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1、2022年丙烯市场分析及2023年展望一、丙烯1、国内首套自主技术的PDH装置投产事件描述：6月19日，濮阳市远东科技有限公司发布消息，公司总投资11亿元，15万吨/年PDH装置开车成功，采用的中国石油大学（华东）重质油国家重点实验室研发的ADHO工艺，是国内首套自主技术的PDH装置。点评：目前国内已经投产的丙烷脱氢项目所用催化剂几乎全部被国外公司垄断。国产化的新型高效丙烷脱氢制丙烯催化剂，对于打破国外技术垄断、实现国产化具有重要的意义。2、明确原料用能定义、范畴及原料用能扣减方法事件描述：11月1日，国家发展改革委、国家统计局发布关于关于进一步做好原料用能不纳入能源消费总量控制有关工作的通知
2、（简称通知）。通知准确界定了原料用能范畴，确定了原料用能的基本定义。根据通知，原料用能指用作原材料的能源消费，即能源产品不作为燃料、动力使用，而作为生产非能源产品的原料、材料使用。原料用能的具体范畴包括：用于生产非能源用途的烯煌、芳姓、怏烧、醇类、合成氨等产品的煤炭、石油、天然气及其制品等，属于原料用能范畴；若用作燃料、动力使用，不属于原料用能范畴。点评：国家发展改革委、国家统计局发布通知，明确提出在“十四五”省级人民政府节能目标责任评价考核中，将原料用能消费量从各地区能源消费总量及能耗强度中扣除，并明确了具体扣减方法。对原料用能和燃料用能加以区别对待，能够更为科学准确地反映能源利用实际，为高
3、质量发展腾出用能空间，为维护我国产业链供应链安全提供重要保障。二、聚丙烯：6月1日起，两项降解塑料国标新规正式实施事件描述：2022年6月1日，由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会制定并发布的生物降解饮用吸管和生物降解塑料与制品降解性能及标识要求两项降解塑料领域的国家标准正式实施。点评：两项生物可降解塑料推荐性国家标准对规范可降解塑料市场具有明显促进作用。明确了生物降解塑料标准，取消了欧盟也已经明文禁塑的光降解聚烯烧、热氧降解聚烯煌等，有利于可降解塑料制品的打假。未来可降解塑料产业的发展空间取决于三点：一是中央及地方政府的禁塑政策进一步完善，执行力度进一步加大，操作性进一步增强；二是可
4、降解塑料的完全成本需有较大幅度降低，与不可降解塑料的成本可比；三是开发出新型的可降解塑料原料，制造出能满足不同客户、不同应用场景、不同使用地区要求的可降解塑料产品。三、环氧丙烷1 .年内价格跌至近两年来的新低事件描述：2022年环氧丙烷市场价格呈现不规则“M”型走势，从全年价格走势看，以山东地区为例，年内最高点达12200元/吨，出现在3月份，年内低点7900元/吨，出现在7月份，结束了2020-2021年以来的宽幅震荡运行局面。点评：一季度受俄乌战争威胁推动油价快速攀升，国际原油期货迈入超高油价区域，受此利好支撑，整体大宗商品市场也备受提振，故一季度国内环氧丙烷市场呈现窄幅波动行情；但伴随着
5、新增产能的不断投产，国内供应格局逐步演变为由紧张转为宽裕的局面，下游需求端控价能力增加，供方主导性逐渐转弱，因此二季度末，二季度国内环氧丙烷市场一路跌至万元以下，7月山东市场持续刷新年内最低点至7900元/吨，终端观望市场多集中抄底入市，带动国内环丙市场再度呈现一波快速拉涨行情，但因国内供需关系的逐渐宽松，上涨势头难以持续，故进入四季度后国内环氧丙烷市场最终以窄幅横盘波动整理运行收尾。2 ,环氧丙烷结束高利润时期零星出现倒挂局面事件描述：2022年国内环氧丙烷市场价格呈现低位震荡运行态势，氯醇法Po企业的利润空间已出现明显的下滑，基本结束了2020-2021年以来的高盈利局面，并且上半年出现过
