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1、第4章 金融中介机构与金融体系,本章要点：,（1）金融中介机构的产生和发展的原因（2）金融中介机构的类型及其功能（3）西方金融中介体系（4）我国的金融中介体系,第一节 金融中介机构的产生,金融中介（financial intermediary；financial intermediation）金融机构（financial institution）,一、金融中介机构的涵义,西方国家关于金融中介的定义：宽口径：米什金“间接融资过程”窄口径：托宾 从事金融资产买卖的企业,（1）狭义的金融机构以盈利为目的，通过参与或服务金融市场交易而获取收益的金融企业（2）广义的金融机构：金融企业金融市场的监管者国际
2、金融机构,我们的统一定义：广义的概念,从事金融活动及为各类金融活动提供服务的金融机构金融中介、金融中介机构、金融机构三个概念没有本质区别，可以互相交换使用。,二、金融中介机构的分类,1、根据金融中介的业务性质和在金融活动中发挥的作用分：融资类为资金供需双方提供融资服务投资类证券市场投资者和融资者服务保险类为投保人或其受益人提供风险保障信息咨询类为企业和社会进行投融资服务,2、按照金融机构的管理地位不同，分为金融监管机构和接受监管的金融企业3、按照是否能够接受公众存款，分为存款性金融机构与非存款性金融机构 非存款性金融机构又可分为契约性储蓄机构与投资性中介机构。,4、按照是否担负国家政策性融资业
3、务，可分为政策性金融机构和非政策性金融机构5、按照是否属于银行系统，可分为银行和非银行金融机构,三、金融中介机构的产生与发展,（一）商品生产和交换发展的支付需要（1）异地交换和跨国贸易（2）工业革命后，资本主义生产方式的确立 传统的货币经营业向现代金融业转变,（二）社会经济活动的融资需求资金需求者期限长、规模大资金供给者数额小，期限短金融中介机构资金融通中介,（三）社会经济发展中的投资需求企业需更多长期稳定的资金居民等资金盈余部门渴望更多的投资机会18世纪 法国 投资银行 19世纪初 信托投资公司,（四）经济社会风险转移和管理需求防止意外事故的损失（五）满足经济社会对信息的需求,四、金融中介机
4、构的基本功能,1、便利支付结算2、促进资金融通3、降低交易成本4、改善信息不对称,第二节、西方国家的金融机构体系,由中央银行、商业银行、各类专业银行和其他金融机构构成。,中央银行又称货币当局，是一国金融体系的核心中央银行是银行业发展到一定阶段的产物，并随着国家对经济生活干预的日益加强而不断发展和强化中央银行虽然名为银行，但并不从事真正的货币信用业务，也不面向社会公众。,一、中央银行,中央银行的主要职能,1、发行银行 垄断货币和银行券的发行权,2、政府的银行 代表政府执行货币金融政策 a 代理国库，经办政府的财政预算支出，执行国库的出纳职能 b 向政府提供信用、支持财政，解决政府对资金的临时需要
5、,c 作为政府的金融代理人代办各种金融事务 d 充当政府的金融政策的顾问和参谋，为政府制定政策提供信息,3、是银行的银行 a 全国存款准备金的唯一保管者 b 全国金融业的票据清算中心 c 全国商业银行的最后贷款者,4、是管理金融的银行 制定和执行货币政策，管理与协调全国金融活动金融货币政策制定的参与者、执行者和监督者,中央银行的组织制度,a 单一的中央银行制度 b 二元的中央银行制度 c 跨国的中央银行制度 d 准中央银行制度,二、商业银行存款货币银行,是以经营工商业存、放款为主要业务，并为顾客提供多种服务，以利润为其主要经营目标的金融机构商业银行是最早出现的现代金融机构，而且在金融机构体系中
6、占有不可替代的重要地位。,商业银行的发展趋势,a 发展规模日益扩大 b 资本社会化，实行股份制业务多样化，不断进行金融创新,三、专业银行,专门经营指定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行其特点是：专门性、政策性、行政性,专业银行的主要种类：,（1）开发银行：专门为经济开发提供中长期投资性贷款的银行，多由国家开办，不以营利为目的新产业开发，新经济区的基础建设，全国性公共设施建设等投资,日本，1951年 日本开发银行 西方第一家开发银行：比利时 1822年德国复兴信贷银行、澳大利亚资源开发银行、韩国开发银行、墨西哥国家金融开发银行、巴西东北开发银行等属于开发银行,开发银行的资金来源,a 政府财
