《发电厂经济运行与管理课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《发电厂经济运行与管理课件.ppt（84页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、发电厂经济运行与管理（六、七）发电企业经营评价与经营绩效诊断,内容,经营评价的目的,1,评价企业经营管理状况主线经济增加值(EVA),2,经营绩效诊断,3,火电厂经营评价指标体系,4,5,外部经营环境分析,经营评价的目的1.1 全面提升企业核心竞争力 1.2 电厂的经营状况存在差异,1.1 全面提升企业竞争力,地位：核心产业的核心企业责任：充分发挥电力核心企业中坚作用全面提升核心竞争能力巩固扩大行业领先优势为股东创造长期、稳定、增长的回报,途径：适应经营环境变化不断提高经营管理水平显著提升经营绩效指标办法：定期检查评价企业经营绩效审视企业经营管理状况持续研究改进管理方法建立完善经营管理机制,1
2、.1 全面提升企业竞争力,1.2 电厂的经营状况存在差异,各电厂盈利能力与经营业绩不一地域经济发展不平衡各电厂的经营管理水平差异找出火电厂在生产、经营和管理中的经验和存在的问题挖掘内在潜力，交流先进经验提高火电厂自身经营水平和环境适应能力成本控制能力市场营销能力风险防范能力等,评价企业经营管理状况主线 经济增加值(EVA)2.1 经济增加值（EVA）基本理念 2.2 实施EVA管理体系的案例分析 2.3 中央企业应用EVA考核进展情况,企业经营业绩考核指标对比,以前：年度利润总额、净资产收益率现在：EVA（Economic Value Added经济增加值）2009年12月，国务院国资委颁布了
3、修订后的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法，并从2010年起全面采用EVA对中央企业经营业绩进行考核。对比：传统指标还有一个重大缺陷，指标本身与股东利益最大化没有一致关系。EVA以股东利益最大化为目标，全面地考虑了资本成本，可以对股东利益的增值状况做出最好的评价。EVA强调价值管理理念和资本成本意识，重点考察企业提高价值创造的能力和实现科学发展的水平。,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,EVA产生于上个世纪80年代，是由美国思腾思特咨询管理公司提出的一种新的价值评估体系。定义：EVA（经济增加值）即经营产生的经济利润，是在扣除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值。EVA=税后净营业利润-
4、资本成本 EVA=税后净营业利润-调整后资本平均资本成本率,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,核心理念股东投资有机会成本 如果一个企业创造的投资回报低于该行业平均回报水平，这个企业对股东的资本就没有吸引力。基本内涵企业经营要考虑各种要素成本，包括资本的成本，只有企业的创造扣除了资本等所有要素成本之后的盈余，才能真正称之为企业创造的财富。只有当企业创造的税后营运利润超出资本的成本诉求的时候，企业才是在“赚钱”。,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,应用EVA的公司超出市场和同行业的表现,投资总回报：2000年3月24日2002年6月30日,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,五年总回报：
5、1997年7月1日2002年6月30日,应用EVA的公司超出市场和同行业的表现,奥克兰大学教授Robert Kleiman 1998年的研究：,采用EVA体系的公司是否比未采用的比照组公司产生更高的股东回报？,研究结果：,采用EVA体系第1年，业绩优于参照组2.87%采用EVA体系第2年，业绩优于参照组12%采用EVA体系第3年，业绩优于参照组12.2%,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,2003年8月William宣布EVA后与竞争对手EP公司相比，价值增加了一倍,宣布EVA时，股价上涨了20-40%,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,市场价值构
