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1、财务报告分析课程作业 中信证券股份有限公司财务分析报告专业班级：组别： 组 小组成员： 报告日期： 目录1中信证券有限公司基本简介12资产负债表分析22.1编制比较资产负债表并做分析22.2 编制共同比资产负债表并做分析62.3资产结构分析152.3.1流动资产与非流动资产结构分析表152.3.2经营资产与非经营资产结构分析表152.3.3固流比例分析162.3.4流动资产内部结构分析162.4 负债结构分析172.4.1负债期限结构分析172.4.2负债方式结构172.4.3负债成本结构分析182.4.4股东权益结构分析182.4.5资产资本适应度分析202.5 财务指标分析202.5.1长
2、期偿债能力分析203利润表分析213.1编制比较利润表并做分析213.2编制共同比利润表并做分析243.3收入结构分析263.4 费用结构分析263.5 财务指标分析273.5.1 一般财务指标分析273.5.2上市的财务指标分析294现金流量表分析304.1 编制比较现金流量表并做分析304.2现金流入量结构分析354.3 现金流出量结构分析354.4 现金净流量结构分析364.5 财务指标分析375 杜邦分析386 附录416.1 资产负债表416.2 利润表446.3 现金流量表451中信证券有限公司基本简介中信证券股份有限公司于1995年10月25日正式成立，原为有限责任公司，注册资本
3、为人民币300,000,000.00元，由中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司）、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建。 1999年，经中国证券监督管理委员会批准（证监机构字1999121号），本公司增资改制为股份有限公司，企业法人营业执照注册号1000001001830。中信证券股份有限公司作为本土最大的证券公司，公司深深根植于中国本土市场，深刻理解国家宏观经济及行业发展趋势以及中国公司向市场化转变的特殊文化背景。在金融、电力、交通运输、石油天然气、石化、钢铁等重要领域，公司与长江电力、武钢股份、中国石化、中国银行、中国国航、中国工商银行等中国最优
4、秀的企业建立了包括股票、债券发行与承销、企业并购等综合金融服务的业务关系，协助客户实现其战略发展的目标。从长江电力IPO，到武钢股份增发，到中国银行A股IPO，公司作为主承销商，金融产品的设计能力和项目执行能力不断提高。而在企业债券承销方面，公司作为国内企业债券发行市场的主力军，2006年主承销企业债券6只，按债券市场全口径统计，公司债券筹资总额占27%的市场份额，继续保持全市场第一。2资产负债表分析2.1编制比较资产负债表并做分析表2-1 资产负债表水平分析表资产期末余额期初余额变动情况对总资产影响变动额变动率%流动资产货币资金17931900000010976100000069600000
5、00063.37%14.50%结算备付金3314220000025047100000810000000032.32%1.69%拆出资金0000.00%0.00%交易性金融资产136792000000126185000000106000000008.41%2.21%衍生金融资产115946000007281630000431000000059.23%0.90%应收票据0000.00%0.00%应收账款1393780000015683800000-1700000000-11.13%-0.36%预付款项0000.00%0.00%应收保费0000.00%0.00%应收分保账款0000.00%0.00%
6、应收分保合同准备金0000.00%0.00%应收利息3739110000315256000058700000018.61%0.12%应收股利0000.00%0.00%其他应收款0000.00%0.00%应收出口退税0000.00%0.00%应收补贴款0000.00%0.00%应收保证金346340000033531000001100000003.29%0.02%内部应收款0000.00%0.00%买入返售金融资产3677070000042862900000-6100000000-14.21%-1.27%存货0000.00%0.00%待摊费用0000.00%0.00%待处理流动资产损益0000.
