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1、仓位控制与资金管理集萃在投资活动中，仓位控制与资金管理所占位置是极其重要的， 也是生存之本，赢利之源。因收集的时间比较长，各资料原文作者 不知，我只能感谢这些资料原作者。谨在此向这些作者们致以敬意！所收资料不易，虽经过本人精心编辑校对，也会有不妥之处， 同时，希望阅读此专辑的朋友也提供更多更好的关于仓位控制与资 金管理有关资料，以便让此专辑更完善！谢谢各位！目录什么是资金管理_7 仓位控制（头寸管理）_ 8 风险控制（止损）_ 9止损的重要性鳄鱼法则_ 9止损的几种基本方法_ 10资金管理基本风险控制_ 11 个人交易系统中几条主要原则和资金管理_ 14 翻倍的 10 万交易活命之资金管理_
2、15 散户投资者如何正确把握资金的管理与运作_ 19 仓位控制与资金管理_20 股票买卖仓位控制_ 20一、简单投入模式：_ 20二、复合投资模式：_ 20三、组合资金投资模式_ 21散户资金管理术_ 23 不买什么？_ 23 要买什么？_ 23 资金运作_ 24仓位控制的诀窍_ 25被人忽视的资金管理_ 26 一、一个资金管理的游戏_ 26 二、资金管理与止损_ 27 三、资金管理与分析系统_ 27 四、几种资金管理的策略_ 27资金管理的重要性_ 28资金管理也是交易技术_ 29股交易中的资金管理：_ 29 常见散户资金管理_ 30 怎样半仓操作_ 31仓位控制与资金管理集萃资金安排长久生
3、存之道_ 31走出资金管理的迷宫_ 33 资金管理在股市操作中的重要性_ 34 江恩最重要的资金管理规则_36 分仓研究心得： 深入理解分仓的意义_ 38 比较风险和收益_41 每一个投资者应该问自己的七个问题_42 资金管理的七条黄金原则_46 建立一套资金管理体系_47 资金管理的定义_ 48 大师眼中的头寸管理_ 48 实战头寸管理方式_ 49加码的方法：_ 49实战中分为”进场头寸管理“和”加码头寸管理“_ 49加码原则：_ 50市场稳赚方程式_ 51 满仓操作风险有多大实战中头寸管理的模式_52 止损别和你的亏损谈恋爱_ 53 鳄鱼原则_ 54 如果发现弄错了，就应立刻纠正_ 54
4、止损的 3 种方法_ 57股票交易量公式：_ 57期货交易公式：_ 57资金管理（对跟随型的投机者的参考）_ 58 一、 以合约价值看待建立部位的价值：_59 二、加码的资金控管：_ 60 三、加码的方式：_ 61 四、扑克定律：_ 61 五、 运用扑克定律在操作上控管资金：_62 六、 结论：_62规划操作部位的规模_63仓位控制与资金管理集萃限制亏损_ 64测量成长性_ 65 建立金字塔_ 66 投机前应做的准备和资金管理_67 资金管理（一）_ 69 资金管理（二）_ 72初始资金的 1%原则、浮动资金的 1%原则_ 72头寸规模与 1%原则的联系_ 72资金管理（三）_ 73 成功交易
5、的情人止损_ 73 你的控制范围_ 75顶尖交易员的交易思路_75 风险_ 75 损失_ 76 八十二个交易原则和市场结论_81 前言_ 81 进入交易_ 82 退出交易和风脸控制（资金管理）_ 83 其他风险控制（资金管理）规则_ 84 保持和退出获利交_ 84 其他各方面的原则和规定_ 85 市场形态_ 86 设定风险参数与拟订资金管理计划_88 确定交易资本结构健全_ 88 挑选适当的交易对象_ 88 防守第一_ 88 设定风险与资金管理参数_ 89承担多少风险_ 89风险资本与总资本的关系_ 89固定百分率的资金管理_ 89仓位控制与资金管理集萃部位规模_ 90交易几口合约_ 90 允
