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1、华泰今日研究 责任编辑：研究所 朱克明 2008/06/16 星期一市场数据 市场表现 l A股市场今日大盘小幅高开后随即下探，后又震荡反弹。6月以来大盘连续下探，指数走弱，个股也处于杀跌的尴尬境地。市场上迷漫恐慌情绪，缺乏反弹的动力。在目前指数走弱，系统性风险不断释放的背景下，建议投资者短期内以规避风险为主，静观其变。l B股市场相对于上证综指节节败退失守3000点相比，两市B股走势相对稳健，几乎处于横盘整理的格局。个股方面，沪B市场上涨个股继续没有明显热点，但基本以绩优股为主。深B市场万科B除权后表现良好，招商局B也涨幅居前。我们认为B股市场相对较稳的走势主要是由于目前B股市场的估值已偏低
2、，投资者做空动力不足，后期走势将仍以震荡调整为主。l 基金市场在震荡下跌市中，基金投资者应保持平稳心态，保持合理的收益预期。机会往往是在大跌之后产生的，市场情绪的极度悲观，是群体恐慌的传导，行情正是在悲观中产生。投资者可关注华夏旗下的混合型基金，华夏系基金目前仓位较低，抗跌性能较好。目前市场系统性风险得到了相当的释放，部分蓝筹股已经具有足够的价值吸引力。长期投资者应密切关注市场，择机入场。l 债券市场受存款准备金率大幅调整的影响，上周债券市场整体以弱市调整走势为主，上证国债指数运行于113.35点-113.54点之间，上周五收盘报113.40点，上周四个交易日共成交9.98亿元，成交量明显萎缩
3、。预计本周债市仍将呈现震荡整理的走势。l 权证市场上周五沪深A股市场大幅下挫，权证市场涨少跌多，5只上涨12只下跌，康美CWB1涨4.85%，在所有权证中涨幅最大，石化CWB1涨2.75%，位居涨幅榜前列，深发SFC2早盘表现活跃，一度被交易所临时停牌一小时，复牌后大幅下挫，暴跌30.03%，位居跌幅榜前列，南航JTP1在最后一个交易日大幅下挫，全日呈单边下行态势，收于0.003元，暴跌97.09%，在所有权证中跌幅最大。权证市场交投活跃，全日共成交307.13亿元，较前一交易日微减1.80%。近期走势不明朗，投资者需控制好仓位，关注钢铁类认购权证。国外市场表现指数名称昨日收盘涨跌幅%1日5日
4、纳斯达克综合2445.132.09%-0.54%道琼斯工业12267.391.37%0.00%伦敦金融时报5785.850.21%-1.78%法兰克福DAX6702.440.76%-1.56%多伦多交易所14731.001.20%-1.66%纽约证交所9034.451.29%-1.25%日经225指数13949.800.61%-1.69%外汇信息外汇名称昨日收盘涨跌福%1日5日人民币/美元6.90180.08%0.31%欧元/美元1.53570.45%-1.68%美元/日元108.19-0.30%1.83%美元/港币7.81280.04%0.05%大宗商品 商品名称 昨日价格涨跌幅%1日5日W
5、TI原油134.47-1.66%0.10%Brent原油134.26-1.65%-0.18%黄金8720.06%-2.66%伦敦铜79801.85%0.00%伦敦铝79501.27%-0.44%伦敦锌1900-0.53%9.34%伦敦锡21000-1.29%-4.98%伦敦镍24000-2.04%9.34%食糖32650.28%-0.18%数据来源：WIND数据、Bloomberg资讯、聚源数据宏观经济信息及政策评述 5月社会消费品零售总额同比增长21.6%国家统计局消息，5月份，社会消费品零售总额8704亿元，同比名义增长21.6%。这一增速比上年同期提高5.7个百分点，比上月回落0.4个百
6、分点。1-5月累计，社会消费品零售总额42401亿元，同比增长21.1%。分地域看，城市消费品零售额5947亿元，同比增长22.3%；县及县以下零售额2757亿元，增长20.1%。分行业看，批发和零售业零售额7372亿元，同比增长21.8%；住宿和餐饮业零售额1204亿元，增长22.4%；其他行业零售额128亿元，增长4.5%。从商品类别看，粮油类、肉禽蛋类增速均较上月有所趋缓，建筑及装潢材料类由上月的下降1.2%，转变为5月份增长9.3%。汽车类增长32%，比上月提高6.3个百分点。综合来看，消费名义增速的趋缓与5月份物价涨幅的明显回落有关。从实际增速看，基本保持与上月相当的水平。其他信息：
7、中国证监会新闻发言人近日表示，证监会将全面开展证券业和资本市场对外开放评估，继续完善有关对外开放政策，积极稳妥地推进证券业和资本市场对外开放。月日以来，浙江、安徽、江西、湖北、湖南、广东、广西、贵州、云南等南方省（自治区）遭受暴雨洪涝灾害。据民政部统计，截至月日时，共造成万人受灾，因灾死亡人，失踪人，紧急转移安置万人；农作物受灾面积千公顷，绝收面积千公顷；倒塌房屋万间，损坏房屋万间；直接经济损失亿元。中国证监会13日批准方正证券有限责任公司与瑞士信贷（Credit Suisse）共同出资设立一家外资参股证券公司，注册地在北京市。国家发改委有关负责人昨日表示，要积极稳妥地推进能源价格改革，择机进
