上投摩根基金管理有限公司.docx

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1、上投摩根2008年理财之星参评方案 写在前面上投摩根基金管理有限公司上海贵宾理财中心（团体）撰写人周洋玲俞申莉李真参加2008年第五届上海“十佳理财之星”评选 撰稿人周洋玲俞申莉李真参评方案 各位评委，您们好！我们选择“案例七”作为我们此次的参评方案。 选择本案例的理由2004年，熊市接近最后的尾声，基金行业的销售服务工作看到了一丝曙光；2005年熊末牛初，市场并不被看好，高端客户成为市场珍品，所有“有钱人”仿佛都在银行储蓄；2006年，大牛初起，上投摩根基金公司率先在基金行业针对高端人士进行专业的基金服务。“富人”不仅仅是指金钱上的富有，同时还意味着健康心态、休闲享受、退休保障、家庭和谐等的

2、全面富足，因此我们结自己的实际工作对“富人”这一社会高端人群进行财富和未来人生规划，希望借此对高端人群的理财和生活规划有所借鉴。 本设计方案的思路表述q 第一部分，案例分析 P3q 第二部分，现有资产分析 P4q 第三部分，风险分析 P8q 第四部分，人生目标 P10q 第五部分，资产预测和评估 P12q 第六部分，理财目标的修正与完善P21q 第七部分，分析与规划 P25q 第八部分，建立投资组合 P31q 第九部分，实施计划 P35q 第十部分，绩效评估 P36本设计方案的重点在于第二部分的资产现状分析、第六部分理财规划与分析与第七部分投资组合设计这三大重点内容。资产现状分析注重阐述罗先生

3、的现有状况，自上而下地从资产规划到投资品种选择进行优劣分析；理财规划与分析则是对其改进的理财方式进行模拟分析；投资组合设计则是更具体地就投资品种的选择进行组合评估 对于设计方案的事前说明 本理财规划方案不涉及具体产品介绍，方案需根据具体情况每季度对风险类产品进行回顾分析和战略调整。 本方案概述本方案的基本框架如上所述，在第二部分资产现状分析部分，对案例中的各项收入开支进行了更详细的展开分析，务求使罗先生更细致深入地了解自有资产的布局，区分增值类资产和升息资产的比例搭配，以及固定资产和流动资产的分布，虽然案例数字较为简单，但我们仍然从专业角度剖析了其资产状况，为之后的资产规划和投资组合奠定了数据

4、基础。在第四部分的人生目标中，不仅在理财目标上做出了我们的专业分析，同时也在家庭和生活方面作出了我们的合理建议。第五部分的资产预测与评估是本文的重点篇幅之一，由第二部分点出了罗先生现有家庭资产的详细情况之后我们作出了三种假设让罗先生了解家庭资产的未来前景。假设分析的结果又一次验证了我们对于未来通货膨胀的担忧，国际上以5%作为是否严重通货膨胀的划分线，我们分别假设了4%与6%两种情况，最后得出的结论也是之后我们修正的理财目标和理财规划中最重要的出发点。第六部分的理财目标修正与完善是本文的亮点之一，我们突破了传统理财的思路，从更人性化角度对罗先生的理财目标进行了更高层次的完善，希望这些建议能开拓罗

5、先生的对于理财的认识。第七部分的理财规划与分析以及第八部分的投资组合设计是我们专业性知识的体现，但所有的规划完全围绕第六部分的理财目标展开，主要解决第五部分中所提到的通货膨胀问题。第八和第九部分是我们的工作计划表和绩效评估表，供罗先生参考并与投资顾问保持资产配置沟通频率。 以上就是本文的逻辑结构和各篇幅重点。3上投摩根2008年理财之星参评方案 第一部分|案例分析案例分析 理财主人公罗先生性别年龄配偶子女计划退休年龄健康状况42岁妻家庭主妇，10岁儿子50岁工作繁忙，身体健康 家庭成员妻子，全职太太，无收入 儿子，10岁，8年后准备出国留学事业状况外企高管，收入简单且稳定，处于事业最高峰，工作

