财务规划与公司控制.docx

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1、財務規劃與公司控制1. 下面所列為國正公司在2003年12月31日時的資產負債表(單位：萬元)現金 8,000應付帳款 40,000應收帳款 46,000應付票據 12,000存貨 18,000應付費用 8,000流動資產合計 72,000流動負債合計 60,000淨固定資產 28,000抵押負債 4,000普通股 28,000保留盈餘 8,000資產總計100,000負債與股東權益總計100,000該公司2003年時支付了4,000萬的股利，稅後淨利等於8,000萬，而銷售額則為100,000萬。此外該公司目前正處於全能生產的狀態中。(一)、如果公司銷售額預期可在2004時成長到150,00

2、0萬元，試問， 2004年的預估額外資金需求將等於多少？ 萬元(二)、假定公司打算利用銀行應付票據籌足所需的額外資金，試為該公司編出2004年12月31日的預估資產負債表 (單位：萬元)，(八分)現金 應付帳款 應收帳款 應付票據 存貨 應付費用 流動資產合計 流動負債合計 淨固定資產 抵押負債 普通股 保留盈餘 資產總計負債與股東權益總計(三)、算出2004年新的流動比率= 、負債比率= 、總資產週轉率= ，以及權益報酬率= 。2004年時可維持成長率= %。2. 下面所列為三星公司的財務資料：現金 60仟萬元速動比率1.8固定資產190仟萬元流動比率2.2銷售額365仟萬元平均收現期間30

3、天稅後淨利 30仟萬元權益報酬率15三星公司的資本結構係由流動負債、長期負債，以及普通股權益等三者構成，且假設流動資產僅由現金、應收帳款及存貨等三者構成。試算出三星公司的應收帳款= 仟萬元、流動負債= 仟萬元、總資產= 仟萬元、普通股權益= 仟萬元，以及長期負債= 仟萬元。3. 額外資金需求的四個決定因素？4. 寫出財務比率公式:a. 賺得利息倍數= b. 固定費用涵蓋比率= c. ROE =5. 大千公司目前有6500萬元的流動資產與4000萬元的流動負債。公司現有的存貨2000萬元，打算使用應付票據向銀行貸款，再使用所得到的資金提高存貨水平。試問，大千公司最多可以使用多少短期負債（應付票據

4、）而不致使流動比率低於1.5？ 萬 在該公司的短期負債額已達到最大限度後，它的速動比率會等於多少？ 6. 下面所列為國正公司在2003年12月31日時的資產負債表(單位：萬元)現金 8,000應付帳款 40,000應收帳款 46,000應付票據 12,000存貨 18,000應付費用 8,000流動資產合計 72,000流動負債合計 60,000淨固定資產 28,000抵押負債 4,000普通股 28,000保留盈餘 8,000資產總計100,000負債與股東權益總計100,000該公司2003年時支付了6,000萬的股利，稅後淨利等於8,000萬，而銷售額則為100,000萬。此外該公司目前

5、正處於全能生產的狀態中。(一)、如果公司銷售額預期可在2004時成長到150,000萬元，試問， 2004年的預估額外資金需求將等於多少？ 萬元(二)、公司打算利用銀行應付票據籌足額外資金，則2004年新的流動比率= 、負債比率= ，以及權益報酬率= 。在2004年時的可維持成長率= %。7. 下面所列為三星公司的財務資料：現金120仟萬元速動比率1.8固定資產380仟萬元流動比率2.2銷售額730仟萬元平均收現期間30天稅後淨利 60仟萬元權益報酬率15三星公司的資本結構係由流動負債、長期負債，以及普通股權益等三者構成，且假設流動資產僅由現金、應收帳款及存貨三者構成。算出三星公司的應收帳款=

6、 萬元、流動負債= 萬、總資產= 萬、普通股權益= 萬，以及長期負債= 萬。( C ) 1 . 下列何項財務比率的計算只需要資產負債表科目？ (A)固定費用涵蓋 比率 (B)營業利潤率 (C)酸性測驗 (D)平均收現天數。 ( D ) 2 . 在民國79年12月31日時，A公司之總資產$540,000，保留盈餘$150,000，負債比率(負債總資產)47.78%，民國79年之稅前盈餘是$25,000，且稅率40%；則民國79年之股東權益報酬率為？ (A)7.6% (B)11.4% (C)14.3% (D)5.32%。 ( A ) 3 . 請根據以下XYZ公司的資料，計算XYZ公司的利息保障倍數

