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1、本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明马维目 录目录原创性及知识产权声明中文摘要及关键词英文摘要及关键词一、 导言 1（一）研究背景 1（二）研究相关理论 2（三）研究意义 2二、基于博弈论的物流金融风险控制相关理论3（一）企业与第三方物流合作可能性3（二）企业与第三方物流监督机制5（三）企业与第三方物流合作优势7（四）物流金融三方博弈分析 11三、基于物流金融模式的贷款可行度16（一）新旧金融贷款运作模式分析比较 16（二）物流金融贷款运作模式优势17（三）物流金融运作时注意要件 18（四）物流金融模式可行度18四、物流金融风险实证案例20（一）深圳发展银行物流金融业务简介20（二）案例背
2、景 21（三）案例解决流程 22（四）案例信用风险分析 23五、结语 26参考文献 27致 谢 28中文摘要关键词摘要随着物流在我国的发展越来越快，物流的资金需求就越来越明显。所以物流金融的发展是我国物流业发展的必经的过程。物流金融发展的好就能促进物流行业的发展，若物流金融发展的不好就会制约物流行业的成长。物流金融在现在的今天虽然不是什么新奇的事，而在我国的实际情况是很多地方并没有实现物流金融的银行业务或企业的融资，于是我的这篇论文主要论述的是物流金融合适应用和其可用的可行性。在文中将以运筹学的方式展现物流金融在企业的决策中的决策的过程，而非在一般论文中的只是介绍物流金融的运作的模式，这就从另
3、一方面解释了为何企业选择物流金融的原因，体现了物流金融的一方面的好处。在运用运筹学的理论解释了企业选择物流金融的方式来应对自身发展的问题后，本文又引入博弈论的思想来从物流的合作和银行为何可以进行物流金融的可能决策程度进行分析。首先本文先以物流需求企业和第三方物流企业的合作的可能性进行了分析和探讨，然后以银行，即融资企业和第三方物流企业，三方进行三方物流的博弈的分析。最后在文中引入了几个现实中的案例，以套用分析在文中分析出的物流金融的信用的监督概率和可行度。在案例的建模分析完后，对银行方面的业务的模式进行了分析。关键词：物流金融 博弈论 运筹学 案例建模 可行性分析英文摘要关键词Abstract
4、 With the development of the logistics in our country， its more and more appearance to see the industry of logistics need more and more current. So to develop the logistic finance is a necessary way to make sure the industry can get a nice prospect. If the logistic finance can get a nice prospect， t
5、he industry will get a better environment to develop itself. But the industry will be limited to develop itself if the logistic finance cant get a good development. So the logistic finance is the theme of my paper. The fact is that the development of logistic finance is not balance in our country. S
6、o there are still many place dont know how to operate the logistic finance. Then I just want to write this paper to show us the logistic finance is an easy way to make the logistic get a great development.In this article will be in operational research way to display how the enterprise make the deci