6、繁忙；基本年收入100万，另有租金年收入10.8万。X 分析：罗先生是家庭支柱，正处人生黄金期，是全家唯一来源，需要对罗先生进行全面保险；需要注重对罗先生身体健康方面的保养；罗先生儿子年幼，未来留学需早做资金准备； 理财关键词：50岁退休；退休后每月2万元开销；儿子8年后的出国留学费用准备；1年1次的旅40上投摩根2008年理财执行参评方案 人生目标上投摩根2008年理财之星参评方案 第二部分|现有资产分析现有资产分析家庭资产负债状况 （单位万元） 家庭资产家庭负债活期及现金50房屋贷款0定期存款500其他贷款0基金150国债0股票0房产（自用）500房产（投资）300黄金及收藏品汽车100合

7、计1600合计0家庭资产净值1600万数据来源：原始案例收支明细每月收支状况 （单位元）收入支出本人月收入7万房屋月供0配偶收入0基本生活开销2万其它收入9000医疗费0合计7.9万合计2万每月结余5.9万年度收支状况 （单位元）收入支出年终奖金16万保费支出2万其他收入0其他支出5万合计16万合计7万年度结余9万资产现状明细年度收支状况 （单位元）收入支出年终奖金16万保费支出2万日常收入7*12=84万其他支出5万租金收入0.9*12=10.8万生活支出2*12=24万合计110.8万合计31万年度结余79.8万储蓄状况 （单位元）活期活期存款及现金50万定期定期存款500万合计550万借

8、贷状况 （单位元） 0，无任何负债保障状况 （单位元）保费支出人身保险2万单位基本保险基本保险数目未知合计2万投资状况 （单位元）基金150万税务状况 （单位元） 没有采取任何避税方法X 罗先生的现有资产状况小结： 收支情况比较良好，但结余资金未进行更有效率的规划； 固定资产（房产）占资产比例50%，比例稍大，导致资产整体流动性下降； 流动资产中的定期存款比例过大，导致资产整体收益性不足； 现无任何负债，或可适当举债使用信用卡消费，特别是在国外旅游时； 保费支出比较单一，且险种选择有待优化，投保比例就其总资产而言偏少； 投资中的基金产品没有细分，无法对应个人风险收益要求； 没有采取任何合理避税

9、手段，高收入者应该从细节着手进行理财； 汽车消费品相对过高，但无大不妥； 优点J无负债，基本实现财务自由，生活稳定生活品质较高，现金流充分，具备投资意识J缺点L理财性格上过于谨慎，家庭总资产流动性不足，收益性有待提高，投资组合单一，无法全面有效抵御通货膨胀；汽车消费不够环保；对儿子未来留学费用没有提前准备L上投摩根2008年理财之星参评方案 第三部分|风险分析风险分析 罗先生可能面临的风险O 经济风险房地产资产大幅缩水的可能，储蓄利率长期低于通货膨胀的可能O 事业风险可能出现的行业不景气和公司裁员O 个人风险身体健康恶化的可能O 财物风险房屋、汽车遭受损失的可能O 责任风险可能无法承担妻儿所需

10、各项生活费用和留学费用O 投资风险基金投资出现亏损的可能O 市场风险宏观经济持续走弱造成的资产缩水O 能转化的风险投资风险，个人风险是可以通过主观改变来规避的风险 投资风险能力测试（详细测试题见附录）个人投资分析* 以下内容为调查结论，应保密客户姓名:罗先生身份证号:310*168填表日期: 2008年8月8日客户家庭每月的总收入（全部收入）50000以上客户投资 股票 和 基金 占总流动资产的比例10%客户资金使用期限10年以上客户的预期收益为10%客户心理能够承受的最大损失为10%在最坏的情况下，能承受的损失占客户总流动资产的比例1%题目答案分数1202103484485246247378

11、2493610510风险承受能力32风险承受意愿19您的总分是51 结果: 您是稳健型投资者.风险承受能力很高，可以立即进行投资风险承受意愿普通上投摩根2008年理财之星参评方案 第四部分|人生目标人生目标 罗先生的理财目标“现在，罗先生最大的理财目标是退休后可以依然过比较富足的生活，预定50岁退休的他希望退休后每月的生活费用不低于目前水平的2万元，每年也可以保证有旅行、保费等的支出。可以真正做到“享享福”。如何合理配置现有的财产，是否选择更多样的投资方式，实现预定退休计划是他最关心的问题。另外，罗先生想为10岁的儿子预留出国留学的费用，留学费用每年约25万元，其实，这笔费用对于现在的罗先生而

