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1、 经济系第二届财务分析大赛分析报告书 题 目: 安徽鑫科新材料股份有限公司 团队名称： 财经才精 参赛队员: 李文丽、舒巧玉、陆婷婷 组长电话: 18130603039 电子信箱: liwenlilily 提交日期： 2015 年 11 月 15 日承 诺 书我们仔细阅读了财务分析大赛的规则。我们完全明白，在竞赛开始后参赛队员不能以任何方式（包括电话、电子邮件、网上咨询等）与队外的任何人（包括指导教师）研究、讨论与赛题有关的问题。我们知道，抄袭别人的成果是违反竞赛规则的, 如果引用别人的成果或其他公开的资料（包括网上查到的资料），必须按照规定的参考文献的表述方式在报告引用处明确列出。我们郑重承
2、诺，严格遵守竞赛规则，以保证竞赛的公正、公平性。如有违反竞赛规则的行为，我们将受到严肃处理。参赛队员 (打印并签名) ：1. 2. 3. 日期： 年 月 日财务分析大赛分析报告参赛题目安徽鑫科新材料股份有限公司组长及参赛成员情况组长姓名李文丽专业财务管理学号1375025联系电话18130603039E-Mailliwenlilily指导教师 濮兆平教师职称教师参赛组员姓名专业学号大赛中承担的工作李文丽财务管理1375025Ppt展示，比率分析舒巧玉财务管理1391054资料搜集，体系分析陆婷婷财务管理1388029后期制作，报表分析一、摘要（介绍分析的上市公司、概述分析问题，并对问题的背景内
3、容简要介绍）公司概述：安徽鑫科新材料股份有限公司于1998年9月28日正式成立。2000年11月22日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市，简称“鑫科材料”，代码：600255。公司下设九个分公司，主要从事铜及铜合金板材、带材、线材、辐照交联电缆、特种电缆等产品的生产、开发与销售，主导产品有高精度铜带材、铜合金线材、光亮铜杆、电线电缆等。公司倡导协作、创新与奉献，力求公司价值最大化，股东回报最大化，以管理制胜，以速度制胜。 公司注册地址：安徽省芜湖市经济技术开发区珠江路 3 号 法定代表人：张晓光 公司注册资本：62,550 万元人民币 企业法人营业执照注册号：340000000009466 本
4、公司所处行业：有色金属冶炼和压延加工业。 经营范围：铜基合金材料、金属基复合材料及制品、超细金属及特种粉末材料、稀有及贵金属材料（不含金银及制品）、粉末冶金及特种材料、特种电缆、电工材料及其它新材料开发、生产、销售；本公司自产产品及技术出口以及本公司生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进出口业务。公司的主要产品为铜基合金材料。关键词（3-5个词）鑫科材料,有色金属,挂牌上市,创新技术产业二、所选上市公司的宏观背景分析、行业分析、公司战略分析（一）比较分析有色金属行业是现代国防和科学技术不可缺少的重要材料，虽然当前该工业运行继续呈稳中向好的态势，但是稳中向好的基础仍不稳固，受经济
5、大环境影响，有色金属价格仍处低位，企业经营困难的格局仍没有明显变化，企业主营活动利润呈下降态势，市场之需仍有待规范，高端领域创新与产业化能力仍然不足。在经营方面，公司主营稀土光亮铜杆、稀土合金铜带、超薄铜箔、金属基碳纤维复合材料制品，产销量及综合经济效益在全国同行业中名列前茅，作为一家以铜精炼和加工为主的上市公司，龙头产品是稀土合金铜带产品，产销量及综合经济效益均在全国同行业中名列前茅。该公司所属有色金属行业，行业内上市公司有65家，市盈率排名53，截止今年上半年为止，该公司市盈率比行业平均低98.1%。结合盈利能力高于同行业平均水平，说明该公司在行业中具有较高的投资潜力。可是，2015年来偿
6、债能力和营运能力均低于同行业平均水平，说明该公司经营发展较为一般，对于债权人的保护有待提高。最近五年来，公司处于波动发展阶段。虽然一些指标都大大小小的起伏，但概括来说，公司的成长性较强，总体能力均有所提高，对于投资者而言有良好的投资前景，对于债权人而言有待观望。（二）因素分析法指标2014年2013年销售净利率0.6%-1.10%总资产周转率1.731.53财务杠作用126.2%65.36%净资产收益率1.31%-2.71%报告期（实际）指标：0.6%*1.73*126.2%=1.31%基 期（计划）指标：-1.10%*1.53*65.36%=-2.71%分析对象: 1.31%-(-2.71%
7、)=4.02%连环替代法替代基 期（计划）指标：-1.10%*1.53*65.36%=-2.71%第一次替代：0.6%*1.53*65.36%=0.6%第二次替代0.6%*1.73*65.36%=0.68%第三次替代 0.6%*1.73*126.2%=1.31%在测定各因素变动指标对指标净资产收益率影响程度时可按顺序进行：销售净利率的影响：0.6%-（-2.71%）=3.31%总资产周转率的影响：0.68%-0.6%=0.08%财务杠作用的影响：1.31%-0.68%=0.63%最后检验分析结果：3.31%+0.08%+0.63%=4.02%净资产收益率受总资产周转率.总资产周转率和财务杠作用