7、sion to treat the logistics of the financial as a way which can make their enterprise better， not in the general theme is about the financial operations. this explains why the enterprise logistics of the choice of financial reasons， the logistics of a financial benefits.In the last of this article，
8、I introduce some real cases to analysis by this article analyses， and show the logistics of financial credit， the supervision of the probability and feasible. Then we can know why and the logistic finance can be used and how to get the benefits.Keywords: Logistics Finance Game theory Operational res
9、earch Real cases analysisThe analysis of feasibility .一、导言基于博弈论的物流金融风险控制分析一、导言 （一）研究背景供应链金融之所以成为业界关注的热点，一个重要原因在于，其为解决当前中小企业融资难题提供了可行的解决方案，并重新诠释和拓展了贸易融资范畴。从银行信贷决策角度分析，能否给予中小企业融资，关键在于中小企业的信用水平。按照传统信贷标准，中小企业很难进入银行门槛。但中小企业不管是作为个体还是群体都显示了顽强的生命力，事实上也已经占据国民经济半壁江山。如果能找到好的切入路径和科学分析方法来评估其信用、发现其信用，控制其风险，占企业数99
10、%的中小企业融资市场，将是银行业未来发展潜力巨大的“蓝海”。中小企业融资难的根本原因在于自身存在诸多缺陷，如企业信用等级低、资信相对较差、抵押担保难以及其它不可控的外界影响因素，而从供应链的角度出发的物流金融业务能在一定程度上解决这一问题。由于物流企业在供应链中的特殊地位，使他们能清楚地了解到对于商业银行来说不易掌握的有关信息。因此开展物流金融业务，由物流企业向商业银行担保或由商业银行统一授信于物流企业，由物流企业来为中小企业提供融资服务是可行的，并将有效地缓解中小企业融资难的困境。对中小企业信用及其风险的重新认识，拓宽了银行的眼界。数据表明：2007年中国进出口商品总额首次超过2万亿美元 ，
11、国内社会消费品零售总额达到8.9万亿元 ；2005年国内生产资料交易额超过14万亿人民币 ，中小企业的存货和应收账款超过6.3万亿元 。而据研究，我国进出口贸易申请融资的不到10%，其中得到满足的不到2%。供应链金融的巨大市场，商机诱人。据普华永道2005年9月外资银行在中国的专题研究报告显示，贸易融资是外资银行在华业务中盈利能力最强的业务。多年以来中外资银行贸易融资业务都保持了良好的资产质量，不良率低于2%。在全球范围产品内分工发展大势之下，整合“产供销”供应链、组织全球生产的方式，在电子、汽车、玩具、服装等领域已相当普遍，并大大提升了国际贸易的发展速度，促进了供应链理论和实务的发展。同时，
12、供应链竞争正在取代单个企业的博弈，也使得一些大企业越来越注重供应链企业战略协同关系，以提升整体供应链的运作效率。像沃尔玛、戴尔等核心企业会牵头安排其供应商将应收账款折价卖给银行，提前获得现金，不仅让中小企业借助核心企业信用获得了融资，解决了流动性问题，大企业也能够从降低供应链整体融资成本中获得更多的利润。（二）研究相关理论博弈论人大财经网 博弈论（哈佛本科讲义）http:/down.pinggu.org/html/20100508/12515.html 及百度文库：博弈论又称对策论，游戏理论或竞争理论，它是研究博弈情形下参与各方理性行为选择的理论。博弈论可以划分为合作博弈论和非合作博弈论，两者
