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1、2023/1/11,1,第4章 短期经济：产品市场均衡与IS曲线,4.1 关于凯恩斯经济学4.2 消费理论4.3 投资的决定4.4 产品市场均衡4.5 乘数理论4.6 IS曲线 注意：第4-6章主要为凯恩斯理论及其应用。一般假设为封闭经济（不考虑进出口）。,2022/9/241第4章 短期经济：产品市场均衡与IS,2023/1/11,2,4.1 关于凯恩斯经济学,一、凯恩斯经济学的产生背景二、凯恩斯模型简介,2022/9/2424.1 关于凯恩斯经济学一、凯恩斯经济,2023/1/11,3,一、凯恩斯经济学的产生背景,20世纪30年代的美国等西方国家的经济大萧条导致人们对新古典经济学正确性的质
2、疑，在此背景下凯恩斯提出了一个全新的宏观经济理论。The Great Depression caused many economists to question the validity of classical economic theory.They believed they needed a new model to explain such a pervasive economic downturn and to suggest that government policies might ease some of the economic hardship that society
3、 was experiencing.,2022/9/243一、凯恩斯经济学的产生背景20世纪30年,2023/1/11,4,1936年，凯恩斯发表就业、利息与货币通论，标志着宏观经济学的诞生。In 1936,John Maynard Keynes wrote The General Theory of Employment,Interest and Money.In it,he proposed a new way to analyze the economy,which he presented as an alternative to the classical theory.,2022/
4、9/2441936年，凯恩斯发表就业、利息与货币,2023/1/11,5,凯恩斯认为，国民收入大幅下降、失业严重的根源在于需求不足；政府应该通过宏观经济政策来扩大需求。Keynes proposed that low aggregate demand is responsible for the low income and high unemployment that characterize economic downturns.He criticized the notion that aggregate supply alone determines national income.,
5、2022/9/245凯恩斯认为，国民收入大幅下降、失业严重的,2023/1/11,6,The Keynesian Model,二、凯恩斯模型简介,2022/9/246The Keynesian Model二,2023/1/11,7,“Keynesian”means different things to different people.Its useful to think of the basic textbookOf Keynesian model as an elaboration and extensionof the“classical theory”.Its variable v
6、elocity of money and“sticky”prices reflects Keyness belief that the Classical models shortcomings arose from its overly-strict assumptions of constant velocity of money and highly flexible wages and prices.,Background on the Model,2022/9/247“Keynesian”means di,2023/1/11,8,基本假设：价格刚性（在短期内价格不变，从而，总供给曲线
7、是一条水平线）。基本观点：总产出的多少取决于总需求（需求决定论），经济危机时总产出大幅度下降的根源在于有效需求不足，因此，政府应该采取积极的财政政策来刺激需求。,2022/9/248基本假设：价格刚性（在短期内价格不变，从,2023/1/11,9,基本假设：价格刚性（在短期内价格不变，从 而，总供给曲线是一条水平线）。基本观点：总产出的多少取决于总需求。（需求决定论）,2022/9/249Price level,PIncome,2023/1/11,10,In the General Theory of Money,Interest and Employment(1936),Keynes pro
8、posed that an economys total income was,in the short run,determined largely by the desire to spend by households,firms,and the government.The more people want to spend,the more goods and services firms can sell.The more firms can sell,the more output they will choose to produce and the more workers
