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1、2012年1季度全国医药行业信贷风险预警报告风险因素主要风险点风险级别外部环境风险经济平稳发展A-行业经营风险行政干预导致部分药品价格降低B产业链风险部分原材料价格有下降的可能性A-企业竞争风险中型企业受影响较大B贷款风险亏损情况一般，偿债能力下降B-风险综合评价中等风险B目 录第一章 2012年1季度全国医药行业运行环境分析1第一节 医药行业外部环境分析1一、宏观经济运行与行业发展1二、货币政策与行业发展2三、财税政策与行业发展3四、产业政策与行业发展4五、行业重大事件8第二节 外部环境综合评价及风险预警12第二章 2012年1季度全国医药行业运行分析13第一节 医药行业供需分析13一、医药
2、生产13二、医药销售18三、医药进出口18四、行业价格分析19第二节 医药行业经营情况分析19一、医药行业规模分析19二、医药行业经营效益分析20第三节 医药行业财务指标分析21一、营运能力21二、盈利能力21三、偿债能力21四、发展能力21第四节 医药行业运行综合评价及风险预警22一、医药行业运行综合评价22二、医药行业信贷机会及风险提示22第三章 2012年1季度全国医药行业产业链分析23第一节 医药行业产业链23第二节 上游行业分析23一、原材料对医药制造业价值链的影响23二、主要原材料价格及未来走势判断24第三节 下游行业分析27一、人口数量的增加、人们收入水平的提高推进医药行业的发展
3、27二、医疗服务行业投资的快速增长有助于医药行业的发展27第四节 产业链风险综合评价28第四章 2012年1季度全国医药行业区域竞争分析29第一节 区域竞争力综合分析29第二节 区域对比分析30第三节 行业优势区域竞争力对比分析31第四节 行业运行动态分析32一、广西壮族自治区投入4.1亿元推进中医药民族医药事业发展32二、海南省最大医药物流中心主体建成32三、华润医药集团与漳州片仔癀药业签署合资协议32四、行业引导推动贵州省医药经济直线攀升33五、湖北大力促进医药产业跨越式发展34六、浙江2012年实施中医药提升工程34七、山东五措施助推中医药参与医改34第五章 2012年1季度全国医药行业
4、细分行业竞争分析36第一节 子行业竞争力综合分析36第二节 子行业运行对比分析37一、子行业规模及效益情况37二、子行业财务分析38第三节 子行业综合评价及展望38第六章 2012年1季度全国医药行业企业竞争分析39第一节 不同规模企业竞争力分析39第二节 不同所有制企业竞争力分析40第三节 重点企业竞争力分析43一、重点企业列表43二、重点企业分析43第四节 基于竞争下的银行风险与机会分析53一、风险与机会分析53二、企业竞争评价53第七章 2012年1季度全国医药行业贷款情况分析54第一节 医药行业信贷资金占用情况54一、医药行业总体信贷资金占用情况54二、子行业资金占用情况对比54三、医
5、药行业区域贷款资金占用情况54第二节 医药行业贷款需求分析56第三节 医药行业客户贷款结构分析57一、不同规模企业贷款结构分析57二、不同所有制企业贷款结构分析57第四节 行业贷款总体分析58一、贷款分布总结58二、贷款风险揭示58第八章 2012年2季度全国医药行业信贷建议60第一节 总体信贷原则60第二节 细分信贷建议60一、子行业信贷建议60二、区域信贷建议60三、客户信贷建议60第九章 2012年2季度全国医药行业展望与风险预警61第一节 行业展望61第二节 行业风险预警61一、外部环境风险61二、经营风险61三、产业链风险62四、企业竞争风险62五、信贷风险62第三节 行业风险评级6
6、2表 录表12012年1季度医药行业产业政策汇总4表2全国医药行业外部环境及风险预警评级体系12表32011年和2012年1季度全国医药行业工业总产值13表42011年和2012年1季度全国化学药品原药产量及增长情况14表52012年1-3月全国各地化学药品原药产量对比15表62011年和2012年1季度全国中成药产量及增长情况16表72012年1-3月全国各地中成药产量对比17表82011年和2012年1季度全国医药行业工业销售产值及增长情况18表92011年和2012年1季度全国医药行业出口交货值及增长情况18表102011年和2012年1季度全国医药制造业工业生产者出厂价格指数19表11
