金融行业月报银行业4月.docx

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1、三、银行热点聚焦1、行业发展概况中国人民银行发布2013年4月全国金融统计数据报告：一、月末广义货币增长16.1%，狭义货币增长11.9%4月末，M2余额103.26万亿元,同比增长16.1%，分别比上月末和上年末高0.4%和3.3%；M1余额30.76万亿元,同比增长11.9%，分别比上月末和上年末高0.1%和8.8%。M1M2持续回升，好于市场预期，主要为社会融资总量持续增加，存款较为宽松所致。M1-M2负剪刀差为-4.2%，较3月下降0.4%，资金活性有所减弱，预期与存款持续定期化有关。4月份,银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.50%，比上月高0.03%；质押式债券回购月加权平均利率

2、为2.55%,比上月高0.09%。央行通过正回购小幅回笼资金370亿元，资金利率小幅上升，资金面整体依然保持宽松。二、当月人民币贷款增加7929亿元，外币贷款增加136亿美元4月末，本外币贷款余额71.33万亿元，同比增长16.1%。人民币贷款余额66.55万亿元，同比增长14.9%，与上月末持平，比上年同期低0.5个百分点。当月人民币贷款增加7929亿元，同比多增1111亿元。分部门看，住户贷款增加3717亿元，占比较3月上升10.90%至46.88%.其中，短期贷款增加1406亿元，较3月下降700亿元；中长期贷款增加2311亿元，较3月多增593亿元，占比提高17.25%至62.17%，

3、预期为地产市场成交量上升，按揭贷款增量提高所致;非金融企业及其他部门贷款增加4203亿元，环比少增2617亿元。其中，短期贷款增加536亿元，环比少增2617亿元；中长期贷款增加1750亿元，环比下降780亿元，占比提升4.54%至41.64%，票据融资增加1687亿元, 环比多增504亿元。一方面，由于票据利率走低，企业对其偏好可能增加；另一方面，由于票据灵活性较强，在流动性较为宽松的环境下，银行也对其配臵需求也有所上升。1-4月人民币贷款增加3.55万亿元，同比多增4056亿元。4月末外币贷款余额7679亿美元，同比增长36.9%，当月外币贷款增加136亿美元。从整体期限结构看，由于企业短

4、期贷款的减少，及按揭贷款的增加，4月中长期贷款占新增贷款比重回升11.25%至51.22%。从新增存款结构看，住户存款减少9341亿元，较3月少增21142亿元，预期为存款转换为理财产品所致。企业存款增加3107亿元，较3月少增21205亿元，主要由于季末冲时点效应后，存款回流所致。3月财政性存款增加5224亿元，较3月增加7891亿元，主要是受季节性缴存影响。三、当月人民币存款减少1001亿元，外币存款增加16亿美元4月末，本外币存款余额100.59万亿元，同比增长16.3%。人民币存款余额97.83万亿元，同比增长16.2%，分别比上月末和上年同期高0.6个和4.8个百分点。当月人民币存款

5、减少1001亿元，同比少减3655亿元。其中，住户存款减少9341亿元，非金融企业存款增加3107亿元，财政性存款增加5224亿元。1-4月人民币存款增加6.01万亿元，同比多增2.71万亿元。4月末外币存款余额4431亿美元，同比增长21.6%，当月外币存款增加16亿美元。四、当月银行间市场同业拆借月加权平均利率2.50%，质押式债券回购月加权平均利率2.55%4月份, 银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交25.83万亿元，日均成交1.23万亿元，日均成交同比增长11.3%。4月份,银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.50%，比上月高0.03个百分点，比上年同期低0.75个百

6、分点；质押式债券回购月加权平均利率为2.55%,比上月高0.09个百分点，比上年同期低0.74个百分点。五、当月跨境贸易人民币结算业务发生3270亿元，直接投资人民币结算业务发生229亿元2013年4月，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生2232亿元、1038亿元、27亿元、202亿元。注1：当期数据为初步数。注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。2013年4月份社会融资规模统计数据报告：初步统计，2013年1-4月社会融资规模为7.91万亿元，比上年同期多3.06万亿元。4

7、月份社会融资规模为1.75万亿元，比上年同期多7833亿元。其中，当月人民币贷款增加7929亿元，同比多增1111亿元；外币贷款折合人民币增加847亿元，同比多增751亿元；委托贷款增加1926亿元，同比多增911亿元；信托贷款增加1953亿元，同比多增1916亿元；未贴现的银行承兑汇票增加2209亿元，同比多增1930亿元；企业债券净融资1900亿元，同比多1013亿元；非金融企业境内股票融资274亿元，同比多84亿元。注1：社会融资规模统计数据来源于人民银行、发改委、证监会、保监会、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场交易商协会等部门。注2：当期数据为初步统计数，同比增减数额均用可比口

