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1、财务报表分析,一、课程介绍：财务报表就是企业经营的一张睛雨表，也是企业的脉博，企业经营的好坏全反映在财务报表上，如果老板不懂财务报表、不会看财务报表，是件相当可怕的事，虽说财务报表是财务人员出具的，老板不需要跟财务人员一样精通每一个数据的来龙去脉，但是老板要知道关健点、知道企业中哪出了问题，哪是应重点关注的地方，避免在企业经营中犯错误；作为财务人员，如果不懂分析财务报表，就不会看出企业问题出在哪，也无法向经营者提供正确的财务信息，导至决策者作出错误的判断。,二、培训内容1解读资产负债表和利润表2.现金流量表所传递的丰富内涵解读3.总结如何借助三大报表透视公司营运状况4.财务报表粉饰的识别三、收
2、获1熟练读懂财务报表，提升有效的财务沟通和控制力2.准确把握财务报表重点，从财务的视角理性分析和处理日常经营中发现的问题3.一举解除日常工作中因不懂“财务”而带来的尴尬和困惑4.把握财务规律，掌控经营风险，实现持续发展四、培训对象：在职财务人员、主管会计、中小企业老板六：培训时间：2天,财务报表的平民化解读,仁和会计 宋喜林2012.9.20,主 讲 内 容,非专业人士为什么要看财务报表,如何看利润表,如何看资产负债表,2,3,1,如何看现金流量表,4,主 讲 内 容,报表内部的勾稽关系,财务报表的粉饰与识别,6,5,1.企业领导为什么要看财务报表,在企业管理中，企业领导由于决策的需要，需及时
3、了解和掌握本单位的财务情况，除了听取财务人员的汇报之外，亲自把会计报表拿来看看，有时能得到更多自己想要的信息。读懂企业财务报表，是企业领导者必备的能力之一。财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策所需要的信息。读懂财务报表，不仅需要基本的财务会计知识，更重要的是要透过财务报表看清隐藏在其中的企业玄机。,什么是财务报表？,是综合反映企业财务状况和经营情况的会计报表,有哪些重要财务报表？,报表,监 管 者,股 东,报 表,客户,股东/投资者,经理,银行/债权人,政府/税务,员工,思念你的人是我 什么人需要阅读会计报表,企业领导看财务报表的三大误区,错误一：爱看一张报表，忽视联系
4、某企业2010年和2009年利润表的主要数据 单位：万元,错误二：爱看项目，忽视结构 某企业资产负债表的部分数据 单位：万元,29425,占资产合计46.6%,错误三：爱看现在，忽视对比 某企业部分财务数据 单位：万元,资产负债表企业财务状况的快照,反映企业在某一特定日期财务状况的报表理论依据：“资产=负债+所有者权益”时点报表,静态报表报表内的项目按流动性大小排列。,如何看资产负债表,资产负债表基本架构,资产,所有者权益,负债,资产=负债+所有者权益,贷款,自己,按变现能力由强到弱排列,还款时间由短到长,按权益永久性排序,资产负债表提供的信息,公司所掌握的经济资源公司所负担的债务公司的偿债能
5、力公司所有者所享有的权益公司未来的发展趋势,想象中的你并列排放的多斗柜,资产柜,来源柜,会计衡等式：资产=负债+所有者权益,三、资产负债表项目阅读,1、资产项目阅读,流动资产,流动资产：在一个营业周期内可以变现或运用的资产企业的“王牌军”包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收账款、应收票据、存货。库存现金锁在保险柜里的资产 银行存款写在存折上的资产，存在银行里的钱 货币资金金额较大，则损失了增值能力，太小，支付能力受影响，应根据自身情况保留一定数额。,交易性金融资产股票投资，风险高。应收票据别人欠你的钱。他知你知银行知，白纸黑字，盖章加印。可贴现，注意负债的可能。应收账款赊销，别人欠你的钱。
6、是一把双刃剑。他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人，“一个都不能少”。坏账无法收回或收回可能性极小的应收账款。是一项损失。注意企业是否转换应收账款和应收票据，调节利润。预付账款提前支付给别人的钱，很少，说明谈判能力强，若突然增加，则应具体分析。,存货公司里的库存，包括原材料、在产品、产成品等。“还有多少隔夜粮“，维持正常经营必须的。把握三点：第一：存货的所有权是否属于企业第二：存货购入是否为了销售 办公室用空调固定资产；商场卖的空调存货第三：存货储备量是否合理 存货涨价期间储备多合理，否则不合理 存货是否变质。,非流动资产,长期投资：资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权投资、购买