13、的主要区别在于人们的行为在相互的作用时，是否能够达成一个具有约束力的协议。如果有，则是合作博弈；如果无法达成，则成为非合作博弈。合作博弈强调的是集体理性，强调的是效率、公平和效益。而非合作博弈强调的是个人理性、个人最优的选择，其结果可以是有效率的，也可以是无效率的。博弈论的研究方法和其他许多利用数学工具研究社会经济现象的学科一样，都是从复杂的现象中抽象出基本的元素，对这些元素构成的数学模型进行分析，而后逐步引入对其形势产影响的其他因素，从而分析其结果。所以博弈论更多的运用到，风险的比较分析。运筹学参考自物流运筹工具与方法2006.8 及百度文库：主要研究经济活动和军事活动中能用数量来表达的有关
14、策划、管理方面的问题。当然，随着客观实际的发展，运筹学的许多内容不但研究经济和军事活动，有些已经深入到日常生活当中去了。运筹学可以根据问题的要求，通过数学上的分析、运算，得出各种各样的结果，最后提出综合性的合理安排，已达到最好的效果。（三）研究意义由于我国区域经济部平衡导致物流的实际区域发展并不是一致的，在更多的3二、基于博弈论的物流金融风险控制相关理论分析地方物流金融的业务并未推行，而当地的物流确实是具有一定的物流市场。形成了物流管理和制度体系的落后，从而影响了地域物流相关业务的发展，特表是物流金融业务的开展方面区域的差异越发的明显。银监会刘明康主席于2005年底提出要改革“部门银行”为“流
15、程银行”。银行业如何以客户为中心开展流程再造成为热点话题。客户中心理念是流程银行架构的基础，如何从客户多元化需求出发，改造银行内部业务流程、组织流程和管理流程等成为了银行业务竞争的关键。物流金融的开展不仅关乎物流行业的发展还关系着银行的成长。在现实运用中，通过物流金融融资的中小企业获得了综合物流服务，在一定程度上解决了融资难的问题，并能有效降低自身的物流成本，专注于自身的核心优势。物流企业实现了物流业与金融业结合，提高了自身的盈利水平，拓展了新市场。银行能有效提高资金利用率，在一定程度上降低了资金风险，而且扩大了业务范围，物流金融业务实现了参与主体共赢的局面。但物流金融作为一种金融及物流创新服
16、务产品，其本身还存在许多有待研究的问题，而且这种新型业务的兴起也给商业银行以及物流企业带来了与以往不同的风险，其中首先要面对的是银行对于贷款风险的控制，有效地分析和控制风险是物流金融能否成功的关键之一。于是在文中以运筹学分析是否物流企业选择物流金融和选择物流金融后于银行的博弈分析其合作的可行性。二、基于博弈论的物流金融风险控制相关理论（一）企业与第三方物流合作可能性在物流金融的实际的发展的模式中，第三方物流多次出现在了物流金融的运行模式中，并担负起银行对于融资企业的货权的监督责任。但是第三方物流的加入是否会影响到融资企业的自身成本的运作情况，即第三方物流的加入是否会更加的减少其盈利的水平。于是
17、在本部分运用了博弈的理论分析了单纯的物流需求企业和第三方物流的企业的合作的可能性，以映射融资企业和第三方物流企业的合作的可能性。1博弈论的动机动态分析在物流需求企业和第三方物流企业进行的合作中可以选择的决策方式只有合作和不合作可作为企业的博弈决策，则物流需求企业与第三方物流企业的博弈抉择的选择的情况可由下表表示：表1第三方物流合作动机博弈矩阵表 第三方物流企业W不合作合作物流需求企业不合作0，00，合作，0，当N，W两个企业进行动态重复博弈的时候，企业收益将增加相对竞争因素，企业的收益函数除了受约定的分配比例影响外，还与双方相互之间的收益差距相关。假定企业N和W的行业相关系数为（0），N.、W
18、两个企业动态合作博弈收益矩阵如上表；其中，分别为企业N和W在合作中的收益。=+（）=+（）在此体现了企业和第三方物流的利益的分配的方式，即在利益一定的条件下，企业和物流企业的利益争斗主要在其相关性上，相关性越高则利益的分配竞争越激烈，相反的若相关性越低则利益的分配越简单容易。此处的收益矩阵同样存在着两个纯策略的纳什均衡，并且右下方双方都选择合作是确定性的解。由于双方都选择合作作为确定性的纳什均衡的条件为0，0，由此可以解出相关系数不影响合作的条件，即（）/（）上式也可表述为投入分配比例满足合作的条件，即/（+2）若令合作的投资回报率为a，则=（1+a），可进一步简化为通过分析，可以得出如下结论
