非财务经理的财务课程(1).docx

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1、非财务经理的财务课程I）会计基础)财务分析)成本分析基础)预算编制与跟踪)税制介绍)会计基础A）会计的基础概念1）会计的最终目标2）计算财产（所有者权益）3）资产负债表的格式4）资产负债表里的变动5）财产（所有者权益）的分析B）会计报表中的其它重要部分1）利润表2）存货的核算3）折旧与摊销4）坏账准备的核算1) 会计的最终目标思考问题: 为什么要有会计?预估情况财务预算实际情况会计财务分析与监督: 衡量预估与实际的差别, 找出原因, 调整.?=股东的财产包括了些什么？有形产业如：无形产业如：债权如：债务如：财产的定义：一个人在某时的财产是他所有的产业加上他所有的债权减去他所有的债务，当然还需要

2、以一种货币来表达。财产=产业+债权-债务什么是资产负债表？资产负债表 = 股东某时所拥有财产的清单 （当然还要用一种货币来表达）。！某时资产负债表 = 照片 ！2）计算财产企业的财产 = 产业+债权-债务产业(流动和长期)债权债务-汽车=产业债权债务注意：不同的产业、债权、债务金额可以达到同样 的财产金额！比如：产业债权债务财产10元10元0元 元10元30元20元 元200元980元1160元 元财产有可能是负数，债务有可能大于债权加资产！3）资产负债表的格式股东的财产 = 产业+债权-债务产业+债权 = 债务+股东的财产“资产”=“负债及所有者权益”在资产负债表中，所有的产业加上债权被称为

3、“资产”，而所有的债务及股东的财产则被称为“负债及所有者权益”。注意：短期债务 = _ 年以下。中期债务 = _ 到_年。长期债务 = _ 年以上。还债期限短流动性强资产负债及所有者权益-债权-产业(流动和长期)-债务-财产=资金用途=资金来源资产负债表只不过是一个企业在某时拍下的一张照片，所以它所表达的只不过是某个时间的情况，而并不是企业每天的情况。4) 资产负债表里的变动原则：产业(流动+长期)+债权 = 负债+财产（ 投资者权益 ）,即：资产 = 负债 + 投资者权益(所有者权益)由于这个等式，资产负债表里的每个项目的变动都会牵动另一个项目（ 同金额 ）的变动。- 都是加或减，如两个项目

4、分别在资产和负债及所有者权益。- 一个是加，另一个是减，如两个项目都在资产或都在负债及所有者权益。5) 财产（所有者权益）的分析投资者把资产投入企业，从而取得对企业资产的索偿权。这部分权益包括投入和赚得的权益。未分配利润所有者权益实收资本资本公积金盈余公积金资本溢价（股本溢价）法定财产重估增值接受捐赠资产价值资本汇率折算差额投入的权益赚得的权益法定盈余公积金任意盈余公积金公益金基金 实收资本：企业所有者实际投入企业的资金未分配利润：未做分配的净利润或没有指定用途的净利润基金包括资本公积金和盈余公积金资本公积金：是由投资者投入但不能构成实收资本；或从其它来源取得，由所有者享有的资金。盈余公积金是

5、一种强制性再投资！主要有三项：法定盈余公积：平时用来扩大企业的流动资金，企业发生亏损时，可将它用来垫补未弥补的亏损。经批准也可以用于增加资本。任意盈余公积金：提取和使用都较灵活。公益金:主要用于职工集体福利设施等。本期利润的分配本期利润 1.提取基金2.发给股东股利3.未分配利润原来不是想怎么分就怎么分综合：期初财产（所有者权益）：开业时候的最初投资，实收资本。利润：本期的利润：本期的收入减去本期的费用。未分配利润：本期没有被分配的利润。基金：从本期利润中抽出的基金，为企业将来而备用的。资产负债表分有两个阶段：利润分配前的报表和利润分配后的报表原来资产负债表是这样的！B. 会计报表中的其它重要

