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1、中冶建工集团有限公司以PPP模式实施贵安新区花溪大学城两河两园工程项目 可行性研究报告 中冶建工集团有限公司 二0一六年十月目录 第一章总论31.2项目业主31.3项目概况31.4项目内容41.5征地拆迁情况61.6项目总投资71.7项目合作期限81.8项目进展81.9编制依据 10第二章项目运作模式112.1项目参与单位 112.2主要商务条件 142.3项目公司的设立 192.4专项基金的设立 202.5项目资金筹措 202.6项目建设 212.7项目运营及回购 212.8项目移交和退出 23第三章经济测算243.1项目公司收益243.2实施单位收益323.3财务能力评价35第四章风险评估
2、 374.1政府支付风险374.2拆迁风险374.3融资风险38第五章结论 42 第一章总论1.1项目名称：贵安新区花溪大学城两河两园项目（以下简称本项目）1.2项目业主贵州贵安市政园林景观有限公司。1.3项目背景花溪大学城坐落在贵安新区党武乡，毗邻花溪公园、青岩古镇、十里河滩、天河潭、孔学堂等风景名胜，自然条件优越，环绕着三库两河一渠（即松柏山水库、摆牛水库、翁岗水库、思雅河、翁岗河、松柏山水渠），耸立着松柏山山脉、斗篷山山脉和几十座大小山头。然而在如此得天独厚的自然地理条件之下，花溪大学城既没有形成自成一体的城市文化，也没有形成独具特色的旅游产业。尤其是在贵阳市委、市政府倾力打造花溪文化旅
3、游创新区的大背景下，花溪大学城作为贵安新区的前哨战，积极顺应形势发展，发挥自身优势，加快生态文化旅游城市建设。在此背景之下，确定了贵安新区花溪大学城两河两园的建设。1.4项目内容建设规模： 贵安新区花溪大学城两河两园项目规划用地总面积666.8公顷，其中建筑用地面积135.6公顷，公园绿地面积445.2公顷，水域面积86公顷。本次建设总面积约为 3412788.24 ，其中边坡治理 143050.8，绿化面积3087536.03 ，配套厕所及管理用房 17812，商业街建筑 12600，园路及铺装141949.41，办公区640，生产区7600，生活区 1600，挡墙3600m，导流围堰 93
4、5 立方米，河道工程11.03千米，土石方324538立方米，坝体77.7米。建设内容包括园路及铺路、配套厕所及管理用房、绿化种 植、边坡治理、配套设施、河道工程、坝体工程、商业街建筑、生产区、办公区、生活区、施工便道、 景观桥、景观廓架、置石、湖区扩容、驳岸、土方挖填、基础设施、给排水及供电等基础设施（包括广播监控）。海绵城市建设内容：新建生物滞留带、生态植草沟、雨水花园、透水铺装、滨水缓冲带等设施。1.5征地拆迁情况由于本项目所在地处于正在开发的区域，征地拆迁影响很小，从我们对现场的踏勘来看，征地拆迁对本项目无影响，并且政府承诺：对没有征拆的项目，政府应将项目前期手续办理到建设工程规划许可
5、证（绿证）；对有征拆的项目，政府应将项目前期手续办理到建设用地规划许可证（黄证），完成征地征收手续，促进项目成熟度，满足项目公司融资、施工条件。1.6项目总投资：本项目投资估算为375015.56万元，其中土地征拆费用为174138.47万元，其余投资为200877.09 万元；土地征拆费用由【贵安新区基金（有限合伙）】出资，其余投资的 25% （50219.273万元）由【贵安新区基金（有限合伙）】出资，另75%的其余投资（150657.817万元）由联合体负责筹集。资金来源为争取国家、自治区专项资金，银行贷款及市财政配套。表：银川滨河新区长河大街地下管廊工程项目PPP总投资构成表序号工程和
6、费用名称估算金额（万元）单位数量说明一工程费用60025.37m8600长河大街南北段29818.78m46001管廊本体工程23796.07m46001.1沟槽开挖1506.83m38765211.2沟槽回填1933.92m38114401.3混凝土模板工程8742.10m31158371.4钢筋制作安装5066.99t9422.61.5地基处理1279.06m46001.6防腐防水处理566.44m46001.7辅助工程2000.42m46001.8配套设施1443.51m46001.9其他1256.50m46002给排水消防574.12m46003电气工程739.30m46004管廊检测
