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1、中发集团流动资金贷款基金-产品说明书 文件二中发集团流动资金贷款基金产品说明书重要声明本产品说明书在贵方签署保密承诺函，确认承担保密义务的前提下提交，仅供贵方一定范围内的资深专业投资决策人士使用，不得用作它途。任何签收本产品说明书文本的人士均受所签署的保密承诺函的约束并承担保密责任，除经上海昊鼎投资管理有限公司书面授权，任何机构和个人对本产品说明书之全部或部分内容不得有复制、复印或向第三方传播之行为。在投资之前，投资人应仔细阅读本产品说明书，特别是其中涉及的风险因素部分。潜在投资人必须自行判断因投资于合伙企业而带来的法律、财务、税收及其它相关后果，包括投资风险。潜在投资人不应将本产品说明书中的
2、内容视作有关法律、税收或投资事项的专业建议，而应向自己的专业顾问寻求该等专业建议。本产品说明书中的某些信息系基于公开出版物或第三方数据而提供，执行事务合伙人及合伙企业均不对此类信息的准确性和完整性承担责任。 本产品说明书中的所有意见、观点以及与本合伙企业未来运作或表现相关的计划、预计或陈述仅代表合伙管理人的评估以及合伙管理人对截止于本产品说明书提交日期时所掌握的信息的分析。列出该内容并非表示或确认其正确，或表示合伙的运作目标能够确保达成。潜在投资人必须自行确定其对此类内容的信赖程度，合伙管理人和合伙企业均不对此承担责任。 本产品说明书将全面取代其此前的任何版本及任何形式的有关合伙的招募文件及资
3、料。认缴份额的投资人之权益将由本合伙的有限合伙协议规定，如本产品说明书与有限合伙协议存在任何不一致之处，以有限合伙协议为准。执行事务合伙人将勤勉尽责，行使执行合伙事务权利，判断甄选本投资项目，尽可能全面的向投资人揭示投资标的情况及可能存在的风险。本项目若遇重大进展或变化，执行事务合伙人将书面向全体合伙人通知揭露。产品概要一、合伙企业基本信息产品类型中发集团流动资金贷款基金企业名称上海徽凌投资管理中心（有限合伙）及其共同投资合伙企业募集资金人民币不超过20000万元期限不超过12个月 执行事务合伙人上海昊鼎投资管理有限公司，执行合伙事务。有限合伙人有限合伙人的最低出资额为人民币5万元，以1万元为
4、单位递增，金额优先、同等金额下以出资时间优先的原则确认有限合伙人资格。投资方式以合伙企业形式投资收益分配合伙企业投资项目成立后，扣除税金、管理费用等各类支出，严格按照各合伙人实际出资额分配合伙投资收益，投资本金和收益在合伙企业投资项目顺利到期时一次性分配。预期收益5万（含）20万元，7.5%/年20万(含)50万元，8.5%/年;50万(含)100万元，9.5%/年;100万(含)300万元，10.5%/年;300万(含)800万元，11.5%/年;800万以上，12%。管理费用免收信息披露普通合伙人定期向有限合伙人提交投资报告二、产品信息产品类型有限合伙基金产品名称中发集团流动资金贷款基金融
5、资人上海中发电气（集团）股份有限公司（以下简称“中发集团”）资金用途补充公司流动资金担保人上海服装城股份有限公司（以下简称“上海服装城”）铜陵市三佳电子（集团）有限责任公司（以下简称“铜陵三佳”）还款来源公司正常经营性收入基金规模共20000万元存续期限不超过12个月 风险控制（1）质押担保：中发集团及其股东将持有的项目公司100%的股权质押给本基金。项目公司2013年最新报表总资产2.73亿元，项目公司名下拥有土地270亩，估值5610.4万元；（2）保证担保：上海服装城及铜陵三佳提供连带责任保证担保,2012年上述两公司经营活动产生的现金流入为7亿元,总资产为18.6亿元。现金支付能力强,
6、投资人权益保障程度较高;（3）还款保障: 中发集团2012年末总资产31.6亿元，管理规模近百亿，营业收入26.1亿元，旗下控股A股主板上市公司中发科技：600520，实际控制人陈邓华先生为上海市政协委员、上海市工商联常委、上海浙江商会常务副会长、各省市、自治区和中央各部驻沪办事处经济合作协会常务副理事长，是具有优秀商誉的知名企业家。陈邓华先生为本基金的兑付承担个人无限连带担保责任。三、项目背景（一） 融资人-上海中发电气（集团）股份有限公司（1）公司基本情况中发集团成立于1998年9月28日，营业执照：310000000092737；住所：上海市浦东新区周浦镇沪南路3839号，注册资本金76
7、000万元，法定代表人陈邓华，经营范围：实业投资，国内贸易（除专项规定），经营本企业和本企业成员企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进出口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务，输配电成套设备，环保设备，自动化电子信息系统工程，金属材料、建筑材料、化工产品及原理（除危险化学品、监控化学品、易制毒化学品、烟花爆竹、民用爆炸物）销售。中发集团是我国输配电行业领航企业之一，拥有浦东中发科技园、浦东中发工业园、上海机电城和环球奥莱斯购物公园等在沪四大产业基地，以及浙江平湖中发电气产业园和中发参与并购的三佳集团
