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1、,Table_Title,Table_Author,Table_Report,机会,策略周报|中小市值公司2012 年 12 月 10 日证券研究报告,广发中小盘投资组合周报（12031209）,广发中小盘组合累计超额收益中小盘组合累计涨跌幅,Table_Summary核心观点：,本周投资组合超额收益 3.20%,45%35%25%15%,中证500指数累计涨跌幅组合累计超额收益,广发中小盘组合累计超额收益为 39.53%广发中小盘组合自 2012 年 5 月 28 日首次生效至今，组合累计涨跌幅,5%-5%-15%,为 20.68%，同期中证 500 指数累计涨跌幅为-18.85%，组合累计
2、超额收益为 39.53%。,-25%,5-28,7-7,8-16 9-25 11-4,本周广发中小盘组合超额收益为 3.20%本周五个交易日广发中小盘组合每日涨跌幅分别为 0.20%、0.44%、3.48%、0.41%和 3.23%，本周累计涨跌幅为 7.94%，同期中证 500 指数每日涨跌幅分别为-2.40%、1.25%、3.69%、-0.06%和 2.28%，本周,分析师：,徐博卷 S0260511100001010-,累计涨跌幅为 4.74%。本周广发中小盘组合累计超额收益为 3.20%。,相关研究：,本周新研股份、一拖股份表现突出,广发中小盘投资组合周报,2012-12-05,本周组
3、合成分股行业配臵如下：TMT 领域 3 支股票，分别为奥拓电子、（11261202）:本周投资汉鼎股份和同方国芯；建筑建材行业 3 支，分别为东方雨虹、亚厦股 组合超额收益 1.72%,份和东方园林；节能环保 2 支股票，分别为华西能源、桑德环境；农业机械 2 支股票，分别为一拖股份和新研股份。本周成分股涨跌幅前三的个股为：新研股份、一拖股份和亚厦股份，涨幅分别为 24.33%、18.15%和 10.47%。涨跌幅后三的个股为：奥拓电子、同方国芯和汉鼎股份，涨跌幅分别为-1.17%、0.00%和 2.00%。下周广发中小盘组合成分股上周受中央政治局工作会议的指引，农业现代化、城镇化受到市场的高
4、度关注，水泥、建材、农业机械、汽车等板块成为市场热点。在投资策略上，我们关注明年仍能保持高成长且估值合理的个股，同时近期重点关注未来政府投资变化倾向的领域，如农业机械、建筑园林、金融信息化等，及一号文件可能涉及的农业板块，如肉类和种业。下周广发中小盘组合调出新研股份，调入东风汽车，具体行业配臵如下：TMT 领域 3 支股票，分别为奥拓电子、汉鼎股份和同方国芯；建筑建材行业 3 支，分别为东方雨虹、亚厦股份和东方园林；节能环保2 支股票，分别为华西能源、桑德环境；机械行业和汽车行业各 1 支股票，分别为一拖股份和东风汽车。调出新研股份的逻辑：新研股份调入一周大幅上涨 24.33%，达到我们的预期
5、目标，短期涨幅过大，暂时调出组合。调入东风汽车的理由：随着农业现代化和城镇化的推进，除了农业机械外，适合现代化农业的皮卡、轻型车将获得发展机遇，同时公司的对外收购重组值得期待。风险提示中小板、创业板估值继续下行；全球经济持续下滑。,广发中小盘周报:关注政府投资变化倾向领域的主题广发中小盘投资组合周报（11191125）:本周投资组合超额收益-0.38%,2012-12-052012-11-26,识别风险，发现价值,1/7,请务必阅读末页的免责声明,策略周报|中小市值公司目录索引一、广发中小盘组合表现回顾.3二、广发中小盘组合成分股本周表现.4三、下周广发中小盘组合成分股.5四、风险提示.6图表