7、、监控1038.58m46005通风工程495.91m46006管廊支架1640.06m46007吊装设备、预埋套管及标识303.32m46008监控心中873.89项19消防控制中心357.50项1长河大街东西段30205.67m40001管廊本体工程25699.57m40001.1沟槽开挖1674.29m39739121.2沟槽回填2148.82m39016001.3混凝土模板工程9713.701287081.4钢筋制作安装5629.93t104691.5地基处理1207.56m40001.6防腐防水处理587.89m40001.7辅助工程2049.68m40001.8配套设施1505.4
8、7m40001.9其他1182.14m40002给排水消防549.15m40003电气工程707.15m40004管廊检测、监控993.38m40005通风工程474.35m40006管廊支架1497.45m40007吊装设备、预埋套管及标识284.83m4000二建设期贷款利息2166.18三其他费用3050四预备费3720建设项目总投资（一+二+三+四）68962.181.7项目合作期限本项目期限为5年，其中含建设期2年。建设期以实际开工时间以本项目监理工程师发出的开工令为准。运维期以取得竣工验收合格日的次日为运营日，本项目自此进入运维期。1.8项目进展情况：1.8.1 2016年5月10
9、日，贵安新区行政审批服务局关于贵安新区花溪大学城两河两园项目可行性研究报告的函进行了批复，批复同意贵安新区花溪大学城两河两园工程立项，并明确了项目建设地点和项目建设内容及规模；1.8.2 2016年5月10日，银川市行政审批服务局关于银川滨河新区长河大街地下管廊工程项目可行性研究报告进行了批复，批复同意滨投集团实施银川滨河新区长河大街地下管廊工程，同意本项目的设计方案，明确了投资估算及资金来源（银审服（批）发【2015】481号）；1.8.3 2015年12月，银川市财政局出具了银川滨河新区长河大街地下管廊工程项目物有所值评价报告和银川滨河新区长河大街地下管廊工程项目财政承受能力论证报告；1.
10、8.4 2015年12月2日，银川市规划管理局颁发了滨河新区长河大街地下管廊工程监控中心项目的建设项目选址意见书（银规选字第【2015】156号）；1.8.5 2015年12月3日，银川市人民政府召开专题会议（银川市人民政府专题会议纪要2015年12月3日第139期），会议决定：（1） 同意滨河新区长河大街地下综合管廊项目采取“投资、建设和运营维护一体化+入廊管线单位付费+政府补贴“的运作方式，引入社会资本参与项目建设运营。市政府授权滨河新区管委会为建设管理工作的责任主体，与项目公司签订PPP合作协议。（2） 指定滨投集团作为本项目PPP模式承接主体，通过公开招标的方式确定社会投资人，共同成立
11、项目公司，其出资比例为35%：65%（滨投公司占35%，社会投资人占65%）。合作期为15年，合作期满后项目公司将项目设施无偿移交给滨河新区管委会或指定机构。（3） 同意入廊管线单位缴纳入廊费，作为项目经营收入，不足部分由市政府按照设施使用的绩效考核情况给予项目运营补贴。1.8.6 2015年12月5日，滨投集团和北京大岳咨询有限公司共同编制出银川滨河新区长河大街地下管廊工程项目实施方案；1.8.7 2015年12月14日，银川市行政审批服务局关于银川滨河新区长河大街地下管廊工程初步设计进行了批复，同意滨投集团提出的设计方案和运营模式（银审服（批）发【2015】586号）。1.9编制依据中华人
12、民共和国政府采购法中华人民共和国招标投标法中华人民共和国政府采购法实施条例关于加强城市基础设施建设的意见（国发201336号文）国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见国办发201561号关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建201529号）关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113）政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215号）贵阳市人民政府专题会议纪要（2015年12月3日第139期）贵安新区花溪大学城两河两园项目招标文件贵安新区花溪大学城两河两园工程项目PPP合同关于贵安新区花溪大学城两河两园工程项目设立银川