9、they will choose to hire.Thus,the problem during recessions and depressions,according to Keynes,was inadequate spending.,阅读参考,2022/9/2410In the General Theo,2023/1/11,11,The Keynesian model can be viewed as showing what causes the aggregate demand curve to shift.In the short run,when the price level
10、 is fixed,shifts in the aggregate demand curve lead to changes in national income,Y.,2022/9/2411The Keynesian model,2023/1/11,12,The model of aggregate demand(AD)can be split into two parts:IS model of the“goods market”and the LM model of the“money market”.,2022/9/2412The model of aggreg,2023/1/11,1
11、3,IS-LMModel of Aggregate Demand,IS(investment and saving)model of the goods market,LM(liquidity and money)model of the money market,2022/9/2413IS-LMModel of Aggre,2023/1/11,14,The Goods Market and the IS Curve,The IS curve(which stands for investment saving)plots the relationship between the intere
12、st rate and the level of income that arises in the market for goods and services.,The Money Market and the LM Curve,The LM curve(which stands for liquidity and money)plots the relationship between the interest rate and the level of income that arises in the money market.,2022/9/2414The Goods Market
13、an,2023/1/11,15,小 结,凯恩斯经济学的产生背景研究对象：短期宏观经济基本假设：货币工资、商品价格不变（刚性），总供给曲线是一条水平线，存在大量失业。主要特点：需求决定论基本结论：经济萧条（收入下降、失业增加）的主要是总需求不足；在短期，总需求决定总供给（国民收入）。凯恩斯理论模型可以归纳为 IS-LM 模型。,2022/9/2415小 结凯恩斯经济学的产生背景,2023/1/11,16,4.2 消费理论,一、消费理论概述二、凯恩斯消费理论,2022/9/24164.2 消费理论一、消费理论概述,2023/1/11,17,一、消费理论概述,人们的消费行为是一切经济活动的基础。对消
14、费行为的研究是经济学、市场营销学等学科的理论基础。不同的学科、不同的学者由于研究的侧重点和研究的视角不同，对人们消费行为的假设不同，形成了种种不同的理论。凯恩斯消费理论是经济学关于消费的最简单、最基本的理论。,2022/9/2417一、消费理论概述人们的消费行为是一切经,2023/1/11,18,二、凯恩斯消费理论,（一）消费函数（二）储蓄函数（三）居民消费函数和社会消费函数（四）影响消费的因素,2022/9/2418二、凯恩斯消费理论（一）消费函数,2023/1/11,19,（一）消费函数,凯恩斯认为，居民的消费主要取决于收入。并进一步假设：居民的消费会随着其收入的增加而增加，消费（c）是收
15、入（y）的函数,即 c=c(y)（消费和收入正相关）凯恩斯消费函数的表达式：在线性假设之下，凯恩斯消费函数可以表示为：,2022/9/2419（一）消费函数凯恩斯认为，居民的消费主,2023/1/11,20,边际消费倾向（MPC）：增加的消费与增加的收入之比率，即增加1单位收入中用于增加消费部分的比率。显然，对于线性的凯恩斯消费函数 C=+y，有MPC，其中为基本消费。平均消费倾向（APC）：APC C/y,2022/9/2420边际消费倾向（MPC）：增加的消费与增,2023/1/11,21,（二）储蓄函数,储蓄是收入中未被消费的部分。因此，在线性假设之下，有,2022/9/2421（二）储
16、蓄函数储蓄是收入中未被消费的部,2023/1/11,22,边际储蓄倾向（MPS）：平均储蓄倾向（APS）：APS S/Y,MPC+MPS=1,2022/9/2422边际储蓄倾向（MPS）：MPC+M,2023/1/11,23,（三）居民消费函数和社会消费函数,社会消费函数是居民消费函数的加总。（p.401)社会消费（C）是总需求的组成部分。为简化起见，我们可以假设社会消费（C）为 此处，Yd 为个人可支配收入。一般，YdYT+Tr（T为税收，Tr为转移支付）,2022/9/2423（三）居民消费函数和社会消费函数社会消,2023/1/11,24,（四）影响消费的因素,影响消费的因素是多方面的。