12、言丝毫没有问题，但面对自己的退休和未来可能持续的较高通货膨胀水平，罗先生希望可以采用比较稳定的投资方式，有固定收益，保证自己家庭资产的保值增值，除却心中的顾虑。”我们概括罗先生的理财目标为： 8年后，50岁退休 保持现有生活水准，退休后每月2万元开销 儿子8年后的留学费用准备 每年至少一次的旅行 退休后的保险费用支出 目标分解由于罗先生希望在8年后退休，所以我们根据其想法，对理财目标进行了分解，分为退休前和退休后，退休前注重投资收益和资产规划，退休后注重稳健保守的固定收益来源，并有效缩减无谓开支。 42岁-50岁，稳定维持现有收入状况，确保储蓄与投资的安全 50岁后退休，维持现有生活水准，日常

13、家用、旅游、购物等保持退休前状态 50岁后，在无收入的情况下，供儿子留学费用 50岁后，保持身体健康处于优良状态 各阶段服务需要 42-50岁，关注事业发展，注重财富规划和调整投资比例，以期在收入的黄金期实现财富的稳定累积； 50岁后，关注家人生活质量，收缩高风险资产的投资比例 50岁后，注重精神生活的满足和保持身体健康 各阶段财务目标_ 42-50岁，按照现有收入情况稳定累积，积极进行投资，除了战胜通货膨胀率之外，还要尽力实现10-15%以上的投资收益，并预留100万以上的资金准备儿子留学。8年间实现财富50%以上的增长，即达到2500万左右。_ 50岁后，收缩风险投资，维持和通货膨胀率相当

14、的财富增长，大约年增长5%左右。X 结论：要抵御通货膨胀，需加大投资力度，可适当加大股票、基金等风险投资，同时配置黄金等同步通货膨胀的产品，以期在未来始终保持家庭资产的增长。同时，考虑未来支出中养老和休闲费用的上升，也需有流动性较好的稳健型投资品种，比如债券基金、货币基金、银行理财产品等。在此明确罗先生的人身理财目标，根据罗先生现在的情况和未来的预期，我们将目标规划为42-50岁，退休前的准备期；50-54岁，孩子留学空巢期；55岁之后的完全退休期。上投摩根2008年理财之星参评方案 第五部分|资产预测和评估资产预测和评估 现有投资品种分析投资品种收益方式风险来源风险度收益度特点流动性专业度要

15、求储蓄利息货币贬值、利率下调低0.72%-4.14%传统投资方式之一活期最高;流动性灵活可选低国债货币贬值无5.74%-6.34%不必扣利息所得税一般在3-5年低黄金保值增值国际市场供求关系影响中低传统的保值工具变现能力弱低股票增值、股息政府政策及经济形势综合影响高10%-12%近年来热门的投资工具，股息低较高高基金净值增长收益与风险成正比高8%-10%收益与股市不可分割关系较高高房产地产增值自然灾害等不可抗力中2006-2008年6月上海：25%租金收益高于利息受景气程度影响,一般较弱中租金物业增值大于通货膨胀 资产未来预测投资品种未来预测储蓄活期利率基本维持现状，一年期以上定期存款利率仍有

16、很大可能继续上行，但不会超过10%，如果经济硬着陆，定存利率下行空间在2%左右。国债最稳健的投资品种，完全无风险投资。黄金国际金价受全球通胀影响，短期仍有可能受投机盘止损而震荡下挫至800美元，但产量有限而需求强劲的市场，中长期仍看高1000美元/盎司，而无论黄金价格如何变化，由于其内在的价值比较高而具有一定的保值和较强的变现能力，从长期看具有抵御通货膨胀的作用。股票与经济相关性日益紧密，在全球经济出现增幅放缓以及部分地区出现衰退的情况下，股票收益较之前几年会有缩减，中长期看进入下一轮经济周期上涨仍值得期待。选择分红能力强的强势蓝筹股，仍可以获得市场平均水平以上的收益。基金收益与股票、债券市场