8、的影响。三、会计报表水平分析和垂直分析（资产负债表、利润表、现金流量表）1.资产负债表分析1）资产负债表水平分析资产负债表摘要报告期(2014)去年同期(2013)增减额增减幅度对总额的影响流动资产合计(元)1,849,661,135.032,056,002,171.68-206,341,036.65 -10.04%-6.23%货币资金(元)928,090,429.001,074,820,107.13-146,729,678.13 -13.65%-4.43%应收账款(元)266,990,035.02358,822,080.64-91,832,045.62 -25.59%-2.77%存货(元)3
9、35,132,187.82344,451,087.64-9,318,899.82 -2.71%-0.28%非流动资产1,631,217,752.221,256,181,058.70375,036,693.52 29.86%11.32%可供出售金融资产182,456,648.1277,430,927.08105,025,721.04 135.64%3.17%在建工程(万元)714,287,109.24599,523,447.59114763661.719.14%3.46%无形资产47,903,530.3144,966,746.852,936,783.46 6.53%0.09%固定资产净额589,
10、448,849.63526,937,556.3362,511,293.30 11.86%1.89%资产总计3,480,878,887.253,312,183,230.38168,695,656.87 5.09%5.09%流动负债合计1,373,600,719.091,225,941,175.69147,659,543.40 12.04%4.46%应付票据383,160,448.76236,440,492.83146,719,955.93 62.05%4.43%非流动负债合计16,614,321.4818,984,195.89-2,369,874.41 -12.48%-0.07%其他非流动负债2
11、60,950.009,036,723.75-8,775,773.75 -97.11%-0.26%负债合计1,390,215,040.571,244,925,371.58145,289,668.99 11.67%4.39%实收资本1,563,750,000.00625,500,000.00938,250,000.00 150.00%28.33%资本公积195,125,524.511,133,375,524.51-938,250,000.00 -82.78%-28.33%盈余公积50,421,276.0847,758,931.912,662,344.17 5.57%0.08%未分配利润149,20
12、0,810.74125,724,570.9723,476,239.77 18.67%0.71%所有者权益合计2,090,663,846.682,067,257,858.8023,405,987.88 1.13%0.71%（1）从投资或资产角度进行分析评价：鑫科材料总资产本期增加16870万元，增长幅度为5.09%，说明鑫科材料本年资产规模略有增长。进一步分析为：流动资产本期下降20634万元，下降幅度为10.04%，使总资产规模下降6.23%。非流动资产本期增加了27504万元，增长幅度为29.86%，使总资产规模增加了11.32%。两者合计使总资产增加了16870万元，增长幅度为5.09%。
13、 本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上，尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但主要体现在以下几个方面：a.可供出售金融资产的增长。可供出售金融资产增加了10503万元，增长幅度为135.64%，使总资产规模增长了3.17%。可供出售金融资产的价受到市场利润率及投资公司的进营状况等多方面因素影响，它的增加对提高企业的预期不确定收益，有着一定的积极作用。b.在建工程的增长。在建工程本期增加11476万元，增长幅度为19.14%，对总资产的影响为3.46%，是非流动资产中对总资产影响最大的项目。在建工程的增长主要提现了企业对扩大不动产规模的重视，有利于形成规模经济，提高利润水平。c
14、.固定资产净额的增加。固定资产净额本期增加6353万元，增长幅度为11.86%，使总资产增加了1.89%。本期流动资产的减少主要体现在以下几个方面：a.货币资金的减少。货币资金本期减少14673万元，减少的幅度为13.65%，对总资产的影响为4.43%，是流动资产中对总资产影响最大的项目。货币资金的减少提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是不利的。当然，对于货币资金的这种变化还应该结合该公司的现金需要量，从资金利用效果方面进行分析。b.应收账款的减少。应收账款本期减少9183万元，减少的幅度为25.59%，对总资产的影响为2.77%。（2）从筹资或权益角度进行分析评价：鑫科材料权益本期增加