8、。其中：浦东中发科技园是中发与日本AE帕瓦、日立高新株式会社、法国施耐德、ABB瑞士公司等国际先进技术合作、自主创新、研发生产的核心产业基地；浦东中发工业园，是中发集团最初的创业基地，见证了中发不平凡的发展历程；中发总部经济园，即上海机电城，包括中发集团总部、联合自动化集团总汇等各办公贸易区，是上海市区最大的科技型机电产品集聚的直销中心、长三角地区机电产品采购中心和联合国定点采购中心；环球奥莱斯购物公园，立足长三角，辐射全国，积极对接中国2010年上海世博会，是国际品牌的展台、时尚潮流的中心和购物休闲的新地标；浙江平湖中发电气产业园，一期建成后，年销售额可达到6亿元人民币以上；中发参与并购三佳
9、集团，积极整合各方资源，借助双方技术、品牌、市场网络等优势，打造华东地区一流的全国机电行业龙头企业。中发集团拥有21家（合作）制造企业，在国内设立了600多家代理销售公司和办事处，在立足输配电产业的同时，还致力于环保事业的发展，在无锡安镇、东港、鹅湖、张泾分别投建了污水处理厂。每个污水处理厂达到了日处理污水5万立方米的能力，收到了良好的社会和经济效益。中发集团创建以来，在行业内率先通过了ISO9001国际质量体系认证，生产的开关装置被评为“中国名牌产品”；“中发”商标被评定为“在沪国内知名品牌”、“上海市著名商标”和“上海名牌产品100强”。中发生产的200多个系列1万五千多种规格的产品，被广
10、泛应用于一万五千多项国家级、省市级重点工程，包括电力、石化、冶金、矿业、建筑、广电科教等行业，其中，中发集团积极参与国防工业建设，先后为我国航天发射基地、航天研究所和航天菊园生活区提供了高可靠电气产品。 中发集团与日本AE帕瓦、日立高新株式会、法国施耐德、ABB瑞士公司等国际知名企业合作，以跨越式的发展获得了诸多荣誉：上海市政府认定的首批在沪十家大企业集团，全国守合同重信用企业，中国优秀民营科技企业，上海市高新技术企业、上海市百家优秀企业、党建示范点企业、国家机械工业局管理示范百强企业、上海市名牌产品企业、中国名牌产品企业，国家技术监督局全国用户质量满意、售后服务双十佳企业，机械工业部甲级成套
11、资质企业，国家经贸委两网改造推荐企业，国家电网入网企业，国家内贸、水利、电力、石油化工部入网企业，上海电力局定点生产企业，上海市诚信建设奖企业，上海市纳税信用等级A类企业，中国民营企业500强，中国机械500强。 公司的产品出现在了包括2010上海世博会、上海八万人体育场、上海浦东国际机场、泰山核电站、北京地铁、长江三峡工程、大庆油田、2008北京奥运会、国家西气东输工程、大亚湾核电站、连云港核电站等国内外超大型项目中。（2）公司财务情况公司近三年财务报表已经审计，主要财务数据如下表：资产负债表 单位：元项目名称2010年末2011年末2012年末货币资金127,369,832.18162，1
12、43，312.17278,887,764.83交易性金融资产5，388,830.004.415.930.004,415,930.00应收票据2,203,334.4730,800,000.00250,600,000.00应收帐款444,933,445.60414,201,786.25605,857,111.35其他应收款347,478,617.77399,831,728.95332,172,608.87预付帐款159,711,758.11190,662,910.40227,007,527.55存货435,400,498.55513,643,190.43593,383,179.45流动资产合计1,
13、522,486,316.681,715,698,858.202,292,324,122.0长期股权投资467,540,911.38522,885,261.44688,914,011.44固定资产55,054,285.7552,134,334.1249,853,510.12在建工程47,270,319.7047,271,839.7046,639,905.70无形资产57,918,978.8952,603,337.3347,287,695.77开发支出8,298,916.42长期待摊费用16,166,646.4814,128,107.3613,254,142.10非流动资产合计643,951,14
14、2.20689,022,879.95854,248,181.55资产总计2,166,437,458.882,404,721,738.153,146,572,303.60短期借款736,210,000.00858,200,000.00934,220,000.00应付票据126,300,000.00194,950,000.00467,995,000.00应付帐款40,328,435.2542,074,738.69123,487,975.97预收帐款1,121,425.94963,679.943,942,686.94应付职工薪酬3,310,779.273,379,956.452,886,508.27
