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1、全国注册咨询工程师（投资）执业资格考试第五科目现代咨询方法与实务四川省工程咨询协会,教材结构 全书共11章，涉及4个方面：战略分析方法市场预测方法项目评价方法项目管理方法,本书与其它课程的关联：本课程主要与工程咨询概论、工程项目组织与管理、项目决策分析与评价三门课程有交叉和联系。因为定位于投资前期，与项目决策分析与评价联系最多，而与工程咨询概论、工程项目组织与管理分别有一、二章相关。考虑到是案例考试，主要通过主观案例题型，考察考生对方法的掌握和应用能力，宏观经济政策与发展规划不容易出案例题,因此，与宏观经济政策与发展规划几乎无联系。,重点与难点SWOT分析一元线性回归、消费系数和弹性系数法项目
2、投资简单估算法现金流量分析及财务评价国民经济效益费用流量分析逻辑框架分析方案经济比较概率树分析咨询服务评标方法ABC法、关键路径法（CPM）、S曲线法,第一章 概述一、现代咨询方法的特点（了解）P23二、现代工程咨询方法体系（了解）P3三、工程咨询信息的采集（熟悉）P56四、辨别信息和数据的方法（掌握）P7,第二章 战略分析方法一、企业战略类型（了解）P9二、产品生命周期（了解）P1214（一）基本概念（二）主要特点（三）产品生命周期各阶段的战略特点三、竞争能力分析（熟悉）P1422（一）行业竞争结构分析(二)企业竞争能力分析,四、企业外部环境分析（一）PEST分析（了解）P22,表211 S
3、WOT示意图,五、SWOT分析（掌握）P24（可能出案例）（一）基本概念,（二）SWOT分析步骤（三）企业战略选择,六、企业投资组合分析（一）波士顿矩阵（熟悉）P28301、概述2、战略应用（二）通用矩阵（熟悉）P30321、概述2、战略应用,第三章 市场预测方法基本要求：了解德尔菲法、专家会议法、类推预测法。熟悉移动平均法、指数平滑法、成长曲线模型法和季节波动分析。掌握一元线性回归、消费系数和弹性系数法。,重点与难点一元线性回归相关检验t检验点预测与区间预测弹性系数法消费系数法简单移动平均指数平滑法,应注意的问题 市场预测方法是咨询工程师的基本技能，可能是考试的出题点，也比较容易出案例题，应
4、重点掌握。要注意回归的相关检验，t检验,点预测与区间预测，这是经常容易忽视的问题。弹性系数法和消费系数法比较简单，可以出题。简单移动平均，指数平滑法。定性预测由于不好出案例题，作为考试因此只作为了解的内容，但基本方法应该了解。,一、市场预测的主要方法（了解）P3334二、因果分析法（一）一元线性回归（掌握）P34411、公式2、回归流程3、回归检验4、点预测与区间预测,重点例题介绍例3-1问题：2000年某地区镀锌钢板消费量18.5万吨，主要应用于家电业、轻工业和汽车工业等行业，19912000年当地镀锌钢板消费量及同期第二产业产值入表31所示。按照该地区十五规划，十五期间地方第二产业增长速度
5、预计为12。请用一元回归方法预测2005年当地镀锌钢板需求量。,表31 1994-2000某地锌钢板消费量与第二产业产值,（1）建立回归模型经过分析，发现该地区镀锌钢板消费量与第二产业产值之间存在线性关系，将镀锌钢板设为因变量y，以第二产业产值为自变量x，建立一元回归模型yabx,（2）参数计算采用最小二乘法，计算出相关参数：b=(xiyi Xyi)/(xi2Xxi)=9.590a=YbX=7.55,（3）相关检验R2 1(yi y i)2 0.924(yi Y)2R0.961在=0.05时，自由度n28，查相关检验表，得R0.05=0.632因R0.961 0.632=R0.05故在=0.0