6、许交易的最大合约口数_ 91 设定最大合约口数_ 92 依据胜算调整部位规模_ 92多重部位_ 94 提高交易规模_ 94 如何进行加码_ 95 资金管理计划应该考虑的项目_ 96知道自己允许发生多少亏损_ 96千万不要向下摊平_ 96错误示范_ 97 追踪风险水平_ 97 首先考虑结束亏损部位_ 97 只接受风险与报酬比率合乎规定的机会_ 97 其他用途的资金_ 98 严格遵守纪律_ 98拟订资金管理计划_ 98资金管理计划的要点_ 98成为最佳交易者_ 100 缺乏一套适当的资金管理计划，可能引发的种种问题：_ 100 设定风险参数与资金管理计划应该考虑的事项：_ 101 值得提醒自己的一
7、些问题：_ 101资金管理九要点引自马赛尔 林克_ 102 资金管理计划_103 赌徒_ 103 资金管理计划的重要性_ 104 资金管理：所有赢家的共通之处_ 105 资金管理的目的_ 105 保障交易资本_ 106 资金管理计划的内容_ 106 资金管理策略_107 一、战争需要兵力部署，投机必得资金管理_ 107仓位控制与资金管理集萃二、资金因时而动，管理因机制宜_ 1081、安全性原则：_ 1082、程式化原则：_ 1093、报酬比原则：_ 1104、一致性原则：_ 111三、知行合一持之以恒，滴水穿石终必厚报_ 111 资金管理和破产概率_114 引言_ 114 资金管理_ 114对
8、于当前交易的预期概率_ 115回报_ 115零期望值交易_ 117 正期望值交易_ 118 负期望值交易_ 118 适用于有利交易的策略_ 119 实时交易_ 120破产的概率_ 120 概念基础_ 120 复合头寸_ 122 止损点_ 122重大成功交易之后的策略_ 123 重大失败交易之后的策略_ 124 投入资本的规模_ 127 来自交易商的评论_ 128走进我的交易室之资金管理_130 没有数学盲_ 132 商人的风险与亏损_ 1322%规则防范“鲨鱼”_133期货选择表_ 1356%规则防范食人鱼_136 头寸的大小_ 139 当风险级别上升时，我们的表现能力却会下降。_ 140仓位
9、控制与资金管理集萃资金管理的思考_143分散的魅力_151仓位控制与资金管理集萃什么是资金管理假设你在某个赌场里玩老虎机，每局的成本是 10 美元，一共可以玩 10 局。如果 在第一台老虎机上的赢面是 60%概率，在第二台上的获胜概率是 40%，那么你会选择 哪一台呢？许多人可能都会不假思索地选择第一台。且慢，前面我们还漏掉了一个非 常重要的条件：每赢一次可以得到多少钱？如果你在第一台机器上赢一次可以获利 15 美元，在第二台机器上赢一次可以获利30 美元，那么事情就发生了变化。10 局之后，你会在第一台老虎机上输掉 10 美元， 而第二台老虎机将让你盈利 20 美元。这就是我们在讨论下面的内
10、容之前，必须首先理 解的第一个概念胜率高未必盈利，胜率低未必亏损。许多投资者几乎每天都要上网查看政治经济新闻和相关市场评论，并不断学习各 种技术分析方法。他们投入如此之多的精力，最终目的都是为了能够对市场走势作出 准确判断，进而通过成功的交易获利。但市场往往是我们无法预测的，这也正是金融 市场的风险所在。从长期来看，如果一个预测系统的准确率能够明显高于随机买卖的成功率比 如达到 60%，那么就已经可以认为是有效的了。这个时候，我们就会面临与玩老虎机一样的问题：你能在成功的交易中盈利多 少？同时，你能将失败交易的亏损控制在一个什么样的范围内？很显然，如果我们无 法获取足够利润并控制住亏损额度，那