8、径数据计算得到。2、银行动态银监会强调严防三大金融风险2013年4月25日 来源：经济参考报尽管国内经济回暖，但包括钢铁、光伏、造船等在内的行业信贷违约风险并未缓解，而长三角地区民间借贷危机继续发酵，银行不良贷款仍面临上升压力。4月24日，银监会发布了中国银行业监督管理委员会2012年报，截至2012年末，我国银行业金融机构资产总额达133.6万亿元，同比增长17.9%，资产质量方面，不良贷款余额却较上年末继续上升至1.07万亿元，全年新增234亿元；不良贷款率1.56%，同比略降0.22个百分点。经济参考报(微博)记者近日获悉，截至今年3月末，商业银行不良贷款余额较年初进一步增加了340亿元

9、，且不良率上升至0.99%，已连续六季度反弹。年报表明，银监会今年的工作重点依然涵盖防范和化解金融风险，具体分为“融资平台、房地产、企业集群以及产能过剩行业的信用违约风险”、“包括理财产品在内的表外业务关联风险”以及“民间融资、非法集资等外部风险传染”。据年报显示，2012年银行不良贷款余额分布最多的是制造业，达1770.7亿元，不良率为1.6%；其次是批发零售业，不良贷款余额为1071.4亿元，不良率1.61%。对比银监会2011年报发现，制造业不良贷款余额较2011年增加316.8亿元，不良率亦上升了0.06个百分点；批发零售行业的不良贷款余额更是较2011年大幅增加了507.3亿元，不良

10、率攀升0.45个百分点。相反，房地产行业贷款2012年末的不良余额和不良率分别为279.1亿元和0.71%，较2011年末分别减少了74.1亿元、下降了0.26个百分点。银监会去年就针对中小商业银行房地产贷款集中度高、业务不规范的问题，安排了13项房地产业务专项检查。“如今银行依然对房地产企业实施严格的名单制管理，并且定期做压力测试，随着楼市销售回暖，房企的借贷资金也有所回收，风险在一定程度上得到缓解。”建行风险管理部一位人士对经济参考报记者表示，“不过，今年房地产调控依然面临压力，银行普遍对该行业审慎投放贷款，监管部门也一直强调落实差别化的房贷政策，强化名单制管理和压力测试。”银监会在年报中

11、认为，“不良贷款增加集中在部分地区和行业，并没有出现全国大范围反弹。银监会持续实施逆周期监管，确保银行业有充足的资本和准备金缓冲，以应对可能发生的信贷损失。”不过，在不良贷款最为集中的长三角地区，记者了解到，企业与企业之间的担保链风险并未化解，关联企业互保、联保的风险在去年就有集中爆发的苗头，今年这一症结将愈发突出。与此同时，今年初，上海就有200多起银行起诉钢贸商的案件发生，涉及23家银行，同样有不少关联企业互保的情况，当地监管部门连续发文警示风险。对此，银监会在今年严防信用违约方面，尤其强调了一项“对企业集群风险，要加强监测，分门别类采取措施进行防范。”并且继续要求“防范民间融资和非法集资

12、等外部风险向银行体系传染渗透。禁止银行业金融机构及员工参与民间融资，禁止银行客户转借贷款资金。”对于地方政府融资平台贷款，“2012年末，融资平台贷款余额有9.3万亿元，如果加上通过债券、信托等渠道融资的债务规模，这一比例会更高，今年财政代偿的压力更大。”银监会主席尚福林透露。相比去年，今年银监会更强调“控制总量”和“逐步化解”。在城镇化发展的大背景下，不排除部分地区新一轮融资冲动，融资平台总量控制面临压力，不过，银监会要求银行差别化对待，支持符合条件的地方政府融资平台和国家重点在建续建项目的合理融资需求。除此之外，银监会在严控表外业务风险方面明确指出，要严格监管理财产品设计、销售和资金投向，

13、严禁银行销售私募股权基金产品以及要求银行对固定收益和浮动收益理财产品实行分账经营、分类管理。年报数据显示，截至2012年末，全国共有233家银行业金融机构开展了理财业务。截至2012年底，银行业金融机构共存续理财产品32152只，理财资金余额为7.1万亿元。“7.1万亿元的理财产品资金中，至少有40%属于非标准化债权资产，如果按照银监会非标产品占比不得高于理财产品总额35%以及资产总量不得高于理财产品资产4%这一双限要求，那么商业银行将清理或稀释的非标产品资产规模可达到2.5万亿元至5.4万亿元。”中信证券研究部分析师称。今年，银监会将重点加强对影子银行体系的监管。一季度我国国际收支重回双顺差