7、2011年和2012年1季度全国医药行业规模状况19表122011年和2012年1季度全国医药行业经营效益状况20表132011年和2012年1季度全国医药行业营运能力21表142011年和2012年1季度全国医药行业盈利能力21表152011年和2012年1季度全国医药行业偿债能力21表162011年和2012年1季度全国医药行业发展能力22表17全国医药行业运行综合评价体系22表182012年1季度有关化工行业及其子行业健康发展的相关政策26表192012年1季度全国医药行业上游行业风险评价体系28表202012年1-3月全国各省市医药行业综合竞争力排名29表212012年1-3月全国各省
8、市医药行业区域规模对比分析30表222012年1-3月全国医药行业区域效益对比情况31表232012年1-3月全国医药行业各子行业规模及效益评分36表242012年1-3月全国医药行业各子行业规模及效益情况37表252012年1-3月全国医药行业各子行业财务状况38表262012年1季度全国医药行业不同规模企业市场份额对比分析39表272012年1-3月全国医药行业不同规模企业规模对比40表282012年1-3月全国医药行业不同规模企业经营效益对比40表292012年1-3月全国医药行业不同所有制企业市场份额40表302012年1-3月全国医药行业不同所有制企业规模对比41表312012年1-
9、3月全国医药行业不同所有制企业经营效益对比42表32全国医药行业部分重点企业列表43表332012年1季度上海医药运营情况44表342012年1季度南京医药运营情况47表352012年1季度海南省海药运营情况52表362011年和2012年1季度全国医药行业利息支出及贷款占用资金情况54表372012年1-3月全国医药行业各子行业利息支出情况54表382012年1-3月全国医药行业区域贷款资金占用情况55表392011年和2012年1季度全国医药行业资金占用状况56表402012年1-3月全国医药行业各子行业资金占用情况56表412011年1-12月和2012年1-3月全国医药行业不同规模企业
10、利息支出情况57表422011年1-12月和2012年1-3月全国医药行业不同所有制企业利息支出情况57表432011年和2012年1季度全国医药行业亏损及负债情况58表442012年1-3月全国医药行业各子行业亏损及负债情况58表452012年1季度全国医药行业贷款风险评价模型59表462012年2季度全国医药行业风险评级62表47世经未来行业风险级别划分标准62图 录图12011年和2012年1季度全国医药行业资产和负债情况20图2医药制造业产业链示意图23图32012年1季度全国医药行业不同规模企业市场份额对比分析图39图42011年2季度至2012年1季度全国医药行业不同所有制企业市场
11、份额对比分析图41第一章 2012年1季度全国医药行业运行环境分析第一节 医药行业外部环境分析一、宏观经济运行与行业发展医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。2012年第1季度全国经济增速同比回落、物价涨幅有所下降但仍处在合理区间、投资增速恢复常态以及网购带动消费增
12、长，医药行业的外部环境总体比较理想。一季度国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%。分产业看，第一产业增加值6922亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值51451亿元，增长9.1%；第三产业增加值49622亿元，增长7.5%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.8%。（一）粮食生产形势较好，畜牧业生产稳定增长据全国7万多农户种植意向调查显示，2012年全国春播农作物播种面积基本稳定，粮食作物保持增长态势，早稻播种面积将达到580万公顷，比上年增加5万公顷，春播玉米面积将继续增加，棉花播种面积减少4%左右。目前，全国冬小麦一、二类苗比例占86.9%。一季度，猪牛羊禽肉产量
13、2227万吨，同比增长3.9%，其中猪肉产量1511万吨，增长4.0%。生猪存栏45557万头，同比增长3.9%；生猪出栏19989万头，同比增长3.6%。（二）工业生产平稳增长，企业利润有所下降一季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长11.6%。分经济类型看，国有及国有控股企业增加值同比增长7.2%，集体企业增长9.7%，股份制企业增长13.8%，外商及港澳台商投资企业增长6.4%。分轻重工业看，重工业增加值同比增长11.0%，轻工业增长13.2%。分行业看，41个大类行业增加值全部实现同比增长。分地区看，东部地区增加值同比增长8.9%，中部地区增长16.9%，西部地区增长14.
