《造船(海工)行业10月月报：国内船企9月订单延续8月向好势头1024.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《造船(海工)行业10月月报：国内船企9月订单延续8月向好势头1024.ppt（7页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、2011/10,2011/11,2011/12,2012/1,2012/2,2012/3,2012/4,2012/5,2012/6,2012/7,2012/8,2012/9,Table_Title,历史收益率曲线,-7%,1%,-15%,-23%,涨跌幅（%）,重点公司,相关报告,Table_MainInfo报告类型/行业动态报告,船舶制造（海工装备）/机械设备,Table_Invest发布时间：2012-10-23同步大势,造船（海工）行业 2012 年 10 月月报国内船企 9月订单延续 8月向好势头报告摘要：,上次评级：Table_PicQuote,同步大势,Table_Summary9
2、 月份国内民用钢质船的产量同比下滑 34.1%，较上月回落 5.3 个百分点，同比增速出现反复。1-9 月份产量累计增速为-12.8%，创出年内新低。1-8 月份，全国造船完工 3783 万载重吨，同比下降 12.4%，下降幅度有,-31%,机械设备,沪深300,所扩大。1-8 月份船舶出口数量累计同比增速为-1.9%，与 1-7 月份船舶出口数量累计同比增速持平。,Table_Trend 1M绝对收益 5.64%,3M 12M-16.02%-21.65%,相对收益,-0.84%-13.65%-15.02%,9 月份运价指数总体来看出现分化，其中当月 BDI（干散货运费指数）上涨 8.96%；
3、BPI（巴拿马极限型）下跌 42.18%；BCI（海岬型）上涨38.31%；BHSI（轻便型）上涨 2.83%；BSI（轻便极限型）下降 3.15%；BDT（原油）上涨 3.51%；BCTI(成品油)上涨 10.5%。,Table_Market海油工程中国船舶振华重工,投资评级推荐谨慎推荐谨慎推荐,9 月全球新船订单共 79 艘，运力达 320 万载重吨，同比增长 7.7%，环比增长 9.6%。其中，国内船企 9 月新船订单为 34 艘，涉及运力 191.7 万载重吨，同比增长 81%（去年基数较低）；韩国 9 月新船订单为 20 艘，涉及运力 82.8 万载重吨，同比增长 23.9%；日本
4、9 月新船订单为 3 艘，22.9 Table_Report,万载重吨，同比下降 72.6%。国内船企当月获取订单情况延续了 8 月向 造 船（海工）行 业,2012 年 9 月 月 报,好的势头。如我们在前期报告风险提示中强调船价仍存在下跌的可能，9 月份船价出现了小幅调整，从远东市场来看，不少船型的船价基本上是在月初价格的基础上下调了 100 万美元左右。9 月份的海工市场订单相对平淡，值得关注的是国内大型船企包括部分民营船企的转型开始显现初步成效，如中远船务（启东）海洋工程有限公司从 Axis Offshore 获得了 1+2 座半潜式生活平台订单。熔盛重工签署了 2 座自升式钻井平台的
5、建造合同。,2012.9.19造船（海工）行业 2012 年 8 月月报2012.8.22Table_Author证券分析师：吴江涛执业证书编号：S0550512030001,风险提示：船价、造船行业订单仍存在下行可能。,(021)20361069,请务必阅读正文后的声明及说明,制作时间：2012-10-23,20,06,20-01,06,20-05,06,20-09,07,20-01,07,20-05,07,20-09,08,20-01,08,20-05,08,20-09,09,20-01,09,20-05,09,20-09,10,20-01,10,20-05,10,20-09,11,20-
6、01,11,20-05,11,20-09,12,20-01,12,20-05,12,-0,9,行业研究报告9 月份民用钢质船舶产量同比增速出现反复9 月份国内民用钢质船的产量同比下滑 34.1%，较上月回落 5.3 个百分点。1-9月份产量累计增速下滑到-12.8%，创出年内新低。图 1：国内民用钢质船舶的当月、累计产量（万总吨）及增速（%）,10000.009000.008000.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00,民用钢质船舶生产量_当期值民用钢质船舶生产量_同比增长,民用钢质船舶生产量_累计值民用钢质船舶生产量_
7、累计增长,250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00-100.00,数据来源：东北证券，同花顺1-8 月份，全国造船完工 3783 万载重吨，同比下降 12.4%。图 2：2012 年造船完工量同比变化数据来源：东北证券，中国船舶工业协会1-8 月份，全国完工出口船 3158 万载重吨，同比下降 13.3%。1-8 月份船舶出口数量累计同比增速与上月持平，为-1.9%。,请务必阅读正文后的声明及说明,2/7,2008-08,2008-10,2008-12,2009-02,2009-04,2009-06,2009-08,2009-10,2009-12,2010
