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1、第八章 企业营运能力分析,第一节 营运能力分析的目的和内容第二节 流动资产营运能力分析第三节 固定资产营运能力分析第四节 总资产营运能力分析,第八章 企业营运能力分析第一节 营运能力分析的目的和,一、营运能力分析的目的 营运能力企业营运资产的效率与效益 效率：资产的周转率或周转速度 效益：企业的产出额与资产占用额之间的比率。,第一节 营运能力分析的目的和内容,一、营运能力分析的目的第一节 营运能力分析的目的和内容,分析的目的：评价企业资产营运的效率发现企业在资产营运中存在的问题,分析的目的：,二、营运能力分析的内容（一）流动资产营运能力分析（二）固定资产营运能力分析（三）总资产营运能力分析,二
2、、营运能力分析的内容,一、全部流动资产周转率的计算与分析,第二节 流动资产营运能力分析,(一)流动资产周转率计算流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=360/流动资产周转天数=360 流动资产平均余额/营业收入 周转次数越多每周转一次所需要的天数越少周转速度越快流动资产营运能力越好,一、全部流动资产周转率的计算与分析第二节 流动资产营运能力,(二)流动资产周转率因素分析 流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额=（销售成本/流动资产平均余额）销售收入/销售成本=流动资产垫支周转次数成本收入率问：哪些因素影响流动资产周转次数？,(二)流动资产周转率因素分析,流动资产垫
3、支周转次数反映了流动资产在一定时期可周转的次数成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系问：当成本收入率小于1时，流动资产垫支周转次数越快，流动资产营运能力是不是越好？,流动资产垫支周转次数反映了流动资产在一定时期可周转的次数,实际指标：A1B1C1=N1标准指标：A0B0C0=N0第一步：找差异N1-N0=n第二步：找影响因素A、B、C第三步：找数量关系ABC=N第四步：连环替代A1B0C0=N2A1B1C0=N3A1B1C1=N1(N2-N0)+(N3-N2)+(N1-N3)=N1-N0=n,连环替代法：,实际指标：A1B1C1=N1连环替代法：,（1）流动资产垫支周转次数影响=（本期流动
4、资产垫支周转次数-基期流动资产垫支周转次数）基期成本收入率（2）成本收入率变动的影响=本期流动资产垫支周转次数（本期成本收入率-基期成本收入率）对流动资产垫支周转次数进一步因素分析：流动资产垫支周转次数=销售成本/流动资产平均余额=（销售成本/平均存货）平均存货/流动资产平均占用额=存货周转次数存货构成率,（1）流动资产垫支周转次数影响=（本期流动资产垫支周转次数-,ABC公司流动资产周转率计算如下表。单位：万元项目2009年2010年销售收入4093848201流动资产平均余额3556348592其中平均存货1280614506销售成本2680132187流动资产周转次数1.150.99流动
5、资产垫支周转次数0.750.66成本收入率152.75%149.75%存货周转次数2.092.22存货构成率36.01%29.86%,例：流动资产周转率分析,ABC公司流动资产周转率计算如下表。单位：万元例：流动资,1流动资产周转次数分析分析对象：0.991.15-0.16(次)流动资产垫支周转次数影响；(0.66-0.75)152.75-0.14(次)成本收入率变动影响 0.66(149.75-l52.75)-0.02(次)分析结果：流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率缓慢和成本收入率下降两个因素共同影响，但垫支周转速度缓慢是主要原因。,1流动资产周转次数分析,2流动资产垫支周转次数分析分
6、析对象：0.66-0.75=-0.09(次)存货周转次数影响(2.22-2.09)36.010.05(次)存货构成率影响2.2229.86%-36.01-0.14(次)分析结果：流动资产垫支周转次数的减少主要是存货构成率下降引起的缓慢0.14次；存货周转次数加快使垫支周转次数加快0.05次。,2流动资产垫支周转次数分析,二、各项流动资产周转情况分析(一)企业存货周转情况分析存货周转次数=销售成本/平均存货余额存货周转天数=360/存货周转次数=360平均存货余额/销售成本存货周转次数是个正指标，周转次数越多越好。注意：过高的周转率也可能说明企业管理方面存在其他的一些问题,二、各项流动资产周转情