7、政提供 b 发行债券 c 借入资金 d 吸收存款,开发银行的主要业务:,对开发项目提供贷款 直接投资 提供债务担保,（2）进出口银行：为支持本国对外贸易业务而设立的专业性银行主要业务：对对外贸易提供结算、贸易企业的信贷、国内外投资贷款,（3）农业银行：专门向农业部门提供优惠信贷及其他相关金融服务的专业银行农业信贷期限长、利息低、风险大，抵押品不好处理商业银行不愿介入农业贷款领域,（4）储蓄银行：专门吸收居民储蓄存款并为居民提供金融服务的银行，资金主要用于长期投资。如美国的互助储蓄银行。,（5）不动产抵押银行：专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。如法国的房地产信贷银行、德
8、国的私人抵押银行。,四、非银行金融机构,1、保险公司：为保障社会经济安全而提供经济补偿的金融机构 a 保险具有分散风险、组织经济补偿两个基本功能融通资金资金来源：保险费，发行保单筹集资金资金使用：购买股票债券、发放不动产抵押贷款，保单贷款,2、投资银行：专门对工商企业提供证券投融资服务和办理长期信贷业务的银行（证券公司）在美国和欧洲大陆称为投资银行在英国称为商人银行在日本称为证券公司、法国为实业银行资金来源主要依靠发行股票和债券来筹集,a 进行股票、债务投资 b 中长期贷款 c 发行或代、包销股票、债券 d 参与企业重组、并购等活动 e 包销本国和外国政府债券 f 投资、财务咨询,现代投资银行
9、业务涵盖了如下业务：证券承销证券经纪证券交易投资管理收购兼并、财务顾问金融创新、衍生工具、项目融资等各个领域。,3、退休养老基金：以定期收取退休或养老储蓄金的方式，向退休者提供退休收入或年金的金融机构4、投资基金：通过发行基金股票或受益凭证，将众多分散的小额投资者的资金集中起来，再以适度分散的方式投资于各种金融资产的金融机构。公司型、契约型封闭式和开放式,5、邮政储蓄机构：利用邮政机构网点设立的非银行金融机构，主要经营小额存款，其吸收的存款一般不用缴存法定存款准备金，不发放贷款，资金一般存放于中央银行或购买政府债券。,6、信用合作社：由个人集资联合组成、以互助合作为宗旨的金融机构资金规模有限资
10、金来源：成员缴纳的股金吸收的存款资金使用：向合作社成员发放短期生产性贷款与消费贷款,7、金融公司：资金来源：发行商业票据、债券和股票资金用途：用于特定消费者贷款和工商企业贷款的金融企业特点：一般不吸收存款，其业务特点是大额借入，小额贷出。,8、外资、合资金融机构,第三节 中国的金融机构,我国现行的金融机构体系,1.中央银行和金融监管机构：即：中国人民银行中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会中国银行业监督管理委员会,2.银行包括商业银行和政策性银行3.非银行金融机构4.在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构,一、中央银行和金融监管机构,1.中央银行中国人民银行 中国人民银行1948年1
11、2月1日在河北石家庄成立，1984年1月1日开始行使中央银行职能1995年中国人民银行法实施,2.中国银行业监督管理委员会（简称中国银监会）银行业的监管机构2003年4月成立2003年12中国银行业监督管理法对中国银行业金融机构及部分非银行金融机构的业务活动进行监督管理的机构，为国务院直属事业单位,银监会的主要职能,（1）制定银行业的制度和法律（2）审批银行业金融机构的建立及业务范围（3）对银行业进行监管，查处违法违规行为（4）审查银行高管任职资格（5）统一编制银行业的有关数据（6）对存款类风险金融机构提出风险处置办法（7）负责国有银行业金融机构监事会的管理,3.中国证券监督管理委员会（简称中