8、-02,2010-04,2010-06,2010-08,2010-10,2010-12,2011-02,2011-04,2011-06,2011-08,2011-10,2011-12,2012-02,2012-04,2012-06,行业研究报告图 3：船舶出口数量月度变化情况,3000000.002500000.002000000.001500000.001000000.00500000.000.00,当月值（艘）,累计值（艘）,累计增长（%）,200.00150.00100.0050.000.00-50.00,数据来源：东北证券，同花顺运价指数出现分化、国内 9 月份订单情况延续 8 月份向
9、好势头9 月份运价指数总体来出现分化，其中当月 BDI（干散货运费指数）上涨 8.96%；BPI（巴拿马极限型）下跌 42.18%；BCI（海岬型）上涨 38.31%；BHSI（轻便型）上涨 2.83%；BSI（轻便极限型）下降 3.15%；BDT（原油）上涨 3.51%；BCTI(成品油)上涨 10.5%。从 10 月前半月来看，BDI（干散货运费指数）、BPI（巴拿马极限型）、BCI（海岬型）出现较大涨幅。图 4：波罗的海运价指数变化情况数据来源：东北证券，同花顺2012 年 9 月全球新船订单共 79 艘，运力达 320 万载重吨，同比增长 7.7%，环比增长 9.6%。其中，国内船企
10、9 月新船订单为 34 艘，涉及运力 191.7 万载重吨，同比增长 81%（去年基数较低）；韩国 9 月新船订单为 20 艘，涉及运力 82.8 万载重吨，同比增长,请务必阅读正文后的声明及说明,3/7,4,2,2,3,1,2,1,4,6,1,2,行业研究报告23.9%；日本 9 月新船订单为 3 艘，22.9 万载重吨，同比下降 72.6%。截止到 9 月底，中、日、韩占全球手持订单的比例分别为：42.3%、21.3%、26.8%。从订单结构来看，本月散货船订单较上月有所下降，在超大型集装箱船取得了10 艘订单。订单中 LNG 船、超大型集装箱船国内船厂都大有斩获。新船交付方面，9 月份全
11、球新船交付 161 艘，共 1201 万载重吨，其中交付散货船 81 艘，油轮 29 艘，集装箱船 13 艘；中、日、韩三国新船交付量占全球新船交付的比例分别为：39.5%、21.1%、36.6%。,表一,新船订单（8 月 30 日-10 月 3 日）,船型散货船散货船散货船成品油船汽车运输船,数量10+102+4,船厂Namura金海重工泰州三福船舶工业有限公司Spp（韩）金陵船厂,船东Wisdom MarineNisshin广东蓝海海运有限公司ShellGlobal Car,单船价（万美元）26002850,Carriers,LNG 船滚装船散货船,4+1+1,沪东中华Hyundai M
12、ipoSasebo,APLNGGrimaldi GroupDST Shipping,汽车运输船汽车运输船,DSM E M angaliaHyundai M ipo,Ocean YieldRay Shipping,60006500,油船,1+1,Samsung,AET,13000,CIM C（中国国际,集装箱,STX 大连,海运集装箱（集,8250,团）股份有限公司,集装箱散货船成品油船,扬子江Sasebo现代尾浦船厂,CIM CDST ShippingDAmico,8250,资料来源：东北证券、中国船舶在线9 月份船价出现小幅调整以三大造船国所在的远东地区来看，如我们在前期报告中强调船价仍存在
13、继续下行的可能，9 月份新船多数船型的价格出现小幅松动（除去巴拿马型散货船（7.6万载重吨）价格持平），巨型油轮（30 万载重吨）的价格由 9000 万美元下降到目前的 8900 万美元；苏伊士型油船（15 万载重吨）的价格由 5800 万美元下降到目前 5700万美元，其他船型也在月初价格的基础上下调了 100 万美元。市场供需的格局仍没有改善。,请务必阅读正文后的声明及说明,4/7,）,）,7）,6）,15,30,11,4.,18,7.,（,（,（,（,（,（,船,轮,船,船,船,船,油,油,油,油,货,货,型,型,型,品,散,散,士,巨,拉,成,型,型,伊,芙,角,马,苏,阿,望,拿,好
14、,巴,灵,便,型,散,货,船,（,5.,6）,）,）,行业研究报告图 6：新船造船市场远东地区平均价格（万美元）,本月最新价格,本月期初价,年内最高价,年内最低价,120001000080006000400020000数据来源：东北证券，中国船舶网附注：船型后面的数字代表吨位（万载重吨）9 月份中厚板（20）价格指数出现小幅反弹，短期来看反弹的动力和高度还是有限的。图 7：中厚板（20）价格指数（中钢协）数据来源：东北证券，同花顺国际新船市场 9 月各周租赁价格涨跌互现。油轮的租价普遍有所上扬，散货船的租价出现分化，好望角型散货船租价出现反弹，而巴拿马型散货船、灵便型散货船的租价价格出现回调。