13、滨河新区综合管廊管理有限公司之合资协议贵安新区花溪大学城两河两园工程项目实施方案贵安新区花溪大学城两河两园工程项目物有所值评价报告贵安新区花溪大学城两河两园工程项目财政承受能力论证报告贵阳市造价管理部门发布的相关工程计价文件第二章项目运作模式本项目采取PPP动作模式，银川滨河新区管委会通过公开招标程序，引进社会资本作为本项目的社会资本合作方，与滨投集团共同在银川市成立PPP项目公司，银川市政府授权银川滨河新区管委会作为项目签约主体与项目公司正式签署PPP合同。采取“投资、建设和运营维护一体化+入廊管线单位付费+政府补贴”的运营方式。合作期为15年，其中建设期为1年，运营时间为14年。特许经营期
14、（合作期）结束后，项目公司将合作期满后项目设施无偿移交给银川滨河新区管委会或其指定机构。 项目结构图2.1项目参与单位2.1.1银川市政府2012-2014年银川市一般公共预算收支情况如下表（单位：亿元）：年份一般公共预算收入一般公共预算支出2012113.13189.532013134.6220.532014153.6263.4经计算，20122015年银川市一般公共预算收入年平均增长率为16.5%，一般公共预算支出年均增长率为17.9%。出于保守原则，假定20162045年一般公共预算收支数额增长率均为10%，则20162045年一般公共预算收支数额预估如下表（单位：亿元）：年份一般公共预
15、算收入一般公共预算支出20172043512018225386201924742420202724672021299513202232956520233626212024398683202543875220264828272027530909202858310002029642110020307061210根据财金201521号文的要求，“每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%”。综合本项目根据财金201521号文的规定测算结果、财政收支数额预测及本市其它PPP项目支出数额预测，本项目及现有其它PPP项目在20172030年期间各年度支出占当年
16、公共预算支出的比例均在10%以内。具体结果如下表（单位：万元）年份预计财政支出合计（本项目）预计一般公共预算支出占比2017612835058540.17%2018649838564390.17%2019689042420830.16%2020730646662920.16%2021774651329210.15%2022821356462130.15%2023870862108340.14%2024923368319180.14%2025978875151090.13%20261037682666200.13%20271100090932820.12%202811660100026110.1
17、2%202912358110028720.11%203013098121031590.11%目前银川市尚没有完成的综合管廊项目，该项目占一般公共预算支出比例也很低，因此不会出现管廊方面PPP项目过于集中的问题。2.1.2政府平台公司滨投集团经银川市人民政府批准并由银川市人民政府及银川经济技术开发区管理委员会共同出资成立的国有企业，由银川市财政局代表市政府履行出资人职责。公司登记注册资本为人民币50亿元。主要职责为根据银川市人民政府关于滨河新区的总体规划、组织滨河新区的建设，组建配套智能子公司（含战略合作伙伴），承担滨河新区房地产开发、城市基础设施与配套设施的建设与运营、区域土地开发与整理（含一
18、级土地开发、收储），产业投资与管理以及金岸特色旅游带的综合开发、融资等。2.1.3 合作基金公司中冶建信由建信信托同中冶集团共同设立，建信信托作为中国建设银行控股的子公司，资金来源广、实力强，同时在基础设施领域具有传统优势，在金融产品创新尤其是在产业基金业务领域具有丰富经验，能够为中冶建信提供强大的业务支撑，中冶建工隶属于中冶集团，近期，中冶集团同中国储蓄银行签订了中冶城市综合管廊产业基金合作框架协议、中冶集团与邮储银行战略合作协议。双方决定共同设立国内首支千亿级城市综合管廊产业基金，在“平等互利、诚实信用、优势互补、合作创新、共享共赢”的原则下，展开全方位、多层次的深化合作。为本项目的资金来