15、应交税金6,808,237.0731,631,873.9427,284,015.35应付股利8,820,000.00其他应付款6,299,150.9814,934,480.8045,550,897.00流动负债合计929,198,028.511,146,134,729.821,605,367,083.53长期借款23,300,000.00105,300,000.0092,550,000.00长期应付款12,320,000.0012,320,000.0012,320,000.00其他非流动负债9,782,678.989,782,678.989,782,678.98非流动负债合计45,402,67
16、8.98127,402,678.98114,652,678.98负债合计974,600,707.491,273,537,408.801,720,019,762.51实收资本260,000,000.00260,000,000.00260,000,000.00资本公积金159,271,739.93159,271,739.93159,271,739.93盈余公积金178,548.42178,548.42178,548.42未分配利润405,222,577.63412,654,175.9651,798,310.71归属于母公司所有者权益合计824,672,865.98832,104,464.291,0
17、71,248,599.06少数股东权益367,163,885.41299,079,865.06355,303,942.03所有者权益合计1,191,836,751.391,131,184,329.351,426,552,541.09负债及股东权益总计2,166,437,458.882,404,721,738.153,146,572,303.60损益表 单位：元项目名称2010年2011年2012年一、营业总收入1,834,204,976.452,099,637,717.892,604,923,639.89其中:内销收入1,834,204,976.452,099,637,717.892,604,
18、923,639.89二、营业成本1,629,737,356.091,866,251,938.602,354,060,791.14其中:内销成本1,381,678,395.911,619,120,418.742,070,265,004.94营业税金及附加8,334,158.068,769,920.0311,404,543.63销售费用101,065,594.2690,135,975.16101,808,309.75管理费用91,684,566.1893,666,758.8199,224,127.50财务费用46,974,641.6854,558,865.8671,358,805.32投资收益（损
19、失以“-”号填列）26,605,856.6534,548,074.78三、营业利润（亏损以“-”号填列）204,467,620.36259,991,635.94285,410,923.53加：营业外收入1,149,289.401,022,257.61减：营业外支出14,990.0010,000.0010,000.00四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）205,601,919.76261,003,893.55285,400,923.53减：所得税费用66,129,626.6569,066,315.5970,957,259.33五、净利润（净亏损以“-”号填列）139,472,293.11191
20、,937,577.96214,443,664.20归属于母公司所有者的净利润111,869,249.59153,951,099.07158,219,587.23少数股东损益27,603,043.5237,986,478.8956,224,076.97现金流量表 单位(元)项目名称2010年2011年末2012年末一、经营活动生产的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金2,065,862,960.192,573,517,504.612,774,792,516.09收到其他与经营活动有关的现金5,205,552.7742,233,748.49经营活动现金流入小计2,071,068,512.962,