8、一步理顺成品油、天然气价格。国家发改委、国家统计局近日公布的调查数据显示，5月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.2%，涨幅比上月低0.9个百分点；环比上涨0.1%，涨幅比上月低0.1个百分点。行业、公司信息评述 保险行业：2008年以来，寿险市场出现井喷行情，1-4月保费收入同比增速达62%，为2003年以来最高水平。从保费收入渠道构成来看，银保业务是主要推动力，1-4月该渠道保费增速达到惊人的118%。从产品构成来看，中资企业以分红及万能险为主，外资企业以投连险为主。从推动保费增长的因素来看，资金在股市步入调整期转而寻求收益相对稳健的保险理财产品是需求方面的主要原因；保险公司顺应
9、市场大力推销理财型保险产品是供给方面的主要原因。 1-4月产险保费收入同比增速为21%，低于上年同期的43%。产险增速下降的主要原因是2006年7月交强险实施以来的车险业务高速增长已告一段落，保费增速向正常水平回归。上市保险公司中，中国人寿1-4月保费同比增速为43%；平安寿险保费增速28%，财产险增速为29%；太保寿险保费增速66%，财产险保费增速为20%。就高速增长的寿险业务来看，三大上市保险公司中仅中国太保寿险保费增速达到了行业平均水平，但我们认为，大保险商保费增速落后主要是其在规模与效益之间寻求平衡发展的结果。总体来说，我们认为寿险保费增速井喷表明行业正处于快速上升期，尽管承保成本上升
10、，投资收益率下降等负面因素使保险公司短期内盈利不容乐观，但股市转入调整以来保险股泡沫挤压已较为充分，投资价值已较为明显。港口水运行业：BDI指数暴跌上周，BDI指数暴跌，6月6日，BDI指数为11456点，6月13日，BDI指数为9646点，周跌幅16%。BDI指数暴跌主要受海峡型船舶的带动，起因源于中国钢铁生产商为了阻击海运市场的投机行为，突然中断从澳洲和巴西运往中国的铁矿石的租船业务，导致海峡型船即期和远期价格出现大幅下挫。运力的供应紧张仍是干散货市场运价上涨的主要原因，当前，我们更倾向认为此次暴跌是一次意外的扰动。上周，干散货市场运价的暴跌也带动了相关股票价格的大跌，中海发展跌26%，中
11、国远洋跌幅为21%。维持“推荐”和“买入”的投资评级。图：07年以来BDI走势图今日推荐股票 康缘药业（600557）公司08年开局良好，业绩符合市场预期。公司3月销售数据显示，重点品种销售增长趋势不变。其中热毒宁增长145%，腰痹增长116%，散结增长88%。我们预计公司08年重点品种销售增长30%。公司2008-2010年EPS分别为0.57、0.75、0.98元，建议关注。青岛软控（002073）公司的配料系统技术已经处于世界领先水平，并且在橡胶轮胎领域的技术与精度要求最高的行业深入多年，、公司海外业务已经呈现良好的发展势头。预计2008-10年公司EPS分别为0.73、1.09和1.5
12、7元 ，建议关注。投资组合（策略部）价值型投资组合股票代码股票名称本期权重002024苏宁电器8%600725云维股份7%600111包钢稀土7%600036招商银行6%600519贵州茅台6%600583海油工程7%000651格力电器6%000157中联重科7%600779水井坊8%600693东百集团8%600900长江电力7%600426华鲁恒升5%600026中海发展6%600428中远航运5%000983西山煤电7%成长型投资组合（一）股票代码股票名称权重002024苏宁电器10.00%600693东百集团10.00%600036招商银行3.00%000651格力电器10.00%6
13、01919中国远洋3.00%600584长电科技6.00%600697欧亚集团7.00%600801华新水泥5.00%600557康缘药业7.00%600887伊利股份7.00%600271航天信息7.00%600785新华百货6.00%600031三一重工7.00%600779水井坊7.00%600352浙江龙盛5.00%成长型投资组合（二）代码股票名称权重600087南京水运10.00%600693东百集团10.00%600557康缘药业10.00%000568泸州老窖8.00%002024苏宁电器8.00%000651格力电器7.00%000401冀东水泥6.00%600583海油工程6
14、.00%600600青岛啤酒6.00%600426华鲁恒升6.00%600031三一重工5.00%002078太阳纸业5.00%600685广船国际5.00%600111包钢稀土5.00%600036招商银行3.00%近期公布的国内重要经济数据 公布日期项目数值上期去年同期2008.3.27前2个月工业企业利润增速%16.5/43.82008.4.162008年一季度GDP增速%10.6/11.72008.5.144月份工业增加值增速%15.717.817.42008.5.15前4个月城镇固定资产投资增速%25.725.925.52008.6.115月份工业品出厂价格涨幅%8.28.12.82
15、008.6.115月份原材料、燃料、动力购进价格涨幅%11.911.83.62008.6.115月份出口增速%28.121.828.72008.6.115月份进口增速%4026.319.12008.6.125月份居民消费价格涨幅%7.78.53.42008.6.125月末M1增速%17.9319.0519.282008.6.125月末M2增速%18.0716.9416.742008.6.125月末人民币贷款余额增速%14.8614.716.522008.6.135月份社会消费品零售总额增速%21.62215.9证券发行及上市信息 今日/即将发行的股票代码名称申购代码发行价格发行数量(万股)现金
