《600461洪城水业报摘要.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《600461洪城水业报摘要.ppt（15页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要江西洪城水业股份有限公司2011 年年度报告摘要1重要提示1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。1.2 公司全体董事出席董事会会议。1.3 公司年度财务报告已经中磊会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。1.4 公司负责人熊一江、主管会计工作负责人寇建国及会计机构负责人（会计主管人员）安雷声明：
2、保证年度报告中财务报告的真实、完整。2 公司基本情况2.1 基本情况简介,股票简称股票代码上市交易所2.2 联系人和联系方式,董事会秘书,洪城水业600461上海证券交易所证券事务代表,姓名联系地址电话传真电子信箱,康乐平江西省南昌市灌婴路 99 号0791-852103360791-,杨涛江西省南昌市灌婴路 99 号0791-852350570791-,3 会计数据和财务指标摘要3.1 主要会计数据单位：元 币种：人民币,2011 年,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,营业总收入营业利润利润总额,993,184,081.34113,022,949.05118,478,026.
3、64,843,278,496.37107,303,348.91110,460,629.95,17.785.337.26,410,717,764.405,569,271.998,315,545.09,1,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,归属于上市公司股东的净利润,98,710,289.47,93,289,749.63,5.81,-2,105,783.88,归属于上市公司股东的扣除非经常性,损益的净利润经营活动产生的现金流量净额资产总额负债总额归属于上市公司股东的所有者权益总股本,95,604,089.68473,820,633.722011 年末3,977,218,514.3
4、12,303,541,587.631,633,583,181.14330,000,000.00,27,458,423.51216,363,006.662010 年末3,947,071,459.002,372,013,943.141,539,112,290.02220,000,000.00,248.18118.99本年末比上年末增减（%）0.76-2.896.1350.00,21,900,716.90100,075,309.522009 年末1,836,858,505.04621,282,673.181,180,992,576.40140,000,000.00,3.2 主要财务指标,2011 年
5、,2010 年,本年比上年增减（%）,2009 年,基本每股收益（元股）稀释每股收益（元股）用最新股本计算的每股收益（元/股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量净额（元股）,0.300.300.300.296.276.071.436,0.420.420.280.1967.665.500.983,-28.57-28.577.1447.96减少 1.39 个百分点增加 0.57 个百分点46.08,-0.01-0.01-0.010.099-0.184.470.455,2011 年末,2010 年
6、末,本年末比上年末增减（%）2009 年末,归属于上市公司股东的每股净资产（元股）资产负债率（%）,4.9557.92,7.0060.10,-29.29减少 2.18 个百分点,5.3610.39,3.3 非经常性损益项目适用 不适用单位：元 币种：人民币,非经常性损益项目非流动资产处置损益计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外,2011 年金额-1,206,687.434,668,243.06,附注（如适用）1、设施修复项目补助资金 1,000,000 元；2、管网建设补助资金 170,749.66 元；3、南昌市