14、 热钱流入压力加大2013年4月26日 来源：每日经济日报昨天（4月25日），国家外汇管理局公布的2013年一季度我国国际收支平衡表初步数据显示，今年一季度我国重回经常项目和资本金融项目“双顺差”。据了解，今年一季度，我国资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏，下同）1018亿美元，其中，直接投资净流入294亿美元。而一季度资本和金融项目顺差较去年四季度200亿美元的顺差相比出现激增，侧面印证了一季度重现热钱流入的压力。兴业银行首席经济学家鲁政委对每日经济新闻记者表示，虽然目前中国宏观经济不是很好，但人民币一季度仍然持续升值，这和资金流入有关。同时，他预计全年资金流入态势不会很稳定，应难以出现单边

15、流入和流出的情况。外储资产激增1571亿美元据了解，2012年我国资本和金融项目逆差达到1173亿美元，是我国亚洲金融危机以来首次出现年度逆差。当时，外管局有关负责人表示，2012年全年资本和金融项目逆差反映了在过去的一年里，由于世界经济增速放缓、国际金融动荡加剧、国内经济增长减速，我国总体面临资金流出的压力。鲁政委对每日经济新闻记者表示，资本和金融项目顺差大增和去年下半年监管部门简化QFII审批程序，和QFII额度扩容有关。外管局数据显示，截至2月底，共有186家QFII获得共计408.35亿美元额度，约合人民币2500多亿元。鲁政委指出，近期QFII投资渠道拓宽，经央行同意后，可以在获批的

16、投资额度内投资银行间债券市场。按规定，符合条件的境外机构投资者需将汇入的外汇资金转换为当地货币，通过专用账户投资当地有关市场，这一定程度上也会增加资本和金融项目顺差。同时，2013年一季度外管局口径的外汇储备资产激增1571亿美元，较往年大幅增加。历史数据显示，2012年四季度中国外储资产增加347亿美元，三季度增加1073亿美元，二季度减少112亿美元。央行数据显示，截至2013年3月末国家外汇储备余额为3.44万亿美元，较去年末增加约1300亿美元。央行外汇储备数据较外管局口径之间有271亿美元的差额，意味着汇率、价格等非交易价值变动令一季度的外储存量减少了271亿美元。资金难现单边流动每

17、日经济新闻记者注意到，国家外汇管理局此次公布的数据还显示，2013年一季度，我国国际收支经常项目顺差552亿美元，其中，货物贸易顺差659亿美元，服务贸易逆差273亿美元，收益顺差185亿美元，经常转移逆差20亿美元。瑞银证券中国经济学家汪涛认为，经常项目顺差持续收窄意味着从基本面来看，人民币汇率已经不再被大幅低估。预计2013年经常项目顺差占GDP比重将稳定在22.5%之间，非FDI的资本流出势头趋缓，资本和金融账户有望回归顺差。此外，外汇流入增加会对人民币汇率形成升值压力。然而，在人民币有效汇率已攀升的背景下，政府可能会担心汇率升值对出口产生的负面影响，因此，预计人民币兑美元汇率仍将区域震

18、荡，不会有明显的单边走势、但会增加双边波动的灵活性。鲁政委认为，一季度国际收支平衡表侧面印证了一季度国际热钱流入压力增大，中国宏观经济形势虽然不佳，但是人民币在一季度仍然持续升值，这和资金流入有关。受中美经济形势等多重因素影响，全年资金流入态势预计不会很稳定，很难出现单边流入和流出的情况。海通证券宏观分析师曹阳认为，在国内通胀压力上行、美联储政策宽松的背景下，中国银行间市场利率走高会吸引境外资金回流，加剧经济过热风险。北京银行准备赴港上市 首季净利增22%2013年4月26日 来源：腾讯财经4月26日消息，据香港文汇报报导北京银行昨日公告，今年首季实现净利润41亿元(人民币，下同)，同比增22

19、%。该行2012全年年实现净利润117亿元，同比增30%；实现人均创利141万元，自上市以来，连续6年成为人均最赚钱的银行。北京银行董事长闫冰竹昨日表示，将尽快将北京银行香港代表处升格为分行，该行已对在香港上市做好准备。不良贷款余额降1.31亿报告显示，截至2012年末，该行不良贷款余额29.44亿元，不良贷款率0.60%；同时，面对经济下行周期，该行主动加大拨备计提力度，拨备覆盖率维持420%，抗风险权益资产超千亿元；拨贷比达2.5%。今年首季，随着宏观经济企稳，该行实现不良贷款余额与占比“双降”。截至2013年首季末，该行不良贷款余额28.13亿元，较年初下降1.31亿元；不良贷款率0.5