16、申购发行日期现金申购发行数量(万股)主承销商网上申购资金解冻日002256.SZ彩虹精化00225612.562200200806161760国信证券20080619002254.SZ烟台氨纶00025418.593200200806162560光大证券20080619002255.SZ海陆重工00025510.462770200806162216国信证券20080619今日/即将上市的股票代码股票简称发行价上市现金申购发行数量（万股）（预计）现金申购中签率%（预计）上市首日价格区间（预计）上市合理价格区间申购资金解冻日PE/EPS08年09年002242九阳股份22.54-53600.185
17、0%45-5030-38.02008052113.269.8002243通产丽星7.78-32400.0900%10-128.5-10.12008052122.2318.52002244滨江集团20.31-48000.1600%28-3224-30200805221711002248华东数控9.8-24000.0650%22.05-24.512.25-14.7200806060.490.9002249大洋电机25.6-25600.0850%45.0-5430-362008061117.0714.22002250联化科技10.52-25840.0600%15.3-17.512.8-14.6200
18、806112115002251步步高26.08-28000.0950%39-4535-42200806121.41.82002252.SZ上海莱士12.81-32000.0700%/20080616/002253.SZ川大智胜14.75-10400.0400%/20080616/002256.SZ彩虹精化12.56-17600.0500%19-2515-18200806190.60.8新股发行数据预测表股票代码股票简称发行价（元）预计申购资金（亿元）预计上市首日价格区间预计中签率%预计上市首日涨跌幅%预计收益率%预计上市合理价格区间PE/EPS08年09年002254烟台氨纶18.595948
19、.8/0.0800%/002255海陆重工10.465150.97 18.04-20.50.0450%72.47%-95.98%0.03%-0.04%12.3-16.412.76 9.51 002256彩虹精化12.564421.1219-250.05%51.27%-99.04%0.03%-0.05%0.60.8今日发行的债券债券名称债券类型发行份额(亿元)期限(年)面额(元)发行价格(元)2008年广西柳州钢铁(集团)第二期短期融资券短期融资券1011001002008年上海国际港务(集团)第一期中期票据企业债153100100今日/正在发行的基金代码名称认购起始日期认购结束日期认购天数募集
20、目标(亿份)封闭期(月)540004.OF汇丰晋信2026200806162008071833-3270008.OF广发核心精选200806122008071130-3460005.OF友邦华泰价值增长200806112008071030-3310368.OF申万巴黎竞争优势200806022008063029503519066.OF汇添富蓝筹稳健200806022008070231-3166002.OF中欧新蓝筹灵活配置200806022008063029-3610002.OF信达澳银精华灵活配置200805262008062733-3519089.OF新世纪优选成长200805262008
21、0627331003213008.OF宝盈资源优选2008052220080620301201530008.OF建信稳定增利200805192008062033-3519601.OF海富通中国海外精选2008051920080620331403290005.OF泰信优势增长灵活配置2008051920080620331003217010.OF招商大盘蓝筹200805152008061633-3近期推荐的股票 代码名称基期股价最新操作建议600026中海发展27.32持有000428华天酒店14.85持有600176中国玻纤24持有600779水井坊26.59持有000755山西三维16.5持有
22、000581威孚高科13.98持有000651格力电器48.49持有600586金晶科技27.16持有600584长电科技7.49持有000983西山煤电59持有000933神火股份47.35持有600725云维股份37.5持有600596新安股份62.6持有600582天地科技26.17持有600188兖州煤业23.84持有600426华鲁恒升25.78持有600089特变电工19.45持有600557康缘药业20.18持有002073青岛软控20.25持有600693东百集团14.97持有000528柳工22.39持有600352浙江龙盛14.65持有600583海油工程23.52持有600970中材国际61.3持有第 7 页 共 7 页-全国统一电话委托服务号码4008-888-168 华泰证券网