15、16870万元，增长幅度为5.09%，说明鑫科材料本年权益规模略有增长。进一步分析为：负债本期增加了14529万元，增长幅度为11.67%，使权益总额增长了4.39%;股东权益本期增加了2340万元，增长的幅度为1.13%，使权益总额增长了0.71%，两者合计使权益总额本期增长16870万元，增长幅度为5.09%。a.权益总额增长主要体现在流动负债的增长上。流动负债本期增长14766万元，增长幅度为12.04%，对权益总额的影响为4.46%。流动负债增长主要体现在应付票据的增长上，应付票据本期增加了14672万元，增长幅度为62.05%，对权益总额的影响为4.43%。该项目的增长给公司带了偿债
16、压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。b.非流动负债本期减少237万元，减少幅度为12.48%，对权益总额的影响为0.07%，非流动负债的下降主要体现在其他非流动负债的下降上。其他非流动负债本期减少878万元，减少幅度为97.11%，对权益总额的影响为0.26%。股东权益本期增加2341万元，增长幅度为1.13%，对权益总额的影响为0.71%。其中，实收资本增加93835万元，增长幅度为150%，对权益总额的影响为23.33%，由该公司本期实施的资本公积转增实收资本所致，该方案的实施，使实收资本增加的同时，也使资本公积相应减少，对股东权益不产生影响，只是股本扩大而已。2）资产
17、负债表垂直分析资产负债表摘要报告期(2014)去年同期(2013)2014（%）2013（%）变动情况（%）流动资产合计(元)1,849,661,135.032,056,002,171.6853.14%62.07%-8.94%货币资金(元)928,090,429.001,074,820,107.1326.66%32.45%-5.79%应收账款(元)266,990,035.02358,822,080.647.67%10.83%-3.16%存货(元)335,132,187.82344,451,087.649.63%10.40%-0.77%非流动资产1,631,217,752.221,256,181
18、,058.7046.86%37.93%8.94%可供出售金融资产182,456,648.1277,430,927.085.24%2.34%2.90%在建工程(万元)714,287,109.24599,523,447.5920.52%18.10%2.42%无形资产47,903,530.3144,966,746.851.38%1.36%0.02%固定资产净额589,448,849.63526,937,556.3316.93%15.91%1.02%资产总计3,480,878,887.253,312,183,230.38100.00%100.00%0.00%流动负债合计1,373,600,719.09
19、1,225,941,175.6939.46%37.01%2.45%应付票据383,160,448.76236,440,492.8311.01%7.14%3.87%非流动负债合计16,614,321.4818,984,195.890.48%0.57%-0.10%其他非流动负债260,950.009,036,723.750.01%0.27%-0.27%负债合计1,390,215,040.571,244,925,371.5839.94%37.59%2.35%实收资本1,563,750,000.00625,500,000.0044.92%18.88%26.04%资本公积195,125,524.511,
20、133,375,524.515.61%34.22%-28.61%盈余公积50,421,276.0847,758,931.911.45%1.44%0.01%未分配利润149,200,810.74125,724,570.974.29%3.80%0.49%所有者权益合计2,090,663,846.682,067,257,858.8060.06%62.41%-2.35%鑫科材料总资产本期增加16870万元，增长幅度为5.09%，说明鑫科材料本年资产规模略有增长，具体变动如上表所示。得出的结论如下：资产结构分析评价：a.流动资产：货币资金下降了5.79%，应收账款下降了3.16%，其他项目如存货略有下降
21、。下降幅度微大，流动资产结构较稳定。b.非流动资产：在建工程上升了2.43%，可供出售金融资产上了2.90%，其他项目如固定资产净额略有上升。上升幅度微大，非流动资产结构较稳定。所以，资产结构不稳定。资本结构分析评价：a.负债：应付票据上升了3.87%，其他非流动负债下降了0.27%。负债结构稳定。b.所有者权益：实收资本上升26.04%，资本公积下降了28.61，其他项目如未分配利润变动幅度较小。由此可见所有者权益结构不稳定。资产负债表整体结构：根据资产负债表垂直分析表可见，该公司本年流动资产的比重为53.14%，流动负债的比重为39.46%，属于稳健结构。该公司上年，流动资产的比重为62.
