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1、,道润金属早报,2010 年 8 月 24 日星期二,一基本面资讯：,野村证券预计中国房价下跌 1-2 成,野村证券周一发布研究报告称,预期中国平均房地产价格在未来 12 个月将下降 10%-20%,到 2011 年下半年房价企稳回升。韩国公共采购服务机构(PPS)周一称，韩国通过招标买入 3,000 吨原铝锭，要求最低纯度为 99.7%，10 月装船。此次招标已于上周五结束。,2011 年镍过剩或达 157.5 万吨,麦格理银行（MacquarieBank）今日在报告中表示，全球镍市将在明年转入剩余状态，因全球镍产量扩大 13%，而需求仅增加 6%。麦格理银行称，全球 2011 年镍产量增幅
2、料将达创纪录的 13%，至 157.5 万吨，巴西淡水河谷引领市场供应的增长。麦格理银行同时表示，明年，镍全球需求将触及 156.1 万吨，而供应将在 157.5 万吨，这就使得市场出现 1.4 万吨的供应过剩。而今年全球镍市供应短缺为 79,000 吨。,7 月基金属进口分项数据，精炼铜环比增 6%,海关总署周一公布的数据显示，中国 7 月精炼铜进口较去年同期减少 23%，至 224,723 吨。中国 7 月精炼铜进口较 6 月上升 6%，6 月进口量为 211,957 吨。今年 1-7 月，全球最大铜消费国-中国共进口 178 万吨精炼铜，较去年同期下跌 14%。日铜电线电缆同比增 2.9
3、%至 59700 吨,日本铜电线电缆制造商协会周一公布的数据显示，日本 7 月铜线铜缆装运量较去年同期增加 2.9%，达到 59,700 吨。日本铜线铜缆装运量已录得连续第七月的同比上升，尽管装运量仍较两年前水平低出大约 18%，两年前铜需求挫跌，因汽车制造商削减产量以应对 2008 年末发生的经济危机。日本 7 月铜线铜缆装运量较 6 月的 56,668 吨提高 5.4%。德意志银行预计金属价格上涨受限,德意志银行(Deutsche Bank)表示，尽管西方国家的通缩忧虑以及中国经济增长放缓料限制工业金属价格上涨，但仍有一些因素支撑金属价格，如西方国家和中国库存消耗，并且如果中国通胀水平超过
4、预期，金属的预设买盘将被触发。LME 三个月期铜周一在亚洲交易时段上涨 30 美元，至每吨 7,285 美元。期铝上涨 10 美元至每吨 2,040 美元；期锌下跌 3 美元至 2055美元。,广西 400 亿铝基地年底启动,21 日从广西了解到,广西计划投资 400 亿元重点用于打造北海市的铝产业基地等产业一体化项目。目前,100 亿元的先期建设项目筹备工作正在进行,有望今年年底启动。据了解,北海市与广西投资集团于 2008 年 7 月签订战略合作框架协议,双方将根据自身的优势共同打造北海市的铝产业基地、教育培训基地,并在电力等能源领域开展长期合作。项目分 3 期进行,计划总投资400 亿元
5、,计划 3 到 5 年内完成投资。民主刚果铜钴矿征税 60 美元/吨,民主刚果政府称，将继续对铜钴矿产的出口征收 60 美元/吨的税收。4 月份，民主刚果开始征收这项税收，因此各家矿商的不满。7 月份，曾经有消息传出，政府将重新审视这一税收制度。但现在的结果是这项税收将强制执行下去。ENRC 计划 2011 年氧化铝年产能扩建至 170 万吨,哈萨克斯坦欧亚自然资源公司（ENRC）计划于 2011 年中将其氧化铝产能扩建至 170 万吨/年，以此来满足其原铝产量增长所需的原料，并且能继续在国内销售氧化铝。2010 年上半年，ENRC 生产了 81.3 万吨氧化铝，较 2009 年上半年的 79
6、.3 万吨有所上升；原铝的产量为 10.3 万吨，2009 年上半年为 6.1 万吨。ENRC 与俄铝签订有氧化铝长期供货协议，到期日为 2016年。上半年 ENRC 共往俄铝运送了 60 万吨的氧化铝，低于 2009 年上半年的 66 万吨。,避险升温，人民币欧元走低,因避险需求推升海外美元、人民币对美元中间价低于预期，人民币兑美元周一尾盘走低。央行周一将人民币对美元中间价设在人民币 6.7989 元，远远低于上周五(8 月 20 日)的人民币 6.7884 元以及交易商的预期，走贬幅度达 105 个基点。,国土部 8 项措施促新疆发展,为进一步提高国土资源对推进新疆跨越式发展和长治久安的保
7、障和服务能力，国土资源部日前出台有关措施，从统筹经济社会发展各项用地、加大用地政策支持力度、加强基本农田建设和土地整治、加强地质勘查、推进优势矿产资源开发和综合利用等 8 个大项 22 个方面，为新疆经济社会长远发展提供政策支持。,建行年内拟融资有望年底完成,以资产计中国第二大银行-中国建设银行周一表示,可望于今年 10-11 月完成配股再融资计划,而在调控政策下房价下跌并不会对建行营运带来大的影响。建行此前公告称,拟通过 A+H 股配股筹资最高 750 亿元人民币的计划,并已通过股东会及中国银监会的批准。,美股全线下跌，恐慌加剧,道琼工业平均指数下跌 39.21 点或 0.38%至 1017