11、么整体上的亏损将不可避免即使胜率达到60%甚至更高。因此，如果我们将努力的方向完全限制在提高预测准确率方面，就会陷入一个严 重误区。 仓位控制与资金管理集萃实际上，最有效的方法是尽量扩大每次盈利的金额，同时将每次亏损的金额限制在一定幅度内。由此可见，我们将要讨论的资金管理包括两个部分：第一，“头寸管理”（仓位控制），也就是在做对方向的时候确保投入足够资 金，并取得相应回报；第二，“风险控制”（止损），也就是在做错方向的时候确保及时退出，避免亏 损无限制地扩大。仓位控制（头寸管理）正如前面所说，只要我们的预测准确率明显高于，甚至不明显低于随机买卖，就 有机会在长期交易中获利。但现在的问题是，既然
12、无法预测下一次交易是否能够成 功，又怎样确定要投入多少资金呢？一般来说，一次完整的交易包括分析预测、制定计划、试盘/建仓、加仓、减仓和 平仓。趋势刚刚出现的时候往往上涨速度缓慢，因为此时市场观点还存在分歧（为什么 艾略特指出第三浪永远不会是最短的一浪？），我们只能试探性地少量买入，以防止 判断错误而导致重大亏损。当趋势逐渐明朗的时候，价格将以更快的速度上涨，而我们前面少量买入的头寸 也已经略有盈利，此时可以大胆地加重仓位，以便在上涨过程中迅速扩大利润。当价格上涨到一定程度时，获利回吐的压力渐渐增大，多空双方力量差异再次缩 小，此时应当逐步减仓，以避免趋势突然逆转吞噬我们此前的大部分利润。可见，
13、仓位控制就是根据行情变化及时调整留在市场中的那部分资金，以便扩大 利润和降低风险。在实际操作中，我们可以通过以下几种方法控制仓位：1、稳健型 仓位控制与资金管理集萃稳健型就是根据对行情的判断，在趋势初期和末期投入较少资金，在趋势中段，也就是一般投资者最容易把握的行情中投入较多资金。例如，我们可以将资金分为 10份，按照 2332 或 352 这样的比例逐步建仓。2、激进型 如果投资者对自己的判断信心十足，并且收益预期较高，那么就可以在趋势初期投入较多资金，以把握住大部分行情，使收益最大化。例如，按照 4321 或 532 这样的比例逐步建仓。由于每次建仓的数量少于上一次，所以这种建仓方法又 被
14、称为金字塔形方法。3、固定金额法 如果投资者认为自己对趋势的把握能力较差，或者没有过多精力观察行情发展，就可以采取这种较为简单的建仓方法。也就是每次投入固定比例的资金，如三分之一或四分之一。风险控制（止损）止损的重要性鳄鱼法则这个原则引自鳄鱼的吞噬方式：被咬住的猎物越挣扎，鳄鱼的收获就越多。如果 鳄鱼咬住你的脚，它会等待你的挣扎。当你用手帮助挣脱脚的时候，鳄鱼会同时咬住 你的脚和手臂，并且越挣扎就咬得越多。因此，一旦被鳄鱼咬住脚的时候，惟一的生 存机会就是牺牲一只脚。也有人说止损是“断尾求生”的艺术，其实说的是一个道 理。对于投资者来说，发现交易决策错误的时候，惟一的方法就是马上止损。市场不会
15、按照我们的预期去发展，做错方向的时候一味指望金价回头只能导致更 大的亏损。因此，在市场中亏损也是交易的组成部分，关键是明天有能力继续交易。 金融市场是一个零和游戏，虽然每一位投资者进入黄金市场的目的都是为了盈利，但亏损的风险总是无法避免的，只有正视风险并积极主动地控制风险才能确保长期交易的稳定收益。许多投资者对止损一直抱有逃避心态，在小亏 2%、3%的时候没有及时止损，不 切实际地等待价格回升，到亏损比例逐步扩大为 20%甚至更高的时候愈加舍不得止 损，最后干脆不看行情，用“金价长期还是看涨的”来安慰自己。 仓位控制与资金管理集萃诚然，黄金的价值永恒，无论金价怎样下跌也不会像公司破产后的股票一