14、5%。分产品看，一季度471种产品中有345种产品产量同比增长。其中，发电量增长7.1%，钢材增长6.5%，水泥增长7.3%，十种有色金属增长5.8%，汽车与去年同期持平，其中轿车增长0.2%，乙烯下降0.9%。一季度，全国规模以上工业企业产销率达到97.5%，同比下降0.3个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值23175亿元，同比增长7.4%。3月份，规模以上工业增加值同比增长11.9%，环比增长1.22%。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。在41个大类行业中，23个行业利润同比增长，1个行业持平，14个行业下降，1个行业由同期盈利转为亏损，2个行业亏
15、损同比增加。1-2月份，规模以上工业企业主营业务成本占主营业务收入的比重为84.75%，比上年全年微升0.04个百分点。规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.02%。（三）固定资产投资同比增速高位趋缓，投资结构继续改善一季度，固定资产投资（不含农户）47865亿元，同比名义增长20.9%（扣除价格因素实际增长18.2%），增速比上年全年回落2.9个百分点。其中，国有及国有控股投资15191亿元，增长9.0%。分产业看，第一产业投资886亿元，同比增长35.8%；第二产业投资21270亿元，增长24.6%；第三产业投资25710亿元，增长17.6%。在第二产业投资中，工业投资20665亿元，同
16、比增长23.9%；其中，采矿业投资1302亿元，增长20.8%；制造业投资17244亿元，增长24.8%；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资2119亿元，增长18.4%。一季度基础设施（不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应）投资6719亿元，同比下降2.1%。分地区看，东部地区投资同比增长18.9%，中部地区增长27.1%，西部地区增长26.9%。从到位资金情况看，一季度到位资金70971亿元，同比增长17.5%。其中，国家预算资金增长24.9%，国内贷款增长5.0%，自筹资金增长26.7%，利用外资下降1.9%，其他资金下降3.0%。一季度新开工项目计划总投资36341亿元，同比增长2
17、3.0%；新开工项目61778个，同比增加8516个。从环比看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.64%。（四）居民消费价格同比涨幅回落，工业生产者价格涨幅回落较多一季度居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比上年全年回落1.6个百分点，比上年同期回落1.2个百分点。其中，城市上涨3.8%，农村上涨3.8%。分类别看，食品上涨8.0%，烟酒及用品上涨3.7%，衣着上涨3.6%，家庭设备用品及维修服务上涨2.4%，医疗保健和个人用品上涨2.6%，交通和通信上涨0.2%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.1%，居住上涨2.0%。3月份，居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.2%。一季度工业生产者出
18、厂价格同比上涨0.1%，涨幅比上年全年和上年同期分别回落5.9和7.0个百分点；其中3月份同比下降0.3%，环比上涨0.3%。一季度工业生产者购进价格同比上涨1.0%，涨幅比上年全年和上年同期分别回落8.1和9.2个百分点；其中3月份同比上涨0.1%，环比上涨0.1%。二、货币政策与行业发展新一轮经济刺激号角已经脆响。2012年2月18日继连续6次上调准备金利率后，中国人民银行首次下调准备金利率。存准率需要下调主要有三点原因。一是显示了决策层加速政策调整以稳增长的决心。在短期内通胀压力降低、硬着陆风险加大之下，需要更加明显的政策支持信号。二是今年外汇占款仍将维持较低水平。央行15日公布的数据显
