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1、第五章 资产营运,1.概述9.对外担保和对外捐赠管理2.资产结构管理10.高风险业务管理3.资金调度控制管理11.代理业务管理 4.合同的财务审核 12.资产损失或减值准备管理 及应收款项管理5.存货管理13.资产损失管理6.固定资产管理14.资产处理管理7.对外投资财务管理15.关联交易管理8.无形资产管理16.新旧通则的对比分析,概述,资产营运的概念资产营运与资本营运的区别与联系 资产营运是指企业为了实现企业价值最大化而进行的资产配置和经营运作的活动。安全与收益是对资产营运的两个根本要求 企业资产的分类流动性：流动资产,速动资产,营运资本资产营运的基本原则风险与收益均衡原则资产合理配置原则
2、成本效益原则资产周转最快原则,资产营运与资本营运,资产营运是指企业为了实现企业价值最大化而进行的资产配置和经营运作的活动。在市场经济条件下，安全与收益是对资产营运的两个根本要求。因此，企业在进行资产营运决策时，应在风险与收益之间取得平衡，并且采取一定的措施，对资产营运全过程进行有效的监督和控制，包括现金流量管理、资产利用、资源优化配置、资产规范处置与资产安全控制等。资产营运与资本营运是两个相互关联、又有很大差别的概念。资产营运的主体是企业，旨在通过不断调整资产配置，提高资产使用效率和效果，实现企业财务目标；资本营运的主体是资本持有者，旨在通过产权买卖和“以少控多”为策略，对企业和企业外部资本进
3、行兼并、收购、重组等经济活动，实现最大的资本增值。资本营运影响着资产营运的方向、策略，企业的资产营运又对资本持有者的资本营运发挥基础性的作用。特别的，企业对外投资属于资产营运行为，而相对被投资的企业，投资企业就是资本营运者。,资产结构管理,资产结构的概念及分类资产结构指不同类型资产之间的比例流动资产和固定资产之间的比例，是企业最重要的资产结构资产的流动性与获利能力的反比关系根据流动资产占总资产的比重不同，企业资产结构可划分为：保守型,风险型,中庸型资产结构动态管理资产结构的变动是永恒的 产业升级固定资产投资增加卖方市场变成买方市场存货积压、应收款项增加经营战略、生产工艺的调整新聘任的经营者风险
4、偏好与原经营者不同,资金调度控制管理（一）,资金调度控制的内容资金收入管理资金支出管理筹资活动管理投资活动管理加强资金调度控制的意义保障企业资金安全提高资金使用效率和效益控制财务风险,资金调度控制管理制度还不够健全 案例,目前，我国一些企业内部资金调度控制管理制度还不够健全或者执行不力，缺乏事前、事中的严格监督，企业资金成为不法分子盗窃、诈骗、贪污、挪用的重要对象。如2004年11月30日，创维数码董事会主席黄宏生未经董事会批准，私自将上市公司款项打人自己创办的企业，涉嫌盗取公司资金4800多万，被香港廉政公署拘捕。公司法规定，董事、高级管理人员不得挪用公司资金，不得将公司资金以其个人名义或者
5、以其他个人名义开立账户存储，不得违反公司章程的规定，未经股东会、股东大会或者董事会同意，将公司资金借贷给他人。我国企业平均寿命只有5年，这种“短命”现象与作为企业“血液”的资金循环不畅或供应不足有很大关系。企业规范资金调度行为，采取有效的资金管理和控制措施，可以防范财务风险。,资金调度控制管理（二）,建立健全内部资金调度控制制度授权审批制度不相容职务相互分离制度现金的保管与盘点制度，银行存款定期核对制度印鉴、票据保管和使用制度文件记录的形成与保管制度内部监督制度企业向境外支付、调度资金的规定基本概念：外币、外汇、汇率及汇率制度外汇账户管理与外汇支付管理,资金调度控制管理（三）,企业集团内部资金
6、集中统一管理应遵循的原则：资金集中合法,资金结构优化资金调度及时,风险与收益均衡相关政策规定国有大中型企业建立现代企业制度和加强管理的基本规范（国办发200064号）财政部企业国有资本与财务管理暂行办法（财企2001325号）操作方式结算中心,财务中心,模拟银行,财务公司,合同的财务审核及应收款项管理（一）,企业销售合同的财务审核制度明确合同审批的权限明确合同审核的业务流程明确合同签订和履行的财务审核要求明确合同修改和解除、终止的审批权限和流程客户信用风险管理信用及信用风险的定义信用风险评估方法：“五C”信用评级法,信用评分法,外部信用评级机构制定信用政策,五C”信用评级法,五C”信用评级法。