6、5的显著性检验水平上，检验通过，说明第二产业产值与镀锌钢板需求量线性关系合理。,（4）t检验tbb/Sb b=9.85在=0.05时，自由度n28，查t检验表，得t(0.025,8)=2.306因tb9.85 2.306=t(0.025,8)故在=0.05的显著性检验水平上，t检验通过，说明第二产业产值与镀锌钢板需求量线性关系明显。,（5）需求预测根据地方规划，2005年地区第二产业产值将达到：x(2005)(1r)5x(2000)(112)5 2.274=4.01千亿元于是，2005年当地镀锌钢板需求点预测为：y(2005)abx(2005)7.559.590*4.0130.88万吨。,区间
7、预测:S0Sy=2.656于是，在=0.05的显著性检验水平上，2005年镀锌钢板需求量的置信区间为 30.88+t(0.025,8)S030.88+6.13 即在(24.75,37.00)的区间内。,（二）弹性分析（掌握）P42471、收入弹性2、价格弹性3、能源需要弹性,重点例题介绍例34 某市2010年电力需求预测。问题：某市2000年GDP达到1788亿元，当年电力消费量269千瓦小时.预计未来10年中前5年和后5年，GDP将保持9和8%的速度增长，请用弹性系数法预测2005年和2010年该市电力需求量。经专家分析，该市电力需求弹性系数如表310。表310 该市电力需求弹性系数,解答：
8、按照公式20012005年和20062010年电力弹性系数分别为0.66和0.59，则20012005和20062010年年均电力需求增长速度：20012005年电力消费弹性系数GDP年增长速度0.6695.920062010年0.5984.7于是，2005年该市电力需求量：2000年电力消费量（1电力需求年增长速度2001-2005）5=359（万KWh）2010年电力需求=2005年电力需求（1年电力需求年增长速度2006-2010）5359（14.7）5451.86万（KWh）,表318 2002年某地区车用汽油消费量,（三）消费系数法（掌握）P4647例35,解答：（1）首先计算各类车
9、年汽油消耗量每辆私人轿车年汽油消耗量2002年私人轿车年汽油消耗量/私人轿车保有量19.62万吨/6.21万辆3.16吨/辆.年类似，每辆出租车年汽油消耗量8.88吨/辆.年每辆商务车年汽油消耗量11.32吨/辆.年每辆小型摩托车年汽油消耗量0.11吨/辆.每辆其它车年汽油消耗量5.6吨/辆.年,（2）计算各类车2005年年汽油消耗量私人轿车年汽油消耗量2005年私人轿车保有量私人轿车年汽油消耗量 20万辆3.16吨63.2万吨类似，2005年出租车年汽油消耗量44.4万吨2005年商务车年汽油消耗量79.24万吨2005年小型摩托车年汽油消耗量0.06万吨其它车辆年汽油消耗量11.21万吨（
10、3）汇总各类车辆汽油需求量，于是，2005年车用汽油需求量为198万吨。,三、延伸预测法（一）简单移动平均（熟悉）P4851（二）指数平滑法（熟悉）P5153（三）成长曲线模型（熟悉）P5456（四）季节变动分析（熟悉）P5660重点例题介绍四、定性预测法（了解）P6066（一）类推预测法（二）专家会议法（三）德尔菲法,解答：首先，计算初始平滑值：F0(x1x2x3)/3=（31.67+33.99+39.71）/335.12按照指数平滑法的计算公式，得出：F1=X1（1）F0 0.331.67（10.3）35.12=34.09F2=X2（1）F1 0.333.99（10.3）34.09=34.
