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1、财务分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,主讲:肖 湘,客户经理集训班讲义,闻香识企业-财务分析概论,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务报表如同好香水，是用来闻的，而不是用来咽的。-某专家语,信贷业务对财务报表的依赖程度是不同的。不同的信贷业务品种，我们对企业财务报表分析的侧重点也应有所区别。大中型企业信贷业务，对财务报表要求较高，这主要因为我们认为这些企业财务制度相对规范、信息透明度较高、数据较为可信。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,闻香识企业-财务分析概论,对于小企业贷款，按照银监会2007年发布的银行开展小企业授信工作指导意见的有关要求
2、，银行要更注重财务报表之外的信息收集，“不单纯依赖小企业财务报表或各类书面资料”。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,闻香识企业-财务分析概论,首先预览报表，检查有无过于突出或异常的项目；再循着问题做进一步调查。也称“逆查法”，沿着与编制报表相反的方向做调查，依次逆向地查报表、总账、明细账、凭证，从终点退到起点来进行分析。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,闻香识企业-财务分析方法,资产负债表的分析重点是资产项目的分析，因为资产的水分可导致权益的水分，而且资产水分的利用价值更高。资产项目分析的重点是资产的质量，具体表现为变现质量、被利用质量、增值质量等。,津市农行客
3、户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,资产项目分析,一、应收账款分析 应收账款反映的是账面利润和现金收益的脱节，是公司经营者和债权人永远关注和研究的重大课题，也是一切财务报告陷阱赖以获得灵感和题材的取之不尽、用之不竭的暗箱。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,1、关注应收账款余额较大的企业。有三种正常情况：同行业竞争，大量使用赊销 销售规模大，应收账款相应增大。企业的信用政策。企业为销售商提供的信用政策，越宽松应收账款越大。另外，产品市场需求情况、季节变化等因素也会影响应收账款数量。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,
4、财务分析-资产项目分析,2、关注应收账款的水分。判断应收账款水分的方法有三个：将应收账款的增幅与主营业务收入增幅作比较。如果应收账款的增幅过大且高于主营业务收入增幅，那么情况就不正常。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,注意企业关联方的应收账款。关联方的应收账款占比较大时，说明情况异常，要引起高度关注。考察应收账款的质量。主要是账龄分析、债务人构成分析、货款回收政策分析、坏账准备等。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,3、关注其他应收款。其他应收款是指企业发生的非购销活动产生的应收债权。正常情况下，其他应收款期末余额不
5、应过大。很多企业投资者往往通过其他应收款挂账抽回投资，或转移企业资金，因此对企业股东和关联企业的其他应收款要给予格外关注。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,二、存货分析 对于制造业和贸易业而言，存货是资产的主要项目之一，往往是流动资金的最大组成项目。存货分析的难点在于：数量难以盘点价值难以判断资料难以收集,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,存货分析要点,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,不诚实的企业常常利用以下几种方法进行造假：虚构不存在的存货 存货数量操纵 不记录存货的进出 高
6、估存货价值,在审查存货项目时,要多花费一些时间在现场勘察,有技巧地询问那些在仓库工作的相关人员,对牵涉舞弊和作假方面的问题进行调查,不难发现企业是否利用存货来虚构利润.,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,三、固定资产分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,固定资产分析的重点在于关注企业是否变更固定资产折旧方法和固定资产减值准备的合理性。1、由于折旧的确定较为主观，而且对期间利润影响重大，从而难免成为企业操纵利润的手段之一。例如固定资产折旧年限长短直接关系到折旧率的高低，是影响计提折旧额大小的最重要因素。,2、判断减值准
7、备是否充足。计提减值准备是为了把公司的“水分”挤出来，避免公司一方面存大大量不良资产甚至潜亏，另一方面报表上又体现可观的利润。如何判断减值准备是否充足呢？简单的方法是将固定资产账面价值与可回收价值之间的差额与减值准备相比，相当则算充足。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,四、虚拟资产分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,所谓虚拟资产，会计上的定义是指已经实际发生的费用或损失，由于企业缺乏承受能力而暂时挂列为待摊费用、长期待摊费用、其他待摊费用、递延资产、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等资产科目。严格地说，这都
8、不是真正的资产，不能给企业带来未来经济利益，因此称为虚拟资产。,1、查看待处理性项目，具体包括“待处理流动资产损失”、“待处理固定资产损失”、“固定资产清理”三个科目，一般来说，在会计报表编制日，这三个项目的数额通常为0，如果它们的数额较大，则通常表明企业存在虚列资产、虚增利润或掩盖亏损之嫌。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,2、关注递延资产。企业常常把递延资产当作掩盖经营损失的护身符，作为潜亏的庇护所，作为利润的调节器。在分析中，要把它作为一个重点项目，着重审查费用的性质。如果确实对以后年度的经营活动产生影响的费用或损失，可以考虑列入，如果只对本年度产
9、生影响就不能列入。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,3、了解摊销性资产的摊销情况，具体包括无形资产、递延资产、待摊费用、预提费用等，这几个项目容易存在应摊未摊、应提未提、少提少摊的问题，造成企业的利润虚增。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-资产项目分析,利润项目分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-利润项目分析,利润=收入-成本。收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入、其他业务收入、补贴收入，不包括为第三方或客户代收的款项。,1、分析企业目
10、前发展战略,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,企业的发展战略对其销售收入增长有着很重要的影响。销售收入增长率并不是越高越好。超过企业可持续增长率的销售增长经常会加速企业资源的消耗，这种销售增长率通常是无法持续的。企业销售收入增长最大化不应当成为企业的发展战略和财务目标。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,大多数企业是撑死的而不是饿死的。-某专家语,实际上，企业的超常发展经常不是增长而是毁灭。我们身边也不乏这样的例子。作为银行而言，以稳健发展为企业发展战略的客户才是靠的住的好客户。,真正富有盈利能力的公司懂得平衡地追求“
11、更好”和“更多”，它们通过连续不断地巩固核心业务、创建新兴业务和创造未来业务来保持增长引擎的活力。既不死守一亩三分地，也不盲目扩张。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,2、主营业务收入分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,主营业务收入的计量，一般以主营业务收入取得的资产价值作为收入的数额，通常是货币资金和应收账款。由于销售过程中可能存在某些不确定性，如销售退回等情况，需要对销售总额进行调整，以获得营业收入的确切数额。会计制度规定：企业当期发生的销售退回，不论是属于本期还是以前的销售，应冲减当期的营业收入。,特别注意：
12、如果企业的重大收入来自复杂的销售合同，要特别加以注意。1、如果该合同包含长期的售后保证及售后服务或有附加条款以保护买方的，则收益的确定要具体分析。2、对于重大的合同，要注意企业是否有能力承担。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,3、如果该项业务毛利特别高，本身并没有多少科技含量，企业又是生产性企业的话，超过50%的毛利就应该怀疑收入来源的合法性。,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,谢谢大家！,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析-收入项目分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,财务分析
13、-收入项目分析,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,津市农行客户经理集训班 2010年6月 茶安铺,