21、573,517,504.612,817,026,264.58购买商品、接受劳务支付的现金1,699,964,073.222,020,765,983.642,314,823,173.71支付给职工以及为职工支付的现金53,394,310.5271,412,032.6379,776,708.41支付的各项税费169,132,835.59146,632,043.54163,253,565.17支付其他与经营活动有关的现金82,346,615.08140,073,094.08109,009,639.35经营活动现金流出小计2,004,837,834.412,378,883,153.892,666,86
22、3,086.64经营活动产生的现金流量净额66,230,678.55194,634,350.72150,163,177.94二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金26,511,457.50取得投资收益收到的现金43,753,552.50处置子公司及其他营业单位收到的现金净额12,000,000.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,112,926.14投资活动现金流入小计27,624,383.6455,753,552.50购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金42,399,514.261,833,937.823,923,472.46投资支付的现金38,276
23、,493.59319,508,850.06173,110,000.00投资活动现金流出小计80,676,007.85321,342,787.88177,033,472.46投资活动产生的现金流量净额-80,676,007.85-293,718,404.24-121,279,919.96三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金130,000,000.00取得借款收到的现金851,690,000.00965,180,000.001,009,800,000.00收到其他与筹资活动有关的现金73,432,459.82筹资活动现金流入小计925,122,459.82965,180,000.001,1
24、39,800,000.00偿还债务支付的现金745,600,000.00756,190,000.00980,580,000.00分配股利、利润或偿付利息支付的现金51,409，589.9975,132,466.4971,358,805.32支付其他与筹资活动有关的现金75,728,499.71筹资活动现金流出小计872,738,089.70831,322,466.491,051,938,805.32筹资活动产生的现金流量净额52,384,370.12133,857,533.5187,861,194.68四、现金及现金等价物净增加额37,939,040.8234,773,479.99116,74
25、4,452.66加：年初现金及现金等价物余额117,771,685.04127,369,832.18162,143,312.17五、汇率变动对现金的影响六、年末现金及现金等价物余额162,143,312.17278,887,764.83 财务分析：2010年至2012年公司资产总额分别为21.66亿元、24.05亿元、31.47亿元，总资产增幅为11.03%、30.85%，公司流动资产从2010年15.22亿增长到2012年22.92亿，资产负债率三年分别为44.99%，52.96%，54.66%，公司资产负债较为合理。公司资产规模保持增长，截至2012年底，公司总资产和净资产分别为31.47
26、亿元和14.27亿，公司保持了稳健的资金平衡，货币资金期末余额为2.79亿元。2011年中发集团实现营业收入21.00亿元，净利润1.92亿元，2012年公司实现营业收入26.05亿元，净利润2.14亿元。说明公司业务规模处于发展阶段，市场推广工作成绩大。2012年公司经营活动产生的现金流入为28.17亿元，筹资活动产生的现金流入为11.40亿。公司现金流动性较强，现金支付能力强，债权人权益的现金保障程度较高。（3）融资人还款来源分析基金存续期内现金流量预测（单位：万元）序号预算项目2013年第一季度2013年第二季度2013年第三季度2013年第四季度2014年第一季度2014年第二季度20
27、14年第三季度合计244172802129820196102930033625164793一、预计资金流入3169842409427563974439799475262439321、正常经营性收入164262556827189250962179830672146749其中主要：122、自筹资金171019612087137320512354115363、借款4、银行贷款13562148801348013275159501450085647二、预计资金流出3454535717421213570830197574192357071、人工费78278281086286286249602、材料款200