17、收入是对消费的最重要的影响因素。影响收入的因素必然是消费的影响因素。（利率、价格水平、国民收入分配、社会保障制度等）市场营销学对影响消费的因素有较为全面的论述。,2022/9/2424（四）影响消费的因素影响消费的因素是多,2023/1/11,25,5.3 投资的决定,一、企业固定资产投资的动机与理性计算二、投资函数三、资本边际效率四、托宾（Tobin）的“q”说,2022/9/24255.3 投资的决定一、企业固定资产投资,2023/1/11,26,一、企业固定资产投资的动机与理性计算,企业的目标是利润最大化。企业只有在新的投资能使其获得更多的利润，才会进行新的投资。利润收益成本这里的利润指
18、新投资带来的利润预期；收益指新投资的收益预期；成本包括：固定成本、流动成本、税收、利息（考虑机会成本）等。在计算预期利润和收益时要考虑利息（货币的利率、折现率）的影响，要将未来时期的货币依据一定的折现率换算成当期的货币。参见教材422-423页：预期收益与投资、风险与投资。,2022/9/2426一、企业固定资产投资的动机与理性计算,2023/1/11,27,企业只有在预期利润率大于利率时，才会进行投资。企业可能面临很多的投资机会，需要对可能的投资机会进行评估、选择。投资具有不确定性，需要进行风险评估。,2022/9/2427企业只有在预期利润率大于利率时，才会进,2023/1/11,28,二
19、、投资函数,在其他条件不变的情况下，投资与利率负相关凯恩斯认为，投资是利率的函数，I=I(r)(建立投资理论模型）特别地，在线性假设下，投资函数可以表示为I=e-dr（参见教材419页）,2022/9/2428二、投资函数在其他条件不变的情况下，投,2023/1/11,29,投资是利率的函数（参见教材419页）,Lets now add the relationship between the interest rate and investment to our model,writing the level of planned investment as:I=I(r).Because t
20、he interest rate is the cost of borrowing to finance investment projects,an increase in the interest rate reduces planned investment.As a result,the investment function slopes downward.,2022/9/2429投资是利率的函数（参见教材419页,2023/1/11,30,2022/9/2430,2023/1/11,31,三、资本边际效率,资本边际效率：指一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各项预期收
21、益的现值之和等于这项资本品的供给价格或重置资本。（p.419)资本边际效率（marginal efficiency of capital,MEC）的含义存在着较大的分歧。凯恩斯、新古典经济学家、后凯恩斯主义经济学家有不同的定义或解释。教材（419-421）为凯恩斯对资本边际效率的定义。资本边际产出递减规律。另一种观点认为，资本边际效率是指每增加一笔投资时所预期的利润率,如果利息率不变,资本边际效率越高,则越能鼓励人们进行投资。,2022/9/2431三、资本边际效率资本边际效率：指一种贴,2023/1/11,32,四、托宾（Tobin）的“q”说,见教材第423页,2022/9/2432四、托
22、宾（Tobin）的“q”说见教材,2023/1/11,33,5.4 产品市场均衡,一、总供给：实际总产出二、计划总支出三、均衡产出四、关于教材中“国民收入的决定：收入支出模型”的说明,2022/9/24335.4 产品市场均衡一、总供给：实际,2023/1/11,34,一、总供给：实际产出,在长期经济中，总供给为潜在产出。Potential output is the economys output when inputs are fully employed.Rather,it is the output when every market in the economy is in long
23、-run equilibrium.在短期经济中，总供给为实际产出。实际产出（actual output）一般总会低于潜在产出（Potential output）。（也有人认为，实际产出总是围绕潜在产出上下波动。）,2022/9/2434一、总供给：实际产出在长期经济中，总供,2023/1/11,35,总供给实际产出（actual output）GDP Y国民收入恒等式：国民收入（Y）实际支出（Actual expenditure）实际支出（Actual expenditure）：Assuming that the economy is closed,so that net exports ar
24、e zero.（三部门）Actual expenditure is the amount households,firms,and the government spend on goods and services,it equals the economys gross domestic product(GDP).Actual expenditure Y,2022/9/2435总供给实际产出（actual out,2023/1/11,36,二、计划总支出,计划总支出（desired or planned expenditure）（或“意愿支出”，或“想要有的支出”）。它是居民、企业、政府需