19、示，今年4月新增外汇占款减少了605.71亿元，是今年以来外汇占款首次负增长。早前央行行长周小川曾表示，存款准备金率调整与外汇占款变动情况高度相关。三是当前存准率还是处于高位。由于2012年前4月外汇占款平均575亿元，远低于去年月平均增加2316亿元的水平。预计今年FDI下降、贸易顺差回落、欧美形势不确定性较大的情况下，未来外汇占款会继续减少，因此需要继续下调准备金率以对冲外汇占款下降的影响。预计，二季度至少还会有一次准备金率下调。但利率方面，由于长时间的负利率，存款利率不会下浮。而贷款利率方面，由于执行利率高于基准利率的比例占到了66%，因此下调贷款基准利率的意义同样有限。就医药行业而言，
20、由于其需求弹性较小，受经济波动影响弱，期内紧缩的货币政策对行业影响较小。下调存贷款基准利率对医药企业的影响主要体现在利息费用方面，假设步入加息周期，企业的财务负担将有所加重，但总体上对医药行业的冲击小于其他资金密集型企业。三、财税政策与行业发展关于调整消化类等药品价格及有关问题的通知2012年3月27日，国家发展改革委正式发布了关于调整消化类等药品价格及有关问题的通知。通知明确到要调整部分消化类等药品最高零售限价。包括单独定价药品最高零售限价和统一定价药品最高零售限价。调整后的价格，单独定价药品按附表一单独定价药品最高零售限价的规定执行；统一定价药品按附表二统一定价药品最高零售限价的规定执行。
21、点评：通知的实施将进一步明确消化类等药品最高零售价。四、产业政策与行业发展（一）政策汇总表1 2012年1季度医药行业产业政策汇总发布时间文件名称主要内容和影响2012年1月12日全国地方病防治“十二五”规划有效预防和控制地方病的流行，维护病区群众身体健康，促进病区经济社会协调发展2012年1月19日医药工业“十二五”发展规划确立“十二五”时期医药工业发展目标和主要方向，推进医药工业结构调整和产业升级2012年1月20日国家药品安全“十二五”规划指明“十二五”期间药品安全的发展目标、主要任务、重点项目和政策保障措施，以进一步提高我国药品安全水平，维护人民群众健康权益，促进医药产业持续健康发展2
22、012年2月24日全国医疗器械检测机构基本仪器装备标准（2011-2015年）明确了通用检验实验室和专业检验实验室的医疗器械检测机构基本仪器装备标准，进一步加强医疗器械检测机构基本仪器装备标准，规范医疗器械检测机构仪器装备，提高医疗器械监管水平。2012年2月27日2011-2015年药品电子监管工作规划确立工作目标、主要任务、工作安排和政策保障措施，进一步加强药品电子监管工作，实现药品全品种全过程监管2012年2月29日中国遏制与防治艾滋病“十二五”行动计划指出十二五期间的目标和工作原则及防控措施，为切实维护广大人民群众的身体健康，落实国务院关于进一步加强艾滋病防治工作的通知2012年3月1
23、4日“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案明确了十二五期间的总体要求和主要目标，指出要积极推进公立医院改革，统筹推进相关领域改革，为巩固扩大前一阶段改革成果，实现2020年人人享有基本医疗卫生服务的既定目标数据来源：世经未来（二）重点政策点评1、医药工业“十二五”发展规划2012年1月19日，工信部公布了医药工业“十二五”发展规划（以下简称规划），针对医药工业存在的药品生产质量水平亟待提升、产业集中度低、低水平重复建设严重、产品结构亟待升级、产业发展不平衡、自主创新能力弱等主要问题，明确了医药工业在“十二五”期间的主要任务、重点发展领域以及保障措施。规划的主要内容包括：目标：产业规模
24、平稳较快增长；确保基本药物供应；技术创新能力增强；质量安全上水平；产业集中度提高；国际竞争力提升；节能减排取得成效。十项主要任务：增强新药创制能力；提升药品质量安全水平，全面实施新版GMP；提高基本药物生产供应保障能力；加强企业技术改造；调整优化组织结构；优化产业区域布局；加快国际化步伐；推进医药工业绿色发展；提高医药工业信息化水平；加强医药储备和应急体系建设。重点产品和技术发展领域：大力发展生物技术药物、化学药新品种、现代中药、先进医疗器械、新型药用辅料包装材料和制药设备。点评：“十二五”期间，伴随集中度的不断提升，医药工业整体增速将保持与“十一五”大致相当的水平，这意味着优质企业将更好更快
