入答案：A（二）具体目标 重要知识点 28个具体目标（对应）8项规划内容1、必要的资产流动性现金规划应急资金现金（广义），流动性、收益性、机会成本为了 满足日常开支、预防突发事件，有必要持有流动性较强的资产。以保证 有足够的资金 来支付短期内计划中和计划外的费用。但又不能无限地持有现金类资产，因为过强的流动性会

30、降低资产的收益能力。有效的现金管理观念，避免现金类资产过于偏高。现金规划：短期需求用手头现金满足，预期的现金支出通过各种储蓄或短期投资工具 来满足。既考虑资金的流动性，又要考虑现金的持有成本2、合理的消费支出消费支出规划节流大额消费支出财务状况 稳健合理（非个人价值最大化）理财规划的首要目的：财务状况稳健合理，并非理财价值最大化。在实际生活中，减少个人开支 有时比 寻求高投资收益 更容易达成 理财目标。大额消费支出（如房车）对家庭生活影响较大，甚至成为 在一定时间内 最沉重的负担，严重影响了 生活质量。缺乏 有效的消费支出 规划。3、实现教育期望教育规划自身、子女， 缺乏弹性（时间、费用）优质

31、人力资本需求增大，接受 良好的教育是 提高自身本领、适应市场变化 的重要条件教育费用持续上升，教育开支 占家庭总支出的比重 越来越大教育规划本身 缺乏 时间和费用 弹性及早规划，确保 有能力 合理支付 自身及子女的 教育费用，充分达到 个人家庭 的教育期望4、完备的风险保障风险管理与保险规划保障、节流开源保险、非保险类人生风险无处不在意料不到的问题：生病、伤残、亲人离世、天灾、失窃、失业不同程度地影响着 个人家庭的生活通过财务安排，将意外事件带来的损失 降低到最低限度，更好地规避风险5、积累财富投资规划开源资产配置、投资结构（投资组合）财富增加：相对实现，减少支出；绝对增加，最终要通过增加收入

32、。薪资类收入，有限；投资，具有主动争取更高收益的特质。财富积累方式：根据理财目标、可投资额、风险承受能力，进行资产配置，确定有效的投资方案，使 投资收入占家庭收入的比重 逐渐提高，逐步成为 收入的主要来源，最终达到财务自由。6、合理的纳税安排税收规划节流经营、投资、理财，政策优惠、差别待遇，减少或延缓，税后收入最大化税与每个人的生活 息息相关、法定义务，但往往希望 将自己的税负 降到最小、合理的纳税安排前提：在法律允许的范围内，方式：事先安排、充分利用。通过对 主体的经营、投资等活动 事先筹划和安排，充分利用 政策优惠、差别待遇，目标：适当 减少或延缓 税负支出，达到 整体税后收入 最大化。7

33、、安享晚年退休养老规划尊严、自立、高品质据统计，2050年，每3个人中 有1个老人。人口老龄化：社会保障覆盖面、现行的家庭养老模式、中国养老金的支付能力 提出来严峻的挑战。传统的社会保障与家庭养老模式已被打破，有必要 在青壮年时期进行财务规划，晚年能过上尊严、自立、高品质的老年生活。8、有效的财产分配与传承财产分配与传承规划去世、丧失行为能力，个人意志，代际相传家庭关系是最重要的社会关系，婚姻家庭继承纠纷 逐年增长，很多是由财产问题引发。分配：通过规划，对相关财产事先约定，规避家庭财务风险、减少财产分配过程中的支出，协助对财产进行合理分配，满足家庭成员 在家庭发展的不同阶段 产生的各种需求，避

34、免财产分配过程中 可能发生的纠纷，促进家庭关系的和谐。传承：伴随着个人家庭财富的积累，财产如何传承 备受关注选择适当的 遗产管理工具，制定遗产分配方案，确保 在去世或丧失行为能力时，其个人意志 能够得以延伸，实现家庭财产的代际相传。中青年 晚年支出：消费、教育、 消费、教育、养老增收：投资、（劳动） 投资、（养老）筹划：应急、风险、节税 应急、风险、节税分配传承记忆帮助：流动 消费 教育 风险、财富 纳税 晚年 分传四、个人理财业务的概念和分类个人理财是以个人为主体的复杂的经济活动，需要有专业知识和手段来支撑。1.个人理财概述个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和

35、理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。个人理财过程大致可分为五个步骤。步骤一：评估理财环境和个人条件理财环境的信息范围较广，包括经济和社会发展情况、个人所处的社会地位等。个人条件的评估包括对个人资产（如住房、车、收藏、股票、存款等）、负债（如信用卡还款、银行贷款、抵押物等）以及收入（包括预期收入）的评估（实际上主要评估财产）。步骤二：制定个人理财目标个人理财目标具有多重性，对一个个体来说可以同时有好几个理财目标，包括一些短期目标和一些长期目标，一些重点目标和次要目标等。步骤三：制订个人理财规划理财规划是指采取何种方式来实现个人理财目标，包括理财手段的选择。步骤四：执行个人理财规划步骤五：

