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1、非财务人员的财务管理,-财务报表阅读、成本管控与纳税筹划,公司综合财务质量的试金石,前 序,企业财务管理的框架,环境变化与风险,国际经济衰退对中国经济及企业发展的影响 高物价的形成；市场的不确定性；以GDP下调为导向的政策体系的形成 系列税费改革 所得税法、增值税、消费税、营业税等变化 宏观层面的变化“十二五”的规划,什么样的企业是业绩良好企业？,利润迅猛增长？利润率高？净资产收益率高？创造经营现金净流量多？,例.甲企业经营业绩好不好？,太棒了！,发现,这说明了什么？,不能简单地就单个指标的数值下结论；,经营业绩不仅表现 还表现在 上,案例分析,上海国资委决定将亏损多年的上海某厂进行股份制改造
2、，法国企业决定进入。法方在投入大量的技术、资金和设备后，发现其所拥有的股权只能占有49%，中方占有51%，否则合作无法进行 法方只好同意上海国资委的方案。三年后，法方在上海某厂的股权份额达到了78%，成功地夺得了控股权，问若你是总经理，如何采用合理的财务方法达到该目的？,学习目的Q1:从事企业经营最重要的原因是什么？,为企业所有者实现收益,Q2:.你公司的目标是什么？,为什么“利润最大化”不是最好选择？,为什么“利润最大化”不是最好选择？,最新观点：企业价值最大化,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的
3、基础上使企业总价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位。,财务的贡献 财务系统 数据处理 财务判断 财务工具,一、管理者应具备的十大财务理念,货币时间价值理念现金流量观念 风险与收益权衡观念 机会成本观念 成本效益观念 预算管理观念 财务人才观念 会计要素观念 会计政策观念,二、管理者如何快速读懂会计报表,1、财务的目标 记账只是手段，控制才是目的,2、会计信息质量要求,客观性 可比性 一贯性 实质重于形式 相关性 及时性 明晰性,谨慎性原则重要性原则,3、财务基础知识,会计要素：资产负债所有者权益收入费用利润,会计等式,资产=负债+所有者权益
4、收入费用=利润资产=负债+所有者权益+（收入费用）,4、财务报表解析,财务分析依据的资料,财务分析,财务报表,其他相关信息,基本财务报告,作为财务报表组成部分的附注附表,必须根据公认会计准则或制度,企业背景,内部控制制度,企业发展战略等,不必根据公认会计原则,财务报表构成,制定经济决策,股 东,债权人,政府机构,社会公众,盈利能力,社会责任,可靠性和相关性,资产负债表,利润表,现金流量表,所有者权益 变动表,1、基本目标,2、向哪些使用者提供会计信息,3、会计信息所应包括的主要内容,4、会计信息的质量要求,5、会计报表的种类,财务报告目标的分类,钱从哪里来投资在哪种资产上,各类成本的结构利润的
5、品质,营运,理财,投资三种活动的现金流入和流出,三大财务报表,资产负债表利润表现金流量表,三大报表，相辅相成,盈利分析(历史数据),投资分析(前瞻性),报表分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化,成本分析(历史数据),5、会计报表分析的一般方法,趋势分析法（横向比较分析法；纵向比较分析法）比率分析法因素分析法参考其他重要信息,例.A公司偿还债务有无困难？,结论,6.资产负债表,资产,负债,股东权益,=,+,流动资产,长期投资,固定资产,其他资产,流动负债,长期负债,其他负债,股本,未分配利润,公积金,(1)资产负债表的内容与结构,资产负债表,(2)认
6、列资产价值的基础,买价（成本）？,市价？,认列资产价值的基础,甲公司业务蒸蒸日上，不断增加人手，原来租用的办公大楼不敷使用，于是于2005年买下杭州体育场路上的办公楼2个楼面3,000万元。随后房产价格大涨，2006年6月，相邻的乙公司欲以4,000万元购买甲公司的房产，甲公司不为所动。2007年底时，该房产的市场价值为4,500万元。请问在2007年的资产负债表上，甲公司的办公室价值应为：1.3,000万元？2.4,000万元？3.4,500万元？,（3）资产负债表的阅读技巧,案例：警惕！资产减值计提和转回细节中的魔鬼,流动比率,流动比率=流动资产/流动负债 流动比率：2企业的血液：支付到期
7、帐单（短期负债）的能力 一旦企业不能向债权人支付到期债务，他将不能确保从债权人或潜在的供货商那里获得更多的信用。,速动比率,速动比率=速动资产/流动负债保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债,你不要陷入速动比率陷阱,一般说来，速动比率大于1就可以让人对短期偿债能力比较放心。但要注意，速动资产中包括的 本来是流动性较强的，但“三角债”在我国非常普遍，所以如果你公司有大量的，即使速动比率大于1也可能使你陷入流动性危机。,现金比率,现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债,资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 产权比率 产权比率=负债总额/所有者权益总额利息保