7、即评估客户信用品质的五个方面，即：品质(Character)、能力(Capacity)、资本(Capital)、抵押(Collateral)、条件(Conditions)。,信用评分法,信用评价分数35利息保障倍数+10速动比率-25资产负债率+13经营年限 采用这一评估方法的标准是：评估分数低于40分，表明信用风险大；40-50分之间为平均风险；高于50分说明风险较小。,合同的财务审核及应收款项管理（二）,加强应收款项管理 指导文件：财政部关于建立健全企业应收款项管理制度的通知（财企2002513号）加强信用风险管理建立应收款项台账管理制度建立应收款项催收责任制度建立应收款项年度清查制度建立
8、坏账核销管理制度建立应收款项管理的责任追究制度,存货管理,存货管理的重要性存货采购及付款的内部控制 授权审批制度,不相容职务相互分离,文件记录管理制度,实物流转和保管制度存货管理的常用方法经济批量与最佳订货周期的确定零库存管理 归口分级管理质量管理ABC分类管理招标方式在存货采购中的运用,固定资产管理（一）,加强固定资产管理授权审批制度职责分工固定资产预算文件记录管理实物管理固定资产管理制度的基本内容固定资产购建制度固定资产的保管、使用制度固定资产的处置制度,固定资产管理（二）,固定资产折旧管理固定资产折旧办法：分类、使用寿命（预计工作量）、预计净残值、折旧方法等固定资产折旧方法：年限平均法、
9、工作量法、年数总和法、双倍余额递减法固定资产使用寿命的估计固定资产投资决策可行性研究决策程序及项目的实施与监控在建工程管理,对外投资管理（一）,概念及其分类股权投资债权投资混合投资基金投资投资收益的财务评价方法 静态评价方法：投资回收期法，会计收益率法动态评价方法：净现值法,获利指数法,内含报酬率法其他：相对估价法、期权估价法,对外投资管理（二）,对外投资管理相关制度职责分工,授权审批,责任追究对外投资项目的可行性研究合法性生产能力严重过剩，新上项目对产业结构没有改善；工艺技术落后，已有先进、成熟工艺技术替代；不利于节约资源和保护生态环境 投资项目的产业、行业背景生命周期(成长期、稳定期、衰退
10、期)、进入壁垒高低、市场容量、整体发展速度等 目标企业的经营情况、竞争力、财务分析项目的收益与风险评估投资所需资金的筹集方式及资金成本分析,对外投资管理（三）,对外投资的财务监管落实职责分工,管理目标企业,对外投资的文件记录,投资转让的控制,投资项目的检查和评价境外投资的管理核准管理:境外投资项目核准暂行管理办法,外商投资项目核准暂行管理办法,关于境外投资开办企业核准事项的规定 外汇管理:外汇管理条例,外管局关于扩大境外投资外汇管理改革试点有关问题的通知及关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知财务管理:财政部境外投资财务管理暂行办法（财外字1996215号）,无形资产管理（一）,无形资产的内涵
11、 商标权,专利权,专有技术,特许权,土地使用权,著作权,商誉无形资产权属的确认财政部 发改委 科技部 劳动保障部关于企业实行自主创新激励分配制度的若干意见（财企2006383号）建立内部知识产权管理制度,划清职务与非职务技术成果的界限无形资产的经营转让,无形资产管理（二）,租赁质押特许经营：财政部企业连锁经营有关财务管理问题的暂行规定（财商字1997411号）对外投资不得作价出资的“特许经营权”无形资产的交易定价特点：模糊性、动态性、复杂性如何合理确定无形资产的交易价格,对外担保和对外捐赠管理,对外担保及其财务管理保证,抵押,质押不相容职务分离,严审合法性,评估被担保单位的资信,按权限履行审批
12、程序,记录及跟踪监督,责任追究制度对外捐赠及其财务管理 指导文件：财政部关于加强企业对外捐赠财务管理的通知(财企200395号)分类：公益性、救济性、其他对外捐赠的原则、范围、财务管理要求,担保公司法规定,公司法规定，公司对外提供担保，应当依照公司章程的规定，由董事会或者股东(大)会决议；公司章程对担保的总额或者担保的数额有限额规定的，不得超过规定的限额；公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东(大)会决议，且被担保的股东或者受实际控制人支配的股东，不得参加表决；该项表决由出席会议的其他股东所持表决权的过半数通过。上市公司在1年内担保金额超过公司资产总额30的应当由股东大会作出决议，
