《有色金属行业周报-2012-08-23.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《有色金属行业周报-2012-08-23.ppt（13页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、,肜光,证券分析师,助理分析师,子行业评级,重点品种推荐,Table_IndQuotePic,-0.07,-0.11,周,报,1 of 13,Table_Doc,行,业研,Table_MainInfo,有色金属行业周报,有色金属行业周报,究,分析师：,任宪功,SAC NO：,S1150511010012,8 月第 3 周周报2012 年 8 月 21 日,Table_Author任宪功010-Table_Contactor,Table_Summary投资要点：行业信息国家发改委发布钒钛资源综合利用和产业发展“十二五”规划。“十二五”期间，钒钛行业产业布局要形成集聚效应，并培育具有国际竞争,证券
2、,SAC No：STable_IndInvest,力的钒钛企业集团。国家稀土办、国务院法制办已形成稀有金属管理条例初稿，近期将交由相关部门会签并力争“十二五”期间出台。广东省日前发文促进地质矿产经济发展，未来将积极推动四大优势矿产,研究报,冶炼与加工金属新材料Table_StkSuggest利源铝业厦门钨业,中性看好推荐推荐,产业链培育，包括稀土、高岭土、有色金属矿以及金银硫铁矿等。贵金属价格与持仓量上周纽约黄金期货价格小幅下跌 0.34%，总持仓量微幅减少 0.02%；白银期货价格小幅下跌 0.18%，总持仓量大幅增加 3.8%。基本金属价格与库存,告,钢研高纳 推荐最近一季度行业相对走势,
3、上周铝、锌分别小幅下跌 1.07%和 1.8%，铜、铅、镍价格分别小幅上涨0.69%、0.17%和 2.1%，锡大幅上涨 3.51%。库存方面铝、锌分别上升 1.21%和 0.49%，铜、铅、锡、镍分别下降 2.78%、1.97%、0.47%和 1.52%。,0.01-0.03,小金属价格走势上周锗上涨 1.06%；氧化镧、氧化铈分别大幅下跌 12.27%和 7.19%，钨精矿、铟小幅下跌；锑、电解锰、钼精矿、锆英砂、碳酸稀土、海绵钛、碳酸锂、氧化钕、氧化镨价格保持不变。,-0.15,05/12,06/12 06/12 07/12有色金属,07/12,07/12沪深300,08/12,行情走势
4、与投资策略,上周有色金属板块继续震荡下行，行业指数下跌 2.94%，同期沪深 300,行业,相关研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分,指数下跌 3.59%,行业指数跑赢大盘 0.65 个百分点。各子板块除小金属外也分别跑赢大盘，其中黄金表现最好，跑赢大盘 2.62 个百分点。美国 7 月零售销售环比大幅增长 0.8 个百分点，超出市场预期的 0.3%；8 月密歇根大学消费者信心指数升至 73.6，美国经济持续温和复苏的态势，QE3 短期出台的可能性大幅降低，导致黄金价格有所下降。欧元区第二季度 GDP 环比回落 0.2 个百分点，经济目前仍处衰退过程中，尚未见底。而国内方面，近期经济数据并
5、未显现明显的好转迹象，总理也指出经济困难可能还会持续一段时间，全球范围内对金属需求的疲软也将延续，基本金属和部分小金属价格仍然存在进一步下跌的可能，维持行业中性投资评级。建议主要关注下游需求稳定、有业绩支撑和受益于国家政策与宏利支持的金属新材料板块和小金属板块。个股推荐为利源铝业，厦门钨业和钢研高纳。渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,1.,2.,3.,4.,5.,6.,2 of 13,有色金属行业周报目 录有色金属行业信息.4贵金属价格走势及持仓变化.4基本金属价格走势及库存变化.5小金属价格走势.8上周行业走势回顾.10本周策略.10,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股
6、份有限公司具备证券投资咨询业务资格,3 of 13,有色金属行业周报图 目 录图 1：国际黄金价格走势.5图 2：COMEX 黄金总持仓变化.5图 3：国际白银价格走势.5图 4：COMEX 白银总持仓变化.5图 5：伦铜价格走势.6图 6：伦铜库存变化.6图 7：伦铝价格走势.6图 8：伦铝库存变化.6图 9：伦锌价格走势.6图 10：伦锌库存变化.6图 11：伦铅价格走势.7图 12：伦铅库存变化.7图 13：伦锡价格走势.7图 14：伦锡库存变化.7图 15：伦镍价格走势.7图 16：伦镍库存变化.7图 17：稀土价格走势.8图 18：钨价格走势.8图 19：锗价格走势.8图 20：锑价
7、格走势.8图 21：铟价格走势.9图 22：电解锰价格走势.9图 23：海绵钛价格走势.9图 24：碳酸锂价格走势.9图 25：锆价格走势.9图 26：钼价格走势.9图 27：上周有色板块个股涨跌前 10 名.10图 28：上周有色板块个股涨跌后 10 名.10表 目 录表 1：上周行业指数涨跌幅.10,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,。,4 of 13,有色金属行业周报1.有色金属行业信息国家发改委发布钒钛资源综合利用和产业发展“十二五”规划“十二五”期间，钒钛行业产业布局要形成集聚效应，并培育具有国际竞争力的钒钛企业集团。国家稀土办、国务院法