7、： 速動資產 80 銷貨收入 235 存貨 36 銷貨毛利 58 流動負債 45 營運費用 29 長期負債 35 利息支出 9 特別股股本 20 稅捐 4 固定資產 50 股利 2 (A)3.22 (B)2.22 (C)1.78 (D)1.55( B ) 4 . 請根據以下項目，計算此公司的獲利能力： A/P $10 銷貨 $100 銷貨成本 60 稅捐 9 稅後淨利 9 利息支出 2 營業費用 20 總資產 200 (A) 0.2 (B) 0.1 (C) 0.09 (D) 0.045。( B ) 5 . 中央公司年度之財務資料如下： 流動負債 $ 150,000 長期負債 (利率5%) $

8、750,000 股東權益 1,100,000 付息前及稅前純益 216,000 利息費用 42,000 所得稅費用 69,600 試問，資產報酬率 (A) 0.051 (B) 0.065 (C) 0.138 (D) 0.236( B ) 6 . 承上題，股東權益報酬率 (A) 0.084 (B)0.095 (C)0.102 (D)0.203( B ) 7 . 承上題，財務槓桿指數 (A)1.129 (B)1.462 (C)2.138 (D)4.251( B ) 8 . 於評估公司60天期借款的償債能力時，債權人可能對下列何項比率最感 興趣？ (A)負債比率 (B)速動比率 (C)本比益 (D)

9、盈餘為利息的倍數。( B ) 9 . 在其他條件不變，資產週轉率的增加將使得 (A)資產報酬率減少 (B) 資產報酬率增加 (C)銷貨毛利率增加 (D)銷貨毛利率減少。( C )10. 下列哪一項比率乃衡量企業長期的清償能力？ (A)流動比率 (B)速動 比率 (C)負債對總資產之比率 (D)應收款項的”年齡”。( D )11. 財務比率分析限制為何？ (A) 同一產業中缺乏比較性 (B)使用估計項 目 (C)使用歷史成本 (D)以上皆是。( B )12. 就理論而言，計算應收帳款週轉率時，分子應採 (A) 淨銷貨額 (B)淨 銷貨額 (C)銷貨收入 (D)賒銷收入。( D )13. 存貨週轉

10、率愈高，代表 (A)企業營運績效愈佳 (B)缺貨成本的增加 (C)較不可能有陳廢之存貨 (D)以上皆是。( D )14. 若流動負債大於流動資產，則月底時支付應付帳款將使 (A)流動比率增 加 (B)營運資金減少 (C)營運資金增加 (D)流動比率減少。( C )15. 以現金償還貨欠，將使流動比率 (A)增加 (B)減少 (C)不一定 (D)不變( A )16. 當一企業之流動比率大於一時，流動資產與流動負債等額減少之結果， 必使流動比率？ (A)上升 (B)降低 (C)不變 (D)有時上升有時下降( A )17. 某公司資本一百萬元，於80年的銷售金額為二百萬元，銷售淨利為四 十萬元，則當

11、年該公司的資本週轉率為 (A)2 (B)0.5 (C)0.4 (D)2.5。( A )18. 某企業之流動比率為2：1，速動比率為1：1，當以現金預付費用後，將 使 (A)速動比率下降 (B)流動比率下降 (C)兩種比率均不變 (D)兩種比 率均下降。( C )19. 根據中和公司資產負債表得知：流動負債為200,000，預付費用為$50,000，流動比率為，2.5：1，酸性測驗比率為1.3：1，流動資產包括現 金、應收帳款、存貨、預付費用，其中應收帳款為現金的4倍，其年初存貨及應收帳款分別為130,000、212,000，又中和公司當年度之銷貨中現銷佔25，當年之毛利率為20及存貨週轉率為8

12、次，試問，中和公司年度銷貨成本為(A)2,560,000 (B)2,320,000 (C)1,280,000 (D)1,040,000 ( C )20. 承上題，中和公司年度底速動資產數額為(A)208,000 (B)240,000 (C)260,000 (D)270,000。( B )21. 承上題，中和公司年度應收帳款週轉率為(A)5.66 (B)5.71 (C)6.61 (D)7.55 次。( B )22. 某一個企業的流動比率不足1：1，所以以現金償還應付帳款後，將使流 動比率(A)提高 (B)降低 (C)提高或是降低並不一定 (D)無影響。( B )23. 期初存貨為20,000，期

