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1、安瑞科上市Q&A -20050901Thursday, September 1, 2005安瑞科香港创业板上市Q & A安瑞科能源装备控股有限公司ENRIC ENERGY EQUIPMENT HOLDINGS LIMITED二五年九月一日目 录I 集团背景与业务发展11、请介绍安瑞科的核心业务12、请概述安瑞科的生产基地情况23、安瑞科的员工数目为多少？24、集团现时的生产能力及实际产量为多少？25、集团是否有意进行增设厂房计划？会否使生产线过剩的现象呢？36、安瑞科主要有哪些产品，主要针对哪些市场？37、集团各类产品制造周期是多少天？38、安瑞科产品与进口同类产品竞争优势何在？49、安瑞科的
2、产品如何定价？510、目前集团的各类产品市场占有率为多少？511、安瑞科如何保证产品质量？512、贵公司的主要收入来源是哪些方面？513、请概述公司的市场策略。614、贵公司的产品有否出口至其它国家？615、集团如何为客户提供售后服务？716、请介绍公司的主要客户？占营业额多少？717、请介绍集团的主要供应商718、集团有否依赖主要供应商？819、集团如何选择供应商？820、集团的产品及服务所需要的原材料是什么？主要从哪里购买？821、集团主要的原材料是电动机及钢材，其价格波动对集团的成本控制能力及 盈利能力有何影响？集团将如何应付？822、集团如何控制存货量？923、集团的存货于2004年出
3、现持续增长，原因何在？925、请介绍集团的研发团队？1026、请介绍安瑞科技术专利方面情况？1027、安瑞科是否享有税务优惠？1028、Symbiospartners是谁?为什么集团可让他们优先配售集团的股份?1129、请简介集团的策略投资者？1130、集团还会引入其他的策略投资者吗？1131、请简介主要股东新奥集团的背景，会否引起关连交易问题的产生？集团与新奥燃气两者会否存在竞争？1232、集团有何竞争对手？1233、集团有何竞争优势？13II 行业状况141、天然气市场发展情况如何？142、请概述中国现时天然气供应的情况。153、集团在中国业内的竞争状况如何？164、中国对能源的需求甚为殷
4、切，政府对燃气行业有何优惠政策？175、中国政府就特种燃气装备产品定下什么条例？186、集团如何面对中国加入世贸后的市场竞争？18III 财务资料181、集团在过去数年的营业额？每年增长有多少？182、集团在2004年度的营业额较去年同期大幅增长的原因是什么？能否预期05年度及往后业绩能有同样大的增幅？193、2005年上半年相对2004年同期营业额上升的原因？194、集团03及04全年各产品的营业额分布？195、集团2005年上半年相对去年各产品的营业额分布？206、集团全年各产品的毛利率如何？207、集团过去毛利的程况？208、集团在过去数年的毛利率有多少？209、集团在2004年度的毛利
5、率下跌的原因是什么？2110、集团在2005上半年较2004年同期的毛利率下跌的原因是什么？2111、集团过去纯利表现如何？每年增长率有多少？2112、集团在过去数年的纯利率有多少？2113、集团在2004年度的毛利率及纯利率下跌的原因是什么？2214、集团2005年上半年较2004年上半年毛利率及纯利率变动的原因？2215、集团的其它收益主要来自哪些方面？2216、每年对研发方面的投入是多少？研发费用占集团营业额的百分比为多少？2317、研发费用只占营业额少于3%，比例会过少吗？预期未来的研发费用会否增加？2318、集团的资本开支为多少？占集团营业额的百分比为多少？2319、集团现时的总资产
6、值有多少？2320、集团的净流动资产值有多少？净流动资产值负债率为多少？2321、集团的流动负债有多少？2422、集团在过去持续出现流动负债，对集团有何影响?2423、请问集团的平均存货周转日？2424、存货周转日会否过长？2425、集团银行贷款有多少？须何时偿还？2426、集团有否坏账？2427、集团呆账拨备为多少？2528、集团的手头现金为多少？2529、集团的应收账款为多少？2530、集团的应付账款有多少？2531、集团的应付账款会否过高？2532、截至现时为止，集团在本财政年度有多少项目在进行中，涉及金额为多少？2633、截至现时为止，集团的税率是多少？2634、请问公司未来的派息计划