17、关联紧密，选择合适的基金品种，中长期持有能够取得高于市场平均收益，同时当投资品种日益增加，基金投资标的也相应增多，因此从众多基金中如何选择产品极需要专业规划，且从配置上看，各经济周期内各类型基金的配置比例也需要及时调整。房产目前国家宏观调控的力度较大，信贷收缩，对于房地产投资有所压制，房产市场经过暴涨之后开始理性回归，但基于国内城市刚性需求的强大，短期内的震荡对于判断房地产走势依然比较困难。租金国际惯例租售比1：300属于房产投资价值上限，租金价格和房产价格可相互参考收藏品适合少数人的投资品种。但随着收藏品基金的出现，收藏品开始普及。特殊兴趣（如家具、相机等）的收藏仍能带来较高收益和心理满足。

18、期货对资金、专业知识、时间等要求比较高，不适合一般投资人参与。 适用假设条件按照罗先生50岁退休计划，不改变现有资产结构，不进行任何投资，依照以下三种假设条件，则8年后的家庭资产负债表分别如下，三种假设的区别在于：假设一）不考虑资产增值和通货膨胀；假设二）中通货膨胀率为4%，其余假设为拟定条件；假设三）中通货膨胀率为6%，其余假设与假设二）相同。N 假设一 假设不考虑通货膨胀率 假设不考虑收入增值情况8年后的家庭资产负债状况 （单位万元） 家庭资产家庭负债活期及现金50房屋贷款0新增活期及现金566.4定期存款500其他贷款0新增定期存款72基金150国债0股票0房产（自用）500房产（投资）

19、300黄金及收藏品汽车100合计2238.4合计0家庭资产净值2238.4万8年后的流动资产状况 （单位万元） 活期及现金50新增活期及现金566.4定期存款500新增定期存款72基金150国债0股票0总计1338.48年后的年度收支状况 （单位元）收入支出其他收入10.8万保费支出2万其他支出5万儿子学费支出25万合计10.8万合计32万年度结余-21.2万12年后的年度收支状况 （单位元）收入支出其他收入10.8万保费支出2万其他支出5万合计10.8万合计7万年度结余3万X 结论：理论上8年退休后的流动资产可完全满足养老休闲需求。但该假设属于静态模拟，所以参考性不是太大。N 假设二 假设通

20、货膨胀率每年4% 假设8年间的月收入全部存为活期 假设8年间的年收入全部存为定期 假设活期和定存利率保持现有不变（活期0.72%，定期4.14%） 假设基金年收益率10% 假设房产升值每年5% 假设租金收入每年增长5% 假设汽车折旧率使用平均年限法计算 假设学费每年上涨5% 假设支出费用递增与通货膨胀率相同8年后的家庭资产负债状况 （单位万元） 家庭资产家庭负债活期及现金52.74房屋贷款0新增活期及现金582.06定期存款680.77其他贷款0新增定期85.98基金321.54国债0股票0房产（自用）738.73房产（投资）443.24黄金及收藏品汽车20合计2925.06扣除通货膨胀28%

21、家庭资产净值2106.048年后的流动资产 （单位万元）活期及现金52.74新增活期及现金582.06定期存款680.77新增定期85.98基金321.54国债0股票0合计1723.098年后的固定资产 （单位万元）房产（自用）738.73房产（投资）443.24汽车20合计1201.97万8年后的年度收支状况 （单位元）收入支出其他收入15.96万保费支出2.73万其他支出6.84万儿子学费支出36.94万合计0合计46.51万年度结余-30.55万12年后的年度收支状况 （单位元）收入支出其他收入19.4万保费支出3.2万其他支出8万合计0合计11.2万年度结余8.2万X 结论： 根据以上

22、假设条件，8年后，固定资产占家庭总资产比例41%，流动资产占家庭总资产比例59%，由于各项投资收益都普遍高于通货膨胀率，因此家庭总资产保持着比较好的增值幅度，可以说未来生活无忧，可以满足罗先生预设的退休目标。但这些假设都基于经济面在现有基础上都保持较高的增长，如果不考虑去实现更高的人生目标，或者罗先生没有任何重大疾病，则对于养老和家庭成员而言，对于未来生活的保障显然也已足够。N 假设三 假设通货膨胀率每年6% 其余假设同假设二）8年后的家庭资产负债状况 （单位万元） 家庭资产家庭负债活期及现金52.74房屋贷款0新增活期及现金582.06定期存款680.77其他贷款0新增定期85.98基金32