6、部分1）利润表2）存货的核算3）折旧与摊销4）坏账准备的核算1）利润表从开始到现在，我们都把销售收入或费用成本直接地加减到所有者权益中的利润里，但现实中因为利润的重要性，会计中有些科目和利润报表是特别为它而制订的。利润 企业的财富企业的财富 成本，费用 销售收入借方 贷方会计科目一共有5类!资产负债表资产负债及所有者权益资产类比如：现金银行存款负债类比如：短期借款应付帐款所有者权益类比如：实收资本本期利润本期利润表借 贷产品销售收入X产品销售成本X产品销售费用X管理费用X财务费用收入XX营业外支出收入XX所得税 33.3%X净利润或亏损X X资产类、负债类、所有者权益类 资产负债表损益类 本期

7、利润表成本类 产品销售成本中国外资企业的会计报表的格式有很大一部分是根据美国会计而来的。前三类的科目可以叫做资产负债表科目。因为这三类所有的科目都在资产负债表上。资产负债及所有者权益资产类：现金应收帐款负债类：短期贷款应付帐款所有者权益类：实收资本本期利润资产类：现金应收帐款等等负债类：短期贷款应付帐款所有者权益类：实收资本本期利润损益类：产品销售收入此类科目是专为计算企业本期利润而设的。产品销售成本成本类：生产成本此类科目是专为计算产品成本而设的。制造费用2) 存货的核算存货的含义和范围：存货，是指企业为保证其生产和经营活动顺利进行而持有的各种商品和货物。工业企业中，存货包括原材料、辅助材料

8、、在产品、产成品等等商业企业中，存货则主要包括各种用于销售的商品及非商品类的材料物资等。存货的计价：存货应按照实际成本计价，其中包括：买价、运输费、保险费、安装费等等5种核算方法1- 个别辨认法如果可以确认存货的属性的话，就可以确定存货的价值。这个方法主要用于可以辨认的商品及货物，比如一些大型机器。但是如果不能辨2- 先进先出法先进先出法是指按照存货收发的顺序，假定先收入的存货先发出，并按此流转程序计算发出存货的成本。例：某企业A材料有关资料如下：9月1日：结余500公斤，单位成本4.2公斤，总成本2100元。9月5日：购入12000公斤，单位成本4.5公斤，总成本54000元。9月10日：领

9、用8000公斤。9月15日：购入10000公斤，单位成本为4.9公斤，总成本49000元。9月25日：领用11800公斤。按照先进先出法，9月10日领用的材料，其实际成本确定如下：(5004.2)+(75004.5)=35850元即假定月初结存500公斤先领用，其余7500公斤属于9月5日购入。类似地，9月25日领用材料的实际成本为：(45004.5)+(73004.9)=56020元3- 加权平均法加权平均法，是指在月末根据月初结存及本月购入存货的实际成本和数量，平均计算本月发出存货的实际成本。其计算公式为：存货加权平均单位成本=月初结存存货实际成本+本月购入存货实际成本 月初结存存货数量+

10、本月购入存货数量本月发出存货实际成本=本月发出存货数量*存货加权平均单位成本承前例，按照加权平均法，可计算如下：全月加权平均单位成本=2100+54000+49000500+12000+10000=105100/22500=4.67元本月发出材料实际成本=（8000+11800） 4.67= 92466元4- 移动平均法移动平均法，是指存货每收入一次即重新计算一次加权平均实际成本，每次领用都按重新计算的平均实际成本确定发出存货成本。计算公式为：移动加权平均单位成本=本次收入存货前结存实际成本 + 本次收入存货实际成本 本次收入存货前结存数量 + 本次收入存货数量每次领用或发出存货前实际成本=本

11、次领用或发出存货实际成本最近一次移动加权平均单位成本按前例，9月5日的移动加权平均实际单位成本为：2100+54000 = 56100=4.488元500+12000 125009月10日领用材料的实际成本为：80004.488 = 35904元9月15日购入10000公斤后，移动加权平均单位成本即变为：20196 + 49000 = 4.772元4500 + 100009月25日领用11800公斤的实际成本则为：118004.772 = 56310元5- 后进先出法后进先出法正好与先进先出相反，它假定后收入的存货先发出，其成本流转按此假定顺序进行。这种方法在物价变动条件下，能较好地实现收入和