6、成,市场价值,市场增加值（MVA）,资本帐面值,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,EVA要求企业经营者从股东的利益和角度去考虑和安排企业经营问题内部组织结构是否能够满足EVA的要求生产产品占用的固定资产是否体现EVA的要求产品或产品制造环节是自己制造划算还是外包划算资本投资和借贷投资哪个更加合适等等,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,从EVA角度看：更大不一定更好,销售增加、毛利不变，但EVA下跌,外包可能会减少利润并增加单位支出，但却能增加EVA,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,激励制度设计中的铁三角定律,激励,费用,稳定,为创造股东价值的
7、行为和策略给予最大化的奖励,保持员工的稳定性，最小化雇员辞职的可能性,最小化股东的过度支出,权衡,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,传统的奖励计划体现出其脆弱性和不正当性,业绩,奖金,2.1 经济增加值（EVA）基本理念,EVA奖金激励机制是将管理层和员工的激励方案与EVA挂钩，引导管理层和员工能够像股东那样思考和做事，在为股东创造价值的同时增加自己的回报。以EVA为基础的奖金方案的一个特点是没有上下限设置，管理层为股东创造的价值越多，对其奖励越多，从而调动了管理层创造更多价值的积极性，保障了经营者和股东利益的一致。,2.2 实施EVA管理体系的案例分析,2.2.1 美国赫尔曼米勒公司 2
8、.2.2 安然（Enron）公司,2.2.1 美国赫尔曼米勒公司,赫尔曼米勒公司始于1905年，1970年在纽约证券交易所上市，目前已从一家生产传统家具的公司演变成美国现代家具设计与生产中心，它是美国最主要的家具与室内设计厂商，是全球三大高档家具制造企业之一。在全球40个国家设有分公司、代理商和客户服务点。目前，在我国宁波设有两家工厂，上海设有一个展厅。,2.2.1 美国赫尔曼米勒公司,1994年前后，公司遇到成立以来的最大困难收入保持两位数增长，但支出增长的更快大量资本投在无效领域公司股价五年基本没有变化 遇到的这些问题最终促使赫尔曼米勒公司于1996年开始采用EVA考核与激励体系。,2.2
9、.1 美国赫尔曼米勒公司,1996年实施EVA后，公司经营指标发生了很大变化。1996年公司EVA 1000万美元,1997年EVA为4000万美元，几乎增 长了300%销售收入从10亿美元增加到15亿股价也从1995年末的11美元上涨到1997年末的36美元零库存管理,2.2.1 美国赫尔曼米勒公司,HMI公司EVA 值与股票价格的关系（1990 2006）,HMI EVA,HMI 股票价格,HMI 公司EVA和股票价格走势图,2.2.1 美国赫尔曼米勒公司,公司对所有员工EVA的奖励机制奖金数额均依据公司EVA改善值目标值的大小来确定；如果公司实现确定的EVA改善值目标值，所有员工就都可以
10、获得事前设定的1倍奖金；EVA改善值目标值越高，可获得的奖金倍数越高。,2.2.2 安然（Enron）公司,安然的辉煌过去10年来，一直是美国乃至世界最大的能源交易商在其最辉煌的年代，掌控着美国20的电能、天然气交易安然在整个航运业衍生出来的能源市场上约占12的市场份额。2000年安然总收入高达1000亿美元2000年名列财富杂志“美国500强”中的第七,2.2.2 安然（Enron）公司,安然的坠落2001年10月16日，安然公司公布第三季度公司亏损总计达到6.18亿美元。2001年11月28日，标准普尔公司将安然的股票评级为垃圾股，并将安然从标准普尔成分股指数中剔除。2001年11月30日