20、4%，较年初降低0.06个百分点。截至2012年末，该行总资产1.12万亿元，较年初增长17%；年化资产利润率1.13%，年化资本利润率19.14%；资本充足率12.9%；成本收入比25.78%。闫冰竹早前随全国政协港澳台侨委员会代表团来港调研，在谈及在港上市问题时，他回应称香港是一定要去的，但时间取决于监管部门。他并指出，经过几年发展，北京银行的国际化程度越来越高，当前对于在香港上市已经做好了准备。光大两高管呼吁监管层放宽商业银行跨业经营限制2013年4月28日 来源：每经网4月27日，光大集团董事长唐双宁委托光大集团首席经济学家吴富林发表演讲称，现行商业银行法滞后于商业银行跨业创新实践，应

21、尽快修订商业银行法，增加商业银行业务范围、放宽商业银行跨业经营限制、根据风险不同，实行商业银行分类持牌制度。同一日，光大银行零售市场部总经理张旭阳表示，建议监管机构在分业监管的情况下，区别主题监管和业务监管，希望商业银行和信托公司向监管机构申请，打破分业监管项下分业经营难以拓展的局面。去年9月份由一行三会、国家外汇管理局联合发布的“十二五规划”中已明确指出，积极稳妥开展综合经营试点，推动光大集团公司深化改革，办成真正规范的金融控股公司。目前光大集团业务涉及银行、证券、保险、资产管理、期货、金融租赁、实业等业务。光大银行在2012年报中称，按照中国光大集团发展规划纲要（20112015年），把光

22、大集团建成中国特色的一流金融控股集团。大资管的冲击自2012年5月以来，资产管理行业迎来一轮监管放松、业务创新的浪潮。5月7日，证监会宣布出台11个方面举措，支持证券行业创新。6月11-12日，保监会宣布13项新政，推动保险行业全面进军资产管理领域。8月3日，证监会发布期货公司资产管理业务试点办法，期货公司也将参与到资产管理行业中；11月1日，再次发布证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定，基金获准发展类信托、PE等投融资业务。12月30日，证监会公布了资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)，拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开

23、展公募基金管理业务。伴随着监管的不断放松，银行、证券、保险、基金、信托之间的资产投资范围、投资门槛、投资限制的藩篱将不复存在。非银行金融机构在权益类和另类投资领域处于优势地位，随着股票市场的发展成熟和依托其上的衍生工具层出不穷，这些产品在收益方面较目前的银行理财产品竞争力更强，势必对商业银行理财业务形成巨大冲击。吴富林在“2013中国金融形势分析、预测与展望暨第九届中国金融专家年会”代唐双宁发布演讲称，为适应金融业综合经营的国际趋势，国内一些商业银行突破商业银行法的分业经营限制，开展综合经营。各国有控股商业银行都直接投资设立了保险、基金和金融租赁公司，还间接设立了证券公司（如有些银行香港设立“

24、某银国际”后再在国内开展业务），其他部分商业银行也投资设立了一些非银行金融机构。张旭阳在普益财富于4月27发布的“中国理财市场发展报告（2012-2013）”中称，对银行自身而言，加强投资研究能力与风险管理能力建设从而实现银行理财业务的转型刻不容缓，必要时，应鼓励银行建立理财业务的专营机构或资产管理子公司。建议放松牌照机制中国银行战略规划部副总经理宗良向每日经济新闻记者称，“银行应加快发展非牌照类非银行业务，适应信贷票据化和直接融资大发展的趋势，积极参与直接融资业务，包括各类期限融资券的发行和交易等；以企业现金管理、托管和高端个人财富管理为突破口，将资产管理作为战略性业务加以发展。以银行业务为

25、核心经营型控股公司模式，选择合适的业务方向，如加快商业银行与投资银行业务的融合，以商业银行带动投资银行业务发展；以人寿保险为重点，选择恰当的银保模式；择机收购信托公司，完善业务平台等。”4月27日，张旭阳在普益财富管理论坛上表示，在金融业分业监管的情况下，诸多业务涉及监管机构的利益冲突，很多制度性安排无法被推出，希望监管机构应区别主题监管和业务监管。唐双宁在演讲稿中称，应尽快修订商业银行法，增加商业银行业务范围，如增加银行理财类、电子银行类、企业债券承销与投资等业务种类；适当放宽商业银行跨业经营限制，如修改第43条，适当放松商业银行投资证券、保险、基金等非银行金融机构的限制，同时建立不同种类机