7、债劵、国债、基金或上市流通股票企业战略的会计表述注意风险与收益的均衡 流动性弱，风险较大，不入虎穴焉得虎子。,固定资产,固定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有形态是企业的硬件 房屋、建筑物、机器设备、工具器具等有形资产固定资产折旧：固定资产使用过程中损耗的补偿给固定资产买份养老保险 折旧计入成本费用，其金额的多少影响企业的利润。折旧方法：平均年限法房屋建筑物、设备等 工作量法运输工具、季节性生产的设备等年数总和法和双倍余额折旧法加速折旧法，适合高新企业。,折旧方法一经选定，不得随意变更,固定资产,折旧的影响：资产负债表上固定资产原值折旧=固定资产净值，反映其新旧程度 折旧时费用，
8、保证利润计算的准确性。固定资产的改良：改建、扩建固定资产，使其质量和功能得以改进医疗保险固定资产的处置：报废、出售固定资产旧的不去，新的不来。,在建工程准固定资产。期末各项未完工程的实际支出。不提折旧。容易造假：项目虽已完工，但迟迟不转入固定资产，少提折旧，提高利润。若附注中有一项工程几年都没有完工，应警惕！,无形资产,无形资产不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。包括：专利权、版权、商标权、商誉等是企业保持长久竞争优势的秘诀,三、资产负债表项目阅读,2、负债项 目阅读,风水轮流转，我也欠人钱 企业负债 1、银
9、行借款只是企业负债的一部分。2、借鸡生蛋。适度负债经营，可以提高公司的经营效率，提高投资回报率，3、过度负债则会增加公司的财务风险，借来的鸡可能不生蛋，甚至可能会发生禽流感导致全军覆没。,通融才能融通短期融通资金（应付账款、应付票据、短期借款）短期借款向银行等金融机构借入的期限在一年以下的各种借款。一般是弥补流动资金的不足，不可短贷长投到期必须还本付息。,应付账款赊购。购买商品、原材料及服务过程中形成的。无需支付利息，相当于给购买方一笔无息贷款，对购买方有利，销售方不利。金额越大，企业的谈判能力越强。注意维护企业信誉。,预收账款根据合同向购买方或接受劳务的单位预先收取的款项。针对购买方而言，是
10、债权。针对销售方而言，是债务。无需支付利息，无偿使用。越多，说明企业产品或劳务销售情况好，市场供不应求。,肥了小家，别忘大家应付职工薪酬包括职工工资、奖金、津贴、补贴；福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费等。是企业的成本费用。如果该项目金额越来越大，则公司可能出现资金短缺。,“税税”平安应交税费 增值税、消费税、城市维护建设税等，这些税种不是每个企业都要缴纳，根据经营内容不同、收入状况不同，征收的税种也不同。不怕一万，就怕万一或有负债 可能发生，也可能不发生的负债，譬如公司销售的质量承诺，在保质期内可能发生的维修费用就是或有负债。担保。,举债经营可不是赌博长期借款 向银行等金融机构借入的期
11、限在一年以上的各种借款。一般用于构建固定资产、大修工程、扩建工程等。利息比较高，到期必须还 切忌长贷短投。,国有企业的“国库券”应付债券 企业发行的长期债券 期限在一年以上 发行费用和利息支出均比较高 到期必须足额偿还,负债项目阅读总结,使用成本方面长期负债成本高，流动负债成本低，其中一部分流动负债是免费的，在资金管理方面要尽可能做到早收晚付，为单位创造更多的效益。财务风险方面流动负债的还款压力大，财务风险高，而长期负债的还款压力相对较小，财务风险相对较低。,三、资产负债表项目阅读,3、所有者权益项目阅读,是企业所有者对企业净资产的要求权。净资产=资产负债,所有者权益老板权益的支点实收资本：实
12、际投入企业的资本，注册资本我和投资有个约会资本公积：接受捐赠、股本溢价以及财产重估增值形成的公积金天上掉下个大馅饼盈余公积、未分配利润：留存在企业的盈利厚积才能薄发,四、资产负债表比率分析,营运资金分析流动比率速动比率现金比率资产负债率长期偿债能力资本累积率发展潜力指标,短期偿债能力指标,1、偿债能力分析,OL择偶时会把男人分成四类：有房有车（特指轿车）无房贷、有房有车有房贷、有房无车有房贷、无房无车有现金。,房奴的日子不好过呀,科技男,跨国男,餐饮男,跨国男资产负债表,科技男资产负债表,餐饮男资产负债表,1、营运资金分析缓冲垫,营运资金是流动资产与流动负债的差，反映生产经营过程中用于维系生产
