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1、2008年4月份标准成本报告（反映内、外销及外销各片区盈利水平，比较4月与3月量结构、价、成本变化对EBITDA的影响，以及盈利结构的比较，反映销售结构变化的趋势）敬呈: 总 经 理 黄 协 理黄 副 总 郑 协 理马 副 总 纪 协 理刘 副 总处（组）长： 绩效组:杨敬坤2008年5月10日1、 4月全厂吨纸净利850元/吨,较3月增加531元/吨。（如无说明,标准成本报告中内销均以理论价格计算）内销以理论价格计算吨纸净利1,159元/吨(以实际价格计算吨纸净利1,036元/吨)，香港375元/吨,外销580元/吨,。分别较3月增加423元/吨，419元/吨,535元/吨。盈利能力上升，主
2、要是价格上升。平均售价比较如下表： 单位:元/吨项目12月1月2月3月4月比3月比12月内销全部6,0476,1846,2536,4816,678197631香港5,7315,7055,7155,7556,056301325外销5,9135,8985,9745,9836,417434504全厂平均5,9646,0266,0676,1936,5243305602、 4月全厂日EBITD值12,595仟元，较上月增加3,258(+35%)。内销日EBITD值14,623仟元，香港9,456仟元，外销10,600仟元。内销增加2,571(+21%)仟元，香港增加2,499(+36%)仟元，外销增加3
3、,258(+42%)仟元。3、 从盈利结构上看，内销、香港、外销均好于3月。日EBITDA值内销香港外销平均3月4月差异3月4月差异3月4月差异3月4月差异13333仟元以上销量35,42974,05738,629-60602,7067,7635,05738,13581,88143,746比例40%77%37%0%0%0%3%14%11%18%46%27%13333仟元以下销量54,11922,744-31,37533,33427,181-6,15381,12147,583-33,538168,57497,508-71,066比例60%23%-37%100%100%0%97%86%-11%82
4、%54%-27%4月全厂达成日EBITDA2000目标销量为81,881吨,占总销量46%。与3月相比，日EBITDA值在13333仟元以上纸种销量共增加了43,700吨，比例上升27%，内销增加38629吨,比例上升37%；香港销量增加60吨；外销销量增加5000吨,比例上升11%。全厂平均高盈利纸种4、 台湾、中东、南美、南亚增加较为明显。台湾增加5,162仟元, 中东增加4,860仟元, 南美增加4,772仟元、西欧增加4,474仟元。价格提升影响吨纸EBITDA分别为：中东724元/吨,台湾617元/吨, 南美589元/，其余大部分片区均在300-400元/吨。加拿大与美国片区价格上升
5、较低，价格上升影响吨纸EBITDA 100元/吨，172元/吨.5、 香港亏损品比率下降58%，净利增加940万元；外销亏损品比率下降43%，净利增加1640万元。6、 4月80-90占比为14%,轮转铜比例为4.4%。80-90克占比无明显变化，内销、香港较上月上升，外销较上月下降。与上月相比，轮转铜占比例有下降。一、 内外销盈利能力1、 内销量与吨纸净利比较以实际售价计算的吨纸净利比较,4月较3月上升。销量也上升2、 香港量与吨纸净利比较香港吨纸净利上升,销量较上月下降。3、 外销量与吨纸净利比较4月吨纸净利上升,但销量下降。4月外销各片区盈利能力比较如下：吨纸盈利较高片区分别为:中东、西
6、欧、东欧、南美、澳洲在700元以上。盈利较差的为美国236、加拿大208。美国销量11,000吨，占20%。 4、 4月各片区主要绩效指标汇总表：项目销量盈利EBITDA销售结构吨纸净利总净利吨纸EBITDA每日EBITDA亏损品80-90比例轮转比例吨元/吨仟元元/吨仟元%内销96,8011,159112,1842,18814,623-16.3%5.4%香港27,24137510,2121,3769,4562.7%8.5%1.5%外销55,34658032,1061,62810,6002.4%12.8%4.0%合计179,389861154,5021,89212,5951.1%14.0%4.