13、末存貨為40,000，銷貨存本為60,000，試求 存貨週轉天數(假設一年為360天) (A)12天 (B)18天 (C)20天 (D)24天。 ( B )24. 甲公司股票報酬率為25，假如其市價每股為60，則甲公司之本益比 為(A) 0.2：1 (B) 4：1 (C) 5：1 (D) 0.25：1。( D )25. 財務報表分析可以幫助使用者(A)評估公司過去的經營績效 (B)投資決 策的制定 (C)授信決策的考量 (D)以上皆是。( B )26. 依據下列資料，試求利息保障倍數： 息前稅前淨利 180,000減利息費用 (40,000)稅前淨利 140,000減所得稅 (56,000)淨

14、利 84,000(A) 1.65 (B) 4.5 (C) 2.1 (D) 3.5 ( D )27. 下列哪一種報表通常不能用來作共同比分析(A)資產負債表 (B)損益表(C)股東權益變動表 (D)現金流量表。( A )28. 假設負債對股東權益之比為2：3，則股東權益比率為(A) 60 (B)50 (C)40 (D) 30。( B )29. 衡量企業經營能力的財務指標中，下列何者愈低愈佳(A) 存貨週轉率 (B) 存貨週轉天數 (C) 應收帳款週轉率 (D) 固定資產週轉率。( A )30. 計算財務報表各期有關項目與基期之百分比關係，為何種分析(A) 趨勢 分析(B) 比率分析 (C) 結構

15、分析 (D) 以上皆非 。( B )31. 某公司86年銷貨300,000，毛利率30，期末存貨40,000，當年進度 220,000，則存貨週轉率為(A) 7.5次 (B)6次 (C) 8.25次 (D)以上皆非。 ( B )32. 顯示企業總資產之來源與構成關係者為(A) 償債能力 (B) 財務結構 (C) 經營能力 (D) 股東權益。( C )33. 發放股票股利，會使流動比率如何變動(A) 增加 (B) 減少 (C) 不變 (D) 不一定。一、下面所列為卡德瓦公司的財務資料(單位：百萬美元)：現金與有價證券$100.00固定資產$283.50銷售額$1,000.00稅後淨利$50.00

16、速動比率 2.0流動比率 3.0平均收現期間 (ACP) 40天普通股權益報酬率(ROE) 12%卡德瓦公司的資本結構係由普通股、流動負債與長期負債等三者構成。試分別算出卡德瓦公司的(一)應收帳款；(二)流動負債；(三)流動資產；(四)總資產報酬率(ROA)；(五)普通股權益。二、阿拉巴馬公司1982年的銷貨額為72,000,000元，其各資產負債科目(應付票據、抵押債券及普通股除外)占銷貨的百分比如下：現金4%應收帳款 25%存貨 30%固定資產淨額 50%應付帳款 15%應付費用 5%銷貨利潤邊際(稅後) 5%其股利分配率為60%，其1981年12月31日資產負債表上的保留盈餘為41.8百

17、萬元，其該日的普通股金額與抵押債券金額則與1982年12月31日資產負債表上的普通股金額與抵押債券金額相同(請參看下表)。(一) 請完成下面的資產負債表：阿拉巴馬公司資產負債表 1982年12月31日 單位：千元現金$應付帳款$應收帳款應付票據6,840存貨 應付費用 流動資產總額 $流動負債總額$固定資產總額 抵押債券 10,000資產總額 $ 普通股4,000保留盈餘 負債與權益總額$ (二) 假設除固定資產外該公司的各科目均在1982年達到充分能量的營運水 準，而若固定資產也在1982年達到充分能量的營運水準，則固定資產對銷貨的比率將會是40%而不是50%，請問該公司1983年的銷貨可比

18、1982年的銷貨增加百分之多少，而仍不需要增加固定資產來支援？(三) 假設該公司1983年的銷貨比1982年的銷貨增加20%，則該公司將需要往外界籌措多少額外的資金？假設該公司不能以出售固定資產來融資而必須以應付票據來取得必要的資金。三、利用以下資料，完成下面資產負債表(一年360天，皆為賒售)：長期債務與淨值比率0.5：1存貨週轉數 9次資產總額週轉數2.5次毛利率 10%平均收款期間18天酸性試驗比率 1：1現金$ 應付票據及帳款 $100,000應收帳款 長期負債 存貨 普通股 $100,000工廠與設備 保留盈餘 100,000資產總額$ 負債及淨利總額$ 四、海華公司明年準備擴充廠房