7、00%0.00%一年内到期的非流动资产0000.00%0.00%其他流动资产0000.00%0.00%流动资产合计0000.00%0.00%非流动资产00.00%0.00%发放贷款及垫款0000.00%0.00%可供出售金融资产92135100000488360000004330000000088.66%9.03%持有至到期投资0142585000-140000000-100.00%-0.03%长期应收款0000.00%0.00%长期股权投资4484160000396200000052200000013.18%0.11%其他长期投资0000.00%0.00%投资性房地产709214007369
8、4400-2773000-3.76%0.00%固定资产原值56471100003177270000247000000077.73%0.51%累计折旧232743000021947800001330000006.04%0.03%固定资产净值33196800009824980002340000000237.88%0.49%固定资产减值准备0000.00%0.00%固定资产净额33196800009824980002340000000237.88%0.49%在建工程536439000239826000297000000123.68%0.06%工程物资0000.00%0.00%固定资产清理0000.0
9、0%0.00%生产性生物资产0000.00%0.00%公益性生物资产0000.0050.00%油气资产0000.00%0.00%无形资产398541000018872700002100000000111.17%0.44%开发支出0000.00%0.00%商誉10265300000100752000001900000001.89%0.04%长期待摊费用0000.00%0.00%股权分置流通权0000.00%0.00%递延所得税资产3141290000259629000054500000020.99%0.11%其他非流动资产3887700000336871000051900000015.41%0.
10、11%非流动资产合计0000.00%0.00%资产总计61610800000047962600000013600000000028.46%28.46%流动负债00.00%0.00%短期借款47216300004651420000702100001.51%0.01%向中央银行借款0000.0050.00%吸收存款及同业存放0000.00%0.00%拆入资金1803300000011751000000628000000053.46%1.31%交易性金融负债2593950000031065000000-5100000000-16.50%-1.07%衍生金融负债47652800005339080000
11、-570000000-10.75%-0.12%应付票据0000.00%0.00%应付账款31539800000159835000001560000000097.33%3.24%预收款项0000.00%0.00%卖出回购金融资产款1.27789E+1112491400000028800000002.30%0.60%应付手续费及佣金0000.00%0.00%应付职工薪酬96860400005266610000442000000083.91%0.92%应交税费46187500003295470000132000000040.15%0.28%应付利息32422900001566570000168000
12、0000106.97%0.35%应付股利0000.00%0.00%其他应交款0000.00%0.00%应付保证金0000.00%0.00%内部应付款0000.00%0.00%其他应付款0000.00%0.00%预提费用0000.00%0.00%预计流动负债0000.00%0.00%应付分保账款0000.00%0.00%保险合同准备金0000.00%0.00%代理买卖证券款1504570000001018460000004860000000047.73%10.14%代理承销证券款61651400779164053859760691.25%0.01%国际票证结算0000.00%0.00%国内票证结
13、算0000.00%0.00%递延收益0000.00%0.00%应付短期债券0000.00%0.00%一年内到期的非流动负债0000.00%0.00%其他流动负债0000.00%0.00%流动负债合计0000.00%0.00%非流动负债长期借款2912210000231439000059800000025.83%0.12%应付债券72833200000431674000002970000000068.72%6.19%长期应付款0000.00%0.00%专项应付款0000.00%0.00%预计非流动负债43635200004360000000.00%0.09%递延所得税负债254247000026
14、10450000-68000000-2.60%-0.01%其他非流动负债1945700000171839000022700000013.23%0.05%非流动负债合计0000.00%0.00%负债合计4743710000003784950000009590000000025.33%19.99%所有者权益实收资本(或股本)121169000001101690000011000000009.98%0.23%资本公积54450000000341192000002030000000059.59%4.24%库存股0000.00%0.00%专项储备0000.00%0.00%盈余公积752493000070