19、源提供有力保障。2.2主要商务条件2.2.1合同主要标的数值：项目全部建设成本成交价(含建设期利息2166.81万元)为：6.89亿元；首年管廊运营成本成交价为：184万元；年合理利润率调整系数成交价为：1.2900；年度折现率成交价为：6.33%。2.2.2项目投资资金来源：项目公司的投资总额为6.89亿元，其中项目资本金为3.14亿元。滨投集团代表政府方出资1.1亿，社会资本投资2.04亿，双方共同出资合计3.14亿元。入廊管线单位缴纳的入廊费3440万元（若入廊费在建设期未能收取到，不足部分由财政补足），投资总额减去入廊费和资本金的差额由银行贷款等方式解决。2.2.3项目公司负责融资、建
20、设和运营维护项目设施。项目公司与入廊管线单位签订入廊服务与收费协议；2.2.4项目建成投入使用后，在项目合作期限内，项目公司根据市政府及价格主管部门出台的收费政策对入廊管线单位使用地下综合管廊进行收费（包括入廊费和日常维护费收入）。政府按照设施使用的绩效考核情况分期支付财政补贴；2.2.5运营期财政补贴的计算进入运营期后，根据市财政部门的建设投资审定结果，按照下面公式计算运营期财政补贴。财政补贴按季度支付，各期付费金额需经市财政部门核定。 说明：（1） 项目全部建设成本：包括项目建设投资和建设期利息，其中： 1)项目建设投资：经评审，如果实际建设投资与建设投资中标报价相差在5%（可以根据建设投
21、资规模设置比例，即建设投资越大，比例越小）以内，则按中标文件中的建设投资计算；如果实际建设投资与建设投资中标报价相差在5%（同上）以上，则按实际建设投资计算，本项目中标报价共计68,962.18万元，其中工程费用60,025.37万元，其他费用3050万元， 预备费3720万元，建设期贷款利息2166.81万元。2)建设期中央财政补助：招投标环节暂按建设期中央财政补贴为零测算，项目执行环节，按实际获得的中央财政补助计算。3)建设期利息：项目自有资金部分政府认可的年化利率6.5%，至建设期结束共计1976万元；银行贷款部分年化利率5.635%，至建设期结束共计190.81万元。（2）管廊运营成本
22、：首年为184万元。后续各年按照2.1%的增长比例增长，并经市财政部门最终核定。（3）当年利润率：按当年1月1日金融机构中长期贷款基准利率调整系数，调整系数为1.29。（4）年度折现率：6.33%。（5）资本金内部收益率：5.95%。（6）绩效考核评分：为季度绩效考核评分值。（7）运营补贴周期：项目运营期年数十四（14）年。（8）n：从项目运营期开始计算的折现年数（n=1,2,325），运营期第一年n取1，依次类推。2.2.6调价机制：调价程序：（1）中央财政补贴等政府补助、补贴资金由于目前银川市地下综合管廊和PPP项目并没有明确具体补贴额度和计划，在招投标环节，各投标人暂按照政府补助和补贴资
23、金为零编制投标文件。在中标人确定之日起至项目合作期结束之日至，在政府补贴具体额度明确以后，若政府补贴额度超过100万元（不含），则PPP合同签订双方应当根据中标人投报的财务方案中规定的方法进行调整以重新核算政府补贴金额；若补贴额度小于100万元（含），则当年政府应支付项目公司的补贴额度应当扣除该部分费用。（2）入廊费如果宁夏回族自治区、银川市、滨河新区出台了入廊费征收的相关政策和标准，入廊费以该等政策和标准进行征收，当实际征收的入廊费金额和中标人投标文件中财务方案中的入廊费金额的差额（记为P12）与中标人投标文件中财务方案中的入廊费金额（记为P3）的百分比超过PPP合同约定的比例（-5%P12
24、/P35%）时，即可按照PPP合同的约定启动调价程序，按照投标人投报的财务方案中的规定的方法进行调整以重新核算政府补贴金额。（3）日常维护费收入如果宁夏回族自治区、银川市、滨河新区出台了日常维护费收入征收的相关政策和标准，日常维护费收入以该等政策和标准进行征收，当实际征收的日常维护费收入金额和中标人投标文件中财务方案中的日常维护费收入金额的差额（记为C12）与中标人投标文件中财务方案中的日常维护费收入金额（记为C3）的百分比超过PPP合同约定的比例（-5%C12/C35%）时，即可按照PPP合同的约定启动调整程序，按照投标人投报的财务方案中的规定的方法进行调整以重新核算政府补贴金额。（4）运营