7、如何？2635、集团预计未来几年的纯利大概是多少？2636、集团的财务管理政策？2637、人民币升值对安瑞科的影响？27IV上市271、市场有传安瑞科将于创业板上市，可否确定？272、安瑞科预期集资额可达多少元?273、请概述安瑞科的集资用途。282、4、市值为多少？285、配售价将会是多少？286、配售价是否合理？287、预期市场反应如何？288、假如配售反应未如理想，安瑞科的业务发展会否受阻？299、安瑞科为何选择在香港而不在国内或其它地方上市？2910、为何选择在现时上市？是否有特别迫切的资金需要？2911、为何不在主板上市或将业务拨入新奥燃气内，而要独立上市呢？3012、于创业板上市会
8、否忧虑交股量较不活跃？3013、集团会否考虑转主板？3014、近期香港市场新股的表现未如理想，你会否担心安瑞科新股配售情况？3115、近月多家计划于香港上市的国内企业受到阻滞，而股票市场亦表现反复，安瑞科因何选择于现阶段上市？3116、有民企在香港上市被揭发有问题，会否担心香港人对内地公司的信心？32V 前景321、安瑞科对于整体业务有何未来目标及策略？322、预期未来哪项业务带动增长？333、若未来天然气市场的发展进入饱和状态，对安瑞科的业务发展可有影响？334、预期未来一年的资本性开支是多少？335、未来安瑞科将推出那些新产品？336、安瑞科有否信心于国内及国外市场的销售量更上一层楼？34
9、7、安瑞科是否有意开拓海外市场？348、安瑞科对未来数年录得强劲的盈利增长有多大信心？349、安瑞科会否与其它海外企业组成策略联盟？3410、集团会考虑进入香港的市场吗？3434安瑞科上市Q&AI 集团背景与业务发展1、请介绍安瑞科的核心业务l 安瑞科位处于全球最关注的能源装备行业当中，全球能源短缺，油价高企，天然气作为环保能源潜力巨大，更拉动了燃气装备行业的高速发展。l 安瑞科定位于中国领先的燃气装备集成业务服务商及关键设备制造商，核心业务为燃气装备集成业务与关键设备制造，关键设备包括压力容器、压缩机，并已于城镇气化及加气站建设集成业务及关键设备制造方面建立了竞争优势。 l 安瑞科的集成业务
10、是根据客户需求，提供整体系统设计、关键设备制造、现场安装调试、客户员工培训、运营技术支持及管理模式咨询的一站式服务。安瑞科集成业务的特点一是个性化，二是全方位，三是有关键设备制造为支撑。l 集团在中国已建立覆盖中国大部份省份的销售网络，其中包括北京、上海、天津、河北省、山西省、江苏省、浙江省、安徽省、广东省、黑龙江省、吉林省、辽宁省及内蒙古自治区，同时亦直接或透过海外销售代理出口产品至海外市场，自2004年集团的高压气体瓶式压力容器获得韩国产业能源部所发出制造注册证书，产品自2004年10月起出口至韩国。l 多年来集团一直积极研发，务求藉此提升产品的性能、质量，以迎合不断变化的市场需求。因此，
11、集团已经与国际天然气技术供货商建立策略性关系，引入在中国市场使用的专利天然气技术。Ll 集团以国际基准衡量旗下产品之品质，并已应用品质控制系统及程序，以确保产品的水平符合国家及国际规定。现时集团除符合行业标准及取得有关牌照外，亦进一步取得美国机械工程师学会（ASME）、美国运输部(DOT)认证及韩国产业能源部所发出的证书，同时为了为拓展欧洲各国及美国等海外市场，集团现正向申请有关认证及向欧盟申请CE认证。2、请概述安瑞科的生产基地情况l 安瑞科总部位于河北廊坊经济技术开发区，生产设施分别位于河北廊坊、石家庄与安徽蚌埠。l 廊坊基地：安瑞科集成是燃气装备集成业务专业服务商，其主要业务包括天然气汽
12、车加气站和城镇气化集成业务，涉及的技术领域包含了压缩天然气、液化天然气和管道输配等方面。目前，安瑞科集成是亚洲唯一从事液压式CNG加气子站设备集成的企业。l 石家庄基地：安瑞科气体机械是设计、制造和销售主要用于储存、运输压力容器设备的企业。其业务前身是具有30多年压力容器生产历史的石家庄化工机械厂，具备高压、低温和移动式压力容器资质，拥有国内先进水平规模最大的大直径无缝高压气瓶生产线。具有美国机械工程师学会（ASME）、美国运输部(DOT)认证及韩国工商及能源部所发出的证书。l 目前，安瑞科的CNG拖车市场占有率达50%以上，高压储气瓶组已出口到韩国、巴西等海外市场，有着十分广阔的市场空间。l