13、运营的资金，这一资金的变化透视经营管理者的能力和水平，以及经营现状。营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。,营运资金=流动资产流动负债,营运资金增加额=期末（流动资产流动负债）年初（流动资产流动负债）,科技男的营运资金,本期流动资产为295 000元，流动负债为54 667元，则其：营运资金=295 000-54 667=240 333元科技男公司短期偿债能力较好，但是存货能不能及时变现，应收账款能不能及时回收还需进一步分析营运资金只是粗略分析短期偿债能力,1、营运资金分析,营运资金的四种状态,2、流动比率,含义：每一元流动负债可以有多少流动资产
14、用于归还短期内必须偿付的债务保障，反映短期偿债能力。特点：该比率越高，说明资产的流动性越大，变现能力会越强，还债的能力相应要高。该比率越低，说明短期归还债务的能力在减弱，经营的财务风险随之会越大。该比率过高，说明资产利用率低下，经营闲置资产较多，管理松懈，存在较多发展条件而未能很好运用。经验值是2：1，即流动资产是流动负债的两倍。,地雷：流动比率是假设所有的流动资产都可以变成现金偿还流动负债。现实：应收账款坏账，不能转化为等额现金存货贬值，且不能马上变现缺点：粗略估计。,科技男的流动比率,本期流动资产为295 000元，流动负债为54 667元，则其：流动比率=295 000/54 667=5
15、.39短期偿债能力较强。但其存货？,3、速动比率,含义：在流动比率基础上剔除流动性差的存货，衡量短期偿债能力扣除存货原因：存货变现能力差 部分存货可能已损失报废还没作处理 部分存货可能已作抵押品 存货估价与市价有差异。,3、速动比率,特点：比率越高，说明流动资产的变现能力会越强，快速还债的能力高。比率越低，说明快速归还债务的能力在减弱，经营的财务风险随之会越大。比率过高，说明资产利用率低下，经营闲置资产较多，管理松懈，存在较多发展条件而未能很好运用。经验值是1：1，即流动资产等于流动负债。,科技男的速动比率,本期流动资产为295 000元，存货15 000元，流动负债为54 667元，则其：速
16、动比率=（295 000-15 000）/54 667=5短期偿债能力较强。但其速动资产中交易性金融资产比重较大，其受股市价格波动的影响，需进一步考察！,4、现金比率,现金：现金及银行存款 现金等价物：短期国债投资，不包括交易性金 融资产从现金支付角度说明企业短期偿债能力。指标越大，短期偿债能力越强。最能反映企业直接偿付流动负债能力的指标。太高，说明现金存量过大，资产利用不充分。,科技男的现金比率,本期现金为10 000元，短期国债投资为40 000元，则其：现金比率=（10 000+40 000）/54 667=0.911元流动负债的现金资产保障不足1元，短期偿债能力不太强。,科技男、餐饮男
17、与跨国男短期偿债能力比较,还是跨国男更安全啊！,5、资产负债率分析长期偿债能力,定义：是负债总额与总资产的比值。表示每一元资产中有多少是通过举债得来。,特点：比率越大，说明负担的债务越重，长期偿能力越差，债权人收回欠债的保障就越低。该比率越低，对债权人的保障系数越大，举债越容易。,5、资产负债率分析,该比率达到100%，说明企业面临破产。100%，表明已经资不抵债。通常接近85%及以上，就应该提高警惕。适度的资产负债率尚没有十分成熟比值，还要根据资产的质量分析，一般5070%比较合理。,无形资产能偿债吗？地雷：由于无形资产无法变现，因而使用扣除无形资产后的资产总额计算的资产负债率更加保守，更能
18、反映企业的偿债能力。,科技男、餐饮男与跨国男资产负债率比较,科技男：许你一个璀璨的未来，送你一个美丽明天？,6、资本积累率,含义：反映资本积累能力和变动程度。,该比率越高，说明资本积累越多，资本的增值速度越快，可持续发展潜力越大；该比率越低，说明资本积累的增长速度减慢，资本的安全性受到威胁；该比率为负值，说明资本受到侵蚀，投资者权益受到损害。通常，以趋势图分析发展态势。,2.营运能力指标分析,货币资金周转天数,应收帐款周转天数,存货周转天数,流动资产周转率,固定资产周转率,总资产周转率,营运能力指标,营运能力指标分析,流动资产周转率,流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金
19、投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。,流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快,销售收入,平均流动资产,=,营运能力指标分析,货币资金周转天数,存货周转天数,对流动资产周转率分析的重要补充反映企业最重要的三项流动资产的使用效率三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应的变化其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力,应收帐款周转天数
