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1、报表功能,财务分析,第一讲 财务分析基础,报表功能,企业的经济循环,所有者、债权人的资金,货币资金,销售收入市场价格,所有经济事项都有会计记录，每项业务都能查明。如果所有事项都合法、合规，企业是否就没有问题？,报表功能,会计报表数据的形成,企业的经济活动,数据形成过程的基本特征：从个别具体的会计事项出发，经过分类、汇总、整理，产生能够清晰反映企业经济活动及其结果的数据组。,使用会计数据的基本目标：了解企业财务状况、盈利能力、营运能力，以及货币资金的收付运转状况。进而判断企业的变化趋势，制定相应的决策。,报表功能,财务活动四个方面,资金营运活动：经营活动-即供产销活动的资金运动,筹资活动：是资金
2、运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构,投资活动：广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资,分配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割和分派。狭义-对利润进行分配,报表功能,企业,财务会计报表的功能,报表功能,企业与报表使用者的财务关系,1.企业与政府：通过税收，体现强制无偿分配的关 系2.企业与投资者：所有权性质的投资与受资关系共担风险、共享利润3.企业与债权人：债权债务关系4.企业与受资者：投资与受资关系5.企业与债务人：债权债务关系6.企业内部各单位：分工协作，平等互利7.企业与职工：按劳分配与按生产要素分配的关系,报表功能,企业财务管理的目标,未考虑时间价值未考虑投资与获
3、利关系未考虑风险的大小可能导致短期行为,1.利润最大化,报表功能,企业财务管理的目标,未考虑时间价值未考虑风险的大小可能导致短期行为,2.资本利润率最大化(每股利润的最大化),解决了：投资与获利的关系,报表功能,企业财务管理的目标,价值市场价值(未来的价值)反映未来的潜在的获利能力.衡量股价,3，企业价值的最大化(股东财富最大化),报表功能,企业财务管理的目标,优点：考虑了时间价值，风险大小反映了企业对资产保值、增值的要求克服了短期行为有利于社会资源的合理配置,3，企业价值的最大化(股东财富最大化),报表功能,企业财务管理的目标,缺点：影响股价的因素很多法人股东不感兴趣非上市公司有困难不能反映
4、当前的利润,3，企业价值的最大化(股东财富最大化),报表功能,理财目标的协调,矛盾：享受成本的逆向选择解决：解聘：所有者约束经营者被兼并(接收)：市场约束经营者的方法,1，所有者与经营者的矛盾与协调,报表功能,理财目标的协调,矛盾：投资到高风险项目所有者增发新债券，使旧债券价值下降.协调：限制性借债：借款的用途，担保条款，信用条款，收回借款，不再借款.,2，所有者与债权人,报表功能,报表使用者对财务信息的分析,1.不同侧重点,所有者,债权人,经营者,2.共同要求,偿债能力,营运能力,盈利能力,政府,发展能力,报表功能,报表数据的分析方法,一、比较分析法（对比分析法）,（一）定义,比较分析法是通
5、过对同名指标（经济性质相同）的比较，对比计算其绝对差和相对差的分析方法。,指标绝对差=实际指标值对比指标值指标相对差=（实际指标值-对比指标值）/对比指标值,常用格式为五栏分析表：,销售收入,1200 1000,200 20%,流动资产,550 500,50 10%,营业利润,156 120,36 30%,报表功能,报表数据的分析方法,一、比较分析法（对比分析法）,（二）用于对比的指标种类,1、上期数据,上期是刚刚过去那个时期，时间差距小，通常没有重大的经济活动内容变化，数据的可比性强。,季节性因素会破坏上期数据的可比性：旺季各项指标好转，淡季各项指标变差。,去年同期数据在季节上具有一致性，但
6、时间差距较大，如果发生重大变化，数据的可比性会受较大的影响。,2、去年同期数据,计划数据表明了工作目标，在考核评价中作用很大。,3、计划数据,与计划数据对比，可以清楚地看到各指标的完成情况，利于查找经营管理问题，提高效率和效益。,“计划赶不上变化”。在对比分析中，要充分考虑到在计划制定后发生的重大变动的影响。,4、行业平均水平数据,行业平均水平数据，可通过国家统计资料、行业协会编制的资料中找到。,与行业平均水平数据作对比的目的，是对本企业在行业中的位置、状态进行比较和判断。,5、同行业先进企业数据,与同行业先进企业的数据对比，是为了看清差距。差距较小，有与之进行全面竞争的实力；差距较大，则不宜
7、采用全面竞争的手段。,报表功能,报表数据的分析方法,一、比较分析法（对比分析法）,（三）比较分析法的特征,1、是最基本的指标分析方法。,2、使用限制：只能在经济性质相同的指标间进行比较。,3、与管理经验相结合，可以满足多数日常分析的需要。,4、不能揭示相关经济指标间的关系。,报表功能,报表数据的分析方法,二、趋势分析法,（一）定义,趋势分析法是同名指标的连续多期对比方法。,100%133%150%183%158%,100%133%113%111%95%,通过对同名指标进行连续多期的比较，可以看到该指标的长期变动情况，称之为“趋势”。,报表功能,报表数据的分析方法,二、趋势分析法,（二）趋势分析