7、况分析,(二)企业应收账款周转情况分析应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额应收账款平均余额为未扣除坏账准备的应收账款余额作用：估计应收账款变现的速度和管理的效率应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=应收账款平均余额360/营业收入,(二)企业应收账款周转情况分析,要求：（1）计算本年流动资产周转速度指标。（2）计算本年流动资产垫支周转速度指标。（3）计算本年存货周转速度指标。（4）计算本年应收账款周转速度指标。,要求：,(三)营业周期分析 营业周期：从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期存货周转天数+应收账款周转天数营业周期短资金周转速度快资产的流动性强资产的风
8、险降低结论：应想方设法缩短营业周期,(三)营业周期分析,三、流动资产周转加快效果分析()加速流动资产周转所节约的资金 企业在销售收入一定情况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。（流动资产平均占用额=销售收入/流动资产周转次数）流动资产节约额=报告期销售收入（1/基期流动资产周转次数-1/报告期流动资产周转次数）（1）0 流动资产周转快节约资金（2）0 流动资产周转慢浪费资金,三、流动资产周转加快效果分析,A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额为3600万元，若该企业流动资产周转速度提高为5次，则该企业流动资产节约额为多少？假定企业本年度产品销售收入扩大到18000万元，
9、流动资产周转速度由4次提高到5次，则流动资产节约额为多少？,例：加速流动资产周转所节约的资金,A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额,(二)加速流动资产周转所增加的收入含义：在企业流动资产占用额一定情况下，由于加速流动资产周转速度所增加的销售收入销售收入增加额=基期流动资产平均余额（报告期流动资产周转次数-基期流动资产周转次数）,(二)加速流动资产周转所增加的收入,A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额为3600万元。假定企业本年度产品销售收入扩大到18000万元，流动资产周转速度由4次提高到5次。问：流动资产周转速度加快增加的收入为多少？,例：加速
10、流动资产周转所增加的收入,A企业上年度产品销售收入为14400万元，流动资产平均占用额,一、固定资产利用效率分析,第三节 固定资产营运能力分析,（一）固定资产产值率分析固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值作用：衡量每百元固定资产提供多少产值，提供的多固定资产利用效果高注意：全部固定资产总值平均余额生产用固定资产平均总值生产设备平均总值分析时应从固定资产的配置和利用两个方面进行,一、固定资产利用效率分析 第三节 固定资产营运能力分,固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值=（总产值/生产设备平均总值）（生产设备平均总值/生产用固定资产平均总值）（生产用设备平均总值/固定资产平均总值）=生产设
11、备产值率生产设备占生产用固定资产的构成率生产用固定资产构成率,第八章营运能力分析课件,比重指标反映了企业固定资产的结构状况和配置的合理程度比重指标越大全部固定资产产值率就越高关键：提高生产设备的利用效果，不断提高其单位时间的产量，才能提高固定资产产值率。,比重指标反映了企业固定资产的结构状况和配置的合理程度,项目计划实际工业总产值8000070000生产设备平均总值1280015750生产用固定资产平均总值2560026260全部固定资产平均总值3200035000固定资产产值率250%200%要求：分析固定资产产值率各影响因素对其影响程度,例：固定资产产值率分析某企业有关资料如下表：（单位：
12、万元）,项目计划实际例：固定资产产值率分析某企,1、分析对象：200%-250%=-50%2、因素分析：250%=625%50%80%200%=444%60%75%（1）生产设备产值率影响=（444%-625%）*50%*80%=-72.2%（2）生产设备构成率影响=444%*（60%-50%）*80%=35.5%（3）生产用固定资产构成率影响=444%*60%*（75%-80%）=-13.3%,1、分析对象：200%-250%=-50%,（二）固定资产周转率分析,固定资产周转率=销售收入/固定资产平均总值固定资产周转率指标数值越高一定时期内固定资产提供的收入越多固定资产利用效果越好问：是否比