20、,计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度（5次，72天算正常范围，注意行业特点）存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏,如何分析营运能力,应收账款周转率计算表,应收账款周转率（次数）=,存货周转率计算表,存货周转率,=,平均存货余额,主营业务成本,营运能力指标分析,如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数
21、，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力,营运能力指标分析,固定资产周转率,固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。,如何提高固定资产周转率,规模得当规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益 结构合理生产性和非生产性的固定资产结构合理有效,销售收入,平均固定资产,=,营运能力指标分析,总资产周转率,综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标 反映出企业单位
22、资产创造的销售收入体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度,销售收入,平均总资产,=,营运能力指标分析,在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的,提高企业的总资产周转率,营运能力指标分析,举 例,100元,100元,150元,50元,利润,
23、购买,销售,100元,100元,140元,购买,销售,购买,140元,196元,利润,销售,96元,净利率50%,净利率40%,Chapter 3,利润表分析,主 要 内 容,利润表的项目解读利润表的水平分析利润表的垂直分析利润表的比率分析,利润表的基本架构,营业收入,净营业收入,销货毛利,营业利润,税前利润,净利润,每股收益,销货折扣折让退货,营业费用,营业外支出,所得税,优先股利,销货成本,资产负债表(the Balance Sheet)亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）。它展示所有者拥有的各种经济资源，所负担的债务以及偿债能力
24、和所有者权益。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。例如，反映1月1日至12月31日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表，可以用来评价经营成果和投资效率。,腰缠万贯or昙花一现,穷困潦倒or事业转机,评价经济实力要采取“时点+时段”的综合分析法,一、利润表项目解读,利润表解决“赚了多少钱”和“花了多少钱”的问题。,利润=收入-费用,收入包括营业收入、投资收益及营业外收入费用包括营业费用、投资损失及营业外支出,营业收入,是日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入，分为主营业务收入和其他业务收入。营业收入=主营业务收入+其
25、他业务收入,主营业务收入,主营业务收入是指企业从事某种主要生产、经营活动所取得的营业收入。就是企业工商营业执照中注册的主营内容。是利润形成的主要来源。譬如父母的工资、制造业的产品销售收入、服务业的劳务收入、出租公司的租金收入等。,其他业务收入,其他业务收入是指企业主营业务收入以外的日常活动中所形成的经济利益的流入。是企业工商营业执照中注册的兼营内容。其他业务收入具有不经常发生，每笔业务金额一般较小，占收入的比重较低等特点。如卖原材料、无形资产转让、固定资产出租、废旧物资出售收入等。OL兼职模特收入、跨国男的版权收入、司机兼职做教练的收入，教师兼职做培训等,营业费用,含义：企业在日常生产经营过程