12、费用的配比，保证成本费用和利润的真实性和可靠性，部分抵消物价上涨对企业造成的影响。按前例，我们可确定后进先出法下9月10日领用材料的实际成本为：80004.5 = 36000元同样地，9月25日领用材料的实际成本可确定为：(100004.9) + (18004.5) = 57100元9月10日9月25日总额先进先出法35850元56020元91870元后进先出法36000元57100元93100元加权平均法37360元55106元92466元移动平均法35904元56310元92214元93100 - 91870 = ￥1230，123033% = ￥405（所得税）先进先出法要多付￥405的

13、所得税。这里还有个税收问题，在涨价的情况下，后进先出法能暂时少付税！虽然发出的材料的实际成本高，但是留在仓库里的材料的实际成本却低了。按前例：先进先出法 月底存货 27004.9 = ￥13230后进先出法 月底存货 5004.2 + 22004.5 = ￥12000所以，只要有一天你的供应商断货，那么你必须起用所有的货物（材料），包括那些最“老”的。比如说，按前例：10月份供应商断货，企业没有在进货而只用了剩下的 2700公斤材料先进先出法 实际成本 27004.9 = ￥13230后进先出法 实际成本 5004.2+22004.5 = ￥1200013230-12000=￥1230，123

14、033%=￥405（所得税）后进先出法要多付￥405的所得税。3)折旧与摊销为什么要有折旧和摊销？- 由于固定资产、无形资产和其它资产的投资金额比较高的原因，折旧和摊销可以把这笔费用分摊到以后几年中。- 每年折旧和摊销是算在当年的费用里，但其实这并不代表一项真正的现金流出，我们可以把折旧和摊销当作每年累积下的、为今后更新资产（固定资产）而准备的钱。- 由于资产的陈旧和贬值。固定资产的特点：企业的固定资产是指单位价值较大，使用年限在一年以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具和其它与生产经营有关的设备、工具等。无形资产的特点：i 无形资产具备如下三个特征：1- 没有物质实体2- 能使企业长期（超

15、过一年）受益3- 所代表的未来经济利益具有不确定性i 无形资产有：专利权、商标权、专有技术、著作权、场地使用权和商誉等。其它资产：其它资产包括：开办费、筹建期间汇兑损失和递延支出等。固定资产折旧的计算方法固定资产折旧的计算方法很多，常用的主要有：直线折旧法、工作量法、余额递减法以及年数总和法。外商投资企业固定资产折旧，应当采用直线法计算，如需要采用其它方法计算折旧，可以提出申请，经有关部门批准后使用。记帐方法：i 每月底，在准备报表时 在固定资产的科目里设有“累积折旧”i 记帐时，借记管理费用贷记累积折旧1-直线法：固定资产年折旧额= 固定资产原价-预计残值固定资产预计使用年限固定资产折旧率=

16、固定资产原价（1-残值率）/固定资产原价固定资产预计使用年限注意：残值应当不低于原价的10%，另外所有的固定资产都有税法规定的最低使用年限。例如：某企业有一辆汽车，原价￥70000，最低使用年限为5年，预计残值为￥7000机器年折旧率= 1-10% = 18% 机器最低使用年限：5年次年初折余价值￥年折旧额￥累计折旧额￥年末折余价值123452-工作量法：这是根据固定资产在全部使用年限中的预计工作量，先计算出单位工作量应计提的折旧额，然后根据各期工作量求出各期应计提的折旧额的方法。固定资产的“工作量”，可按不同的量度计算，如汽车的行驶里程（行驶里程法）、机器生产的产品产量（产量法）以及机器工作