19、設備，購置4億元固定資產。為配合此一計畫，公司明年淨營運資金(net working capital)必須增加2,000萬元，且折舊金額增加為8,000萬元。此外，公司明年將有1,000萬元應付公司債到期，該公司並須維持500萬元現金股利水準。若公司預估明年稅前純益1億元，所得稅稅率為25%，則應籌措多少資金以進行此一擴廠計劃？五、大傑公司有下列比率：A/S = 1.6；L/S = 0.4：利潤率 = 0.1；股利發放比率 = 0.45或45%。去年銷貨收入為一億元。假設這些比率固定且負債隨銷貨之增加而自然提高，則大傑公司在沒有舉借外部資金下，其最大可能達到的成長率為何？六、甲公司部分財務比率

20、如下：負債比率 = 50%，速動比率 = 0.8，總資產週轉率 = 1.5，存貨週轉率 = 5，平均收帳時間 = 20天，全年營業收入為180,000元，該公司的稅後淨利率為10%，全年以360天計。另，請算出該公司的固定資產週轉率及每股盈餘。現金 ( )應付帳款( )應收帳款 ( )長期負債40,000存貨 ( )普通股( $10par )( )固定資產 ( )保留盈餘 6,000選擇題：( A )1. 下列敘述何者錯誤？ (A)利息保障倍數愈低愈好 (B)每股盈餘愈高愈好 (C)資產周轉率愈高愈好 (D)流動比率愈高愈好。( B )2. 下列對於純益率的敘述，何者為非？ (A)又稱利潤邊際

21、 (B)淨利/銷貨成本 (C)衡量每一元銷貨所帶來之收入 (D)可以衡量公司的獲利能力。( C )3. 某公司1996年度銷貨收入70,000元，其中現銷為20,000元，應收帳款期初餘額8,000元，期末餘額12,000元，假設1年為360天，則某公司之應收帳款迴轉天數為： (A)90天 (B)84天 (C)72天 (D)60天。( D )4. 下列那一組比率可以協助公司評估短期償債能力？ (A)流動比率、資產週轉率 (B)基本獲利率、速動比率 (C)應收帳款週轉率、存貨週轉率 (D)流動比率、速動比率。( D )5. 若甲公司EBIT為1,000,000元，資產帳戶期初餘額為2,000,0

22、00元，期末餘額為4,000,000元，則甲公司的基本獲利率為： (A)1/6 (B)1/5 (C)1/4 (D)1/3。( D )6. 高點文化的P/E比是20，ROE是11%，則該公司的市價對帳面價值比是多少？ (A)1.55 (B)0.65 (C)0.53 (D)2.2。( A )7. 假設流動比率原為2.12，下列何者作法可使其增加？ (A)以發行長期負債所得金額償還短期負債 (B)應收款項收現 (C)以現金購買存貨 (D)賒購存貨。( D )8. 已知高點文化流動比率1.8、速動比率0.8、存貨週轉率3，則償還已到期公司債會使： (A)流動比率上升 (B)速動比率下降 (C)存貨週轉

23、率不變 (D)以上皆是。( A )9.高點文化92年度之本利比及本益比分別為20及10，且其當年度每股現金股利為$4，則該公司當年度每股盈餘若干？ (A)$8 (B)$6 (C)$10 (D)$15。( B )10. 高點文化預估明年財務資料如下，求維持成長率？資產/銷貨 = 1純益率 = 0.05股利支付率 = 50%負債/權益 = 1(A)8.2% (B)5.26% (C)4.85% (D)6.95%。( C )11. 南山企業84年底流動資產為$200,000，流動負債為$100,000，存貨為$50,000，預付款為$30,000，有價證券為$10,000，則其速動比率為： (A)2.0 (B)1.5 (C)1.2 (D)1.1。( B )12. 中和公司某會計年之期初存貨為$600,000，期末存貨為$1,000,000，本期進貨$12,400,000。請問中和公司之存貨轉換期為幾天？ (A)18 (B)24 (C)36 (D)48