28、602232828921247159545365671421363、机械费用4、销售费43944248541444652727535、管理费48050853545649258130526、财务费65765765765765765739427、其他费用8、税金977112011937841172134565919、代收代付10、还银行贷款1115098809520782017023168807227311、还信托贷款12、回收自有资金三、当期资金净流量-1453-2847669263540369602-98936772四、累积资金净流量-1453-430023923027706316665677
29、2结论：1、至基金存续期届满时，经测算在偿还贷款本息后企业未来两年累计的净现金流为6772万元，总体来看还款来源有充分的保证。2、 本次测算基于维持现有的银行负债水平，随着公司规模的不断扩大，公司可以继续维持现有负债水平或增长银行授信。（二）担保人介绍 1、上海服装城股份有限公司（1）公司基本情况上海服装城有限公司是上海“十五”期间“一城九镇”的重点项目上海服装城项目的开发商，成立于2002年11月29日，营业执照：310000000084616，组织机构代码74560167-9，注册地址：上海市工注册地址为上海市金山区枫泾镇朱枫公路8678弄，注册资金30000万元，法定发表人陈佘江，公司经
30、营范围：服装、服装材料批发、零售，从事货物及技术进出口业务，自有房屋租赁，物业管理，房地产开发经营。（2）公司财务情况 资产负债表 单位：元 项目名称2011年末2012年末2013年1-3月流动资产：货币资金337,624.4465,725,861.9975,521,964.12应收账款3,129,234.0632,586,980.0644,591,944.25应收账款净额3,129,234.0632,586,980.0644,591,944.25预付账款2,329,493.4315,287,674.8611,557,482.19其他应收款25,301,284.4825,432,781.70
31、8,214,660.44存货183,473,293.8729,079,603.3228,265,374.42其他流动资产106,968,153.89流动资产合计214,570,930.28275,081,055.82168,151,425.42长期投资900,000.00900,000.00900,000.00固定资产原价524,940,636.86542,030,161.57542,030,161.57减：累计折旧29,149,558.9846,159,082.7050,411,463.63固定资产净值495,791,077.88495,871,078.87491,618,697.94固定资
32、产合计495,791,077.88495,871,078.87491,618,697.94资产总计711,262,008.16771,852,134.69660,670,123.36短期借款35,000,000.0035,000,000.00应付票据120,000,000.00120,000,000.00应付账款1,699,870.763,879,750.007,507,368.00预收账款21,879,230.8511,016,004.8514,292,605.32其他应付款181,432,736.1765,879,802.8134,473,712.57应付工资436,599.721,104
33、.60305,641.17未交税金-2,012,332.40-9,139,018.33-6,347,849.77其他未交款-77,282.36-188,603.74流动负债合计203,358,822.74226,449,040.19205,231,477.29其他长期负债100,000,000.00长期负债合计100,000,000.00负债合计203,358,822.74326,449,040.19205,231,477.29实收资本400,000,000.00300,000,000.00300,000,000.00资本公积63,640,795.7063,640,795.7063,640,7
34、95.70未分配利润44,262,389.7281,762,298.8091,797,850.37所有者权益合计507,903,185.42445,403,094.50455,438,646.07负债及所有者权益总计711,262,008.16771,852,134.69660,670,123.36损益表 单位：元项目名称2011年2012年2013年3月一、经营收入167,993,588.54253,216,207.8485,379,514.68减：经营成本121,223,253.07164,593,355.1358,854,449.25销售费用8,207,558.6612,025,215.
