如何做好现金流管理.docx

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1、 赢在现金：如何做好现金流管理第一章 现金管理 一、现金相关概念 (一)现金 任何企业要进行生产经营活动都必须拥有货币资金，持有货币资金是进行生产经营活动的基本条件。 现金是可以立即投入流动的交换媒介。它的首要特点是普遍的可接受性，即可以立即有效地用来购买商品、货物、劳务或清偿债务。因此，现金是企业中流动性最强的资产。 现金的概念有狭义和广义之分，狭义的现金是指企业的库存现金(包括人民币现金和外币现金)；广义的现金是指除了库存现金外，还包括银行存款和其他符合现金定义的票证。 (二)现金等价物 现代企业对现金的管理，既要考虑现金本身的内容，也需考虑现金等价物的内容。只有把两者有机地结合起来，企业

2、才能灵活自如地取得现金、使用现金和管理现金，十能提高自身在资金市场上的应变能力。现金等价物是现金的一种转换形式，是指企主持有的期限短、流动性强、易于转换成已知金额的现金，短期有价证券投资是现金等价物的主要形式。我国可作为短期投资的有价证券包括国库券、可转让银行存单、商业票据等。 二、现金管理的意义 现金收支是企业资金流动的主要形式，是企业资金循环的纽带。要使现金收支在数量上和时间上相适应和衔接，就必须对它进行全面的安排和调度，这就是通常所说的现金管理。 现金管理的主要目的是，在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。一方面，现金管理要力求做到保证企

3、业生产经营对现金的需求；另一方面，尽量缩减企业闲置现金数量，提高资金收益率。 但是，这两个方面具有相互排斥性。当财务部门为消除闲置现金而减少现金置存量时，就容易造成现金短缺；而当财务部门为满足各种潜在的现金需要和提高其保证程度而增大资金置存量时，又会导致现金闲置数额增加，资金收益率降低。因此，在现实工作中，财务管理人员必须要制订周密的计划，并加强日常控制，把具有排斥性现金管理目的的两个方面有机地结合起来，使之同时实现。 三、现金管理目标 现金管理目标是在保证企业正常生产及适度资产流动性的前提下，尽量降低现金的持有量，并利用暂时闲置的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益性。企业现金持有量过少容

4、易造成生产中断，而且还会降低企业资产的流动性，但是过多持有现金又会导致企业资金收益率下降，所以现金管理的过程就是在这两者之间进行权衡的过程。 为实现现金管理目标，企业首先必须要加速应收账款资金的收回，并有效控制现金支出，以便最大限度地压缩生产经营对现金的需求。在此基础上，通过编制现金预算预测企业现金需求量，并根据企业自身情况确定最佳现金余额。当实际现金余额超出最佳现金余额时，可以偿还短期借款或进行短期证券投资；当实际现金余额低于最佳现金余额时，可以出售短期有价证券或进行短期融资，以便将实际现金余额调整到最佳现金余额水平。所有这些工作构成了现金管理的基本内容。 四、货币资金管理的原则 加强对货币

5、资金的控制，应该结合企业生产经营特点，制定相应的控制制度，并监督实施。 一般来讲，货币资金的管理和控制应该遵循如下原则： (一)严格职责分工 即将涉及货币资金不相容的职务分由不同的人员担任，形成严密的内部牵制制度，以降低货币资金管理上舞弊的可能性。 (二)实行交易分开处理 即将现金支出业务和现金收入业务分开进行处理，防止将现金收入直接用于现金支出的坐支行为。 (三)实施内部稽核 即设置内部稽核单位和人员，建立内部稽核制度，以加强对货币资金管理的监督，及时发现货币资金管理中存在的问题并及时改进对货币资金的管理控制。 (四)实施定期轮岗制度 即对涉及货币资金管理和控制的业务人员实施定期轮换岗位制度

6、。通过轮换岗位，降低货币资金管理和控制中产生舞弊的可能性，并及时发现有关人员的舞弊行为。 五、现金管理的内容 现金管理的主要内容有： (1)编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。 (2)用特定的方法确定理想的现金余额，当企业预计的现金余额与理想的现金余额不一致时，采用短期融资策略或短期证券投资策略，从而达到理想状态。 (3)对日常的现金收支进行控制，力求加速收款或延缓付款。 六、现金的流动 人们可以从不同的角度来描述企业，从财务学的角度看，一个企业即为一个现金流转的复杂系统。 (一)现金的流转 当我们追踪企业内现金的流动情况时，会发现有些现金在一年内即能回收，而另外一些现金则要经历一