25、成本管廊运营成本根据服务期内的通货膨胀情况（银川市统计局公布的当期CPI数值）以三（3）年为周期按公式进行校正，且前提条件为：（前三年的CPI数值的均值-2014年CPI数值）/2014年CPI数值的结果超过其值域范围-10%,-10%。按照如下公式进行校正。P3n=P3n-3CPI3n-3CPI3n-2CPI3n-110-6(n=1,2,3)n为已调价次数加1；P0为成交投标人在报价文件中报出的年运维绩效服务成本；Pn为第n+1个财务年度起适用的年运维绩效服务成本（每三年调价一次）；CPI3n-1为第3n个财务年度由银川市统计局公布的第3n-1个财务年度银川市居民消费物价指数。地下综合管廊维
26、护必须符合国家以及宁夏回族自治区、银川市的相关规定和行业规范。（5）项目建设成本项目建设成本在对应的运营期对应的付费期内不作调整。在甲乙双方调价过程确有困难或双方不能达成一致意见时，双方可在协调一致的前提下，聘请第三方专业机构进行协助调价工作，所产生的费用由项目公司承担，计入项目当年的运营成本。2.2.7招商环节：由于银川市目前并未出台入廊费缴纳标准，暂按照行业经验，则入廊管线单位缴纳的入廊费为3440万元。在项目合作期限内，入廊管线单位可使用地下综合管廊缴纳的入廊费，作为项目经营收入，不足部分由市政府按照设施使用绩效考核情况给予项目运营补贴。入廊费由项目公司按照国家相关规定和确定的指导价格，
27、与入廊管线单位签订入廊服务与收费协议，并协议约定收取。2.2.8项目建成投入使用后，在项目合作期限内，项目公司根据银川市政府有关部门后续制定的收费标准对入廊管线单位使用地下综合管廊进行收费，若没有出台相关的收费标准，则按运营期首年为317万元进行计算，后续各年按照每年增幅10%的比例计算。2.2.9风险分配：按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，项目建设、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担；法律、政策等风险由甲方承担；不可抗力等风险由政府和项目公司合理共担。2.2.10项目税费安排本项目未考虑建筑业“营改增”影响，仍按照现行建筑业营业税条例规定纳税，建筑营业税税率为3%，运营维护
28、收入及财政补贴收入营业税税率5%；城市维护建设税、教育费附加按营业税的53%和5%计算，水利建设基金按营业收入的0.07%计算；企业所得税税率按照25%计算。2.3项目公司成立项目公司的注册资本为1000万元。其中：滨投集团认缴的注册资本为350万元，占项目公司注册资本总额的35%；中冶建工集团有限公司（以下简称中冶建工）认缴的注册资本为50万元，占项目公司注册资本总额的5%；中冶建信投资基金管理（北京）有限公司（以下简称中冶建信）认缴的注册资本600万元，占项目公司注册资本总额的60%。项目公司的组织形式为有限责任公司。项目公司以自身的全部资产为限承担项目公司的债务及责任。自项目公司成立日起
29、各方以各自认缴的注册资本为限对项目公司承担责任，并分担风险及亏损；三方按其实缴的注册资本的比例分享利润。三方在此承诺，在本协议生效之日起至使用期五年之内（含第五年），不转让其在项目公司中的全部或部分股权；使用期五年之后，经市政府事先书面同意，三方可以转让其在项目公司中的全部或部分股权，但受让方应满足本项目PPP合同约定的技术能力、财务信用、运营经验等基本条件，并已经以书面形式明示，在其成为项目公司股东后，确保继续承担各自在本协议项下的义务。董事会由三名董事组成，设董事长一名。董事长由滨投公司提名，一名董事由中冶建工提名，一名董事由中冶建信提名。项目公司设监事一名，监事由项目公司职工通过职工大会
30、或者其他形式选举产生。项目公司设总经理1名，副总经理2名（滨投集团委派1名副总，中冶建信委派1名财务总监）。总经理由中冶建工方提名。项目公司各方责任和权利将通过合资协议和公司章程具体约定。2.4专项基金的设立由中冶建信基金管理有限公司发起设立中冶建信银川滨河新区综合管廊产业基金（有限合伙）（拟用名），基金规模暂定2.035亿元，期限15年，其中优先级1.73亿元，占比85%，由建信信托募集；劣后级0.305亿元，占比15%，全部由中冶建工认购。基金年化成本为6.50%（固定利率）。认购劣后级是中冶建工为产业基金提供的重要增信措施，产业基金实质是为后续项目公司项目贷款提供了项目资本金。由于建信信