26、构和业务之间的防火墙制度。2012年我国个人可投资财产超过73万亿2013年4月27日 来源：每经网昨日（4月27日），中国银监会业务创新监管协作部主任王岩岫在中国网普益财富管理论坛上表示，随着中国经济30年的快速增长，中国人的财富大大增加了，根据波士顿咨询2013年中国财富报告，2012年我国个人可投资财产将超过73万亿人民币。王岩岫说，财富在国外有一个概念，就是高净值人群，在国外普遍是100万美元。在全球大概是可投资金融资产的，超过100万美元的人口比较多的美国大概300多万人，欧洲200多万人，日本是200多万，我们中国这个可投资资产100万美元的达到174万人。理财产品存在六个问题王岩

27、岫指出我国理财产品存在几个方面的问题，第一，有些商业银行董事会、高管层对理财业务重视不够，高管层，特别是董事会，对理财还没有明确的发展定位。有些作为揽存的管理，有些还是作为流动性的管理，没有真正树立代客理财的概念。一些银行把银行理财当做简单的高息揽存和变相房贷的工作。第二，看到理财业务发展过快，参加机构良莠不齐，部分风险管理能力不强。参与理财的发行很多是银行、证券、保险，特别是银证合作、银保合作、银基合作，投资一些非标类设计产品，有些是有相应的开发投资机构对产品的开发设计，特别是第三方没有做到贷前调查、贷中审查、贷后检查这样审慎的规范要求。第三，产品销售不规范行为时有发生。2011年银监会发布

28、了商业银行理财销售管理办法，总体上取得一定成效，银行在风险监视、客户权益保护、风险评估方面有了很大改进，但是仍有部分银行为追求利润，一些机构存在误导消费者、误导销售的情况。第四，基金、券商、保险等成为规避银信合作监管的新渠道。特别是2012年下半年以来，券商受托管业务规模快速扩张，主要是通过银证合作的通道类迅速增加，使银行的理财资金，通过券商成立的资管计划间接的投入了一些限制性的行业。第五，部分银行仍存在着不规范的资金池业务。所谓不规范的资金池理财业务是指不同类型、不同期限的多支理财产品同时对应多笔资产，无法做到每支理财产品的单独规范和管理。第六，信息披露不够充分。特别是理财资金的投向披露不够

29、充分，比如大家看到在网上购买一些理财产品，看到理财产品销售说明书，都是股权类资产投资幅度是0-70%、债权类也是0-70%，幅度过大，使消费者无法把握明确的投资方向。理财成商业银行转型抓手王岩岫说，随着我国金融产业的改革不断深化，商业银行面临巨大的转型压力，特别是2013年以来，新资本协议的实施，要求各个商业银行在2015年之前达到这个水平。这对银行的资本权重的要求都很高，各个银行都向面临节约资本型的银行发展。王岩岫指出，银行理财从传统的存款业务向实际的中间业务转型。商业银行资本的压力将逐步加大，在依靠内部利润增长以补充资本增长，再通过资本项进行融资将更加困难，在这种情况下，商业银行将会把通过

30、理财发展作为一个重要的业务转型的抓手。从国外经验看，全国主要银行凭借其信息科技优势、人才优势和研发能力纷纷开展银行理财，银行理财业务已经成为其非利息收入的主要来源，成为各银行的核心竞争的关键。目前，全国主要商业银行已将此项业务作为今后在中国、在亚洲发展的重点。据了解，外资银行基本上代客理财作为他们80%在中国的外资银行的主要发展手段。一些外资银行在省会城市设点，基本放贷的业务很少，主要都是代客理财和财富管理。王岩岫说，今后理财业务将是银行发展的重要方向，国内理财的产品虽然发展较快，但只占银行业务资产的5%，那我们的空间还相当大。而在2008年，美国理财产品就超过金融业的70%。我国理财产品还有

31、相当大的发展空间。当前我国各主要银行也已成为资产管理市场的参与者，大多数银行都在今后把资产管理业务作为一项基础性的主要业务进行发展。目前，全国财富管理行业竞争激烈，已进入了泛资产管理的时代，各行业银行应该抓住目前理财业务发展的难得契机，扎实修炼内功，夯实人才队伍、科研能力建设、信息系统等多方面的基础。500亿元铁路贷款证券化 国开行有望试水2013年4月27日 来源：财新网财新记者近日从知情人处获悉，央行已同意国家开发银行开展500亿元铁路贷款证券化试点，目前已上报国务院等待批示。“如获批准，这将成为资产证券化重启以来金额最高的试点产品，首批500亿元的额度将不再够用，”上述知情人士对记者说。

