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1、联讯证券下埔营业部 股民学校技术分析专题讲座,主讲老师简介王华伟,惠州人1996年至1999年在惠州汝湖中学任教2000年至2005年职业投资者2005年至今在联讯证券任客户经理奋斗目标：力争用3-5年打造全国投资理财大师的杰出品牌投资风格：紧抓热点，短线出击，快速盈利。,一、何为技术分析,技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。,二、技术分析有三个基本假定或者说前提条件：,市场行为包容消化一切。价格以趋势方式演变。历史会重演。,三、技术分析的优势,适用于任何交易品种。适用于各种时间尺度。在买卖时机的抉择上有赖于技术分析。,四、技术分析方法的分类,K
2、线类指标类形态类切线类波浪类,五、K线理论讲解,K线起源于200年前日本的米市，所以又称为日本线或蜡烛线。表示买卖双方实战结果。K线是一条柱状的线条，由实体和影线组成。中间的方块是实体，影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线。研判要点一阴阳二实体大小三影线长短。3%和5%,最高价,收盘价,开盘价,最低价,Back,六、指标类讲解,1.移动平均线。MA的英文直译为移动平均线，反映平均持股成本。MA的计算方法是若干交易日的收盘价的算术平均。连续交易日的数目就是MA的参数，如MA5、MA10。,移动平均线MA的用法,支撑压力性,移动平均线MA的用法,黄金交叉和死亡交叉黄金
3、交叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参 数的长周期MA曲线。死亡交叉：小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线。,黄金交叉：死亡交叉：MA10 MA5 MA5 MA10,移动平均线MA的用法,追踪趋势，反映价格波动方向多头排列：日K线在均线系统的上方，短期均线、中期均线和长期均线按照自上而下的顺序发散排列。MA5 MA20 MA120,移动平均线MA的用法,空头排列：日K线在均线系统下方，短期均线、中期均线和长期均线按照自下而上的顺序发散排列。MA120 MA20 MA5,移动平均线MA的用法,MA的盲点：a、信号频繁。当价格处于盘整、趋势形成后的中途休整阶段、局部反弹阶
4、段，容易出现交叉等信号。b、支撑压力结论的不确定。当价格“站在”某MA之上，当然有利于上涨，但并不一定会涨，因为支撑线有突破的时候。只注视价的突破，没考虑成交量的配合，防假突破。,2.技术指标KDJ,KDJ指标又叫随机指标，是期货和股票市场常用的技术分析工具，超买超卖型指标。KDJ指标应用法则：一、KD的取值大小二、K与D指标的交叉三、KD指标的背离,技术指标KDJ,一、KD的取值大小，K快线、D慢线、J方向敏感线。（1）KD的取值范围是0100%，可以划分3个区域超买区、超卖区、徘徊区（2）K 90%、D 80%以上为超买区，K 10%、D 20%以下为超卖区，余为徘徊区（3）KD超过80%
5、就应该考虑卖出，低于20%就应该考虑买进,技术指标KDJ,二、K与D指标的交叉（1）K从下向上与D交叉为黄金交叉，应该买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，应该卖出（2）黄金交叉的判断条件：a、交叉的位置应比较低，在超卖区的范围，越低越好 b、K与D相交的次数越多越好，至少应有2次 c、交叉点相对于KD线的低点的位置，就是“右侧相交”原则，K在D已经抬头向上同D相交比D在下降时与之相交要可靠,技术指标KDJ,三、KD指标的背离(注:指标的背离即技术指标曲线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。)（1）当KD处在低位，并形成双谷，而此时价格还在下跌，这就构成底背离，是买入的信号,技术指标KDJ,底
6、背离价格技术指标,技术指标KDJ,（2）当KD处在高位，并形成双峰，而此时价格还在上涨，这就构成顶背离，是卖出的信号,技术指标KDJ,顶背离价格技术指标,技术指标KDJ,使用KDJ指标的注意问题：1、KD指标形成第一个峰或谷的时候，极易出现误判，多次峰谷、日周KDJ指标共振较可靠2、KD指标容易在顶部或底部钝化，超买超卖3、在价格进入整理阶段，KD指标的指导意义不大,七、形态分析理论及实践,1、双重顶和双重底 2、头肩顶和头肩底 3、三角形 4、矩形,可以把价格曲线的形态分成两个大的基本类型：1.反转突破形态2.持续整理形态,形态分析,一、反转突破形态 反转突破形态有时简称为反转形态。其主要特