31、托在产业基金投资表决中有一票否决权，中冶建工在产业基金中只占有15%，经风险测试，中冶建工对基金业务不并表核算。2.5 项目资金筹措：2.5.1 项目公司资金筹措计划：本项目的投资总额为6.89亿元。2.5.1.1 根据国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551号）要求和政府的招标文件约定，本项目要求自有资本金比例占总投资的45.53%，计3.14亿元。对此，本项目资本金由滨投集团代表政府方出资1.1亿，中冶建工和中冶建信基金出资2.04亿，共同出资合计3.14亿元。采取股东以注册资本金1000万元（注册资本分别为滨投集团350万元，占比35%；中冶建工50万元，占
32、比5%；中冶建信基金600万元，占比60%）和向股东借款3.04亿元的形式提供（滨投集团代表政府方出资1.065亿，中冶建工和中冶建信基金出资1.975亿）。2.5.1.2 建设期可收取入廊管线单位缴纳的入廊费3440万元（若入廊费在建设期未能收取到，不足部分由财政补足）。2.5.1.3 投资总额减去资本金和入廊费的差额，即：6.89-3.14-0.34=3.41亿元由项目公司向银行贷款等方式解决。项目公司自有资本金到位后，将以项目公司自身为申请主体，向农发行或国开行分行申请3.41亿元信用项目贷款，项目贷款目前的财务方案年化资金成本约为10年期贷款基准利率上浮15%（浮动利率）。贷款行将对项
33、目本身进行项目风险评估和评级，同时要求银川滨河新区政府提供完整的PPP项目合规性支撑文件和财政预算文件。城市地下综合管廊建设是属于国家扶持的重点建设领域，是国家的建设发展方向，也是银行重点支持领域，减少了项目贷款落地的不确定性。2.5.2实施单位资金筹措计划上述投资计划，中冶建工将出资50万元持有项目公司5%股权，并作为LP分期认购专项基金劣后级份额3052.5万元，该资金由中冶建工通过自有资金或自筹解决。而且，根据工程支付款条件及滚动投资模式，中冶建工资金峰值为4600万元。2.6 项目建设：本项目的施工总承包由中冶建工负责。总合同额为6亿元，工程按定额取费，月进度80%，竣工验收后支付至9
34、0%，竣工结算后付至95%，余5%质保金。预计总施工利润为3817.61万元，施工利润率为6.36%。2.7项目运营及回购本项目合作期15年，其中建设期1年，运营期14年，采取“投资、建设和运营维护一体化+入廊管线单位付费+政府补贴”的运营方式，入廊单位付费包括支付入廊费及运营维护费，各种付费机制下付费水平的计算方法、付费期多久、按照怎样的进度付费以及付费资金的主要来源如下。2.7.1项目公司成立后，由项目公司同入廊单位签订入廊合同，一次性支付入廊费，入廊管线单位缴纳的入廊费3440万元（若入廊费在建设期未能收取到，不足部分由财政补足），该部分费用用于冲抵建设成本。2.7.2 政府补贴期为14
35、年，每季度支付，补贴费用纳入银川市财政预算，计算方法如下： A 、项目全部建设成本=工程建设成本+建设期贷款利息。B、合理利润率=运营补贴发生年份金融机构中长期贷款基准利率调整系数，本项目报价为1.29%。C、年度折现率：根据财政部21号文要求，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定（本项目报价为6.33%）D、n代表折现年数，如计算第一年付费数额则n取1，第二年取2，依此类推。E、日常维护费收入首年暂按行业在建和建成项目的经验值和测算值的317万元进行测算，按照10%的增长比例计算各年的日常维护费收入，后续按照项目协议规定的程序根据中标人投报的财务方案的规
36、定的方法进行调整，结算时据实调整。F、运营成本报价首年为184万元，后续各年按照2.1%的增幅进行增长，后续按照本项目PPP合同的规定进行调整。2.7.3 项目公司根据市政府及价格主管部门出台的收费政策对入廊单位使用地下综合管廊进行收费，本项目首年暂按行业在建和建成项目的经验值和测算值的317万元进行测算，按照10%的增长比例计算各年的日常维护费收入，后续按照项目协议规定的程序根据中标人投报的财务方案的规定的方法进行调整，结算时据实调整。各年度运营及回购资金安排情况见下表（金额单位：万元）项目合计建设期运维期123456789101112131415总计120204.4234405475.74