13、 蚌埠基地：安瑞科压缩机是以专用压缩机制造见长的企业，其产品服务于用户的历史达50多年，是中国政府定点生产专用压缩机的骨干企业之一。引进德国和奥地利的技术，在中国市场最早开发推出天然气压缩机和液化石油气压缩机，在产品设计与制造工艺方面拥有丰富的行业经验，并有一支成熟的技术队伍。3、安瑞科的员工数目为多少？l 目前集团的员工数目为1,265人。4、集团现时的生产能力及实际产量为多少？l 截至2005年6月30日止，集团旗下压力容器产量为311套；压缩机的产能及实际产量分别达1,120套和579套l 由于压缩机、压力容器及集成业务产品的制造工序显着不同，因此压缩机产品会以每个车间的能力来评估，而压
14、力容器及集成业务产品则以每条组装生产线的能力来衡量生产力5、集团是否有意进行增设厂房计划？会否使生产线过剩的现象呢？l 集团预料未来全球对能源装备的需求将非常巨大，我们将会配合市场需求，而考虑增设厂房，提升生产能力。l 未来，将主要集中加强高压、低温容器与集成业务的产能，从而提升整体竞争力。l 综观公司在过去的表现，集团的总营业额均有快速的增长，再配合集团的业务拓展及市场推广计划，管理层有信心，集团生产设施的使用率，将会在未来充分使用及获得更灵活的生产。6、安瑞科主要有哪些产品，主要针对哪些市场？安瑞科的核心业务分为集成业务、压力容器和压缩机三大类： 集成业务：主要包括城镇气化与CNG及LCN
15、G加气站集成业务。主要针对是城镇气化与汽车加气站两个市场领域，主要客户群包括城市燃气运营商、汽车加气站运营商及工矿企业。 压力容器：包括高压气体瓶式压力容器及储运设备系列及低温液体储运设备系列：高压气体瓶式压力容器包括高压气瓶、储气瓶组和高压气体专用运输车三类产品，适用于天然气、氢气、氧气和氮气等多种气体的储存。低温液体储运设备是盛装液态气体的专用设备，适用于液化天然气、液氧、液氮等多种液化气体，安瑞科的LNG设备包括运输车、储罐和集装箱。主要针对多种气体储运市场。 压缩机：包括燃气压缩机和专用压缩机燃气压缩机主要针对加气站建设市场，城镇、矿场及LPG运输站。专用压缩机用于石油、天然气开发及煤
16、炭、科学研究、航天及航空及化工等市场。7、集团各类产品制造周期是多少天？ 压力容器：制造周期为3040天；压缩机：为6090天。集成业务：视乎工程量与现场情况不等，一般在90120天。8、安瑞科产品与进口同类产品竞争优势何在？l 安瑞科多年来一直积极研发，务求藉此提升产品的性能、质量，以迎合不断变化的市场需求。集团以国际基准衡量旗下产品之品质，并已应用品质控制系统及程序，以确保产品的水平符合国家及国际规定。现时集团除符合行业标准及取得有关牌照外，亦进一步取得美国机械工程师学会（ASME）认证及韩国产业能源部所发出的证书，同时为了为拓展欧洲各国及美国等海外市场做好准备，集团现正向美国运输部申请有
17、关认证及向欧盟申请CE认证。l 同时在成本上，集团获得比海外竞争对手的显注优势，各项产品安瑞科的竞争优势如下：高压气体容器在该领域竞争对手是美国CPI和韩国NK，由于国外厂商在境外生产，交货周期长，售后服务反应慢。安瑞科之优势在于：其一，利用本土资源、劳动力，具有价格优势；其二，在中国本土组织生产，交货周期短；其三，营销网络与快速服务。低温液体储运设备目前竞争者主要是国内的企业，四川空分、张家港圣达因。安瑞科：第一，产品设计技术与生产质量优势；第二，售后服务体系完善；第三，品牌影响力。 压缩机安瑞科压缩机与竞争对手相比：第一，产品设计与制造工艺领先；第二，具有悠久的历史；第三，良好的品牌影响。
18、燃气装备集成业务：第一，拥有自己的核心技术和关键设备制造，如液压式CNG加气子站在亚洲具有独家制造权。第二，了解中国市场和客户的需求；第三，拥有丰富经验的营销团队和营销网络， 9、安瑞科的产品如何定价？l 安瑞科的因应产品制造成本与市场、竞争因素有不同的定价策略。l 优势产品从高定价保利润，竞争性产品跟踪定价保市场占有率。l 安瑞科亦根据营销策略针对单个产品与服务在毛利率与市场占有率之间做出权衡。10、目前集团的各类产品市场占有率为多少？l 安瑞科在高压气体容器与液压CNG加气子站拥有核心技术，市场竞争中处于领先地位。l 各类产品市场占有率为：n 高压气体容器产品：50%以上，在中国市场处于领