6、索引图1：广发中小盘组合历史表现情况.3表1：广发中小盘成分股本周表现情况.4表2：下周广发中小盘成分股及其估值情况.5,识别风险，发现价值,2/7,请务必阅读末页的免责声明,策略周报|中小市值公司一、广发中小盘组合表现回顾广发中小盘组合初次生效时间为2012年5月28日，主要调整规则如下：1、调整频率：每周调整一次；2、调整时间：每周周五收盘后更换标的，调整后下周周一生效；3、选票范围：拟定8-10支股票，选票范围为中小板、创业板或流通市值在50亿元以下的个股；4、基准指标：中证500指数；5、配臵权重：每支股票配臵权重均等。广发中小盘主要相关指标如下：1、中小盘组合累计涨跌幅：以2012年
7、5月25日为初始值，第n个交易日累计涨跌幅计算公式为：Xn=（1+Xn-1）*（1+fn）-1，其中fn为第n个交易日中小盘组合平均涨跌幅；2、中证500指数累计涨跌幅：以2012年5月25日为初始值，第N日累计涨跌幅计算公式为：Dn=(Sn/S0-1)*100%,其中S0为2012年5月25日中证500指数收盘价3635.52，Sn为第n个交易日收盘价；3、组合累计超额收益：第n个交易日组合超额收益Cn计算公式为：Cn=Xn-Dn。广发中小盘组合自2012年5月28日首次生效至今，中小盘组合累计涨跌幅为20.68%，同期中证500指数累计涨跌幅为-18.85%，组合累计超额收益为39.53%
8、。本周五个交易日广发中小盘组合每日涨跌幅分别为0.20%、0.44%、3.48%、0.41%和3.23%，本周累计涨跌幅为7.94%，同期中证500指数每日涨跌幅分别为-2.40%、1.25%、3.69%、-0.06%和2.28%，本周累计涨跌幅为4.74%。本周广发中小盘组合累计超额收益为3.20%。图1：广发中小盘组合历史表现情况,中小盘组合累计涨跌幅,中证500指数累计涨跌幅,组合累计超额收益,45%40%,35.34%,40.03%,40.58%,39.53%,35%30%25%20%,24.15%,28.20%,30.76%22.98%,29.38%,32.73%20.68%,15%
9、,10%5%,15.87%,12.80%,10.41%,0%-5%-10%,-15%,-18.85%,-20%-25%5-28 6-6 6-15 6-27 7-6 7-17 7-26 8-6 8-15 8-24 9-4 9-13 9-24 10-1010-1910-30 11-8 11-1911-28 12-7数据来源：Wind，广发证券发展研究中心,识别风险，发现价值,3/7,请务必阅读末页的免责声明,1,2,3,4,5,6,7,8,9,-,-,-,-,-,-,策略周报|中小市值公司二、广发中小盘组合成分股本周表现本周广发中小盘组合成分股行业配臵如下：TMT领域3支股票，分别为奥拓电子、汉鼎
10、股份和同方国芯；建筑建材行业3支，分别为东方雨虹、亚厦股份和东方园林；节能环保2支股票，分别为华西能源、桑德环境；农业机械2支股票，分别为一拖股份和新研股份。本周成分股涨跌幅前三的个股为：新研股份、一拖股份和亚厦股份，涨幅分别为24.33%、18.15%和10.47%。涨跌幅后三的个股为：奥拓电子、同方国芯和汉鼎股份，涨跌幅分别为-1.17%、0.00%和2.00%，其中同方国芯本周停牌。表1：广发中小盘成分股本周表现情况,序号10,公司代码000826.SZ002630.SZ300300.SZ002375.SZ002271.SZ300159.SZ002587.SZ002310.SZ60103
11、8.SH002049.SZ,公司名称桑德环境华西能源汉鼎股份亚厦股份东方雨虹新研股份奥拓电子东方园林一拖股份同方国芯,申万一级行业环保环保信息服务建筑建材建筑建材机械电子建筑建材机械电子,上周五收盘价20.8613.9623.0520.9113.5512.9911.1450.027.6618.00,本周五收盘价22.5714.7523.5123.1014.4316.1511.0152.809.0518.00,本周涨幅8.20%5.66%2.00%10.47%6.49%24.33%-1.17%5.56%18.15%0.00%,累计涨幅0.31%-1.99%-8.52%10.47%1.05%24.