7、财政局拨款 3,099,000 元；4、水利厅水资源费补贴 10,000 元；5、环保局在线监控补助金 250,875 元；6、TOT 缺项漏项补贴 137,618.40 元。,2010 年金额-364,130.25663,000.00,2009 年金额-46,020.77245,000.00,企业取得子公司、联营企业及合营企业的,投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益对外委托贷款取得的损益,160,474.5647,398.95,2,65,673,405.04,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘
8、要,受托经营取得的托管费收入,93,082.04,除上述各项之外的其他营业外收入和支出少数股东权益影响额所得税影响额合计,737,450.97-92,196.56-1,301,565.803,106,199.79,-49,229.20-30,502.50-61,216.9765,831,326.12,-322,366.64-16,225.1325,846.85-113,765.69,4 股东持股情况和控制框图4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表单位：股,2011 年末股东总数,17,449 户,本年度报告公布日前一个月末股东总数,22,173 户,前十名股东持股情况,
9、股东名称,股东性质,持股比例(%),持股总数,报告期内增减,持有有限售条件股份数量,质押或冻结的股份数量,南昌水业集团有限责任公司章小格新华人寿保险股份有限公司分红个人分红018LFH002 沪百年化妆护理品有限公司尤飞煌全国社保基金五零四组合中国东方资产管理公司华安证券有限责任公司中信证券股份有限公司中国农业银行股份有限公司新华优选成长股票型证券投资基金,国有法人境内自然人其他其他境内自然人其他其他其他其他其他,32.895.454.554.093.643.643.643.643.182.16,108,535,94618,000,00015,000,00013,500,00012,000,0
10、0012,000,00012,000,00012,000,00010,503,4007,125,100,560,029,0 质押 50,400,00018,000,000 质押 18,000,00015,000,000 未知13,500,000 未知12,000,000 未知12,000,000 未知12,000,000 未知12,000,000 未知10,503,400 未知7,125,100 未知,前十名无限售条件股东持股情况,股东名称,持有无限售条件股份的数量,股份种类及数量,南昌水业集团有限责任公司太平人寿保险有限公司万能团险万能国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户南昌市煤气公
11、司北京市自来水集团有限责任公司国盛证券有限责任公司华夏成长证券投资基金招商银行股份有限公司南方策略优化股票型证券投资基金孙国成赵雅仙,108,535,946 人民币普通股2,986,548 人民币普通股1,889,910 人民币普通股1,250,961 人民币普通股1,250,961 人民币普通股1,230,000 人民币普通股999,902 人民币普通股845,658 人民币普通股617,900 人民币普通股550,000 人民币普通股,108,535,9462,986,5481,889,9101,250,9611,250,9611,230,000999,902845,658617,9005
12、50,000,1、前十大无限售股东中南昌水业集团有限责任公司和南昌市煤气公司均为南昌市,上述股东关联关系或一致行动的说明,政公用投资控股有限责任公司的全资子公司；2、其他无限售条件股东之间未知是否存在关联关系，也未知是否属于上市公司,收购管理办法中规定的一致行动人。4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图3,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,5 董事会报告,5.1 管理层讨论与分析概要,一、报告期内公司经营情况的回顾,1、公司报告期内总体经营情况：,报告期内，公司管理层在董事会的正确领导下，在全体股东的大力支持下，围绕 快速发展是前提、稳健发展是关键、持续经营是目