11、06F3=X3（1）F2 0.337.91（10.3）34.06=35.75 F12=43.92于是，2002年1月煤炭需求量X13 F12=43.92 万吨。,重点例题介绍,第四章 投资估算方法基本要求：熟悉项目投资估算的分类估算方法。掌握项目投资估算的简单法。,重点与难点生产能力指数法比例估算法系数估算法投资构成进口设备费用估算建设期利息估算分项流动资金估算,应注意的问题投资估算是咨询工程师的基本技能，应该掌握基本的估算方法，方法相对简单，通过案例练习能够实现教学目的。投资估算可以出一些简单的案例题，可能是出题点。要求掌握简单估算法,对分类估算中的建设期利息、涨价预备费、进口设备费用等重点
12、练习。,一、建设投资简单估算法（掌握）P6770（一）生产能力指数法（二）比例估算法（三）系数估算法（四）建设投资分类估算法,重点例题介绍例4-1问题：已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件与上述装置类似，试估算该装置的投资额(生产能力指数n=0.6，CF1.2)。,生产能力指数法，计算公式为：Y2=Y1(X2/X1)nCF(41)式中：Y2 拟建项目或装置的投资额；Y1 已建类似项目或装置的投资额；X2 拟建项目或装置的生产能力；X1 已建类似项目或装置的生产能力；CF 新老项目建设间隔期内定额、单价、费用变更等的综合调整系数；n 生产能
13、力指数，0n1。,解答：根据公式(41)，则有：Y2Y1(X2/X1)nCF 60000(70/30)0.61.2 119706.73万元。,二、建设投资分类估算法（熟悉）P7179综合出小的计算题（一）建设工程费用（二）设备及工器具（进口设备费用）（三）安装工程费用（四）其他费用（五）基本预备费用（六）涨价预备费（七）建设期利息,重点例题介绍【例4-4】某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价(FOB价)为400万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元吨；海上运输保险费率为0.266%；中国银行费率为0.5%；外贸手续费率为1.5%；关税税率为2
14、2%；增值税的税率为17%；美元的银行牌价为8.27元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%.现对该套设备进行估价。,解答：根据上述各项费用的计算公式，则有：进口设备货价=4008.27=3308万元国际运费=36015008.27=446.6万元国外运输保险费=（3308+446.6)0.266%=10万元进口关税=（3308+446.6+10）22%=828.2万元增值税=（3308+446.6+10+828.2）17%=780.8万元银行财务费=33080.5%=16.5万元外贸手续费=（3308+446.6+10）1.5%=56.5万元进口设备原价=3308+446.6+10+828.2
15、+780.8+16.5+56.5=5446.6万元设备估价=5177.78（1+2.5%）=5582.8万元,重点例题介绍【例4-5】某企业为了某一工程建设项目,需要征用耕地100亩，被征用前第一年平均每亩产值1200元，征用前第二年平均每亩产值1100元，征用前第三年平均每亩产值1000元,该单位人均耕地2.5亩，地上附着物共有树木3000棵，按照20元棵补偿,青苗补偿按照100元亩计取，现试对该土地费用进行估价。,解答：根据国家有关规定，取被征用前三年平均产值的8倍计算土地补偿费，则有：土地补偿费=（1200+1100+1000）1008/3=88万元取该耕地被征用前三年平均产值的5倍计算
16、安置补助费，则：需要安置的农业人口数：1002.5=40人人均安置补助(1200+1100+1000)2.55 1.38万元安置补助费=1.38万40人=55.2万元地上附着物补偿费300020=6万元青苗补偿费=100100=1万元则该土地费用估价为：88+55.2+6+1=150.2万元,重点例题介绍【例4-7】某项目的静态投资为250000万元，按本项目进度计划，项目建设期为5年，3年的投资分年度使用比例为第一年10，第二年20，第三年30,第四年30，第五年10,建设期内年平均价格变动率为6，试估计该项目建设期的涨价预备费。,计算公式为：n PCIt(1+f)t1(46)t1式中：PC