8、法的表现形式,趋势分析法的表现形式有三种：1、指标绝对额；2、根据绝对额计算的定基比或环比比率；3、指标差额，或比率差。,应注意：1、观察指标绝对额与观察定基比率是等价的。2、在增长方向，固定增长额对应逐渐下降的环比增长率，在减少方向，固定减少额对应逐渐加大的环比下降率。3、有连续五期以上的数据，才能较好地反映趋势。仅用期初、期末数据对比，难称为是“趋势”。,报表功能,报表数据的分析方法,二、趋势分析法,（三）趋势分析法的特点,趋势分析法实质为多期数据连续对比，仅能就个别指标进行趋势描述，不够揭示各指标间的关系。,在经济环境变化较大的时期，长期限的数据可比性较差。,分析长期限的数据，应当用物价
9、指数对历史数据进行调整，提高历史数据的可比性，才能对变动趋势看的更清楚。,趋势分析不适用于处于转变点的企业，也不适用于经济业务内容多变、缺乏稳定性的企业。,报表功能,报表数据的分析方法,三、比重分析法（结构比率、构成比率）,（一）定义,比重分析法，是通过计算各局部占总体的比重大小，从而掌握某个总体内部结构关系的分析方法。,52%36%7%5%100%,报表功能,报表数据的分析方法,三、比重分析法（结构比率、构成比率）,（二）比重分析法的特点,结构及其变动，在各类经济指标里一般都有重大意义。,孤立地计算比重指标没有什么用处。与过去和计划等结构指标相对比，分析变动情况才有用。,报表功能,报表数据的
10、分析方法,四、相关比率分析法,（一）定义,相关比率：两个在经济上相关但不同名的指标的比值。,相关比率=A指标/B指标,如：资金利润率、资产负债率、流动比率、速动比率；人均产值、每股收益、资金周转次数或天数，等。,比率指标不一定都要转换为百分数（即，乘以100%），只要是两个不同名的数值指标就可以计算出比率。,报表功能,报表数据的分析方法,四、相关比率分析法,（二）相关比率的特点,相关比率易于取得，可反映两指标间的关系，应用普遍。,作为一种分析方法，相关比率极易被滥用。,合理的相关比率：两个指标间有可靠的内在联系。,比率类的指标都具有相对性，易于在不同单位间对比，是构造分析评价指标体系的主要内容
11、。,报表功能,报表数据的分析方法,（一）连环替代法,为分解组合因素指标的各因素影响而建立的分析方法。,组合因素指标：由多个分指标的联乘积构成的指标。,某种商品的销售收入=销售量平均单价,资金利润率=销售利润率资金周转次数,产品材料费用=生产量单位产品材料消耗量材料单价,五、因素分析法,报表功能,报表数据的分析方法,（一）连环替代法,五、因素分析法,1、分析的原始操作方式,产品材料费用=生产量单位产品材料消耗量材料单价,计划材料费用=1001010=10000,实际材料费用=120 9 11=11880,计划材料费用=1001010=10000,产量变动影响=1201010=12000,单耗变动
12、影响=120 9 10=10800,单价变动影响=120 9 11=11800,用连环替代法，可将总体变动分解为各因素的影响之和。,报表功能,报表数据的分析方法,（一）连环替代法,五、因素分析法,2、分析的简化操作方式（差额计算法）,计划材料费用=1001010=10000,实际材料费用=120 9 11=11880,产量变动影响=（120-100）1010=2000,单耗变动影响=120（9-10）10=-1200,单价变动影响=120 9（11-10）=1080,直接计算出各因素的影响额，是其简化的特征。,报表功能,报表数据的分析方法,（一）连环替代法,五、因素分析法,3、运用连环替代法必
13、须遵循的规则,（1）各因素顺序固定不变，且只能以乘积关系相联系。,通常为物资量、劳动量等指标在前，价格指标在后。,（2）从左向右逐个因素进行分析。,（3）未分析的因素保持对比值，分析过的因素用实际值。,（4）指标间的相除关系必须转换为相乘关系才能计算。,报表功能,报表数据的分析方法,五、因素分析法,（二）平衡分析法,平衡分析法是对多指标并列关系进行分析的方法。,期末余额=期初余额+本期增加额本期减少额,流动资产=货币资产+应收款项+存货+其他流动资产,当某个指标是由其他指标通过加、减关系形成的，就可以使用平衡分析法来进行分析、分解。,平衡分析法在预算编制和执行进度分析方面用途较大。在其他方面，一般只用作指标变动情况的简要说明。,报表功能,报表数据的分析方法,五、因素分析法,（二）平衡分析法,固定资产数额=期初数额+本期增加额 本期减少额,计划数据：1200=1100+400-300实际数据：1400=1100+580-280,平衡分析：+200=0+180-（-20）,流动资产=货币资产+应收款项+存货+其他流动资产,计划数据：4500=500+2200+1600+200实际数据：5300=450+2900+1900+50,平衡分析：+800=-50+700+300-150,