13、的的指导思想，紧扣安全生产不放松，强化基础管理，狠抓成本控制，在确保安全优质高效供水的同时，取得了较好的社会效益和经济效益。尤其是报告期内在顺利完成 2010 年度非公开发行股票工作后又在资本市场上通过发行公司债券的方式为公司发展拓展融资的新途径，并获得了中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过，这将有利于进一步拓宽公司融资渠道，降低融资费用，改善负债结构，增加公司效益。,报告期内公司总体经营情况平稳，完成自来水售水量为 27,249 万立方米，比去年同期增长 0.14%；完成污水处理量为 44,527 万立方米，比去年同期增长 43.92%；实现营业总收入 99,318.41 万元，比去
14、年同期增长17.78%；实现利润总额 11,847.80 万元，比去年同期增长 7.26%；归属于母公司所有者的净利润实现 9,871.03万元，比去年同期增长 5.81%。在 2010 年年报中公司披露了 2011 年经营计划并在 2011 年实际经营中基本上完成了该经营计划：,（1）2011 年公司基本完成了公司股东大会、董事会拟定的各项工作计划和财务预算，实现了预期的,经济效益；,（2）公司在 2011 年积极寻求新的利润增长点，在原有项目资源的基础上继续扩张。成功收购宏泽环保所持有的弘业公司 51%的股权并受让金达莱公司持有的九江市蓝天碧水环保有限公司 14%股权；同时考虑未来经济发展
15、形势及加息因素，为进一步拓宽公司融资渠道，降低融资费用，改善负债结构，公司在中国债券市场公开发行金额不超过 5 亿元（含 5 亿元）的人民币公司债券的申请已获得了中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。,（3）积极推进了新一轮城市供水基础设施建设，各项重点建设工程进展顺利。红角洲水厂（九龙湖水厂）进展顺利；城北水厂工程已进入施工图审查和土建监理招投标，2012 年可开工建设；青云水厂第二取水泵房工程开工后已完成 15%工程量等等。,4,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,（4）2011 年公司按照现代企业制度的要求，继续完善和强化了企业的管理，尤其是加强了公司的基本面管理
16、，如推行 5s 现场管理、全面强化成本管理，水厂三耗指标、供水营销合同全面梳理。同时进一步加强了投资者关系管理和信息披露工作；,（5）公司在 2011 年加强了对公司员工的培训，通过培训使员工更深刻的了解了公司的企业文化，增,强了公司的凝聚力与战斗力。,2、公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性,公司现有供水能力 133.5 万立方米/日的规模，污水处理能力 127.8 万立方米/日的规模。至此，我公司与全国自来水同行业企业相比，供水能力处于中等水平，具有一定的竞争力，属于全国供水行业中的中大型企业，而公司在南昌供水市场则处于绝对领先地位，具有较强的供水区域垄断性，已经成为省
17、内水务龙头上市公司。公司的污水处理市场占有率大幅提高，业务规模将达到行业内第一梯队水平。公司所处的城市供水和污水处理行业目前市场化程度越来越高，市场份额越来越倾向于向国内、国际,的大型水务集团集中。公司目前的主要优势在于：,（1）水源优势。本公司原水取自赣江。赣江水量丰富，水源有保障。本公司取水水源又位于赣江南昌段的中上游，水质良好，综合指标达国家标准 GB-3838-88地面水环境质量标准类以上标准，这种良好的城市供水资源，在全国各大中城市中，是为数不多的。,（2）技术和装备优势。公司具有 70 多年的供水历史，技术力量雄厚，经验丰富并有较强的供水行业经营管理能力。公司青云水厂二三期工程和牛
18、行水厂一期工程，全套引进国外先进设备，实现了全厂自动化控制和水泵的变频调控，部分工艺已实现无人执守。技术和装备均处于国内领先水平。公司的水质监测部门已达国家城市供水水质监测一级站要求，能完成 106 项水质监测项目，是全国 3000 多家自来水公司中，仅有的少部分出厂水质达到了 106 项指标，符合国家新的生活饮用水卫生标准的水务企业之一。（3）垄断南昌供水区域。公司属于国家大型一类供水企业，在南昌供水市场则处于绝对领先地位，具,有较强的供水区域垄断性。,（4）自来水厂网合一一体化的经营模式。在收购并注销供水公司后,打破公司制水业务长期依靠水量及规模增长的盈利方式,在水价上调时公司能明显受益。