26、中发生的各种耗费,主营业务成本和其他业务成本,主营业务成本是日常活动而发生的成本，可通过主营业务收入得到补偿。譬如产品的生产成本，OL和跨国男、科技男等的生活费。其他业务成本是企业除主营业务活动以外的其他经营活动所发生的成本。可通过其他业务收入得到补偿。包括：销售材料成本，出租固定资产折旧额，出租包装物成本。OL做模特的公关费用；跨国男出书前搜集资料的费用。,期间费用,管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。包括工会经费、职工教育经费、业务招待费、税金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失、公司经费、上缴上级管理费、劳动保险费、待业保险费
27、、董事会会费以及其他管理费用。如OL的健身俱乐部会费等。财务费用是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。包括企业生产经营期间发生的利息支出、汇兑净损失、金融机构手续费等。销售费用是在销售过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项费用。包括由企业负担的包装费、运输费、广告费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费等。譬如：跨国男经营交际圈花费的招待费，科技男的商业俱乐部会费等。,投资收益与投资损失,投资收益是企业在一定的会计期间对外投资所取得的回报。包括股利、利息和股票溢价等。科技男借牛市的东风在股市上大赚一笔，他炒股投资
28、5万翻了两番，赚了15万，计入投资收益。投资损失：投资活动也可能遭受损失，如投资到期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差额，即为投资损失。OL在股市投资3万损失1/3，损失的1万元计入投资损失。,营业外收支,营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入。主要包括：固定资产盘盈、处置固定资产净收益、罚款净收入等。营业外支出是指企业发生的与企业日常生产经营活动无直接关系的各项支出。包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。三男在追求OL过程中赠与OL的礼物就是营业外支出，对OL而言就是营业外收入。,OL的利润分析,月工资收入60
29、00元，年工资收入72 000元；年终奖金10 000元；经常性的日常生活支出包括饮食、住房、用车和服装等，合计一年营业成本142 000元；做兼职模特，年收入200 000元；经营朋友圈开销每年约50 000元；参加健身俱乐部，年会费25 000元；信用卡还款拖欠，一年财务费用2 000元；在股市投资30 000元，亏10 000元，果断斩仓，退出股市；缴纳个人所得税6 925元。,OL的利润简表,OL的副业：不务正业还是另辟蹊径？,主业：入不敷出副业：兴旺发达启发：要解读收入的来源！主营业务收入：可持续性好，质量高，最可信赖。投资收益和营业外收入：不确定、受偶然因素的影响，不具有可持续性。
30、根据各种收入占总收入的比重来窥视企业真正的盈利模式,OL的副业：不务正业还是另辟蹊径？,OL著名奢侈品销售部公关人员，漂亮，有能力，薪酬不高，不跳槽？职位优势：做模特的机会，认识了很多专业摄影师和媒体朋友其他业务利润提高两种盈利模式有关联，但互不影响契合,思 考,麦当劳是干什么的？餐饮？实际：房地产,跨国男的利润分析,工资较高，月均50万元，年薪600万元；经常性的生活开支月均18万，一年合计216万；年房屋折旧费150万元，归入主营业务成本；近一年的副业是写书，并获得55万元的稿酬，不过上述收入还没有收到现金。为写书花费5万元的成本。用于人际关系网络维系的经营费用高达150万元；参加高尔夫俱
31、乐部支付的会费每年150万元；购买了大量的保险，为保险支付的管理费用为45万；没有贷款，财务费用为0；在股票市场上获得15%左右的收益，收藏品上获得15万的收益，共计投资收益35万元；对OL发起猛烈攻势，豪华轿车价值40万元，其他礼物5万元，请她吃饭等花费15万元；离婚诉讼花费他大量精力，经济成本支出5万元；,跨国男的利润简表,科技男的利润分析,月均收入1万，年薪12万；经常性生活开支较少，月均3 000元，年合计36 000元；交际费用较高，占收入的35%左右，一年合计42 000元；参加商业俱乐部会费2万/年；利息费用每年高达49 000元；投资收益较高，本期投资收益高达15万；无营业外收