7、年以上的时间。前者称为企业现金的短期循环，后者称为长期循环。短期循环把现金物化为流动资产，完成现金流动资产流动负债现金这一过程的循环，而权益与长期负债现金固定资产现金完成长期循环。 现金的短期循环状况可用图11形象地表述，这里以某制造业企业为例。 图11中，“现金”库相当于蓄水池的作用。箭头向外表明现金的流出，箭头指向现金库表明现金的流入。短期循环的过程始于现金，周转的第一步是取得原材料，然后加工成制成品，再将制成品出售后直接转为现金或应收款。在应收款的情况下，企业经过收款使其转为现金。企业取得原材料时可用现购或赊购两种方式，赊购原材料使现金在本次循环的初始阶段未流出，但是这笔款项迟早还是要付

8、出的。企业在原材料转换为产成品的过程中，会发生营业费用包括人力、利息、管理等现金费用，这是一笔现金的流出。此后，企业若能将产成品售出，那么存货数将减少，而应收账款和现金将增加，同时取得一定利润。但是在实现制成品售出的过程中，公司需要支出销售费用，这也是一笔现金流出。由于企业现金收支在数目上和时间上的不平衡，企业需要从别的渠道筹措资金以恢复现金收支的平衡，这些渠道主要有长期、短期借贷及股东资金的注入。 除了流动资产外，企业拥有的大多数固定资产也被包含在转变成现金的过程中，这些资产的价值由于用于生产而被耗减，被耗减的价值定期冲减当期收益，企业希望能通过产品销售来补偿这笔费用，这笔费用就是折旧费。因

9、为固定资产不是被立即消费掉的，其折旧费用是分摊在多年的产品销售上的，所以固定资产转变为现金的过程需要多年才能完成。注意折旧费虽然不是现金支出，但是却从利润中扣除了，所以它构成现金的来源。生产/运营原材料在制品成品应付费用应付工薪现金固定资产应付账款应收账款股东权益红 利利 总税负债 企业刚开始运营时，是靠发行股票或借债筹集现金，其中短期负债一般支持短期循环，长期负债和股东权益支持长期循环。除定期支付利息以外，最后还要支出现金偿还负债本金，定期支付股东红利，等等。 (二)影响现金周转的因素 如果企业的现金流入量与流出量无论在数量上还是在时间上都能恰好匹配，企业财务主管的工作会大大简化。如某企业，

10、它的原料供应商给它提供了数额为1万元的30天信用，该企业生产过程需耗用20天时间，销售和货款回收耗用了10天时间，在月底时该企业收进了12000元。它这样恰好可以用收进的款项支付那10 000元的应付货款，并实现盈利2 000元。上面描述的情况通常不过是一种假想而已，实际中有很多因素会影响企业的现金周转，如供应商提供信用的时间跨度、应收账款回收情况、生产过程耗用时间等。下面对一些常见影响因素做一讨论。 1企业盈利状况 利润是企业的一项重要资金来源，也是企业借款得以按时偿还的根本保证。盈利企业若不是在积极扩充时，会有现金不断积累的趋势，财务主管的责任是为这些多余的现金寻找出路。 企业可能会决定增

11、加股利的支付，偿还借款，投资购买有价证券或兼并企业，这些现象在一些成熟行业是屡见不鲜的。但是企业若是处于亏损状态，财务主管的日子就不会好过了。如果企业所处行业是资本密集度高的行业，如航空业、铁路业等，企业虽然亏损，但是短期内其现金余额不会衰减，因为这些企业有着特别多的折旧和摊销费用，这构成现金来源。然而若企业长期不能扭亏为盈，终有一天会面临固定资产得重置却无足够资金的困境，这种情况的不断延续最终将只会使企业破产。对于那些不能以高于补偿现金支付的费用的价格出售其商品的亏损企业，其命运将更为悲惨。它们的财务主管会发现他们无法筹集到足够的资金来维持企业生存，因为可能的贷款人看不出企业如何能从经营中取

