《海水养殖行业推荐报告：看中央电视台“搬家的海参”之我见0328.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《海水养殖行业推荐报告：看中央电视台“搬家的海参”之我见0328.ppt（4页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、,11-03,11-04,11-05,11-06,11-07,11-08,11-09,11-10,11-11,11-12,12-01,12-02,0.00%,-35.00%,证券研究报告海水养殖业2012 年 03 月 23 日行业评级：优异52 周走势：10.00%,看中央电视台“搬家的海参”之我见海水养殖行业推荐报告事件：3月22日，中央电视台每日农经节日播出搬家的海参的节目，主要讲述北参南养的问题。,5.00%注：想了解三文鱼也可观看2月08日每日农经节日养在工厂里的-5.00%,-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%,三文鱼。搬家的海参观看网址,-30.00%http
2、:/,水产养殖(申万),上证综合指数,养在工厂里的三文鱼观看网址,报告作者：分析师：周纪庚执业证书编号：S0590510120016联系人：研究员：杨天明电 话：0510-82832380Email：,http:/,出时间推算的话），当时此养殖户测算海参价格应该在190-200元左右，如果按照180元计算的话，那南方养殖海参已经不挣钱了。独立性声明：,作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。,如果是按200元测算的话，每千
3、克海参的成本就在175元，如果按190元测算的话，那么每千克海参成本在165元，这也符合我们之前报告里面每千克成本在150-160元，今年每千克仅能赚0-20元的判断。注：这个我们还不考虑应节目要求，寻找的养殖比较成功、养殖早（当时苗种还便宜）的养殖户，如果死亡率高，那将赔钱。苗种自给不解决，南参大面积铺设难度就显而易见了。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,22.海参的品质以我们非专业的角度来看，都能比较明显的看出南方参和北方参的区别，（我们可通过东方海洋莱州海域底播养殖、大连瓦房店旺海地区虾池养殖和节目播出海参来比较）南方海参颜色和北方就有区别，北方颜色更绿，南方参颜色
4、比较浅。第二个差别在于肉刺，北方海参的肉刺匀称饱满，而南方参肉刺长短不一，第三个区别在于硬度，北方参捕捞时肉质硬度明显强于南参。两年养殖的南方参和养殖 3-5 年的北方参品质的不同也导致了南北参价格上的差异，我们认为价格差异在 10-20 元左右。3.南方参养殖风险从节目播出情况来看，我们对南方参未来养殖风险的担忧情绪又浓了些。一、密度太高从吊笼的养殖密度来看，已经让我觉得密度太高了，一个小吊笼里面养殖 3-4 头海参，而网箱养殖则是密密麻麻，叠加起来的，这么高密度养殖未来风险发生的概率将越来越高。二、投喂饲料南方投喂饲料（海带和配合饲料），我认为主要原因在于海参高密度养殖以及短期养殖导致海参
5、摄食的微生物含量远不足其消耗。而投喂饲料长期会破坏海水上层浮游生物的含量，如若海参染病，喂药将更加恶化此种情况。4.南方和北方参价格差异节目说南方干海参一斤价格在 2000 多元，北方干海参一斤价格在4000 多元。如果按淡干海参去算的话，一斤干海参需要 30 斤的鲜海参（獐子岛甚至需要 36 斤），如果按南方参 170 元/千克，按 30：1 换算的话光成本就需要 2550 元，而销售仅卖 2000 多元，所以我们认为此项比较更多的是盐干海参、而不是淡干海参的比较，而价格差异比较大也从侧面说明了北方参由于品质、渠道等原因而享受的价格溢价能力。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值 实现
6、价值,卖出,3无锡国联证券股份有限公司 研究所江苏省无锡市县前东街 168 号国联大厦 7 层电话：0510-82833337传真：0510-82833217上海国联证券股份有限公司 研究所上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 22F电话：021-38991500传真：021-38571373北京国联证券股份有限公司 研究所北京市海淀区首体南路 9 号主语国际 4 号楼 12 层电话：010-68790997传真：010-68790897深圳国联证券股份有限公司 研究所广东省深圳市福华一路卓越大厦 16 层电话：0755-82878221传真：0755-82878221国联证券投资评级
7、：,类别股票投资评级行业投资评级请务必阅读正文之后的免责条款部分,级别强烈推荐推荐谨慎推荐观望优异中性落后关注,定义股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20%以上股票价格在未来 6 个月内超越大盘 10%以上股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5%以上股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为10%10%股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10%以上行业指数在未来 6 个月内强于大盘行业指数在未来 6 个月内与大盘持平行业指数在未来 6 个月内弱于大盘不作为强烈推荐、推荐、谨慎推荐、观望和卖出的投资评级，提示包括但不限于可能的交易性投资机会和好公司可能变成好股票的机会发现价值 实现价值,4免责条款：本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国联证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值 实现价值,