25、成长，市场份额将加速集中。规划提出，医药工业总产值与工业增加值年均增长目标分别为20%和16%，而“十一五”的增长情况分别为23%和15.4%。由于“十二五”工业总产值基数大于“十一五”同期，20%是一个常态化的增长率目标。同时，到2015年，百强企业的销售收入占比将达50%以上，销售收入超500亿企业达5个以上，超百亿企业达100个以上。2010年制药工业企业中，销售收入超过100亿元的有10家，50100亿元的有17家。2010年我国制药工业百强集中度为43.40%。由此可见，未来5年不仅是制药工业整体保持快速增长的阶段，更是优质企业领地扩张、加速成长、强者恒强的黄金时期。规划的实施将使得
26、医药行业集中度将显著提升，一些先导企业将逐步实现产业转型，而我国的龙头企业亦将与跨国医药企同台竞技。规划从多处提到严格执行新版GMP认证和药品质量管理，具有规模效应的制药龙头和制药装备受益。建议银行关注规划中提出的生物技术药物、化学药新品种、现代中药、制药设备等5大重点领域的龙头企业。2、国家药品安全“十二五”规划2012年1月20日，国务院印发了国家药品安全“十二五”规划，规划明确了十二五期间的发展目标、主要任务和重点项目。规划的主要内容包括：目标：经过5年努力，药品标准和药品质量大幅提高，药品监管体系进一步完善，药品研制、生产、流通秩序和使用行为进一步规范，药品安全保障能力整体接近国际先进
27、水平，药品安全水平和人民群众用药安全满意度显著提升。九项主要任务：全面提高国家药品标准；强化药品全过程质量监管；健全药品检验检测体系；提升药品安全监测预警水平；依法严厉打击制售假劣药品行为；完善药品安全应急处置体系；加强药品监管基础设施建设；加快监管信息化建设；提升人才队伍素质。六个重点项目：国家药品、医疗器械标准提高行动计划；药品上市后不良反应监测和安全性再评价工程；应急管理体系建设工程；药品安全基础设施建设工程；国家药品监管信息系统二期工程；人才队伍素质提高工程。点评：规划指标明确提出，2007年修订的药品注册管理办法施行前批准生产的仿制药中，国家基本药物和临床常用药品质量达到国际先进水平
28、。国家食品药品监督管理局将在“十二五”期间，对以基本药物、医保目录品种为主的临床常用的化学药品仿制药与原研药进行质量一致性研究和评价，初步估计涉及几百到上千个品种。经过企业的研究和提高，通过专家评估和比对，对达到要求的品种，国家在定价、医保、招标等方面给予一定的政策扶持；对达不到要求的品种，坚决予以淘汰，确保基本药物和临床常用药品的质量。这项工作将和新版药品GMP实施、新版药典实施等相结合，与“十二五”规划其他工作形成合力，促进医药产业结构调整，优化产品结构，进一步提高药品质量，确保公众用药安全。为强化对公众合理用药的指导，规划首次明确提出了在药店和医院药房配备执业药师的刚性要求。即，自201
29、2年开始，新开办零售药店均须配备执业药师；到“十二五”末，所有零售药店法人或主要管理者必须具备执业药师资格，所有零售药店和医院药房营业时有执业药师指导合理用药。逾期达不到要求的，取消售药资格。3、“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案2012年3月14日，国务院印发了“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案，方案明确了十二五期间的总体要求和主要目标，指出要积极推进公立医院改革，统筹推进相关领域改革，为的是巩固扩大前一阶段改革成果，实现2020年人人享有基本医疗卫生服务的既定目标。规划的主要内容包括：主要目标：到2015年，基本医疗卫生服务更加公平可及，服务水平和效率明显提高；