7、4%中东4,1398723,6111,87312,7550.2%7.3%南美2,7407442,0381,70712,0884.8%西欧5,1107954,0631,85211,90421.0%东欧6,8227695,2441,83111,7450.3%22.4%澳洲2,6467401,9571,84211,40126.4%31.8%南亚2,4586921,7001,72811,3689.8%台湾3,8476402,4611,66611,08710.0%非洲5485853211,61310,71718.7%北亚2,9086251,8171,73110,6983.8%0.2%47.7%东亚11,
8、4285436,2101,55610,5060.6%5.7%加拿大1,4572363441,3268,2692.1%17.4%美国11,2442082,3401,2948,1399.6%15.3%A级品总销量179,389吨,平均吨纸净利861元/吨,平均日EBITDA值12,595仟元。内销日EBITD值14,623仟元，香港9,456仟元，外销10,600仟元。外销片区中,日EBITDA值最高中12,755仟元,美国最低为8,139仟元。平均亏损品比例为1.1%，香港2.7%，外销2.4%.80-90占比为14%,轮转铜比例为4.4%。二、 4月与3月比较1、 销量、售价、成本对EBITD
9、A的影响项目销量平均价格平均成本平均利息折旧加回3月4月差异3月4月差异3月4月差异3月4月差异内销LINE1&273,23678,0244,7886,6586,8902325,9415,755-1861,0771,000-77LINE316,31218,7772,4656,8387,1362986,0175,878-1391,2781,152-127小计89,54896,8017,2536,6916,9372475,9545,779-1761,1131,029-84香港LINE1&223,06917,394-5,6755,7095,9372285,7215,616-1051,030939-9
10、1LINE310,2659,847-4185,8586,2664085,9755,796-1791,2811,111-170小计33,33427,241-6,0935,7556,0563015,7995,681-1181,1071,001-106外销LINE1&245,86232,835-13,0265,9696,4204515,8245,780-451,038985-53LINE337,96522,511-15,4546,0016,4134126,0755,920-1541,2931,138-155小计83,82755,346-28,4815,9836,4174345,9385,837-10
11、11,1541,048-106合计LINE1&2142,167128,254-13,9136,2816,6403595,8675,742-1251,057988-69LINE364,54251,135-13,4076,1906,6504606,0445,881-1631,2871,138-150小计206,709179,389-27,3216,2536,6433905,9235,782-1411,1291,031-98平均价格、成本、利息折旧加回的影响包含结构的影响。各因素对EBITDA总额与吨纸EBITDA的影响如下表：项目销量差影响EBITDA总额影响吨纸EBITDA量结构价格成本加回小计
12、量结构价格成本加回小计吨万元万元万元万元万元元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨内销LINE1&24,7889871,8261,158-4493,52316234148-58341LINE32,465519495323-2391,0991264172-127309小计7,2531,5072,3211,481-6884,62217240153-71339香港LINE1&2-5,675-589369161-98-156-621292-56242LINE3-41865290117-110362116295119-112417小计-6,093-524659278-20820645242102-76313外销
13、LINE1&2-13,026-1,4101,225273-175-874037383-53443LINE3-15,454-1,761787295-279-95755350131-124412小计-28,481-3,1712,012569-454-1,04444364103-82428合计LINE1&2-13,913-1,0113,4201,592-6613,34076267124-52415LINE3-13,407-1,1761,572735-627504146308144-123474小计-27,321-2,1884,9932,328-1,3493,784100278130-75433售价上