16、样一钱不值，但这里我们忽视了一个最重要的问题：决定收益的最重要因素是资金的利用效 率，而不是简单的利润率高低。沃尔玛的成功秘诀是为顾客提供最廉价的商品，并依靠规模优势降低采购成本和 运营成本。但实际上我们看到的只是一小部分，或者说只是表面现象，这种运营模式 的成功关键就在于“资金利用效率”。举一个最简单的例子：同样一瓶洗发水，普通商场卖 30 元，利润率为 10%；沃尔玛卖 25 元，利润率为2%。表面上看两者的利润率相差悬殊，沃尔玛似乎毫无优势可言，但别忘了，商场一 个月可能只进一次货，而后者的商品一个月会周转 10 次。那么就总体而言，商场一个 月的利润率只是 10%，而沃尔玛用同样的资金
17、获得了 2%1020%的高额利润。当然，我们绝对不能在金融市场上过于频繁地进行交易，但“资金利用效率”这 个概念与其他行业投资的道理是一样的。也就是说，如果我们在金价出现下跌趋势的 时候及时退出，那么不仅可以避免损失进一步扩大，而且还可以将资金投入到更有增 长潜力的市场中，至少存银行还有微薄的利息收入。因此止损的意义不仅仅在于纠正自己的错误，避免损失无限制地扩大，更重要的 是符合“资金利用效率”这个基本原则。另外，我们通过简单的计算就会发现，如果最初没有对亏损额度加以控制，那么 随后通过交易收回本金的难度将越来越大。假设我们最初投入 1 万元，亏损 20%，那 么随后要用这 8000 元本金赚
18、回 2000 元就需要 25%的收益率。依此类推，如果在亏损达到 30%的时候才忍痛割肉，则随后获得相同金额的收益 就必须有 43%的利润率！因此，发现做错方向时最好的选择就是止损。亏损比例翻本所需要的利润率10% 11%20% 25%30% 43%40% 67%有些投资者还经常采用“摊平成本”的做法，即在金价下跌的过程中不断加仓， 使平均买入价格逐渐降低。 仓位控制与资金管理集萃应该说，这种做法对于珠宝首饰商等用金企业还是可取的。因为成本核算是企业经营中极为重要的组成部分，在一定范围内锁定成本可以有效降低风险，并且成本的 上升最终可以转嫁到产品价格中去。但大多数投资者所做的黄金交易在严格意义
19、上是一种投机行为，是为了通过低买高卖获利。如果在趋势还没有扭转的情况下就盲目加仓，最终结果只能是进一步加大整体风 险，同时占用过多资金又违反了我们前面所说的“利用效率”原则。为什么不能通过“摊平成本”的做法控制风险？止损的几种基本方法1、趋势止损法。 即通过技术分析方法，将上升趋势线、通道或均线系统等作为依据，一旦价格明显跌破就立即止损。2、形态止损法。例如金价初步构筑了一个 W 形的双底反转形态，但我们买入后突然跌破支撑，使 之前的双底形态被破坏，此时可以立即止损。3、支撑与阻力止损法。例如：607 美元附近的水平线 L1 是一条非常重要的抵抗线。一旦金价有效跌破这 个区域的支撑，就说明后市还有很大下行空间，此时可以立即止损。4、固定金额或比例止损法。例如某位黄金投资者 5 万元满仓多单，可以事先设定一个止损比例 3%或 5%，一 旦亏损超过这个幅度就立即止损。上面我们着重强调了止损的意义和必要性，止损方法只是简单列举了几条。 实际上止损方法还有很多种，这里暂不作赘述。需要指出的是，通过某种单一方法设定止损的效果往往并不理想，投资者应