8、制办已形成稀有金属管理条例初稿，近期将交由相关部门会签并力争“十二五”期间出台。广东省日前发文促进地质矿产经济发展，未来将积极推动四大优势矿产产业链培育，包括稀土、高岭土、有色金属矿以及金银硫铁矿等。到 2015 年，培育 3-5家矿业龙头企业；到 2020 年，打造形成稀土矿、高岭土矿、有色金属矿，以及金、银、硫铁矿等 4 条采选和深加工产业链。智利国家铜业委员会（Cochilco）预计全球 2012 年和 2013 年铜需求仅微幅上涨，上涨幅度分别为 0.9%至 1.8%。紫金矿业发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降19.95%；中色股份发布上半年业绩快报，预计上半年归
9、属于上市公司股东的净利润同比下降 45.96%；辰州矿业发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长 12.95%；利源铝业发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长 52.91%；安泰科技发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 27.49%；西部材料发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 62.71%；恒邦股份发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长 1.76%；金钼股份发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 14.62%；云南铜业发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 53.3
10、8%；豫金刚石发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长 8.57%；贵研铂业发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 5.57%；山东黄金发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比增 34%；包钢稀土发布半年报，显示上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 20.6%。2.贵金属价格走势及持仓变化上周纽约黄金期货价格小幅下跌 0.34%，总持仓量微幅减少 0.02%；白银期货价格小幅下跌 0.18%，总持仓量大幅增加 3.8%。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,5 of 13,有色金属行业周报,图 1：国
11、际黄金价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所图 3：国际白银价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所,图 2：COMEX 黄金总持仓变化资料来源：Wind，渤海证券研究所图 4：COMEX 白银总持仓变化资料来源：Wind，渤海证券研究所,3.基本金属价格走势及库存变化上周铝、锌分别小幅下跌 1.07%和 1.8%，铜、铅、镍价格分别小幅上涨 0.69%、0.17%和 2.1%，锡大幅上涨 3.51%。库存方面铝、锌分别上升 1.21%和 0.49%，铜、铅、锡、镍分别下降 2.78%、1.97%、0.47%和 1.52%。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券
12、投资咨询业务资格,6 of 13,有色金属行业周报,图 5：伦铜价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所图 7：伦铝价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所图 9：伦锌价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分,图 6：伦铜库存变化资料来源：Wind，渤海证券研究所图 8：伦铝库存变化资料来源：Wind，渤海证券研究所图 10：伦锌库存变化资料来源：Wind，渤海证券研究所渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,7 of 13,有色金属行业周报,图 11：伦铅价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所图 13：伦锡价格走势资料来源：Wind，渤海证券研
13、究所图 15：伦镍价格走势资料来源：Wind，渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分,图 12：伦铅库存变化资料来源：Wind，渤海证券研究所图 14：伦锡库存变化资料来源：Wind，渤海证券研究所图 16：伦镍库存变化资料来源：Wind，渤海证券研究所渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,8 of 13,有色金属行业周报4.小金属价格走势上周锗上涨 1.06%；氧化镧、氧化铈分别大幅下跌 12.27%和 7.19%，钨精矿、铟小幅下跌；锑、电解锰、钼精矿、锆英砂、碳酸稀土、海绵钛、碳酸锂、氧化钕、氧化镨价格保持不变。,图 17：稀土价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所图