25、想要有的总支出。Planned expenditure is the amount households,firms,and the government would like to spend on goods and services.Planned Expenditure=C+I+G,orE=C+I+G,2022/9/2436二、计划总支出计划总支出（desire,2023/1/11,37,三、均衡产出,（一）凯恩斯主义短期宏观经济学的基本观点（二）产品市场均衡（三）产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件,2022/9/2437三、均衡产出（一）凯恩斯主义短期宏观经,2023/1/11,3
26、8,（一）凯恩斯主义短期宏观经济学的基本观点,需求决定论：假设在社会中存在大量失业人员，企业严重开工不足，产出远未达到潜在产量水平，在这种情况下，总需求影响和决定总供给。（凯恩斯定律）,2022/9/2438（一）凯恩斯主义短期宏观经济学的基本观,2023/1/11,39,（二）短期产品市场均衡,Assumption that the economy is in equilibrium when actual expenditure equals planned expenditure.This assumption is based on the idea that when peoples
27、 plans have been realized,they have no reason to change what they are doing.Recalling that Y as GDP equals not only total income but also total actual expenditure on goods and services,We can write this equilibrium condition as Actual Expenditure=Planned ExpenditureY=E Y=C+I+G,注意：此处 C、I、G 分别为计划消费、计划
28、投资、计划政 府购买（假设为三部门经济）。若为两部门经济，则无G。）,2022/9/2439（二）短期产品市场均衡Assumpti,2023/1/11,40,实际总产出（actual output）实际总支出（Actual expenditure）Y计划总支出（desired or planned expenditure）E均衡：实际总产出=计划总支出 Y=E,2022/9/2440实际总产出（actual output,2023/1/11,41,在总供给和总需求分析框架中，“和总需求相等的产出称为均衡产出或均衡收入”。在产品市场上，均衡产出意味着总产出正好等于所有经济主体想要的支出（即计划总
29、支出）。产品市场均衡（注意前面英文的含义），并不意味着总供给和总需求一定也是均衡的。只有产品市场和货币市场同时均衡才是总供给和总需求的均衡。（只有有支付能力的需要才形成需求。）均衡分析是经济学的基本分析方法之一。均衡产出在不同的分析模型中有不同的含义。注意区分总供给-总需求均衡分析模型、产品市场均衡分析以及简单国民收入均衡分析模型中均衡产出的含义及其相互之间的联系和区别。,教材395、424页上的说法似乎不太妥当。,说 明,2022/9/2441在总供给和总需求分析框架中，“和总需求,2023/1/11,42,产品市场的均衡点,产品市场均衡的定义：供给（实际产出）=计划支出由于 供给（实际产出
30、）实际支出故产品市场均衡的均衡点为：实际支出线（45度线）和计划支出线的交点。（参见教材p.396图13-1,2022/9/2442产品市场的均衡点产品市场均衡的定义：,2023/1/11,43,The Keynesian Cross,The 45-degree line(Y=E)plots the points where this condition holds.With the addition of the planned-expenditure function,this diagram becomes the Keynesian Cross.,2022/9/2443The Keyn
31、esian Cross,2023/1/11,44,存货投资在产品市场均衡中的重要作用,2022/9/2444存货投资在产品市场均衡中的重要作用,2023/1/11,45,How does the economy get to this equilibrium?Inventories play an important role in the adjustment process.Whenever the economy is not in equilibrium,firms experience unplanned changes in inventories,and this induces
32、 them to change production levels.Changes in production in turn influence total income and expenditure,moving the economy toward equilibrium.,2022/9/2445How does the econom,2023/1/11,46,Actual expenditure is the amount households,firms and the government spend on goods and services(GDP).Planned expe