36、监控执行进度和再评估个人理财规划在执行中会遇到一些影响，包括外部环境的变化和个人条件的改变，因此个人理财规划在执行中有必要进行监控，以便于进行调整和再评估。现代商业银行具有丰富的金融业务知识和金融资源、完善的业务管理和风险控制手段、便捷的渠道和专业的人员，在提供个人理财服务方面具有较强的优势。目前，个人理财业务已经成为商业银行重要业务之一。2.个人理财业务概念（1）个人理财业务概念根据商业银行个人理财业务管理暂行办法，个人理财业务是指商业银行为个人客户（非企业法人）提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。商业银行个人理财业务人员是指那些能够为客户提供上述专业化服务的业务人

37、员，以及其他与个人理财业务销售和管理活动紧密相关的专业人员，而非一般性业务咨询人员。个人理财业务人员的专业化服务活动表现为两种性质：一种是商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质；另一种是商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。可见，个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。【例题1多选题】下列关于个人理财的说法正确的有（）。A.个人理财业务服务对象是个人和家庭；B.个人理财业务是一般性业务咨询服务；C.个人理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务；D.个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的

38、银行业务；E.个人理财业务是一种个性化、综合化服务。正确答案ACDE作为了解的内容：我国对个人理财业务的性质界定与境外有所不同。一些境外法律并不禁止商业银行从事有关证券业务，一般也不禁止商业银行在向客户提供理财业务的过程中进行信托活动，因此，境外商业银行可向客户提供的产品种类较多、交叉性较强，理财业务主要侧重于理财顾问和代客理财服务，分类和性质界定较为简单。目前，我国利率尚未完全市场化，同时我国有关法律明确规定商业银行不得从事证券和信托业务，因此业务范围和业务特征与境外差别较大。（2）相关主体个人理财业务相关的主体包括个人客户、商业银行、非银行金融机构以及监管机构等，这些主体在个人理财业务活动

39、中具有不同地位。个人客户。个人客户是个人理财业务的需求方，也是商业银行个人理财业务的服务对象。在具体的服务过程中，商业银行一般会按照一定的标准，如客户资产规模、风险承受能力等，将客户进行分类，通过调查不同类型客户的需求，提供个人理财服务。商业银行。商业银行是个人理财业务的供给方，是个人理财服务的提供商之一。非银行金融机构。除银行外，证券公司、基金、信托公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外，还可利用商业银行渠道，向客户提供个人理财服务。监管机构。银监会、证监会、保监会、外汇局等。（3）相关市场个人理财业务涉及的市场较为广泛，包括货币市场、资本市

40、场、外汇市场、房地产市场、保险市场、黄金市场、房地产市场、理财产品市场等。这些市场具有不同的运行特征，可以满足不同客户的理财需求。第二章投资技术第一节：货币的时间价值一、内容提要：1现金流量；2资金的时间价值；3利息计算；4等值计算二、要求：1熟悉现金流量及现金流量图的概念。2理解资金时间价值的含义。3理解单利法和复利法计算利息的基本原理。4熟练掌握等值计算的6个公式。5理解实际利率和名义利率及其计算。一、现金流量现金流量的概念在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个建设项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以

41、资金形式体现的资金流出或资金流入。考察对象在整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。其中，流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入与现金流出之差称为净现金流量。现金流量图进行工程经济分析时，经常需要借助于现金流量图来分析各种现金流量的流向（支出或收入）、数额和发生时间。所谓现金流量图，就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，如图2.1.1所示。以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是所考察的“系统”。相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，在横轴上

42、方的箭线表示现金流入，即收益；在横轴的下方的箭线表示现金流出，即费用。在现金流量图中，箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。由此可见，现金流量有三要素：现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。二、资金的时间价值资金时间价值的概念。资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而变动，其变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。资金时间价值的计算方法。利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金

43、时间价值的相对尺度。1.利息。在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额（原借贷款金额常称作本金）的部分，就是利息。 即：利息I目前应付（应收）总金额F本金P关于利息的说明：从本质上看，利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。这是因为，如果放弃资金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。如果资金一旦用于投资，就不能用于现期消费，而牺牲现期消费又是为了能在将来得到更多的消费。从投资者的角度来看，利息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。因此，利息就成了投资分析平衡现在与未来的杠杆。事实上，投资就是为了在未来获得更多的

44、收益而对目前的资金进行某种安排。显然，未来的收益应当超过现在的投资，正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。由此可见，在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。2.利率。利率就是在单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息额与借贷款金额（本金）之比，通常用百分数表示。即：利率是各国调整国民经济的杠杆之一，利率的高低由如下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。

45、借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动。风险越大，利率也就越高。通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。3.利息和利率在经济活动中的作用利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。利息能够促进企业加强经济核算，节约使用资金。利息和利率是国家管理经济的重要杠杆。利率变动对股市的影响对股票市场及股票价格产生影响的种种因素中最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。为什么利率的升降与股价的变化呈上述反向运动的关系呢？主要有三个原因：1利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票