19、同时,厂网合一后,避免重复缴税,可节约财务成本和管理成本。,（5）另外，公司目前是国内供水行业为数不多的水务上市公司之一，资产优良、现金流充足、业绩较,为稳定，融资渠道畅通。公司目前的主要困难在于：,（1）国内供水与污水处理行业竞争非常激烈，给公司加快开拓异地市场带来了一定的困难。（2）售水量难以大幅增长。由于自来水这一产品的需求价格弹性很小，消费具有刚性，加上居民节水意识的提高和生产企业节能降耗和控制成本的需要，导致现有区域售水量难以大幅增长，甚至还会减少。（3）公司目前资产规模仍然偏小，从全国来看，与北京、上海、广州、深圳等实力较强的企业相比，有一定的差距；而且我们主业链上的相关产业还没有
20、形成集群，水务设计、设备和工程等环节还是短板，主要是以自来水和污水处理投资运营为主，但运营方面受到政府限价,盈利存在天花板,扩张受到地方政府限制,成长性不够高。,（4）公司虽然历史悠久，技术力量雄厚，经验丰富并有较强的供水行业经营管理能力。但是我们在自来水领域和污水处理领域只掌握传统的常规处理工艺，在一些深度处理技术和新兴核心技术方面我们还有待进一步研究和加强。,（5）管理水平有待进一步提高，随着公司规模扩大的融合管理问题；由于种种原因，公司的产销差率,仍然偏高等等。,由于公司目前的主营业务是城市供水及城市污水处理，为社会生活和生产所必需，而且一般需求不会,出现大幅波动，因此公司的经营和盈利能
21、力具有连续性和稳定性的特点。,3、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明,（1）应收账款比上年同期增加 32,378,164.50 元，增幅为 32.24%，主要是江西洪城水业环保有限公司,5,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,上期收购 73 家污水处理厂大部分于下半年投入运行，本年度为全年运行而增加应收客户污水处理服务费所致。,（2）预付款项比上年同期增加 3,487,859.41 元，增幅为 84.27%，主要系南昌市自来水工程有限责任公,司预付工程及材料款所致。,（3）存货比上年同期增加 5,833,605.21 元，增幅为 48.53%，主要系南昌市自来水工程有限责
22、任公司材,料增加所致。,（4）长期股权投资比上年同期增加 25,018,609.44 元，增幅为 51.41%，主要系本公司对南昌红土创新,资本创业投资有限公司出资所致。,（5）在建工程比上年同期增加 43,499,026.22 元，增幅为 72.60%，主要系南昌市红角洲水厂工程项目、,南昌市城北水厂工程项目、城市管网改造工程项目等形成本年在建工程所致。,（6）递延所得税资产比上年同期增加 13,574,255.46 元，增幅为 419.89%，主要系公司本期吸收合并原南昌供水有限责任公司，该公司在被吸收合并前即截至 2010 年度累计亏损 1.55 亿元所致。（7）应付账款比上年同期增加
23、22,014,880.13 元，增幅为 33.68%，主要系本公司的子公司南昌市自来,水工程有限公司因工程尚未决算而未支付承包商的工程款所致。,（8）预收款项比上年同期增加 8,570,104.47 元，增幅为 41.64%，主要系本公司子公司南昌自来水工,程有限责任公司本期增加预收工程款所致。,（9）销售费用比上年同期增加 8,513,729.27 元，增幅为 32.28%，主要系为保证全年运行，新增客服费,用所致。,（10）财务费用比上年同期增加 42,619,517.45 元，增幅为 47.78%，主要系江西洪城水业环保有限公司,长期借款增加及利率调整所致。,4、公司主要子公司的经营情况
24、及业绩分析,（1）江西洪城水业环保有限公司,江西洪城水业环保有限公司注册资本 75,000 万元，公司拥有其 100%的股权，该公司主要经营：城市生活污水和工业废水处理。截止 2011 年 12 月 31 日，江西洪城水业环保有限公司总资产 2,658,268,552.91 元，净资产 840,510,105.29 元，2011 年度实现营业收入 419,128,303.76 元，实现利润总额 52,148,229.96 元，实现净利润 52,089,883.48 元。,（2）南昌市朝阳污水处理环保有限责任公司,南昌市朝阳污水处理环保有限责任公司注册资本 200 万元，公司拥有其 100%的股
25、权，该公司主要经营：城市生活污水和工业废水处理。截止 2011 年 12 月 31 日，南昌市朝阳污水处理环保有限责任公司总资产49,199,557.53 元，净资产 21,332,118.58 元，2011 年度共实现净利润 2,451,857.31 元。,（3）九江市蓝天碧水环保有限公司,九江市蓝天碧水环保有限公司注册资本 2600 万元，公司拥有其 65%的股权，该公司主要经营：污水与垃圾处理工程设施开发、建设及管理、环境影响评价、工程咨询；产业开发；污水及垃圾处理配套设施开发、销售（以上项目涉及行政许可的凭许可证经营）。截止 2011 年 12 月 31 日，九江市蓝天碧水环保有限公司