30、卫生总费用增长得到合理控制，政府卫生投入增长幅度高于经常性财政支出增长幅度，政府卫生投入占经常性财政支出的比重逐步提高，群众负担明显减轻，个人卫生支出占卫生总费用的比例降低到30%以下，看病难、看病贵问题得到有效缓解。人均期望寿命达到74.5岁，婴儿死亡率降低到12以下，孕产妇死亡率降低到22/10万以下。加快健全全民医保体系：巩固扩大基本医保覆盖面；提高基本医疗保障水平；完善基本医保管理体制；提高基本医保管理服务水平；改革完善医保支付制度；完善城乡医疗救助制度；积极发展商业健康保险；探索建立重特大疾病保障机制。积极推进公立医院改革：落实政府办医责任；推进补偿机制改革；控制医疗费用增长；推进政
31、事分开、管办分开；建立现代医院管理制度；开展医院管理服务创新；全面推进县级公立医院改革；拓展深化城市公立医院改革。统筹推进相关领域改革。点评：加大政府投入，强化政府责任,保障医改切实推进。规划要求地方各级政府加大投入力度，并指出各级政府在安排年度卫生投入预算时，要切实落实“政府卫生投入增长幅度高于经常性财政支出增长幅度，政府卫生投入占经常性财政支出的比重逐步提高”的要求，投入力度和强度要高于2009-2011年医药卫生体制改革投入，各级财政部门在向政府汇报预决算草案时要就卫生投入情况进行专门说明。另外，规划还要求地方各级政府把医药卫生体制改革作为一项全局性工作，加强对规划实施的组织领导，建立健
32、全责任制和问责制。强调基本医疗卫生制度公益性，“基药、基层”为规划工作重点。规划明确提出，坚持把基本医疗卫生制度作为公共产品向全民提供作为核心理念，要求在健全全民医保体系的基础上，巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制。基药制度方面，规划要求坚持质量优先、价格合理的原则，落实基本药物全部配备使用和医保支付政策。基层医疗服务体系方面，按照填平补齐的原则继续支持基层医疗服务机构标准化建设，并建立稳定长效的多渠道补偿机制。公立医院改革以县级医院为重点，严控建设规模。规划指出，坚持公立医院公益性质，按照“四个分开”的要求，以破除“以药补医”机制为关键环节，以县级医院为重点，统筹推进管理体制、
33、补偿机制、人事分配、药品供应、价格机制等方面的综合改革，由局部试点转向全面推进，力争使县域内就诊率提高到90%左右，基本实现大病不出县。合理确定公立医院(含国有企业所办医院)数量和布局，严格控制建设标准、规模和设备配备。禁止公立医院举债建设。进一步鼓励社会资本办医，医疗服务产业投资机会升温。放宽社会资本举办医疗机构的准入，鼓励有实力的企业等社会力量以及境外投资者举办医疗机构，鼓励具有资质的人员依法开办私人诊所。进一步改善执业环境，落实价格、税收、医保定点、土地、重点学科建设、职称评定等方面政策，对各类社会资本举办非营利性医疗机构给予优先支持，鼓励非公立医疗机构向高水平、规模化的大型医疗集团发展
34、。积极发展医疗服务业，扩大和丰富全社会医疗资源。2015年，非公立医疗机构床位数和服务量达到总量的20%左右。改革药品价格形成机制，鼓励收购兼并。改革药品价格形成机制，规范生产流通秩序，推动医药企业提高自主创新能力和医药产业结构优化升级，发展药品现代物流和连锁经营，提高农村和边远地区药品配送能力，促进药品生产、流通企业跨地区、跨所有制的收购兼并和联合重组。到2015年，力争全国百强制药企业和药品批发企业销售额分别占行业总额的50%和85%以上。五、行业重大事件（一）2012年1月我国医药保健品进出口增速明显下滑2012年1月，我国医药保健品进出口额为56.52亿美元，同比下降4.26%，其中出
35、口37.64亿美元，微增0.54%，进口18.88亿美元，下降12.58%。春节假日因素是导致进出口增速大幅下滑的主要原因，同时，欧债危机和全球经济增速放缓导致外部需求放缓，是今年我国医药出口面临的最大风险，春节因素则放大了这种影响。而进口增速下滑主要受春节因素拖累，同时，国内经济增速回落、需求增速有所放缓，预计今后进出口情况将迅速改善。（二）生物医药公司利润增速下滑截至2012年3月14日，已经有35家生物医药类上市公司披露了2011年的年报，净利润同比增长约20%，相比往年增速有所下滑。专业人士表示，未来生物医药行业内的并购整合将会加剧。2012年3月份是医药行业的业绩风险释放月，医药板块