8、4.41 点；Nasdaq 指数微挫 20.13 点或 0.92%至 2159.63 点；S&P 500,指数萎缩 4.33 点或 0.40%至 1067.36 点。,2,盘面综合：2010-8-23,品种沪铜 1011沪铝 1011沪锌 1012LME 铜LME 铝LME 锌现货铜铝锌,开盘价572001531017100729520492055均价572501509016150,最高价574301543517200730020712072涨跌-350-60-125,最低价56990152701689572312032.22032.5库存（周）110371491488235972,收盘价57
9、19015330170107273.520442045.5增减-3499-763-12901,涨跌-0.44%-0.13%-1.39%0.05%-0.13%-0.64%伦敦LME 铜LME 铝LME 锌,成交量84254564661819568562066383370库存4022004460150618950,持仓量14243692044354964261493668267236857增减475-4675-300,持仓增减-4440-418231840550-37491912,基金属低位振荡，沪铜 57190 收跌 0.44%，沪锌 17010 收跌 1.39%，现铜 572500，隔夜美指拉
10、升，伦铜涨 0.05%，最高 7300，伦铜增 475 吨，铝库减 4675 吨。美国 CFTC 铜市场持仓结构表,日期,非商业持仓量多头 空头,跨期,商业持仓量多头 空头,可报告合计持仓量多头 空头,不可报告持仓量多头 空头,总持仓,投机净多,2010-5-182010-5-252010-6-12010-6-82010-6-152010-6-222010-6-292010-7-62010-7-132010-7-202010-7-272010-8-102010-8-17,35258325923276734347333063337431968316203182032592358464023241
11、110,28033286092745633065318703190129106294352746228677245962358626631,19658190071793218520200442176019404187691924620627195871827419608,62602655696605664794725027128568668676156813768037696966769567102,66681660896859065497714637013768514658226864167295748788197279168,11751811716811675511766112585212
12、6419120040118004119203121256128129126201127820,114372113705113978117082123377123798117024114026115349116599119061123832125407,110361156210290140981141313513103529879107351145578801346513114,14182150251306714677138881613413368138571458916112169481583415527,12855412873012774813175913726513993213039212
13、7883129938132711136009139666140934,7225398353111282143614732864218543583915112501664614479,4,进出口盈亏：2010-8-23,合约月份,伦铜价格 升贴水,沪铜价格,进口成本￥进出口盈亏￥,今日,实际比值昨日 进口价比,现货九月十月,7236.50-18.507245.00-10.007252.00-3.00,57600.0057150.0057130.00,58297.5258364.9558850.57,-697.52-1214.95-1720.57,7.967.897.88,8.007.987.95
14、,8.068.068.12,十一月十二月一月,7256.007260.007264.50,1.005.009.50,57050.0057020.0057090.00,58452.2158483.9458950.46,-1402.21-1463.94-1860.46,7.867.857.86,7.947.957.95,8.068.068.11,二月参数,7267.50 12.50LME 三个月价格,57050.00,CIF,58543.43,-1493.43增值税,7.85关税,7.94杂费,8.06汇率,7255,100$,17.00%,0,100￥,6.78,合约月份,伦铝价格 升贴水 沪铝
15、价格,进口成本￥进出口盈亏￥,今日,实际比值昨日 进口价比,现货九月十月,2037.75-2.252025.25-14.752035.25-4.75,151501513015230,16859.616760.4416839.77,-1709.60-1630.44-1609.77,7.437.477.48,7.457.487.49,8.278.288.27,十一月十二月,2042.002044.00,2.004.00,1531015425,16893.3116909.18,-1583.31-1484.18,7.507.55,7.507.53,8.278.27,一月二月参数,2052.00 12.