19、导地位；n 低温液体容器产品：1525%，仅有的几个制造商之一，正迅速发展；n 油田专用压缩机：60%，处于领导地位；n 天然气压缩机：30%，处于领先地位；n 集成业务：未有企业与安瑞科集成业务相比拟，且独占液压式CNG加气子站中国与亚洲市场。11、安瑞科如何保证产品质量？l 为不断制造优质产品，集团的每个生产步骤均根据符合有关监管标准的工序指南及品质控制指南；l 集团已建立一套符合ISO9001:2000标准的管理控制制度；l 集团安全可靠的优质产品，不但能为集团建立良好的品牌形象及声誉，亦可提升集团的竞争力及市场地位。12、贵公司的主要收入来源是哪些方面？l 安瑞科的主要收入来源来自集成
20、业务、压力容器和压缩机的销售。l 截至2004年12月31日止年度，安瑞科总收入为人民币2.52亿元，其中集成业务的收入为人民币1,700万， 占总收入的7%； 压力容器的收入为人民币1.19亿, 占总收入的47%；压缩机的收入为人民币1.16亿, 占总收入的46%。 l 截至2005年6月30日止，安瑞科的总收入为人民币2.09亿元，其中集成业务的收入为人民币3,900万元，占总收入的19%；压力容器的收入为人民币1.1亿元，占总收入的53%；压缩机的收入为人民币5,900万元，占总收入的28%。l 随着集成业务的需求不断上升，来自此方面业务的收入将相对增大。城镇气化的不断普及，相信集团的产
21、品结构有所不同，集成业务方面销售比例将快速增长。13、请概述公司的市场策略。安瑞科市场策略分为四方面：l 第一方面是产品策略：开发新产品及产品系列化。l 第二是市场开发：开拓海外市场。l 第三是品牌策略：通过提供完善的服务予客户及供货商，树立品牌知名度。l 第四点是并购重组的策略14、贵公司的产品有否出口至其它国家？l 安瑞科于2004年取得由韩国工商及能源部签发之高压气瓶制造证书，产品直接出口至韩国。l 2004年集团产品约98%销售予国内市场，2%直接出口韩国。透过海外销售代理出口产品至巴基斯坦及巴西，来自海外市场的销售约2.2%。2004年合计5出口海外市场。l 2005年上半年实现国内
22、销售1.95亿元，占总销售93%；直接出口968万元，占总销售5%；间接出口551万元，占销售2%。合计出口海外市场7。l 集团未来的产品销售策略，将积极开拓东南亚、北美、欧洲等海外市场。15、集团如何为客户提供售后服务？安瑞科以优质的产品服务客户，通过良好的服务满足客户需求。第一，建立完善的服务网络：安瑞科拥有完善的销售服务网络，10个销售服务中心覆盖全国大部地区，能够迅速做出回应；第二，拥有专业的服务队伍：安瑞科组建了一支拥有经验丰富、高素质的售后服务队伍，针对客户的需求，提供优质的服务；16、请介绍公司的主要客户？占营业额多少？l 集团的客户覆盖面广，其中包括石油天然气企业、城市燃气运营
23、商、加气站运营商和煤炭、化工及机械企业。当中也包括了中国石油及中国石化等知名客户，见证了集团的优质产品与服务得到了各界的认同。l 2003年12月31日及2004年12月31日止两年度，集团的最大客户占总营业额分别约4.6%和20.6%，而5大客户则分别占约19.3%和32.6%。l 截至2005年6月30日，集团的最大客户占收入达到15%，5大客户合计占总收入30%。17、请介绍集团的主要供应商l 分两类：国内供应商和国际供应商。国内供应商主要采购容器板材及配件等；国外供应商主要采购钢管、压缩机头及子站配件等。l 2005年上半年国内供应商占总采购70%。l 集团的国际供应商主要来自意大利、