35、384,016,421.94销售税金及附加2,761,568.762,041,802.09663,585.68二、经营利润35,801,208.0574,555,835.2421,845,057.81加：其他业务利润29,189,870.80126,100.0041,500.00减：管理费用12,404,768.9711,925,174.875,417,038.24财务费用3,290,044.198,820,719.163,082,025.95三、营业利润49,296,265.6953,936,041.2113,387,493.62加：投资收益补贴收入196.84营业外收入186,380.17
36、126,118.993,401.81减：营业外支出1,655,165.764,062,478.2710,160.00加：以前年度损益调整-23,958,175.98四、利润总额23,869,304.1249,999,878.7713,380,735.43减：所得税5,967,326.0312,499,969.693,345,183.86五、净利润17,901,978.0937,499,909.0810,035,551.57 2011年2012年2013年3月一、经营活动生产的现金流量：经营活动现金流入小计213,572,447.56203,536,101.41116,703,659.57经营活
37、动现金流出小计213,674,187.32165,910,063.60106,494,938.39经营活动产生的现金流量净额-101,739.7637,626,037.8110,208,721.18二、投资活动产生的现金流量：投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计155,000,000.0030,001,880.95筹资活动现金流出小计127,237,800.2630,414,500.00筹资活动产生的现金流量净额27,762,199.74-412,619.05四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净
38、增加额-101,739.7665,388,237.559,796,102.13六、期末现金及现金等价物余额337,624.4465,725,861.9975,521,964.12截止2012年末，公司总资产达7.72亿元，较2011年增长了6059万元，2011年至2012年公司资产负债率分别为 28.59%、 42.29%，截至2013年3月31日，公司资产负债率为31.06%，公司资产负债率控制得比较好，公司财务状况良好，长期偿债能力有一定保障。截止2013年3月底，公司实现营业收入8538万元，2012年公司实现营业收入2.53亿元，2011年营业收入1.68亿元，2012年比2011年
39、同比增长50.73%，公司净利润在2013年3月底约为1004万元，2012年为3750万元较2011年增长1960万元，增长率为109.5%，公司经营收入近几年保持高速增长态势，若继续保持2012年增长速度，预计在2013年度净利润达4106.25万元，公司现金流充裕，发展进程良好！2012年公司经营活动产生的现金流入为2.04亿元；2013年3月公司经营活动产生的现金收入为1.17亿，公司现金流动性较强，现金支付能力强，债权人权益的现金保障程度较高。2、铜陵市三佳电子（集团）有限责任公司介绍（1）公司基本情况 铜陵三佳前身是创建于上世纪60年代的军工三厂，2004年改制为股权多元化的股份制
40、企业。公司成立于1996年11月，营业执照：340700000005701，组织机构代码：1511200-X，住所：石城路（电子小区），注册资本14700万元，经营范围：汽车零部件和其他机电产品的研发、生产、销售和技术咨询、技术服务与技术转让，出口本企业自产的交通电子产品、工装磨具、塑料封装磨具等各类模具、各类铸件，进口本企业所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零部件，投资与资产管理。铜陵三佳控股上市公司铜陵中发三佳科技股份有限公司（股票代码：600520），与韩国丰山微电子株式会社合资建立了铜陵丰山三佳微电子有限公司，有一个全资的电镀厂，一个省级技术中心。公司及所属子、分公司均已通过完善计量
41、检测体系和ISO9001:2000质量体系认证，公司生产的产品多年来一直畅销国内市场，并销往欧洲、美洲、亚洲等几十个国家地区，已在欧洲、北美等地区设立销售服务公司。长期有效的科技创新、管理创新，使企业始终保持了持续稳定快速发展。铜陵三佳是安徽省50户重点骨干工业企业，也是省高新技术企业和国家火炬计划铜陵电子材料产业基地骨干企业。先后获得“中国青年科技创新行动示范基地”、“全国CAD应用示范企业”、“全国职业培训先进单位”、“安徽省人才工作先进单位”、“安徽省产、学、研示范企业”等荣誉称号，是中国科技大学创新与实践基地，已连续多年被授予“铜陵市突出贡献工业企业”和“经济效益十佳企业”称号。（2）公司财务情况资产负债表（本部） 单位：元2011年末2012年末2013年3月流动资产：货币资金15,732,927.9734,889,129.5536,999,802.59交易性金融资产1,415,930.001,415,930.001,415,930.00应收票据800,000.00100,000.00200,000.00应收账款39,494,545.0549,339,390.9153,395,804.68预付款项9,803,626.93348,214.66348,214.66其他应收款133,79