13、并经出席会议的股东所持表决权的23以上通过。,担保案例,大户人家有时会被穷亲戚折腾，山东海龙(000677)则沾上了这么一位，想摆脱也难。山东海龙近日决定将与*ST巨力(000880)互保期限再延长一年。这已经是山东海龙第二次延长与*ST巨力的互保关系。双方是2003年5月26日建立互保关系的，当时约定互保金额为不超过8000万元，期限一年。两次延长期限后，实际互保期限将达三年。想当初*ST巨力日子还算过得去。*ST巨力1998年4月在深交所上市，上市后经营业绩良好。但不幸的是，就在与山东海龙签约互保一年之后，受政策和市场影响，*ST巨力农用车产销大幅下滑，山东海龙也只好同意将双方的互保期延长
14、一年。没想到自今年春节始，*ST巨力进入停产状态，已然潦倒。山东海龙无奈之下，又延长互保期限一年。截至2004年末，山东海龙为*ST巨力担保余额5560万元。论关系，山东海龙实际控制人潍坊市国资委还是*ST巨力第三大股东，两家算是沾亲带故。可以想见，山东海龙当初跟*ST巨力建立互保关系时，难料对方如今会这般穷困，但更难料的也许是这个互保对象曾经的不良记录:为了获得配股资格而曾虚增利润。一纸互保协议，令山东海龙进退维谷。(贺桥)据统计，2005年初至2006年10月，共发生58起涉及侵占上市公司权益的案子，其中34起涉及对外担保,高风险业务（一）,高风险业务的类型外汇交易证券交易金融衍生工具:远
15、期,互换（掉期）,期货,期权 委托理财高风险业务的财务管理指导文件：财政部商品期货交易财务管理暂行规定（财商字199744号）资金管理；合同管理；记录管理；交易报告制度,高风险业务（二）,高风险业务的风险控制常见风险类型及控制方法市场风险信用风险流动性风险操作风险法律风险证券交易风险的控制：投资组合外汇交易风险控制委托理财风险控制,代理业务管理,代理业务的概念及分类贸易代理、资本代理、运输代理、广告代理、文化代理、技术代理、保险代理、税务代理等财务管理要求账户分开分清代理业务的类型，确定合理的代理价格在被代理人的授权范围内从事代理活动保证代理资产的安全，及时与被代理人结算款项,资产损失或减值准
16、备管理,资产损失或减值准备坏账准备,存货跌价准备,投资减值准备,固定资产减值准备,无形资产减值准备,合并商誉减值准备加强损失或减值准备的财务规范和控制财务管理要求 职责分工,分级授权审批,内部审计监督,征询外部意见计提准备后的资产监管建立不良资产追索处置制度建立财务核销制度,资产损失管理（一）,资产损失的概念及发生原因 指导文件：财政部企业资产损失财务处理暂行办法（财企2003233号）资产损失的确认 货币资金损失,坏账损失,实物资产损失,股权投资损失,无形资产损失,证券、期货、外汇交易损失资产损失的一般处理程序取证及报告；审计、监察；未决诉讼及重大损失；财务审核；审批处理。,资产损失管理（二
17、）,资产损失的财务处理生产经营期间的资产损失清算期间的资产损失企业重组时确认的资产损失资产损失财务监管的要求追究管理责任，尽力追索赔偿严格审核资产损失核减所有者权益的情况,资产处理管理（一）,资产处理对象应是企业有权处置的固定资产出售、出借、租赁、抵押、置换和报废等资产处理财务管理制度的主要内容审批权限和程序操作细则财务审核制度责任追究制度,资产处理管理（二）,重大资产处理的特殊要求对象：主营业务所用的关键设备设施、房屋等固定资产依据：公司法,企业国有资产监督管理暂行条例,中国证监会关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知（证监公司字2001105号）明确范围、条件、时间表、执行部门等,由投资者审议通过,区分决策和执行责任,关联交易管理,关联交易的概念及分类关联交易管理的有关规定公司法第21条企业财务会计报告条例第14条 企业所得税暂行条例第10条关联交易的财务管理要求明确关联交易权限实行关联交易定价审核制度关联交易信息披露,新旧通则的对比分析,旧通则规定资产的确认、计量、记录、报告，新通则提出资产营运这一财务管理要素，实现了财务管理的准确定位，体现财务与会计的本质区别。新通则提出了内部资金调度控制制度新通则从财务管理的角度，对应收款项、存货、对外投资、无形资产、资产减值准备、损失、关联交易、对外担保、对外捐赠等方面做出了强制性和指导性相结合的规定,