32、自铁路政企分开、铁道部并入交通部之后，组建中国铁路总公司。铁路系统2.6万亿元债务的处理问题仍未有定论。截至2012年9月30日，铁道部2012年三季度财务报告显示，铁道部总资产4.30万亿元，负债2.66万亿元，较2011年末分别增长8.16%和10.28%。资产负债率达61.81%。据财新记者统计，自去年5月资产证券化重启以来，已发行的信贷资产证券化产品累计达到亿元284亿元，首批信贷资产证券化额度500亿元。3月25日，银监会下发的8号文加快了信贷资产证券化的脚步，其对非标准化债权投资比例下调，使得银行需要找寻新的信贷出表路径，将原有信贷资产打包证券化对银行来说，再方便不过。当前，认购资

33、产证券化产品的机构仍以商业银行为主。去年国开行率先发行的信贷资产证券化产品发行规模为101.66亿元。该产品的相关负责人曾公开透露，认购该产品的商业银行就占到了87%，其余13%由信托公司、证券公司、基金公司等瓜分。2012年5月中旬央行、银监会、财政部联合下发关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知，央行信贷资产证券化重新登上资本市场的舞台。中国信贷资产证券化试点始于2005年，金融危机爆发后，监管机构暂停了该试点业务，信贷证券化宣告停滞。信贷资产证券化在发达资本市场较为常见，市场有人士分析认为，商业银行在发放贷款的同时，将贷款打包证券化后出售给投资者的做法，是将贷款的风险和收益同时转

34、嫁给了投资者。信贷资产证券化CAS（Credit Assets Securitization）是指，将欠流动性但未来具有稳定现金流的信贷资产经过重组打包形成资产池，并以其将来产生的现金收益为偿付基础发行的证券。解密银行监管套利路径：票据空转资产出表2013年4月25日 来源：第一财经日报一个鲜为人知的指标承贴比的大幅下降，将银行监管套利的隐秘路径揭露了出来。第一财经（微博)日报获悉，近年来，在银行承兑汇票规模快速攀升的同时，商业银行票据“承贴比”从2009年末的53.4%下降到2012年末的21.2%。所谓承贴比，是指当期已在银行贴现的票据余额除以银行开立承兑的票据余额。这一比例下降，要么分子

35、变小，要么分母变大，或者是分子变小且分母变大。央行统计数据显示，2013年第一季度，未贴现的银行承兑汇票增加6704亿元，同比猛增4381亿元，增量高达189%，也即承贴比的分母项大幅增长。一位接近监管层的知情人士称，针对票据业务而言，特别是“承贴比”的下降，银监会主席尚福林近日在内部会议上，点明了票据业务的三大风险点。票据“空转”上述知情人士引述尚福林的话称，部分企业从银行开立无真实贸易背景的票据，背书给票据中介进行“包装”后套取银行资金，而一些银行受派生存款、中间业务收益以及调控贷款规模等因素影响，盲目草率开票。“这就是票据的空转。”一位沿海地区国有大行人士称，银行承兑汇票本来是作为一种支

36、付工具出现的，但由于其最长期限能长达6个月，现实中，银行承兑汇票往往被异化为融资的工具。所谓银行承兑汇票，是商业汇票的一种，由出票人签发，银行承诺按照约定期限向收款人无条件兑付的票据。它是企业之间贸易往来的结算工具，银行开票过程中，会要求企业缴纳一定比例的保证金，目前通常为30%左右。记者获得的某国有大行沿海地区一支行的数据显示，目前，该支行贷款余额80多亿元，而表外资产为40亿元，其中银行承兑汇票规模高达36亿元。“由于成本低廉，企业进行支付或者短期融资往往喜欢用银行承兑汇票。”上述国有大行人士称，企业开立银行承兑汇票成本由两部分构成。其一，万分之五的手续费（如1000万的承兑汇票，只收50

37、00元的手续费）；其二，每张票据纸张费0.28元。但值得注意的是，企业存入银行的保证金还能获得活期利息。而典型的票据“空转”模式为：企业存入保证金，申请签发银行承兑汇票，收款人往往是关联企业，关联企业进行票据贴现，贴现资金返还出票人，由其再行存入银行作为保证金，再签发银行承兑汇票，随之贴现举例而言，企业存入1000万的保证金，若保证金比例为25，便可开出4000万的银行承兑汇票。企业再将此票据贴现，扣除贴现利息后，套现3000多万。此后，又以该笔资金作为保证金开立数额更高的承兑汇票如此循环往复。一位分析人士称，这种缺乏真实贸易背景的票据“空转”脱离了实体经济，会给货币政策带来扰动，使货币信贷成