17、小时（工作时数法）单位工作量应计折旧额 = 固定资产原价-估计残值 预计总工作量各期折旧额=单位工作量应计折旧额 该期实际工作量例如：某企业有大型运输卡车一部，原价￥200000，预计全部行驶里程为400000公里，预计残额￥20000。该车今年8月共行驶5000公里。8月份的应计折旧额可计算如下：单位工作量应计提的折旧额= 20000090% 400 000 = ￥0.458月份应计提折旧额 = 50000.45 =￥22503-双倍余额递减法：双倍余额递减法就是用直线折旧率的两倍，去乘逐年递减的固定资产折于价值，以计算一定期间应计折旧额。双倍余额递减法是一种加速折旧法。例如：某企业有一辆机

18、动车，原价￥70000元，使用期限为5年，预计残值为7000元，若采用双倍余额递减法，各年应提折旧额的计算步骤如下：1） 计算直线折旧率直线折旧率= 1 100%固定资产预计使用年限 = 1/50 100 = 20%2） 将直线折旧率乘以2，2 20% = 40%以此作为 计算年折旧额的固定折旧率3） 将上述固定折旧率乘以逐年递减的帐面净值，得各年应计提的折旧额，各年折旧额的计算如下表所示年次年初折余价值￥年固定折旧率年折旧额￥累计折旧额￥17000040%280002800024200040%168004480032520040%108005560041440040% 5760613605

19、8640 164063000第五年的折旧额是以第五年的年初折余价值减去固定资产的预计残值得出的，这样便可以保证计提的折旧额不高于应提的折旧额。4-年数总和法也是加速折旧法。计算方法：第i年的折旧率= N-K = 2（N-K） 1+2+N N(N+1)N=固定资产最低使用年限K=至第i年年初止固定资产已提折旧年限然后：第i年的折旧额=（固定资产-估计残值） 第i年的 折旧率按前例：第1年的折旧率= 5-0 = 2（5-0） =33.33% 1+2+3+4+5 5(5+1)第2年的折旧率= 5-1 = 2（5-1）=26.67%1+2+3+4+5 5(5+1)第3年的折旧率= 5-2 = 2（5-

20、2）=20%1+2+3+4+5 5(5+1)第4年的折旧率= 5-3 = 2（5-3）=13.33% 1+2+3+4+5 5(5+1)第5年的折旧率= 5-4 = 2（5-4）=6.67%1+2+3+4+5 5(5+1)年次原价-残值￥年初折余价值￥年折旧率年折旧额￥累计折旧额￥1630007000033.33%20998209982630004900226.67%16802378003630003220020%12600504004630001960013.33%839858798563000112026.67%420263000各种折旧法的比较：累计比较年数总和法双倍余额递减法直线法年次2

21、0998280001260013780044800252002504005560037800358798613605040046300063000630005每年折旧额比较：年数总和法双倍余额递减法直线法年次2099828000126001168021680012600212600108001260038398576012600442021640126005无形资产与其它费用的摊销：记帐方法：每月底，在准备报表时记帐时，借记管理费用，直接贷记无形资产或其他费用的科目如：借记：管理费用 ￥400贷记：开办费￥400计算方法：根据无形资产和其他费用的摊销限期，每年平均摊销。如例：开办费￥40000

22、，摊销限期：5年每月摊销额 = 40000 / 5 / 12 =￥666.67每年摊销额 = 40000 / 5 =￥8000练习：中兴公司91年1月1日买了一辆法拉力给他的总经理用，原价：￥2 000 000，残值：￥200 000使用限期为5年，预计行驶量：500 000公里91年至95年的行驶量分别为：91年：80 000公里92年：80 000公里93年：90 000公里94年：85 000公里95年：95 000公里请你用4种折旧法来几算出这辆车从91年至95年的每年折旧额。另外，中兴公司91年1月1日的开办费为￥500000，分5年摊销，请你算出每年的摊销额。4)坏帐：由于市场的竞

23、争性、复杂性和不确定性，以及客户信用情况的好坏，在企业的应收帐款中，难免有些帐款收不回来。这些不能收回的帐款，称为坏帐，因此而发生的损失，称为坏帐损失。坏帐的核算：直接转销法：在确定帐款没办法收回的时候，将实际坏帐直接冲减应收帐款，并将坏帐损失记作当期费用。例如：美菱公司的一个客户破产，它欠美菱公司的￥5000没法偿还。经有关部门审查后批准全部作为坏帐处理。记帐如下：借 管理费用 ￥5000贷 应收帐款 ￥5000可是直接转销法只有在确定没法收回帐款时才能启用，而且还需要经过有关部门的批准。如果以后全部或部分收回这笔帐款，则应冲减当年度管理费用。接前例：借 应收帐款 ￥5000贷 管理费用￥5