33、nditure is the amount households,firms and the governmentwould like to spend on goods and services.The economy is in equilibrium when:Actual Expenditure=Planned Expenditure or Y=E,Expenditure,E,Income,Output,Y,Actual Expenditure,Y=E,Planned Expenditure,E=C+I+G,Y2,Y1,Y*,2022/9/2446Actual expenditure,
34、2023/1/11,47,（三）产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件,产品市场均衡是的均衡产出：均衡产出=计划总支出 产品市场均衡的一般条件可由 Actual Expenditure=Planned Expenditure or Y=E简单推导出来。,2022/9/2447（三）产品市场均衡时的均衡产出及均衡的,2023/1/11,48,两部门经济：产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件,两部门经济（两部门假设，不考虑政府、进出口）产品市场均衡时的均衡产出：Y E CI（教材p.403)两部门经济 均衡产出的条件：由于 Y 总收入CS E CI 故有 CI CS 即 I S,均衡条件：计划投资计
35、划储蓄（教材p.396),注意区分：国民收入恒等式，实际投资实际储蓄,2022/9/2448两部门经济：产品市场均衡时的均衡产出及,三部门经济：产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件,三部门经济产品市场均衡时的均衡产出 Y E 即 Y CI G三部门经济 部门假设均衡产出的条件：由于 Y 总收入CS T E CI G 故有 IG ST（参见教材407-409页）,2023/1/11,49,三部门经济：产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件三部门经济产,四部门经济：产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件,四部门经济产品市场均衡时的均衡产出：Y E 即 Y CI G NX（参见教材412页）四部门经济产
36、品市场 均衡的条件：由于 Y 总收入CS T E CI G NX 故有 IG NX ST 或 IG X ST M(因为 NX X M)（参考内容）,2023/1/11,50,四部门经济：产品市场均衡时的均衡产出及均衡的条件四部门经济产,2023/1/11,51,四部门经济 均衡产出的条件：由于 Y 总收入CS T E CI G NX 故有 IG NX ST 或 IG X ST M(因为 NX X M)（参见教材407-409页）,2022/9/2451四部门经济 均衡产出的条件：,2023/1/11,52,四、关于教材中“国民收入的决定：收入支出模型”的说明,教材中的“收入支出模型”假定利率保
37、持不变，是一种特殊情形下的“产品市场均衡模型”，假设利率保持不变（或不考虑利率变化对经济的影响），根据产品市场均衡的定义可求出均衡的国民收入（均衡收入）。这一理论模型往往称之为“简单国民收入决定理论。,2022/9/2452四、关于教材中“国民收入的决定：收入支,2023/1/11,53,5.5 乘数理论,一、投资乘数二、政府购买乘数三、税收乘数四、政府转移支付乘数五、平衡预算乘数,2022/9/24535.5 乘数理论一、投资乘数,2023/1/11,54,一、投资乘数,投资的变化对国民收入具有乘数效应。理解投资乘数的关键是理解国民经济循环。最初投资增加I，收入增加I(1)消费增加 MPC
38、I 收入增加MPC I(2)消费增加 MPC2 I 收入增加MPC2 I(3)消费增加 MPC 3 I 收入增加MPC 3 I Y(1 MPC MPC2 MPC 3）I 1/(1 MPC）I,投资乘数 k Y/I 1/(1 MPC）,2022/9/2454一、投资乘数投资的变化对国民收入具有乘,2023/1/11,55,投资乘数计算公式：,DY/DI=1+MPC+MPC2+MPC3+DY/DI=1/（1 MPC）,2022/9/2455,2023/1/11,56,二、政府购买乘数,政府购买（G）变动对收入（Y）变动具有乘数效应。政府购买乘数 Y/G,2022/9/2456二、政府购买乘数政府购
39、买（G）变动对收,2023/1/11,57,政府购买乘数计算公式：The government-purchases multiplier is:,DY/DG=1+MPC+MPC2+MPC3+DY/DG=1/（1 MPC）,2022/9/2457,2023/1/11,58,三、税收乘数,The tax multiplier is:DY/DT=MPC/(1 MPC),2022/9/2458三、税收乘数The tax mult,2023/1/11,59,2022/9/2459,2023/1/11,60,四、政府转移支付乘数：,政府转移支付乘数为,DY/DTr=MPC/(1 MPC),说明：若考虑转移
40、支付，则可支配收入为 YTTr,2022/9/2460四、政府转移支付乘数：政府转移支付乘,2023/1/11,61,关于政府转移支付乘数的疑问,在上述政府转移支付乘数公式的推导中，可支配收入为 YTTr，而假设政府购买和税收不变（教材p.411的计算亦如此）。问题：在税收不变的情况下，若增加政府转移支付势必要减少政府购买；否则，只有增加财政赤字。Mankiw 的 Macroeconomics 以及 Dornbusch 等人 的 Macroeconomics 都没有提及政府转移支付乘数。对政府转移支付乘数的计算有争议。,2022/9/2461关于政府转移支付乘数的疑问在上述政府转,2023/1