22、07%，流动负债的比重为37.01%，属于稳健结构。从动态方面看，相对于上年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。2.所有者权益变动表分析1）所有者权益变动表水平分析项目股本资本公积盈余公积未分配利润少数股东权益所有者权益合计一、上年期末余额625,500,000.001,133,375,524.51125,724,570.9778,529,822.622,067,257,858.80二、本年期初余额625,500,000.001,133,375,524.51125,724,570.9778,529,822.622,067,257,858
23、.80三、本期增减变动金额938,250,000.00-938,250,000.0023,476,239.779,392,027.3423,405,987.88四、本年增减变动率150.00%-82.78%18.67%11.96%1.13%提取盈余公积2,662,344.17-2,662,344.17资本公积转增资本938,250,000.00-938,250,000.00五、本期期末余额1,563,750,000.00195,125,524.5150,421,276.08149,200,810.7487,921,849.962,090,663,846.68从表可见，鑫科材料2014年所有者权
24、益比2013年增加了2341万元，增长幅度为1.13%； （1）实收资本变动情况的分析实收资本的增加包括资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入和发行新股等多种渠道，前三种都会稀释股票的价格，而发行新股既能增加注册资本和股东权益，又能增加公司的现金资产，这是对公司发展最有利的增股方式。鑫科材料2014年通过资本公积转增股本方式，使股本增加93825万元，较上年增长150%。（2）盈余公积变动情况的分析盈余公积是指公司从税后净利润中提取的公积积累基金。盈余公积按规定可用于弥补亏损，也可按法定程序转增资本。鑫科材料2014年从净利润中提取盈余公积266万元。（3）未分配利润的分析未分配利润是企业留
25、待以后年度分配的结存利润。2014年鑫科材料未分配利润当期增加2348万元，增长幅度为18.67%，说明该公司当期有较强的持续发展能力。除上述原因外影响鑫科材料本期所有者权益变动的项目还包括少数股东权益对本期所有者权益变动的影响，影响为2341万元。2）所有者权益变动表的垂直分析股本资本公积未分配利润少数股东权益所有者权益合计二、本年年初余额625,500,000.001,133,375,524.51125,724,570.9778,529,822.622,067,257,858.80二、本期年末余额1,563,750,000.00195,125,524.51149,200,810.7487,
26、921,849.962,090,663,846.68三、本期增减变动金额938,250,000.00-938,250,000.0023,476,239.779,392,027.3423,405,987.88四、本年增减变动构成比重4008.59%-4008.59%100.30%40.13%100.00%从表可以看出，鑫科材料2014年所有者权益变动项目总构成为100%，其中股本增加的构成为4008.59%，资本公积的增加构成为-4008.59%，未分配利润的构成为100.30%，少数股东权益的增加构成为40.13%。3.利润表分析1）利润表水平分析：报告期（2014）去年同期（2013）增减额
27、增减变动率营业收入(元)5,891,865,286.934,378,723,210.521,513,142,076.410.345566962营业成本(元)5,914,936,550.834,455,561,424.411,459,375,126.420.327540121营业利润(元)29,020,927.50-60,078,523.5689,099,451.06-1.483049945营业外收入 15,107,000.3013,714,084.621,392,915.680.101568258营业外支出1,265,071.131,249,006.5016,064.630.012861927
28、利润总额(元)45,256,228.64-46,996,611.4792,252,840.11-1.962967908所得税费用(元)9,725,617.361,050,810.368,674,807.008.255349709净利润(元)35,530,611.28-48,047,421.8383,578,033.11-1.739490485基本每股收益0.02-0.040.06-1.5 鑫科材料2014公司实现净利润3553万元，比上年同期增加了8358万元，增幅173.95%。净利润下降原因：一是由于实现利润总额比上年同期减少9225万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加867万
29、元，其中利润总额增长是净利润上升的主要原因。 利润总额分析：利润总额4526万元，同比上年同期-4700万元增加9225万元，增长196.30%。影响利润总额的是营业利润同比增加8910万元，营业外收支净额增加138万元。 营业利润分析：营业利润2902万元，较上年大幅增长8910万元，增长率为148.30%，主要是营业收入和投资收益增长。2）利润表垂直分析项目2014年2013年一、营业收入100.00%100.00%减：营业成本96.99%97.15%营业税金及附加0.08%0.08%销售费用0.74%0.95%管理费用0.71%2.07%研发费用1.11%1.72%财务费用0.78%0.