38、几何级数被放大。但在某种程度上，票据“空转”对于银行和企业而言，可谓各得其所。企业能以相对较低的成本获得资金；银行方面，滚动签发银行承兑汇票，能增加更多的派生存款、派生贷款，并且能获得中间业务收入，可谓一举三得。“按规定，承兑汇票的开具须有真实贸易背景，出票人需出具交易双方购销合同书和增值税发票。”上述沿海地区国有大行人士称，而出于考核达标的需要，基层行员工有时会有意无意地忽视对票据真实贸易背景的认真审查。资产出表根据现有规定，银行开具银行承兑汇票，不纳入信贷规模，属于表外业务；而一旦银行对承兑汇票贴现之后，就纳入信贷规模，重新归入银行表内。上述国有大行人士称，票据“空转”也会消耗银行的信贷额

39、度和占用银行资本。这种情况下，将票据资产转让出表，对银行而言至关重要。接近监管层的知情人士引述尚福林的话称，部分已经由银行贴现的票据通过跨业合作等渠道从银行表内转出，实质由银行理财资金购买。事实上，这种票据资产的“出表”，就是当前极其流行的银行借道信托、券商等“通道商”模式，本质上实现银行理财资金投资于银行票据资产的模式。如此一来，银行将票据资产转让出去，规避贷款规模约束。更有甚者，可以通过精确控制理财产品的到期日，达到冲时点、降低存贷比的诉求。在谈到票据业务需要高度关注的第三个风险点时，该知情人士还引述尚福林的话称，少数银行业金融机构仍在违规通过不规范的会计核算方式，隐藏票据等信贷资产规模，

40、并规避资本监管。事实上，早在此前，一些地区的农信社曾出现过不规范的会计核算方式，而监管层也曾全面叫停过商业银行为“逃规模”所做的不规范的票据业务。具体来看，这种规避监管的模式涉及到票据卖断和票据正回购以及不规范的会计核算三个概念。票据卖断，即指票据转贴现业务，指银行将未到期的票据拿给另一家机构进行贴现，它实际上是一种票据转让行为。而票据正回购，指一方以票据作抵押融入一定规模的资金，然后在未来某一时间将票据购回的操作。新的、规范的会计处理方式对于票据卖断和正回购操作进行了区分，银行将票据卖断，就不再计入贷款规模，即为银行腾出了信贷空间。而做票据正回购则不能减少信贷规模。此前，由于部分农信社等机构

41、仍沿用老的会计记账方式，对于票据卖断和回购科目不分。因此，无论是票据卖断还是正回购，部分农信社等机构可以消掉信贷规模，这就给了其他银行与之合作，进而规避监管的机会。总体来看，一方面，票据“空转”带来的直接结果是，承贴比分子、分母项的同时上涨；另一方面，另外两个风险点则可帮助银行实现表内的票据资产转向表外。如此一来，承贴比一降再降在所难免。银行业贷款搭售成潜规则：贷500万需拿50万买坏账2013年4月30日 来源：浙商 经历了一整年中小企业倒闭风波的银行业，如今表现出更为强势的谨慎。一个明显的标志是贷款搭售的产品越来越“大胆”。“我向湖州当地一家银行申请500万元贷款，银行表示只能给450万元

42、，剩下50万元要买银行坏账。”浙江湖州康源医疗器械有限公司总经理许红对浙商记者描述他最近的一次贷款遭遇，“也就是说，贷款三年到期后，企业要还500万元的本息。”尽管看上去是“霸王条款”，然而许红仍愿接受，“在目前的大环境下能贷到已经很不容易了”。“贷款搭售”成业内潜规则对于资产实力较弱的中小企业，银行向来处于议价强势地位，而利用稀缺贷款资源进行“贷款搭售”已成为业内潜规则。“企业贷款通常不会全额审批发放，1000万元资金一般会有20%被要求购买银行的理财产品、贵金属等”，某城商行公司金融部负责人说，“搭售比例并无规定，视企业信誉、资产实力以及贷款数额调整。”选择贷款搭售的银行无外乎这些出发点，

43、“一来企业买产品给银行创造效益，其次，因为减少了放款数额，银行自身风险得以降低。”上述人士同时表示，“小银行可能会有坏账搭售，但不会大面积蔓延，因为不好操作，从这个角度而言，上文湖州康源所接触的银行或许急于减少坏账。”“干掉不良率”的多种手段对于银行来说，坏账比例再大也相对有限，而一笔正常贷款演变成坏账的最初阶段，“有迹象表明借款人不可能按时偿还商业银行贷款本息的贷款”不良贷款才是关注重点，毕竟防范不良贷款才能消灭坏账于萌芽。据浙商记者了解，自去年始，各大商业银行就背上了消灭不良率的包袱。“总行对不良率考核层层下压，基层行必须自己消化不良率。”上述银行业内人士表示，除广发银行微博采取总行特殊资