17、 涨价预备费；It 第t年的建筑工程费，设备及工器具购置费，安装工程费之和；f 建设期价格上涨指数；n 建设期。,解答：第一年投资计划用款额：I12500001025000万元第一年涨价预备费：PC1I1(1+f)125000(1+6)11500万元第二年投资计划用款额：I22500002050000万元第二年涨价预备费：PC2I2(1+f)2150000(1+6)216180万元,第三年投资计划用款额：I32500003075000万元第三年涨价预备费：PC3I3(1+f)3175000(1+6)3114326.2万元第四年投资计划用款额：I42500003075000万元第四年涨价预备费：
18、PC4I4(1+f)4175000(1+6)4119685.8万元,第五年投资计划用款额：I52500001025000万元第五年涨价预备费：PC5I5(1+f)5125000(1+6)518455.6万元 所以，项目建设期的涨价预备费为：PCPC1+PC2+PC3+PC4+PC5 1500+6180+14326.2+19685.8+8455.6 50147.6万元。,重点例题介绍【例4-8】某新建项目,建设期为3年,分年均衡进行贷款，第一年贷款300万元，第二年贷款600万元，第三年贷款500万元，年利率为6,试计算项目建设期贷款利息。,贷款在建设期各年年初发放，建设期贷款利息的计算公式为：
19、Qt(Pt-1+Ai)i(4-7)式中：Qt 建设期第i年应计利息；Pt-1建设期第t1年末借款本息 累计；At 建设期第i年借款额;I 借款年利率。,解答：解：第一年贷款利息：Q1A1i300618万元第二年贷款利息：Q2(P1+A2)i(30018600)655.08万元第三年贷款利息：Q3(P2+A3)i(3001860055.08400)682.38万元所以，项目建设期贷款利息为：QQ1Q2Q31855.0882.38 155.46万元。,对本章的要求：熟悉资金时间价值基本概念、基本公式掌握现金流量分析及财务分析方法,第五章 现金流量分析及财务分析方法,本章的重点、难点：现值、终值、年
20、金、折现率的内涵(p89-90)现值与终值之间、等额年金、现值与终值之间相互换算的简单案例(p91-94)；不等额序列的现值、终值与年金的相互换算(p94)；销售收入设计生产能力生产负荷售价(p95)双倍余额递减法和年数总和法计算折旧的案例(p97-98)银行借款等额还本付息、等额还本利息照付方式的还本及付息额计算案例(p99-100)投资回收期法及其计算案例(p104-104)动态分析方法及其计算案例(p106-110，p112-114),本章应注意的问题：1.本章是全书的重点之一，因此也是考试的重点。财务分析方法是对咨询工程师的最基本要求，是肯定要出案例题的地方，因此必须予以高度重视。要将
21、本章作为本书教学的重点。2.重点是要理解书中所讲的各种方法，而不是机械性地去计算数据。思路、方法比具体的数字更重要。3.重点是要掌握案例，尤其是本次培训所强调的案例,一、资金时间价值（一）资金时间价值基本概念（熟悉）P89（二）现金流量（三）基本公式（熟悉）P9195二、现金流量分析及财务分析方法（掌握）P95103三、财务评价（掌握）P103114（一）投资项目的财务盈利评价,重点案例介绍案例59（第97页98页）某工程项目的投资建设，需要购买一台设备，原值为5600万元，预计使用年限为5年,净残值率10，请分别按照平均年限法、双倍余额递减法和年数总和法计算每年应计提的折旧。解：1、按平均年
22、限法计算应计提的折旧：年折旧率（1净残值率）/折旧年限18年折旧额=固定资产原值年折旧率5600181008（万元）,2、按双倍余额递减法应计提的折旧年折旧率2/折旧年限40第13年应计提折旧的计算列表如下：表53 某项目按双倍余额递减法应计提折旧计算表,表中，每年计提折旧额等于本年初固定资产净值与年折旧率的乘积。,第45年应计提的折旧额，应将固定资产净值扣除净残值后的净额，在最后两年内平均分摊。净残值560010560（万元）第45年每年应计提的折旧额（第4年初的固定资产净值第5年末的设备净残值）/2（1209.6-560）/2324.8万元,3、按年数总和法应计提的折旧年折旧率（折旧年限已
23、使用年限）/年限数之和年折旧额（固定资产原值净残值）年折旧率计算结果见下表：表54 某项目按年数总和法应计提折旧计算表,案例510（第99页100页）某企业为了某一项目的建设，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈约定的贷款期限为5年，没有宽限期，年利率为6，采用等额还本付息方式进行还本付息。要求计算每年的还本额和利息支付额。解:本例中，Ic5000万元，i6，n5，每年需要支付的还本付息额AIc（A/P,I,n）=1186.98（万元）每年的还本付息额见下表：,表中，每年应计利息为年初本金与年利率的乘积；每年应还本金为每年应还本付息总额（A）与当年应付利息之和；年末本金为年初本金与本年