12、国证监会）设立于1997年11月是对中国证券市场进行集中统一监管的机构，为国务院直属事业单位,证监会的主要职能,（1）制定相关法律（2）监督证券、期货机构（对高管人员的任命、违法行为的查处）（3）有价证券的发行和交易进行监管 a 审批、监督有价证券的发行、交易、清算、托管 b 批准和审查股票上市、债券的交易、期货合约的交易、清算 c 负责上市公司的信息披露,4.中国保险监督管理委员会（简称中国保监会）设立于1998年11月是全国商业保险的主管部门，为国务院直属事业单位,保监会的主要职能,（1）制定保险行业法律、政策、战略、规划（2）审批和管理保险机构的设立、变更、终止、破产、清算等（3）制定主
13、要保险险种的条款和费率，核准其他保险公司上报的其他保险险种的条款和费率,（4）建立保险风险评价、预警、监控体系（5）监督检查保险业的经营活动 a 对保险业的业务、财务、资本运用等进行检查对保险业的违法行为进行查处 c 管理保险业的对外交往和国际合作事宜,二、商业银行,1.国有独资商业银行（4）中国工商银行 中国农业银行中国银行 中国建设银行,2.股份制商业银行（12）交通银行 中信实业银行招商银行 华夏银行光大银行中国民生银行广东发展银行 深圳发展银行福建兴业银行 烟台住房储蓄银行浦东发展银行 蚌埠住房储蓄银行,3.城市商业银行和农村商业银行 1995年，国务院决定在城市信用社基础上组建城市商
14、业银行，其经营职责是发展地方经济，为中小企业发展服务2001年，江苏省最早成立张家港市、常熟市、江阴市3家农村商业银行。,三、政策性银行,政策性银行是由政府投资设立的以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目标的金融机构主要资金来源：国家财政部拨付的资本金、发行金融债券、向中央银行再贷款、境外筹资。,1994年，我国先后组建了三家政策性银行：1.国家开发银行办理政策性国家重点建设（包括基本建设和技术改造）的贷款及贴息业务。,2.中国进出口银行为大型机电成套设备出口提供政策性金融支持，办理贴息及出口信用担保、各种贷款中国进出口银行只设总行，不设营业性分支机构，可在个别大城市设派出机构（
15、办事处或代表处）,3.中国农业发展银行办理农业政策性金融业务：农副产品的专项储备、贷款扶贫综合开发贷款小型水利基本建设、技术改造贷款,四、非银行金融机构,保险公司取得保费、建立保险基金、对发生保险事故进行经济补偿的金融机构；同时又是契约性储蓄机构和金融投资金融机构,1988年以前，保险业由中国人民保险公司独家经营按保险标的分，有：a 人寿保险、财产保险、再保险、社会保险基金管理机构等（1）财产险是以财产及其相关利益为保险标的财产保险主要包括：火灾保险、海上保险、汽车保险、航空保险、工程保险、利润损失保险（附加险，承保）自然灾害或意外事故）、农业保险（种植业和养殖业为保险标的）,（2）人身保险以
16、人的身体和生命为保险标的人身保险主要包括：人寿险(死亡保险、生存保险、生死险）、意外伤害保险、健康保险（3）再保险：保险人在保险合同的基础上，将其所承保的部分风险和责任向其他保险人进行保险的行为，始于海上保险,按其组织形式主要有：b 国有独资保险公司、股份制保险公司、中外合资保险公司、外国保险公司按经营原则有：c 商业保险公司、政策性保险公司,我国保险公司的业务运作流程,1、展业宣传保险业务、推销保单2、投保投保人做出是否进行投保的选择3、承保投保人和保险人签订保险合同4、防灾投保人和保险人尽量消除或减少风险发生的因素5、理赔保险人针对保险标的对被保险人的索赔进行处理6、资金运用对保险基金的资
17、本运用以取得收益,1我国保险公司的发展历程,（1）1949年，中国人民保险公司成立1958年停办，1979年恢复（2）1988 太平洋保险、平安保险公司成立（3）1993 商业保险公司分为：财产险、人寿险、再保险（4）1998 中国人民保险分为：中国人民保险公司（专营财产险）、中国人寿保险公司、中国再保险公司,（5）2001 中国太平洋保险（集团）股份有限公司中国太平洋财产保险股份有限公司中国太平洋人寿保险股份有限公司一批股份制商业性保险公司成立,2政策性保险公司,经营某种特定政策性保险业务的机构如：农业保险业务、出口贸易、对外投资、对外工程承包等方面提供出口信用保险2001 中国出口信用保险