12、得现金来偿还它们的贷款，而企业主也不愿冒风险投入更多资金。 2企业的流动资产、流动负债变化情况 企业有时盈利很多，但是仍能出现现金困难。原因可能是将盈利变成了流动资产，如增加存货、增加应收款等，也可能是由于把盈利用来减少流动负债等。要注意，流动资产的增加和流动负债的减少都占用现金；而流动资产的减少和流动负债的增加都会使现金增多。 3企业扩充速度 即使对于盈利较好的企业，如果企业扩充速度过快，也会出现企业现金周转困难的情况。随着企业经营规模的迅速扩大，不仅企业的存货、应收账款、营业费用在增加，而且还伴随着固定资产的扩大，这往往是大宗现金开支。这些都激化了企业扩充阶段的现金需要，并加重了财务主管所

13、面临的任务。他不仅要继续维持企业目前经营收支的平衡，而且还需要筹集资金满足项目扩充需要，并努力使这种需要控制在他曾预计的生产销售水平下可获得的现金水平内。 对于迅速扩充企业，财务主管可能会要求股东增资，建议减少股利支付，增加长期贷款，力图削减存货水平，加速应收账款回收等。 4企业经营的季节性波动 这种波动可能是销售的季节性波动或是原材料采购的季节性波动。企业销售呈季节性波动时，在销售淡季，由于销货少，相应存货和应收款也减少，企业的现金周转水平下降；在销售旺季，由于存货和应收款的快速增长，企业可能出现现金不足的情况，但随着货款的回收，在旺季过后又会积累过剩现金。 有些行业的企业采购属于季节性模式

14、，例如，卷烟公司需要在几个月内购进足够全年使用的烟叶，这使得企业原材料存货大幅上升，现金余额减少。随着销售的进行，现金余额会不断增长。 七、现金循环周期 缩短现金循环周期，加快现金流速，是现金流量管理的另一个重要任务。现金循环周期包括收款循环周期和付款循环周期，需要采取相应的加速现金回收策略和控制现金支出策略。 企业客观上存在着两个现金循环，分别存在于企业的销售系统和采购系统；现金循环周期也相应地分为收款循环周期和付款循环周期，如图12所示。 收款循环周期包括取得订单、信用批准、发货、开单、应收账款控制和收款程序等主要环节，其中，信用批准要受到企业信用政策的影响，而发货要受到企业存货政策的影响

15、。影响收款循环的因素主要存在于这些环节。企业需要对每个因素进行监控，以判断管理措施是否有助于改善现金回收周期。7.应收账款控制5.存货控制2.信用批准6.开单4.发货1.取得订单8.收款程序1.下订单3.信用期2.信用条件6.付款3.货物与购货发票5.应付账款管理4.存货管理(a)收款循环周期（b）付款循环周期 同样，付款循环周期包括下订单、信用条件、货物与购物发票、存货管理、应付账款管理和付款等主要环节。企业也需要对这些环节进行审视，以发现影响因素并有针对性地提出改进付款循环周期的对策。 八、现金管理策略 (一)力求现金流入与现金流出同步化 从理论上讲，如果企业现金流入与现金流出在时间和数量

16、上完全同步，企业的现金余额可以降为零。当然，现实中企业不可能完全做到这一点，但是企业在制订现金计划时，如果能有意识地朝该方向努力，则企业的现金持有量可以显著降低。为此，企业进行现金盈亏平衡分析(Cash BreakevenAnalysis)是非常有帮助的。现金盈亏平衡分析的主要内容是确定现金盈亏平衡点，所谓现金盈亏平衡点是指现金流入量与现金流出量相等时的产销量。 常规意义下的盈亏平衡点是指收益为零时的产销量，其计算公式为：盈亏平衡点=固定成伞/(单价单位变动成本) 由于该公式中的固定成本中含有非现金支出项目，主要包括折旧费，所以上式计算出的产销量并不是企业现金收入与现金支出相等的产销水平。如果

17、企业的现金流量与现金流出量保持平衡，需要将折旧额从固定成本中扣除，于是可以得到如下的现金盈亏平衡点计算公式：现金盈亏平衡销售额=(固定成本折旧)/1(单位变动成本单价) 当企业的实际销售量达到现金盈亏平衡点时，企业恰好处于现金收入与现金支出平衡状态。如果预计销量低于现金盈亏平衡点，则企业将会发生现金短缺，这时财务人员应事先制订好短期筹资计划。如果预计销量高于现金盈亏平衡点，则表明企业将产生现金剩余，在这种情况下，财务人员应该预先安排剩余资金的处置计划。 有时，企业需要知道当销售额达到多少元时，企业达到现金盈亏平衡。在这种情况下，可以利用现金盈亏平衡销售额的计算公式，该公式为： 例11 某企业所