32、入，追求OL的营业外支出较低，在5 000元左右；个人所得税14 700元。,科技男的利润简表,科技男的投资陷阱,利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。科技男的投资方向主要是股票分析注意：投资收益的可持续性差，投资收益的风险高在一定程度上，投资收益是一个陷阱，只看到了利润的表面繁荣。名副其实的人造美女！,餐饮男的利润简表,二、利润表的水平分析,运用报告期资料与上年度同一资料对比分析,营业收入增长率,表示相邻的年度营业收入之间的净变量关系，当报告期营业收入大于上期营业务收入时，营业收入处于增长态势，否则反之。也可用在主营业务成本或各个层次利润。,三、利润表垂直分析,通过考察利润表中各项目占
33、营业收入的百分比，观察营业收入到底被哪个部分“侵蚀”掉了。,利润哪去了？,三男的利润表垂直分析,利润主要被主营业务成本和销售费用蚕食掉了,科技男的利润表垂直分析,利润主要被销售费用和财务费用蚕食掉了,餐饮男的利润表垂直分析,利润主要被营业成本和营业外支出蚕食掉了,四、利润表的比率分析,考察企业的盈利能力时，常用到的比率为毛利率和净利率。毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 净利率=净利润/营业收入,总资产收益率=,三人的毛利率和净利率对比,三人中科技男的毛利率最高，餐饮男的次之，跨国男最低。原因一：行业特点决定；原因二：科技男为新创企业，折旧额提的较低，而跨国男和餐饮男折旧多,净利率为什么
34、跨国男为负？,考察费用管理水平,指标：销售费用率、管理费用率和财务费用率计算方法：将各费用分别除以营业收入,费用管理较差，销售费用偏高,费用管理相当出色,费用管理很差，创业期正常,科技男的费用管理水平相当差，但是毛利率和净利率表现均不错，why？,喔！原来是投资收益！,扣除投资收益后的净利率对比,投资收益风险高，且一般不具有可持续性不要被科技的幌子迷住了眼睛,Chapter 4,现金流量表分析,如何看现金流量表,现金流量表基本架构,流出,现金池,一、现金流量表概述,现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金是指企业库存现金以及
35、可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。一般指短期国债，交易性金融资产不是现金等价物。,收付实现制与权责发生制,收付实现制：是以收到或支付现金及等价物作为确认收入和费用的依据。权责发生制：即凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。你三个月前销售的一批货物，这个月才收到货款的话，权责发生制就算三个月前的收入，收付实现制就算这个月的收入。,分别用收付实现制和
36、权责发生制计算本月的收入和费用,某企业本月份发生以下经济业务：1.用现金支付上月水电费3000元 2.收到上月销货款70000元存入银行 3.销售产品一批，货款20000元尚未收到 4.预收A公司购料订金8000元存入银行 5.用现金购买办公用品一批，计1000元，分两个月摊销 6.销售产品一批，货款40000元已收到存入银行。,一、收付实现制：1、收入：70000+8000+40000118000元 2、费用：3000+10004000元二、权责发生制：1、收入：20000+4000060000元2、费用：1000/2500元,由此可见，利润表上的收入、成本、费用和利润并不等于真正得到与付出
37、的现金，净利润与净现金流量之间出现了偏差。现金流的断裂将直接导致企业经济活动停止，另外，现金是偿还负债的主要支付工具，现金不足将直接导致无法偿还债务，难逃破产厄运。正现金流是企业生存的空气，利润是企业生存的血液，空气充足时，即使偶尔贫血，也还可以维系生命，如果没有空气，将窒息而死。,现金流量表的内容和结构现金流量表 编制单位：单位：元,主营业务收入82 000,其他业务收入200 000,主营业务成本142 000,个人所得税6 925,管理费用 25 000销售费用50 000,3万投资股市，亏1万卖,第一次买3万，第二次2万股票,信用卡刷爆了2万元,支付利息,利润46 075,OL的现金流
38、量表,主营业务收入600万,其他业务收入50万,主营业务成本246万,税费,其他业务成本5万管理费用150万销售费用200万营业外支出66万,以135万卖了100万的股票，投资收益35万,投资了400万的古董,信用卡3万,财务费用0,净利润-294 700万,跨国男的现金流量表,主营业务收入12万,无兼职,主营业务成本3.6万,税费1.47万,销售费用4.2万管理费用2万营业外支出0.5万,以25万卖了20万买的股票，投资收益5万,买车、房的首付款,又买了25万的股票,买房车银行贷款4.4667，信用卡1万,偿还本期银行借款本金及利息，财务费用4.9万,净利润10.33万,科技男的现金流量表,