15、927400004320000006.09%0.09%一般风险准备1717450000013338600000384000000028.76%0.80%未确定的投资损失0000.00%0.00%未分配利润44787100000327103000001210000000036.92%2.52%拟分配现金股利0000.00%0.00%外币报表折算差额0000.00%0.00%归属于母公司股东权益合计139138000000990987000004000000000040.40%8.35%少数股东权益2599310000203281000056700000027.87%0.12%所有者权益(或股东权
16、益)合计1417370000001011310000004060000000040.15%8.47%负债和所有者权益(或股东权益)总计61610800000047962600000013600000000028.46%28.46%分析：根据表2-1可以对中信投资股份有限公司总资产变动情况做出以下分析评价： 该公司总资产本期增长136000000000元，增长幅度为28.46%，说明中信投资股份有限公司资产规模有较大幅度的提升。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加557.416233亿元，减少的幅度为36.12%。非流动资产本期增加了13.102451亿元，增长的幅度为2.35%。两者合计
17、使总资产减少了536.29亿元，降低幅度为25.93%。 （2）本期总资产的增加主要体现在流动资产的增加上。主要表现在货币资金的增加。货币资金本期增加69600000000元， 降低幅度为63.37%，使总资产规模提升，是流动资产中对总资产变动影响最大的项目。在资产负债表中，货币资金被列为第一项，因为这是随时可以用以支付、任何人都会马上接受而且不打任何折扣的资产，其流动性最强。货币资金包括库存现金、备用金、各种银行存款和在途资金等，以货币的金额列示。银行支票、即期汇票之类的现金等价物或流动性较强的项目也属于货币资金。但是，货币资金不包括远期支票存款、临时借条、银行退票、停止银行中存款、已指定用
18、途的货币资金和有价证券。一般而言，决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面：上市公司的资产规模、业务规模。上市公司资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁，货币资产也会越多。公司筹集资金能力。公司信誉好，向银行借款或发行股票、债券都会比较顺利。公司就可以适当减少持有的货币资金数量。公司对货币资金的运用能力。货币资金的运用也存在效率与效益的问题。上市公司运用货币资金的能力越强，资金在公司内部周转很快，公司就没有必要保留过多的货币资金。公司的行业特点。对于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有差异。有一些历史的经验数据，投资者可以通过网络或统计年鉴查询。 2.2 编制共同比资产负债表并做
19、分析表2-2 资产负债表垂直分析表报表日期本年数上年数差异金额比重金额比重金额比重流动资产货币资金17931900000029.11%11000000000022.88%695580000006.22%结算备付金331422000005.38%250000000005.22%80951000000.16%拆出资金00.00%00.00%00.00%交易性金融资产13679200000022.20%12600000000026.31%10607000000-4.11%衍生金融资产115946000001.88%72800000001.52%43129700000.36%应收票据00.00%00.
20、00%00.00%应收账款139378000002.26%157000000003.27%-1746000000-1.01%预付款项00.00%00.00%00.00%应收保费00.00%00.00%00.00%应收分保账款00.00%00.00%00.00%应收分保合同准备金00.00%00.00%00.00%应收利息37391100000.61%31500000000.66%586550000-0.05%应收股利00.00%00.00%00.00%其他应收款00.00%00.00%00.00%应收出口退税00.00%00.00%00.00%应收补贴款00.00%00.00%00.00%应收
21、保证金34634000000.56%33500000000.70%110300000-0.14%内部应收款00.00%00.00%00.00%买入返售金融资产367707000005.97%429000000008.94%-6092200000-2.97%存货00.00%00.00%00.00%待摊费用00.00%00.00%00.00%待处理流动资产损益00.00%00.00%00.00%一年内到期的非流动资产00.00%00.00%00.00%其他流动资产00.00%00.00%00.00%流动资产合计00.00%00.00%00.00%非流动资产0.00%0.00%00.00%发放贷款及
22、垫款00.00%00.00%00.00%可供出售金融资产9213510000014.95%4880000000010.18%432991000004.77%持有至到期投资00.00%1430000000.03%-142585000-0.03%长期应收款00.00%00.00%00.00%长期股权投资44841600000.73%39600000000.83%522160000-0.10%其他长期投资00.00%00.00%00.00%投资性房地产709214000.01%736944000.02%-27730000.00%固定资产原值56471100000.92%31800000000.66%