24、000借 银行存款 ￥5000贷应收帐款￥5000国家利益保障税收存货、折旧和坏帐准备的计提方法企业利益少付税经济、实际情况存货、折旧和坏帐准备的计提方法备抵法：备抵法，是在坏帐实际发生前按期估计坏帐损失，计提坏帐准备，转作当期费用。可按目前国内的会计制度，采用备抵法计提坏帐准备的企业，只可按年终的应收帐款，应受票据等的3%作为年末坏帐准备。记帐方法：例：长千公司98年末的应收帐款余额为￥430000，坏帐准备为3%*430000 = 12900借 管理费用 ￥12900贷坏帐准备￥1290099年度该公司实际发生坏帐损失￥14000借 坏帐准备 ￥14000贷应收帐款 ￥14000这时候，坏

25、帐准备帐户有借方余额￥1100。在年终提坏帐准备时应予抵补。99末该公司应收帐款余额为￥540000，按3%计提坏帐准备￥16200。由于本年度坏帐准备超支￥1100，因此，99年末计入管理费用应为￥17300（162001100）。这样，坏帐准备帐户年末余额便能保持应有的￥16200（173001100）。借 管理费用 ￥17300贷坏帐准备￥17300但是，如果99年度实际发生的坏帐损失不是 ￥14000，而是￥10000，则年终计提坏帐准备之前，坏帐准备帐户有贷方余额￥2900，则99年末计入管理费用的坏帐损失应为：￥13300（162002900）这样坏帐准备帐户年末余额，便能保持应有

26、的 ￥16200（133002900）。借 管理费用 ￥13300贷坏帐准备￥13300如果以后全部或部分收回这笔帐款，则应冲减当年度坏帐准备。接前例：借 应收帐款 ￥5000贷坏帐准备￥5000借 银行存款 ￥5000贷应收帐款￥5000思考？这样的坏帐核算有利于公司? 还是国家？由于国家这样的严格控制坏帐的计提，所以说许多公司的资产并不符合公司的真实性。客户帐款是属于公司的流动资产，如果它包括许多实际上收不回的，但国家又不允许计提的帐款，那么公司除了流动资产不符合真实性外，还要多付税金。因为它必须付给国家它并没有收到帐款，但确已经算到本年度利润中的销售额。在国外，坏帐准备是个很重要的帐户，

27、许多公司都通过这个帐户来面对市场上收不到欠款的风险。虽然目前国内的坏帐准备这个帐户是虚有其名，但如果中国要和世界挂钩，那么国家必须放松对坏帐准备的制度。会计原则一、客观性原则客观性原则是会计工作的首要原则。通常作为会计信息质量的特征，以可靠性来加以表述。会计既以反映为其基本职能，则“会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映财务状况和经营成果”(企业会计准则第10条)。因此，客观性原则包含着“如实反映”、“可以验证”和“客观公正”等要求。二、历史成本原则各项财产物资和负债应当以交易发生时的实际成本和交换价格计价。会计实务以历史成本计价，就是因为它是客观的，可鉴证的。三、营业收入确认原则营

28、业收入确认原则又称营业收入实现原则。会计上确认营业收入的条件有二： 1)已实现或可实现；2)已赢得四、 配比原则营业收入与其相关的成本、费用应当相互配比，营业收入与费用配比方法有三：1)直接配比：当费用与营业收入有直接关系，则当营业收入确认时，产生该营业收入的成本立即转为费用，即直接费用。2)系统而合理的分摊：当费用与营业收入无直接关系，但能确知费用会产生未来收入时，则可按系统而合理的方法，将费用分摊于各受益期，即摊销费用。 3)立即确认费用：两者既无直接关系，又不能预期未求效益可作为分摊费用的依据，则成本在发生期间就立即确认为费用，即期间费用。五、充分揭示原则所有与企业财务状况及经营成果有关