15、表二 国际新船市场租价（美元/天）,船型巨型油轮苏伊士型油轮阿芙拉型油轮,2012.8.30-9.5185001500012000,2012.9.6-9.12185001600012000,2012.9.13-9.19190001600012250,2012.9.20-9.26190001600012250,2012.9.27-10.3190001600012500,请务必阅读正文后的声明及说明,5/7,行业研究报告,成品油轮（10.5）成品油轮（8）成品油轮（4.7）,135001250012250,132501250012250,132501250012500,13250125001250
16、0,132501250012500,好望角型散货船,（15）,7800,7800,8500,8400,9250,好望角型散货船,（17）,9000,9000,10000,9600,10250,巴拿马型散货船,（7.5）灵便型散货船（5.3）,85009000,82508250,80008250,76008000,70008000,数据来源：东北证券，中国船舶网9 月份海油（钻井）平台（船）主要订单动态韩国 STX 造船海洋从北非洲石油公司获得了总价值达 5000 亿韩元（约合 4.3亿美元）规模的浮式原油储藏设备（FSO）建造总包合同。江西江州联合造船有限责任公司与瑞士船东签订了 6 艘 85
17、00 吨多用途船的建造合同。KBR 日前宣布其子公司 GVA 已经与韩国大宇造船签署了 GVA 4000NCS,CatD钻井装置制造授权协议，该钻井装置的理念就是由产业量身打造，主要用于挪威国家石油公司(Statoil)在成熟区域进行钻采和完井作业。钻井承包商 Songa Offshore 已经订购了 4 台 GVA 4000NCS 装置，这些装置将由韩国大宇造船制造，用于挪威国家石油公司在北海挪威大陆架的作业。新加坡 ST Engineering Ltd.获得来自 Hornbeck Offshore Services,LLCde 新造船和修船合同，总价值约为 1.79 亿新加坡元（约合 1.
18、44 亿美元）。中远船务（启东）海洋工程有限公司从 Axis Offshore 获得了 1+2 座半潜式生活平台订单。现代重工获得美国 Rowan 公司一艘钻井船订单。熔盛重工签署了 2 座自升式钻井平台的建造合同。总体看来，9 月份平台（支持船）的订单情况相对平淡。,请务必阅读正文后的声明及说明,6/7,推荐,回避,行业研究报告重要声明,本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何
19、保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，除法律或规则规定必须承担的责任外，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。在法规许可的情况下，本公司的员工可能担任本报
20、告所提到的公司的董事。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐
21、述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授,东北证券股份有限公司中国吉林省长春市自由大路1138号邮编：130021电话：4006000686传真：(0431)5680032网址：http:/中国上海市浦东新区源深路305号邮编：200135电话：(021)20361000传真：(021)20361159中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座邮编：100033电话：(010)63210866传真：(010)63210867销售支持冯志远电话：(021)20361158手机：13301663766,意或影响，特此声明。周磊,投资评级说明,在未来 6-12 个月内，股票的持有收益超过市
22、场平均收益 15%以上。,电话：(021)20361151手机：18616333251,股票投资评级说明行业投资评级说明,谨慎推荐中性优于大势同步大势落后大势,在未来 6-12 个月内，股票的持有收益超过市场平均收益 5%-15%之间。在未来 6-12 个月内，股票的持有收益介于市场平均收益-5%-5%之间。在未来 6-12 个月内，股票的持有收益低于市场平均收益 5%以上。在未来 6-12 个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。在未来 6-12 个月内，行业指数的收益与市场平均收益基本持平。在未来 6-12 个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。,凌云电话：(021)20361152手机：18621755986陈方立电话：(021)20361153手机：18616824760,请务必阅读正文后的声明及说明,7/7,