19、：在投资回报率a一定时，相关系数越小，第三方物流企业S的合作动力越大。在相关系数一定时，N、W两个企业可以通过谈判调整投入分配比例、使合作条件方程成立，使第三方物流企业W具有合作的动力。在相关系数一定时，投资回报率a越大，博弈的正和性质就越显著，第三方物流企业W的合作动力越大。在投资回报率a和相关系数一定时，第三方物流企业W的投入分配比例越大，W企业的合作动力越大。（二）企业与第三方物流服务监督机制在物流实践中，可以以用西方管理学理论中的“木桶理论”来解释非资产型第三方物流服务提供商与单一功能性物流公司结成合作伙伴关系，共同为物流外包企业提供物流服务。在此类型的物流合作的情况下物流需求方对第三
20、方物流的评价，起决定性作用的往往不是最好的一面，而是最差的一面。正如“木桶理论”中，决定木桶装了水的多少，不是最高的那一块板，而是最低的那一块板。而功能性物流企业的服务质量的衡量往往是最低的那一块。于是这就存在第三方物流企业和物流需求企业的博弈的选择。假设物流需求企业与第三方物流企业是博弈的双方，物流需求企业可以进行选择的选择性战略是对第三方物流企业进行监控或不进行监控；第三方物流企业同样对博弈的可以选择的战略是对物流需求企业进行欺骗或不进行欺骗。在此同时，物流需求企业如果监督所需支付的监控的成本是C，第三方物流企业如果对物流服务进行欺骗则设其欺骗的额度为A，那么物流需求企业就会对其进行罚款，
21、罚款的数额为F，并令惩罚系数f=F/A， f0。如下表的支付矩阵给出了两种决策下的第三方物流企业和物流需求企业的期望值。表2：企业与第三方物流企业服务监督博弈矩阵表 第三方物流W服务质量欺骗服务质量不欺骗物流需求企业监督FC，FC，0不监督A，A0，0假设博弈双方对自己的信息，财务情况、战略空间及支付函数有完全信息，参与人同时选择行动且博弈仅进行一次。第三物流企业以概率选择物流服务质量欺骗，物流需求企业以概率选择物流质量监控。则物流需求企业的期望支付为：=(FC) C（1）+（A）（1）对求导，令=0，可求得=同理可得，=则该混合战略博弈Nash均衡点为：（，）=（，），均衡点的期望支付分别为
22、（，）=（，0）由以上各式得出：1）物流需求企业在均衡点的所期望支付随C的增加而减少，随着惩罚系数f的增加；而不管第三物流企业的骗费额A多大，物流需求企业的惩罚系数f、监督成本C取何值，第三方物流企业在趋于均衡点的支付总为零。该博弈模型的均衡解表明：质量骗费额越大，物流需求企业的监控的概率就越高，质量欺骗被抓住的可能性就越大，第三物流企业选择欺骗的可能性就越小。这一点可以从现实中的一些大型项目中反映出来：在进行大型的项目运作时，第三物流企业如果进行物流服务质量欺骗，必将是巨额费用，这带来的后果可想而知。或者说其实有，也很容易被物流需求企业监控出来，因此第三物流企业不敢铤而走险。2）由f=1，监
23、控概率越大，其罚款系数f就越小，罚款金额Af就越小，反之亦然。在此种情况，在现实中也得以验证：当物流需求企业对第三物流企业进行质量监控的概率越大时，这时辅以较小的罚款系数和较少的罚款金额就可以制约第三物流企业的质量欺骗，反之也是一样。至于如何确定罚款系数比较合适，就要进行与自身相适宜的分析，对过去的相关数据进行分析，或根据不同的导致质量欺骗的原因给予不同的罚款系数，已达到维护物流外包方的利益为目的。3）在多次合作的情况下，博弈结果会趋于纳什均衡但第三物流企业不可能完全排除其不进行质量欺骗的可能性（0），于是为了要减少质量欺骗，只能通过增强惩罚系数f以增强可信度，同时依靠获取各种质量信息的便捷渠
24、道，降低监督成本，但却无法做到完全杜绝质量问题的出现。物流需求企业的惩罚力度越大即惩罚系数f增大，则的取值范围相应减小，这说明严厉的惩处对于第三方物流企业而言是具有约束作用的；但是监督成本的增加，却使的取值会增大，这可表明对第三方物流企业实行监督越难，第三方物流企业进行物流服务质量欺骗的可能性就越大。（三）企业与第三方物流的合作优势假设：在一个物流供应链中只有一个物流需求企业，一个第三方物流企业以及一个下游顾客。其中，物流需求企业是指除最终用户外组成供应链的其他企业，他将与其下游顾客（既可以是终端顾客，也可以是物流需求企业的下一个环节）之间的物流业务外包给了第三方物流，如下图 。假设第三方物流