24、德国及美国。2005年中期国际供应商占总采购30%。l 截至2004年12月31日，集团最大供应商采购额占总采购20%，5大供应商合计采购占总采购额38%。l 截至2005年6月30日，集团最大供应商采购占总采购26%，5大供应商合计采购额占总采购额48%。18、集团有否依赖主要供应商？l 截至2003、2004年度及2005年上半年，集团的5大供应商合共占集团同期的总购货量之30.4%，37.8%及48.3%。l 集团与知名的供应商一直保持长期而且良好的合作信誉，为集团带来稳定的原料供应。19、集团如何选择供应商？l 供应商评审：安瑞科在选择供应商的时候十分谨慎，根据ISO管理体系，对供应商
25、进行全面的评审，不仅考虑原材料价格方面的因素，还包括供应商的内部管理水平、供货能力、响应速度和商业信誉等，以确保原材料的供应稳定及可靠。l 公开招标：安瑞科在进行大宗采购时，会采用向社会公开招标的方式，力求得到质优价美的原材料。20、集团的产品及服务所需要的原材料是什么？主要从哪里购买？安瑞科原材料主要包括： 国内采购：无缝钢管、容器钢板、底盘、阀门及安全设备；电动机、柴油机、控制柜、金属材料及铸件毛坯； 国外采购：大口径无缝钢管、高压/低温阀件；压缩机主机头；21、集团主要的原材料是电动机及钢材，其价格波动对集团的成本控制能力及 盈利能力有何影响？集团将如何应付？l 电机及钢材是制造压缩机、
26、压力容器的主要原料，电动机及钢材价格波动，但不会对成本控制产生重大影响。l 安瑞科集团应对原材料涨价，主要通过内部化解与提高售价二方面措施：降低采购成本：通过招投标建立长期合作关系降低实际采购成本；降低制造成本：通过合理安排产销规模、技术改造、加强管理等方式提高工效、降低消耗等手段降低制造成本；调整销售价格：对具有独特竞争优势、市场价格整体上扬的产品调整销售价格，保证一定的盈利水平。22、集团如何控制存货量？l 以销定产：在原材料采购环节，公司以销定产并考虑生产周期以产定购。公司根据原材料的供求和产品市场的需求情况建立ABC采购管理与安全库存制度，以良好供应商管理为基础，对于采购中的大部分原材
27、料限需限购；对于临时性低额少量的采购采取现付的方式，主要的长期的大宗的采取分期付款方式，部分国际采购采取预付的方式；采购原材料经过检验确认合格后办理入库；l 控制流转：原材料的领用和在产品的生产流转都严格产品工艺流转单执行，并严格产品各工序流转间的质量控制，确保产品的质量减少损失；公司建专门的在产品的流转制度和专人管理以确保在产品流转过程有序和质量的稳定。l 存货管理：成品库的管理和生产管理相对独立，形成一套按标检验、合质入库的制度；公司及时按单发货并保证质量；公司在发货时充分考虑发货时客户信用状况和财务能力，以降低收款风险。23、集团的存货于2004年出现持续增长，原因何在？l 2003年底
28、存货余额人民币2,762万元，至2004年底存货余额增至人民币7,965万元，增加了人民币5,203万元，其中因为压力容器和集成业务带来的存货净增加4,013万元，这些存货是公司从零开始大规模采购以迅速供应该两项业务的运营所需；l 现有的存货规模是公司运营压缩机、压力容器和集成业务的正常存货的存量规模，因而该存货的持续增长是必要的；l 由于大口径无缝钢管价格趋于上升，采购周期长，加之主要供应商停产检修，2005年提高了存货规模，以保证生产供应并缓解涨价影响。24、请概述现时集团于研发方面的情况？l 研发团队：安瑞科拥有经验丰富、专业配置齐全的研发团队，由超过120名专业人士组成，当中不乏合资格
29、专业人士；l 研发成果：开发高压气体瓶式压力容器系列产品，填补国内空白，并于此领域取得多项国家发明专利；受国家锅炉压力容器委员会委托，起草高压气体无缝气瓶等国家标准；在引进美国专利技术基础上，提升液压式CNG加气子站技术，达到国际先进水平；l 研发方向：安瑞科计划开发不同型号的CNG、LNG及LCNG产品、改良产品设计及技术水平、提升液压气体加气站的技术，开发排气量大及高压缩比的天然气压缩机。25、请介绍集团的研发团队？l 安瑞科拥有经验丰富、专业配置齐全的研发团队，由超过120名专业人士组成。l 研发队伍的成员包括国家级行业技术专家，全国压缩机标准化技术委员会员，和获得压力容器分析、设计及审