29、的重要事项，必须在财务报表上予以充分揭示。即一事项不加以说明，就可能使报表使用者发生误解，从而影响决策的，均为重要事项。六、谨慎原则亦即稳健原则或审慎原则。所谓谨慎原则者就是“不预计任何可能发生的利益，而承认一切可能发生的损失”。七、权责发生制 权责发生制，亦称应计制，是会计确认的一种时间基础。我国企业会计准则指出：“会计核算应当以权责发生制为基础”(企业会计准则第16条)。这种会计确认的时间基础，就是确定企业收入核反应的归属期的划分原则。这就是：凡是当期已经确认实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款项是否已经收付，都应作为当期的收入和费用处理；凡是不属于当期收入和费用，即使款项已在当期

30、收付，都不应作为当期的收入和费用。只有符合会计原则的报表才能真正反映出企业真实的情况！财务a) 企业财务结构b) 营运资本分析c) 财务比率金字塔d) 现金流量的概念e) 融资的选择a) 企业财务结构在任何企业中资产负债表都是一个基础，在资产负债表中有一个很重要的等式：资产=负债加权益，事实上这个等式更重要反映的是：企业的资金用途=企业的资金来源资 金 用 途=资 金 来 源从财务角度出发，与其称资产负债表不如称资金平衡表，第一个名称更加会计化而第二个名称更加财务化。以下的事件中，哪些是给企业带来资金来源，哪些是带来资金用途的？资金用途资金来源1购买汽车2增加短期借款3增加注册资金4出售机器5

31、应收帐款6增加存货7客户订货8购买存货(赊帐)9发行债券资产负债表的格式流动资产 流动性强 短期反映出企业营运上的资金用途长期资产：固定资产无形资产长期资产反映出企业长期的资金用途“=企业的生产工具”流动负债 流动性强 短期反映出企业营运上的资金来源长期负债：银行长期贷款所有者权益：公司欠股东的钱反映出企业长期的资金来源资产负债表的主要内容流动负债的主要科目有： 应付款 (供应商、工资、国家) 短期借款长期负债的主要科目有： 银行长期借款 债券所有者权益的主要科目有： 实收资本 三项基金 未分配利润 本期利润流动资产的主要科目有： 现金 应收款 存货长期资产的主要科目有： 固定资产 无形资产

32、长期投资资产负债表的结构风险型流动负债 流动性强长期负债投资者权益 流动性差流动资产 流动性强固定资产无形资产长期投资 流动性差短期资金来源配对长期资金用途短期资金来源配对短期资金用途长期资金来源配对长期资金用途资产负债表的结构保守型流动负债 流动性强长期负债投资者权益 流动性差流动资产 流动性强固定资产无形资产长期投资 流动性差长期资金来源配对短期资金用途短期资金来源配对短期资金用途长期资金来源配对长期资金用途资产负债表的结构适中型流动负债 流动性强长期负债投资者权益 流动性差流动资产 流动性强固定资产无形资产长期投资 流动性差短期资金来源配对短期资金用途长期资金来源配对长期资金用途国际财务

33、理论：1. 风险型这就好比张三向李四借了100元说好了明天还，然后转眼张三就把这100元借给了好朋友王五并允许他一年以后还。如此以来张三的风险就比较大了，因为第二天他必须要有100元还给李四。短期资金来源配对长期资金用途2. 保守型这就好比张三向李六借了100元说好了一年后还，然后张三就把这100元借给了王九并要求他明天就还。如此以来张三的风险就比很小了，因为他要到第二年才会把100元还给李六而王九第二天就会把100元还给张三。长期资金来源配对短期资金用途3. 适中型这就好比张三向赵七借了100元说好了明年还，然后张三就把这100元借给了孙二并要求他也明年还。长期资金来源配对长期资金用途短期资