23、1.54房产（自用）738.73房产（投资）443.24黄金及收藏品汽车20合计2925.06扣除通货膨胀40%家庭资产净值1170.028年后的流动资产 （单位元）活期及现金52.74新增活期及现金582.06定期存款680.77新增定期85.98基金321.54国债0股票0合计1723.098年后的固定资产 （单位元）房产（自用）738.73房产（投资）443.24汽车20合计1201.978年后的年度收支状况 （单位元）收入支出其他收入15.96万保费支出3.19万其他支出7.97万儿子学费支出36.94万合计0合计48.1万年度结余-32.14万12年后的年度收支状况 （单位元）收入支

24、出其他收入19.4万保费支出4.02万其他支出14.08万合计0合计18.1万年度结余1.3万X 结论：当我们把通货膨胀率提高2个百分点到6%之后会发现，家庭资产会快速缩水，相比假设二也缩水的近50%，甚至低于8年前的1600万资产，8年间的资产增幅遭到了通货膨胀的完全侵蚀。由于其他资产增幅的假设未变，所以退休后的资产依旧足够开销，但相比假设二已经出现了收支情况的严重缩水，特别是12年后的年度结余假设只相当于假设二）的16%，可见通货膨胀依旧是罗先生资产所面临的最大问题，如果罗先生在期间再遇上风险投资收益的缩水，或者宏观调控紧缩导致的经济放缓，罗先生之前积累的资产都会受到威胁，因此稳健增值下的

25、抗通胀投资是罗先生需要首先考虑的问题。上投摩根2008年理财之星参评方案 第六部分|理财目标的修正与完善理财目标的修正与完善通过上文中的风险分析，除了上文中罗先生自己提出的理财目标规划外，我们认为罗先生还需考虑 自身的身体健康 妻子的生活满意度 双方父母的养老 节能环保的生活状态 如何避税 如何战胜通货膨胀 高品质的退休生活罗先生目前的想法我们的分析8年后，50岁退休完全可以实现罗先生目前的想法我们的分析保持现有生活水准，退休后每月坚持投资习惯并与投资顾问保持沟通来调整配置，以期用投资回报来保障将来的养老生活。罗先生目前的想法我们的分析儿子8年后的留学费用准备对于计划8年后的100万留学费用，

26、建议从即日起专门拨出100万投资于债券基金，以应对未来所需。罗先生目前的想法我们的分析每年至少一次的旅行建议年初制定当年旅游计划，一般为国内和国外各一次，并根据当年国际经济情况和汇率情况选择出行国家。在兼顾购物方面，可选择香港、意大利、美国等国家和地区，既满足了旅游需求，也满足了集中购物需求。罗先生目前的想法我们的分析退休后的保险费用支出现时的保险力度稍弱，建议现在开始加大投保力度，在退休2年后（即10年后），保险组合可调整为长期疾病看护险和投资联结险。我们为罗先生想到的我们的完善计划自身的身体健康 对于富裕家庭，顶梁柱的健康最为重要，对于保险的规划，在下文中有详细叙述。 加强自身锻炼和保养，

27、建议每年定期两次的全面身体检查；平时加强锻炼，可请私人健身教练（600元/小时）进行健身计划制定和指导执行，健康的身体再配合保险，并保持在8年间足够的收入能力，这也是对家人和整个家庭担负责任的重要表现。我们为罗先生想到的我们的完善计划妻子的生活满意度由于罗太太是全职太太，生活和交际圈有限，而罗先生工作繁忙，建议两人可在周末参加一些PARTY和活动，我们亦可为罗先生夫妇提供这样的社交途径；或者罗先生可以投资一些产业生意由罗太太自己经营，我们可为罗先生提供相关行业资讯并对罗太太进行创业指导。我们为罗先生想到的我们的完善计划双方父母的养老虽然没有提及，但在罗先生上有老下有小的年龄段里，这也是需要适当

28、考虑的，因此罗先生的投资中风险投资占比较小，主要也是考虑未来对于老人的赡养或者由医疗需要而产生的较高现金流，每月结余部分可考虑定投基金来保障老人未来的养老生活。我们为罗先生想到的我们的完善计划节能环保的生活状态油价高企时代，大排量汽车油耗高且不利于环保，同时日后保养费用相当高，汽车主要用来代步，需综合考虑安全性、动力、操控性、维修保养等方面。通过比较得知宝马7系车（一般排量都在3-6L）的百公里油耗在10-13升左右，奥迪A4（一般排量都在1.8T和2.0T）的百公里油耗在6-8升左右，因此我们有两种建议，1）卖掉宝马7系车，2008年9月1日起小排量车购置税下调，可转而购买稍小排量的日本车；