14、升影响吨纸EBITDA 278元/吨,内销240元吨,香港242元/吨,外销364元/吨。成本与加回综合影响降纸吨纸EBITDA 55元/吨。成本降低主要是动能及固定销管财部分下降。2、 内外销及外销各片区吨纸EBITDA及每日EBIYDA比较项目吨纸净利吨纸EBITDA每日EBITDA3月4月差异3月4月差异3月4月差异元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨仟元/天仟元/天仟元/天 内销 736 1,159 423 1,849 2,188 339 12,052 14,623 2,571 香港 -44 375 419 1,063 1,376 313 6,957 9,456 2,499 外销 45
15、 580 535 1,199 1,628 428 7,465 10,600 3,135 合计 330 861 531 1,459 1,892 433 9,337 12,595 3,258 中东 106 872 766 1,196 1,873 677 7,895 12,755 4,860 南美 17 744 727 1,083 1,707 624 7,316 12,088 4,772 西欧 47 795 748 1,294 1,852 557 7,430 11,904 4,474 东欧 319 769 450 1,467 1,831 363 9,165 11,745 2,580 澳洲 537 7
16、40 202 1,794 1,842 49 10,225 11,401 1,176 南亚 -21 692 713 1,122 1,728 606 7,082 11,368 4,286 台湾 -199 640 838 938 1,666 728 5,925 11,087 5,162 非洲 252 585 333 1,364 1,613 249 8,818 10,717 1,899 北亚 -99 625 724 1,124 1,731 607 6,581 10,698 4,117 东亚 -17 543 561 1,137 1,556 418 7,060 10,506 3,446 加拿大 -60 2
17、36 297 1,113 1,326 213 6,812 8,269 1,457 美国 -63 208 271 1,105 1,294 188 6,819 8,139 1,319 平均吨纸EBITDA较上月增加433元/吨，其中内销增加339元/吨，香港增加313元/吨，外销增加428元/吨，平均每日EBITDA较上月增加3,258(+35%)仟元，内销增加2,571(+21%)仟元，香港增加2,499(+36%)仟元，外销增加3258(+42%)仟元。台湾、中东、南美、南亚增加较为明显。台湾增加5,162仟元, 中东增加4,860仟元, 南美增加4,772仟元、西欧增加4,474仟元。3、
18、生产、销量因素对吨纸EBITDA的影响项目销量变化影响EBITDA总额影响吨纸EBITDA量结构价格成本加回小计量结构价格成本加回小计吨万元万元万元万元万元元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨内销7,2531,5072,3211,481-6884,62217240153-71339香港-6,093-524659278-20820645242102-76313外销-28,481-3,1712,012569-454-1,04444364103-82428合计-27,321-2,1884,9932,328-1,3493,784100278130-75433中东-4,148-52330043-35-216-
19、66724104-85677南美-5,967-64216128-23-47517589101-83624西欧-2,029-20321755-4622116424107-91557东欧-1,927-30324583-60-35-30359121-88363澳洲-319-45-1134-22-4446-43129-8449南亚-4,784-52613524-21-3884454996-84606台湾-586-1823732-262259761782-68728非洲-2,400-32396-4-31472157101-81249北亚-3,465-33811235-22-213175387119-74
20、607东亚-3,181-298399106-921165634993-80418加拿大-453-351511-10-1910410077-67213美国77784194114-94298-2172101-83188价格上升是吨纸EBITDA增加主要原因。量结构差也呈正面影响。价格提升影响吨纸EBITDA分别为：中东724元/吨,台湾617元/吨, 南美589元/，其余大部分片区均在300-400元/吨。加拿大与美国片区价格上升较低，价格上升影响吨纸EBITDA 100元/吨，172元/吨，澳洲价格有下降，影响吨纸EBITDA 55元/吨。4、 盈利结构比较 内销盈利结构比较(A级品)内销有品牌