30、97%资产减值损失0.12%0.53%加：公允价值变动收益-0.05%-0.01%投资收益0.93%0.39%其中：对联合企业和合营企业的投资收益0.00%0.00%二、营业利润0.49%-1.37%加：营业外收入0.30%0.33%减:营业外支出0.02%0.03%其中：非流动资产处置损失0.02%0.03%三、利润总额0.77%-1.07%减：所得税费用0.17%0.02%四、净利润0.60%-1.10%鑫科材料2014年度各项财务成果构成情况如下：其中，营业利润占营业收入的0.49%，比上年度的-1.37%上升了1.86%，本年度利润总额的构成为0.77%；比上年度的-1.07%上升了1
31、.84%；本年度净利润的构成为0.60%，比上年度的-1.10%增长了1.70%。可见，从利润的构成来看，鑫科材料的盈利能力比上年度有提高。从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有上升，各项财务成果结构上升原因： 投资收益的增加，管理费用和研发费用的下降所致，说明管理及研发费用的下降是增加营业利润的根本原因。 但是，在利润总额的增长中显示出不利因素的有营业外收入、公允价值变动收益的微降，以及所得税费用的提高。 另外，营业成本、营业税金及附加、销售费用、财务费用、资产减值损失的下降对营业利润、利润总额和净利润结构都带来了一定的有利影响。4.现金流量表分析1）现金流量表水平分析2014年2013
32、年增减额增减变动率期初现金及现金等价物余额(元)930,150,619.08898,623,667.7631,526,951.323.51%经营活动产生的现金流量净额(元)260,847,884.4416,542,895.47244,304,988.971476.80%投资活动产生的现金流量净额(元)-342,110,072.18-518,652,694.56176,542,622.38-34.04%筹资活动产生的现金流量净额(元)-116,807,825.60535,736,727.13-652,544,552.73-121.80%现金及现金等价物净增加额(元)-197,967,957.50
33、31,526,951.32-229,494,908.82-727.93%期末现金及现金等价物余额(元732,182,661.58930,150,619.08-197,967,957.50-21.28%从表可以看出，鑫科材料2014年净现金流量比2013年下降22949万元，经营活动,投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是24430万，17654万元和65254万元。经营活动净现金流量比上期增长了24430万元，增长率为1476.80%。经营活动现流入量与流出量分别比上年增长了44.43%，38.97%，增长额分别为193497万元和169066万元。经营活动现金流入量的增长远远
34、快于经营活动流出量的增长，致使经营活动现金流量有了大幅增长经营活动现金流入量的增长主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了194812万元，增长率为45.11%。根据利润表信息，2014年营业收入增长率为34.56%，低于销售商品、提供劳务收到的现金的增长率，说明企业的销售收现情况有所改善。经营活动现金流出量的增加因为购买商品、接受劳务支付的现金增加168709万元，增长率为40.60%；支付给职工以及为职工支付的现金增加了848万元，增长率为8.69%。投资活动现金净流出量比上年增加了17654万元，其中收回投资收到的现金增长额为91351万元，增长率为2868.91%；收到其他与投资活动
35、有关的现金增长额为1251万元，增长率为93.48%。筹资活动净现金流量本年吧上年减少了65254万元，下降了121.80%，主要是因为筹资活动现金流出的增加额比筹资活动现净流入的增加额要大。本期公司负债筹集的资金和偿还的债务都多于上期。2）现金流量表垂直分析项目2014年流入结构（%）流出结构（%）销售商品、提供劳务收到的现金1,612,600,560.9648.12%经营活动现金流入小计1,629,414,468.6148.62%购买商品、接受劳务支付的现金1,487,069,615.4940.35%支付给职工以及为职工支付的现金82,005,556.602.22%经营活动现金流出小计1,