6、短时的倒挂现象。点评：2022年环丙利润空间整体低于往年，全年看工厂利润偏空，氯醇法理论利润在亏损1000至盈利3200元/吨间浮动，全年平均利润为529元/吨。上半年因原料端丙烯以及液氯呈现双涨趋势，成本走高，环氧丙烷市场虽低位走高，但涨势不及成本，区域内成本面倒挂，最低点为负盈利1093元/吨，创年内低位。四、酚酮：产能不断扩张供应格局悄然改变事件描述：2022年是酚酮扩产大年，年内浙江石化二期65万吨/年酚酮装置、万华化学65万吨/年酚酮装置投产。点评：2023年1月江苏瑞恒65万吨酚酮和盛虹炼化65万吨酚酮将投产，届时国内酚酮产能将超过800万吨。未来伴随着一体化装置投产释放，中国酚酮
7、产能同步增长，后续新增产能多配套有下游产品装置，产业链规模化发展，降低采购及运输等经营成本。因新增装置投产时间存在不确定性，供需格局将不断发生变化，行业竞争将愈演愈烈，酚酮供应格局也在悄然发生转变。五、丙烯庸：天辰齐翔尼龙新材料项目丙烯睛装置一次性开车成功事件描述：3月22日，中国化学天辰公司在山东淄博投资建设的天辰齐翔尼龙新材料项目一期丙烯庸装置一次性开车成功，并产出第一批合格产品。点评：天辰齐翔丙烯般装置投产标志着天辰公司在建设具有全球竞争力的科技驱动型创新平台公司的征程上又迈出了重要一步，标志着国内高端尼龙行业距实现己二庸国产化、形成完整的尼龙产业链体系更近了一步。六、丙烯酸及酯：盈利状
8、况收缩明显事件描述：2022年丙烯酸及丁酯平均盈利分别在3243元/吨和1145元/吨，较去年同比分别减少29.92%和64.69%o下半年盈利状况持续回落，12月份达到全年低点，丙烯酸和丁酯毛利分别在-345元/吨.和-1114元/吨。点评：2022年以来丙烯酸及丙烯酸丁酯盈利状态远不如2021年，上半年盈利情况尚好，下半年明显收窄，甚至亏损，尤其是丙烯酸丁酯表现明显。丙烯生产工艺主要有四种：蒸汽裂解、催化裂化、煤制烯烧和丙烷脱氢。蒸汽裂解工艺路线副产丙烯是世界范围内丙烯的最主要来源。煤制烯煌包括煤气化、合成气净化、甲醇合成及甲醇制烯煌等4个技术环节。丙烷脱氢制丙烯技术目前已工业化，且成为第
9、三大丙烯生产路线。随着石油资源的不断减少，优化利用液化石油气、裂解汽油、油田伴生气、炼厂气和烷基化合成汽油的尾气等丰富轻质烧资源已成为当今重要的研究课题。世界丙烯供应分析及预测世界丙烯产能加速增长。2021年，世界丙烯总产能为*亿吨/年,生产主要集中在东北亚、北美、西欧和中东地区。其中，东北亚地区丙烯产能达到*万吨/年，占世界总产能的44.7%,位居首位。世界丙烯生产企业集中度相对不高。2021年，世界丙烯生产企业约为230家，中国石化是世界最大的丙烯生产企业。世界丙烯消费加速增长。2021年世界丙烯消费量约*亿吨，较2020年增长10.2%,聚丙烯仍是驱动丙烯消费增长的主要领域。2021年聚
10、丙烯占丙烯消费的68.7%o2020年丙烯国际贸易总额为54.2亿美元，总贸易量为727.8万吨。从价格看，世界丙烯平均出口价为745美元/吨。中国、德国和比利时是世界丙烯主要进口国，合计进口量占世界总进口量的54.8%o韩国、美国和日本是世界丙烯主要出口国，占世界总出口量的42.0虬2022-2023年，世界新增丙烯产能超过1500万吨/年。预计2023年世界丙烯产能将达到*亿吨/年，2019-2023年世界丙烯产能年均增速为4.2%o中国丙烯供需现状及预测中国丙烯产能继续增长，新增产能创下历史记录。2021年新增丙烯产能*万吨/年，丙烯总产能达到*万吨/年，成为中国丙烯工业史上产能建成投运
11、最多的一年。丙烯产量达到*万吨，同比提高18.0%。2021年，中国共有*多家丙烯生产企业。从参与主体看，近年来形成了以中国石化和中国石油两大公司为主导，多方资本积极参与的生产竞争格局。丙烯进口量小幅减少，出口量大幅增加。2021年丙烯进口量同比减少0.5%；出口量同比增长507.7%o中国仍是丙烯的净进口国。2021年中国丙烯进口以一般贸易为主，占全年进口量的95.5%。丙烯表观消费量和自给率均增长。2021年，中国丙烯表观消费量同比增长15.1%；自给率较上年增加0.5个百分点。中国丙烯消费结构呈现多元化。聚丙烯是丙烯下游主要产品，2021年聚丙烯占丙烯消费的70%,同比增长6.4%；20