26、总资产 56,617,981.53 元，净资产 32,945,133.53 元，2011 年度共实现净利润 2,669,521.34 元。,（4）温州洪城水业环保有限公司,温州洪城水业环保有限公司注册资本 3150 万元，公司拥有其 51%的股权，该公司主要经营：污水处理工程的设计、施工、运营及技术咨询服务；水处理技术、产品的研发及污水处理项目投资(凭资质经营)。截止 2011 年 12 月 31 日，温州洪城水业环保有限公司总资产 85,956,877.56 元，净资产 33,694,321.73 元，2011 年度共实现净利润 1,850,292.05 元。（5）萍乡市洪城水业环保有限责任
27、公司,萍乡市洪城水业环保有限责任公司注册资本 3000 万元，公司拥有其 100%的股权，该公司主要经营：污水处理、污水处理工程设计、安装，技术咨询、软件应用服务，给排水工程设计、安装、技术咨询及培训，水质检测，信息技术服务(上述项目中法律有专项规定的除外)。截止 2011 年 12 月 31 日，萍乡市洪城,6,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,水业环保有限责任公司总资产 79,084,686.10 元，净资产 25,738,659.93 元，2011 年度共实现净利润-808,403.01元。,（6）南昌市洪城水业工程设备有限公司,南昌市洪城水业工程设备有限公司注册资本
28、500 万元，公司拥有其 100%的股权，该公司主要经营：给排水设备、节水设备设备、仪器仪表、环保设备的生产、销售；给排水设备的安装、修理；给排水工程设计、安装、技术咨询；软件应用服务；水质检测、水表计量检测、电子计量具的研制及销售中、城市污水处理、设备及工程招投标代理（以上项目国家有专项规定的凭许可证、资质证或其他批准文件经营）。截止2011 年 12 月 31 日，南昌市洪城水业工程设备有限公司总资产 8,116,678.61 元，净资产 7,121,772.42 元，2011 年度共实现净利润-341,332.69 元。,（7）温州清波污水处理有限公司,温州清波污水处理有限公司注册资本
29、800 万元。公司拥有其 51%的股权，该公司主要经营：污水处理工程的设计、施工、水处理技术的研发（凭资质经营）。截止 2011 年 12 月 31 日温州清波污水处理有限公司总资产 21,061,871.11 元，净资产 5,851,846.96 元，2011 年度共实现净利润-1,733,807.66 元。（8）南昌市自来水工程有限责任公司,南昌市自来水工程有限责任公司注册资本 2,113.86 万元，主营给排水及工程勘察、施工、汽车货运等。截止 2011 年 12 月 31 日，南昌市自来水工程有限责任公司总资产 111,330,751.43 元，净资产 47,066,983.23元，2
30、011 年度共实现净利润 11,311,330.61 元。（9）南昌市湾里自来水有限责任公司,南昌市湾里自来水有限责任公司注册资本 1,614.70 万元，主营集中供水、供水管网及设施维护等。截止2011 年 12 月 31 日，南昌市湾里自来水有限责任公司总资产 28,889,499.06 元，净资产 18,503,553.01 元，2011 年度共实现净利润 1,276,779.45 元。（10）南昌绿源给排水工程设计有限公司,南昌绿源给排水工程设计有限公司注册资本 100 万元，主营市政给排水设计、咨询。截止 2011 年 12 月31 日，南昌绿源给排水工程设计有限公司总资产 1,40
31、5,902.71 元，净资产 1,264,958.97 元，2011 年度共实现净利润 48,800.42 元。,（11）南昌洪城管道探测技术有限公司,南昌洪城管道探测技术有限公司注册资本 10 万元，主营供水管道检漏、管道定位。截止 2011 年 12 月31 日，南昌洪城管道探测技术有限公司总资产 266,530.73 元，净资产 178,130.25 元，2011 年度共实现净利润 18,186.18 元。,二、对公司未来发展的展望,1、分析所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度,（1）行业的发展趋势,在当前中国水务的市场背景下，水务市场主要包括