18、公司成立,3 保险中介机构,a 保险代理机构专业的和兼职的（北京国民保险代理公司）在保险人的授权范围内代理保险业务 b 保险经纪公司为投保人和保险人提供中介服务（华泰保险经纪有限公司）c 保险公估机构保险标的的评估等工作（北京大陆保险公估有限公司）d 其他保险中介机构,以受托人身份经营信托投资业务的金融机构1979年10月，中国国际信托投资公司成立我国的信托投资公司长期经营一般的商业银行业务，管理较混乱，经历了多次整顿2002年5月，中国人民银行公布了信托投资公司管理办法，规范信托业发展,2.信托投资公司受人之托、代人理财,信托投资公司的主要业务,（1）信托投资业务自筹资金和委托资金投资（2）
19、代理业务代理保管、代理托收、代理有价证券发行和买卖、信用担保（3）租赁业务金融性租赁（4）咨询业务资信咨询、项目可行性咨询、投资咨询、金融咨询,我国目前信托投资公司的主要业务集中在证券业务，与证券公司展开竞争全国信托投资公司所属的证券交易营业部占962家，占全部国证券交易营业部总数的40目前，我国信托投资公司在改革中“以信托为本，分业管理、规模经营、严格监督没有实现与保险业、证券业的分类离,信托投资公司委托存款主要来源,财政部委托投资或贷款企业主管部门委托投资或贷款劳动保险部门的劳保基金科研单位的科研基金,各种学会基金会的基金100万以上的企业存款,3.证券机构：我国的证券机构：证券公司、证券
20、交易所、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、证券评估公司最主要的证券机构证券公司、证券交易所我国的证券公司分为两类：a 综合类证券公司从事证券的承销、自营和经纪等多项业务；b 经纪类证券公司只能从事代理证券交易业务，不得从事自营业务,我国的证券公司与国外成熟的现代投资银行存在明显的差距，还不能充分发挥投资银行的职能,国外投资银行的主要业务,（1）发行业务（2）证券交易二级市场上的重要交易商做市商（3）证券私募（4）资产证券化为此服务并承销（5）收购与兼并（6）股权和债权投资（7）衍生工具业务（8）资金管理从事委托资产管理,我国目前从事投资银行业务的主要机构,（1）证券公司（2)中国投资银行（现
21、 并入国家开发银行）(3)中外合资金融公司（如建行和外资证券公司合资的中国国际金融有限公司）(4)四大国有资产管理公司,4.金融资产管理公司1999年3月至10月，我国先后组建了华融、长城、东方、信达四家金融资产管理公司（assets management company,AMC）,四大资产管理公司的主要职能：,处置不良资产：对从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产，改善它们的资产负债状况运用多种方法进行处置最大限度保全资产，减少损失（出售、租赁、置换、资产重组、债转股、证券化）,5.金融租赁公司：主要办理融资租赁业务的专业金融机构中国第一家金融租赁公司：中国对外贸易租赁公司，
22、成立于1986年11月 目前，全国金融租赁公司共有15家,金融租赁公司的主要业务：,（1）融资租赁业务：办理国内外各种机电设备、交通运输工具、仪器仪表等动产的融资租赁业务（2）吸收人民币资金（3）办理央行批准的债券发行业务（4)办理外汇业务（5）办理经央行、国家外汇管理局和外经委批准的其他业务,6.企业集团财务公司：由企业集团组建，为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步资金来源：内部成员单位入股，社会募集主要业务：人民币存贷款投资、信托和融资性租赁业务、发行和代理发行有价证券,7.信用合作社：包括农村信用社和城市信用社。目前，城市信用社已陆续改组为城市商业银行，但还存在
23、少数城市信用合作社一些农村信用社也改组为农村合作银行或农村商业银行。,城市信用合作社的主要业务,a 办理集体企业和个体工商户及小型国企的存款、贷款、结算业务 b 办理个人储蓄存款 c 办理银监会批准的证券业务 d 代办保险业务及其他业务,农村信用社的主要业务,办理个人储蓄办理农户、个体户、农村合作经济组织的存、贷款业务代理银行委托业务及其他经批准的业务,8.投资基金：1987年，中国银行和中国国际信托投资公司共同推出面向海外投资者的基金第一家面向国内投资者的投资基金是1991年在武汉成立的“武汉证券投资基金”比较规范的证券投资基金产生于1997年证券投资基金管理暂行办法出台之后2000年10月