23、24698400000.25%累计折旧23274300000.38%21900000000.46%132650000-0.08%固定资产净值33196800000.54%9820000000.20%23371820000.33%固定资产减值准备00.00%00.00%00.00%固定资产净额33196800000.54%9820000000.20%23371820000.33%在建工程5364390000.09%2400000000.05%2966130000.04%工程物资00.00%00.00%00.00%固定资产清理00.00%00.00%00.00%生产性生物资产00.00%00.00
24、%00.00%公益性生物资产00.00%00.00%00.00%油气资产00.00%00.00%00.00%无形资产39854100000.65%18900000000.39%20981400000.25%开发支出00.00%00.00%00.00%商誉102653000001.67%101000000002.10%190100000-0.43%长期待摊费用00.00%00.00%00.00%股权分置流通权00.00%00.00%00.00%递延所得税资产31412900000.51%26000000000.54%545000000-0.03%其他非流动资产38877000000.63%337
25、00000000.70%518990000-0.07%非流动资产合计00.00%00.00%00.00%资产总计616108000000100.00%480000000000100.00%1364820000000.00%流动负债00.00%短期借款47216300000.77%46500000000.97%70210000-0.20%向中央银行借款00.00%00.00%00.00%吸收存款及同业存放00.00%00.00%00.00%拆入资金180330000002.93%118000000002.45%62820000000.48%交易性金融负债259395000004.21%31100
26、0000006.48%-5125500000-2.27%衍生金融负债47652800000.77%53400000001.11%-573800000-0.34%应付票据00.00%00.00%00.00%应付账款315398000005.12%160000000003.33%155563000001.79%预收款项00.00%00.00%00.00%卖出回购金融资产款12778900000020.74%12500000000026.04%2875000000-5.30%应付手续费及佣金00.00%00.00%00.00%应付职工薪酬96860400001.57%52700000001.10%4
27、4194300000.47%应交税费46187500000.75%33000000000.69%13232800000.06%应付利息32422900000.53%15700000000.33%16757200000.20%应付股利00.00%00.00%00.00%其他应交款00.00%00.00%00.00%应付保证金00.00%00.00%00.00%内部应付款00.00%00.00%00.00%其他应付款00.00%00.00%00.00%预提费用00.00%00.00%00.00%预计流动负债00.00%00.00%00.00%应付分保账款00.00%00.00%00.00%保险合同
28、准备金00.00%00.00%00.00%代理买卖证券款15045700000024.42%10200000000021.23%486110000003.19%代理承销证券款616514000.01%77916400.00%538597600.01%国际票证结算00.00%00.00%00.00%国内票证结算00.00%00.00%00.00%递延收益00.00%00.00%00.00%应付短期债券00.00%00.00%00.00%一年内到期的非流动负债00.00%00.00%00.00%其他流动负债00.00%00.00%00.00%流动负债合计00.00%00.00%00.00%非流动负
29、债0.00%0.00%00.00%长期借款29122100000.47%23100000000.48%597820000-0.01%应付债券7283320000011.82%204300000009.00%296658000002.82%长期应付款00.00%00.00%00.00%专项应付款00.00%00.00%00.00%预计非流动负债4363520000.07%00.00%4363520000.07%递延所得税负债25424700000.41%26100000000.54%-67980000-0.13%其他非流动负债19457000000.32%17200000000.36%22731
30、0000-0.04%非流动负债合计00.00%00.00%00.00%负债合计47437100000076.99%37800000000078.91%95876000000-1.92%所有者权益0.00%0.00%00.00%实收资本(或股本)121169000001.97%110000000002.30%1100000000-0.33%资本公积544500000008.84%341000000007.11%203308000001.72%库存股00.00%00.00%00.00%专项储备00.00%00.00%00.00%盈余公积75249300001.22%70900000001.48%4