29、2）或者卖掉两辆车，换一辆排量在2.8升以下的家庭用SUV车，以节约开支。我们为罗先生想到的我们的完善计划如何避税充分利用现有政策，正面合理规避高收入所可能产生的税费；同时考虑规避将来可能产生的巨额遗产税。如何战胜通货膨胀我们为罗先生想到的通胀是罗先生高度关注的重要问题，也是本次理财策划的重点，我们有这样的一些建议，罗先生需减少银行存款，加大投资并进行多样的资产配置，过多的银行存款虽然流动性较好，但升值能力差，抵抗通胀能力也较弱，适当增加股票、基金、黄金等投资品的比例。方法一：股票+基金。选择盈利能力和分红能力强的大盘蓝筹股，坚持持有，股票个数不超过5只，坚持持有享有其分红收益。基金，高风险的

30、股票型基金配置比例相对较小，不超过基金投资比例的30%；中等风险的混合性基金或者平衡型基金的比例在50-60%左右，债券基金和货币基金的比例在10-20%左右，选择基金我们依旧将公司和第三方评级机构作为最重要的选择标准。方法二：投资黄金。抵抗通胀的最好投资品，而且近期黄金正处于跌势中，长期持有黄金必将能够有效抵抗通胀。方法三：定投基金。摊薄长期投资成本，中长期比较稳健，省时省力。我们的完善计划我们为罗先生想到的我们的完善计划高品质的退休生活一切源于规划，事业规划、理财规划、生活规划、养老规划等等。上投摩根2008年理财执行参评方案 第七部分|分析与规划分析与规划 一般专业分析明确一下未来生活的

31、重点，也是此次我们理财规划的重点，即文中五角星 部分，按其重要顺序依次为自身健康，战胜通胀，留学准备。而其现有资产中恰恰在这三方面都考虑欠妥。首先，缺乏保险对于自身健康的保障；其次，缺乏能够长期战胜通货膨胀的投资品种；再次，对于儿子的留学费用应尽早规划预留。 深度专业分析收支预算（退休前）每月收支状况 （单位元）收入支出本人月收入7万定期定投平衡基金2万（+） (+)表示该项有新增或增加其他收入9000定期定投股票基金2万（+）生活开销2万合计7.9万合计6万每月结余1.9万（申购货币基金，其中第一年结余购买保险）年度收支状况 （单位元）收入支出年终奖金16万保费支出9.2万（+）其他支出5万

32、合计16万合计14.2万年度结余1.8万（申购货币基金）X 分析：退休前可以承受一定投资风险，每月结余可做较多投资，计划用于定期定投股票型基金和平衡型基金各2万，而结余的1.9万则以货币基金形式作为日常准备金，由于保险一般为10年期，罗先生先期缴纳8年保费，之后还有2年约18万的保费需要支出，则充分利用第一年月结余总计18万，之后每月结余仍可申购货币基金，保持流动资产的比例；改善保险支出，每年保费支出增至9.2万，年度剩余1.8万用于申购货币基金。收支预算（退休后）每月收支状况 （单位元）收入支出其他收入9000生活开销2万赎回货币基金1.1万合计2万合计2万每月结余0年度收支状况 （单位元）

33、收入支出赎回债券基金25万保费支出2万赎回货币基金7万其他支出5万儿子留学费用25万合计32万合计32万年度结余0X 分析：由于退休后每月固定收入减少，且正好要开始负担儿子留学费用，固每月可从之前的货币基金中提取1.1万用于每月家用；而每年都可赎回25万债券基金用于儿子留学费用，赎回货币基金用于保费和其他支出。儿子留学4年后，不再产生费用，则可继续赎回货币基金用于支出。储蓄策划（退休前）储蓄 （单位元）活期活期存款及现金10万（-） (-)表示该项有减少货币基金20万（+）每月/每年结余申购货币基金1.9*12+1.8=24.6万定期理财产品（一年期）200万（-）外汇（美元存款）70万（+）

