第四章费用 效益分析ppt课件.ppt

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1、水工程建设项目的经济评价包括三部分 ： 财务评价、国民经济评价和社会评价,第四章 费用-效益分析,一、财务评价、国民经济评价和社会评价的区别项目财务评价：从企业角度考察项目的净效益，以此 来衡量项目的生存能力国民经济评价：采用费用与效益的分析方法，运用影子 价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算分析项目需要国民经济付出的代价和国民经济的净 贡献，考察投资行为的经济合理性和宏观可行性国民经济评价是项目经济评价的核心部分,社会评价：考察建设项目对实现社会发展目标方面所产生的影响和效果，采用的是社会价格、就业效益指标、收入分配效果指标、社会净现值、社会内部收益等，计算分析项目需要付出的

2、代价和社会净贡献决策部门可以根据国民经济评价和社会评价的结论，考虑建设项目的取舍,（一）国民经济评价的目的和作用宏观上合理配置国家有限资源的需要2. 真实反映项目对国民经济净贡献的需要3. 投资决策科学化的需要1）有力引导投资方向2）有利于控制投资规模3）有利于提高计划质量,（二）国民经济评价与财务评价的关系两者相同之处1）评价目的相同 寻求以最小的投入获得最大的产出2）评价基础相同 在完成产品的需求预测、厂址选择、工艺路线和工程 技术方案、投资估算和资金筹措等基础上进行的3）基本分析方法和主要指标的计算方法相同 采用现金流量分析方法、通过基本报表计算净现值、内部收益率等指标,财务评价与国民经

3、济评价区别之处1）评价角度不同 财务角度，考察项目财务的盈利能力 国民经济综合平衡角度，考察项目的经济合理性2）费用与效益的含义和范围划分不同 前者根据企业实际发生的财务收支；后者根据项目所 消耗的有用资源和对社会提供有用的产品来考察,3）费用与效益计算几个不同 实际的产品价格； 投入物与产出物真实价值的影子价格4）评价依据的主要参数和判据不同前者：官方汇率，行业的基准收益率作为主要评判依据后者：影子汇率，以社会折现率作为主要依据,（四）社会评价与财务评价和国民经济评价的关系1. 社会评价采用定量与定性相结合的方法 社会评价一般采用定量分析与定性分析相结合 财务评价和国民经济评价主要采用定量分

4、析的方法 2.社会评价采用的是社会价格 财务评价采用市场预测价格 国民经济评价用的是影子价格 社会评价用的社会价格,3. 社会评价所采用的主要计算指标 社会净现值、社会内部收益率、就业收益指标、收入分配效果指标、节约自然资源指标、环境影响指标,评价投资项目的经济合理性。,国民经济评价：,按照合理配置资源的原则,采用影子价格、影子汇率等国民经济评价参数,从国民经济的角度，,考察投资项目,耗费的社会资源,对社会的贡献,二、 导致评价不同的原因,评价的结论一般由八种情况 1）财务评价、社会评价、国民经济评价的结论都表明项目可行，项目应予以通过 2）财务评价和国民经济评价的结论表明项目可行，社会评价的

5、结论表明项目不可行，项目一般应根据国家短中期经济发展目标和社会安定团结及稳定程度，考虑应通过或予以重新设计 3）财务评价和社会评价的结论表明项目可行，国民经济评价的结论表明项目不可行，项目一般应根据国家社会安定团结及稳定程度和国民经济承载能力及对国民经济的不利影响，考虑应通过或予以重新设计,4）财务评价的结论都表明项目可行，社会评价和国民经济评价的结论表明项目不可行，项目一般应予以否定5）财务评价的结论表明项目不可行，国民经济评价和社会评价的结论表明项目是个好项目，项目一般予以推荐6）财务评价的结论表明项目不可行，国民经济评价的结论表明项目可行，社会评价的结论表明项目不可行，项目一般予以否定7