14、 19：锗价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分,图 18：钨价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所图 20：锑价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,9 of 13,有色金属行业周报,图 21：铟价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所图 23：海绵钛价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所图 25：锆价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分,图 22：电解锰价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所图 24：碳酸锂价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所图 26：
15、钼价格走势资料来源：百川资讯，渤海证券研究所渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,10 of 13,有色金属行业周报5.上周行业走势回顾上周有色金属板块继续震荡下行，行业指数下跌 2.94%，同期沪深 300 指数下跌3.59%,行业指数跑赢大盘 0.65 个百分点。各子板块除小金属外也分别跑赢大盘，其中黄金表现最好，跑赢大盘 2.62 个百分点。表 1：上周行业指数涨跌幅,板块名称沪深 300 指数有色金属黄金铜铝铅锌小金属金属新材料图 27：上周有色板块个股涨跌前 10 名资料来源：Wind，渤海证券研究所,周涨跌幅-3.59%-2.94%-0.97%-2.29%-1.96%-3.
16、09%-5.64%-1.48%图 28：上周有色板块个股涨跌后 10 名资料来源：Wind，渤海证券研究所,6.本周策略美国 7 月零售销售环比大幅增长 0.8 个百分点，超出市场预期的 0.3%；8 月密歇根大学消费者信心指数升至 73.6，美国经济持续温和复苏的态势，QE3 短期出台的可能性大幅降低，导致黄金价格有所下降。欧元区第二季度 GDP 环比回落 0.2个百分点，经济目前仍处衰退过程中，尚未见底。而国内方面，近期经济数据并,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,11 of 13,有色金属行业周报未显现明显的好转迹象，总理也指出经济困难可能还
17、会持续一段时间，全球范围内对金属需求的疲软也将延续，基本金属和部分小金属价格仍然存在进一步下跌的可能，维持行业中性投资评级。建议主要关注下游需求稳定、有业绩支撑和受益于国家政策与宏利支持的金属新材料板块和小金属板块。个股推荐为利源铝业，厦门钨业和钢研高纳。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,回避,看好,看淡,12 of 13,有色金属行业周报投资评级说明,项目名称公司评级标准行业评级标准,投资评级强烈推荐推荐持有中性,评级说明未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20%未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%20%之间未来
18、6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%10%之间未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10%未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10%未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间,未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10%重要声明 1：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任
19、何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有，未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券股份有限公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。重要声明2：本报告PDF版本由郭靖唯一制作。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,13 of 13,有色金属行业周报渤海证券研究所机
20、构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机：86-22-28451995手机：13502040941邮箱：吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机：86-10-68784269手机：13811199719邮箱：刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机：86-10-68784275手机：13910094383邮箱：渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码：300381电话：（022）28451888传真：（022）28451615北京北京市西城区阜外大街 22 号 外经贸大厦 11 层邮政编码：100037电话：（010）68784253传真：（010）68784236,渤海证券研究所网址：,请务必阅读正文之后的免责条款部分,渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,