36、622,381,937.9944.02%取得投资收益收到的现金207,801.860.01%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,049,910.900.03%投资活动现金流入小计881,011,385.9126.29%投资活动现金流出小计1,304,226,500.0935.38%取得借款收到的现金752,444,152.4122.45%筹资活动现金流入小计840,557,415.1125.08%偿还债务支付的现金629,221,069.0117.07%筹资活动现金流出小计759,256,181.0220.60%现金流入总额3,350,983,269.63 100.00%现金
37、流出总额3,685,864,619.1 100.00%（1）现金流入结构分析鑫科材料2014年现金流入总量约为335098万元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现净流入量所占比重分别为48.62%，26.29%，25.08%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中取得投资收益所收到的现金好处置长期资产收回的现金，筹资活动的下降流入量中取得借款收到的现金分别占各类现金流入量的较大比重。总体来说，企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量应当占较高比例，特别是其销售商品、提供劳务收到的现金应明显高于其
38、他业务活动流入的现金。但是对于不同性质的企业，这个比例也可能有较大差异。如一个单一经营，专心于某一特定经营业务，不愿意进行其他投资，筹资政策保守，不愿意举债经营的企业，该比例可能尤其高。（2）现金流出结构分析鑫科材料2014年现金流出量约为368586万元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为44.02%，35.38%和20.60%。可见在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大，投资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量当中购买商品、接受劳务支付的现金所占比重为40.35%，比重最大，支付给职工以及为职工支付的现金占全部现金流出结构2.2
39、2%。投资活动的现金流出量主要用于构建长期资产。筹资活动的现金流出量主要用于偿还债务。当期偿还债务支付的现金占全部现金流出量的比重为17.07%。在一般情况下，购买商品、接受劳务支付的现金往往要占到较大的比重，他知道和筹资活动的现金流出比重则因为企业的投资政策和筹资政策和状况不同而存在很大的差异。四、财务效率分析（偿债能力、获利能力、营运能力、发展能力）报告日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31基本每股收益(元)0.02-0.110.020.080.12每股净资产(元)-2.622.64每股经营活动产生的现金流量净额(元)-0.
40、11-0.11主营业务收入(万元)589187437872392101501395366859主营业务利润(万元)1726812089130581977216775营业利润(万元)2902-600863342374500投资收益(万元)5479169929084911645营业外收支净额(万元)16241308100010631668利润总额(万元)4526-4700163453006169净利润(万元)2614-5381102734105443净利润(扣除非经常性损益后)(万元)-3739-8318-267918745150经营活动产生的现金流量净额(万元)260851654-1180349
41、79-4865现金及现金等价物净增加额(万元)-1979717620-84174719-22162总资产(万元)348088331218240046249295205600流动资产(万元)184966205600170618192379155171总负债(万元)13902212449311413012454386613流动负债(万元)13736012259411265112320982880股东权益不含少数股东权益(万元)200274198873118639117984118814净资产收益率加权(%)1.31-4.070.872.884.65（一）偿债能力2014-12-312013-12-312012-12-312011-12-312010-12-31流动比率(%)1.351.681.511.561.87速动比率(%)1.101.401.191.271.38现金比率(%)67.5787.6783.8989.91112.89利息支付倍数(%)197.87-11.12143.34252.67372.18资产负债率(%)39.9437.5947.5549.