32、设备制造、工程设计和建设及投资运营服务三种主要业态，水务投资运营服务即城市水务服务，其本质上是市政公共服务社会化、外部化的表现形式，在中国的主要商业模式是特许经营。,自上世纪九十年代初以来，以投资运营的开放为标志，中国水务行业迈开了其对外开放的步伐，而从2002 年算起，中国正式启动水务市场化改革也经历了近十年的摸索，十几年来，国民经济持续快速发展，城镇化水平不断提高，环保力度逐渐加大，水价逐渐理顺，整个水务政策体系逐渐完善，市场机制逐步引入，中国水务市场正在走向成熟，其产业化程度逐渐提高，也因此成为最受投资者关注的市场之一。2011 年，我国正式进入十二五规划期，在国家战略性新兴产业规划的推
33、动下，随着 4 万亿投资拉动周期的完结，水业市场又开始进入市场资本为王的时代，环境服务业概念引导行业进行全新发展模式探索，污泥等细分领域开始头角峥嵘，海水淡化聚焦眼球。水企谋求上市成为年度新现象。,具体而言，2011 年的城市水务市场具有如下的发展趋势和变化方向。,一是环境要求越来越高、环境服务范围进一步扩大。2011 年开始，政府对环境的要求明显提高。政府,7,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,对公共服务的均等化要求促使环境服务范围尤其在未来 5 年进一步扩大。环境服务标准的提高比范围的提高对市场影响更大。如新的供水水质标准提高并将在 2012 年 7 月 1 日起强制执行
34、，将挑战供水服务的技术经济路线；国务院关于加强环境保护重点工作的意见强化环保力度，加强主要污染物总量减排；专门约束减排指标的十二五节能减排综合性工作方案出台；环境保护部关于贯彻落实国务院加强法治政府建设意见的实施意见，提出将严格执法监管，建立健全国家监察、地方监管、单位负责的环境监管体制；2011 年 12 月召开的第七次环保大会再次拔高环保要求，提升了环保工作的层次。2011 年 12 月国务院出台的国家环境保护十二五规划（国发201142 号）更加助推环保产业的长期发展，未来国家财政对于节能环保等新兴产业的支持力度或超预期，特别是其中的中央对地方转移支付部分。,整体看来，2011 年，从政
35、策层面，行业表现的特点就是环境标准越来越严、监管执法越来越严、违规成本越来越高的两严一高状态。这些从涉及面到深入度方面要求的提高将促使环境服务范围进一步扩大，为市场创造更多机会。,二是市政公用市场继续得到开放。2011 年，国务院批复关于 2011 年深化经济体制改革重点工作的意见实际上坚定了继续改革开放的方向，其要求完善水资源管理体制，积极推进水价改革。推进农业节水与农业水价综合改革，全面推行城市污水、垃圾及医疗废物等处理收费制度，研究建立危险废物处理保证金制度，完善排污费征收使用管理制度。关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见中也明确鼓励支持民间资本进入城市供水、供气、供热、污水和垃圾处
36、理、公共交通、城市园林绿化等领域。鼓励民间资本积极参与市政公用企事业单位的改组改制，具备条件的市政公用事业项目可以采取市场化的经营方式，向民间资本转让产权或经营权。这是水务市场最重要的政策方向，必将引起投资人和政府的较大关注。三是城市水务的投资结构和融资结构环境发生有利的变化。去年以来，中国政府开始紧缩信贷、清理地方政府融资平台、抑制通胀压力，货币政策适度从紧，财政政策相对积极，地方政府的投资不足仍是制约行业发展的关键。因此十二五期间必将难以持续十一五后期的投资模式，因此水业市场正在重新步回市场投资的渠道。专注于环境产业的产业基金也在近年启动；适合水务特征的绿色银行或者环保银行也在业界开始筹建
37、；市政债券有望在污水领域获得突破；城市水务的投融资环境正在发生有利的变化，水务与资本市场有加速融合的趋势，特别是一些地方传统水务公司改制后在地方政府的支持下开始积极谋求上市融资，据统计，目前已走在上市进程中或明确提出上市计划的各地水务企业已经达 30 余家。但是传统水务公司上市热中带冷，尤其是绿城水务的 IPO 申请被否和昆明水务借壳 ST 传媒上市的受阻显示出资本市场与供水服务主业之间并不能简单衔接。,四是提价趋势进一步加速。目前构建资源节约型社会、环境友好型社会已经成为国家经济转型的主题,对应地,国家也一再要求理顺价格，但对价格的重视更多集中在污水价格和水资源费方面。如国务院批转发展改革委