44、产部集中处理潜在风险外，“包干到户”目前在业内最为普遍，即由分行、支行承包处理大部分风险。压力最后往往转移到客户经理身上。“客户经理每月只要出现一笔疑似不良，全月奖金就可能扣完，甚至还倒扣工资。因而人人都在绞尽脑汁干掉不良率。”在某股份制商业银行信贷部工作的管萍丽说。重压之下，“干掉不良率”手段多样，搭售不良贷款是方法之一。与坏账搭售类似，当银行面临不良率反弹时，会“要求”企业贷款时消化一定比例的不良贷款。但与坏账搭售不同的是，不良贷款不一定成为坏账，如果只坏一半，企业贷款的综合成本要比坏账搭售小。“这类搭售本质上提高了贷款利率。如果企业贷款500万元，实际拿到450万元，再搭售50万元不良贷

45、款，即使50万元全部变坏账(实际不可能)，相当于利率增加了11%，综合成本仍然在30%以内，对于企业来说也未尝不可接受。”杭州东新工量具有限公司总经理陈吉表示，他周围的企业有数起办理了贷款搭售。除此之外，“平移”在业内也颇为常见。所谓平移，即银行找到资质优良的B企业为A企业担保，以增加授信额度的方式让B企业承担A企业的不良贷款。“A企业倒了，B企业受担保所累，资金也会受到牵制，此时给B企业一笔流动资金，让其承担担保责任后仍能维持经营。”上述业内人士表示，经过此次平移，不良率将被覆盖，即使B企业也出现不良，风险至少延后爆发。业内均认同“平移”是银行降低不良贷款的最快方式，“其他办法包括债权转让、

46、贷款重组、证券化、核销等都是需要时间和流程的”。异议在于无论是“平移”还是“搭售”，都没有彻底根治风险，而是用资金把风险往后推。风险后移“新企业如果能消化那还好，如果消化能力一般或者很差，那么原本的50万元不良贷款带来的损失会翻几倍。而且，平移后，旧的债权合同就消灭了，也没有新的债权债务关系出现，新债务人对老债务人是没有追索权的，一旦坏账发生，只能私下协商看能否补偿。”管萍丽说。按照银行业内的通常情况，一笔不良贷款需要3倍的平移资金。“150万元尚能消化，1500万元呢？如果不良率风险持续扩大，经营再稳妥的企业也可能因卷入层层担保圈而不可自拔。”上述银行业内人士表示担忧。“这是治标不治本。”温

47、州中小企业发展促进会会长周德文评价道，他表示如此做法，风险并未被化解而是被后移了。而盛行于银行的原因在于，职位流动性让银行高管大多只愿意保证自己任期内“风险被捂住”就足够了。尽管在当前经济形势下，多数企业被动接受了“贷款搭售”，殊不知银行此举可能会引发更大的风险。“贷款搭售存在经验盲目性”，某不愿具名的业内人士说，“银行如何按照企业的信用评级设定搭售比例？其次，是不是只要这个搭售比例足够高，那些原本信用不够的公司也可以贷到款？银行意图转移不良，很容易演变成以不良养不良”。事实上，贷款搭售行为是明文禁止的。去年2月，银监会针对银行不规范经营展开专项治理工作，出台七不准整治存贷款和服务收费，同时严

48、格落实“七不准”禁止性规定。其中对商业银行要求“不准借贷搭售，强制捆绑、搭售理财、保险、基金等金融产品”。即便如此，在银行的实际操作中“擦边球”行为仍屡见不鲜。16家银行净赚逾万亿 银行依然是最赚钱行业2013年4月26日 来源：中国证券报上市公司整体业绩从去年第四季度以来呈现复苏态势。同比数据显示，上市公司业绩增速去年四季度和今年一季度逐季走高。分析人士认为，二季度宏观经济仍处于复苏通道之中，上市公司业绩同比预计仍将好转。不过，将业绩相对较好的银行业和金融类公司剔除后，其他公司整体业绩呈现同比下滑，超过四分之一的“非金”公司在为银行打工。同时，银行业对上市公司整体净利润贡献则在提升，16家银行净利润总额达10269亿元。分析人士认为，应加快推进金融改革来改变这一局面。去年四季度现复苏截至4月25日，已经披露2012年年报的2286家上市公司合计实现营业收入23万亿元，同比增长9.25%；合计实现净利润1.87万亿元，同比增长1.5%。相比于2011