18、生产的产品单价为100元，单位变动成本为40元。每月的固定成本为248 000元，其中折旧额为200 000元。求该企业的现金盈亏平衡点的销量及销售额。 解：利用前述公式，有现金平衡店销售=（248000200000）/(10040)=800(件) 盈亏平衡点销售额=800100=80 000(元) 计算结果表明，该企业每月销量达800件或销售额达8万元时，现金流入量与现金流出量相等；销量低于该水平时，现金流入量将会低于现金流出量，企业将发生现金短缺；销量高于该水平时，现金流入量将高于现金流出量，企业将会出现现金闲置。 (二)应用电子数据交换 电子数据交换系统使公司之间、公司内部的采购、销售、

19、结算等信息均实现了无纸化，实现了商业数据信息快速、方便地传输和交换。 电子数据交换系统(EDl)应用到日常现金收付之中便出现了金融自动清算系统(金融EDl)、电子收账系统、电子付款系统等现金收支结算工具。下面分别进行介绍。 1金融自动清算系统 金融自动清算系统，是金融机构和企业之间的信息交换和价值转移的信息联网系统，通过这一系统不但可以实现资金的无纸化转移和结算，而且还可以提供付款指令、余额报告、存款信息、兑现支票信息、中止付款服务、账户分析等服务。这些工作都是在计算机系统的协助下自动完成的，从而减少了人工处理造成的错误和时间延迟，提高了现金管理人员的预测能力和主动控制能力，使企业的财务决策更

20、加及时和准确。 2电子付款系统 电子付款系统，是付款人直接将款项通过金融信息联网系统付给收款人的系统，主要用于支付员工工资、上缴税金和社会保险费用及购销关系比较稳定的企业之间。电子付款系统大大方便了收款人，同时也给企业带来了以下好处：减少了工作量，免去了签发支票、发放现金、定时定点领取等麻烦；减少了出错率，即现金清点、工资计算、出差人员工资等方面的出错概率；使企业的现金流出量更加容易确定，付款日期通常是事先确定的，这有利于企业进行现金收支管理。其缺点是缩短了企业可使用的支出延迟时间。 3电子收账系统 电子收账系统，通常有销售点收账、自动付款收账、电子公司付款收账等形式。主要用于销售点比较分散、

21、收款中心相对集中的大型企业，销售点收账主要是信用卡收账和签账卡收账。信用卡是银行发给存款人的、代替现款支付的凭证，信用卡持有者可用信用卡支付其消费的款项。信用卡便利了付款人，增加了收款人的额外工作(验证、银行承兑等)和风险(不能支取的风险)。签账卡和信用卡在形式上一样，但是使用签账卡的优点是一旦交易发生，就可以立即实现账款转移。使用签账卡要求付款人和收款人在同一银行开户或者在已经自动联网联机的银行开户，收款人将签账卡插入有关设备，并输入付款人的账户和金额，付款人通过密码确认，便完成了收付款事宜。 九、现金持有 (一)企业持有现金的原因 企业持有现金的原因，主要是满足交易性需求、预防性需求、投机

22、性需求和补偿性需求。 1交易性需求 交易性需求是指满足日常业务中现金支付的需要。企业每天都有一定的现金收入和现金支出，但是收入和支出很少同时发生，收支额也难以相等。收入多于支出，形成现金置存；反之，发生现金短缺。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动迅速开展。这些为满足企业日常收支所需的现金数量，又称为交易性余额。 2。预防性需求 预防性需求是指用于应付意外事件的置存现金，如自然灾害、生产事故、主要顾客未能及时付款等，都会打破企业的现金收支计划，使现金收支不平衡。置存现金，便可使企业更好地应付这些意外事件的发生。这些以防不测的现金置存量，可作为预防性余额，其数额的确定主要取决于两方面因素。