37、5814.496174.526557.186963.887396.157855.618343.968863.059414.810001.2810624.6811287.3511991.75入廊费34403440财政补贴107896.355158.745465.795790.956135.256499.766885.627294.027726.228183.538667.339179.069720.2410292.4610897.38运营维护费8868.07317348.70383.57421.93464.12510.53561.58617.74679.52747.47822.22904.449
38、94.881094.372.8 项目移交和退出：（1） 项目合作期满，乙方应按照合同约定将项目设施（含为项目设施正常使用所必须的各类项目设施、设备、土地使用权、各信息系统、维护手册等）无偿移交给市政府或其指定机构。 （2） 乙方应确保移交的项目设施不存在任何抵押、质押等担保权益或所有权约束，亦不得存在任何种类和性质的索赔权。 （3） 乙方应确保最后一次维护绩效考核指标达到正常使用移交标准。如发现存在缺陷的，未能达到移交标准的，则乙方应及时修复。如乙方拒不修复，则扣除当季全部财政补贴及提取维护保函所有费用。如任一方对是否达到移交标准有异议的，则由移交委员会聘请第三方机构进行评定。如果评定结果达到
39、移交标准，聘请费用由甲方承担；如果评定结果未达到移交标准，则聘请费用由乙方承担。 第三章 经济测算3.1 项目公司收益3.1.1 收益情况：按照上述投资模式，在项目合作期间，项目公司共可实现收入146321.42万元，营业成本为：109163.04万；营业税费：6815.59万元，最终利润总额为30342.79万元，净利润：22757.09万元。具体请见下表： 表 项目公司利润表序号项 目金 额单位备注一项目总收入146,321.42 万元1+2+31建设期投资收益1,976.00 万元按年利率6.5%计，按季支付2可用性服务费27,581.00 万元分期15年，根据项目公司收入情况分别支付2
40、.1入廊费3,440.00 万元入廊单位一次性缴纳，如不足，由财政补助2.2运维期投资收益24,141.00 万元按年利率6.5%计，按季度支付3运维期运营收益116,764.42 万元按PPP合同约定计算3.1运营维护收入8,868.07 万元首年317万，以后每年按10%递增3.2政府补贴收入107,896.35 万元二项目总成本109,163.04 万元二=1+2+3+4+5+61建安总成本60,025.37 万元2建设预备费3,720.00 万元3其他成本3,050.00 万元4建设期融资成本2,166.81 万元融资成本股东借款年利率6.5%，项目贷款年利率5.635%按季支付5回购
41、期融资成本36,731.92 万元6运维期运营成本3,468.94 万元全额支付给专业运营公司7三营业税及附加6,815.59 万元运营维护及补贴收入按5%计算，城建税7%，教育费附加5%，水利建设基金0.07%四固定资产增值税万元请说明税率五利润总额30,342.79 万元四=一-二-三-四六所得税7,585.70 万元五税率七净利润22,757.09 万元七=五-六3.1.2 资金来源与应用情况：项目公司资金来源与应用表格式请参考下表，由表可知，项目公司建设及运维各年均有充足的资金，有足够的净现金维持正常进行，可以实现财务可持续性。40表项目公司资金来源与应用表序号项目合计建设期运维期1234567891011121314151现金流入185,726.6039,340.0035,097.925,814.496,174.526,557.186,963.887,396.157,855.618,343.968,863.059,414.8010,001.2810,624.6811,287.3511,991.751.1收入廊费3,440.003,440.