6、）财务评价的结论表明项目不可行，国民经济评价的结论表明项目不可行，社会评价的结论表明项目可行，项目一般予以否定8）财务评价、国民经济评价、社会评价的结论都表明项目不可行项目一般予以否定,第二节 国民经济评价参数影子价格 费用和效益的识别直接费用和直接效益 外部效果转移支付 社会折现率-资金的影子价格影子汇率-外汇的影子价格 影子工资和土地的影子价格外贸货物的影子价格非外贸货物的影子价格,一、影子价格影子价格 ：是依据一定原则确定的，能够反映投入物 和产出物真实经济价值，反映市场供求状况， 反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格 影子价格又称预测价格、计算价格，最优计划价格边际收入和边际贡献

7、等；是进行项目国民经济评价计算国民经济效益与费用时专用的价格。,确定影子价格的基本方法1. 市场均衡价格2. 总体均衡方法3. 局部均衡分析1）机会成本2）消费者愿意支付,一、国民经济评价范围和内容 （一） 评价范围： 铁路、公路等交通运输项目，较大的水力水电项目，国家控制的战略性资源开发项目，动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目，以及主要产出物和投入物的市场价格不能反映其真实价值的项目,（二）研究内容： 识别国民经济效益与费用，计算和选取影子价格，编制国民经济评价表，计算国民经济评价指标并进行方案比选。,二、国民经济效益与费用识别 国民经济效益指项目对国民经济所作的贡献，,分为,直接效益

8、,间接效益,国民经济费用指国民经济为项目所付出的代价，,分为,直接费用,间接费用,（一）直接效益与直接费用 直接效益由项目产出物直接生成，并在项目范 围内计算的经济效益。 其表现为： 增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益； 替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务，使被替代企业减产（停产）从而减少国家有用资源耗费或者损失的效益； 增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇等,直接费用项目使用投入物所形成，并在项目范围内 计算的费用。 其表现为： 其他部门为本项目提供投入物，需要扩大生产规模所耗用的资源费用； 减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益； 增加进口或者减少

9、出口从而耗用或者减少的外汇等。,（二）间接效益与间接费用 指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益和直接费用未得到反映的那部分效益和费用。,外部效果,间接效益（外部效益） 间接费用（外部费用）,三、转移支付 项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际增加或者减少，而是国民经济内部的“转移支付”，不计做项目的国民经济效益与费用。 转移支付的主要内容包括: (1)国家和地方政府的税收; (2)国内银行借款利息; (3)国家和地方政府给予项目的补贴。 如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时，应从财务效益与费用中剔除在国民经济评价中计做转移支付的部

10、分。,四、影子价格的确定1.市场定价货物的影子价格 随着我国市场经济发展和贸易范围的扩大，大部分货物的价格由市场形成，价格可以近似反映其真实价值。进行国民经济评价可将这些货物的市场价格加上或者减去国内运杂费等，作为投入物或者产出物的影子价格。,(1)外贸货物影子价格，是以口岸价为基础，乘以影子汇率加上或者减去国内运杂费和贸易费用。 投入物影子价格(项目投入物的到厂价格) =到岸价(CIF) 影子汇率+国内运杂费+贸易费用 产出物影子价格(项目产出物的出厂价格) =离岸价(FOB)影子汇率国内运杂费贸易费用,贸易费用是指外经贸机构为进出口货物所耗用 的，用影子价格计算的流通费用， 包括:货物的储

11、运、再包装、短途运输、装卸、保险、检验等环节的费用支出，以及资金占用的机会成本，但不包括长途运输费用。 贸易费用=货物的口岸价贸易费率 贸易费率由项目评价人员根据项目所在地区流通领域的特点和项目的实际情况定。,(2)非外贸货物影子价格，是以市场价格加上或者减去国内运杂费作为影子价格。 投入物影子价格到厂价 产出物影子价格出厂价,2.政府调控价格货物的影子价格 有些货物或者服务不完全由市场机制形成价格，而是由政府调控价格，例如由政府发布指导价、最高限价和最低限价等。这些货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值。在进行国民经济评价时，应对这些货物或者服务的影子价格采用特殊方法确定。 确定影子价格的