23、一方面是现金收支预测的可靠程度，即现金收支预测的可靠程度越小，预防性现金余额也就应越大；反之，预防性现金余额也就越小。另一方面是企业临时借款能力，如果企业能够很容易借到短期资金，也可减少预防性现金的余额；若非如此，则应扩大预防性现金余额。 3投机性需求 投机性需求是指置存现金用于不寻常的购买机会，例如，可以在适当时机购入收益率较高的股票和其他证券；可以在原材料降价时大批量地采购或寻求其他资产购买的机会，等等。这样，企业可以及时把握稍纵即逝的获利机会。为达到这一目的而持有的现金余额，可称为投机性余额。 4补偿性需求 补偿性需求是指企业按照银行规定而在其存款账户中保留的最低存款数额。银行常常通过将

24、客户的存款贷放出去获得利润，因此，有时基于贷款存款的规定，有时也由于给客户提供额外服务的需要，银行通常会要求客户在其存款账户中维持一个最低的存款余额，这种类型的余额，又称为补偿性余额。 (二)现金最佳持有量的测定 在现代财务管理理论中有多种确定最佳现金余额的理论模型，下面分别介绍三种常用模型存货模型、现金周转模型和随机模型。 1存货模型 存货模型又称鲍曼模型，是由美国经济学家威廉鲍曼(WilhamJBaum01)首先提出来的，他注意到现金余额同存货库存量有许多相似之处，因此，可用存货经济订货批量模型来确定最佳现金余额。该模型假定一定时期内企业的现金总需求可以预测出来，并且企业每天的现金需求量(

25、即现金收入减去现金支出)稳定不变，当现金余额降至零时，通过出售有价证券获取现金，使现金余额重新达到应有水平。在此假定条件下，现金余额随时间推移所呈现的规律如图13所示，在期初现金余额为M元，此后现金余额逐渐减少，当现金余额降至零时，通过出售有价证券使得现金余额重新回升至M元，并不断重复上述过程。平均现余额现金余额M 图13 现金余额所呈现的规律 下面要考虑的问题是期初现金余额M为多大时最佳。如果M较大，虽然可以减少出售有价证券的次数，但是由于平均现金余额较大，从而持有现金的机会成本较高；相反，如果M较小，虽然可以减少平均现金余额，但是又需要频繁出售有价证券来补充现金余额，而每次出售有价证券时，

26、需要负担一笔固定的交易成本。最佳现金余额就是使得上述两类成本之和最低的余额。 显然，总成本rC与现金余额M之间的关系可表示为式中，TC表示总成本；M表示某一时期(例如一个月)企业现金总需要量；F表示每次出售证券的固定交易成本；K表示持有现金的机会成本(等于有价证券的收益率或借款利率)。 对上式M求导，并令导数等于零即得 此即最佳现金余额，它是使得上述总成本最低的现金余额，如图14所示。呗指出，该方法也适用于当现金余额降至零时通过借款或发行债券来补充现金余额66情形。现金余额M交易成本机会成本总成本 14 总成本与现金余额关系曲线 例12 企业每月现金需要量为100 000元，有价证券的月利率为

27、2口，每次出售有价证券的固定交易成本为25元，则最佳现金余额为 2现金周转模型存货周转天数赊销产品收回货款营业周期赊购原材料应收账款周转天数营业周期（现金流入）支出材料（现金流出）应付账款周转天数现金周转天数图15 存货周转天数、应收账款天数及应付账款天数的关系 现金周转模型是通过现金周转天数确定最佳现金持有量的模型。所谓现金周转天数是指从现金投入生产经营开始，到产成品出售再转化为现金的整个过程所经历的天数。现金周转天数的长短取决于存货周转天数、应收账款周转天数及应付账款周转天数，它们之间的关系如图15所示。 由图15可以看出，在企业的一个营业周期中，营业周期的长度(天数)等于存货周转天数加上

28、应收账款周转天数；而一个营业周期所经历的天数减去应付账款周转天数才是现金周转天数，由此可以得到如下的现金周转天数的计算公式： 现金周转天数=存货周转天数应收账款周转天数应付账款周转天数 其中，应收账款周转天数=应收收账款平均余额/(年销售收入360)应付账款周转天数=应付账款平均金额/(年销售成本360) 如果假定企业一定时期(例如一年)内的现金需求已知，并且还假定企业的经营是持续均衡的，即存货、应收账款与应付账款的周转速度保持稳定，则该企业的现金最佳持有量可以通过下述公式求得： 最佳现金余额=年现金需求总额/360现金周转天数 例13 已知某企业的经营具有持续稳定的特点，该企业存货周转天数为