41、/11,62,五、平衡预算乘数,平衡预算乘数指政府收入（税收）和支出（政府购买）同时以相等数量增加或减少时国民收入变动与政府收支变动的比率。平衡预算乘数为1。见教材p.402。注：平衡预算乘数的计算公式在 Dornbusch 等人的 Macroeconomics 中有所不同，国内有人发表的论文的观点与Dornbusch 等人的 Macroeconomics 大体相同。,2022/9/2462五、平衡预算乘数平衡预算乘数指政府收入,2023/1/11,63,乘数论小结,（一）投资乘数 k i=Y/I 1/(1 MPC）（二）政府购买乘数 k g=Y/G 1/(1 MPC）（三）税收乘数 k t=
42、Y/T MPC/(1 MPC）（四）政府转移支付乘数k tr=Y/Tr MPC/(1 MPC）（五）平衡预算乘数 k b=1,2022/9/2463乘数论小结（一）投资乘数,2023/1/11,64,5.6 IS曲线,一、产品市场均衡与IS曲线二、IS曲线的推导（三部门，Mankiw）三、IS曲线的推导（两部门，教材）,2022/9/24645.6 IS曲线一、产品市场均衡与I,2023/1/11,65,一、产品市场均衡与IS曲线,根据产品市场均衡定义 Y=E，即 实际产出=计划总支出 当率r不变时，实际产出可以根据上面的等式求得，它是一个定值。当率r变化时，根据上面的等式可以求得 Y=Y(r
43、)这就是IS曲线的方程。,2022/9/2465一、产品市场均衡与IS曲线根据产品市场,2023/1/11,66,二、IS曲线的推导（三部门，Mankiw）,To determine how income changes when the interest rate changes,we combine the investment function with the Keynesian-cross diagram.The IS curve summarizes this relationship between the interest rate and the level of incom
44、e.In essence,the IS curve combines the interaction between I and Y demonstrated by the Keynesian cross.Because an increase in the interest rate causes planned investment to fall,which in turn causes income to fall,the IS curve slopes downward.,2022/9/2466二、IS曲线的推导（三部门，Manki,2023/1/11,67,Deriving the
45、 IS Curve,E,Income,Output,Y,Y=E,Planned Expenditure,E=C+I+G,r,Income,Output,Y,r,Investment,I,I(r),IS,An increase in the interest rate(in graph a),lowers planned investment,which shifts planned expenditure downward(ingraph b)and lowers income(in graph c).,The Keynesian Cross,The IS Curve,The Investme
46、nt Function,(a),(b),(c),IS曲线是向右下方倾斜的。,2022/9/2467Deriving the IS Cur,2023/1/11,68,2022/9/2468,2023/1/11,69,IS曲线方程（三部门）,2022/9/2469IS曲线方程（三部门）,2023/1/11,70,补充阅读In summary,the IS curve shows the combinations of the interest rate and the level of income that are consistent with equilibrium in the marke
47、t for goods and services.The IS curve is drawn for a given fiscal policy.Changes in fiscal policy that raise the demand for goods and services shift the IS curve to the right.Changes in fiscal policy that reduce the demand for goods and services shift the IS curve to the left.,2022/9/2470补充阅读,2023/1/11,71,二、IS曲线的推导（两部门）,两部门产品市场均衡时 Y=C+I 消费函数为 C=C(Y)投资是利率的函数：I=I(r)综上，Y=C(Y)+I(r)即 r=r(Y),IS曲线推导过程以及IS曲线的斜率参见教材424-428页,2022/9/2471二、IS曲线的推导（两部门）两部门产品,2023/1/11,72,作业 P.417 Ex13，Ex14,Ex15,2022/9/2472作业,