12、原则: 投入物按机会成本分解定价 产出物按消费者支付意愿定价。,(1)电价作为项目投入物的影子价格， 一般按完全成本分解定价， 电力过剩时按可变成本分解定价。 电价作为项目产出物的影子价格，可按电力对当地经济边际贡献率定价。(2)铁路运价作为项目投入物的影子价格， 一般按完全成本分解定价， 运能富裕的地区按可变成本分解定价。 (3)水价作为项目投入物的影子价格: 按后备水源的边际成本分解定价，或者按恢复水功能的成本计算。 水价作为项目产出物的影子价格:按消费者支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴计算。,注：完全成本（销售成本、全部成本） 为生产和销售一定种类和数量的产品所发生 的费用总和。边

13、际成本 每增加一个单位的产量所增加的总成本。机会成本 为了完成某项任务而放弃了完成其他任务所造成的费用。支付意愿 消费者愿意为某一最终产品或服务支付的金额,3.特殊投入物的影子价格 特殊投入物是指项目在建设、生产运营中使用 的劳动力、土地和自然资源等。 项目使用特殊投入物所发生的国民经济费用，应分别采用下列方法确定其影子价格。 (1)影子工资。 影子工资反映国民经济为项目使用劳动力所付出的真实代价，由劳动力机会成本和劳动力转移而引起的新增资源耗费两部分构成。,劳动力机会成本 是指劳动力如果不就业于拟建项目而从事于其 他生产经营活动所创造的最大效益。它与劳动 的技术熟练程度和供求状况 (过剩与稀

14、缺)有关 技术越熟练，稀缺程度越高，其机成本越高， 反之越低。新增资源耗费 是指项目使用劳动力，由于劳动者就业或者迁 移而增加的城市管理费用和城市交通等基础设 施投资费用。,(2)土地影子价格。 土地影子价格反映土地用于该拟建项目后，不能再用于其他目的所放弃的国民经济效益，以及国民经济为其增加的资源消耗。 土地影子价格按农用土地和城镇土地分别计算。 1)农用土地影子价格是指项目占用农用土地后国家放弃的收益，由土地的机会成本和占用该土地而引起的新增资源消耗两部分构成。 土地机会成本按项目占用土地后国家放弃的该土地最佳可替代用途的净效益计算。 土地影子价格中新增资源消耗一般包括拆迁费用和劳动力安置

15、费用。,农用土地影子价格可从机会成本和新增资源消耗两方面计算，也可在财务评价中土地费用的基础上调整计算。后一种具体做法是: 属于机会成本性质的费用，如土地补偿费、青苗补偿费等，按机会成本的计算方法调整计算; 属于新增资源消耗费用，如拆迁费用、剩余劳动力安置费用、养老保险费用等，按影子价格调整计算; 属于转移支付的，如粮食开发基金、耕地占用税等，应予以剔除。 2)城镇土地影子价格通常按市场价格计算，主要包括土地出让金、征地费、拆迁安置补偿费等。,(3)自然资源影子价格，各种自然资源是一种特殊的投入物，项目使用的矿产资源、水资源、森林资源等都是对国家资源的占用和消耗。 不可再生(矿产等)自然资源的

16、影子价格按资源的机会成本计算， 可再生(水和森林等)自然资源的影子价格按资源再生费用计算。,社会折现率社会折现率代表社会资金被占用应获得的最低收益率，并用作不同年份资金价值换算的折现率。可根据国民经济 发展多种因素综合测定。 根据对我国国民经济运行的实际情况、投资收益水平、资金供求状况、资金机会成本以及国家宏观调控等因素综合分析，目前社会折现率取值为10%。,影子汇率 指能正确反映外汇真实价值的汇率（通过影子 汇率换算系数计算）。 影子汇率换算系数 影子汇率与国家外汇牌价的比值。 投资项目投入物和产出物涉及进出口的，应采用影子汇率换算系数调整计算影子汇率。 根据目前我国外汇收支状况、主要进出口

17、商品的国内价格与国外价格的比较、出口换汇成本以及进出口关税等因素综合分析，目前我国的影子汇率换算系数取值为1.08。,例:当美元的外汇牌价=6.0元/美元时；美元的影子汇率=美元的外汇牌价影子汇率换算系数 =6.01.08=6.48元/美元，,影子工资换算系数是影子工资与项目财务评价中 劳动力的工资和福利费的比值。 根据目前我国劳动力市场状况， 技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值为l， 非技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值0.8。,影子工资 是项目使用劳动力，社会为此付出的 代价（通过影子工资换算系数计算）。,影子工资 的组成,劳动力的边际产出,劳动就业或者转移而引起的社会资源耗费,在

