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1、2010年6月,*投资基金募集说明书,和一个巨大行业一同成长是企业和人生最难得的机遇,每个行业都有其“黄金十年”家电业：1980年代中期开始，长虹、创维、海尔、美的、格力证券业：1990年代初期开始，南方、银河、中信、海通、国君、申万基金业：1990年代中期开始，南方、华夏、博时、大成、银华房地产：1990年代中期开始，万科、SOHO、碧桂园、保利、合创通讯业：1990年代中期开始，移动、电信、联通、华为、中兴互联网：1990年代后期开始，新浪、网易、搜狐、阿里巴巴、百度、腾讯、盛大、九城、巨人PE：2006年开始，深创投、鼎辉、联想、达晨、天图、松禾、天堂硅谷,专业术语,目录,PE行业介绍基
2、金设立方案基金启动计划基金管理团队目标企业结语附：联系方式,一、PE行业介绍,什么是PE,Private Equity,私人股权投资,Private的双重含义：资金来源：非公开募集资金投向：非公众公司,目前常说的“私募基金”，主要投资于二级市场（PIPE），而非本处所指之PE,一、PE行业介绍,PE与其它主要集合投资工具的区别,Private Equity,私人股权投资,Mutual Fund,共同基金,Hedge Fund,对冲基金,VC,“PE”,LBO,Pre-IPO,一、PE行业介绍,交易手段卖空杠杆操作程序交易互换交易套利交易衍生品种获利方式对冲换位套头套期,各国定义不一，一般指契约
3、型基金、债券基金、信托基金，部分投资于股票市场,一、PE行业介绍,VC,PE,LBO,Pre-IPO,天使资本,企业生命周期 从实验室到市场：3-7年资本在不同阶段进入 回报/退出周期亦不同,*基金,PIPE,IPO,一、PE行业介绍,为什么投资PE-中美近年投资回报率比较,美国过去10年国债：4.7%S&P500：12%共同基金：11.6%（一般投资者因频繁交易，年均回报率仅7%）对冲基金：17%PE基金：24%投资于中、印等新兴市场的基金年均回报率均超过30%,数据来源：社科院美国研究所、互联网,中国过去5年本土PE，年均回报率超过32%,数据来源：清科研究中心,20022008年中外创投
4、机构募集的投向中国大陆的资本,PE长期资本的乐园,一、PE行业介绍,中国的PE时代,20年市场经济建设，PE环境成熟大量新兴或成长的行业大量有活力的中小企业中小企业融资需求增长多层次资本市场建设的结构性机会企业家群体成熟职业经理人市场形成专业投资管理人市场形成富裕人群理财需求多元化社保基金、养老基金需要多种配置渠道,一、PE行业介绍,发达国家各种行业都比较成熟，股权投资向VC和LBO两端发展成长型PE投资的最大机会在新兴市场中国在新兴市场中具有独特优势庞大人口规模和大规模城市化进程政治稳定和经济持续高速发展良好的基础设施建设政府大力发展股权投资中国制造优势已经形成，中国创造在该基础上兴起全球金
5、融危机将更多机会留给了中国,一、PE行业介绍,PE的中国时代,现在是投资PE的好时机,投资PE的好时机2006年开始发力，2007年形成一个小高潮2008年全球金融危机中小企业融资需求更旺企业估值更加合理好企业与坏企业更易识别创业板及时推出中国长期增长趋势看好二级市场相对于一级市场的溢价仍然很高,“黄金十年”之后PE风险升高、回报降低需要承担更大风险进入VC需要更高资本门槛进入LBO,一、PE行业介绍,本土民营PE方兴未艾,PE高风险高回报特质，注定PE市场是私人资本的天下政府通过退出机制、引导基金等方式扶持和引导行业发展创业板已于2009年开板并积极扩容中国内IPO市场越来越发达和规范，海外
6、上市的重要性相对下降，外资PE相对优势因此削弱社保基金、保险基金等机构型LP市场正在形成，其选择管理人完全采用市场化方式,一、PE行业介绍,PE在中国群星闪耀,一、PE行业介绍,一、PE行业介绍,PE的组织形式,公司型,投资人,有限公司,管理人,被投资企业,LP,有限合伙企业,GP,被投资企业,有限合伙型,投资人,管理人,被投资企业,信托（契约）型,托管人,一、PE行业介绍,国外,中国,PE的机构化运作方式,立项会,项目收集,初步DD,初审会,框架谈判,复审会,外部DD,投决会,项目池/放弃,商业计划书,初调报告,中介报告,框架协议,交易执行,后期管理,退审会,退出执行,退出建议,投资合同,复