25、运送每一单位产品的成品为，它对物流需求企业的报价为R，物流需求企业生产的产品成本为，对顾客的报价为P。企业、第三方物流在合作情况下的与顾客资金流向图：物流需求方资金流实物流第三方物流企业顾客实物流资金流图1 企业与第三方物流合作的资金流向图 根据西方经济学假设顾客对产品的需求D线性依赖于物流需求企业的定价P，即：D（p）=abP其中a，b0，一旦物流需求企业确定了价格P，就能够确定需求量的规模Q=D(p)。则第三方物流的成本为（Q）。于是可以得到：第三方物流企业的利润为： =（R）Q所以物流需求企业的利润为：=（PR）Q则此供应链的总利润为： =+=( P)Q根据是否合作则分两种情况来讨论：a
26、. 非合作的情况下，两企业没有形成合作的关系。两企业只是知道自身的成本，即第三方物流企业只知道，物流需求企业只知道a，b和的值。因此先是由第三方物流来制定价格R，然后物流需求企业根据R和D（p）来确定自身的利润。b. 在合作的情况下，这时两企业结合成合作伙伴关系。这时，a，b，对第三方物流与物流需求企业都是已知的，双方共同确定P和R，P值先被确定，然后再确定R值，最后再计算利润的多少与分配情况。于是在不合作的情况下：假设第三方物流对物流需求企业制定了价格R，很显然，物流需求企业为了使自身的利益的最大化，即使：N=（PR）(a bP)为使利润最大化，则对上式中的P求导，得到最优的价格为：=（a
27、+ b + bR）/2b则根据最佳价格的需求量为：=(abbR)/2则物流需求企业最大的利润为：=(abbR)/4b第三方物流企业的最大利润为：=a+b+(a + bb)Rb/2供应链的最大利润为=+ =(/b2a2a+b+2b+2bRb)/4任何企业均会选择最大的利润，第三方物流企业也总是要选择利润最大化的R值。但是，通常情况下，第三方物流是无法得知需求信息。但为了进一步的推导，假设第三方物流能够得知D（p），也就是说，第三方物流知道a，b，的值，第三方物流企业为了使自身利润最大化。则对的式子中的R求导得：=(a + bb)/2b如果定义标准衡量： S=(abb/16b将式子=(a + bb
28、)/2b代入、的等式中则可以得到：=S; =2S; =3S.。又因为：0+RP，也就是说虽然第三方物流单位产品的利润减少了，但运送产品的总量却是增加的。对于物流需求企业来说，只要，那么对于物流需求企业也是可以接受的。第三方物流企业可以与物流需求企业进行协商，确定适当的R值，来分配这部分大于不合作情况下的额外利润。由此我们可以得出在第三方物流企业与物流需求方在协同合作的情况下，能获得比不合作取得更好的利润，并且它们之间总能找到一个合适的比例来分配这部分的利润。（四）物流金融三方博弈分析在物流金融业务中，三方主体之间信息不对称，融资企业有可能和物流企业欺骗来欺诈银行，给银行带来信用风险，对于这一问
29、题，可以构建银行、物流企业、融资企业三者之间的博弈模型来分析。则以下的三方是指：融资企业、第三方物流企业、银行这三个主体。1基本假设本节的博弈模型主要基于以下基本假设:(l)该博弈模型的参与者即物流金融主体:银行、融资企业、物流企业。博弈参与者的行动空间为:融资企业(与物流企业欺骗、不与物流企业欺骗)、物流企业(与融资企业欺骗、不与融资企业欺骗)、银行(监督、不监督)。融资企业在贷款到期时选择违约或一次性偿还贷款。(2)融资企业欺骗的概率为，不欺骗的概率为1，物流企业欺骗的概率为，不欺骗的概率为1，银行监督的概率为，不监督的概率为1。(3)假设融资企业进行欺骗需要花费成本，物流企业进行欺骗需要
30、花费成本，银行进行监督需要花费成本。(4)当融资企业提出欺骗要求，而物流企业不接受时，如果银行进行监督并惩罚，则融资企业受到罚款，而将罚款的一部分对物流企业进行奖励;反之，如果物流企业提出欺骗，而融资企业不接受时，则对物流企业罚款，对融资企业奖励;如果双方都接受了欺骗，则双方付出成本、，可分别获得非法收益和，此时银行如果监督，则对双方进行分别罚款、。(5)融资企业或者物流企业无论欺骗是否成功，只要提出欺骗即要付出成本。当银行对欺骗进行监督并惩罚时，银行将获得一部分罚款作为奖励，并获得上级的名誉奖励，总计为;相反，如果市场上有欺骗行为，而银行没有进行监督时，则将对银行进行惩罚(损失)。2模型建立