11、，安然股价跌至0.26美元，市值由峰值时的800亿美元跌至2亿美元。2001年12月2日，安然正式向破产法院申请破产保护，破产清单中所列资产价值高达498亿美元，成为当时美国历史上最大的破产企业。,2.2.2 安然（Enron）公司,安然破产造成的损失损失最惨重的当属投资者，尤其是仍然掌握大量安然股票的普通投资者。安然的客户和债权人也不可能幸免于难在安然破产案中，杜克（Duke）集团损失了1亿美元在财团中，损失比较惨重的是J.P摩根和花旗集团。仅J.P摩根对安然的无担保贷款就高达5亿美元，安然的债主还包括德意志银行、日本三家大银行等不少退休基金也损失几十亿美元多家与安然有牵连的银行的信用评级大
12、跌,2.2.2 安然（Enron）公司,安然的失败只专注于净利润和每股收益,2.2.2 安然（Enron）公司,安然破产的教训投资者轻信制度失灵过度负债投资分散化财务账目混乱等等,2.2.2 安然（Enron）公司,投资分散化安然在投资领域、战略发展上定位于“分散化”。分散化包括两个方面：一、产业与产品领域的分散 传统的天然气和电力业 风力、水力、投资、木材、煤、化学药品、广告、纸业、木材和保险等等经营的产品超过了1500种在美国控制着长达32000英里的煤气输送管道提供有关能源输送的咨询、建筑工程等服务2000年投资宽带业务,2.2.2 安然（Enron）公司,二、经营在地域上遍及全球拥有2
13、.5万英里长的天然气输送管道，美国得克萨斯通到佛罗里达、中西部各州以及加利福尼亚；在阿根廷、玻利维亚、巴西、哥伦比亚、波多黎各和委内瑞拉也拥有输送管道；安然的电厂遍布大半个世界，在拉美、加勒比许多国家以及印度、中国、土耳其、意大利和波兰独资或合资经营电厂；安然也是电信业的巨擘，光缆长达1.8万英里，向美国大部分城市、欧洲一些城市以及日本东京提供宽带和电信服务。,2.2.2 安然（Enron）公司,小结经营范围、投资领域不相关多元化的不断盲目扩张管理成本提高资金分散加大企业的经营风险没有形成企业的核心竞争能力分散化、多元化决不是企业风险“防火墙”，恰好是风险的“导火线”。专业化经营、致力于培植公
14、司的核心竞争能力是公司战略、投资安排的惟一正确的选择。,2.3 中央企业应用EVA考核进展情况,2.3.1 在中央企业引入EVA考核的目的2.3.2 央企引入EVA考核的情况,2.3.1 在中央企业引入EVA考核的目的,1、引导中央企业更加关注价值创造，实现股东价值最大化，引入EVA考核有助于实现这个目的。2、中央企业与国际同行业先进企业相比，整体价值创造能力不强3、部分中央企业还存在较强的规模扩张、单纯做大的冲动。EVA的应用，可以最大效果地杜绝过去国有企业抢国家资源（项目）的现象，也可以改变盲目上规模、盲目上项目的中国特有一窝蜂现象。,2.3.1 在中央企业引入EVA考核的目的,对中央企业
15、而言，引入EVA考核，有助于中央企业更好地贯彻“科学发展观”和“又好又快”发展的要求，转变增长方式，促使企业不盲目追求规模扩张，注重追求价值增长；形成资本纪律，有效利用资本；避免盲目投资，着力做强主业，最终提升企业价值创造能力和核心竞争力。,2.3.2 央企引入EVA考核的情况,2001年，青岛啤酒率先引入了这一体系，随即EVA在我国刮起了一股风暴。华为、宝钢、TCL等公司都先后采用EVA进行企业内部业绩考核。国资委成立之后就非常重视EVA考核评估方式的应用2007年1月，国务院国资委颁布的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法。2008年中央企业负责人经营业绩考核工作会议进一步明确，从2010年
16、起全面采用EVA对中央企业经营业绩进行考核。,2.3.2 央企引入EVA考核的情况,国务院国资委黄淑和副主任在2010年1月举办的中央企业负责人经营业绩考核工作会议上的讲话指出，做好经济增加值考核工作，准确把握“三个导向”，突出抓好“四项重点”，用好用足“四条政策”。,2.3.2 央企引入EVA考核的情况,“三个导向”第一：突出企业的资本属性，引导企业增强价值创造能力，提升资本回报水平。第二：突出提高发展质量，引导企业做强主业、控制风险、优化结构。第三：突出可持续发展，引导企业更加重视自主创新，更加重视战略投资，更加重视长远回报。,2.3.2 央企引入EVA考核的情况,“四项重点”第一：提升现