8、障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用,企业财务结构分析,长期资产,永久性流动资产,波动性流动资产,短期融资,长期融资,稳健的财务结构,案例分析,案例1：存货政策分析案例2：固定资产折旧年限分析案例3：长期待摊费用风险分析案例带来的启示？,7.利润表,项目,期初数,期末数,一、营业收入减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失加：公允价值变动损益 投资收益二、营业利润加：营业外收支净额三、利润总额减：所得税四、净利润,利润表内容与结构,利润表的阅读方法和技巧（1）把握结果观察公司是赚钱还是赔钱（2）分层观察企业在哪赚的钱第一：营业收入第二：营业利润第三：利润总
9、额第四：净利润案例：公允价值变动收益占比分析,企业盈利结构分析,盈利形成,产品盈利情况,客户盈利情况,产品盈利吗?该产品与 系列相比如何?与 相比如何?,企业在给该客户提供服务是盈利吗?该客户对于企业来说的终身价值如何?相对应的利润如何?还有哪些 是企业有价值的目标?得到这些客户的成本如何?,整体企业盈利情况,企业在赚钱吗?企业一直在赚钱(亏钱)吗?企业利润占 的百分比是多少?率是多少?企业利润占总投入资产的百分比如何?企业与 相比如何?为什麽?,企业的盈利情况可以从几个层面研究,盈利能力分析,营业毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入营业净利率=净利润/营业收入总资产报酬率=净利润/总资产平
10、均余额净资产收益率=净利润/平均所有者权益资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益,企业发展能力分析,营业增长率=本年销售增长额/上年销售额净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值,销售收入 101.0 136.4 184.1,一家经营不错的公司?,2003,2004,2005,税后净利润 20.2 27.3 36.9,案例1：营业收入分析案例2：销售费用的分析：运费结算方式变化造成销售费用大幅变化案例3：利用投资收益进行盈余管理 案例带来的启示？,8.现金流量表,投资活动现金净流量,筹资活
11、动现金净流量,市场经济中的企业活动:,管理者的价值取向：现金流量,公司现金流入与流出示意图,经营活动：,投资活动：,融资活动：发行股票和债券长期借款短期借款,现金,营业活动：购货及接受劳务、销售费用管理费用、税金,投资活动：购置固定资产长期投资,融资活动：偿还长期借款偿还短期借款支付股利和利息,盈利企业就不会破产吗?,赊帐销售和采购 _ 债务链破产的危险。有些赔钱的企业虽然亏损，但仍能维持去，其中奥妙在于资金调度得当。既然资金短缺会导破产，那么在资金短缺时可以通过借款等方式筹集资，使企业免受破产之灾。纵观我国深沪两地的上市公司，连年亏损而继续营业的也有几家，原因就在于这些企业仍然能够筹集到资金
12、，弥补资金短缺的不足。,企业在增长而且有盈利能力，但为什么总是缺少现金？,大多数企业都有的情况问题背后的三个关键因素：案例：销售收现率计算和钩稽关系分析,净利润同现金流量的差异,权责发生制,收付实现制,会计报告显示公司本年实现净利润100万元,会计师说公司的经营现金流量为负数,原因：企业的产品发生积压由于客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限,现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金,净 利 润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,生存？,生存？,生存？,发展！,三、如何利用财务数据分析并改善经营绩效,公司
13、财务管理的核心思路（一）、营运资本分析法如何控制风险，提高资金运作效率,企业的营运资本,长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额，称为营运资本，即：在数值上：营运资本=流动资产-流动负债但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能力决定的,如何控制投资风险？,1、通过投资组合分散风险2、履行科学的决策程序。3、开展周密的投资预算与投资可行性分析4、建立投资退出机制,项目投资,金融投资,1、通过投资组合分散风险2、正确预期系统性风险3、选择成长性好的投资对象，规避非系统性风险。,关注：投资回报,今天的投资是明天的成本看重投资利润而忽视现金流在手之鸟规模经济与规模不经济,控制流动资产投资风险,1.现金