29、120天，应收账款周转天数为60天，应付账款周转天数为30天，全年需要现金7 200万元。求该企业的最佳现金余额。 解：利用前述公式知，该企业的现金周转天数为 现金周转天数=1206030=150(天) 于是，该企业的最佳现金余额为： 最佳现金余额=7 200/360150=3 000(万元) 3随机模型 前面介绍了两种确定现金最佳持有量的模型，这两个模型都假定企业经营较为稳定，并且一定时期内的企业现金需求量可以准确预测出来。当企业的实际情况与上述两种假设相差太远时，选择随机模型较为适宜。 随机模型假定企业每日的净现金流量完全是随机的，无法预先知道。按照该模式，企业可以制定一个控制区域，当现金

30、余额达到该区域的上限时，则将现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则出售有价证券。当现金余额处于上限与下限之间时，现金和有价证券均不进行转换。 在图16中，H和L分别代表现金余额的上限和下限，只代表恢复点。当现金余额在和乙之间波动时，不对其进行调整；当现金余额上升至上限时，则将数额为HR及的现金购买短期有价证券，使现金余额降至R；当现金余额降至下限L时，则将数额为及RL的短期有价证券出售以补充现金，使现金余额升至R。其中，下限L是企业现金的安全储备额，可以取为零，但是现实中企业一般都不等现金余额降为零再补充现金，所以L通常取大于零的某一数值。L值的确定取决于企业的现金流量情况及管理者对风

31、险的态度。根据米勒一奥尔(MillerOrr)模型，H与R可以按以下公式确定：式中，R表示现金余额恢复点；Q表示有价证券的每次转换的固定成本；L表示每日净现金流量的标准差；i表示有价证券的年利率。 求出恢复点只值后，可以按下述公式求得H值：H=3R2L 例14 某企业的财务人员记录了上月22个工作日的净现金流量值，经计算得到日净现金流量的标准差为1 200元。另外， 已知有价证券的年利率为10，有价证券的每次转换的固定成本为50元，且该企业财务人员认为企业的最低现金余额为5000元。 要求：根据上述资料确定该企业现金余额恢复点及现金余额的上下限。 解：该企业现金余额的恢复点为 现金余额的上限为

32、H=3R2L=310 79325 000=22 379(元) 计算结果表明，该企业在控制现金余额时，首先取现金余额为10 793元。然后将现金余额控制在5 000元至22 37882元之间。当现金余额降至5 000元时，企业卖出5 793元的有价证券(或从银行取得5 793元的借款)，使得现金重新上升为10 793元；当现金余额上升至22 379元时，企业应购买11 586元的有价证券，使现金余额降至10 793元。 上面介绍了三种最佳现金余额的确定方法，需要注意的是，这些模型都是基于一定的假设条件， 因此所计算出来的最佳现金余额不一定完全符合企业的实际情况。财务人员应根据具体企业情况和以往所

33、取得的经验，对有关计算结果进行适当的调整。 (三)库存现金的限额 库存现金限额是指为保证各单位日常零星支出按规定允许留存的现金的最高数额。库存现金的限额，由开户银行根据开户单位的实际需要和距离银行远近等情况核定，一般按照单位35天日常零星开支所需现金确定。远离银行或交通不便的企业，银行最多可以根据企业15天的正常开支需要量来核定库存现金的限额。正常开支需要量不包括企业每月发放工资和不定期差旅费等大额现金支出。库存限额一经核定，要求企业必须严格遵守，不能任意超过，超过限额的现金应及时存入银行；库存现金低于限额时，可以签发现金支票从银行提取现金，补足限额。 十、现金的使用、运用 (一)现金的使用范

34、围 根据国家现金管理制度和结算制度的规定，企业收支的各种款项按照国务院颁发的，现金管理暂行条例的规定办理，在规定的范围内使用现金。允许企业使用现金结算的范围是： (1)职工工资、津贴； (2)个人劳务报酬； (3)根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金； (4)各种劳保、福利费用及国家规定的对个人的其他支出； (5)向个人收购农副产品和其他物资的价款； (6)出差人员必须随身携带的差旅费； (7)零星支出； (8)中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。 属于上述现金结算范围的支出，企业可以根据需要向银行提取现金支付，不属于 上述现金结算范围的款项支付一律通过银行进行转账结