18、国民经济评价中影子工资为国民经济费用计入经营费用。,第三节 国民经济评价指标计算 1. 经济内部收益率(EIRR) 项目在计算期内各年经济净效益流量的现值 累计等于零时的折现率。,表达式为:,式中 B国民经济效益流量 C国民经济费用流量 (BC)t 第t年的国民经济净效益流量 n计算期。 评价标准:当EIRR社会折现率is 可行,2.经济净现值 (ENPV) 是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益 流量折算到建设期初的现值之和。,项目经济净现值 0，表示国家为拟建项目付出的代价可以得到符合社会折现率要求的社会盈余，或者除得到符合社会折现率要求的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余。

19、,计算公式为:,如没有国外投资和国外借款，全投资指标与国内投资指标相同； 如有国外资金流入与流出，应以国内投资的经济内部收益率和经济净现值作为项目国民经济评价的评价指标。,按分析效益费用的口径不同，可分为,整个项目的经济内部收益率和经济净现值,国内投资经济内部收益率和经济净现值,3. 经济净现值率4.投资净效益率5.经济外汇净现值6. 经济换汇成本,第四节 费用效益分析费用效益分析基本报表费用效益分析的原则和方法,一 、国民经济评价报表编制 编制国民经济评价报表是进行国民经济评价的基础工作之一。 项目国民经济效益费用流量表以全部投资 (包括国内投资和国外投资)作为分析对象，考察项目全部投资的盈

20、利能力; 国内投资国民经济效益费用流量表以国内投资作为分析对象，考察项目国内投资部分的盈利能力。 国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制，有些项目也可以直接编制。,项目国民经济效益费用流量表,经济外汇流量表,国民经济效益 费用流量表,国内投资国民经济效益费用流量表,1. 在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表 以项目财务评价为基础编制国民经济效益费用流量表，应注意合理调整效益与费用的范围和内容 (1) 剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、增值税、国内借款利息作为转移支付剔除。 (2) 计算外部效益与外部费用，根据项目的具体情况，确定可以量化的项目外部效

21、益和外部费用。分析确定哪些是项目重要的外部效果，需要采用什么方法估算，并保持效益费用的计算口径一致。,(3) 调整建设投资，用影子价格、影子汇率逐项调整构成投资的各项费用，剔除涨价预备费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。 进口设备价格调整通常要剔除进口关税、增值税等转移支付。 建筑工程费和安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整； 土地费用按土地影子价格进行调整。,(4) 调整流动资金，财务帐目中的应收、应付款项及现金并没有实际耗用国民经济资源，在国民经济评价中应将其从流动资金中剔除。如果财务评价中的流动资金是采用扩大指标法估算的，国民经济评价仍应按扩大指标法，以调整后的销售收入、

22、经营费用等乘以相应的流动资金指标系数进行估算；如果财务评价中的流动资金是采用分项详细估算法进行估算的，则应用影子价格重新分项估算。 根据建设投资和流动资金调整结果，编制国民经济评价投资调整表。,(5) 调整经营费用，用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费用用影子价格进行调整;对劳动工资及福利费，用影子工资进行调整。编制国民经济评价经营费用调整表 。 (6) 调整销售收入，用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。编制国民经济评价销售收入调整表 。 (7)调整外汇价值，国民经济评价各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金和向国外支付的投资收益、贷款本息，也应用影子汇率进行调整。 编制项目国民经济效益费用流量表 和国内投资国民经济效益费用流量表 。,2.直接编制国民经济效益费用流量表 步骤: (1)确定国民经济效益、费用的计算范围，包括直接效益、直接费用和间接效益间接费用； (2)测算各种主要投入物的影子价格和产出物的影子价格 (交通运输项目国民经济效益不按产出物影子价格计算，而是采用由于节约运输时间、费用等计算效益)，并在此基础上对各项国民经济效益和费用进行估算； (3)编制国民经济效益费用流量表,