38、关于 2011 年深化经济体制改革重点工作意见的通知中，要求积极推进水价改革，合理制定水资源费征收标准和水利工程供水价格。但是，理顺供水服务价格实际上还没有真正开始，目前我国供水价格在现有政策体系下难以实现突破的主要原因是供水行业在调价的时候被当做公益行业，严格约束了价格调整；在考虑投资补助的时候，又被当做了价格支撑的市场行业，造成两头都得不到保障。尤其是在 2011年，随着 CPI 的持续走高，抑制通胀压力成为政策的首选，严重影响水价调整。,但是进入 2012 年以来，随着 CPI 从高位回落，一方面相关政策密集出台，另一方面，今年年初开始，长沙、广州、武汉、天津、柳州等地已纷纷酝酿水价改革
39、方案，这标志着以多个城市启动水价改革试点为标志的资源品价格改革推进工作又向前了一步。水价改革将长期利好水务运营类企业，尤其是对水价敏感度较大的公司构成长期利好。对洪城水业的主要经营场所南昌来说，目前新一轮水价改革工作也已启动。2011 年 12 月 31 日，中共南昌市委办公厅、市政府办公厅下发了关于落实加快水务改革发展工作任务分工的通知（洪办字201191 号），明确提出：充分发挥水价调节作用，工业和服务业用水逐步实行超额累进加价制度，稳步推进居民生活用水阶梯式水价制度。为了贯彻落实洪办字201191 号文件精神，南昌市物价局于 2012 年 2 月 10 日下发了关于成立南昌市水价改革工作
40、小组的通知（洪价办字20126 号）成立了南昌市水价改革工作小组，公司总经理史晓华担任该工作小组副组长，公司财务总监寇建国、副总经理罗建中任该工作小组成员。目前南昌正在就水价改革进行研讨。虽然水价的调整对公司影响很大，但,8,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,是，由于水价调整需要经过一系列程序，南昌市水价改革机制在何时完成，水价改革的最终方案如何等都具有极大的不确定性。,五是区域争夺战全面打响。2011 年，为进一步适应水务市场发展，一些区域政府锐意革新，大胆尝试，重庆、杭州、长沙、贵州、东莞等地纷纷通过投资成立区域性水务公司来规划本地市场。一些领军企业加快进行区域布局，湖南
41、、云南等地成为首创股份、北控水务、碧水源等领军企业的聚集地。在行业快速发展的大背景下，企业的区域争夺战全面打响。区域争夺的同时，一些全新的区域服务模式也开始被探索，如中持（北京）环保发展有限公司的县域环境管家式服务模式，也许将代表一种未来方向。六是新兴产业领域引起市场关注，商业模式逐渐突破。2011 年，除了传统的供水、污水、垃圾发电等传统领域接通了服务市场化的模式外，一些新兴领域得到进一步关注，投资机会进一步挖掘，也孕育着新的发展机会，引人关注。如污泥处理处置、再生水、海水淡化、工业废水、餐厨垃圾、危险废物、管网运管、景观水治理这些新兴市场，将成为新的市场热点。以首创股份、中国水务投资、碧水
42、源为代表的一批水务领军企业正式涉足固废领域，拓宽环保市场；城镇污水处理厂污泥处理处置技术指南（试行）下发，为污泥处理处置市场指明了方向；海淡市场众多知名项目如北控曹妃甸项目等以投资运营形态有了实质性进展，成为 2011 年度水业市场交易的重头戏，尤其是国务院办公厅 2012 年 2 月 13 日发布了关于加快发展海水淡化产业的意见，明确了十二五期间海水淡化产业的发展目标：到 2015 年，我国海水淡化能力达到 220 万-260 万立方米/日，海水淡化原材料、装备制造自主创新率达到 70%以上。等等。目前，这些新兴领域的投资模式正不断探索与突破。,由上面分析可见，未来市场化改革会使水务公司的产
43、业链得到延伸和规模得以扩张,由于预期水价会进一步上升,因此随着价格体系的理顺，将给相关公司带来收益。预计 2012 年的中国水业必然迎来大的洗牌。环境和水务市场需求的总体放大，行业总体发展速度会远高于国民经济的总体增长。同时，由于不同企业的融资冷暖差异加大，并购与转型必然会加剧。总之，在国民经济增长速度回落的趋势下,水务行业由于业绩增长比较稳定,现金流充沛,从而能够很好回避经济周期风险将使未来的水务行业具有一定的成长性。根据以上的分析，以及对供水行业市场前景和发展形势的分析，我国供水行业将进入水务市场化进程不断加快、供水行业快速发展的新时期。2012 年的中国水业，向服务业的转型必将进一步深刻
44、，中国水务领军企业事实上已经冲破国际水务专业同行树起的专业化藩篱，开启了中国特色的环境综合服务时代。,（2）公司面临的市场竞争格局,目前公司所处的城市供水与污水处理行业市场化趋势越来越明显，相应的市场竞争也在迅速加剧，特别是由于国际水务巨头为了占领市场而采取的竞争策略，使得国内城市水务行业的竞争更加激烈，市场竞争方式由投资运营城市水务项目进一步延伸至收购运营，由对大城市水务项目的竞争转延伸至对中小城市水务项目的竞争，而除原有的资金实力外，在特定区域的地缘优势、丰富的运营经验和良好的运营管理水平已开始逐步成为另一个竞争力的重点。这样导致公司在异地市场甚至本地市场的开拓上将面临越来越多的有力竞争。