34、合计324.6万X 分析：活期类中降低现有活期存款至10万元，而将货币基金增至20万元，每月结余申购货币基金，增加无风险类投资比例；定期类中改变原有1年期定期存款为银行1年期理财产品（预期收益高于定期存款）；同时，兑换10万美元左右的外汇存款储备，以备用或将来儿子留学使用。由此将储蓄类品种合计金额由550万降至324.6万，其中活期类比重大幅减少了40%，达到目前的30万元；而定期类比重大幅减少了约46%，达到230万元。储蓄类比重总体减少约四成，结余部分将加大基金和黄金类投资比例。储蓄策划（退休后）储蓄 （单位元）活期货币基金10.8万（+）合计10.8万X 分析：退休后不再有收入，每月房租

35、收入都申购货币基金。保险规划（退休前）保障状况 （单位元）罗先生保费支出人身保险2万重大疾病险4.5万（+）医疗险0.25万（+）单位基本保险基本保险数目未知合计6.75万罗太太保费支出重大疾病险2.2万（+）医疗险0.25万（+）合计2.45万儿子的保费支出社会绿叶互保80元（+）合计80元X 分析 家庭的年保费支出应控制在年收入的10%左右，也就是10万左右，罗先生家庭目前只有2万的元的人身保险，所以应增加保险上的投入。由于罗先生计划在8年后退休，应此我们按10年的交费时间来规划保险。 重大疾病险可作为附加险附加在寿险后，属于消费型险种，保费较低。当步入40岁之后，重大疾病附加险的费率将急

36、速上升，可选择重大疾病保险主险。罗先生是家庭中盈利能力最强的人，建议做50万元的保额，罗太太可以做30万元的保额。同时为罗先生和罗太太投保长期医疗险和住院医疗险。 如上建议，罗先生每年将支付4.5万元的重大疾病险和0.25万元的医疗险,罗太太每年将支付2.2万元的重大疾病险和0.25万元的医疗险。 在父母的保障充足后，就可以考虑孩子的保障和教育金问题。建议给孩子参加社会绿叶互保，每年只需支付80元左右，即可享受医疗保险。保险规划（退休后）保险组合可调整为长期疾病看护险和投资联结险，可以应付年老时上升的医疗费用，并为遗产税避税做好准备。儿子留学费用规划（退休前）留学金准备 （单位元）债券基金10

37、0万（+）合计100万儿子留学费用规划（退休后）留学金准备 （单位元）赎回债券基金25万（-）合计25万X 分析：现有条件下，先行预留100万作为日后儿子留学费用，将其以债券基金形式进行投资，确保同步或战胜通货膨胀率，在8年后的收益依然能够支持当时的学费增长。8年退休后，正是儿子开始留学之日，可每年赎回25万债券基金用作留学费用。信贷策划罗先生夫妇现在没有任何负债，可考虑在日常生活中适当举债，建议可申请旅游联名信用卡，作为国内外旅游的必备品。对于喜爱旅游的罗先生夫妇外出时则不必携带大量现金，同时国外消费也更便捷，而且还可享受免息期内的汇兑涨跌所带来的收益。税务策划罗先生属于高收入人群，我们认为

38、高收入人群更有合理避税的需求。按照税务部门的有关规定，公民每月所缴纳的住房公积金是从税前扣除的，财政部、国家税务总局将单位和个人住房公积金免税比例确定为12%，即职工每月实际缴存的住房公积金，只要在其上一年度月平均工资12%的幅度内，就可以在个人应纳税所得额中扣除。因此，可以充分利用公积金、补充公积金来免税。 我国个人所得税采用九级累进税率，纳税人的应税所得越多，其适用的最高边际税率可能也就越高。所以，建议一定时期内收入总额既定的情况下，其分摊到各月的收入应尽量均衡，最好不要大起大落。罗先生可要求公司把奖金在次年按月发放，这样他就可以合理避税。 投资股票和基金，基金分红和股票分红都是免税的，可选择现金分红方式获取收益。上投摩根2008年理财之星参评方案 第八部分|建立投资组合建立投资组合根据上文中的分析以及建议，我们将投资部分进行系统规划，对罗先生的现有资产结构进行如下调整：其中对基金品种做如下配置建议X 分析：由于是对现有投资组合进行优化，在不考虑未来收入的情况下，对现有资产组合的配置建议做如下说明： 国内房价相比人均收入仍然较高