21、A级品4月内销盈利结构好于3月，日EBITDA值在14623仟元(内销平均值)部分增加了36000吨, 日EBITDA值13333仟元增加了38,000吨。内销产品日EBITDA比较表：日EBITDA值仟元/天7000以下7000-90009000-1100011000-1333313333-1462314623-1900019000以上合计3月B数量2348,44512,61632,82418,63216,797-89,548比例0.3%9.4%14.1%36.7%20.8%18.8%0.0%100.0%4月A数量-1,78010,38410,58020,67538,05015,33296,
22、801比例0.0%1.8%10.7%10.9%21.4%39.3%15.8%100.0%差异(A-B)数量-234-6,665-2,232-22,2452,04421,25315,3327,253比例-0.3%-7.6%-3.4%-25.7%0.6%20.5%15.8%0.0% 香港盈利结构比较香港盈利结构明显变好,日EBITDA值9456仟元(香港平均值)以上纸种增加11,000吨。香港盈利等级比较表日EBITDA值仟元/天6000以下6000-70007000-80008000-94569456-1100011000-1333313333以上合计3月B数量（T）5,02814,6334,3
23、806,8941,978422-33,334比例15.1%43.9%13.1%20.7%5.9%1.3%0.0%100.0%4月A数量（T）5411,0715,6806,0937,8405,9556027,241比例2.0%3.9%20.9%22.4%28.8%21.9%0.2%100.0%差异(A-B)数量（T）-4,487-13,5611,300-8015,8625,53460-6,093比例-13.1%-40.0%7.7%1.7%22.8%20.6%0.2%0.0% 外销盈利结构比较4月外销盈利结构好于3月，日EBITDA在10600仟元(外销平均值)纸种增加19,600吨，4月日EBI
24、TDA 13333仟元以上纸种增加5,057吨。外销盈利等级比较表日EBITDA值仟元/天5000以下5000-70007000-80008000-90009000-1060010600-1333313333以上合计3月B数量（T）3,71232,22818,80411,18310,2254,9672,70683,827比例4.4%38.4%22.4%13.3%12.2%5.9%3.2%100.0%4月A数量（T）162,9575,6505,75413,57819,6287,76355,346比例0.0%5.3%10.2%10.4%24.5%35.5%14.0%100.0%差异(A-B)数量（
25、T）-3,696-29,271-13,155-5,4303,35314,6615,057-28,481比例-4.4%-33.1%-12.2%-2.9%12.3%29.5%10.8%0.0%三、 结构优化1、 4月与3月各片区销售结构比较项目 亏损品 80-90比例 轮转铜比例 3月4月差异3月4月差异3月4月差异 内销 14.1%16.3%2.2%5.8%5.4%-0.4% 香港 60%3%-58%7.5%8.5%1.0%1.4%1.5%0.1% 外销 45%2%-43%16.6%12.8%-3.8%6.7%4.0%-2.7% 合计 23%1%-22%14.0%14.0%0.0%5.4%4.4
26、%-1.1% 澳洲 28%0%-28%13.8%7.3%-6.5% 东欧 53%-53%8.8%4.8%-4.0% 非洲 42%-42%39.3%21.0%-18.3%24.2%-24.2% 中东 9%0%-9%21.5%22.4%0.9% 西欧 9%-9%35.1%26.4%-8.7%42.5%31.8%-10.7% 南美 51%-51%20.2%9.8%-10.3% 南亚 87%-87%1.7%10.0%8.3% 东亚 11%-11%15.6%18.7%3.1%8.5%-8.5% 美国 89%4%-85%0.2%0.2%37.2%47.7%10.5% 加拿大 51%1%-51%16.5%5
27、.7%-10.7% 北亚 64%2%-62%16.7%17.4%0.8% 台湾 48%10%-38%14.9%15.3%0.4%香港亏损品比率下降58%，净利增加940万元；外销亏损品比率下降43%，净利增加1640万元。2、 亏损品结构4月亏损品占比有明显下降。 3、 80-90比例项目9月10月11月12月1月2月3月4月平均内销15.5%15.1%14.6%17.7%10.8%10.0%14.1%16.3%14.6%香港16.6%10.2%11.9%7.3%5.9%7.6%7.5%8.5%8.5%外销16.9%20.0%14.1%18.3%21.4%15.3%16.6%12.8%12.8%平均16.2%16.0%14.0%16.2%13.7%11.9%14.0%14.0%13.0%80-90克占比无明显变化，内销、香港较上月上升，外销较上月下降。4、 轮转铜比例项目9月10月11月12月1月2月3月4月平均内销5.2%8.8%4.1%7.0%3.7%4.9%5.8%5.4%5.5%香港2.7%6.5%0.0%1.6%2.6%1.4%1.4%1.5%1.9%外销7.9%16.0%5.5%9.9%9.2%7.3%6.7%4.0%7.7%平均6.0%10.9%4.0%7.1%5.4%5.3%5.4%4.4%5.8%与上月相比，轮转铜占比例有下降。12