7、点：形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。判断反转形态的时候，注意以下几点：1、股价原先必须有趋势存在，才能谈得上趋势反转的问题。2、某一条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据。3、某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也就越大。4、交易量是向上突破的重要参考因素。,形态分析,二、持续整理形态持续整理形态有时简称为持续形态。其主要特点：形态所在平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。持续整理形态与反转突破形态相比，最大的区别是它所需要花费的时间比后者少。持续整理形态仅仅是原有的价格运动趋势方向的暂时休止，时
8、间一般不长。,形态分析,双重顶,A,C,B,D,E,形态分析,双重底,A,B,C,D,E,形态分析,双重顶底的颈线以B点作平行于A、C连线的平行线（BE直线），就得到一条重要的直线颈线。突破颈线就是突破轨道线，突破支撑线，所以有突破被确认的问题。,形态分析,双重顶底的形态高度和测算功能形态高度就是从 A或C到B的垂直距离，即从顶点到颈线的垂直距离。（箭头线段）箭头所指就是价格至少要跌到的位置，换句话说，价格必须在这条线之下才能找到像样的支撑，这之前的支撑都不足取。,形态分析,反扑颈线被突破之后，价格可能不是一直不回头地移动下去，价格通常会回头，并且在颈线被阻止，这个现象叫反扑。（图中E点将是最
9、好和最安全的行动位置）,形态分析,对双重顶底形态的补充1、在成交量方面，双重顶的两顶位置成交量都很大，但第二个顶比第一个顶成交量少。双重底的第一个底成交量最大，但第二个底的成交量显著萎缩。双重底向上突破颈线时，需要有大的成交量配合。2、两个顶或两个底之间相距的距离越远，也就是双重顶或双重底所延续的时间越长，则将来双重顶或底反转的潜力越大，波动越剧烈。,形态分析,头肩顶,A,B,D,C,E,F,G,L1,形态分析,头肩底,A,B,C,D,E,F,G,L1,形态分析,头肩形的颈线直线L1就是头肩形的颈线。与双重顶底不同，头肩形颈线的实用性比较差。在实际中，颈线的画法比较困难，因为两个“低谷地区”的
10、情况复杂，确定两个“低谷”有多样性。,形态分析,头肩形的形态高度与测算功能形态高度的测算方法是，从头部到颈线的距离（即从C点到L1的距离），这个长度就是头肩形的形态高度。箭头所指的位置就是突破头肩形后，价格波动将要到达的位置。,形态分析,对头肩形的补充说明1、头肩形的两个肩的高度可以不一样高。这就是说，颈线多数情况下不是水平，而是倾斜的直线。2、在成交量方面，头肩顶和头肩底有区别。从左肩、右肩和头相比，右肩的成交量一般是最少的。左肩与头相比，成交量没有结论，但是一般认为左肩的成交量大于头部的成交量。另外，突破颈线后，头肩底要求有较大的成交量，头肩顶则没有这个要求。3、头肩形形成的过程所花费的时
11、间越长，价格在此过程中的起伏越大，将来突破颈线后，价格反转潜在的力量就越大。,形态分析,对称三角形对称三角形情况大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时休整，之后还要沿原趋势方向继续运动。对称三角形有两条聚拢的直线，起支撑压力作用。另外，对称三角形要求至少应有4个转折点。这样，上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。,形态分析,对称三角形,A,B,L,C,D,E,形态分析,对称三角形测算功能与三角形的突破1、三角形的突破位置一般在三角形的横向位置的1/23/4的某个点。（横向宽度指顶点到AB的距离）2、测算功能。方法一：从C点向上的箭头直线高度，是未来价格将要达到的高度。箭头直线长
12、度与AB连线长度相等。（AB连线的长度称为对称三角形的形态高度）方法二：过A作平行于BD的平行线，即E点的位置，这是价格以后将要到达的位置。,形态分析,三角形补充说明1、三角形形态更适用于日线图2、三角形形成的过程中，从左到右成交量逐渐减少。,形态分析,矩形矩形又叫箱形，是一种典型的持续整理形态。如果原来的趋势是上升，那么经过一段箱形整理后，价格会继续原来的趋势。矩形的测算功能：当价格突破矩形上或下界线后，价格将达到形态高度的位置。（形态高度就是矩形的高度）,矩形,A,B,矩形,A,B,形态分析,矩形补充说明1、矩形形成之初，多空双方全力投入，形成双方拉锯局面。随着时间推移，双方战斗热情逐步减弱，市场趋于平淡。所以在技术图表上从左向右成交量逐步减少。2、如果矩形的上下界线的距离较远，可采取来回短线操作。,