36、或面临一定调整；不过经过持续下跌，目前整个板块估值基本较为合理，预计进一步下探的幅度不会太大。在报告期内上述35家公司共实现营业收入约470.46亿元，相比2010年的393.05亿元同比增长约19.69%；共实现归属母公司净利润约59.85亿元，相比2010年同期的49.83亿元增长约20.1%。相比2010年25.74%的涨幅，利润增速有所下滑。就整体医药行业情况看，2011年，我国医药制造业销售收入增长29.37%，利润增长23.5%。2011年医药制造业收入增速较2010年提升2.87个百分点，但利润增速下滑6.34个百分点。利润增速5年来首次低于收入增速，体现出2011年医药行业景气
37、度的下滑。2012年一季度业绩向下修正的企业较多。不过3月份的利好政策补涨了部分生物医药公司，另外良好的医改及“十二五”规划会带来医疗行业机会，尤其是农村医疗潜在的市场机会。（三）山东扶持菏泽医药产业高地建设根据山东省委、省政府支持菏泽加快科学发展的有关要求，2012年3月，山东省食品药品监管局出台了关于进一步支持菏泽科学监管加快医药经济发展的意见（以下简称意见）。未来几年，山东省将着力把菏泽市打造成鲁苏豫皖交界地区食品药品监管和医药产业科学发展高地。意见指出，山东省局将加大中央转移支付和省级项目资金向菏泽的倾斜力度。重点扶持菏泽市食品药品检测中心建设，帮助其建成鲁苏豫皖四省交界地区一流的食品
38、药品检测中心。支持菏泽创建国家级、省级药品安全示范县34个。加快食品药品监管信息化建设，在实现基本药物电子监管基础上，支持菏泽市到“十二五”末实现对药品生产、流通、使用全过程的电子监管。同时，加强对菏泽食品药品监管系统人才引进和队伍建设，选派山东省局优秀干部到菏泽市任职或挂职，安排菏泽市食品药品监管系统优秀干部到山东省局挂职锻炼，加大支持帮扶力度。意见明确，山东省局将在项目建设、产业发展、技术创新等方面对菏泽市给予倾斜，重点支持菏泽市经济开发区生物医药园区和牡丹区医药工业园项目建设，尽快建成国内重要的化学原料药生产基地、抗生素生产基地和中药生产基地。到2015年，力争使菏泽市医药产业销售收入达
39、到500亿元。（四）浙江今年实施中医药提升工程浙江省2012年的工作重点是以中医药提升工程为主线，全面启动中医药“强基固本”计划、“三名三进”计划、“人才强业”计划和科技“双优”计划，充分发挥中医药的特色优势，参与医药卫生体制改革，推进中医药事业发展。2012年，浙江省将抓好35家中医“名院”建设单位工作，建设一批省级中医药重点专科，加强19个中医药适宜技术示范基地建设，建立覆盖全省中医住院医师规范化培训基地网络，完善学科培训标准和轮转大纲，开展中医全科医师岗位培训，设立省级名老中医药专家传承工作室项目，探索建立中医药学术传承和推广应用的有效方法和创新模式。此外，浙江2012年还将组织实施中医
40、药防治重大疾病攻关计划，在中医优势病种上选择若干项目联合攻关，利用现代科学技术，对中医药重大疾病的诊疗技术和方法进行临床研究，并做好“中医药干预胃癌前病变及预防胃癌的临床研究”等4个中医药防治重大疾病攻关项目的管理和绩效评估工作。（五）黑龙江全力打造中医药大省黑龙江全省“新农合”报销政策向中医药大幅倾斜，用3年时间对所有尚未改造过的县级中医院业务用房进行改扩建在黑龙江省2012年中医药工作会议上，黑龙江省省确定了今后一段时期中医药事业的发展目标。2012年3月初，黑龙江省卫生事业“十二五”发展规划正式颁布实施，规划确立了在“十二五”末期建成中医药大省、2020年建成中医药强省的发展目标。为此，
41、该省加大了相关投入，提出全省公立中医院的大型医疗设备购置、重点学科和专科建设、人才培养等项的补贴，由本级政府承担；公立中医院承担的公共卫生服务等任务，由本级政府给予专项补助。在补偿方面，该省将落实公立中医院政府补助政策，制定有利于促进公立中医院发挥中医药特色和优势的具体补偿办法，逐步提高财政补助比例和补助资金数额。“十二五”期间，黑龙江省要建成覆盖街道和村的中医药服务网络；建立符合国际规范、开放共享的中医药科研平台；培育5个年产值超过10亿元的中药大品种，10个年产值10亿元的中药特色品种。（六）石药集团两个抗肿瘤新药上市2012年3月石药集团有限公司宣布，聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子注射液(