24、偿还本金之差。,表55 某项目借款等额还本付息方式偿还借款计算表,案例516/17（第105页106页）某公司目前有两个项目可供选择，其现金流量分别如下：,若该公司要求项目投入资金必须在两年内回收，应选择哪个项目？如果该公司要求采用净现值法进行投资决策，设定折现率为14，应选择哪个项目？,解：项目A的累计净现金流量计算见下表：表59 某公司A项目净现金流量计算表,表明项目A的投资回收期为两年,项目B的累计净现金流量计算见下表：表510 某公司B项目净现金流量计算表,上表计算结果表明，项目B的投资在最后一年内才能全部回收，回收期为：21040/（2400）2.43年。因此应选择项目A。,如果采用
25、NPV法，A项目的净现值NPV-6000+3200/1.14+2800/1.142+1200/1.143-228.5B项目的净现值NPV-4000+2000/1.14+960/1.142+2400/1.143113NPVANPVB，因此应选择项目B。,案例518（第107-110页）某公司要将其生产线改造成计算机自动化控制的生产线，以提高生产效率。该公司的资本成本为15，适用的所得税率为33。更新改造前后的有关资料见下表（单位：万元）：,要求：1、计算本次更新改造投资计划的现金流量2、计算投资回收期、净现值（NPV）和内部收益率评价指标3、评价该投资计划的财务可行性,解：1、计算现金流量投资项
26、目现金流量的测算，应估算项目有关的税后增量现金流量，包括期初现金流量、项目寿命期间的现金流量和期末现金流量。本项目涉及变卖旧资产，按照直线折旧法，旧资产已经计提折旧：（资产当初购买价格期末残值）已使用年限/预计全部使用年限（600000）5/10=30000（万元）现有机器当前的市值仅为12000万元，旧机器出售可以获得所得税抵扣收入：（3000012000）335940万元。,期初现金流量的计算过程见下表：,（2）寿命期间现金流量的计算更新改造的投资可以使操作人员年工资减少18000万元，年运营维护费从8500万元降至6800万元,年残次品损失可以从7200万元降至1800万元。在折旧方面，
27、旧设备的年折旧费为：(60000-0)10=6000（万元）新设备的年折旧费为：（620007500513900（万元）因此，更新改造投资将使公司每年增加折旧费7900万元。尽管折旧费及其增加额对现金流量不造成直接影响，但它会减少应纳税所得额，从而影响税后现金流量。,为了确定项目的投资计划在项目寿命期内每年的税后净现金流量，首先必须找出用帐面利润和现金流量表示的税前利润，然后根据税前帐面利润计算纳税增加额。下表列示了本项目的更新投资计划在项目寿命期内的税后净现金流量的计算过程及结果。,（3）期末现金流量的计算项目寿命期末现金流量通常包括项目的税后残值加上或减去所有与项目出售相关的税后现金流入或
28、流出。本项目中，由于新设备的残值预计为0，所以没有期末现金流量。,本项目计算期的全部现金流量见下表：,2、对本项目的现金流量分析见下表：,税前内部收益率（IRR）39.45%税后投资回收期3+12712/19424=2.65（年）税后净现值NPV（i15）13552万元税后内部收益率IRR26%上述计算结果表明，本次更新改造投资的内部收益率大于本公司的资金成本15，以15为折现率计算的净现值为13552万元，大于零,该投资计划财务可行。,案例520（第112-114页）某公司将投资一个新项目，需要初始投资2500万元用于设备和厂房建设，并在5年寿命期期末产生残值500万元。该项目第一年产生收入
29、1150万元，经营成本（不包括折旧）320万元。这些收入和成本在今后4年内预计每年递增5。该公司的所得税率为33%,资本成本为12。试分别按照直线折旧法（SL法）和双倍余额递减法（DDB法）计提折旧,并分别分析采用不同的折旧方法对项目的现金流量及评价指标的影响。,解：在采用直线折旧法的情况下,项目每年计提折旧：（2500500）/5400（万元）项目各年的现金流量见下表：计算得到项目的税后IRR21.59%在资金成本为12情况下的NPV734.32（万元）,在采用双倍余额递减法加速折现的情况下，项目每年计提折旧如下：年折旧率2/折旧年限10040年折旧额=固定资产净值年折旧率在折旧年限到期前最后两年的折旧额，是将固定资产净值扣除净残值后的净额进行平均摊销计算的。,项目各年的折旧计算见下表：,项目各年的现金流量见下表：,在上表的计算中，第1年的税前收益为负值，不需要纳税，所得税额为0；第2年税前收益出现正值,应首先弥补以前年份的亏损，余额部分（272170102万元）再按规定的税率计算所得税额。计算得到项目的税后IRR23.07%，税前IRR26.39%在资金成本为12情况下的税后NPV798.46（万元）上述计算结果表明，采用不同的折现政策对项目所得税前的现金流量没有产生影响，但对所得税后的现金流量产生影响，从而对税后财务内部收益率、净现值等评价指标产生影响。,