16、002058.00 18.00LME 三个月价格2040,1553515655,CIF75$,16972.6417020.24,-1437.64-1365.24增值税17.00%,7.577.61关税0,7.557.58杂费100￥,8.278.27汇率6.78,合约月份,伦锌价格 升贴水 沪锌价格,进口成本￥进出口盈亏￥,今日,实际比值昨日 进口价比,现货九月十月十一月,2029.50-28.502038.50-19.502049.00-9.002057.50-0.50,16275167501683516950,17213.2817286.8117372.617442.05,-938.28-
17、536.81-537.60-492.05,8.028.228.228.24,7.968.318.338.34,8.488.488.488.48,十二月,2065.50,7.50,17060,17507.42,-447.42,8.26,8.37,8.48,一月二月参数,2073.50 15.502080.50 22.50LME 三个月价格2058,1715517260,CIF65$,17572.7817629.98,-417.78-369.98增值税17.00%,8.278.30关税3%,8.398.38杂费100￥,8.478.47汇率6.78,沪/伦比价回升，反套套利窗口收窄，买外沽内打开。
18、,产量进口：,3500300025002000150010005000,精炼铜 2008年精炼铜累计进口量精炼铜 2010年精炼铜累计进口量,精炼铜 2009年精炼铜累计进口量,一月,二月,三月,四月,五月,六月,七月,八月,九月,十月 十一月 十二月,70006000500040003000200010000,2008年精铜矿累计进口量,2009年精铜矿累计进口量,2010年精铜矿累计进口量,一月,二月,三月,四月,五月,六月,七月,八月,九月,十月 十一月 十二月,中国七月精炼铜进口 22.4 万吨，铜精矿进口为 46.6 万吨，因 TC/RC 较低，冶炼企业进口意愿不高。精炼铜进口增加，
19、铜精矿进口下滑。,市场长江有色上海现货南储有色华通有色,品种CUCUCUCU,最高价57200572505730057430,最低价57300574505750057130,均价57250573505740057200,涨跌-350-225-200-80,5,市场长江有色上海现货南储有色华通有色,品种ALZNZNZN,最高价15070150601506015160,最低价15110150901509015120,均价15090150751507515140,涨跌-60-40-40-40,国外数据：外盘价格走势三个月期锌 CMZN3 最後报价为每吨 2,044 美元,上周五收报 2,058 美元
20、；三个月期铝 CMAL3 收报每吨 2,040 美元,持平于上周五收盘价；LME 指标三个月期铜 CMCU3 几乎持平在 7,255 美元,上周五收报每吨 7,252 美元；COMEX-9 月期铜 HGU0 微升 0.05 美分,报每磅 3.2915 美元,盘中交投区间为 3.2710-3.3130 美元。经济数据美国芝加哥联邦储备银行公布,7 月全国活动指数为 0.00,6 月修正后为负 0.70,月度指数现值前值三个月均值:前值限制,10 年 7 月0-10 年 7 月-0.17-,10 年 6 月-0.70-0.6310 年 6 月-0.120.05,10 年 5 月0.190.3110
21、 年 5 月0.260.31,10 年 4 月0.170.1610 年 4 月0.0204,10 年 3 月0.430.4710 年 3 月-0.030.01,10 年 2 月-0.53-0.5210 年 2 月-0.330.31,09 年 7 月-0.07-0.1409 年 7 月-1.321.36,小结：美芝加哥活动指数为 0，上期为-0.7，低位反弹，提振美元。市场判研昨日基金属普跌，地产调控呼声日益高涨，细则呼之欲出。沪铜今日转战 1012 合约，日内成交持仓较为平稳，开盘 57220，收 57140，盘中波幅 0.7%，振荡收平；沪锌交投十分活跃，持仓创自去年 9 月来新高，增仓 3
22、 万手至 35.4 万手，成交超 180万手，17000 一线多空分歧巨大，价格焦灼。隔夜因欧洲制造业增速放缓，PMI 应声回落，非美元走低，美指强劲上行，站上83 上方，美股恐慌升温，冲高回落。伦铜维持振荡调整，小幅收涨 0.05%，伦锌表现较为羸弱，收跌 0.64%至 2045 美元，库存变化不显。近段时间现货较期价抗跌，粘稠下多空前期中继上涨区域争夺激烈，国内地产调控三令五申，但其意在强调对于已出政策的执行力度上，料新规及重大调控手段出台可能性较小，欧洲经过危机后财政收紧负效应或将逐步凸显，关注非美元货币走势。沪铜日内关注 56800 一线走势，沪锌成交活跃，短期内仍将 17000 位振
23、荡运行。,7,免责声明：,本报告由浙江道润投资管理有限公司（以下简称道润投资）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反仸何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于道润投资。未经道润投资事先书面授权许可，仸何机构或个人不得更改或以仸何方式发送、传播或复印本报告。,本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖商品或其它金融工具的邀,请或保证。道润投资认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。,客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是道润投资在最初发表本
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