7、核DD,复核报告,一、PE行业介绍,二、基金设立方案,二、基金设立方案,*投资基金*基金组织形式：有限合伙制 首期募集资金：*亿元人民币 管理团队入资份额：*万元人民币（2%）基金存续期：7+1年 出资方式：货币 经营场所：*首期出资额:不低于承诺出资额的20%出资承诺期：3年 基金管理：委托领跑者股权投资管理有限公司 托管银行：XXXX银行（建议）法律顾问：XXXX律师事务所（建议）,组织结构（拟）,LP：,托管银行,LP,*基金*万,目标企业 n,基金管理公司（投资决策委员会）,目标企业 2,目标企业1,目标企业 3,*万,*万,GP：管理团队,*万,发起顾问机构,*有限公司,基金管理公司
8、,投资决策委员会基金股东代表（LP）和管理团队（GP）组成基金股东拥有一票否决权 管理公司管理团队出资组建，专业管理本基金，注册资本绝大部分投入基金池日常运营费用源于基金支付的管理费，以利基金股东对管理团队的制约和监督 团队建设构建投资经验丰富、高等学历的投资经理团队确保管理团队与投资经理团队价值观趋同、资源互补、形成合力,决策机制与运营管理,发起费用发起成立基金期间所发生的费用，按注册资本总额的0.5%一次性收取 管理费除前期开办费外，基金管理费按实际到资金额*的2%收取（每年）业绩报酬投资所获得的净收益，包括任何源自投资组合的红利和利息收入，15%归于管理团队享有，以激励管理团队 85%归
9、于全体合伙人，按出资份额比例分配,决策机制与运营管理,投资领域（再商定）,重点投资区域,投资策略,重点关注江苏/上海/浙江等地区 挖掘产业升级市场机会,单个项目投资限定在5,000万元人民币以内或小于基金总额的20%。不谋求成为投资对象企业的最大股东，在单个项目的占股比例一般不超过25%，最高不超过35%。,投资组合,重点投资处于发展中后期、高成长期和扩张期的企业 少量资金投资于创业初期阶段的前期性项目,主要投资产业,信息技术 现代服务业 生物、健康食品 新能源、新材料、环保等高科技行业,投资对象,已具备上市基本条件的拟上市公司 尚不具备上市基本条件但有一定上市前景的创业型公司,三、基金启动计
10、划,3,*基金首期注资*万元人民币（20%启动）,基金及基金管理公司在*注册、运营,1,2,管理公司注册资本*万元人民币，分两期缴足,三、基金启动计划,募集,注册,运作,7月15日前,8月15日前,遴选创始合伙人 物色管理团队 确定创始合伙人 确定基金设立方案 召开筹备会议 与合伙人沟通 确定管理模式,签署投资协议 签署合伙人协议书 注册合伙企业 注册管理公司 首期资金注入,机构设置 部门设置 人员配置 管理制度 项目投资 项目管理,9月起,三、基金启动计划,四、基金管理团队,XX 先生 XX岁，XXX,XX 先生 XX岁，XXX,目标企业A：目标企业B：,五、目标企业,目标企业A：,行业价值
11、：历史业绩：,融资计划：投资价值：,目标企业A：,目标企业B：,行业价值：历史业绩：,目标企业B：,融资计划：投资价值：,商业投资预期回报测算：,投资人预期回报,以营业额的12%-15%作为红利，按月份分红，年收益率可达30%50%使自己所在的企业有一个很好的商务平台。更好地展示投资者企业形象。通过投资结交更多人脉及合作机会，助推企业成长,我们承诺 对基金投资方高度负责，坚持基金/LP利益最大化勤勉尽职、严谨执业、专业判断、保守秘密不“打擦边球”、不“脚踏两条船”坚守“专业化、市场化为主、政府资源为辅”的经营理念确保基金资产年收益率不低于35%（折合资本利得6倍）,六、结语,联系方式,XX先生手机：/Email：XX先生手机：/Email：XX先生手机：/Email：*：XXX路XX号XX大厦XXX室 XXX公司 T/F:0513-xxxxxxxx/xxxxxxxx*：XXX路XX号XX大厦XXX室 XXX公司 T/F:0513-xxxxxxxx/xxxxxxxx,法律声明,*基金共享中国成长,