35、算。 (二)不准坐支现金 企业在经营活动中，经常会发生一些现金收入，如收取不足转账起点的小额销售人、销售给不能转账的集体或个人的销货款、职工交回的差旅费剩余款等。企业的现当在送款簿上注明款项的来源。从开户银行提取现金时，应该在现金支票上写明用途，由本单位财会部门负责人签字盖章，经开户银行审核后，予以支付现金。 (三)充分利用闲置资金进行短期债券投资 企业在经营过程中，经常会出现资金的暂时闲置。由于这部分资金在不远的未来有特定的用途，所以不能将其用于长期投资。但是如果企业仅以现金形式持有，则其收益率极低。造成现金暂时闲置的原因主要有以下几种情况。 不少企业产品的市场需求具有季节性，在产品销售淡季

36、，产成品库存量大增，由此占用了大量资金；当产品销售旺季到来时，产品销售量大大上升，库存产品逐渐售出，企业收回大量现金。 2长期筹资 企业通过发行股票或债券等方式一次性筹集大量长期资金，而企业无法立即将这些资金全部用完，在这种情况下，必然会产生资金的暂时闲置。 3积累长期资金 企业由于有一笔将到期的债务或者准备进行一项固定资产投资而在未来需要一笔数额较大的资金。有时企业需要提前一段时间开始进行逐步积累，在积累的过程中就会出现资金的短期闲置。 当出现资金暂时闲置时，企业可以用闲置现金购买有价证券，一方面不会影响未来企业对资金的需求，另一方面也会提高资金的利用率。 十一、现金回收 (一)加速现金回收

37、策略 1缩短收款周转期 收款周转期即从用现金购买原材料到生产出产成品，再到出售产成品收回现金这一过程所需的时间。现金周转期可用以下公式计算： 现金周转期：生产经营周期应付账款平均付款期=存货平均周转期应收账款平均收款期应付账款平均付款期 从公式可以看出，要想缩短现金周转期，必须缩短存货平均周转期和应收账款平均收款期，延长应付账款平均付款期。因此，加强存货、应收账款和应付账款管理是缩短现金周转期的基本途径。 2压缩收账流程 从企业产品或劳务售出开始，到客户款项被收回成为企业可用资金这一过程，包括了许多环环相扣的步骤，称之为收账流程，如图17所示。客户邮寄支票贷记公司的银行账户公司存入公司收到处理

38、流程公司内部处理支票的时间邮寄流程支票邮寄时间到账流程通过企业系统清算支票时就爱你存款流程公司收到支票而未达账的时间收账流程从客户邮寄支票到公司收妥现金的总时间图1-7 收账流程 从图17可以看出，可以从这几方面人手，来达到加速收款的目的： (1)加快准备和邮寄发票的速度； (2)加速从客户到企业的款项邮寄过程； (3)缩短从收到款项到将之变为入账资金的时间。 (二)加速收款的方法 应收账款收账期可分为两个时间段，一是从企业赊销产品开始到客户付款开出支票(或其他结算单据)的这段时间；二是从客户开出支票到货款划入企业开户行存款账户的这段时间。 为缩短从客户开出支票到款项划入企业开户行账户这段时间

39、，企业应尽量让客户选用一种速度较快的结算方式，将款项及早划入企业开户行账户。当企业收到客户的支票或其他结算单据时，应及时送交开户行。为加速收款，西方发达国家通常两种方法，一是锁箱法，二是银行业务集中法。 1银行业务集中法 集中法，是指企业不只是在总部建立一个收款中心(基本账户)，而且还要根据企业销售点的分散程度，在其他地区建立多个收款中心(一般账户)来集中收款的方法。目的是缩短邮寄支票和账单的时间及支票兑现所需的时间。在我国；企业同城结算通常使用支票，异地结算通常使用汇票，但汇票结算成本要大于支票结算。在当地设立收款中心，有利于使用支票结算，节约汇款费用。但是各地设立收款中心，需要在各地开户，

40、需要在账户上保持一定的存款余额，对企业来说增加了总的沉淀资金。 2锁箱法 锁箱法，是指企业在各地租用专用的邮政信箱来收取客户支票的方法。企业通知客户将付款支票寄到当地租用的专用信箱，并委托当地开户银行每天开启信箱，进行票据登记并将款项存入企业账户，当地银行定期向企业通知收款情况，企业要向银行支付一定的费用。由于银行直接参与收款，缩短了支票处理时间。与一般收款办法相比，锁箱法可以将收款时间缩短一半，但是企业同样要给银行支付手续费，并且要在委托银行保持一定的存款额。 (三)向银行送存现金的程序 各单位对当天收入的现金或超过库存限额的现金，应及时送存开户银行。向银行送存现金的程序如下： (1)整点票