31、32190000-0.26%一般风险准备171745000002.79%133000000002.78%38359000000.01%未确定的投资损失00.00%00.00%00.00%未分配利润447871000007.27%327000000006.82%120768000000.45%拟分配现金股利00.00%00.00%00.00%外币报表折算差额00.00%00.00%00.00%归属于母公司股东权益合计13913800000022.58%9910000000020.66%400393000001.92%少数股东权益25993100000.42%20300000000.42%5665
32、000000.00%所有者权益(或股东权益)合计14173700000023.01%10100000000021.09%406060000001.92%负债和所有者权益(或股东权益)总计616108000000100.00%480000000000100.00%1364820000000.00%分析：根据表2-2可以对中信投资股份有限公司情况做出以下分析评价：（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产的变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风
33、险较大。该公司本期流动资产比重为99.49 %，非流动资产比重为0.51%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。（2）从动态方面分析。本公司流动资产比重增加了0.03%，非流动资产比重下降了0.03%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重增加了6.22%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。资本结构：（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为23.01%，负债比重76.99%，资产负债率有些高，财务风险相对不稳定。（2）从动态方面分析，该公司股东权益比重上升了1.92%，负债比重下降了1。92%，结合各项目的结
34、构变动情况来看，除资本公积的比重上升了1.72%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构比较稳定，财务实力略有上升。2.3资产结构分析2.3.1流动资产与非流动资产结构分析表表2-3流动资产与非流动资产结构分析表分析表项目2015年2014年2015结构2014结构变动情况流动资产61229667100047740371000099.49%99.46%0.03%非流动资产314129000025962900000.51%0.54%-0.03%资产总计616108000000480000000000100%100%0.00%2.3.2经营资产与非经营资产结构分析表表2-4 经营资产与非经
35、营资产结构分析表项目2015年2014年2015年结构2014年结构变动情况经营资产33426051860024028219060054.25%50.10%4.15%非经营性资产28184748140023934380940045.75%49.90%-4.14%资产总计616108000000479626000000100%100%02.3.3固流比例分析分析：由资产负债表可知，2015年的流动资产为418758810000元，固定资产为3319680000元，2014年流动资产为333327090000元，固定资产为982000000元。两年的固定资产均小于流动资产，表明企业采用的是保守型策
36、略。2.3.4流动资产内部结构分析表2-5流动资产内部结构分析表项目金额结构201520142015(%)2014(%)差异(%)货币资金17931900000010976100000029.1122.886.22债权资产2391340000009915300000038.8120.6318.18存货资产-其他19765500000027108600000032.0856.48-24.4合计6161080000004800000000001001000.00资产结构分析:(1)由流动与非流动结构表可以看出流动资产2015年比2014年上升了，且占总资产的比重较高，说明其流动性较好，变现能力较强
37、。(2）由经营资产与非经营资产结构分析表可以看出2015年的经营资产同比2014年上升了4.15%，非经营资产下降了4.15%.其中经营资产所占总资产的比重较高说明公司营运效率和盈利能力较好。(3）由流动资产内部结构分析表可知。其它所占总资产的比重较高，债权资产与货币资产所占的比重较高，这两项同比上一年都有所上升。说明企业经营业绩不错。2.4 负债结构分析2.4.1负债期限结构分析表2-6 负债期限结构分析表项目金额（元）结构（%）2015年2014年2015年2014年差异流动负债38085394140030568644160080.2980.76-0.47长期负债9351705860072
38、80855840019.7119.240.47负债总计474371000000378495000000100.00100.000.00分析：由表2-6可知，流动负债所占总负债的比重为80.29%同比上一年降低了0.47%，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业偿债能力越大，所以企业营业周转也快。2.4.2负债方式结构表2-6负债方式结构分析表项目金额(元)结构（%）2015201420152014差异银行信用25666840000187600000005.42%4.96%0.46%应付债券728332000004316740000015.35%11.41%3.94%商业信用24318700000171682900005.13%4.54%0.595