17、有资本使用效率，优化管理流程，改善产品结构，减少存货和应收账款。第二：抓紧处置不良资产，不属于企业核心主业、长期回报过低的业务，坚决压缩，及时退出。第三：提高投资质量，把是否创造价值作为配置资源的重要标准，确保所有项目投资回报高于资本成本，投资收益大于投资风险。第四：优化资本结构，有效使用财务杠杆，降低资本成本。要将价值管理融入企业发展全过程，抓住价值驱动的关键因素，层层分解落实责任。,2.3.2 央企引入EVA考核的情况,“四条政策”第一：鼓励加大研发投入，对研究开发费用视同利润来计算考核得分。第二：鼓励为获取战略资源进行的风险投入，对企业投入较大的勘探费用，按一定比例视同研究开发费用。第三
18、：鼓励可持续发展投入，对符合主业的在建工程，从资本成本中予以扣除。第四：限制非主业投资，对非经常性收益按减半计算。,3 火电厂经营评价指标体系,3.1 经营评价指标体系 3.2 评价标准,3.1 经营评价指标体系,EVA=税后净营业利润-调整后资本平均资本成本率企业EVA值税后净营业利润 调整后资本 平均资本成本率进一步分解 销售收入、销售成本、各类费用、投资收益、现金、应收账款、存货、对外投资和固定资产等指标,3.1 经营评价指标体系,以公司年度考核指标为主，依据EVA的评价理念，从财务层面、生产效率层面和业务层面三个层面建立经营绩效评价指标体系，详见表4-1、图4-1,3.2 评价标准,标
19、准类别法定标准计划标准历史标准先进标准对标标准标准的设定详见p11 表4-2,4 经营绩效诊断,4.1 财务管理诊断 4.2 市场营销管理诊断4.3 燃料采购与管理诊断4.4 生产运行管理诊断4.5 费用管理诊断4.6 其他诊断,4 经营绩效诊断,主线EVA评价融合企业经营诊断理论、方法，公司经营管理实践手段查评过程自上而下、由表及里目的发现短板，提出“纠正偏差”的相应措施和建议,4.1 财务管理诊断,主要内容：对资产负债变动和结构分析利润营业费用管理费用财务费用生产成本等财务状况诊断项目和查评内容详见表5-5,4.2 市场营销管理诊断,主要内容：营销组织建设人员配备市场形势分析及预测信息报送
20、制度营销网络维护营销策略执行能力预算管理营销报表与分析合同管理市场开拓营销指标对标电（热）价结算电（热）费回收营销费用管理等市场营销管理诊断项目和查评内容详见表5-6,4.3 燃料采购与管理诊断,主要内容:燃料供求现状燃料采购价格计划煤兑现率运输成本分析入厂煤与入炉煤热值差、燃料合理库存燃料采购与管理诊断项目和查评内容详见表5-7,4.4 生产运行管理诊断,主要内容：分析在发电和供热过程中的主要经济技术指标和生产成本情况在管理上是否定期组织有关部门对生产指标进行分析和评价是否组织开展劳动竞赛是否通过管理提高机组的经济性重点分析供电煤耗、厂用电率、水耗率、污染物排放水平和机组可靠性等生产运行管理
21、诊断项目和查评内容详见表5-8,4.5 费用管理诊断,主要内容：费用管理的动态控制机制是否做到分口管理，及时跟踪使用情况检查企业年度内四项费用（计划检修费、材料费用、管理费用、其他费用）的控制是否有效费用管理诊断项目和查评内容详见表5-9,4.6 其他诊断,主要内容：资本性支出管理听取检查企业本年度内资本性支出情况根据设备运行性能和状态指标，制定适合本企业资本性支出规划主副业关联交易考察公司有关主副业关联交易管理的执行情况资本性支出管理诊断与主副业关联交易管理诊断项目和查评内容详见表5-10和表5-11,5 外部经营环境分析,5.1 政策环境5.2 电力市场环境5.3 燃料市场环境5.4 资金
22、市场环境,5 外部经营环境分析,5.1 政策环境,政策环境分析政策环境主要指影响经营绩效的计划电量政策、电力市场交易政策、电价政策、环境保护政策、财税政策五个方面。重点分析诊断评价期内影响经营效益的主要政策变动因素和对电厂的影响程度。在实施评价之前，电厂提供有关背景材料，由公司主管部门审核确认。,5.1 政策环境,5.1 政策环境电价政策,2009年11月全国销售电价平均每千瓦时提高2.8分。其中：2008年上网电价提高对销售电价的影响每千瓦时1.81分，占63.9%；提高可再生能源电价附加标准和预留“一户一表”改造资金共计0.4分，占13.9%；解决现有电厂烟气脱硫成本增支0.21分，占7.