14、过剩或短缺风险,现金预算,2.应收账款坏账风险,实施 模式,3.存货不能变现风险,资金积压期间,资金积压期间,资金积压期间案例,存货应收帐款应付帐款资金积压期间,不同行业,联华 可口可乐,同行业,戴尔电脑 康柏电脑,（零售）,（制造）,（拉式生产）,（推式生产）,36 27 24 3431 30 21 4545 54 67 84,22 3-22-5,Dell公司2000-2006年营运资本管理 单位:天数,1 Dell公司的会计年度截止于1月底或2月初，本表中所反映的数据截止于2006年2月3日。,收款期,HP公司2000-2005年营运资本管理状况1 单位：天数,1 HP公司的会计年度截止于
15、10月31日，本表所反映的数据截止于2005年10月31日。,长期：持续缺乏营运资金的原因：资金供给不足盈利能力较低债务及存货控制较弱历史性亏损营运资金运用不当,经营的不同阶段,交易过度：一个企业的增长超越了它创造或获得额外营运资金（现金）的能力。第一阶段（好消息？）：第二阶段（现金流出企业）：第三阶段（现金继续流出企业）：第四阶段（一些现金开始流入，但是更多的现金流出）：后果：,你可以做什么事来阻止这些情况的发生？,具体方案,提高企业创造现金的能力：降低企业花费现金的需求：,目的,要确保企业创造现金能力大于其花费现金的需求。在每一天，企业都必须创造足够的净利润，为其营运资金需求提供资金。,谁
16、对此负责？,高层管理者：员工：财务经理/总经理：所有者：,库存过多,对终端零售商收款不利,无现金进货,资金链断裂,四.成本管理控制,营业收入,净利润,成本是什么？,成本,.,懂得成本才能管理成本,变动成本、固定成本(与数量)间接成本、直接成本(与成本表达对象)可控成本、不可控成本(与权力责任),固定成本*厂房租金 600/月 薪资 1,000*办公室费用 150*广告费 145*水电 35*电话 60*其他 30 合计 2,020/月,变动成本 原料成本 7.50/单位*人工成本 0.60/单位*包装成本 0.20/单位 8.30/单位,1.预估未来六个月只能以 9.75/单位售出 8,000
17、单位，其利润多少?2.有机会以 84,000元标到 10,000单位政府合约，是否该参加?3.同样期间内产能还能负荷下，政府再下一张同样大小订单是否接受?4.在第七个月产能还能负荷下，政府再下一张同样大小订单是否接受?5.对供货商杀价的底线在那里?,固定成本与决策,企业利润最大化,盈亏平衡分析,成本管理控制,损 益 两 平,损益两平(数量),损益两平(金额),固定成本,P,Q,总收入,总成本,变动成本,（亏损）,（利润）,各职能部门的成本预算硬性的和销售收入挂钩销售收入增加，费用即可等比例增加销售收入下降，所有费用马上跟着下降因为所有活动都是围绕着销售量水平而发生的,强制性的做法,纳税成本的特
18、征:1.金额：据权威人士分析，正常税负占纳税人收益总额的左右。除此之外，纳税人的咨询费用、办税费用、滞纳金和罚款等也相当可观。2.范围：纳税成本除了包括正常的税收负担外，还包括税收滞纳金、罚款、办税费用、咨询费、税务代理费用、额外税收负担等。3.风险：纳税人为了降低税收负担，减少纳税成本，常常采取一定的方法进行税收筹划，一旦筹划失败，很有可能变成偷税，纳税人要付出很大的代价。同时，正常税收负担外的纳税成本又往往为纳税人忽略，忽略的代价就是多支出各种费用。,五、企业利润链与纳税,我国税收种类：1、流转税（货劳税）：增值税、消费税、营业税、关税、车辆购置税等；2、所得税：企业所得税、个人所得税等；
19、3、资源税：资源税、城镇土地使用税、土地增值税等；4、财产税：房产税、城市房地产税等；5、行为税：印花税、车船税、城市维护建设税等 6、其他税：农林特产税、耕地占用税、契税等。,购进 销售 收款涉及到的税收法规,案例分析,某市有一家经营煤炭的有限责任公司，年销售额在5000万元以上。以前，该公司运输货物以每吨120元的价格向运输公司支付运费，取得运费发票后抵扣7的进项税。2007年12月，该公司与运输部门重新签订了合同。双方约定，公司负责给车辆加油，运输费用由每吨120元降低为每吨70元。通过这种处理方式，该公司的纳税情况发生了变化。如果按照原来的运输合同，以每吨运费120元计算，可抵扣的进项税额为1207%8.4元按现在合同约定的每吨70元计算，运费可抵扣的进项税额为707%4.9元,六、个人财务学,（一）、理财多样化1.风险：经济周期、通货膨胀、利率、经济政策、法律等。2.应考虑的因素：货币时间价值、风险收益对等、机会成本。3.理财多样化：,（二）避税 形式：（三）保险（四）不动产（五）黄金（六）有形物投资收藏品,再见,谢谢大家，祝工作顺利！,