30、核资格、压力容器审批资格、质检局颁发的压力容器制造单位质量保证工程师资格、中国化工装备协会颁授的无损检测责任工程师资格、质检局发出的MTIII及MTII证书的成员。26、请介绍安瑞科技术专利方面情况？l 集团已经与国际天然气供应商建立策略性关系，将先进的制造技术及海外天然气专利技术引入中国市场，因此在技术方面较其它中国传统加气站制造商较为优胜l 集团就其拥有高压气体瓶式压力容器、加气站用储气瓶组及高压气体瓶式集装箱技术取得三项独家专利。l 同时根据Neogas协议，新奥石家庄将Neogas协议项下独家权利特许予集团，取得及使用Neogas主要涉及CNG配送系统范畴的技术。l 同时，集团也在申请
31、新的产品及技术专利当中。27、安瑞科是否享有税务优惠？l 所得税税率：安瑞科压缩机、安瑞科气体机械及安瑞科集成均为外商投资企业，可享受企业所得税两免三减半的税收优惠和地方所得税的减免优惠。l 成员企业适用税率：安瑞科压缩机2005年度是减半期的第二年，适用税率15%。安瑞科气体机械2005年免税期的第二年，适用税率0，2006年进入减半期。安瑞科集成2005年度是免税期的第一年，适用税率0。l 高新技术企业认证：安瑞科压缩机已取得高新技术企业的认证，税务优惠的申请正在办理当中，如果得到批准，将享受“五免五减”的税收优惠。安瑞科气体机械正在办理高新技术企业认证。28、Symbiospartner
32、s是谁?为什么集团可让他们优先配售集团的股份?l Symbiospartners是一家欧美北景的私营基金投资公司，专注投资中国能源市场，尤其天然气行业，对有能力及发展迅速的企业深感兴趣。透过他们的融资，集团将运用融资所得的190万美元用作集团的扩充及营资金的需要。管理层相信，引入专业的投资者作为集团的股东，定必能为集团带来更稳固的股东基础、改善财务状况及加强对集团的控制。29、请简介集团的策略投资者？l 集团策略投资者包括Symbiospartners与Investec二家公司。l Investec认购公司发行总值500万美元之可赎回换股债券，因此，Investec获配发共51,840,000
33、股份。l Investec为Investec PLC独资拥有附属公司，而Investec PLC为国际投资及私人理财集团，股份于伦敦证券交易所上市。Investec集团主要业务包括提供企业及投资银行服务、私人理财、证券买卖、资产管理、物业买卖及管理与贸易融资服务。截至2005年3月31日，其资产净值为980,450,000英镑l 集团相信凭借Investec之雄厚实力背景，能更巩固集团的股东基础及促进企业管治30、集团还会引入其他的策略投资者吗？l 现阶段集团暂时没有考虑再引入策略投资者，往后也继续与投资人形成良好的合作伙伴关系。31、请简介主要股东新奥集团的背景，会否引起关连交易问题的产生？
34、集团与新奥燃气两者会否存在竞争？l 关连交易：安瑞科与新奥集团的大股东同为王玉锁先生，其业务不具有关连性，不会有关连交易产生。l 竞争关系：新奥燃气是经营及管理燃气管道分销业务；安瑞科为能源装备生产及集成业务供货商，两者业务性质不一样，不会形成竞争。l 燃气接驳：新奥燃气集团于中国进行管道燃气输送业务，为客户接入燃气时向客户收取接入费用及燃气使用费用，因此集团预期将继续由新奥燃气集团为其于中国营运业务之城市之提供燃气接入服务，收费将按新奥燃气集团提供类似服务而向独立第三方收取费用之相同基准而厘定，且不能高于政府指引收费提供32、集团有何竞争对手？l 每一个行业也会存在竞争，但目前集团现时在中国
35、并未有其它竞争对手同时能提供燃气装备集成业务与生产压力容器、压缩机制造。l 集团的竞争一般来自压力容器及压缩机的海外生产商及燃气装备集成业务供应商l 集团的竞争者主要来自海外，中国的数目较少，压力容器业务的主要竞争对手主要是美国的CP Industries Inc. 及韩国的NK Co., Ltd.l CP Industries Inc.为生产储运压缩燃气的大型无缝瓶式压力容器的国际翘楚l NK Co., Ltd.为韩国防火设备及高压气体瓶式压力容器的领先制造商及系统集成商，在燃气装备行业声誉卓著，在韩国占有庞大的市场份额l 集团认为这两间公司专门生产技术精湛的高水平压力容器，而且公司的制造历