31、博弈参与者的策略组合为:(欺骗、欺骗、监督)，(欺骗、欺骗、不监督)，(欺骗、不欺骗、监督)，(欺骗、不欺骗、不监督)，(不欺骗、欺骗、监督)，(不欺骗、欺骗、不监督)，(不欺骗、不欺骗、监督)，(不欺骗、不欺骗、不监督)。该博弈的博弈树下图所示，参与者的支付函数如下表所示，其中依从下至上次代表上述八种策略组合。融资企业物流企业银行物流企业银行银行银行不监督监督不监督监督不监督监督不监督监督不欺骗不欺骗不欺骗欺骗欺骗欺骗不欺骗欺骗图4 三方博弈策略组合分析图 三方物流金融博弈矩阵表可由下表表示：表3 三方物流金融博弈矩阵表 (1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)融资企业000物流企业
32、000银行000根据支付矩阵表，可以得到:(l)融资企业进行欺骗时和不欺骗时的收益分别为和=（）+（1）（ ）+（1）（）+（1）（1）() =（）=(1) (2)物流企业进行串谋时和不串谋时的收益分别为和=（）+(1)（）+（1）（）+（1）（1）（） =（）=(1) (3)银行进行监督和不监督时的收益分别为和：=（）+（1）（）+（1）（）+（1）（1）（） =（）=（1）（）由上式可以得到银行、物流企业、融资企业三方主体的均衡收益分别为:融资企业：（）=(1)第三物流：（）=(1)银行： （）=（1）（）由银行的式子可得到()+= = =同时可由融资企业和物流企业的两个式子：（）=(1)
33、（）=(1)可以得到：（） /（）=(1)/(1)由于此时涉及变量较多，求解、比较为困难，为了便于说明，在此进行简化假设融资企业和物流企业进行串谋时两者付出的成本和串谋后得到的收益相同即=、=，银行在发现他们串谋时对他们的惩罚相同即=，如果其中一者进行串谋而另一者不进行串谋，则银行对串谋进行罚款，并将罚款的一部分奖励给不串谋者，故在同等条件下，对两者的奖励也相同即=因此上式可以简化为：则可以推出：将此式代入融资企业的均衡式中可以得到：=（A）同时由：= 可知：= （B）3.公式讲解上面得两个的等式从两个方面说明了银行在从事物流金融业务中的监督的概率:（1）（A）中反应了银行与融资企业的监督与欺
34、骗的关系： a.当其融资企业的时，因为，所以不可能出现；b.当时，银行监督的概率随贷款的额度的增加而增加，即融资企业可能欺骗所得的资金除去其在欺骗时所用的成本，即期望所得的净利润越其被银行监管的概率就越大，在现实中也体现出了这一点，随着贷款项目的越来越大，监管的力度也就越大。c.其中此式还反应了，银行可以通过调高惩罚和奖励的力度来，减少监督的水平，减少监督的费用。(2）（B）中反应了银行自身对于监督行为的决策， 首先明确0，即银行被骗的可能金额大于其通过监督获得的奖励可能金额，则监督行为的水平取决于，当即两个企业的联合欺骗的概率越小使就越大，则银行的监督概率也就越小；反之当即两个企业的联合欺骗
35、的概率越大使就越小，则银行的监督概率也就越大。31三、基于物流金融模式的贷款可行度分析三、基于物流金融模式的贷款可行度（一）新旧金融贷款运作模式分析比较传统的银行的贷款业务：买方银行卖方2 Loan5 货权1 货权3 本息4 货权6 本利图5 银行传统的贷款模式流程图物流金融模式下的动产抵押：卖方买方1 合同2 货权卖方2 loan3 本利4 =利息图6 物流金融模式贷款流程图新的物流动产抵押模式：1. 买卖双方签署交易的合同（确定交易的价格）；2. 卖方向买方运输货物的同时银行向卖方授予贷款，此时银行和买方监督货运情况和运至的签单情况；3. 买方按合同向银行支付买价（本利）；4. 银行向卖方
36、补回利与息差。传统的贷款模式是，银行将货权紧紧地握在手里作为抵押，不允许货权有变动，以防止贷款难以回收的风险。但是从贷款的卖方来看，从货物的抵押到货物的销售的周期远远多于了现代的物流金融模式下的动产抵押的周期。于是，从卖方的角度来看物流金融的动产抵押的模式中，其所承担的风险远远低于了传统的贷款的模式的风险。于是，卖方即贷款方更有可能在现代物流的动产抵押的模式中获得良好的货物的周转即拥有了良好的运营的能力。在其拥有了良好的运营能力之后，企业才能拥有可以让人信服的支付能力。在银行与物流贷款企业的整体合作时只有拥有新的获利的来源，才能更好减少贷款风险的产生。而利润的来源在这两种模式中都来自于买方，所