24、，证监会发布开放式投资基金试点办法。,9.邮政储蓄机构我国从1986年起开办邮政储蓄业务，并成立了邮政储汇局邮政储蓄机构吸收的存款全部上缴中国人民银行使用，人民银行按月息2.2支付手续费,10.在华外资金融机构1979年，我国开始允许外资银行在华设立代表处。目前在我国境内设立的外资金融机构有以下三种：外资金融机构在华设立代表处在华设立营业性分支机构与我国金融机构设立中外合资金融机构,外资银行外资财务公司外资保险公司,总结,我国的金融机构从其业务角度进行划分：融资类投资类保险类信息咨询类具体情况如下：,我国的融资类金融机构,银行：国有商业银行 4政策性银行 3股份制商业银行 12城市商业银行 1
25、09外资银行（营业性机构）190非银行机构：金融信托投资公司（136）、财务公司71、金融租赁公司12、金融资产管理公司4、农村信用合作社38057、城市信用合作社1049、中外合资及外商独资财务公司5、邮政储蓄局1,我国投资类金融中介机构,证券公司 109证券交易所 2证券结算公司 2基金管理公司 15,我国保障类金融机构,财产保险公司 22人寿保险公司 26再保险 1（中国再保险公司）政策性保险公司 1（中国出口信用保险公司）保险经纪公司 17保险代理公司 127（北京国民保险代理公司）保险公估公司 24外商独资与中外合资保险公司 19全国社会保障基金管理机构 1,信息咨询类,证券评级机构
26、 2证券投资咨询公司 102资信评级机构 50会计师事务所 77律师事务所 417,第四节 国际金融机构,国际金融机构的产生和特点,各国经济政治发展的不平衡及各种矛盾再国际金融领域的反展催生国际协商的场所特点：都有各国政府出面组织 主要业务为贷款（带有援助性）各国在组织中的的外不同,一、国际货币基金组织,1.国际货币基金组织（IMF）是根据1944年布雷顿森林会议通过的国际货币基金协定建立的IMF于1945年12月正式成立，1947年3月开始工作，同年11月成为联合国的一个专门机构，总部设在华盛顿最重要的世界经济组织，主要进行协调国际货币政策；加强货币合作等工作,促进国际货币合作促进国际贸易均
27、衡发展促进汇率稳定建立多边支付体系，取消外汇管制向会员国提供资金融通、纠正国际收支失衡缩短和减轻会员国国际收支失衡时间和程度,IMF的宗旨：,a 各会员国认缴的基金份额：由该国国民收入、黄金外汇储备、平均进出口额、出口变化率和出口额占GDP的比例等因素决定 b 向会员国借款 c 信托基金,IMF的资金来源：,IMF的主要业务：（1）向会员国提供贷款解决国际收支平衡（2）向成员国提供货币、金融政策建议（3）磋商有关国际货币金融问题，进行汇率监督（4）设立地区或专业机构，对世界经济和国 际货币金融事务进行经常性研究（5）创设特别提款权，弥补国际储备的不足,二、世界银行集团,世界银行集团包括世界银行
28、、国际金融公司、国际开发协会、多边投资担保机构和国际投资争端解决中心，也是布雷顿森林协议的产物1.世界银行：即国际复兴开发银行。主要任务：向会员国（重点是低收入的发展中国家）提供经济发展所必需的生产性中长期贷款，以促使其经济发展和人民生活水平的提高。,2.国际金融公司：成立于1956年，它通过对发展中国家尤其是欠发达地区的重点生产性企业提供无须政府担保的贷款与投资，鼓励国际私人资本流向发展中国家，支持当地资本市场的发展。3.国际开发协会：专门向低收入发展中国家发放优惠长期贷款的国际金融组织，成立于1960年9月。,4.多边投资担保机构：成立于1988年，主要提供投资担保和投资咨询，促进发展中国家对外来投资的吸引力，推动成员国经济的发展。5.国际投资争端解决中心：成立于1966年，主要通过为国际投资争端提供一个协调和仲裁的国际机构，以促进东道国与外国投资者之间建立相互信任的关系，从而鼓励国际投资。,三、国际清算银行,国际清算银行是根据1930年1月20日签订的海牙国际协定，由英、法、德、意、瑞士、比利时和日本各国中央银行以及代表美国银行界利益的三家大商业银行组成的银行集团联合组成。宗旨：促进各国中央银行的合作，为国际金融活动提供更多的便利。在国际清算中充当受托人和代理人，是“中央银行的银行”。,四、区域性金融机构,亚洲开发银行非洲开发银行泛美开发银行,