42、商品名津优力)和盐酸多柔比星脂质体注射液(商品名多美素)两个国家级重大新药上市。津优力是首个国产PEG-rhG-CSF产品，它的问世意味着防治化疗等原因引起的中性粒细胞减少症有了更长效、更稳定和更安全的手段。重组人粒细胞刺激因子(rhG-CSF)是缓解化疗等引起的中性粒细胞减少的必备有效药物之一。但由于其半衰期短，需每日给药，导致患者治疗费用高、依从性差。津优力采用独有的定点修饰技术，将结构、大小固定的聚乙二醇分子连接到重组人粒细胞刺激因子的特定部位，所得到的产物具备明确而单一的结构。大量临床研究结果显示，一个化疗周期注射一次津优力与多次注射rhG-CSF，在预防粒细胞减少上同样有效。多美素是
43、石药集团自主研发的首个抗肿瘤脂质体新药，是将一线治疗肿瘤药物盐酸多柔比星经包封制备成的纳米级长循环脂质体，用于低CD4及有广泛皮肤粘膜内脏疾病的与艾滋病相关的卡波氏肉瘤治疗，制成后的脂质体大大降低了盐酸多柔比星普通制剂存在的心脏毒性问题，起到了减毒、增效的效果。由于多美素在复发性卵巢癌的化疗中延长了患者的生存时间，提高了患者的生活质量，降低了患者复发的风险，在卵巢癌NCCN指南中被推荐为一线用药。我国癌症等重大疾病发病率逐年增高，而大量肿瘤治疗新药都依赖进口，使得公众医疗费用负担沉重。十一五期间，石药集团承担了科技部重大新药创制专项，共研发完成40种新药，其中5种已经上市。预计十二五期间，石药
44、将上市12种新药。此次津优力和多美素的成功上市，打破了国外制药企业在同类产品上的垄断，将缓解老百看病贵难题。（七）中国疫苗监管体系通过WHO评估 国产疫苗望出口2012年3月世界卫生组织(WHO)在北京宣布，中国疫苗监管体系通过了它的评估。这意味着，中国生产的疫苗质量可靠，其安全性和有效性得到了国际标准的保障；中国产疫苗有资格申请世卫组织的预认证，进入联合国疫苗采购计划，供应国际市场。中国在未来一两年中，可能会成为世界上平价疫苗的主要供应国之一。中国是疫苗生产大国。现有疫苗生产企业36家，能够生产预防27种疾病的49种疫苗，年生产能力达到近10亿剂，居世界前列。而且，与发达国家的疫苗产品相比，
45、中国产疫苗在同样质量水平下，价格更低廉，被世界卫生组织和联合国誉为“平价疫苗”。目前，全球可生产预防30种疾病的各类疫苗。2009年，全球总计使用各类疫苗约80亿剂。从2006年至今，我国所有预防(疾病)用的上市疫苗，在出厂时，都强制性逐批次接受质量检验，同时加附“电子监管码”，以确保疫苗的安全、有效，出现疑似不良事件可及时追因溯源。但是，由于此前多年，我国疫苗监管体系缺少国际标准的评估，国家食品药品监督管理局局长邵明立坦言，国产疫苗并没有真正走出国门，只有部分企业少量的单一品种，以赠送的方式或者国家间单一贸易的方式出口，出口的数量和出口范围都很有限。按照国际惯例，疫苗产品要进入联合国疫苗采购
46、计划，或者获得其他国家和地区的认可，必须首先通过世卫组织的预认证。而国家疫苗监管体系通过世卫组织正式评估，是疫苗企业能够申请预认证的前提。这次通过正式评估，标志着我国疫苗企业从此可以申请疫苗产品预认证，参与国际市场竞争。第二节 外部环境综合评价及风险预警2012年1季度全国医药行业整体运行环境较好。粮食生产形势较好，畜牧业生产稳定增长；工业生产平稳增长，企业利润有所下降；固定资产投资同比增速高位趋缓，投资结构继续改善；居民消费价格同比涨幅回落，工业生产者价格涨幅回落较多。总的来看，一季度经济增速有所回落，但仍处在合理适度增长区间；财税政策方面，关于调整消化类等药品价格及有关问题的通知的发布有利于明确消化类等药品最高零售价；产业政策方面，医药工业“十二五”和国家药品安全“十二五”的制定，对未来五年行业发展指明方向。展望2012年2季度，随着政府加大医疗投入以及各项医药政策的出台，我们认为2012年2季度全国医药行业所面临的外部风险较小。表2 全国医药行业外部环境及风险预警评级体系基期简述报告期简述报告期评级展望预警期评级宏观经济因素通胀水平屡创新高，医药需求加大农业生产形势较好；工业生产平稳增长，固定资产投资结构改善，医药行业受影响较小经济平稳发展，医药行业前景乐观继续保持发展态势货币政策因素