37、以怎样更快的让货权向买方转移或是怎样解决在卖方货物占用大部分资金时的维持运转问题，这样才能保证银行和卖方（贷款方）能减少资金回收的风险，以保证自己的利益。在新的模式中有可能出现利小于息的情况，因为存在市场的变化或具有一定的买方市场，此时银行可以从合同的价格中直接估算出，这时贷款企业需要向银行利息的净现值，以补足银行的利息的差额。（二）物流金融贷款运作模式优势减小营运风险：因为其运营的周期缩短，则其所用承受的市场风险小，所以在此中的模式下可以减少因为市场变化带来的风险。货物的停滞期短：因为货物在此模式中货权是一直向买方流动的，货物的价格不易受市场的价格的波动的影响。管理费用的减少：与传统的贷款的
38、模式相比货物不需要银行进行保管，于是在整体的运行中减少了a.保管费；b.维护费；c.监管费或搬运费。因为有合同的规定，而且抵押的是动产，银行可以以买方的预付款作为卖方的贷款抵付。（三）物流金融运作时注意要件1虚假交易的骗取货款；2货物运输的保险问题：由于在运输中造成的货损、货延等问题以致买方的货款难以达到预期的期望，导致整体的运作中利润的来源枯竭；3双方交易的合作的满意的程度：在交易双方的满意度可以影响合同能否按时完全履行的重要条件；4考核的主要的标准:(1)抵押货物的类型和其价值（与传统的模式相一致）；(2)交易双方的信用：双方合作的历史的满意度和其合同的执行度，双方合作中意外情况出现的处理
39、的态度和结果及其交易的记录；(3)合同的明细:a. 货损，在货损的情况下交易的支付额；b. 货延，在货延的情况下交易的支付额；c. 货物的合格接收要求和卖方的合格率；d. 合同违约金额的比例能否满足交易的贷款额度。由于在新的模式下买方是运营的利润的来源所以在单独对买卖双方进行考核时，买方的信用更为重要：买方的支付能力、是否存在明显的买方市场，可以让买方毁约进行再次议价。在交易的合同中是否明确的指出货款的支付的时间的明细，及货款的支付应以第一时间支付银行本息为条件。（四）物流金融模式可行度因为此模式应以买方为考核的重点，则在此业务展开时可面于在银行信用较好的重要顾客的上游企业，从而带来供应链效率
40、和实力的提高。使供应链的运作效率更高，运营的效率提高，从而也减少了银行贷款的风险，以形成“1+N”的运营模式。在此模式中最大的难点在于：(1)如何重新评估中小企业在供应链贸易中的作用和其信用等级；(2)如何有效解决银行因内部流程繁复、中小企业融资单笔金额小单位成本高的问题。解决：(1)以深发展银行为例，其借助巴塞尔新资本协议和国际上最新实践与成熟技术，结合深发展数年来在货押、票据等业务领域的成功实践，深发展组织行内专家自主开发了自偿性贸易融资授信评级制度体系，从准入条件上为中小企业融资开辟了新路。(2)按照核心能力互补、互惠互利、非核心业务外包合作的思路，深发展与众多供应链服务商建立起“供应链
41、金融物流信息流”联盟，有效降低了物流监管成本和在途运输与资金收付风险；同时，依靠科技进步与管理创新，深发展开发了专门的作业管理系统，自上而下建立了一体化的营销组织、风控体系，形成了适应于客户、合作伙伴与银行内部控制要求的一套独特运作体制。在此模式中银行的投入的费用与传统模式相比，其运行的费用有所减少且易于考核：货物的估价由自己指定的评估机构评估，其费用相同，或可以通过合同和市直自己评估，则。可以减免传统的货权的监管的费用，如货物的管理费等，而转变成对运输单据的监管的信息化管理，因为只用对单证进行核对，以单寻源，则。因为买方可为银行的重要的顾客，买方企业的信用银行是可以评估的，所以很大程度取决于卖方的信用。在此种情况下贷款风险和传统贷款风险相近，但是运营风险低于传统贷款。若买方并非银行的重要的顾客，则买方的交易的信用是其衡量的标准。这可以从买方的收购价与往期购价和市场价格的差异，此价格之差可以评估其交易的可行性。我们可以看出在物流活动中的货权与资金的流动两者是可以很好的分离。而分离的可行的支撑是以其等价的可抵押的财产作为抵押物，从而替代了流动的货物的货权，做到贷款银行与企业的有效的合作。在下面的案例中将展示新的贷款模式和传统贷款模式的融合，以说明