45、,与公用事业中其他的行业相比，水务市场的开放程度处于领先地位，国内水务市场的竞争则早已进入了白热化的状态。尤其是在 2002 年 12 月后，建设部发布了关于加快市政公用行业市场化进程的意见，对水务市场化进行了政策明晰：允许外资和民资同时进入，公平竞争供水、供气等市政公用设施项目，在城市水务领域推动多元化投资政策，加上我国一系列污水处理及城市供水价格改革措施的相继出台，大量外资、民营企业纷纷布点中国城市水务市场，市场竞争更是不断加剧。目前对于中国水务市场的竞争主要存在于国际水务巨头之间、国际水务巨头与国内水务企业之间以及国内水务企业之间。,（）最近十几年，法国、英国、美国等跨国水务公司抢占中国
46、市场的局面呈现出加剧之势。九十年代开始，国内尚在争论水商品属性的时候，全球最大的三家水务公司威望迪集团（现改名威立雅集团）、法国苏伊士（SUEZ）水务集团、英国泰晤士水务公司开始大规模进入中国。目前，国内已有上海、沈阳、天津、青岛、中山、成都、重庆、南昌、洛阳、吴江、徐州、常州、昆明等地出现了洋水务。经过短暂的休整后，自从 2007 年以来，看重中国水务未来全方位服务前景的外资身影越来越频繁地出现在中国水务市场的整合、收购中，且收购溢价相当惊人，大有卷土重来之势。在 2011 年的水务市场上他们仍居重要位置。,9,江西洪城水业股份有限公司 2011 年年度报告摘要,例如，以稳健和专业化著称的中
47、法水务是国际水务集团的优秀代表。中法水务在 2011 年稳中有进，赢得武汉化学工业区污水处理项目。在 2011 年，威立雅水务尽管表现相对保守，在中国市场依然处在战略调整与转型期，威立雅水务作为世界最大水务集团，2011 年仍然保有了中国水务市场控股和参股份额第一的地位，仍然是中国水务市场上最有影响的水务集团之一。,（）由于中国国内的水务企业起步晚，在规模、技术、品牌、管理与融资五大方面落后于国际领先的水务企业，加上始终承担着较多的行政职能，实力上与威立雅水务和中法水务等世界领先的水务公司有着相当大的差距。但是近几年，国内企业已开始充分意识到中国水务市场的巨大潜力和行业本身的低风险和稳定性的特
48、点，积极参与竞争并取得了比较大的成绩。在 2011 年，北控水务、首创股份、中国水务投资、中环水务和创业环保等大型国有水务集团继续成为水务投资市场的第一方阵，发展进入快车道，他们凭借不同的优势在 2011 年又获得巨大发展。北控水务获得多个水务项目，曹妃甸海水淡化项目备受市场关注，与清华大学成立的环境产业联合研究院，使得其企业品牌得到强化和提升，还以 3.04 亿元人民币获得洛阳水务集团 40%股权；首创股份一直都是中国水务市场的领袖，2011 年，首创股份通过并购香港上市公司,-新环保能源公司高起点进入固废领域。不断提升和完善专业化运营水平和管理制度，运营收入明显提升；在技术研发、合作方面也
49、上取得一定突破，建立了城市供水绩效评估管理系统展示平台、承担两项国家重大水专项课题，弥补了公司技术短板不足，使公司综合竞争力得到进一步提升。2011 年，中国水务投资在河南、内蒙、山东水务市场均有所收获，并牵手膜企进入增长较快的膜市场，并通过并购上海环境集团进入固废领域。2011 年，中环水务凭借央企的优势获得有影响力的市场拓展业绩：并购襄阳供水项目，同时公司在 BT 类项目、水土修复领域积极开拓，在节能环保服务、大工业废水领域取得显著进展等。以上表明这些主流水务公司的服务深度、广度和模式在进一步拓展，正逐渐向综合环境服务商发展。另一方面，上市公司和民营企业在 2011 年继续大举进入自来水厂
50、与污水处理厂的建设与经营等领域。如桑德国际 2011 年中标多个污水处理项目，主要包括长沙县新建 18 座污水处理厂、江苏省姜堰市 5 乡镇污水处理厂网工程及区域供水工程项目及污水处理项目、安阳北小庄项目、抚顺项目、新宾县乡镇项目、辽宁省鞍山市东台、宁远、大孤山 3 座污水处理厂 BOT 项目及配套管网 BT 项目等；并以联合体形式中标孟加拉吉大港 30 万吨/日给水项目，完成国际市场水务市场给水、污水全领域布局；桑德环境与湖北省襄阳老河口市政府签署战略合作框架协议，确定在老河口市进行固废、水务、再生资源等领域进行多种形式合作。碧水源作为资本市场的民营环保新贵，一定程度上代表着中国技术性水务市