12、33%6.38%5.56%25.00%-4.36%,调入日期收盘价22.5015.0525.7020.9114.2812.9910.3550.027.2418.82,调入组合的日期2012-11-172012-11-172012-11-102012-12-012012-10-202012-12-012012-10-202012-12-012012-11-172012-11-24,组合平均累计涨跌幅中证500累计涨跌幅与基准相比超额收益数据来源：广发证券发展研究中心识别风险，发现价值,4/7,7.94%4.74%3.20%,20.68%-18.85%39.53%,请务必阅读末页的免责声明,策略周
13、报|中小市值公司三、下周广发中小盘组合成分股上周受中央政治局工作会议的指引，农业现代化、城镇化受到市场的高度关注，水泥、建材、农业机械、汽车等板块成为市场热点，我们的投资思路获得市场印证，并获得较高收益。根据国家统计局数据，11月份CPI同比上涨2.0%，环比上涨0.1%，预示新的上升周期已经开始，同时PPI降幅连续收窄，实体经济回暖趋势已经确定。在投资策略上，我们坚持一贯的成长价值投资理念，关注明年仍能保持高成长且估值合理的个股，同时近期重点关注未来政府投资变化倾向的领域，如节能环保、农业机械、建筑园林、金融信息化等，以及一号文件可能强调的农业板块，如肉类和种业。下周广发中小盘组合调出新研股
14、份，调入东风汽车，具体行业配臵如下：TMT 领域3 支股票，分别为奥拓电子、汉鼎股份和同方国芯；建筑建材行业 3 支，分别为东方雨虹、亚厦股份和东方园林；节能环保 2 支股票，分别为华西能源、桑德环境；机械行业和汽车行业各 1 支股票，分别为一拖股份和东风汽车。调出新研股份的逻辑：新研股份调入一周大幅上涨 24.33%，达到我们的预期目标，短期涨幅过大，暂时调出组合。调入东风汽车的理由：随着国家对农业现代化和城镇化的推进，除了农业机械外，适合现代化农业的皮卡、轻型车将获得发展机遇，同时公司的对外收购重组值得期待。表2：下周广发中小盘成分股及其估值情况,序号12345678910,公司代码000
15、826.SZ002630.SZ601038.SH600006.SH002271.SZ002310.SZ002375.SZ002587.SZ300300.SZ002049.SZ,公司名称桑德环境华西能源一拖股份东风汽车东方雨虹东方园林亚厦股份奥拓电子汉鼎股份同方国芯,申万一级行业环保环保机械汽车建筑建材建筑建材建筑建材电子电子信息电子,最新收盘价22.5714.759.052.8114.4352.8023.1011.0123.5118.00,2012EPS0.850.730.450.010.552.421.050.480.920.65,2013EPS1.080.970.570.150.763.3
16、01.580.671.400.89,2012PE24.519.1217.028124.620.719.923.225.127.7,2013PE19.314.3913.418.717.815.213.216.616.520.2,目标价27.0018.509.003.5018.0060.0030.0015.0032.0025.00,数据来源：广发证券发展研究中心,识别风险，发现价值,5/7,请务必阅读末页的免责声明,策略周报|中小市值公司四、风险提示1、中小板、创业板估值继续下行的风险；2、全球经济持续下滑的风险。,识别风险，发现价值,6/7,请务必阅读末页的免责声明,Table_Research
17、,徐博卷：,汤 俊：,程振江：,蔡红辉：,Table_RatingIndustry,持有：,Table_RatingCompany,持有：,联系我们,地址,Table_Disclaimer,策略周报|中小市值公司广发中小市值公司研究小组,谢 军：,分析师，中国科学院研究生院工程硕士，2006 年进入广发证券发展研究中心。,分析师，北京大学微电子学与固体电子学硕士，2007-2009 年就职于中国电子信息产业发展研究院规划研究所，2009 年加入广发证券发展研究中心。分析师，武汉理工大学管理学硕士，2007 年进入广发证券发展研究中心。分析师，清华大学材料科学与工程系本科、博士，2010 年进入
18、广发证券发展研究中心。研究助理，浙江大学产业经济学硕士，曾先后工作于中国化工集团晨光化工研究院，爱敬（中国）涂料有限公司。2011 年进入广发证券发展研究中心。联系方式：，020-87555888-698。广发证券行业投资评级说明,买入：卖出：,预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 10%以上。预期未来 12 个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%+10%。预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 10%以上。,广发证券公司投资评级说明,买入：谨慎增持：卖出：,预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 15%以上。预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 5%-15%。预期未来 12
19、个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%+5%。预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 5%以上。,Table_Address,广州市广州市天河北路 183 号大都会广场 5 楼,深圳市深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 15 楼 A 座,北京市北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 18 层,上海市上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 18 楼,03-04,邮政编码,510075,518026,100045,200120,客服邮箱服务热线,020-87555888-8612,免责声明广发证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告只发送给广发证券重点客户，不对外公开发布。本报告所载
20、资料的来源及观点的出处皆被广发证券股份有限公司认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发证券或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。本报告旨在发送给广发证券的特定客户及其它专业人士。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。,识别风险，发现价值,7/7,请务必阅读末页的免责声明,