34、金来源配对短期资金用途b) 营运资本分析生存利润发展企业失败的因素一个企业的失败有很多原因，这其中包括了许多营业上的问题比如：销售量太低利润太低客户太少产品不符合市场等等.但是有些企业，即使它们拥有符合市场的产品、强大的销售队伍、很高的利润和很有潜力的市场等.它们还会陷入困境。这里的主要原因是这些企业对营运资本的忽视！它们失败的原因并不是因为缺少利润而是缺少现金，资金周转的问题！营业额成本及费用利润营业额付款现金收款付款无偿还能力！破产！一个企业如果没有利润，并不代表它不能继续生存，但如果它没有偿还能力，它就只能宣布破产！所以说现金是企业生存的主要血脉之一，它和利润一样重要！利润和现金，一个是

35、中长期为目标而另一个确是短期为目标。在一个现金充足的企业里很容易就忽视了现金的重要性，这就好比大家生活在一个充满氧气的世界里有多少人会时时刻刻的去关心他的氧气量，但是万一你生活在月球呢？那时候氧气会成为你第一关心的对象。一个企业从买进原料或产品（付出现金）到它出售产品（收到现金）中的这段时间叫做营运资本周期。在这段时间内企业虽然没有收入现金，但它必须付出现金来维持它的生命！营运资本周期，也可称营业周期。这个周期是指从资金投入到存货，通过销售把存货转化为应收帐款，再收回应收帐款变成现金（和银行存款），然后用于支付补充存货和业务中发生的流动负债。完成这一周期所需要的平均时间长度对于企业所需流动资金

36、的多少是至关重要的。周期越短，所需流动资金越少，流动比率和速动比率相对可以小些；反之，周期越长，所需流动资金越多，流动比率和速动比率也大些。周期的平均时间长度可以通过加计存货周转率和应收帐款周转率的平均天数算出。营业上所需的资金有：购买原料或产品其它费用（如：租金、电费、电话费等等）。工资另外还有必须付给国家的税金、为了更新旧设备的费用、长期贷款的利息等.此外由于业务上的需要，客户不一定当场付款，特别是当对方也是一家企业, 给予客户赊帐就等于加长企业的营运资本周期。各企业的营业范围不同，它们的营运资本周期也不一样。比如：一家小食品店的营运资本周期应短于一家建筑公司。所以如果企业不关注它的营运资

37、本的控制，会很容易陷入资金周转不灵的困境而导致它的破产。法国营运资本分析法v 营运资本来源(FR)：由公司的长期资金来源减去长期资金用途形成。所有的长期资金用途必须以长期资金来源来融资，如果以短期资金来支持长期投资的话，由于两者在流动性上并不对称，一个必须在近期偿还，流动压力大；而长期投资需经过较长时间实现其周转价值，变现能力小，从而加大财务风险或偿债风险。所以营运资本来源必须是正数。v 营运资本所需(BFR)：由公司的流动资产( 除去现金 )减去流动负债( 除去短期借款 )形成它代表了公司在营运上所需要的资金，由于公司需要先付工资、供应商欠款、税金等，而销售收入必须通过存货和应收款才能变现为

38、现金。所以企业需要一笔资金来运转。v 净现金(TRE)：由公司的现金减去短期借款，同时用营运资本来源减去营运资本所需可以核对净现金固然重要，但它只是一个结果，由营运资金来源减去营运资金所需就能得出净现金的金额。企业必须有一定的财务政策、财务管理和现金的管理才能维持它的短期偿债能力，净现金最能代表一个企业的近期偿债能力。营运资本所需是一个企业资金效率的要点,只有在应收款回收快,存货周转得快的情况下企业的资金效率才会高,而具体跟踪的指标则是:营运资本所需/营业额时间:长期来源配对长期用途以营运资本来源来支持以短期借款来支持营运资本所需中的季节性短期资金需求短期来源配对短期用途:营运资本所需中的滚动性长期资金需求营运资本来源营运资本所需销售收入金额营运资本分析结构图：净现金制造成本销售及行政费用结构政策长期资产长期负债周转政策利润政策-+-+-收入存货C存货B存货A利润资本存货应付款应收款权益-