23、5%；解决无电地区通电工程投资还本付息0.05分，占1.6%；提高低价老水电企业和部分燃气机组电价0.22分，占7.9%；其他因素0.14分，占5.2%。,2011年11月30日，发改委宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时上调3分钱，上网电价全国平均上调2分5。此次上调暂不涉及居民用电价格。适当控制合同电煤价格涨幅，规定2012年度合同电煤价格涨幅不得超过上年合同价格的5%。云南省上涨金额最低，为1.8分钱，贵州省上涨4.99分钱，涨幅最高。各项电价调整自2011年12月1日起执行。,5.1 政策环境电价政策,各省市火电上网和销售电价具体上涨幅度见 表：2011年电价调整。
24、,5.1 政策环境电价政策,政策环境分析调查收集电厂所在省是否执行了差别电量，发电计划小时数。对比执行差别电量前后计划发电小时数的改变，分析这个改变对上网电量的影响；分析电厂是否合理的获得跨省跨区输送电量计划，它对该电厂发电量变化的影响如何。分析电厂是否合理的参加发电权交易、跨区跨省输送电量交易和大用户直购电及其对上网电量和经营的影响。,5.1 政策环境计划电量政策,政策环境分析收集电厂所在电网是否执行峰谷分时电价、丰枯季节电价和标杆电价，以及执行标准。分析执行峰谷分时电价、丰枯季节电价造成的损益，对销售收入的影响.收集电厂环保相关的成本，分析投入环境保护设备对单位电量成本的影响；并分析由于加
25、装了环境保护，上网电价的提高带来的销售收入的增加量。,5.1 政策环境电价政策,电力市场环境分析电力市场环境主要包括市场的电源结构、电力负荷特点、市场供求以及社会经济环境四个方面。重点分析诊断评价期内影响经营效益的主要电力市场环境因素和对电厂生产经营的影响程度。,5.2 电力市场环境,电力市场环境分析（1）电源结构：电厂所在省（市）的总装机容量和省（市）内各类电源的比重是决定该电厂市场份额的核心市场环境要素，直接影响电厂的上网电量、基数电量和市场交易电量。电厂容量占全省（市）装机容量的比重越大，占同类型机组的比重越大，电厂能够争取的发电量市场份额越大。,5.2 电力市场环境,电力市场环境分析（
26、2）电力负荷特点：电力系统安全生产运行对发电企业调节能力需求程度直接受到电厂所在省（市）的平均负荷、最大负荷和峰谷差率情况的影响。如果发电企业所处市场环境中电力负荷峰谷差大，调节能力强的电厂相比于调节能力差的电厂具有较大优势争取更多的发电量市场份额，并获得更高的市场交易电量电价。,5.2 电力市场环境,电力市场环境分析（3）供求形势：电厂所在省（市）电力市场的供求形势直接影响全省（市）发电企业的发电利用小时水平，包括基数电量、跨区跨省交易电量、协议电量、直购电和替代发电权交易电量，并进而影响市场交易电量的电价水平。,5.2 电力市场环境,供求形势,5.2 电力市场环境,供求形势,5.2 电力市
27、场环境,电力市场环境分析（4）社会经济环境：区域经济发展水平，包括人均GDP、单位电量产值等因素决定了电力消费的电价承受能力，因而会间接影响发电厂各类交易的上网电价和利润水平。,5.2 电力市场环境,5.2 电力市场环境,电力市场环境分析专家工作组监督电厂对其提供表5-2中电力市场环境影响的EVA指标及关联的考核指标进行准确核算，定位影响电厂经营绩效的主要电力市场环境因素，并结合专家经验为电厂适应所处电力市场环境提高经营绩效提出建议。,5.2 电力市场环境,5.3 燃料市场环境,燃料市场环境分析燃料市场环境主要包括煤炭产量、品质、运输途径、市场价格和运输价格五方面环境要素。重点分析诊断评价期内