39、主营业务收入9.6万,其他业务收入3.6万,主营业务成本2.4万,税费1.41,管理费用1.776万销售费用0.2营业外支出3万,财务费用0,投资收益0,净利润2.714万,餐饮男的现金流量表,真穷还是装穷科技男的纸面富贵,先生，您的信用卡额度不足。,赚钱=有钱？,利润额高企业的赚钱能力强现金流量差利润的质量差纸面富贵赚钱不等于有钱！,科技男的利润简表,科技男收入与现金流对比,应收账款是科技男纸面富贵的主要原因,情况更糟的是跨国男，哥们义气让他成为应收账款大王，而且下面还拥挤着不少坏账，现金流状况不容乐观。但是跨国男是大款，资产负债表上货币资金为750万，现金存量很多，不用担心近一年现金的负增
40、长，但是科技男资产负债表上现金仅为5万元，再加上近一年现金流出大于流入，直接威胁到了他的生存。,投资收益下的纸面富贵,科技男股票投资大获成功，近一年的投资收益15万，改变现金流状况吗？WHY？又购买了25万的股票，远水解不了近渴，投资高手却尴尬得付不起女朋友的饭钱。股市变脸，则投资收益瞬间化为乌有，不能变为现金流入,折旧也决定利润,折旧法：直线折旧法和加速折旧法直线折旧法：每年的折旧额相等加速折旧法：前期折旧多，后期少,折旧作为费用进入利润表，在固定资产使用初期，如果要做低利润，合理避税，应选择哪种方法？加速折旧法如果要吸引投资，做高利润，应选择哪种方法？直线折旧法,在经营年度不佳的年度调整折
41、旧方法，甚至不提折旧，从而虚增利润现金流量表说实话了如折旧和应收这样的粉饰工具，在现金流量表中不反映，公司的真实财务状况原形毕露。现金的进出难以改变，造假比较困难。,花了就是赚了抢付账单的小技巧,信用卡短期融资工具特点：花掉的钱要到下个月或下下个月才从银行卡中扣除，只要按时还款，是没有利息费用的。在透支消费下，净利润会小于现金净流量。抢付账单时机？AA制时，用信用卡支付当期不存在一分钱的现金支出，却收回现金，改善了现金流。,OL与五位闺中密友聚餐，花费500元，人均100元，OL抢先付款，4个朋友每人给她100元,OL的现金流状况,4个朋友的现金流状况,假如不考虑自己花费的那部分餐费，只考虑替
42、大家垫的，且按时还款。则,OL聚餐抢付账单的现金流状况,通过垫付，获得了一笔无息贷款，如果每月重复用，可以一直无利息借用，从而使自己的现金流更加充裕。,三种活动现金流量组合情况分析,“”代表现金净流量为正数，“”代表现金净流量为负数。,上述这8种情况是三种现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。,现金流量的比率分析,现金偿债能力 现金比率=,现金获利能力 销售现金比率=,现金获利能力 每股营业现金流量=,现金获利能力 全部资产现金回收率=,例 题,1指标计算SS 公司2006年的现金净流量相关资料如下：单位：万元,另外该公司2006年的流动负债，长期负债分别为1000万元、500万元，支付现金
43、股利280万元，支付利息160万元，2006年到期债务本金为300万元，用于资本性支出700万元，实现利润2800万元，所得税税率为40%，经营活动产生的现金流入量为2000万元。要求：,（1）根据上述资料分别计算现金流动负债比(现金流动负债)，从现金净流量的组成观察分析该公司所处的发展时期和竞争实力。,（2）根据上述资料计算现金充分性比率现金净流量（债务偿还额支付股利额资本性支出额），并分析该公司的支付能力。,（3）根据上述资料计算盈余现金保障倍数（经营活动净现金流量净利润），并对该公司的净收益质量进行分析评价。,解：（1）现金比率=现金流动负债=310/1000100%=31%,从现金比率
44、可以看出，该公司的现金具有偿还三分之一左右的流动负债能力，短期偿债能力较强。从现金净流量的组成初步观察结论为：,经营活动产生的现金流量净额为正，说明经营活动有一定回笼资金能力，行业中具有一定实力，应结合行业同比得出进一步结论；,投资活动产生的现金流量净额为负,投资活动现金流入量小于流出量，初步判断处于成长期间，在加大投资力度，扩大经营规模方面占用一定量的资金；筹资活动产生的现金流量净额为负,筹资活动现金流入量小于流出量，其原因可能是本期筹资速度放慢，筹资理财过程中的资本成本较高所致。,（2）现金充分性比率=现金净流量（债务偿还额支付股利额资本性支出额）=310/(300+700+280+160