12、21年环氧丙烷需求同比增长42%；丙烯庸和丁辛醇需求分别同比增长50.8%和7.9%o20222023年，丙烯产能、产量继续扩张趋势仍将延续，预计丙烯新增产能接近1000万吨/年。产能继续扩张、生产利润继续下滑、进口量窄幅下降年度核心数据哂2022年2021年潴跌幅2023年E单位价格中国现货价格77407903.8-2.10%*元/吨亚洲外盘价格9951043.1-4.60%*美元/吨5668509411.30%万吨/年产量43234150420%万吨产能利用率0.7630.815-520%U%进口量237249.4-5.00%U万吨需求出口量3.99.2-57.60%*万吨下游消费量455
13、6.14390.23.80%*万吨钥-561500-212.20%*元/吨1. 2018-2022年中国丙烯现货市场价格走势分析国内丙尾价格走势对比图1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年国内丙烯行情呈现先扬后抑走势，现货价格处于近五年的偏高水平，全年均价7740元/吨，同比跌1.8如其中年内最低点出现在8月下旬为6800元/吨，最高点在3月初为9275元/吨，年内最大振幅36.4%o年内，国内丙烯价格驱动在成本逻辑和供需逻辑之间不断转换，上半年受原料高企、工艺盈利收窄以及春季检修带来的装置频繁波动影响,阶段性缺货成为助推价格攀升至9275元/吨高点，整体均价同比上涨
14、3.6百分点；然而随着新增产能增量以及产业链盈利能力变化下半年供需基本面成为市场主导，同时叠加原油价格震荡回落、成本支撑减弱等利空因素影响，市场悲观情绪加重，国内丙烯行情顺势下跌至6800元/吨低点。2. 2022年丙烯行业生产成本及净利润对比分析2022年丙烯各工艺盈利走势图200010-102000-3000PDHMm石喻喇丙Ie （右轴）美三200 150100 50 0-50-IOO -150-2 -250-300-40-铲铲铲铲铲铲铲解2022年不同原料丙烯生产利润均有出现下滑，主要制约因素为原料保持高企，同时丙烯进入高速扩能周期，供需承压之下行情表现欠佳,导致丙烯各工艺利润连续受压
15、，均出现不同程度负利润现象。尤其丙烷制工艺一改往年高盈利时代，年内盈利高点仅维持在382.8元/吨,阶段性亏损成为常态化。而甲醇制工艺原料多样化，受丙烯、乙烯价格影响较多，盈利走势始终维持负盈利状态。2022年石脑油制年均利润在-59美元/吨，丙烷制年均利润在-561元/吨，甲醇制年均利润在-750元/吨。3. 2018-2022年中国产能及供应结构波动趋势分析万吨605O4(XX)3O2O20182022年中国丙端产能及增速变化趋势图2018-2022年是国内丙烯产业供应端结构升级的重要阶段，原料轻质化、碳达峰、碳中和是近年丙烯产业发展的主要方向及目标，以煤炭、石脑油为原料来源的丙烯装置投放
16、减少，而以轻烧、天然气等为原料的装置产能投放速度明显加快。据隆众资讯监测统计，2018-2022年中国丙烯产能复合增长率在119%,处于高速扩能状态。4. 2018-2022年中国丙烯行业消费及变化趋势分析丙烯下游行业i肖费占比图P嗨-PTO-PO辛酹正丁醇丙烯腾丙烯酸其他丙烯下游行业较多，从下游消费结构来看，聚丙烯粒料依旧是丙烯最大下游，消费占比达到64.4%,但聚丙烯粒料多为炼化一体化配套装置，丙烯外采量较少；环氧丙烷行业对丙烯消费占比7.2%,位居第二位，装置多分布于山东地区，以外采丙烯为主；丙烯庸行业近年产能扩张较快，对丙烯消费提升明显，目前消费占比达到6.7%,位居第三位。另外，PP粉受国家环保等因素影响，近年行业产能淘汰较多，对丙烯消费占比下滑至6.5%,位居第四位。其他行业来看，丙烯酸、正丁醇及辛醇行业目前也是丙烯的重要下游，对丙烯消费量逐年增长。