28、影响经营效益的主要煤炭市场环境因素和对电厂的影响程度。,5.3 燃料市场环境,燃料市场环境分析电厂所在地区及邻近地区煤炭资源和产量、煤炭品质，以及煤炭运输途径直接影响煤炭市场价格和煤炭运输价格，这些环境要素是电厂所处的外在客观环境，一般比较稳定。煤炭市场的供求形势以及运力供给对煤炭市场价格、煤炭运输价格以及电厂煤炭购买和运输规模都产生重大影响，这些环境要素一般存于动态波动变化中。如受煤炭订货会、夏季制冷以及冬季采暖影响，煤炭供给和运力紧张时期，煤碳购买价格和运输价格呈现较大幅度的上升。,5.3 燃料市场环境,燃料市场环境分析专家工作组监督电厂对其提供表5-3中煤炭市场环境影响的EVA指标及关联
29、的考核指标进行准确核算，定位影响电厂经营绩效的主要煤炭市场环境因素，并结合专家经验为电厂应对所处煤炭市场环境提高经营绩效提出建议,5.3 燃料市场环境,资金市场环境分析资金市场环境，是企业赖以生存的基础环境之一，对企业的生存及发展有着重大影响。资金市场分析主要可以从资金供给和资金成本两个方面入手，前者决定了公司的资金需求能否在市场上得到充分的满足，后者影响了公司的财务费用水平，进一步影响公司利润水平。,5.4 资金市场环境,5.4 资金市场环境,资金市场环境分析国务院通过控制信贷规模来控制货币市场的资金供给规模，央行通过存款准备金率来控制各大银行的资金供给能力，而各银行则采取诸如授信额度等手段
30、来针对特定公司控制其信贷额度。上述各层次的政策和环境，将影响到公司的资金供给水平。,5.4 资金市场环境,资金市场环境分析主要融资渠道是银行贷款，银行贷款的成本即是贷款利率。银行贷款利率取决于两个方面，一是央行公布的基准利率水平，二是银行在贷款条款中能自主确定的利率浮动，其中后者一定程度上与资金供给形势相关。,5.4 资金市场环境,资金市场环境分析除银行贷款等融资手段外，还大量采用了短期融资券、企业债等融资手段，这些融资手段的利率水平取决于货币市场公开利率水平。货币市场公开利率水平虽然一定程度上与基准利率水平相关，但由于受货币市场的其他因素影响，而具有一定的独立性。公司外币浮动利率债务中，绝大部分是美元和新元贷款。其中美元贷款以Libor为浮动基准，新元贷款取决于新元SOR利率，都与国际市场浮动利率水平相关。,5.4 资金市场环境,补充：Libor（London Interbank Offered Rate）：即伦敦同业拆借利率，是指伦敦的第一流银行之间短期资金借贷的利率，是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。SOR（Singapore Interbank Offered Rate）：新加坡银行同业拆放利率。指新加坡货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，从LIBOR变化出来的。,5.4 资金市场环境,Thank You!,