36、史悠久，在燃气装备市场的声誉卓著；再者，他们均视中国为并主要市场，已在中国发展及设立销售办事处l 管理层相信，由于海外竞争者所制造的压力容器及压缩机的价格大多高于集团的产品，海外竞争者亦欠缺完善的本地服务或销售网络，因而集团仍然拥有强劲的竞争。加上，燃气行业的门坎甚高，相信新加入的经营者不会带来激烈的竞争。33、集团有何竞争优势？l 稳处于急速发展天然气行业：随着全球环保趋势影响下，环保能源的使用更是大势所趋，天然气排放的污染物较传统的煤及石油为低，故天然气能源的使用增长迅速，能源装备的需求也随之增加，安瑞科处于如此发展巨大的行业下，商机无限。l 国家政策的大力支持：中国政府制定长远规划，务求
37、更有效开采及运用天然气，以改善及保障国家的能源安全与环境保护问题。中国现时的天然气消费量仅占一次能源消耗的2.7%，远低于世界30%的平均水平。预期在2020年，中国天然气需求量将增至2,000亿立方米，相对2000年的需求量增加达784.96%。中国政府预期2020年前投资人民币2,200亿元以发展天然气行业，包括兴建长达50,000公里的管道、LNG集散站及LNG/CNG输送设施，这将带动燃气装备业的快速发展。再加上中国政府于各大城市提倡使用天然气汽车。目前已超过20个城市开始改装天然气汽车，数量超过50,000辆，加气站的数量也随之而增加至160个。二零零八年北京奥运，公车已改装使用CN
38、G，而出租车及其它交通工具也转用CNG，天然气加气站也不断增加兴建速度，为集团的业务带来巨大商机。l 国际先进技术：能源装备行业的品质要求极为严格，并不是新加入的竞争者能轻易跨进的行业。集团拥有先进的制造技术及海外天然气技术，在技术方面较其它中国制造商优胜。集团已取得应用于加气站使用之高压气体瓶式压力容器、储气瓶组及高压气体瓶式集装箱的专利技术所有权。同时亦获新奥石家庄独家援权，可将Neogas的技术应用技术于集团之液压式加气站。此技术于美国已获授专利，同时已向中国国家知识产权局申请于中国注册专利。集团不断引进国际技术以提升产品及开发新产品以迎合市场需求，同时更以企业本身强大的研发团队进一步开
39、发及提升进口技术，以配合中国市场的需要，因此集团能以较短时间推出符合市场需求的新产品。l 属于准入门坎高的行业：燃气装备行业监管严格、准入门坎高，集团凭借多年的运营经验，获得多项国家批准证书以及取得美国ASME认证及韩国产业资源部发出之认证，成为资格最齐全的燃气装备商之一。同时为了为拓展欧洲及美国等海外市场做好准备，集团现正向美国运输部申请有关认证及向欧盟申请CE认证。l 完善的销售网络：集团于上海、蚌埠、广州、重庆、廊坊、西安、淄博及沈阳等10个城市设立销售办事处，除了为客户提供全面的技术支持、产品性能介绍及上门订货服务外，更提供协助客户进行安装、操作及保养产品等服务。l 实力雄厚的股东背景
40、：集团的控股股东兼创办人王玉锁先生在中国天然气行业内累积丰富经验，同时控制香港主板上市公司中国顶尖燃气输配经营商之一的新奥燃气及一间从事多项业务的企业新奥集团。l 务实进取的管理团队：凭借集团主席兼创办人王玉锁先生的卓越领导及集合了经验丰富的顶尖人才，为集团不断发展奠下稳固基础。II 行业状况1、天然气市场发展情况如何？l 中国作为世界能源消费大国，处于迅速增长的天然气时代，大力推行天然气的开发利用,是解决能源供应短缺并保障能源安全的重要举措。随着京都议定书的生效，环境保护受到高度重视，特别是中国的二氧化硫、二氧化碳排放量已位居世界前位，减排温室气体的压力日益加大，推广应用清洁高效的天然气，以
41、改善空气质量成为首选。l 国家发改委规划，中国天然气基础设施投资将达2200亿元，主要用于建设5万多公里的天然气管线，千万吨规模的液化天然气接收站和百万吨规模的天然气运输能力，形成多种气源保障的纵横贯通的储运输配网。l 根据国际能源署世界能源投资概览(2003)，未来投资于天然气储运、输配的部分是增长最快，投资额最大的，主要用于采购燃气设备。预计到2010年达到110亿元/年，2020年达160亿元/年，2030年达到210亿元/年。l 天然气产业的投资，拉动了巨大的燃气装备产业，使安瑞科这样的企业得以面临一个前所未有的、快速增长的市场。l 根据行业统计、数据及市场实际运作，安瑞科定位之目标市