45、)100%=21.53%,从比率观察，现金充分性达到20左右，具有一定的偿债能力，该公司本期经营活动产生的现金流量净额可以偿还大部分的短期债务，偿还一半以上的全部债务。企业应该注重资金预算，以保证到期债务本息、股利以及资本性支出等方面的资金到位。,（3）盈余现金保障倍数=经营活动净现金流量净利润=886/1680=52.74%,从比率观察，本期实现净利润中，有52.74%的经营活动净现金流量作保证，利润质量良好；应结合行业同比进一步得出准确结论。,五、三大主表的相互关系,（资产负债表）,（损益表）,（现金流量表）,现金流量表,经营活动产生的现金投资活动产生的现金筹资活动产生的现金,期初资产负债
46、表,负债,所有者权益留存收益,资产现金,期末资产负债表,资产现金,负债,所有者权益留存收益,利润表,收入.费用.净利润,期初现金余额经营活动产生的现金投资活动产生的现金筹资活动产生的现金=期末现金余额,期初留存收益+净利润-现金股利=期末留存收益,向股东支付现金股利,资产负债表、利润表和现金流量表之间的勾稽关系,净利润调整事项=经营活动产生的现金流量,三张报表相对照，看看它们是否符合应有的勾稽关系。,一、表内勾稽关系1.资产负债表看这张报表时，最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上所有者权益。2.利润表在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是收入减去成本费用，等于利润，这个关系就太简单，
47、就不用多解释了。3.现金流量表这张报表的关键也是要看这段时间有多长了，这一点同利益表或损益表一样。在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金，这个关系也十分简单，就不用多解释了。,二、表间勾稽关系资产负债表同损益表的表间关系主要是资产负债表中未分配利润的期未数减去期初数，应该等于损益表的未分配利润项，因为，资产负债表是一个时点报表，而损益表是一个时期报表，两个不同时点之间就是一段时期，这两个时点的上未分配利润的差额，应该等于这段时期内未分配利润的增量。那可能有人要问了，为什么单单拿未分配利润来比较呢，不拿其他的来比较呢?首先简单解释一下，什么叫未分配利润，
48、未分配利润就是企业支付成本费用，取得收入，然后交了税金，付完利息后，将余下的利润分给股东之后，最后余下的钱，企业的所有活动产生的经济效果，到最后，都要体现到未分配利润下来，做个最后的了结，而其他的项目之间的关系，主要表现在表内的关系上，而不是通过表间关系现体现的。,资产负债表同现金流量表之间的“勾稽关系”。资产负债表同现金流量表之间的关系，主要是资产负债表的现金，银行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数，应该等于现金流量表最后的现金及现金等价物净流量,资产负债表是一个时点报表，现金流量表是一个时期报表，表间关系的原理同上。想进一步解释一下的就是，什么叫现金及现金等价物，这个概念对于现金流
49、量表来说，是非常重要的。现金大家都明白，就是实实在在的票子和放在银行里的银行存款，是广义上的现金，而现金等价物是个什么概念呢?顾名思义，就是可以把这些东西当成现金来看待的，那企业里，哪些东西可以被当作现金来看呢?主要包括短期投资，以及可以马上变现的长期投资等，那为什么这些东西可以当作现金来看呢?主要是因为他们可以随时的变成现金，可以马上在交易市场上卖了，换回现金，这个同现金没有太大的差异，除了可以从交易市场上换回现金外，几乎还可以直接做为支付手段，支付给客户，因此，在现实运作中，可以将这些东西，看成与现金一样的，在会计上，就叫现金等价物。,会计报表的数据来源和对应关系,例一、公司注册时，存入银
50、行投资款50万元例二、公司转帐支付员工工资8万元例三、出纳从银行提取现金3万元例四、员工差旅费报销1万元例五、公司销售收入100万元例六、购入电脑10台计8万元,例一：公司注册时存入银行投资款50万元,资产负债表 2000年6月30日,编制单位：XX公司,会保01表单位：元,流动资产：,流动负债：,长期投资：,固定资产：,无形及其他资产：,资产总计,长期负债：,所有者权益：,负债及所有者权益总计,负债合计,所有者权益合计,现金银行存款,500000,500000,500000,500000,500000,流动资产合计,实收资本,500000,例二：用转帐支票付销售员工资8万元,资产负债表 20