13、固定资产产值率更能准确地反映经济效益？固定资产周转率=（总产值/固定资产平均总值）（总收入/总产值）=固定资产产值率产品销售率,（二）固定资产周转率分析固定资产周转率=销售收入/固定资产平,例：固定资产利用效果分析,单位：万元,要求：（1）分析固定资产产值率变动的原因。（2）分析固定资产周转率变动的原因。,例：固定资产利用效果分析 项目 上年 本年,（1）固定资产产值率分析 有关指标计算见下表：,（1）固定资产产值率分析 有关,分析对象：266.1%-254%=12.1%A：由于生产设备产值率下降的影响：（626.43%-627.14%）54%75%=-0.29%B：由于生产设备占生产用固定资
14、产比重提高的影响：626.43%（59%-54%）75%=23.49%C：由于生产用固定资产占全部固定资产比重下降的影响：626.43%59%（72%-75%）=-11.09%各因素影响合计：-0.29%+23.49%-11.09%=12.1%,分析对象：266.1%-254%=12.1%,（2）固定资产周转率分析 有关指标计算见下表：,（2）固定资产周转率分析 有,分析对象：250.34%-246.13%=4.21%A：由于固定资产产值率提高的影响：（266.1%-254%）96.901%=11.72%B：由于产品销售率下降的影响：266.1%（94.08%-96.901%）=-7.51%各
15、因素影响合计：11.72%-7.51%=4.21%,分析对象：250.34%-246.13%=4.21%,二、固定资产变动情况分析,（一）固定资产更新率固定资产更新率=本期新增固定资产原值/期初固定资产原值100%作用：反映固定资产在一定时期内更新的规模和速度。关注：更新设备是否为盲目扩大生产 更新的是否为非生产用固定资产，考虑企业的经济承受能力,二、固定资产变动情况分析（一）固定资产更新率,（二）固定资产净值率固定资产净值率（成新率）=固定资产净值/固定资产原值100%问：固定资产净值率提高，能否说明企业设备更新较快？新建企业和老企业相比，哪个成新率高？,（二）固定资产净值率,一、反映总资产
16、营运能力的指标计算与分析总资产营运能力：投入或使用全部资产所取得产出的能力（1）生产能力角度总产值（2）满足社会需要角度总收入,第四节 总资产营运能力分析,一、反映总资产营运能力的指标计算与分析第四节 总资产营运能,(一)总资产产值率的计算与分析总资产产值率=总产值/平均总资产100%指标值越高企业资产的投入产出率越高企业全部资产运营状况越好,(一)总资产产值率的计算与分析,(二)总资产周转率的计算与分析总资产周转率=总收入/平均总资产100%=（总产值/平均总资产）（总收入/总产值）100%=全部资产产值率产品销售率问：企业要取得较高的总资产周转率应怎么办？,(二)总资产周转率的计算与分析,
17、(三)总资产周转率分析 在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。总资产周转率=（销售收入/平均流动资产）（平均流动资产/平均总资产）=流动资产周转率流动资产占总资产的比重,(三)总资产周转率分析,根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部资产周转率及相关指标如下：项目2010年2009年差异销售收入48201 40938平均总资产10073169491平均流动资产48592 35563全部资产周转率0.480.59-0.11流动资产周转率0.991.15-0.16流动资产占总48.24%51.18%-2.94%资产的比重要求：确定
18、各因素变动对ABC公司本年全部资产周转速度的影响程度,例：全部资产周转率分析,根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部资产周,分析对象：0.480.59=-0.11因素分析：（1）流动资产周转速度变动对全部资产周转影响：(0.991.15)51.18%-0.082（2）流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响：0.99(48.24-51.18)=-0.029(次)可见ABC公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周转速度基础上，本年又有所缓慢。全部资产周转速度较差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1次。解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键问题。,分析对象：0.480.59=-0.11,