42、场具有巨大的市场容量。按汽车保有量预测，我国到2010年汽车保有量将达到5700多万辆，仅按1/10使用天然气燃料，将需要10800多座，在现有不到400座加气站相比，将需建造10,000余座汽车加气站。l 在城市气化方面，我国662个城市中已有近百个城市建有天然气管道，预计到2005年使用天然气的城市将发展到140个，到2010年将增加到270个城市。而中心城市周围的县镇数量更数倍于此数目。举例来说，西气东输管道的沿线，加上CNG、LNG的应用，将实现200多个城镇的气化，覆盖2亿居民，并带动2000多座加气站的需求。2、请概述中国现时天然气供应的情况。l 天然气储量：根据国际能源机构估算，
43、中国的天然气储量约达1.5万亿立方米。按2002年估算，可开采年数为60年。l 天然气基础设施：中国天然气储量接近60%的天然气储量是集中于中国西部，另有20%位于离岸地区。然而，消耗天然气最多的地区则为中国东部沿岸，天然气储运、输配基础设施极其重要，未来亦有广阔市场空间。 主干输气管系由内陆或离岸地区的气田，把天然气长途输送至需求地区。政府已透过扩展现有输气管及连结各地区域性网络，建立全国性主干输气管网。n 西气东输：西气东输管道把位于乌鲁木齐、新疆伦南、陕西靖边等地的气田，经过甘肃、宁夏、陕西、河南、安徽及江苏，连接至上海。n 陕京复线：陕西-北京管道把藏气量丰富的靖边与北京连接起来。n
44、涩兰管道：涩北-兰州管道连接位于青海涩北的气田与西宁及甘肃兰州。n 川气东送：忠县-武汉管道把重庆忠县、湖北武汉及湖南长沙连接起来。目前有计划把管道由武汉向北伸展至河南的城市。n 中原管网：中原输气管网络连接位于中原气田及位于河南、河北的城市，包括郑州、开封、北京及天津。该输气管将会向东伸延至南京、上海。 n 海底输气：辽东湾、渤海湾、东海及南中国海等离岸气田，透过海底输气管，接驳至沿岸的辽宁、上海、香港及海南岛。n 中-哈线：连接哈萨克与新疆乌鲁木齐的中国-哈萨克管道目前正在兴建中，暂定明年完工。 n 海气登陆：目前广西、广东、福建、浙江、江苏、上海、天津及辽宁则正在建设液化天然气接收站，从
45、外国输入天然气。l 供需缺口与输配市场：中国天然气消费量大于供给能力，2010年、2015年天然气供需缺口分别为300和650亿立方米，而2020年将达到1000立方米。由于中东地区国家以及澳大利亚等富气国有巨大出口需求，以支撑其国民经济发展，英法等世界天然气巨头国家亦积极介入液化天然气海上运输业务，巨大的天然气供需缺口并不妨碍中国天然气事业的发展，相反，会大大刺激国内燃气装备，特别是LNG储运设备的需求，海上液化天然气船运业务的兴起，亦会产生对LNG集装箱等储运设备的需求。3、集团在中国业内的竞争状况如何？l 就压缩机而言，中国还有其它压缩机制造商的产品功能与集团旗下产品相似，但无论在质量、
46、产品种类及迎合客户需求等方面，集团的产品明显较具竞争力。l 压力容器方面，由于技术要求非常高，集团拥有先进的制造技术及海外天然气技术，现时集团已取得应用于加气站使用之高压气体瓶式压力容器、储气瓶组及高压气体瓶式集装箱的专利技术所有权。同时亦获新奥石家庄独家援权，可将Neogas的技术应用技术于集团之液压式加气站。此技术于美国已获授专利，同时已向中国国家知识产权局申请于中国注册专利。而且集团以国际基准衡量旗下产品之品质，现时集团除符合行业标准及取得有关牌照外，亦进一步取得美国机械工程师学会（ASME）认证及韩国工商及能源部所发出的证书，在技术及产品水平方面已超越了一般的国内竞争者，是行内的佼佼者。l 集成业务方面，一般的制造商并没有足够的经验、专业人才提供燃气设备集成业务，相反集团已在业内建立起昭著信誉及完整销售网络，是中国顶尖的燃气装备制造商之一及集成业务供应商。集团更是中国唯一生产压缩机、压力容器和提供燃气装备集成业务的供应商，因此相比其它竞争对手拥有更强的竞争力。4、中国对能源的需求甚为殷切，政府对燃气行业有何优惠政策？ 中央政府政策1999年4月，全国清洁汽车协调领导小组在北京召开了清洁汽车工作会议，提出国家将从燃料税收价格、加气站建设用地等方面制定优惠政策，鼓励支持燃气汽车的发展。国家各相关部委出台的优惠政策主要有以下方面：n 国家安全生产监督管理局将压缩天然气汽