41、币。送款前应先对送存款进行清点整理，按币别、币种分开。纸币要平铺整齐，每100元张为一把，50元张为一捆，以此类推，用纸条在中间捆扎好，余为零头；硬币每100枚或50枚为一卷，10卷为捆，不足一卷为零头；最后合计出需要存款的金额。 (2)填写现金进账单(缴款单)。根据整点好的存款金额填写进账单，各种币种的金额合计数应与存款金额致。 (3)向银行提交进账单和整点好的票币。票币要一次性交清，并当面清点，如有差异，应该面复核。 (4)开户银行受理后，在现金进账单上加盖“现金收讫”和银行印鉴后退回交款人一联，表示款项已收妥。 (5)根据银行退回盖有“现金收汔”和银行印鉴的一联现金进账单，编制记账凭证。

42、 (6)根据记账凭证登记现金日记账。 十二、现金支付、支出 (一)现金支出管理规定 企业应在国务院颁布的现金管理暂行条例规定的范围内使用现金，并主动接受开户银行的监督。 现金管理暂行条例第五条规定开户单位可以在下列范围内使用现金： (1)职工工资、各种工资性津贴。 (2)个人劳务报酬，包括稿费和讲课费及其他专门工作的报酬。 (3)支付给个人的奖金，包括根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、 体育等各种奖金。 (4)各种劳保、福利费及国家规定的对个人的其他支出，如转业、复员、退伍、退职、退休费和其他按规定发给个人的费用。 (5)出差人员必须随身携带的差旅费。 (6)向个人购买农副产品和其他

43、物资支付的价款。 (7)支付各单位间在转账结算起点以下的零星支出。 (8)中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。 企业与其他单位的经济业务，除上述规定的范围可进行现金结算外，都要通过银行进行转账结算。 企业与其他单位在使用现金时还要注意以下几点： (1)现金支出必须有合法的凭证。现金支出要有凭有据，手续完备，借款必须持有效的借据，不能以”“白条”代替借据。 (2)在规定限额内支付个人现金。各单位必须严格按照国家规定的开支范围使用现金，开户单位除向个人收购农副产品和其他物资及出差人员随身携带的差旅费支付现金外，其他对个人支付现金的限额为1 000元，超过限额部分可以转办储蓄或以支票、银行本票支

44、付，确需全额支付现金的，经开户银行审核后，予以支付现金。 (3)购买国家规定的专控商品不得使用现金。单位在购买专控商品时，一律采用转账方式支付，不得以现金支付。国家专控商品销售单位不得收取现金。 (4)单位之间不得互相借用现金。 (二)控制现金支出策略 优化货款支付过程，从而在合理的范围内尽量延长货款支付的时间。 1支付控制 延迟现金流出并尽量减少现金闲置时间，此类的现金支付控制措施对于有效的现金管理来说，也是十分关键的。主要措施有： (1)支付账户集中。如果一家公司有多家开户企业，它应该能迅速地将资金调入到专门进行支付的账户或企业，以防止在某些账户中逐渐积累起来过量的现金余额。严格控制支付的

45、程序之一是，将应付账款集中于一个单一的账户或少量的几个账户中，这些账户应该设在公司总部。这样，资金就可以十分准确地在需要支付时再支付。如果企业想获取应付账款的现金折扣，那么就应该在现金折扣期末支付；如果企业不想享受现金折扣，则应该在信用期限的最后一天付款，以最大限度地利用资金。 对于财务总监来说，账户管理的朴素思想是“各账户中都要有足够用的资金，但不能积累过量的现金余额”。为此，他们必须借助发达的计算机系统，每天掌握有关入账金额的信息，并最好开发出在公司自有账户间自动转拨过量资金的系统。 (2)展期付款。在不影响信誉的前提下，尽可能地展期付款，以控制现金支出。 (3)设立零余额账户。零余额账户(zerobalanceaccount，ZBA)是指始终保持余额为零的一种公司支票账户体系；它要求